инфляция в России - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Дождались: сегодня наш ЦБ, скорее всего, объявит о том, что во имя борьбы с инфляцией в очередной раз нужно повысить процентную ставку.  В принципе, все логично. «Партия сказала: надо! Комсомол ответил: есть!» Руководство страны задало четкий приоритет: непримиримая борьба с инфляцией. А ЦБ…. ЦБ делает то, что может. В меру своих возможностей и традиционного понимания ситуации. То есть поднимает и поднимает, а потом еще раз, сжав зубы и играя челюстями, поднимает процентную ставку, тем самым сжимая спрос на деньги в нашей стране и… способствуя замедлению темпов роста экономики, которые приносятся в жертву во имя святой цели борьбы с инфляцией. ...

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке: • КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 23 ИЮЛЯ? • А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов: @Bitkogan @Russianmacro @Dohod @Probonds @Cbonds КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ? • 34%: без изменений 6.50%) • 41%: +25 бп (6.75%) • 24%: +50 бп (7.00%) • 1%: другое решение СРЕДНЯЯ СТАВКА – 6.72% А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? • 51%: без изменений 6.50%) • 21%: +25 бп (6.75%) • 21%: +50 бп (7.00%) • 7%: другое решение СРЕДНЯЯ СТАВКА –...

Доброе утро, друзья! Интересное наблюдение: интенсивность вторичных антироссийских санкций минимальна и не идет ни в какое сравнение с мерами против Ирана и Северной Кореи. Смотрим на итоги встречи Зеленского и Байдена. Что видим? Примерно то же самое. Антироссийская повестка достаточно вялая. Главный вывод: Россия сегодня не в фокусе «глобального зла» американской элиты. Есть более важные и горячие для администрации Байдена темы. Мораль. Можно ожидать увеличения потока инвесторов, желающих приобрести относительно недорогие российские активы. Повлияет ли это как на российский фондовый рынок, так и на рынок прямых инвестиций?Пока трудно сказать. Но необходимо помнить, что по ряду вполне понятных причин совокупный...

Доброе утро, друзья! Сегодняшнее утро плачет дождем по уходящему лету… Подведем и мы итоги уходящему от нас весьма насыщенному событиями жаркому во всех смыслах отпускному сезону. Запомнится оно нам не столько новыми волнами коронавируса, дикой жарой и пожарами, сколько геополитической нестабильностью, будоражащей инфляцией, природными катаклизмами, атаками со стороны китайского регулятора и, конечно, неоднозначной риторикой центральных банков. Говоря о заразе, которая поставила большую часть мира на колени, картина складывается неоднозначно. В то время, как одни страны гордо заявляют, что эпидемия под контролем, другие продолжают регистрировать рекордный прирост умерших от COVID-19. К огромному сожалению, в список последних входит и Россия. Так,...

Инфляционные ожидания в России в августе не выросли. Стоит ли надеяться, что инфляция остановилась? Инфляционные ожидания населения, по опросам инФОМ, сохранились в августе на уровне 16,5% аналогично июлю. Новость сама по себе не плохая, так как если бы население ждало все более и более высокую инфляцию, это могло бы стать дополнительным аргументом к повышению ставки нашим ЦБ. С другой стороны, после вчерашних новостей Банк России, вероятно, все равно поднимет ставку на 25-50 б.п. Очень внимательно сегодня надо следить не за инфляционными ожиданиями, а за динамикой цен за последнюю неделю августа. Если цены и дальше будут расти, в ближайшие месяцы увидем ключевую ставку 7%,...

Доброе утро, друзья! Инфляция не желает «снижать обороты» и продолжает рост в России. Что происходит? – С 17 по 23 августа индекс потребительских цен вырос на 0,1% и полностью нивелировал пять недель небольшой дефляции, которую Росстат фиксировал с середины июля. С начала года инфляция набрала 4,58%, а в годовом выражении обновила максимум с лета 2016 года – 6,68%.– За неделю, согласно Росстату, картофель стал дешевле на 1,91%, капуста – на 0,46%, морковь – на 7,51%. Тем не менее, по сравнению с началом года они стоят дороже на 37%, 95% и 71% соответсвенно.– На фоне роста цен на зерно в инфляционную гонку втягивается мясо:...

«Вот вы все про ставку да про ставку. А чего мне с этой ставки? Как не давали кредит под 18% годовых, так и под 7 или 8 не дадут.У меня малый бизнес. Залогов для банка нет. Личное поручительство… Могу лишиться квартиры в случае чего. Так ли для меня важна эта ставка!? Может, о чем более важном поговорите? Например, как сделать так, чтобы бизнес не отняли?» Получил в личку душевный такой вопрос. Вспоминается Семен Михайлович Будённый. Ежов как-то послал людей арестовать Будённого. Будённый засел на чердаке своего особняка и отстреливался от чекистов из пулемёта. Те не решались подойти. Будённый позвонил...

Какие прогнозы по рублю на осень? (Часть 3 + Вывод)В рамках нескольких постов мы подробно разбираем все факторы, влияющие на рубль. Сегодня разберемся до конца и сделаем вывод о том, каковы перспективы рубля осенью 2021 года. Ссылки на предыдущие части:Прогноз рубля на осень 2021 года. Торговый баланс и баланс услугПрогноз рубля на осень 2021 года. Финансовый счет Еще один фактор, влияющий на курс рубля – скупка валюты Минфином в рамках Бюджетного Правила. Как оно, это Правило работает: Когда цена на нефть превышают заранее определенную базовую цену (в 2021 г. она около $43 за барр.), избытки нефтегазовых доходов бюджета (выше доходов...

Цены в России не растут уже пятую неделю подряд. По последним данным Росстата, с 10 по 16 августа цены упали на 0,01%. Четыре недели до этого цены изменялись на 0%, 0,06%, 0%, -0,01% соответственно. Тренд на снижение цен (или, как минимум, остановку их роста) прослеживается очень четко. Дешевеют овощи и строительные материалы, которые вносили основной вклад в инфляцию в первой половине 2021 года. Нельзя сказать, что инфляция в России точно замедлилась: дорожают непродовольственные товары, бензин. Но все-таки если цены продолжат себя вести как в последние 5 недель, у Банка России на ближайшем заседании вряд ли будет повод повысить ставку. Также важный фактор...

Какие прогнозы по рублю на осень? В рамках серии постов мы подробно разбираем все факторы, влияющие на рубль. В конце недели сделаем вывод о том, каковы перспективы рубля осенью 2021 года. Ссылка на часть 1. Часть 2. Финансовый счет Сегодня поговорим о таком факторе влияния на рубль, как финансовый счет. Финансовый счет показывает притоки (с «+») и оттоки (с «-») средств в страну/из страны от операций с иностранной валютой, ценными бумагами, займами и вкладами и т.д. Чем выше финансовый счет, тем больше в страну приходит иностранных инвестиций и тем выше поддержка для рубля. Соответственно, падающее сальдо по финансовому счету приводит...

Российская инфляция замедлила рост. Пик инфляции может быть пройден. По данным Росстата, инфляция в России составила 6,46% в июле после 6,51% месяцем ранее. Чтобы инфляция была на уровне 4%, цены «месяц к месяцу» должны расти в среднем на 0,33%. В июле впервые с сентября 2020 г. прирост цен оказался ниже этого значения и составил 0,31%! Причем есть шанс, что замедление российской инфляции это не разовая акция. Во-первых, урожай продолжит снижать давление на стоимость продовольствия. Только за июнь плодоовощная продукция подешевела почти на 7%. Во-вторых, цены на сырье и стройматериалы потихоньку замедляют рост. Причем не только в России, но и по всему...

Последние три недели инфляция в России снижается. По последним данным Росстата, с 27 июля по 2 августа цены в России упали на 0,06%. В предыдущие две недели изменение составляло 0% и -0,01%. Судя по отчетам Росстата и Банка России, в последние месяцы наибольший вклад в инфляцию вносили овощи и строительные материалы. И вот случилось чудо! Дешевеют овощи, а цены на строительные материалы замедляют рост… Неужели Банк России постарался? Усердно повышал ставку аж 4 раза! Было бы приятно, если так. Но дело тут, очевидно, не в денежно-кредитной политике. Изначально всем было понятно: инфляция происходит по немонетарным причинам. Мы писали об этом неоднократно. И...

Доброе утро, друзья! Если оно в принципе бывает добрым в понедельник… Впрочем, все фьючерсы на Америку в позитивной зоне. Может, и правда все не так и плохо?  Пробежимся по предстоящим событиям, которые прямым или косвенным образом могут повлиять на наши с вами карманы. Начнем с геополитики.1. В Италии и Франции возобновились акции протеста против обязательной вакцинации и ковид паспортов. Для рынков все это пока не слишком важно. Впрочем, будет зависеть от накала страстей. Пока – не страшно. И на пару EUR/USD особого влияния не оказывает. 2. В Турции полыхают лесные пожары, некоторые из них приблизились к курортным городам и...

Доброе утро, друзья! Сегодня ЦБ РФ огласит свой «приговор», определив размер новой ставки. Банк России сегодня однозначно поднимет ставку. Причем, судя по взлетевшим инфляционным ожиданиям, на 75-100 б.п. Думаю, скорее на 100, чем на 75. Какие последствия мы можем увидеть? 1. Рост ключевой ставки приведет к росту ставок по депозитам в ближайшие пару месяцев. Это хорошо? Не очень. Мы хотим, чтобы народ шел на фондовый рынок, покупал государственные и корпоративные долги и помогал развивать и фондовый рынок, и экономику. Возвращение средств населения в депозиты интересно лишь банкам, да и то не слишком. Депозитов больше – но не факт, что больше...

В продолжение темы инфляции и доблестных борцов с ней, коим в нашей стране нет числа. С инфляцией наши медалисты Хогвардса-сотрудники Росстата почти, как мы осознали, справились. А что делать с инфляционными ожиданиями дорогих россиян, которые взлетели до максимума с 2016 года? Инфляционные ожидания населения в июле выросли на 1,5 процентных пункта – до 13,4%. Наблюдаемая инфляция подскочила на 1,6 процентных пункта – до 16,5%. Инфляционные ожидания являются одним из важнейших индикаторов будущей инфляции. Чем большую инфляцию ждет население, тем выше она будет на самом деле. После такой статистики по инфляционным ожиданиям наш ЦБ однозначно на следующем заседании повысит ставку на 75-100 базисных пункта, не меньше....

Доброе утро, друзья! Хорошая статья на тему ослабления рубля и хороший повод поговорить на эту тему. В материале верно отмечено, что на Чикагской товарной бирже произошло сокращение лонг позиций по рублю и выросло число шорт контрактов против «деревянного». При этом коллеги, как ключевой фактор изменения позиционирования, отмечают публикацию статьи президента Путина относительно Украины. На второй план был поставлен фактор повышения ключевой ставки ЦБ РФ. Вчера получил огромное количество звонков и сообщений по этому поводу: слишком многие просят высказать мое мнение. Что ж, vox populi – vox dei. Ловите? 1. Если ЦБ поднимет ставку, а ставка 23 июля, естественно, будет поднята – и ощутимо, то фактор...

Читатели считают равновероятным повышение ставки ЦБ 23 июля на 50 или 100 бп Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики.На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 23 ИЮЛЯ?• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? В опросе приняли участие около 22 тыс читателей каналов:@bitkogan@Russianmacro@Dohod@Probonds@Cbonds КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ?• 38% ожидают повышения ставки на 50 бп (6.00%)• 24% ожидают повышения ставки на 75 бп (6.25%)• 38% ожидают повышения ставки на 100 бп (6.50%) А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?• 34% повысили бы ставку на 50 бп (6.00%)• 12% повысили бы ставку на 75...

Доброе утро, друзья! Как однажды сказал Антон Павлович Чехов, «Нет того понедельника, который не уступил бы своего места вторнику». Мудрый был человек, что и говорить.Понедельник, как стихийное бедствие, таки приключился. Это значит, пришло время поговорить о тех событиях, которые могут повлиять и на рынки, и на наше с вами благосостояние. Начну с инфляции. За последние пару месяцев рост потребительских цен достиг рекордных значений в США, в России и в большинстве стран мира. В среднем, в странах ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития, объединяет 38 развитых стран) инфляция в мае 2021-го выросла до 3,8% – это рекорд с сентября 2008 года. Еще...

Индекс цен производителей в США в июне вырос на 7,3% (г/г). Это самый большой прирост с 2010 года, с тех пор, когда эти данные начали в принципе подсчитывать. Вчерашние цифры по инфляции уже развеяли наши сомнения в том, что очень скоро мы услышим о сворачивании QE от ФРС. То, что происходит с ценами производителей, еще раз это подтверждает. Ведь цены производителей затем перекладываются на потребительские и ведут к инфляции. Не удивлюсь, если через месяц вопрос «когда ФРС свернет QE?» сменится на «а будет ли это сворачивание вообще эффективным?». На эти новости рынок отреагировал ростом драгметаллов и фьючерсов на Америку. Доходности UST пошли вниз, причём как длинных, так и...

Минэкономразвития резко повысило прогноз по росту российского ВВП В апрельском прогнозе ожидался рост на 2,9%, теперь на 3,8%… Что изменилось с апреля? Началась очередная волна заболеваемости, выросли цены на сырье, инфляция. Не знаю, как это могло улучшить веру в российскую экономику… Видимо, вера появилась в усердие Росстата. Минэкономразвития ухудшило прогноз по инфляции в России на конец 2021 года. Теперь ожидается инфляция 5% на конец года, но прогноз явно будет еще повышен. Мы неоднократно писали, что ожидаем больше 5%. Компании Pfizer и BioNTech совместно разрабатывают бустерную вакцину от коронавируса. Третья доза должна противостоять дельта-вартанту, который уже стал доминирующим в СШАсовместно разрабатывают бустерную вакцину от коронавируса. Третья доза...