В случае срыва сделки с Китаем, Трамп пообещал существенно повысить пошлины.
Укротитель воришек интеллектуальной собственности, как и было объявлено ранее, выступил вчера в 20-00.
Пел как по нотам: поведал миру, что «еще немного, еще чуть чуть…». И, заодно, сообщил, что соглашение гораздо важнее китайцам, чем Америке. Добрая Америка, так уж и быть, внемлет просьбам китайского народа. «На закуску» было объявлено, что ежели что не так – кузькина мать обеспечена всем на 20 веков вперед.
Большого энтузиазма это сообщение почему-то не вызвало. Кстати, я тоже от выступления не в восторге. Не могу понять: сознательно это или нет, но Трамп все время забывает, что для китайца «потеря лица – это катастрофа». Зачем все эти слова о том, как вырастут пошлины, если Китай не будет себя вести правильно? Ведь получается, что Китай пошел на соглашения под давлением, из-за угроз. Будь я на месте китайцев, такое заявление сильно бы огорчило.
Итог: рынки немного приуныли. От падения их спасла только огромная ликвидность. Денег напечатано очень много, и рынкам в этой ситуации упасть достаточно трудно.
Посмотрим, как на этот поток сознания и красноречия ответят гордые сыны Поднебесной.
Не забываем слова Блока: «Для нас века, для них единый час». Вполне и о китайцах. Китайцы талантливо владеют философией «Festina lente” – торопись медленно. Им переизбираться не надо. И Майкл Блумберг дышит в спину отнюдь не Си Цзиньпину:wink:
Есть одно понятие, к которому я отношусь с большим подозрением. Консенсус.
Как только все синхронно (я, кстати, тоже) утверждают, что золото обречено на рост, оно моментально прекращает движение вверх и начинает потихоньку стагнировать. Очень хорошо помню, как при уровне золота в районе 1100, все кому не лень мне поясняли – золото «обречено» на стагнацию. Жди 900.
«Цена битка должна быть не менее 100 000!», вещали нам многочисленные гуру всех сортов. И что же? После забега на 20 000 мы с вами долгое время наблюдаем прыжки между 3 000 и 10 000.
«Британский фунт в результате Брекзита скоро достигнет 1,10! Брекзит – катастрофа для Великобритании», заявляли аналитики крупнейших инвестиционных банков. Что сегодня? 1,28. И катастрофа не наблюдается.
Очень хорошо помню, как году эдак в 2012 мне доказывали: нефть ниже 90$ не опустится, ведь саудиты сделают все, чтобы этого не допустить. Поскольку их бюджет построен на оценке нефти не ниже 90$. И мы с вами отлично помним стремительный забег нефти на 30$ и ниже.
Полагаю, каждый может вспомнить десятки случаев, когда, при возникновении консенсуса, все почему-то шло не так.
Из свежего. О Teva мне только ленивый из коллег не отметил: скоро компании конец, надо немедленно продавать её бумаги. (Если бы говорили это когда Teva торговалась на уровне 18-20$. Нет. Говорили, когда бумага свалилась на уровень 7-8$ и казалось, что все кончено). Про Boeing и Kraft Heintz – аналогично. Что по факту? Все наоборот.
Далек от мысли кого-то обидеть. Просто консенсус – очень опасная штука. Нужно об этом помнить.
Обратите внимание: когда рынки обычно начинают падение? Когда в прессе, в интернете и вообще везде куча оптимизма. Когда одна за одной выходят статьи аналитиков на тему «Впереди только звезды». И общий консенсус: до некоей цифры по индексу (обычно на 30-40% выше текущих значений) осталось всего ничего.
Когда рынки прекращают свое падение? Когда уровень пессимизма в профессиональном сообществе, у журналистов и вообще, зашкаливает, и каждая вторая статья выходит с заголовком «Черные дни на … бирже» , «Дно теперь будем долго искать», «Катастрофа впереди…», «Рынки обречены на дальнейшее падение» и так далее.
Какие сегодня у нас с вами консенсусные моменты? К примеру, большинство убеждено: мировой кризис обязательно наступит, но не сейчас, а во второй половине 2020 года. Почему именно тогда?
Еще одно: Трамп сделает все, чтобы рынки были в порядке до выборов. А он сможет?
Процентные ставки везде в мире достигнут минимальных значений. К примеру, ставка рефинансирования в России скоро будет 3,5-4%. А куда делся традиционный консерватизм нашего ЦБ?
Нефть теперь уже вряд ли опустится ниже 50$ за баррель. А можно ли вообще прогнозировать её цену?
Трамп 100% победит на новых выборах, ибо нет ему достойных соперников (стоило нам всем в это поверить, как на горизонте замаячила демократическая тень Майкла Блумберга).
Инфляции в мире более никогда не будет, поскольку мир вступил в некий новый этап развития. И низкие ставки теперь навечно. А если мировое финансовое чиновничество несколько переусердствует с игрой в монетарные стимулы? А если в Китае все посыпется?
Не хочу оспаривать или соглашаться с каким-либо утверждением. Не хочу приводить аргументов за или против. Более того, часто со многими консенсусными позициями и я согласен. Хотя внутренне всегда, как только вижу консенсус, напрягаюсь. Я лишь обращаю внимание моих читателей на этот интересный, но абсолютно четко работающий феномен.
Консенсус – это не к добру.
А теперь давайте спокойно, обязательно в одиночестве (чтобы никто не сбивал и не навязывал какие либо точки зрения), сядем и подумаем. Какие консенсусы и по каким темам мы имеем сегодня?
Это, кстати говоря, касается не только экономики и финансов.
Поскольку проблематика, связанная с торговыми войнами, более чем серьезна, и здесь в едином клубке переплелись огромное количество вопросов, решено «договориться о том, чтобы договориться».
Дорогой и любимый Коммерсантъ, можно было бы, цитируя скромного профессора, авторство фразы таки указать :smirk:.
Еще раз хочу подчеркнуть: договориться по всем спорным пунктам невозможно. Слишком уж все вопросы, поднятые янки, серьезны. Подробно об этом писал ранее.
С сельхозпродукцией из США все оказалось, как и ожидалось, достаточно просто: Китай резко увеличивает закупки (так и вижу картину маслом: реднеки навечно вешают портрет Великого Американского Кормчего и Укротителя Твиттера в красный угол).
Что сделают с воровством интеллектуальной собственности? Задекларируют, что нарушение Великой Восьмой заповеди Господней (не огорчай ближнего своего неуважением его права собственности) есть великий грех. Подготовят наисерьезнейшие меры по борьбе с этим постыдным злом. Есть один маленький нюансик: будучи не вполне христианами, у Великого Китайского народа свое понимание Восьмой заповеди:wink:
Цитирую замечательные 10 заповедей для тех, кто занимается бизнесом с Китаем от Руслана Майбороды: «Правда, честность, добрая воля и долгосрочная выгода – условные понятия в зависимости от культуры. Не ожидайте, что ваши стандарты и принципы переносятся сюда. Соблюдайте осторожность и формальности, с долговременными и надежными партнерами. Китайское партнерство основано на принципе: «как поиметь другого, пока он не поимел меня». При этом, если в Китае между китайцами этот процесс ограничивается возможностью «потерять лицо», деньги или свободу. То в случае дел с иностранцами, китаец ничего не боится.»
Как быть? Да никак. Красивые по форме и общие по сути бумаги и на эту тему, разумеется, будут подписаны. А как они будут исполняться? Допустим, создадут совместные комиссии, контролирующие данный процесс (очередная кормушка для толпы бюрократов). Будут ловить за руку ворующих технологии хулиганов. В итоге воровать будут, просто более аккуратно.
С бесконтрольной эмиссией юаня, которая очень напрягает США, все будет сложнее. КИТАЙ НИКОГДА НЕ ДОПУСТИТ, ЧТОБЫ КТО-ТО ВЛЕЗАЛ В ЭТУ НАИСЕРЬЕЗНЕЙШУЮ ДЛЯ НЕГО ТЕМАТИКУ. Если США будет как-то ограничивать Китай по данному вопросу – китайская экономика этого не выдержит. Начнутся массовые банкротства. Никто не знает точно совершенно невероятный обьем плохих долгов, что накоплен в Китае за последние 20 лет. Это один из самых чувствительных для Китая вопросов. И я вообще не понимаю, как можно достичь здесь соглашения.
Ведя переговоры с Китаем, надо помнить о двух очень важных моментах (цитирую того же автора). «Время в Китае – это не значит деньги. Китайцы не верят в “opportunity cost”. Даже простые переговоры могут тянуться на протяжении долгого времени. Избегайте вовлеченности в бесконечный цикл встреч, которые ни к чему не ведут».
И еще. Это даже поважнее будет: «Лаовай – это не звучит гордо. Китайцы втайне считают себя верхом мироздания; они полагают, что Китай – это центр земли, «серединное государство», с древнейшей культурой, традициями, языком. Соответственно с этим они относятся и к другим цивилизациям – низкие, бездарные, непросвещенные.»
Переговоры будут идти очень долго. А мы, как дети, будем радоваться очередным новостям с полей торговых сражений, все принимая за чистую монету.
Трампу нужен набор подписанных бумажек. Бумажки подпишут. А далее все будет почти так, как и было ранее.
МВФ предупредил, что Европе необходимо разработать план действий на случай кризиса в экономике.
Данная новость меня с одной стороны порадовала, с другой – огорчила.
Обо всем по порядку.
То, что чиновники МВФ бьют тревогу и четко обозначают проблему – монетаристские методы перестали работать и давайте-ка ребята срочно смягчайте налоговую политику, очень, на мой взгляд, правильно. Это как раз то, о чем я говорил намедни.
Не понравились мне два момента. 1. Чиновники не понимают истинную природу кризиса. То есть таблетку от болезни прописывают НАПОЛОВИНУ верную: как можно быстрее к монетаристским методам подключить еще и фискальные, дать экономике возможность лучше дышать и снизить налоговое бремя. Вроде, все верно, да не все. Вторая причина возможного нового кризиса – чрезмерная зарегулированность самой экономики. Вторая необходимая таблетка – ДЕРЕГУЛЯЦИЯ. Но об этом молчок. 2. Реакция на эти, в целом справедливые, замечания евробюрократов немецкого финансового истеблишмента. Немецкие чиновники пробурчали: мы, ребята, сами разберемся и вообще, рановато вы эту песню запели. Вот будут проблемы – тогда и подумаем, что с этим делать. «Так, министр финансов Германии Олаф Шольц заявил, что никаких срочных мер для стимулирования предпринимать не нужно. «У нас есть все возможности для того, чтобы справиться с ситуацией, если кризис действительно наступит. Но сейчас кризиса нет, и мы его не ожидаем», — добавил он.» (Цитата РБК).
В действительности, рецессия УЖЕ стучится в немецкую, французскую и прочие двери. Плохо то, что чиновники и в ус не дуют.
Обратите внимание: Трамп самым первым делом провел НАЛОГОВУЮ реформу, чем подтолкнул экономику вверх. И только после этого перешел к торговым войнам и давлению на ФРС для смягчения монетарной политики. ЕС же удовлетворяется снижением ставки до -0,5% и очередным денежным вливанием.
Уже даже детям понятно: не работает более этот механизм в отрыве от всего остального. Но бюрократам проще продолжать пинать банку и делать дальнейшие одинаковые движения. С неизменным результатом.
А вот теперь можно спать спокойно! Думаю, у Верховного Повелителя Белого дома почти 100% шанс победить на очередных президентских выборах. И даже тот факт, что покоренный им Twitter решил выйти из игры, не может остановить Величайшего Шоумена Современности. Дед будет стрелять из всех орудий. А запущенная процедура – штука не быстрая. Скорее всего, она сможет как-то наступить Деду на хвост не ранее, чем года через два. Зато какой это шикарный повод «хайпануть» на выборах! Показать, как «враги Америки» и вообще «враги человечества» используют любые глупости, дабы не дать ему нормально выстраивать для простого американца «светлое завтра». И, кстати говоря, вполне «светлое сегодня».
Трампу есть чем похвастаться! Экономика растет. Фондовый рынок на максимумах. Благосостояние простого американца улучшается. Америка (при том что дед грозно поводит рыжими бровями) вылезает из военных конфликтов и возвращает вояк но родину. Стена потихоньку строится. Деду есть что сказать о себе хорошего, и очень заслуженно.
Но что же оппоненты? Расскажут сказочки про политкорректность и защиту ежиков? Или как Робин Гуд – Сандерс – предложат поиграть в игру «давайте отберем все у богатых и отдадим бедным»?
Не вижу для Трампа сейчас ни одного равного по силам соперника. Впрочем, ещё не вечер
Ну, понеслась! Начинается то, что мы с вами любим больше всего: словесные интервенции и спекуляции. Как передает Bloomberg, «китайские чиновники сомневаются в заключении долгосрочной всеобъемлющей торговой сделки с США».
По всей видимости, торг идет отчаянный. При этом, как я уже писал, Китай пытается давить Трампу на самые уязвимые места. Одно из которых – возможное падение фондового рынка накануне выборов. И если угроза импичмента пока отошла на второй план, то спекуляции на тему срыва переговоров могут очень негативно повлиять на индексы.
Сегодня, после выхода этой информации, индекс S&P 500, прибавлявший около 0,1%, резко пошел вниз. Становится все веселее! Не исключаю, что китайцы воспользовались отменой саммита в Чили и решили немного «покошмарить» рынок. Кстати, вполне не исключаю, что эта новость вообще может оказаться «фейком.
Теперь вполне можем ожидать непредсказуемую свистопляску; соответственно, начнет расти волатильность. Поэтому есть ощущение, что TVIX, на который мы посматривали с тоской в последнее время, может пригодиться.
Великое событие произошло тихо и незаметно: Twitter с конца ноября дал от ворот поворот политической рекламе.
С моральной и общечеловеческой точки зрения – понимаю. Аплодирую. Как акционер – недоумеваю. Как почитатель Великого и Ужасного Укротителя Твиттера – ужасаюсь. Что ж теперь будет-то?!Осиротеем! Где Super Ded будет публиковаться? Беда, однако.
Неужели теперь телеграмм-канал создаст? Я только за! Тут, как говорится, и встретимся.
А чего, хороший будет канал. Как назовет? «Страсти по Трампу»? (Passion for Trump) Нет? Хорошо. Давайте «Трамп тарарамп». ( Trump Tararump ). Не нравится? Вам не угодишь:wink: Может, «Trump card” Неплохо, кстати, звучит. Ладно. Так и быть. Последний вариант. “To Trump the world” или «Trumping the world” Мило выходит. Я, пожалуй, забронирую такой канал. Если чего – подарю деду. Во имя укрепления Американо – Советской дружбы.
Учитывая, что в переводе на русский Trump – козырь, а to trump – превосходить, возможны множества вариаций и тем.
Телеграмм-канал «Donald J. Trump» уже занят каким-то нахалом. Есть, правда, вариант, что дед через Инстаграмм пойдет жечь глаголом этот мир. Но с Инстаграмом проблема: могут заблокировать, за распространение человеконенавистнических идей. Или за сексизм. Вот цирк будет.
Я думаю, Павлу Дурову стоит срочно бросить эту ерунду – игры в Граммы и Тоны. IPO делать надо. А вот капитализация Твиттера на таких новостях и просесть может. Какой, однако, хайп!
ФРС, как и ожидало все мировое купечество, понизило ставку на 25 b. p. При этом лучший друг Громовержца всея Америка, отделался общими рассуждениями на тему «будем дальше посмотреть» и «жизнь покажет».
Как ни странно, рынки вполне позитивно отнеслись к подобному и, из уважения к «великому» событию, прибавили 0.5%.
Рынки сильны. Ибо традиционно всех волнует не то, что УЖЕ произошло, а то, что может произойти в дальнейшем. Будущее пока не вполне понятно. Нет ясности, продолжится тенденция, или нет. Тем не менее, рынок подрос.
Скажу свое осторожное мнение.
Думаю, да, тенденция продолжится.
Причины просты. 1. Я думаю, super Дед будет продолжать давить и «палить» из всех возможных калибров. Позиция давно обозначена: «Ставки должны быть близки к нулю». Здесь Пауэллу проще сделать, чем долго объяснять, почему пока этого делать не стоит. 2. Экономика действительно чуть снижает свои темпы роста. Мировое замедление не может не влиять на США, хотя последние отчеты компаний вполне выглядят достойно. Недвижимость, судя по всему, не имеет большого желания расти далее. Я бы даже сказал жёстче: скорее всего, рынок недвижимости начнет стагнировать. По крайней мере, в Канаде сегодня недвижимость в лёгком даунтренде. 3. Налоговые стимулы в целом уже свое отыграли. Требуется новый драйвер роста и уверенности в завтрашнем дне. Судя по всему, таковым может быть окончание торговых войн.
В случае, если тенденция на снижение ставок и продолжится, подобное, очевидно, произойдет не скоро. Не в ноябре и, скорее всего, не в этом году.
Доллар отреагировал на все происходящее так, как и хотелось бы товарищу Трампу: ослабел относительно иных валют.
Пока наш с вами прогноз на медленное укрепление EUR, GBP работает. Снижение доллара открывает путь для дальнейшего роста рынка коммодитиз. И, разумеется, фондовых рынков. По сути, мы с вами наблюдаем классический RISK ON.
Когда только Америка нахмурила рыжие брови и грозно так посмотрела в сторону Анкары, уже стало немного смешно.
Как я писал : «милые ругаются – тешатся». Собственно, так оно и получилось.
Трамп заявил, что санкции возможны, но не обязательны. И вообще, если янычары будут вести себя не по «янычарски», а как выпускники британской академии художеств, то все будет ок. Вот как хотите, так и понимайте.
А понимаем мы так: «вы там тихо свои проблемы, ребятки, решайте, главное чтоб не было шума».
Скорее всего, все ограничится определённой зоной безопасности. Типа той, что создал в свое время Израиль на юге Ливана, когда Хизбалла совсем уже распоясалась. А потом, спустя некоторое время, Израиль ушел из южного Ливана, оставив проблему Хизбаллы самим ливанцам. Хотя проблема осталась.
В ситуации с Сирией, допускаю, все будет примерно так же. Посмотрим.
Я так понимаю, что одна из стран НАТО собирается показать «кузькину мать» другой стране НАТО. Веселые расклады. В целом, ничего нового. У нас две основные составные части бывшего СССР никак договориться не могут. И, кроме того, ряд других еще недавно воевали друг с другом.
Впрочем, СССР почил в бозе. А вот НАТО пока еще подает признаки жизни.
Меня этот конфликт интересует по двум причинам. 1. Чисто гуманитарная. Очень плохо отношусь к войне в любой форме. 2. Сугубо утилитарная. Интересно: на какой Эверест полезет цена на золото в случае военного конфликта такого рода? Какое бегство от рисков спровоцирует подобный экзерсис на финансовых рынках?
Будем внимательно наблюдать.
Впрочем, мы же, я надеюсь все понимаем – «милые ругаются – тешатся». Ну как можно, по крайней мере ПОКА всерьез рассуждать о том, что Турция и США ругаются по- настоящему. Пока – смешно.
Оказывается, фондовый рынок РФ вырос по причине большого количества шортов на рынке. Так и вижу заголовок газеты «Шорт как двигатель прогресса и цен на рынке».
Друзья! Давайте будем объективны. ЦБ пообещал агрессивно снизить ставки? Пообещал. А что бывает, когда ЦБ снижает ставки? Рынки растут.
Ничего умного и неожиданного. Я бы сказал – банально и ожидаемо. Плюс в мире ничего плохого не происходит. США с Китаем вроде бы как договариваются. Что, опять же, было вполне ожидаемо. А куда они денутся? Трампу нужно галочки ставить. Пришло время на фоне импичмента рапортовать о добрых и позитивных свершениях. Проблема Brexit пока закрыта.
Отчего же рынкам не расти?
До конца года, по моему мнению, российский рынок еще прибавит. Если, конечно, в мире не случится что-то трагическое.
Продолжаю с чистой совестью держать позицию как в портфеле Российские Активы, так и в Агрессивном в ETF-RUSE в BidKogan.
Портфель российских активов, сконцентрированный в основном в облигациях, дает пока доходность порядка 28% годовых. Мило весьма. Понимаю: слишком мал период инвестиций. Доходность не показательна. Но все же, чего греха таить? Приятно.
Fracking – один из методов добычи, где применяется технология гидроразрыва пласта.
Добыча нефти на федеральных территориях Штатов составляет около 10% от общего объема в целом по стране. Тем не менее, по оценкам аналитиков, такой запрет может привести к росту средневзвешенной цены нефти в 2021 на $5-10 за баррель. А добыча сократится на 1,2 млн баррелей в сутки.
На мой взгляд, подобные действия могут серьезно уронить позиции США на глобальном рынке нефти. Позиции, которые они прилежно укрепляли в течение последних лет. Доминирование на глобальном нефтегазовом рынке было для Штатов стратегической задачей.
Поэтому не думаю, что демократы всерьез рассматривают инициативу, которая потенциально может пустить всю работу «псу под хвост». Скорее, это некая попытка «хайпануть» у избирателей, сочувствующих теме защиты окружающей среды (таких в США довольно много).
Трамп ведь уже сделал довольно серьезный ход в предвыборной гонке. Надо как-то отвечать ???? @bitkogan
Трамп, окруженный проблемами вроде возможного импичмента, вынужден набирать очки, и очень быстро. Необходимость перед выборами обусловлена тем, что все больше и больше сил настраиваются против него. По данным соцопросов, в настоящее время около 55% американцев недовольны действиями президента.
Это, в свою очередь, на руку демократам, злейшим врагам Дональда, которому просто необходимо несколько ярких локальных побед. Для этого все средства хороши. Ему нужны успехи на внешнеполитической арене (обуздать Китай), во внутренней экономике Штатов (снижение ставки и новое QE), а, кроме того, Трамп с удовольствием примерит и корону миротворца (ситуация в Сирии).
Поэтому Дональд Фредович сейчас изо всех сил старается повернуть общественное мнение к себе лицом. Полагаю, что в обозримом будущем президент не будет идти на какие-то жесткие меры и конфронтации с кем-либо. Пора восстанавливать имидж крутого парня, а не скандалиста.
Рискну предположить, что некое предварительное соглашение все-таки будет подписано, и достаточно скоро. Или, по крайней мере, стороны согласуют некие более конкретные его очертания. Короче говоря, надо поставить «галочку», что процесс запущен и обратного пути нет.
При таком сценарии рынок, скорее всего, будет расти. Локомотивами, по всей видимости, могут выступить те, кто наиболее пострадал от торговой войны, то есть компании сектора технологий и материалов (сталь, медь).
С другой стороны, проблемы в экономике и Штатов, и Китая, и Европы остаются, а в некоторых аспектах усугубляются. Чего стоят только вчерашние негативные данные о промышленном производстве в некоторых странах Европы и в Великобритании. Поэтому позитив на рынке может продлиться недолго. @bitkogan
Вчерашняя погода в Москве и ее прогноз на ближайшие дни – как серпом по ленинским местам.
Сегодня понедельник, что само по себе отвратительная новость. А тут еще и рынки, будь они не ладны.
В свежих статьях – все та же мыльная опера. Китайцы, понимая, что Трампу из-за внутренних проблем в США как воздух нужны победные реляции, тут же перешли в атаку.
Как известно, в этот четверг начинается новая серия переговоров. Китайцы обьявили, что намерены сузить повестку торговых переговоров с США, и хотят исключить из обсуждения вопросы реформирования китайской промышленной политики и правительственных субсидий, которые были одними из главных требований Вашингтона.
Ушлые ребята!
Рынкам, конечно же, такие финты не нравятся: есть риск срыва переговоров и, соответственно, падений рынков.
Японский рынок уже отреагировал: минус почти 1%.
Фьючерсы на европейские рынки и S&P в минусах.
Плюс внутриполитические разборки в США. И турки – до кучи. Опять янычары воинственно пытаются тормошить свои ятаганы и начинают кучковаться на границе с Сирией.
Всем доброе утро – у кого оно доброе, и не забываем утеплиться
Нас всех можно поздравить с новой волной падений на рынках?
Народ встревожен. Получаю в личку большое количество посланий:
Это начало кризиса?
Все пропало?
Все продаем и уходим в кэш?
Друзья! Идентифицировать сегодня что-то однозначно, сложно. Можно и ошибиться. Однако мое мнение таково: происходящее – не кошмар и ужас.
Попадали. Испугались. Бывает.
Начало кризиса? Вопрос творческий. Эту тему подробно разберу в выходные.
В целом – не уверен: сегодня вниз, завтра, может, и подрастем.
Пока ничего драматического, заставляющего пить корвалол и на все деньги покупать SDS, еще не случилось.
Коррекция рынков? Давно назрела.
Согласен с коллегой (смотрите прилагаемую статью): очень важный индикатор выйдет завтра (в пятницу). Динамика цифр по рынку занятости в США крайне важна. Вполне возможно, Трамп получит новый аргумент в борьбе «за рабочее дело» с ФРС. До нуля никто, разумеется, ставку снижать не собирается. Но оперативнее отрезать еще 25 bp – святое дело.
По моему мнению, рынки сегодня попробуют немного вернуть утраченные позиции. Опять же, серьезно к этому я бы пока не относился.
Все самое важное будет в пятницу.
Посмотрим.
Но вот про защитные инструменты, которые неплохо растут в такие моменты, я бы не забывал.
Если вы забыли – напоминаю: https://2stocks.ru/2.0/webinars/instrumenty-i-mehanizmy-zashchity-nakopleniy-ot-sovremennyh-riskov
Вполне возможно, если сегодня рынок попробует подрасти, прикуплю на всякий случай и SDS, и прочую полезную всячину. Слежу за ситуацией. Если что буду делать – дам знать.
Любопытная дискуссия насчет уровня инфляции продолжается.
По идее, уже всем понятно, что ЦБ придется до конца года по меньшей мере дважды снижать ставку. Уж больно высокой выглядит уровень реальной ставки – порядка 3,5-4 процента. Многовато. С другой стороны, ЦБ понимает, что львиная доля всех выплат из бюджета начнётся ближе к концу года. Как у нас обычно водится. А это значит, годовой уровень инфляции может быть чуть повыше.
В мире тоже неспокойно. Высокая реальная ставка – гарантия стабильности рубля. Многое, конечно, зависит от ФРС. Понизят янки ставку до конца года – и у нас дело быстрее пойдет.
Резюмирую. Конечно, по-хорошему можно было бы ожидать от ЦБ более агрессивного снижения ставки (до 6,25, к примеру). Но в условиях всех перечисленных факторов 6,5 годовых – это, скорее всего, тот уровень, где окажемся к концу года. Да и то, если ФРС не подкачает. От них жду в течение полугода минимум двух снижений ставки, до уровня 1,5. Хотя и этому, похоже, Трамп будет не слишком рад. Предводитель Твиттера, похоже, немного успокоится, если ставка будет ниже 1%.
Наконец-то! А я все никак понять не мог, что происходит?
Время идет. Трамп на троне уже почти четыре года, а импичмент все никак не объявят.
Как так?!
Дед – как кость в горле для огромного числа и демократов, и части республиканцев. Пол-Америки рыдает: уж новые выборы близятся, а импичмента все нет!
Дождались: процедура низложения Трампа Первого началась. Вот только повод какой-то дохленький. Если честно, мало кого задевающий. Более того, сам «потерпевший», похоже, не особо переживает.
Но! Бдительные демократы на посту.
Сразу скажу, удивлен лишь тем, что рынок вообще как-то на весь этот бред отреагировал. Решил под эту новость чуть просесть. Не слишком сильно, скорее, для приличия.
Понятно, что Сенат не пропустит данную инициативу. Дав всем (так, на всякий случай) хороший повод немного поволноваться.
К американцам у меня огромная просьба: не морочьте голову, не обижайте дедушку!
Сами подумайте: допустим, не будет Супер Деда у власти, скука же смертная начнется. Придет какой-нибудь застегнутый на все пуговицы прилизанный товарищ (или леди). Скукотища смертная!
Вчера ФРС объявил о снижении ставки на 25 b. p. В целом, произошедшее в пределах ожиданий.
Дальше началось самое интересное. Мы с вами наблюдаем классический раскол: часть голосующих настаивает на дальнейшем снижении ставки, о чем мечтает Лучший Друг американской экономики Дональд Фредович; другая часть членов борда наоборот полагают, что по причине хорошей макростатистики, есть необходимость не только в будущем ставку более не опускать, но даже, возможно, и повысить.
Интрига, однако!
Рынку, по идее, это не должно было понравиться. Рынок начал хмуриться, но… оказался очень силен. В итоге все закончилось ничем.
По сути, рынки вернулись туда же.
Теперь будем отрабатывать новые интриги.
Что у нас впереди?
Снизит или не снизит ФРС ставку еще раз до конца года?
Покажет мировое сообщество кузькину мать Ирану или на худой конец хуситам? Уж больно слово такое неприятное. Хуситы. С таким названием просто обязаны быть наказаны, не так ли?
Продолжат ли остальные центробанки мира безудержную и разухабистую гонку по смягчению монетарной политики и по накачке ликвидности?
Интриг хоть отбавляй.
А мы с вами пока будем отрабатывать текущую ситуацию.
Золото. Немного просело. Думаю, на фоне риторики об отмщении за поруганную честь саудитов, может вернуться на уровни 1515-1525.
Акции производителей умного оружия. Думаю, могут ещё подрасти.
Нефть. Очевидно, еще полетает. Все только начинается.
Рубль. По идее, должен был по поводу близости к завершению года войти на 67-69 уровни. Но спутавшая все карты нефтяная болтанка вполне может оставить рубль еще какое-то время на текущих уровнях 63,75-65,0.
Рынки облигаций. Думаю, на фоне неопределенности со ставками скорее всего цены немного просядут (я про бенчмарк – UST). Доходности немного возрастут, но вряд ли это будут очень сильные движения. Глобально, скорее всего, все останется на месте. Ведь нельзя исключать и того, что ставка по USD до конца года будет еще раз снижена. Я почти убежден, что это все- таки случится. Срок: скорее, ноябрь. Трамп продавит.
Фондовый рынок глобально. Скорее вверх, хотя и через болтанку. Возможно, сейчас пару дней и будет какая-то просадка. В целом, инвесторы достаточно оптимистичны. Скорее всего до того, как станет ясна судьба хуситов и их покровителей, инвесторы воздержатся от активных и резких действий.
Продолжаю маневрировать в предверии действительно сильных движений.
Главный итог вчерашнего дня (кроме стремительного роста цена на нефть) это, как собственно и ожидалось, более чем уверенный рост котировок на акции всех тех компаний, которые имеют отношение к ракетным или противоракетным системам, производителей дронов и т.д. LMT – плюс 2% RTN – плюс почти 3% NOC – плюс 2% А KTOS – плюс более 5% Насчет последней – вообще расстроен. Очень внимательно слежу за этой компанией, хочу на днях более подробно о ней написать. Думал прикупить. Может, все равно куплю. Пока её кто-то из больших, типа Локхида, не купил.
Еще одна приятная неожиданность. Не так давно говорил о компании SWN. Рекомендовал обратить внимание на её евробонды. Не скрою: купил эти бонды по 83,4 в консервативный портфель на несколько дней назад. По доходности более 11% годовых. (!). Признаюсь: было немного страшновато. На фоне стремительного роста цен на нефть бонды уже торгуются по цене около 91, давая по-прежнему достаточно неплохую доходность в размере более 9% годовых. Сразу предупреждаю: чудес не бывает. Есть в данной инвестиции элементы риска. 9-10% годовых в долларах за красивые глаза не дают. Однако, в случае дальнейшего роста цен на нефть, не исключу дальнейшего подъема котировок этих бондов и снижения доходности до 7,5-8%.
Волатильность за вчера немного подросла, но совсем не так, как ожидал. TVIX – всего плюс 2%. Скучно.
Экологи за вчера – никак. Что-то немного вверх, что-то вниз. Думаю, скоро вырастут. Народ на нервах. Сперва военкой интересуется. Потом нужно будет релаксировать. Как дети, короче.
На удивление подросла TEVA. Тут все понятно. Как народ в самолетики и ракеты наиграется, надо будет опять чем-то нервы лечить. Кто-то в экологию ударяется, кто-то в таблетки. Шучу, конечно.
В целом денек был неплохой. Испортили настроение только акции золотопроизводителей. Им почему-то лень было расти. Ничего. Подрастут потом. Вроде ничего интересного не забыл.
Сегодня, на фоне продолжения напряженности, и отсутствия каких-то вменяемых действий, рынки явно планируют воздержаться от резких движений.
Впрочем, исходя из старого принципа – «надо же что-то делать, сынок», американцы могут громко начать обсуждать тему: «не ударить ли по хуситам». Пользы много, вред – творчески. Хуситы –звучит интересно и очень привлекательно…. Чтобы их на всякий случай примерно наказать. Кто о них в этом мире знает и/или за них вообще заступится? Кто у них в союзниках? Иран и Северная Корея. Иран наказать – это не так просто и, возможно, вполне опасно. А вот этих – святое дело. Короче, идеальный «страшный враг», который должен быть повержен. Так что жду «праведного гнева», маленькой победоносной войны против зверского врага.
Эх, Трампу вот это все бы недели за три до выборов. Подарок был бы, однако. А пока на носу перевыборы только в Израиле, и явно этот подарок достанется Биби. Ну и ладно. Хотя, если Биби победит, явно и Владимир Владимирович, и Дональд Фредович не расстроятся. Но это уже совсем другая история.
Идея Минфина начать активно занимать в юанях лично мне весьма даже нравится.
Бенефит прост: ставки по юаню невысокие, на долгосрочном горизонте валюта имеет шанс еще опуститься в цене. То есть, наш долг будет постоянно уменьшаться в объеме.
Если логическая цепочка неочевидна, попробую немного пояснить.
Один из пунктов, по которым США имеют к Китаю серьезные претензии – это мощная эмиссия юаня. Тут мы вряд ли можем ожидать каких-либо изменений. Если остановить накачку китайской экономики деньгами, то, с учетом накопленных плохих долгов, эта экономика может просто затрещать по швам.
Что касается торговой войны, очевидно, что скоро она завершится миром – это во всеобщих интересах. Непонятно только, насколько «скоро», и будет ли этот мир устойчивым? Не договорятся ли Шерочка с Машерочкой только с тем, чтобы моментально начать нарушать договоренности.
Мой прогноз:
Китай продолжит печатать юани и воровать технологии. Просто будет придуман некий одобренный всеми свод правил, нерушимость которых будет зафиксирована и скреплена большими печатями.
Китайцы откупятся, к примеру, обещаниями вести себя прилично в плане эмиссии и кражи интеллектуальной собственности, ну и большими закупками американской сельхоз продукции.
Трамп объявит, что добился успехов в борьбе с «непокорными хазарами» и защитил Родину-мать от всяческих угроз. Реднеки будут довольны.
Пекин и Вашингтон поставят жирную галочку, и никто не потеряет лицо. А потом уже – другая жизнь, и новый сезон старого сериала. Ведь правила, как известно, только для того и придумывают, чтобы тут же находить в них лазейки. Китайцы тихо продолжат делать, что и делали, пока в 1000-й раз не будут пойманы за руку.
Короче, пинать банку остается у всех самым любимым занятием.
Ну а мы с вами будем бодро и весело выпускать облигации в дешевеющих юанях.
Вопрос у меня остается только один: найдем ли мы… покупателей… на такой чудесный инструмент? И где мы их найдем? А так, идея просто замечательная
