Инвестиционные идеи - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Давайте поговорим о конкретной бумаге — золотой облигации Селигдар GOLD01. Её номинал привязан к цене золота. Стоимость данной облигации упала со 100% в июне до почти 80% от номинала. При этом мы не видим проблем в операционной деятельности или с финансами компании. Можно долго сейчас рассказывать о динамике EBITDA, комфортной долговой нагрузке и т. д. Не буду вас сейчас этим грузить. Скажу лишь одно — компания в текущей ситуации вполне платежеспособнаи устойчива. Давайте разберёмся, что происходит с ценой GOLD01. Несмотря на падение цены в процентах, сам номинал прилично растет. С апреля 2024 года цена за грамм золота увеличилась с 6 500...

Перейдем непосредственно к ключевым цифрам. ◽️⁠Выручка компании выросла на 69% г/г до 170,8 млрд руб. ◽️⁠Валовая прибыль увеличилась на 78% г/г и составила 61,8 млрд руб. ◽️⁠Скорректированный показатель EBITDA подскочил на 62% г/г и достиг 53,5 млрд руб. ◽️⁠Соотношение чистого долга к EBITDA на конец 1 полугодия составило комфортные 0,87х. При этом данный коэффициент с учетом проектного финансирования за вычетом остатков на эскроу оказался на уровне 2,20х. Примерно также, как и на конец 2023 года. Как компании удалось достичь таких результатов, когда рынок недвижимости сегодня находится в весьма сложных условиях? Прежде всего, касательно политики ЦБ РФ в области ставок....

Кто может повторить историю АМЗ с дивидендами? Совсем недавно новости о дивидендах Ашинского МЗ (AMEZ) взбудоражили российский рынок акций. Напомним, что СД рекомендовал выплатить 77 руб. на акцию (доходность в момент появления новости составляла более 80% годовых), и с тех пор цена бумаги практически удвоилась. Какие еще российские компании могут порадовать подобными инициативами? Сразу скажем, что появление такого кейса сегодня выглядит маловероятным. Ситуация с АМЗ — из ряда вон выходящее событие. Тем не менее провести некоторый анализ нам было интересно. Делимся с вами его результатами. Мы рассмотрели отчетности более 100 публичных эмитентов на предмет объема кэша на балансе. Кроме...

Давайте перейдем к конкретике. Подчеркну наиболее важные показатели. ▪️В 1 полугодии объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% г/г до 170,2 млрд руб. Во втором квартале рост составил 74% г/г и достиг 95,0 млрд руб.▪️Общее количество заключенных контрактов в январе-июне увеличилось на 45% г/г до 22,6 тыс. (во 2 квартале — на 46% до 12,5 тыс.).▪️Доля ипотечных контрактов по итогам полугодия составила 79%. Причем, во 2 квартале доля была выше — около 84%.▪️Средняя цена за кв.м составила 218,1 тыс. руб. (+23% г/г). Во 2 квартале аналогичный показатель вырос на 25%. Обращаю внимание, что по некоторым пунктам результаты 2 квартала...

Группа «Ренессанс страхование» (RENI RX) опубликовала финансовые результаты за 2023 г., которые оказались весьма сильными. В частности, чистая прибыль компании достигла исторического рекорда. Напомним, что «Ренессанс» — единственная публичная с первым уровнем листинга компания из сектора страхования на российском фондовом рынке. Как обычно, пройдемся по ключевым моментам отчета. ?Суммарные премии выросли в годовом выражении на 17,3% до 123,4 млрд руб.?Инвестиционный портфель увеличился на 23% год к году и составил 182 млрд руб.?Компания изменила дивидендную политику: с марта текущего года «Ренессанс» будет платить дивиденды 2 раза в год и не менее 50% от чистой прибыли.?Анонсированы новые перспективные проекты. Так, в...

Nvidia: ИИ-хайп не утихает, доходы растут. До недавнего времени Nvidia была на слуху разве что у геймеров и майнеров, зато теперь приковывает к себе внимание всего мира. В чем причина? Раньше почти вся выручка Nvidia была от игровых продуктов компании. Но всего за год серверный сегмент вырос на 409% (г/г) и теперь приносит Nvidia более 80% дохода. Причина — невероятный успех ускорителей Nvidia, которые хорошо проявляют себя при обучении ИИ-моделей. Также конкурентное преимущество дает вычислительная платформа CUDA. Она объединяет ускорители Nvidia в мощнейшие вычислительные системы, позволяя компаниям строить передовые центры обработки данных для ИИ. Хотя Nvidia показала отличные цифры...

Недавно Forbes представил рейтинг самых дорогих компаний Рунета. В этом списке существенную часть заняли онлайн-кинотеатры — почти 25%. Самыми дорогими в этом сегменте стали Kion (МТС) и Wink (Ростелеком), опередив Okko, «Старт» и некоторые другие. Причем, в общем рейтинге, который возглавили такие «монстры», как «Яндекс», Wildberries и Ozon, Kion занял 17-е место. Стоимость сервиса была оценена в $680 млн. Это уровень! Вероятно, сегодня стриминги не генерят чистой прибыли. Но, уверен, что это только пока. Сегмент, на самом деле, очень интересный. Популярность этого направления среди зрителей за последние годы выросла кратно и сегодня насчитывает около 50 млн подписчиков. Более того,...

Инвесторы затаились в ожидании отчета Nvidia. Чего ждать?  Nvidia — разработчик графических процессоров, главный двигатель роста и оплот сектора искусственного интеллекта. Отчитается компания уже этой ночью. ❗️Многое зависит от того, насколько хорошими окажутся результаты и какой прогноз компания даст на будущее. Ожидается, что прибыль на акцию компании выросла на 422% по сравнению с прошлым годом, а доходы увеличились на 237%. Что будет, если отчет окажется лучше ожиданий? Это может привести к росту акций не только Nvidia, но и всего американского фондового рынка. ◽️Вот только еще до выхода самого отчета акции, ориентированные на ИИ, начали сдавать свои позиции: помимо Nvidia...

«Яндекс»(YNDX RX) сегодня отчитался по МСФО за 2023 год и 4 квартал. Интересно посмотреть на цифры после того, как стало ясно, что почти все активы перейдут под крыло новой головной компании «Яндекса». Скажем сразу, результаты получились достаточно сильными. ?Консолидированная выручка компании в 2023 году выросла г/г на 53%, составив 800,1 млрд руб.?Скорректированный показатель EBITDA составил почти 97 млрд руб. (плюс 51%), а его рентабельность сложилась на уровне 12,1%.?Скорректированная чистая прибыль выросла на 155% до 27,4 млрд руб. ↘️Ключевым сегментом бизнеса остается «Поиск и портал», на него приходится 36% выручки всей группы. По итогам 2023 года выручка сегмента выросла на...

Результат впечатляющий и заметно превосходящий среднерыночный, судя по данным Dataflat. Интересно, что обычно в январе у девелоперов сезонный спад. Однако в этот раз стоимость январских контрактов на 5% превысила среднемесячный уровень второго полугодия 2023 года. ?Рост цен на недвижимость, безусловно, здесь сыграл свою роль. Но главное в том, что стратегия активного продвижения в регионах работает. Продажи в регионах выросли кратно. Плюс комплексные предложения для финансирования помогают удержать отличнуюдинамику продаж, несмотря на высокие ставки и трансформацию субсидированных ипотечных программ. ?Не раз говорил, что Эталон успешно адаптируется к непростым условиям и находит решения. Это показали 2022-2023 годы, подтверждает и январь 2024.

ГМК «Норильский никель» (GMKN RX) сегодня опубликовал финансовые результаты за 2023 год. Результаты оцениваем, как неплохие. Небольшая оговорка: неплохие, с учетом геополитической повестки и слабости профильных рынков. ?Выручка ГМК сократилась в годовом выражении на 15% до $14,4 млрд. Цены на медь, никель и палладий снизились, что и оказало давление на top line. При этом ухудшение ценовой конъюнктуры было ожидаемо, а весь годовой объем производства был продан. ?EBITDA снизилась на 21% г/г и составила $6,9 млрд. Несмотря на падение абсолютного показателя, рентабельность EBITDA остается на высоком уровне — 48%. ?Денежные операционные затраты уменьшились на 19% г/г до $5,3 млрд. На...

✈️«Самолет»: сильные результаты и амбициозные планыВедущий российский девелопер и наш top pick в секторе, компания «Самолет» (SMLT RX) представила операционные результаты и ключевые финансовые показатели на основе «управленки» за 4 квартал и 12 месяцев 2023 года. Мы ожидали сильных показателей, но в конечном счете компания даже несколько их превысила. По итогам года «Самолет» вышел в лидеры российского Real Estate по объемам текущего строительства. Пройдемся тезисно по основным пойнтам. 1️⃣Ключевые операционные показатели за 2023 год: ✔️Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% год к году до 287,4 млрд руб. В метрах это 1 574,7 тыс. кв м.✔️Общее количество заключенных контрактов...

? Разберем конкретный кейс на российском рынке – сегодняшний дивидендный гэп в акциях Магнита (MGNT RX).Компания выплатила дивиденды в размере 412,13 руб. на акцию. Доходность перед отсечкой составляла почти 5,6%. Почему я обращаю внимание именно на Магнит? На российском рынке есть своеобразное правило, которое гласит: «Если будущий (форвардный) дивиденд предполагается выше текущего, то дивидендный гэп с высокой долей вероятности закроется достаточно быстро». Именно такая ситуация в бумагах Магнита. Диапазон прогнозируемых будущих дивидендов компании – 800-1000 руб./акция, что значительно выше текущих выплат. А это значит, что спекулятивно такая история может быть интересной. Но только спекулятивно. И вот почему: ◽️Во-первых, даже...

Софтлайн покупает производителя платежных терминалов Инверсум. Казалось бы, что тут примечательного? Софтлайн постоянно кого-то покупает. Но я бы отметил пару моментов. 1️⃣ Во-первых, в IT-бизнесе часто бывает проще и дешевле купить и интегрировать конкурента, чем бороться с ним на рынке. Глобальные гиганты постоянно так делают. 2️⃣ Во-вторых, покупка позволит Софтлайну создать первый в России полностью независимый от импорта платежный терминал. Звучит пафосно, и кто-то может ехидно улыбнуться. Тем не менее, спрос на такое решение будет — регуляторы позаботятся. ?Для Софтлайна важно не столько то, что терминал будет импортозамещенный, сколько то, что свой. Компания, в целом, старается увеличивать портфель за...

Друзья, всем привет! Есть ли хоть что-то стабильное сегодня в мире? Раньше я бы, пожалуй, без колебаний ответил — разумеется. И подразумевал бы, что народ в любой ситуации, и особенно во время стрессов, хочет все эти проблемы вкусно запить и заесть. Как-то оно так обычно получается. Но оказалось, что ничто не вечно и в этом плане. O tempora, o mores! Вот как вы боретесь с лишним весом? ➡️ Все больше сознательных граждан ждут Новый год не для того, чтобы упасть традиционно лицом в оливье, а чтобы начать год с попытки привести себя в форму. В фитнес-центрах об этом прекрасно...

Сегодня постараемся разобраться, что ждать от Татнефти касательно ее дивидендов. Причина, по которой стоит об этом еще раз написать — повышенные дивиденды за 3 квартал 2023 года. Для справки лишь напомню, что за 3 квартал Татнефть выплатит 35,17 руб./акция дивидендов. Что я отмечаю в этих выплатах? ▪️Во-первых, выплата 35,17 руб. — это далеко не 50% от чистой прибыли, как прописано в дивидендной политике. Это 103% от прибыли по РСБУ. ▪️Во-вторых, последний раз такая закономерность была лишь в 2020 году. Можно справедливо предположить, что на выплаты направлялась прибыль по МСФО. Но давайте остановимся на цифрах. Чтобы рекомендовать 50% от прибыли...

Группа Qiwi представила финансовые результаты за III квартал 2023 г. Рассмотрим и проанализируем ключевые цифры. ?Выручка выросла на 33% год к году и составила 17,2 млрд руб. При этом общая чистая выручка увеличилась на 0,8%, до 8,8 млрд руб. За 9 месяцев чистая выручка прибавила 5,2% и составила 26,5 млрд руб.?EBITDA компании снизилась в годовом выражении на 37% и составила 3,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA оказалась на уровне 41%.?Скорректированная чистая прибыль сократилась на 24%, до 3,6 млрд руб. При этом за 9 месяцев 2023 г. данный показатель продемонстрировал рост на 30%, до 13 млрд руб. Сразу отметим, что...

? Тем не менее, привлекательные истории на рынке есть. К примеру, это облигации Т1 001Р-01 (ISIN RU000A1071R5), которые разместились в середине октября по доходности 16,42%к погашению. После начала вторичных торгов и небольшой положительной коррекции на рынке цена выпуска выросла почти до 101,50% от номинала. Результат отличный! Впрочем, давайте посчитаем, чтобы не быть голословными. Вместе с купоном на уровне 15,50% доходность от такой сделки превышает 33% годовых. В случае, если продать именно сейчас.  На самом деле, Т1 – лишь один из примеров. Да, таких ярких идей немного, но мы в нашем сервисе по подписке регулярно ищем и находим интересные варианты...

Ключевые цифры оказались очень сильными: — показали рекордные темпы роста оборота за 8 кварталов,— оказались лучше консенсус-прогноза— и повысили прогноз по годовому росту GMV до 90-100%. Рассмотрим основные показатели: ▪️Оборот от продаж (GMV) подскочил на 140% до 450,8 млрд руб.▪️Выручка в годовом выражении выросла на 77% до 109 млрд руб. Отметим, что темпы роста top line по сравнению со 2 кварталом увеличились на 13 п.п.▪️Число активных покупателей выросло на 30% до 42,4 млн человек, а частота заказов превысила 19 в год на покупателя. Это стало возможным благодаря наращиванию компанией инвестиций в развитие платформы для покупателей и расширению логистической инфраструктуры.▪️Благодаря...

Некоторые бумаги уже начали подрастать. Например: ▪️Rackspace Technology выросла на 17%▪️Titan International – на 10%▪️Navios Maritime – на 9%▪️Wells Fargo – на 8%▪️B2Gold – на 6%▪️Транснефть – на 6% Но весь ожидаемый нами рост, конечно, пока не реализован. Вы еще можете успеть проехаться на потенциале нескольких десятков бумаг ? Для вашего удобства в раздаточных материалах вебинара все они приведены в виде отдельного файла. ?Приобретайте запись вебинара по ссылке!