Какова их общая характеристикой?
Все эти инструменты принадлежат к группе ETN. Т. е. структурные продукты. Покупая ETN, вы инвестируете в какую-то группу активов, которые «завернуты» в единый инструмент, имеющий цену и торгующийся под отдельным тикером, как акция.

Практически все ETN, которые мы используем – это инструменты с «плечом». Они отражают движение базового актива с большей амплитудой, иногда – в несколько раз. Но не путайте с маржинальным кредитованием для вас! Вы в долг ничего никогда не берете, покупая ETN на собственные средства. Эффект «плеча» достигается с помощью фьючерсов и опционов, на основе которых построены такие структурные продукты.

Также именно из-за этого в них присутствует так называемый «временной распад».

Т. е., собственно говоря, при работе с такого рода инструментами основных рисков – два.
1️⃣ Рыночный риск понятен.
2️⃣ Временной риск заключается в следующем: даже если базовый актив не двигается, такие ETN постепенно теряют в цене.
Сколько? Это – величина волатильная и зависит от многих параметров, в первую очередь, от стоимости денег в экономике.

В каждом ETN также заложена комиссия по типу классических ETF. Она не высока и редко превышает 1% годовых.

Если коротко – подобные инструменты стоит держать не слишком долго. Неделю, месяц максимум. Если только мы не ждем резкого движения по цене базового актива.

Чем отличаются между собой эти ETN?
▪️Во-первых, базовым активом. Это может быть индекс, группа компаний определенной отрасли, какие-либо другие финансовые инструменты.
▪️Во-вторых, ETN отличаются направлением. Есть «лонговые», которые повторяют движение базового актива и «шортовые» (иногда их называют «медвежьи»), которые двигаются в противоположном направлении.

Рассмотрим характеристики отдельных ETN. Их мы используем чаще всего.

?ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU). «Шортовый» инструмент, отражающий 3-кратное обратное движение индекса S&P 500. Если индекс снижается на 1%, то данный ETN покажет рост примерно на 2%.

Кстати, математической точности здесь нет, как и во всех остальных ETN. Более того, в некоторых случаях при высоком спросе в какую-то сторону, цена может сильно отклоняться от «расчетного курса», но, как правило, непродолжительное время.

?Direxion Daily Small Cap Bear 3X Shares (TZA). «Шортовый» инструмент на индекс Russel 2000. Показывает примерно 3-кратное обратное движение этого индекса. Если Russel снижается на 1%, то данный ETN будет показывать рост примерно на 3%.

?Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS). Отраслевой «шортовый» инструмент на акции американских компаний сектора полупроводников. Показывает обратное движение цен акций с 3-кратной амплитудой. Если акции компаний растут на 1%, то данный ETN покажет снижение примерно на 3%.

?ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ). «Шортовый» инструмент на индекс NASDAQ с тройным «плечом». Если индекс показывает снижение на 1%, то данный ETN будет показывать рост примерно на 3%.

?ProShares UltraPro Russell2000 (URTY). «Лонговый» инструмент на акции индекс Russel 2000 c тройным «плечом». Если индекс Russel 2000 растет на 1%, то данный ETN покажет рост примерно на 3%.

?Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG). «Лонговый» отраслевой ETN на акции золотодобытчиков малой и средней капитализации с 2-ным «плечом». Если акции таких компаний показывают рост на 1%, то данный ETN будет расти примерно на 2%.

?Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares (TMF). ETN на цены длинных гособлигаций США с тройным «плечом». Повторяет ценовые движения «трежерей» США с погашением 20 лет и более. Когда доходность на рынке падает, а цены длинных облигаций растут на 1%, то этот ETN покажет рост примерно на 3%.

Мы описали основные инструменты сегмента. Таких ETN на глобальном рынке много. Не исключено, что новые подобные ETN скоро появятся в нашем сервисе по подписке. Ведь они позволяют зарабатывать на рынке быстрее. Хотя и риски тоже растут.

Новое видео на Youtube канале Bitkogan.

▪️Самые частые «грабли», на которые наступают инвесторы в конце года
▪️Основные рыночные тренды 2023
▪️Какой подарок сделал нам Пауэлл?
▪️Как составить портфель с минимальным риском

Смотрите, задавайте вопросы и предлагайте темы для следующих передач.

Случится ли подобное на этот раз? Или же Санта платит ипотеку за домик в Лапландии, олени оформлены как автокредит, а эльфы ходят подрабатывать в ближайшую бургерную? Тогда Деду явно не до ралли.

Да и неприятная телеграмма из Японии от Сегацу Сан (японский Дед) явно повысила уровень тревожности. Олени потеряли аппетит, а эльфы пережарили бургеры…

Так что Санта на этот раз вполне может проигнорировать фондовый рынок. Хватило бы пороху на то, чтобы хоть наполовину загрузить миллионы американских носков. Совсем скоро они в напряженном ожидании повиснут над каминами, варочными панелями и электроплитками.

Тем не менее, зарабатывать можно и нужно, невзирая на ралли или, наоборот, обвалы. Для этого есть ультра-агрессивная стратегия, которую мы реализуем в сервисе по подписке.

К текущему моменту абсолютная доходность стратегии превышает 18% с момента запуска (начало октября 2022 г.). Результат очень сильный, учитывая, что индекс S&P500 за это время вырос всего на 5,5%. Чувствуете разницу? Доходности по отдельным сделкам в стратегии достигали +50%.

Так что подписчикам сервиса, которые пользуются этой стратегией все равно – в каком направлении скользить по скользящим средним. Они с нашей помощью зарабатывают почти всегда.

❗️Кстати говоря, сейчас на подписку действует весьма привлекательная акция.

Можно и заработать, и сэкономить – два в одном.

В четверг VK представили свой финансовый отчет за 3 кв. 2022 г.

▪️Так, выручка группы увеличилась на 21,1% г/г благодаря росту онлайн-продаж рекламы практически на треть.
▪️Значение EBITDA выросло на 16,4% вместе с ростом рентабельности отдельных сегментов.
▪️Кратный рост чистой прибыли до 41,2 млрд руб. связан, прежде всего, с продажей игрового сегмента My.Games.

Отдельное внимание хотелось бы уделить сегменту «Образование», который сумел выйти на прибыльность. EBITDA этого сегмента составила 459 млн руб. против убытка годом ранее. Это одно из быстрорастущих подразделений, которое способно демонстрировать подобные результаты и в будущем.

В нашем сервисе по подписке была сформирована инвестиционная идея по бумагам данного эмитента в октябре. Идея опиралась не только на фундаментальную составляющую, но и учитывала спекулятивный характер. Зафиксировали часть позиции с неплохой прибылью на фоне выхода корпоративных новостей вчера.

Мы публикуем достаточно много подобных идей в сервисе по подписке. Все идеи подкреплены глубоким, тщательным анализом и фундаментальной базой. Рынок будет давать возможность зарабатывать, а мы, в свою очередь, будем знакомить вас с лучшими идеями. Присоединяйтесь и зарабатывайте с нами!

От новых подписчиков сервиса по подписке поступают вопросы касательно наличия в наших портфелях ряда минусовых позиций. Отвечаем.

Подавляющее большинство текущих прибыльных позиций мы просто-напросто закрываем. Поэтому их в портфелях остается не так много. Предпочитаем фиксировать прибыль и освобождать кэш для новых интересных идей.

Результат – налицо. Порядка 85% сделок за всю историю канала закрыты в плюс. Подтверждение этому вы можете найти в нашей рубрике «Реестры» (тэг #Реестр), где публикуются все сделки, которые проводились в канале. Все абсолютно прозрачно и доступно для подписчиков сервиса.

Так что, большое количество «красных» историй в моменте совершенно ни о чем не говорит. Доходности портфелей значительно опережают бенчмарки, а новый портфель по ультра-агрессивной стратегии всего за месяц с небольшим выдал порядка 80% годовых!

Последние примеры удачных историй:
▪️ETN на золото «с плечом» JNUG US +38% за 2 недели
▪️Permian Resources (PR US) +50% за полгода
▪️VK (VKCO RX) +16% за 1 месяц
▪️Freeport McMoran (FCX US) +17% за 4 месяца
▪️Farfetch (FTCH US) +28% за 1 месяц

И это лишь малая часть. Следите за нашими сделками в сервисе по подписке, они приносят хороший доход!

Давно мы не говорили о «Норникеле».

Уникальная компания с особенной производственной базой. Линейка продукции впечатляет: никель, палладий, медь, золото, платина. Причем компания является основным поставщиком металлов на мировой рынок. По палладию доля ГМК составляет порядка 45% , по никелю – 20%, по платине – 15%.

Выделим несколько триггеров по «Норникелю»:
1️⃣ Низкие производственные издержки за счёт уникальных свойств руды и высоких содержаний металлов в ней.
2️⃣ Высокая маржа позволяет снизить влияние от укрепления рубля.
3️⃣ Компания продолжает публиковать отчетность. Так, согласно репорту ГМК за 1 полугодие 2022 г. выручка почти не изменилась, EBITDA несколько снизилась на фоне роста операционных расходов, а чистая прибыль выросла за счет переоценки валютного долга.
4️⃣ Санкции – самый интригующий момент. Мы полагаем, что введение масштабных санкций против «Норникеля» маловероятно. Продукция слишком нужна глобальной экономике, спрос на нее высок, несмотря на текущий нисходящий цикл.

Риски
1️⃣ Неопределенность в отношениях с РУСАЛом и дивидендами. Акционерное соглашение истекает в 2022 г., и до сих пор нет консенсуса по дальнейшему. Более того, были даже обострения… Это может оказать давление на дивидендную доходность и, соответственно, котировки.
2️⃣ Недавняя отчетность по РСБУ. Выручка ГМК осталась неизменной, но при этом себестоимость выросла на треть, а прибыль от продаж упала на 26% г/г. Это неприятный сигнал для рынка, поскольку результаты получились слабее, чем за аналогичный период в прошлом году.
3️⃣ Усиление кризисных тенденций в мировой экономике, что может снизить спрос на металлы.

Вывод. Мы полагаем, что ГМК остается одной из самых интересных историй на российском рынке. Кризисы рано или поздно закончатся, металлы остаются востребованными, цены восстановятся. С дивидендами пока непонятно, но, на наш взгляд, если даже их снизят, все равно доходность останется достаточно привлекательной. Особенно учитывая надежность компании.

По данным ООН, в ноябре население Земли достигнет 8 млрд человек. Таким образом, с 1950 г. нас стало больше в 3,1 раза. К 2037 г. количество людей может превысить отметку в 9 млрд.

Что послужило причиной столь бурного роста населения? В первую очередь, это увеличение средней продолжительности жизни. А это стало возможно благодаря развитию медицины и химической промышленности. В частности, стремительно развился сектор удобрений.

На наш взгляд, это – один из наиболее перспективных секторов в мировой экономике. Существующее и прирастающее население нужно кормить, и кормить хорошо, чтобы экономика развивалась.

В сервисе по подписке мы на прошлой неделе опубликовали большой отраслевой обзор, посвященный глобальному сектору производителей удобрений. Исследовали рыночные тенденции и перспективы, поделились прогнозами, рассказали о наиболее интересных компаниях, дали ключевые цифры для понимания ситуации в отрасли.

В частности, упоминали крупнейшие: на глобальном рынке это Nutrien (NTR US), на российском – «ФосАгро» (PHOR RX). Однако, в секторе есть еще немало любопытных имен. Подробнее о них – в нашем обзоре в сервисе по подписке.

Мы полагаем, что данный сектор просто не может не вырасти. Если, конечно, апогеем всех последних событий на Земле не станет инопланетное вторжение. Главное – правильно выбрать тайминг и наиболее качественные компании для инвестирования.

Друзья, вчера в сервисе по подписке мы анонсировали запуск нового портфеля с ультра-агрессивной стратегией.

Что это такое?
▪️Рынок – США.
▪️Инструменты – волатильные ETN на шорт и на лонг (SOXS, TZA, VXX, URTY, SQQQ, TQQQ и другие).
▪️Горизонт инвестирования в актив – краткосрочный.
▪️Профиль риска – HIGH RISK.

Отметим, что мы использовали эти инструменты и раньше в других портфелях. Основная цель – страховка или хедж. Вместе с тем, мы применяли их достаточно осторожно, чтобы не брать на себя избыточный риск.

Как будет работать стратегия нового портфеля? Это, прежде всего, игра на волатильности. Главным образом, краткосрочные точечные покупки «подвижных» ETN со ставкой на рост или падение рынка. Основная задача – зарабатывать на рыночных провалах и отскоках.

Стратегия это КРАЙНЕ рискованная, и не подойдет тем инвесторам, которые проповедуют сбалансированный или консервативный подход. Основное правило – не засиживаться в этих инструментах долго.

Чем оправдан риск? Возможной повышенной доходностью. ETN «ходят» иногда и на 10% и на 15% в рамках одной торговой сессии. Наш опыт работы с данными инструментами говорит сам за себя.

Статистика такова, что с мая 2022 г. около 90% сделок по агрессивным ETN было закрыто в прибыль. При этом доходность по отдельным сделкам иногда превышала 50%. Отметим, что это было достигнуто на коротком временном горизонте.

Ультра-агрессивная стратегия призвана помочь инвесторам с повышенным аппетитом к риску сохранить доходность своих портфелей на фоне беспрецедентной волатильности на рынке. Кроме того, есть шансы и выиграть, и они немалые.

Присоединяйтесь к сервису (http://t.me/bidkoganbot?start=V2), чтобы успеть к запуску стратегии! Вместе победим кризис.

Не знаете, что делать со своим инвест портфелем? Приходите, поможем ?

В последнее время мы получаем все больше обращений с просьбой так или иначе оценить имеющийся портфель ценных бумаг, составленный либо самостоятельно с помощью различных сервисов в интернете, либо с помощью профессионального консультанта. Просьбы варьируются от высказывания второго мнения до полного сопровождения инвестиционного процесса в течение длительного времени.

Мы решили оформить эту деятельность в линейку полноценных финансовых услуг, а именно три варианта работы с клиентскими портфелями:

1️⃣ Составление второго мнения

… По портфелю ценных бумаг, сформированному другим инвестиционным советником.

Подойдёт, если вы не уверены в том, что портфель, сформированный другим инвестиционным консультантом или вами на основе каких-либо иных рекомендаций, не соответствует Вашим инвестиционным целям и профилю.

▪️Глубокий анализ портфеля на соответствие рыночной ситуации, Вашему инвестиционному профилю и заявленным Вами инвестиционным целям;
▪️Экспертное мнение относительно инвестиционных идей, которые Вы планируете реализовать.

Ценные бумаги анализируются по типу (акции, облигации), валютам, секторам и географически по эмитентам. Оцениваются удельный и совокупные веса имен в портфеле. Комментируются перспективы каждой позиции среди ценных бумаг.

2️⃣ Анализ портфеля ценных бумаг и его ребалансировка

… в случае необходимости и только соответствии с Вашими инвестиционными целями.

В качестве инвестиционных целей и ограничений в том числе могут быть заявлены:

1. Сумма инвестирования, график пополнения и изъятия активов;
2. Инвестиционный горизонт;
3. Ожидаемая Вами доходность портфеля на инвестиционном горизонте;
4. Уровень допустимого риска;
5. Необходимость постоянного денежного потока (купоны, дивиденды).
   Предлагаются изменения в структуре портфеля в соответствии с инвестиционными целями, предполагаемым потенциалом роста, рыночной конъюнктурой.

3️⃣ Сопровождение инвестиционного процесса, мониторинг портфеля ценных бумаг

Мы проконсультируем вас по всем вопросам относительно инвестирования на фондовом рынке и поддержим в принятии инвестиционных решений.

Формат: телефонные и online консультации.
Периодичность: 2 раза в неделю (5-6 раз в месяц).

Состав консультаций:

1. Общий анализ рыночной ситуации;
2. Анализ портфеля и новых инвестиционных идей, которые вы планируете реализовать;
3. Предложения по изменению структуры портфеля (ребалансировка).

? Контакты для связи:
mail@bitkogan.com
+7-903-1431132

Друзья, сезон отпусков (к сожалению) заканчивается, надеемся, что все хорошо отдохнули и набрались сил. Пора возвращаться к активной работе на рынках, стремиться к новым заработкам.

Для того, чтобы этот процесс шел в нужном русле, мы подготовили массу полезного и интересного:

▪️Подходит к концу ежегодный обучающий Finance Rescue Camp, в ходе которого мы рассказываем подписчикам о наиболее важных и интересных проблемах на рынке. В конце недели Евгений Коган лично прочитает последнюю лекцию в этом цикле и поделится прогнозами на осень 2022.

• Как перетряхнуть портфель, готовясь к новым условиям?
• Как подготовиться к тяжёлым временам?
• На каких идеях можно будет проехаться в России?
• Можно ли в таких условиях заработать, а не потерять?

Обсудим уже в пятницу, 2 сентября.

Записи предыдущих аудио лекций также остаются доступны подписчикам сервиса BidKogan. Найти можно по хэштегу #FRC.

▪️В сервисе по подписке (http://t.me/bidkoganbot?start=V2) в течение лета мы приспосабливались к новым непростым условиям и помогали в этом нашим подписчикам. В результате было много новых прибыльных идей как на российском фондовом рынке, так и на зарубежном (примеры таких идей вы можете видеть в таблице⬆️). Доходности портфелей уверенно опережают бенчмарки. Одним словом, есть все предпосылки для сильного рестарта осенью.

▪️За лето в сервисе появились новые рубрики. Например, материалы по интересным облигациям, обзоры лучших сделок, раздел «Полезные советы или лайфхаки», разбор и анализ «зависших» позиций.

А теперь о самом приятном ?

Подключившись в период с 29 августа по 4 сентября 2022г. включительно, вы получите скидку на акционные тарифы:

✅ «Optimal» – кешбек 1350 руб.
✅ «Business» – кешбек 3150 руб.
✅ «Professional» – кешбек 5400 руб.

Для этого:

1. Оплатите тариф «Optimal», «Business» или «Professional» (http://t.me/bidkoganbot?start=V2)в период с 29.08.2022 по 04.09.2022 до 23:59 МСК включительно,
2. Отправьте заявку на кешбек с указанием номера оплаченного заказа и промокода #SUMERRCASHBACK на promo@bidkogan.com не позднее 05.09.2022 г. до 23:59 МСК.

В акции не участвуют заказы, оплаченные ранее указанной даты и заказы, оплаченные по тарифу «Start».
Кэшбэк осуществляется в течение 3-х банковских дней с момента отправки заявки на указанный адрес электронной почты.

Что мы делали?
1️⃣ В июле-августе мы увеличивали долю акций. Появились новые, весьма интересные идеи, которые «выстреливали» на 30-50% за короткий срок.
2️⃣ В последнее время мы закрыли часть прибыльных позиций, зафиксировали хороший доход.
3️⃣ Результат: по состоянию на закрытие вторника абсолютная доходность стратегии составила +12% за месяц.

Что предпринимаем дальше?
▪️Увеличили долю защитных активов (SOXS, TZA, VXX). Да, они несколько «тормозят» портфель в период роста рынка, но зато отлично помогают доходности не падать сильно во время коррекции.
▪️Увеличили позиции в акциях канадских «экологов». Не исключаем, что данные бумаги могут расти против рынка на среднесрочном горизонте.

Кстати говоря, в сервисе по подписке совсем скоро мы опубликуем подробный аналитический обзор по сектору «экологов». Пора освежить по нему информацию! Присоединяйтесь.

В своих постах мы часто упоминаем сервис по подписке BidKogan. Читатели со стажем, в основном, знают, что это такое, а многие на него подписаны. Однако новые читатели, коих в последнее время прибавилось немало, вероятно, имеют о сервисе смутное представление.

Мы решили подробнее рассказать о том, что это такое и какую пользу сервис приносит своим подписчикам.

Если вкратце, BidKogan – это большой, всеобъемлющий сервис, которые помогает инвесторам работать на фондовом рынке. Своего рода, путеводитель, попутчик, помощник, справочник… Называйте, как хотите ?

Для того, чтобы он был полезным и актуальным, работает профессиональная команда аналитиков и управляющих, а также клиентская поддержка, куда всегда можно обратиться с вопросом.

А теперь по пунктам. BidKogan – это:

1️⃣ Инвестиционные портфели с разными стратегиями

Это основа сервиса. Представлены агрессивная, оптимальная, консервативная, дивидендная и ряд других. Состав портфелей меняется с течением времени, об изменениях мы своевременно информируем подписчиков.

Число портфелей – более 10, так что практически любой подписчик найдет там для себя подходящий вариант. Кроме того, в своих личных портфелях эти стратегии можно «миксовать».

2️⃣ Инвестиционные идеи

Используя фундаментальный и ситуационный анализ, а также системные алгоритмы, мы стараемся знакомить читателей с нетривиальными идеями. С теми, что не лежат на поверхности, а являются результатом глубокой экспертизы. Это дает возможность подписчикам включать в свои портфели интересные истории (не очень известные компании для широкого круга), которые в большинстве случаев дают доходность больше, чем «голубые фишки».

3️⃣ Рынки

Россия, США, Китай – основные направления, которые мы покрываем в сервисе.

4️⃣ Аналитика

Также очень важный раздел в работе сервиса – мы готовим много полезного контента по данному направлению. По каждой инвестидее, с которой мы знакомим подписчиков, публикуется подробный аналитический обзор. В нем мы рассказываем о триггерах той или иной идеи, а также и о рисках.

Мы регулярно публикуем обзоры по различным секторам покрываемых нами рынков (IT, металлургия, ритейл, транспорт, электроэнергетика и многое другое), по макроэкономике, по рынкам облигаций и commodities. Также мы внимательно следим за отчетностью компаний, также выпуская аналитические записки по свежим финансовым результатам. Сейчас как раз горячее время – в США в разгаре сезон отчетности за 2 квартал 2022 г.

5️⃣ Образование

Мы регулярно проводим лекции по наиболее актуальным темам, стримы с читателями. Сейчас в сервисе проходит Finance Rescue Camp, в рамках которого аналитики сервиса и приглашенные эксперты знакомят подписчиков со своим взглядом на тот или иной аспект рынка, отвечают на вопросы в прямом эфире.

Также в сервисе есть такие разделы, как «Полезные советы и лайфхаки», ответы на вопросы читателей. Мы всегда на связи и стараемся отвечать в короткие сроки.

6️⃣ Ответственность

Фондовый рынок – это не только доходность, но еще и риск. При игре на длинной дистанции у вас в портфеле будут присутствовать неудачные идеи, к этому надо относиться без лишних эмоций. Это рынок, никуда от этого не деться, невозможно выигрывать в 100% случаев.

Если рынок падает продолжительное время, но доходность вашего портфеля опережает индекс – это неплохой результат. Значит, при росте рынка, ваша доходность, вполне возможно, будет рынок обгонять.

Некоторые наши идеи также не срабатывают, уходят в минус. В этом случае мы или ждем, пока позиция восстановится (такое случается достаточно часто), или закрываем в убыток. Это нормально. Осознавая ответственность перед подписчиками, мы регулярно разбираем т.н. «зависшие позиции». Объясняем, почему идея не сработала, и что мы планируем с ней делать дальше.

Безусловно, это далеко не все, а только наиболее важное. Более того, сервис постоянно развивается: появляются новые портфели, стратегии, рубрики, «фишки».

Результаты работы сервиса за 3 года существования:

▪️80% инвестиционных идей закрываются в плюс;
▪️Часто многие наши идеи играют против рынка, принося доход в то время, как индексы падают;
▪️Отдельные истории показывали кратный рост;
▪️Большинство портфелей показывают на дистанции доходность существенно выше рынка. Например, оптимальная стратегия в моменте выглядит лучше S&P 500 на 8%, китайский портфель обгоняет индекс на 10%, акции второго эшелона vs ММВБ +19%. И это далеко не все.

Обращаем ваше внимание, что все делается максимально прозрачно и честно для подписчиков. Все данные можно в любой момент проверить, в том числе на сайте www.bidkogan.com. «У нас все записано!» (с)

Важный момент. Если вы подпишетесь на сервис и взглянете на портфели, то увидите, что многие ТЕКУЩИЕ позиции в минусе. Это совершенно не означает, что сам портфель убыточен. Все дело в том, что большинство прибыльных позиций закрывается, чтобы увеличивать доходность того или иного портфеля. И это работает – практически все «боевые» портфели показывают хороший плюс с момента запуска, а также и в годовых. Об этом мы отчитываемся перед читателями в «Реестрах», которые публикуются раз в 2 недели.

Подписывайтесь, знакомьтесь с сервисом и удачных инвестиций!

Знаю, что для многих воспоминание об «эко» теме не самое приятное. Многие бумаги сектора за последний год упали на 60–80 %. Все пропало? Вовсе нет. Был хайп – он прошел.

Отрасль продолжает развиваться. К примеру, прогнозируют, что к в период с 2021 по 2028 гг. сектор «эко» вырастет с $28 млрд в 2021 г. до почти $198 млрд к 2028 г., что эквивалентно росту в 32% годовых.

В последние дни наблюдаю, что несмотря на слабый рынок, бумаги сектора потихоньку начинают оживать.

В чем причины:
▪️Возможно, отрасль уже реально выглядит дешевой. После спада хайпа, сектор приобрёл значения, близкие к допандемийному уровню, а некоторые компании обновили минимумы за все время.
▪️Возможно, есть ожидания, что с приближением промежуточных выборов в США вновь поднимется тема легализации «лечебного растения» на федеральном уровне. По состоянию на май 2022 г., уже 37 Штатов разрешили использовать «лечебное растение» в медицинских целях, а 18 штатов позволяют личное употребление .

Взглянем на отдельные компании: пока что бумаги лишь пробуют оттолкнуться от своих локальных минимумов.

Aurora Cannabis (ACB) – канадский эко-производитель скорректировался за последние годы более чем на 80%, однако по прогнозам Bloomberg, выручка компании к 2026 г. может вырасти почти в 2 раза: с текущих C$245 млн до C$473 млн. С начала июля, акции компании выросли на 5%.

Tilray Brands (TLRY) – канадский производитель, акции которого с начала июля выросли на 11,8%. Аналитики предсказывают практически удвоение выручки к 2025 г. с С$513 млн до C$955 млн.

Cronos Group (CRON) показал рост с начала месяца на 8,5%. По прогнозам, выручка к 2026 г. может вырасти в 5 раз с C$75 млн до C$370 млн.

Curaleaf Holding (CURLF) – американский эко-производитель, один из немногих, кто является операционно-прибыльным на сегодняшний день. По прогнозам, компания может показать чистую прибыль на акцию уже в 2023 году и это при прогнозном удвоении выручки к 2025 г. (с $1,2 млрд до $2,48 млрд).

OrganiGram (OGI) – акции канадского производителя с начала июля котировки подскочили на 11,7%. По прогнозам, компания может увеличить выручку более чем в 7 раз к 2026 г.

HEXO (HEXO) – канадский эко-производитель вырос с начала июля на 5,5%. Компания сильнее всех упала за последние годы, обновив 5-летние минимумы. При этом выручка к 2026 г. может увеличиться фактически в 2,5 раз.

Canopy Growth (CGC) – единственный представитель из нашего списка, акции которого за последние дни снизились. Всему виной конвертация долга в акции, что ощутимо размоет долю текущих акционеров. В отрыве от этого, по финансовым показателям компания не отличается от собратьев по сектору и также есть шансы на удвоение выручки к 2026 г.

Cresco Labs (CRLBF) – рекордсмен в нашем списке, акции которого выросли на 18,4% с начала недели. Компания в 2021 г. почти удвоила выручку с $475 млрд до $838 млрд, и может повторить удвоение выручки к 2025 г.

Практически все компании выглядят перепроданными из-за сильной коррекции. Но несмотря на снижение оценки сектора, риски остаются большими: компании пока не зарабатывают чистую прибыль и вкладываются в развитие. Отличительная черта сектора – высокая себестоимость, которая зачастую перекрывает доходы от продаж, из-за чего формируется убыток.

Является ли этот рост началом нового витка развития эко-темы? Однозначно ответить сложно, и только время покажет. Возможно, по текущим уровням можно и присмотреться к отдельным бумагам, но не стоит забывать о рисках.

Друзья! Мы получаем массу вопросов о нашем сервисе по подписке. А это значит, что пришла пора вновь подробно рассказать о сервисе тем, кто еще о нем не слышал, а также – поделиться новостями проекта со всеми остальными.

??
Портфели: Антикризисный, Российские активы, Второй эшелон РФ

??
Портфели: Оптимальный, Агрессивный, IPO, Товарные рынки (ETF)

????
Портфели: Консервативный, Народный, Дивидендный

??
Портфель: Китай

Графики доходности всех портфелей есть на сайте.

Мы не только показываем «как», но и рассказываем «почему».

В канале вы найдете массу интересной и полезной аналитики по фондовому рынку, включая:
▪️Обзоры рынка и произведенных сделок.
▪️Разбор результатов компаний по итогам их квартальных отчетов.
▪️Анализ товарных рынков.
▪️Макроэкономический анализ с пояснением, как макроэкономика влияет на фондовые рынки и на акции тех или иных компаний.
▪️Календарь важных для рынка событий.
▪️Отраслевые обзоры 2-3 раза в месяц

Кроме того, мы регулярно проводим видеолетучки, где отвечаем на все вопросы подписчиков касательно происходящего на рынке в целом и в портфелях сервиса – в частности.

Последние новости сервиса:

? “Китай” показывает отличные результаты на падающем рынке. Кроме того, мы начали публиковать расширенную аналитику по китайскому рынку и планируем добавлять новые интересные бумаги в этот портфель. С учетом того, что Мосбиржа рассматривает возможность запуска торгов эмитентами из Азии, наш опыт ведения китайского портфеля, а также глубокая экспертиза по китайским компаниям и китайскому рынку, может сослужить отличную службу российским инвесторам.
? “Оптимальный” за 1 квартал показал результаты, существенно лучше бенчмарка, индекса S&P 500
? “Антикризисный” оправдывает свое название – в пересчете на год его доходность составляет уже 11%, в хорошем плюсе вся облигационная часть портфеля.

И еще немного ответов на популярные вопросы:

Чем отличаются тарифы?
Только длительностью подписки – месяц, 3 месяца, полгода и год. Подписчики сервиса имеют полный доступ ко всей публикуемой в канале информации вне зависимости от выбранного тарифа.

Как представлена информация в канале?
На этот вопрос (как и на ряд других), мы уже отвечали в прошлый раз. Если вам интересно, как выглядит канал, welcome – все скриншоты есть по ссылке.

Как начать пользоваться вашими идеями?
В канале прикрепленным сообщением опубликована инструкция по пользованию сервисом. Скорее всего, там есть ответы на все ваши вопросы.

Как подключиться к сервису?
С помощью телеграм-бота @bidkoganbot.

Остались вопросы?
Пишите на support@bidkogan.com
Всем обязательно ответим!

Компания из продовольственного сектора Tyson Foods (TSN US) в понедельник опубликовала сильный финансовый отчет за 1 квартал 2022 финансового года. Выручка компании выросла на 24% г/г, EBITDA – на 33%, а скорректированная чистая прибыль – на 53%. При этом показатели существенно опередили прогнозы аналитиков. В итоге котировки «выстрелили» на 10%.

Напомним, что в ходе нашего декабрьского вебинара об инвестиционных идеях на 2022 г. мы особенно выделяли продовольственный сектор. В числе наиболее привлекательных историй называли, в частности, Tyson Foods. Отметим, что с тех пор котировки в общей сложности прибавили порядка 15%.

Но не продовольствием единым инвесторы могут стабилизировать свои портфели в период волатильности на рынках, ужесточения ДКП ФРС и нестабильности в экономике США (в частности, на фоне роста инфляции). На вебинаре мы отметили более 10 секторов, которые могут выигрывать в 2022 г. И некоторые (кроме продовольствия, например, оборонка и нефть) уже начали оправдывать наши прогнозы. Кроме того, возлагаем надежды на банки.

Год едва начался, и еще не поздно ознакомиться с конкретными инвестиционными идеями, о которых мы рассказывали на вебинаре. Все только начинается?

В последнее время часто получаем вопросы относительно двух отечественных металлургических гигантов – «Норникеля» (GMKN RX) и РУСАЛа (RUAL RX). 

Каков наш взгляд на их перспективы? Каковы сегодня ключевые риски? 

▪️Триггеры 

1️⃣ Цены на ключевых рынках. Стоимость алюминия на фоне зеленой повестки и геополитической напряженности могут вырасти еще выше. Bloomberg дает консенсус средней цены на 2022 г. выше $3000 за тонну и это, возможно, консервативный прогноз. Плюс вследствие логистического кризиса, который продолжается, на рынке могут возникать дисбалансы, приводящие к дефициту. 

2️⃣ То же самое касается и рынка меди и никеля в контексте ГМК. Так, никель растет быстрее других на волне интереса ко всем «батарейным» металлам. Электромобили быстрее ожиданий завоевывают популярность и у потребителей, и у производителей, и у инвесторов. Поэтому дефицит никеля начинает ощущаться уже сейчас, а не в когда-то в будущем. Медь пока отстает, но в любой момент может наверстать упущенное, особенно на фоне снижения запасов на LME.

Кроме того, отметим один общий для всех металлов позитивный фактор. Китай снова смягчает монетарную политику. Это традиционно хорошо для металлов, причем не только цветных. При этом медь всегда выступает одним из главным бенефициаров.

3️⃣ Сильная фундаментальная картина и недооценка по мультипликаторам. По консенсусу Bloomberg, выручка РУСАЛа в 2021 г. выросла на 38%, а в 2022 г. увеличится еще на 15%. При этом компания имеет самую высокую за последние годы операционную рентабельность (около 25%) и снижает долговую нагрузку. Так, если в 2019 г. Net debt/EBITDA составлял около 6,5х, то на конец 2021 г. снизился до 1,5х. Свою роль сыграл и рост EBITDA, увеличение объема денежных средств на балансе.

По ГМК в целом картина схожая, хотя темпы роста выручки в 2021-2022 г. несколько ниже: 15% и 2% соответственно. При этом компания имеет одну из самых высоких в секторе EBITDA margin (на уровне 60%), генерирует высокий денежный поток и имеет комфортную долговую нагрузку. 

Компании при этом выглядят экстремально недооцененными по сравнению с аналогами. Так, по форвардному P/E «Норникель» сегодня стоит около 6,1х (13,0х в среднем по сектору), РУСАЛ – около 3,7х (около 10,5х в среднем по сектору).

▪️Риски 

1️⃣ Прежде всего, геополитика. Обе компании входят в число важнейших для российской экономики и новые санкции стран Запада вполне могут быть обращены против них.

2️⃣ В 2022 г. заканчивается срок акционерного соглашения между РУСАЛ и ГМК. Как будут проходить переговоры по поводу нового? Пока неизвестно, и это фактор неопределенности. Стороны уже конфликтовали ранее, и нельзя исключать повторения истории. При подобном сценарии это определенно будет оказывать давление на котировки.

3️⃣ Возможное снижение дивидендов «Норникеля». Менеджмент и владельцы компании давно не скрывают своего желания снизить выплаты. Однако в рамках действующего пока АС без согласия РУСАЛа это было сделать невозможно. А РУСАЛу это нужно меньше всего, поскольку из дивидендов ГМК компания обслуживает свои обязательства. Вместе с тем, как будет прописана схема выплаты дивидендов в новом соглашении – пока неизвестно.

Обе истории выглядят качественно в фундаментальном плане и недооцененными по мультипликаторам. Как правило, такое сочетание однозначно дает повод обратить на эти бумаги самое пристальное внимание.  Однако и риски, безусловно, есть. Тем не менее, в долгосрочной перспективе, по нашему мнению, компании выглядят в любом случае привлекательно.

О других интересных идеях из сектора металлов и добычи, которые мы считаем перспективными в 2022 году, очень детально говорили на нашем вебинаре.

Неоднократно писали о компаниях, связанных с кибербезопасностью. 

И не только потому, что данный рынок выглядит с нашей точки зрения очень перспективным, но и потому, что он является действительно интересным и увлекательным. Да и тема актуальная. 

Как полагается, в начале каждого года должны подводиться итоги года прошедшего, и строиться планы на будущий. И компания Positive Technologies как раз провела пресс-конференцию «Весь кибербез за один час», где ведущие эксперты и руководители делились успехами всей отрасли кибербезопасности, попутно строя догадки о том, что может произойти в году 2022. 

С точки зрения денег, в ИБ все круче и круче. На рынке ИБ стало больше денег: по данным RickedBased Security, глобальные затраты в этот сектор будут расти на 15% в год в течение следующих 5 лет. А по мне, так может быть и еще быстрее. Уж больно тема востребована. 

Таким образом, к 2025 году рынок может достичь показателя в $10,5 трлн (в 2015 он был равен $3 трлн). Также важно отметить, что с каждым годом все больше руководителей бизнеса понимают важность ИБ, и начинают осознавать, какой результат может быть. Это  важный маркер, ведь мы понимаем, что в компаниях гораздо выше шанс что-либо внедрить, если руководство может оценить важность. 

У большинства российских компаний, несмотря на тренд на импортозамещение, стоят иностранные средства защиты. А с учетом новых указаний от Правительства, которые обеспокоились вопросом происхождения ПО в области ИБ, советуем приглядеться к отечественным представителям кибербеза.

Одно из важнейших событий 2021 года – с ИБ можно теперь взаимодействовать через биржу. Ведь под самый занавес ушедшего года Группа «Позитив» (Positive Technologies) разместила акции в режиме прямого листинга. Также нужно отметить, что данная бумага менее прочих подвержена текущим и потенциальным негативным настроениям на рынке, ведь в капитале компании нет иностранных инвесторов. 

К сожалению, хакеры атаковали, атакуют, и будут атаковать. Главной целью в 2021 стали госучреждения. А главным методом получения информации стали методы социальной инженерии – их использовали почти в половине случаев. 

Промышленность крайне сложно относится к требованиям по ИБ, тем не менее процесс идет. С учетом того, что не так много предприятий имеют достаточный уровень защищенности, становится понятно, что ИБ, как рынку, есть куда расти, причем возможности колоссальные. 

Было приятно услышать, что самым защищенным направлением стал финансовый сектор. Его эксперты назвали наиболее подготовленным к большинству сценариев. 

Подведем итог. Цифровизация идет полным ходом. И даже дефицит полупроводников ей не особо мешает. А значит, защищать придется все большие объемы устройств. К тому же, злоумышленников меньше не становится. Так что ИБ, и так любимое нами направление, с каждым годом преподносит причины полюбить его по-новому.

О котировках компаний сектора. 

В целом, если компании не будут совершать сильных ошибок, котировки должны быть выше. Движение, разумеется, не будет линейным. Но доходы сектора будут расти, это неизбежно.

В новый год – с новыми интересными проектами.

Ближе к концу декабря мы выложили в сервисе по подписке аналитический обзор, где подвели итоги 2021 года и сделали некоторые прогнозы по году 2022-му. В том числе была сделана ставка на 12 секторов, которые, по нашему мнению, могут опережать бенчмарки в этом году.

На основе данного прогноза мы решили сформировать “Народный” портфель, при наполнении которого будет учтено мнение инвест-сообщества, подписанного на закрытый канал.

Одним словом: с нас сектора, с наших подписчиков – выбор конкретных компаний.

Прямо сейчас подписчики сервиса выбирают фаворитов из предложенных нами вариантов, а также предлагают новые имена, которые кажутся им более интересными.

Предполагается, что портфель “Народный” будет статичным, то есть его результаты мы будем оценивать в конце 2022 г. Заодно и проверим, что эффективнее – не суетиться и спокойно держать бумаги, или же заниматься активным управлением своими инвестициями. Каждый месяц в закрытом канале будет публиковаться краткий обзор о том, как вели себя компании, включенные в портфель.

❗️Принять участие в голосовании и присоединиться таким образом к нашему эксперименту можно до 19 января включительно.

?Сильные идеи: что работало, когда рынок забуксовал?

В сервисе по подписке BidKogan мы регулярно анализируем проделанную работу. Конечно, нельзя ожидать, что 100% идей будут приносить доход. Однако, по статистике, 85% сделок в нашем сервисе закрываются в плюс, что является вполне неплохим результатом для фондового рынка.

По “зависшим” позициям еженедельно выходят обзоры с разъяснением наших планов относительно каждой из них. Ну а на днях вышел обзор по наиболее сильным идеям за последний четвертый квартал этого года. Делимся с вами наиболее интересными из них ?

?Портфель «Агрессивный»

1️⃣ Micron (MU US). Акция является в настоящее время одной из самых сильных на рынке. Ситуация на рынке чипов играет на руку компании, плюс ко всему Micron недавно выпустил отличный финансовый отчет, что стало дополнительным стимулом для роста котировок. С 1 ноября акция прибавила порядка 31%.

2️⃣ ZIM Integrated (ZIM US). Также одна из наиболее устойчивых идей в портфеле. Несмотря на октябрьский downgrade со стороны JP Morgan, бумага себя отлично проявляет, и с середины октября выросла на 26%.

?Портфель «Оптимальный»

3️⃣ Xerox (XRX US). Одна из тех идей, которая реализовалась в полной мере на нестабильном рынке. Открыли позицию в бумаге после «гэпа» вниз на плохом отчете, продали 21 декабря с прибылью около 13%.

4️⃣ eXp World (EXPI US). По этой истории нам удалось весьма удачное усреднение позиции. Так, покупка была 6 декабря, и с тех пор актив прибавил порядка 8%.

?Портфель «Дивидендный»

5️⃣ AT&T (T US). Акции телекоммуникационного гиганта снижались с лета, но когда на рынок пришла «болтанка», начали показывать свою силу. В декабре капитализация компании выросла на 12%.

6️⃣ Vale (VALE US). Отличный результат на росте цен на железную руду и алюминий показал глобальный добывающий холдинг. С 1 ноября котировки выросли на 19%.

?Портфель «Второй эшелон РФ»

7️⃣ Мечел»-преф (MTLRP RX). Тоже удачная попытка сыграть на истории с предстоящими дивидендами на префа. С момента покупки префа «Мечела» прибавили около 14%.

?Портфель «Российские активы»

8️⃣ РУСАЛ (RUAL RX). Здесь также удалось удачное усреднение. Так, купленный 15 декабря небольшой объем бумаги к текущему моменту прибавил в цене порядка 9%.

9️⃣ ГАЗПРОМ (GAZP RX). Несмотря на высокие геополитические риски, акция росла на фоне рекордов, которые показывали цены на газ в Европе. Мы рискнули и, судя по всему, не прогадали: рост котировок с момента усреднения 13 декабря доходил до 6%.

?Портфель «Китай»

1️⃣0️⃣ Oreint Overseas (316 HK). Эта история отлично выстрелила на фоне пока безрадостного китайского рынка. Мы усредняли позицию 6 октября, с того времени котировки выросли на 44%.

?Портфель «Товарные рынки»

1️⃣1️⃣ WisdomTree Aluminium (ALUM LN). Ставка на алюминий сработала, как и в случае с РУСАЛом. В начале ноября мы усредняли позицию, и к текущему моменту котировки данного ETF выросли на 10%.

? Более десятка сильных акций в портфелях – это отличный результат для такого тяжелого рынка, как сейчас. Особенно, когда российский индекс РТС с начала ноября снизился на 10,7%, а американский S&P 500 хоть и вырос, но меньше, чем вышеуказанные идеи – примерно на 5%.

Мы не стали включать сюда идеи из портфеля «IPO», учитывая его специфику, но и там есть хорошие результаты из последних ноябрьских покупок. К примеру, Expensify (EXFY US) с момента размещения выросла на 32%, Rivian Automotive (RIVN US) – на 23,5%, Samsara (IOT US) – на 13%.

Больше идей – в сервисе по подписке.

❗️Друзья, напоминаем, что до 9 января действует праздничная акция: подарок с каждой подпиской:

▪️На тариф «START» – кэшбек 500 руб. на вашу карту.
▪️На тариф «OPTIMAL» – 1500 руб. на вашу карту.
▪️На тариф «BUSINESS» – 1 месяц подписки на канал BidKogan
▪️На тариф «PROFESSIONAL» – 2 месяца подписки на канал BidKogan

Подробные условия акции – здесь.

Присоединяйтесь!

Добрый доктор Айболит!
Он под деревом сидит.
Приходи к нему лечиться
И корова, и волчица,
И жучок, и червячок,
И медведица!
Всех излечит, исцелит
Добрый доктор Айболит!

Не так давно мы говорили о том, что «чудо-таблетка» от Merck (MRK) может стать поворотным моментом в борьбе с коронавирусом. Но жизнь расставила все на свои места и препарат от Merck уступил первенство разработке Pfizer (PFE). Регулятор FDA одобрил вначале их таблетки от COVID-19; также на этой неделе «добро» может получить и Merck.

Что делает таблетка Pfizer? Препарат Paxlovid снижает риски госпитализации или смерти от коронавируса на 89% (при приеме в первые 3 дня с момента заражения) у взрослых и подростков в возрасте от 12 лет, а также демонстрирует высокую эффективность против штамма «Омикрон». Минусом для фармацевтического производителя является тот факт, что таблетки не будут находиться в свободном доступе и их можно будет приобрести только по рецепту врача.

Pfizer не будет единственным игроком на рынке: недавно одобренное европейским агентством по лекарственным средствам препарат Nuvaxovid от Novavax (NVAX) и готовность FDA в предстоящие дни одобрить таблетки от Merck не позволят захватить монопольное положение. Конечно, повышение объема заказов на продукцию Pfizer положительно скажется на итогах уже 1 квартала 2022 года. Однако мы не ждем существенной корректировки аналитиками своих оценок по прибыли корпорации.

Как реагирует рынок на эти новости? Довольно сдержанно, что совершенно неудивительно. Акции Pfizer прибавили 1% по итогам закрытия в четверг, а на пре-маркете сегодня растут на 0,4%. А вот акции Novavax до открытия регулярной сессии прибавляют 5,8%. Но очень похоже, что эйфория на рынках может очень быстро пройти, как она закончилась после представления вакцин от коронавируса. Ждем новых не менее «страшных» штаммов?

Мы используем на рынке стратегический подход и не пытаемся заработать на кратковременных движениях в ту или иную сторону. Потому присматриваемся к интересным идеям, в том числе к пострадавшим из-за «Омикрона» компаниям.

Вчера некоторые из них были озвучены во время вебинара Евгения Борисовича; предлагаем не упускать возможность и ознакомиться с ними.