фьючерс на нефть - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Сегодня, в преддверии выборов, поговорим о вещах очень конкретных и простых, однако волнующих каждого.

По рублю все происходит примерно так, как мы и планировали.

На выборах в США в этот раз будет рекордная явка. Не мудрено. На мой взгляд, это голосование очень серьезно повлияет на ситуацию в мире и будет носить по-настоящему судьбоносное значение. И не только для США. Но и для Европы, и для Ирана, и для Китая, и для РФ.

Здесь все достаточно понятно и логично. Локдауны ряда регионов и стран приведут к сокращению потребления нефтепродуктов, а значит – и к сокращению глобального спроса.

Друзья, и еще несколько слов в продолжение темы commodities.

Доброе утро, друзья! Самый распространенный вопрос за вчера был:– А что это было? Рынки рушатся. Нефть вниз. Турецкая лира никак не может «поймать дно». Даже китайский юань и индийская рупия, образцы стабильности и железобетонной уверенности в завтрашнем дне, – и те немного просели. И только наш рубль, красавец, язвительно улыбаясь, прет вверх, как трактор. Да ничего особенного. Просто ЦБ принял решение о том, что еще немного увеличивает объёмы продажи валюты. Вдобавок, новый режим по лимитам валютной позиции для госкорпораций заставил эти корпорации активно продавать валюту – тем более, сейчас самая активная фаза налогового периода. По моим оценкам, подобное может...

Поговорим о перспективах нефтяных компаний и спроса на нефть в целом. 2020 год обещает стать чрезвычайно плохим годом для нефти. Весной из-за пандемии спрос на нефть резко упал вместе с акциями нефтяных компаний. Акции British Petroleum, Royal Dutch Shell, ExxonMobil упали к концу марта более, чем в 2 раза относительно начала года. В апреле цены на нефть впервые в истории даже стали отрицательными. Лето принесло в отрасль некоторый оптимизм. Акции нефтяных компаний перестали падать и демонстрировали более-менее стабильную динамику. Появились надежды на управляемую пандемию, восстановление экономики и рост спроса на нефть. Тем не менее, эти надежды угасают в последнее...

Начну с конца. Думаю, что ниже 73-74 мы увидим рубль не раньше весны следующего года. Факторов, влияющих на рубль относительно доллара или евро, огромное количество. И цены на нефть. И состояние доходной части нашего бюджета. И платежный и торговый балансы. И ситуация на мировых рынках и в мировой экономике. И прогнозы по распространению заразы. И ситуация с резервами. И ставка по РЕПО. И ключевая ставка. И прогнозы по инфляции. И операции нерезидентов, владеющих частью нашего долга. И продажи валюты ЦБ по поручению Минфина. И, наконец, конкретные действия Регулятора и отдельных корпораций. Мой прогноз: в рамках колебаний, мы можем увидеть...

И снова осень закружила карусель мелодий. Мелодий для инвесторов… о самом главном на сегодня. «Сколько?» и «Когда?»Не знаю, о чем подумали вы, а я об очередной «подачке» американскому народу, строителю социализма. Похоже, слова Трампа о том, что никому и ничего не дам, пока не стану новым Президентом – это была игра. Ну, шутка такая. Рынок это, собственно говоря, понял равно за 24 часа. Интересно, Деда когда-нибудь привлекут за манипуляцию рынками? Или это теперь в США правила хорошего тона? Владимир Владимирович! Слушайте, может, покажем супостатам кузькину мать? Поднимем вопрос в ООН о санкциях против США за манипуляцию рынками?А чего? Нам...

Упоминали ДОМ.РФ, Роснано… Не забываем и про РЖД, и про Транснефть. Да много есть активов, которые могут быть приватизированы хотя бы на небольшой процент от капитала. Кто будет следующим, мы пока не знаем. Но я знаю одно: если и буду участвовать, то только во вторичных торгах. На первичной подписке – пусть чиновники участвуют. Я – пас. В очередной раз задаю себе вопрос: что это было вчера? Зачем нужно было в первый день торгов или производить доразмещение, или сбрасывать «комиссионные» акции, или… ? Неужели не пробежала мысль, что вчерашняя «шалость» приведет к тому, что народ не станет более участвовать в...

Несомненно, Трамп и Байден имеют противоположные взгляды во многих вопросах. Но среди наиболее острых противоречий на первом месте – взгляды кандидатов в президенты на будущее американской энергетики. У Байдена есть внушительный план по улучшению экологической ситуации в США. Он планирует вложить почти $2 трлн в течение 10 лет в построение «зеленой» экономики. В долгосрочном периоде это снизит спрос на нефть со стороны США и отрицательно скажется на ее добыче на территории штатов, что негативно повлияет на предложение нефти. У Трампа не просто нет климатического плана, у него есть план по расширению добычи нефти и росту нефтеперерабатывающей промышленности. По идее,...

Валютные пары: на месте. Никто ничего не украл за выходные. Ничего существенного не произошло. Доллар слегка сдал позиции относительно большинства валют, но крайне незначительно. Рубль немного укрепляется. Фунт, швейцарский франк, иена, юань – все на своих местах. Не интересно. Коммодитиз также никуда от нас не убежали. Драгметаллы практически на месте. И только одно светлое пятно на сегодняшнее утро (иначе мне бы пришлось констатировать здоровый сон по всем фронтам) – это цены на нефть и природный газ. Нефть, несмотря на панические настроения прошлой недели, корректируется вверх на 1,6%. Пока ничего существенного, но – не падает, и это уже неплохо. Цены...

В прошедший четверг, 1 октября, состоялся бизнес-завтрак РБК с Джимом Роджерсом – инвестором, путешественником, многолетним партнёром Джорджа Сороса. Для читателей канала @bitkogan – наиболее яркие моменты из выступления и ответы на различные вопросы, в том числе от Евгения Когана.Впрочем, со многими тезисами Роджерса я бы поспорил Об инвестициях в Россию и постсоветские страны.«Я в течение многих десятилетий очень негативно относился к тогдашнему еще Советскому Союзу. Вы еще даже не родились тогда, когда я уже негативно относился к Советскому Союзу. И поначалу к российским активам я тоже относился очень негативно. Но потом я увидел, что начинают происходить положительные изменения в...

Позавчера вечером появилась новость о том, что государственные компании получили директиву от правительства, ограничивающую размер валютных активов. Введение этой границы вынудит крупные государственные компании продавать валюту. Любопытная новация. Помните 2014 год? Когда для стабилизации курса рубля из АП нежно и ласково попросили корпорации продавать валюту? Теперь никто никого ни о чем не просит. Есть норматив. И все. Все, что сверх норматива, извольте продавать. Более того, ЦБ РФ объявил, что с 1 октября начинает реализовывать валюту, полученную после сделки по продаже Сбербанка. Ежедневно регулятор будет дополнительно продавать валюту объемом 2,9 млрд руб. (Надо сказать, не шибко большая сумма, но тем...

Мои «любимые» аналитики Альфы, «ни разу не ошибавшиеся в своих прогнозах по курсу рубля», дали новые вводные. Ребята отчетливо видят рубль по 85. Как и в прошлый раз, не могу не поддержать талантливых коллег. Поэтому, как бы это не было сегодня странно, повторяю свой тезис еще полугодовой давности. Временные и ситуационные колебания могут быть какими угодно. Однако, в настоящих условиях, по моему мнению, равновесное значение рубля значительно ближе к уровню 75. Обратите внимание. Начиная с 1 октября Банк России планирует ежедневно увеличить предложение валюты на торгах примерно на 2,9 миллиардов рублей.Величина эта относительно небольшая. Посчитайте, сколько это в долларах...

Один из читателей прислал интересный вопрос: что вы думаете про облигации НорНикель-5 с доходностью 8,5% годовых? Вроде бы эмитент почти без кредитных рисков, откуда такая премия к первому эшелону облигаций, которые предлагают 5-6% годовых? В чем «косяк»? Отвечаю. На Мосбирже доходность, которую вы видите в терминале, не всегда именно та, которую вы получите! По выпуску есть call-опцион в феврале 2021 года, и Норильский Никель его, скорее всего, исполнит. Т.е. выкупит с вероятностью 99% бумаги у держателей по 100% от номинала. Это – его полное право. А ваша доходность, если купите сейчас бумагу по 114% от номинала, будет отрицательная. Да,...

Самый распространенный сегодня вопрос: что делать, если не успел приобрести валюту, и остался в рублях? Или сидел в валюте. Но не удержался и по 75 (или 77) продал? Или, что самое неприятное, договорился о сделке, к примеру, по продаже квартиры, и как раз сейчас получил эти самые… обесцененные рубли? Курсы доллара и евро улетают в космос. Рублевые накопления, того и гляди, обесценятся из-за грядущей инфляции. Что делать? Главное – не суетиться. Мое мнение: сегодня равновесный курс рубля, скорее, ближе к 74-75, но никак не к 80. Это, разумеется, моя точка зрения, и я ее никому не навязываю. Курс 80...

Раздача на рынке драгметаллов продолжается. Есть такое выражение: «Не стоит ловить падающие ножи». Теория нам говорит: не влезай, убьет. Но здравый смысл говорит следующее. Скорее всего, на рынке драгметаллов и, прежде всего, серебра, начались маржин-колы. Очевидно, кого-то крупного вытряхивают (или множество мелких). Серебро за короткий срок потеряло около 30%. Почему? Вдруг открыли новые месторождения? Появился новый мощный производитель? Серебро перестало быть востребованным, как полгода назад нефть? Все это мы уже проходили. Не знаю, как вам, но если спокойно на текущих уровнях, без плеча и в долгосрок (не менее чем на год), покупать тот же SLV US или SILV US,...

Сигареты, как известно, – зло. Так давайте поднимем акцизы, – предлагает Минфин – и пусть злостные курильщики за все нам заплатят. С их помощью победим и эту напасть, и еще траты на коронавирус компенсируем. Не могу не перефразировать вечное:– Папа, ты теперь будешь меньше курить?– Нет, сынок, ты будешь меньше есть. Курильщиков в стране хватает. Поднимая акцизы, власть, на первый взгляд, делает все правильно – и деньги мобилизует, и мотивирует народ избавляться от вредных привычек. Одна проблема. Поднятие акцизов – это очередное затягивание поясов и изымание денег из кармана народа. Как мы знаем, второе в итоге всегда приводит к...

ЦБ опубликовал «Основные направления денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов”. В документе четко описаны планы Банка России в зависимости от того, что будет происходить с российской экономикой. Банк России отмечает, что коронавирус негативно скажется на потенциальном ВВП, то есть на долгосрочной траектории ВВП, к которому стремится российская экономика. В рамках базового сценария ЦБ прогнозирует стабилизацию цен на нефть в районе $50 за баррель и возвращение к потенциальному ВВП (который теперь стал ниже) к концу 2022 года. Базовый сценарий реализуется при условиях восстановительного роста потребительского и инвестиционного спроса. Такой сценарий сопровождается мягкой ДКП, плавно переходящей...