Компании - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Я не зря начинаю свое исследование именно с этой компании: совсем недавно была опубликована очень сильная финансовая отчетность за 2019 финансовый год, которая дала мощный импульс не только котировкам самой Aphria, но и всему остальному сектору. Это очень важный фактор, особенно в свете недавнего скандала с CannTrust, который мог подорвать доверие инвесторов к отрасли. Aphria – один из заметных производителей медицинской марихуаны в Канаде. Помимо основной продукции, компания выпускает капсулы, спреи и испарители. Производитель активно внедряет инновации и пытается создавать долгосрочную акционерную стоимость, диверсифицированно подходя к созданию стратегических партнёрств. Кроме того, активно развивается экспортное направление: Aphria работает в 10...

О секторе канадских «экологов» писал и говорил достаточно много. Без ложной скромности скажу: я имел честь познакомить российских инвесторов с этой очень интересной и перспективной отраслью. Уже потом о канадских производителях «эко продукта» стали писать многие. Примерно 1,5 года назад в моем канале впервые была упомянута данная индустрия. С тех пор мы видели и взлеты, и падения, и прекрасные позитивные новости, и скандалы (чего стоит только история с CannTrust). Сегодня я решил возобновить подробное освещение «растениеводов». Есть ощущение, что сектор в настоящее время находится на пороге нового периода роста. Компании развиваются, инвестируют в производство, усиливают присутствие на экспортных рынках,...

Продолжает расти Aphria (+36% в моменте) и, как паровоз, тащит за собой всех остальных.  «Зеленый» сектор сегодня зеленее всех на падающей (и от того красной) Америке. Есть шанс, что сектор, который сильно упал за последние месяцы, начнет ощутимо корректироваться вверх.

В продолжение новостей о ситуации с CannTrust Holdings Inc., в Канаде была запущена процедура подачи коллективного иска. Хотел бы отметить, что данный материал, возможно, будет несколько непривычен читателям, поскольку написан сухим юридическим языком. Вместе с тем, дело серьезное, и поэтому сейчас шутки неуместны. Прошу отнестись со всей ответственностью. Коллективный иск о возмещении убытков против CannTrust Holdings Inc. был инициирован в Торонто известной канадской юридической фирмой Strosberg Sasso Sutts LLP, специализирующейся на аналогичных делах. Процессом руководит партнёр и со-основатель фирмы – Джей Стросберг (Jay Strosberg). ВАЖНО: согласно канадским законам все лица, которые приобрели бумаги CannTrust с тикером TSX: TRST в...

Electronic Arts (EA US) отчиталась за 1 квартал 2020 финансового года. Результаты оказались очень сильными. Выручка увеличилась на 6% до $1 209 млн, EBITDA – на 33% (при этом маржа выросла с 30% до 38%). Чистая прибыль показала взрывной рост: почти  в 5 раз до $1 428 млн. EPS, соответственно, составил $4,8 против $0,97 годом ранее. При этом важно отметить, что практически все сегменты показали хороший рост: продажа игр +14%, дополнительные игровые услуги +20%, мобильные приложения +19%. Отмечу, что лидером продаж остается игра Apex Legends. Старт второго сезона шутера превзошел все ожидания. Удивительная вещь: чистая прибыль превысила выручку. Дело...

В связи с недавно вскрывшимися фактами введения в заблуждение инвесторов CannTrust, были подготовлены и поданы коллективные иски от имени тех лиц, которые приобрели акции CannTrust в период между 14 ноября 2018 и 5 июля 2019. На текущий момент наша команда общается с судебными юристами Канады и США в связи с поданным коллективным иском, а также по вопросам возможного взаимодействия. В ближайшие дни нами будет подготовлена информация по дальнейшим действиям в связи с поданными коллективными исками и по вопросам представления интересов российских инвесторов. Напоминаем, что CannTrust опубликовал серию ложных и вводящих в заблуждение заявлений инвесторам и не раскрыл, (i) что...

Сегодня с утра отличные новости по американскому сектору производителей дженериков, на фоне которых акции Teva (TEVA US) растут на пре-маркете – плюс 10-12%. Pfizer объединяется с одним из аналогов-конкурентов Teva – компанией Mylan. Почему это хорошо для Teva? Во-первых, такие новости могут стать сигналом для консолидации всей отрасли производителей дженериков, которая в последнее время находилась под давлениям и сильно подешевела (опиодный скандал, ценообразование). Во-вторых, сама Teva может стать объектом для поглощения. Акции компании очень сильно подешевели за последние годы. В частности, с 2016 г. по настоящее время котировки упали почти в 7 раз. Мультипликатор EV/EBITDA с тех пор снизился...

Поступил вопрос от читателя: что я думаю о перспективах «Лукойла» с учетом действующей ныне программы buy back, то есть по обратному выкупу акций с рынка? Во-первых, это решение – не новость. Данная программа действует с сентября 2018 г. и продолжится до конца 2022 г. С тех пор компания выкупила около 5% своего уставного капитала и потратила на это почти $3 млрд. Таким образом, текущая программа почти закончена, но следом, скорее всего, последуют новые. Во-вторых, не думаю, что buy back будет как-то значительно отражаться на рыночных котировках. С сентября прошлого года цена акций «Лукойла» на ММВБ стала дороже на 16%,...

Продолжают поступать негативные новости по компании CannTrust (CTST US). Как выяснилось, высшее руководство компании знало о выращивании продукции в нелицензированных помещениях. Получается, что вся прозрачность и открытость, которые старалась демонстрировать компания – ложь. Топ-менеджмент знал о незаконной деятельности и, видимо, скрыл данное обстоятельство. Это уже больше похоже на уголовное преступление. Принял решение полностью фиксировать убыток по позиции на сегодняшнем открытии рынка. Признаюсь, для меня это очень тяжелое и болезненное решение. Скорее всего, буду участвовать в исках против CannTrust о возмещении убытков. Сейчас разбираюсь в юридической стороне вопроса. При этом по-прежнему полагаю, что весь сектор в целом остается привлекательным. На...

Huawei представила предварительные данные по выручке за 1 полугодие 2019 г. Несмотря на все санкции Штатов, хитрые китайцы смогли показать темпы роста выручки за первое полугодие выше, чем за аналогичный период 2018 г.: рост составил 30%, что несколько ниже в сравнении с динамикой выручки в первом квартале – 39%. Однако и это, на мой взгляд, достаточно сильные показатели. Удержаться удалось благодаря тому, что компания является крупным игроком на рынке оборудования для развёртывания сетей 5G и прикладывает все усилия для увеличения продаж. Плюс Huawei разрабатывает альтернативы американскому ПО и микросхемам. Кроме того, вчера президент Трамп согласился предоставить своевременные решения о...

Несколько слов по CannTrust (CTST US), поскольку эта тема очень многих волнует. Ситуация пока неопределенная: Министерство здравоохранения Канады (Health Canada) продолжает расследовать инцидент с выращиванием «растений» в нелицензированном помещении. Как ожидается, решение может появиться уже на этой неделе. Отмечу, что CannTrust предоставила регулятору всю требуемую информацию, проявляет абсолютную лояльность и делает все, чтоб в Health Canada остались довольны. Что может быть с компанией? Как я уже неоднократно писал, полагаю, что с большой долей вероятности CannTrust «влепят» немалый штраф и введут некие новые формы внешнего контроля. Что это означает? Компания продолжит работать, подвергнется серьезному аудиту, виновные понесут наказание. Не исключаю,...

Напомню триггеры по этой истории: внедрение 5G, развитие облачных сервисов, хорошие дивиденды. Кстати, через неделю состоится отсечка по дивидендам, которые составят $2,04 ($0,51 за квартал) на акцию при доходности в 6%. Не исключаю, что в преддверии отсечки бумага может еще немного подрасти. После отсечки, скорее всего, последует коррекция примерно на 1,5%.

Бумага, как я уже говорил ранее, может быть и 45, и 50.  Посмотрим.  Пока держим.

Хотя и без значительных положительных сюрпризов. Выручка по итогам квартала составила $16,449 млрд и почти совпала с прогнозами аналитиков ($16,425 млрд) Немного лучше данные по доходам на акцию –  1,529, что на 1,9% выше ожиданий ($1,50). Да, итоговые цифры превысили ожидания совсем незначительно, но главное – мы не увидели негативной динамики. Учитывая, что последние отчеты PepsiCo не блистали результатами, а акции компании подорожали на 21,5% с начала года, негативный сюрприз мог вызвать агрессивные продажи в акциях и даже потянуть вниз за собой весь сектор.Также компания заявила, что сохраняет свои прогнозы по результатам на 2019 год, ожидая рост органической прибыли на...

5,2 тонны высушенного медицинского каннабиса, готового к дальнейшему циклу производства, были арестованы канадским регулятором для проверки качества продукта и его соответствия требованиям. В тоже время, нарушения могут оказаться и незначительными. CannTrust – достаточно серьезный игрок в отрасли с крупными инвесторами в капитале. Система внутреннего контроля компании вряд ли могла допустить массовые нарушения. Именно этого сейчас боятся инвесторы.  По моему мнению, новость воспринята слишком эмоционально и это – удачный момент для увеличения позиции. Покупаю –  увеличиваю по CTST позицию на уровне 4 долларов США. (примерно 5,2 CAD).Возможно, данная эмоциональная ситуация – неплохой момент для вхождения. Сразу хочу предупредить – это спекулятивная и рискованная...

Плюсы.1. Высокая эффективность бизнеса. НЛМК демонстрирует довольно высокую рентабельность (по EBITDA на уровне 30%) даже при не самой лучшей ценовой конъюнктуре на рынке стали. Причина – относительно низкие производственные затраты, вертикальная интеграция, качественные активы (комбинат в Липецке – один из самых современных в мире). 2. Низкая долговая нагрузка. Отношение чистого долга к EBITDA на конец 1 квартала 2019 г. составило 0,26. Нет никаких проблем с обслуживанием обязательств. 3. Щедрые дивиденды. Компания выплачивает 100% свободного денежного потока в виде дивидендов, пока Net debt/EBITDA не превышает 1,0. Доходность недавних выплат составила около 15%. Однако, отсечка уже прошла, после чего акции сильно...

Специально в очередной раз очень внимательно изучил цифры. Да, в абсолютных величинах размер долга велик – около $200 млрд. Однако, чистый долг к EBITDA около 3, при этом компания прибыльна, и обслуживает свои обязательства без особых проблем.  Чистая прибыль за 2018 г. составила около $22 млрд, а чистая рентабельность – 12%. Поэтому пока фундаментальные данные говорят нам о том, что банкротство, мягко говоря, маловероятно. Покажите мне компанию, которая обанкротилась бы на подобных метриках. По моему мнению, у AT&T могут начаться проблемы в двух случаях: при росте процентных ставок и снижении маржинальности бизнеса. Что касается первого, то, как мы знаем,...

Наконец-то и Teva стала уверенно корректироваться после затяжного падения.

По Petropavlovsk ситуация позитивная. Из-за роста цен на золото выросли и котировки бондов компании: за две недели рост составил около 5 п.п. Сегодня в экране вижу уровни офферов около 96, что предполагает доходность около 9,5%. Такая динамика не может не радовать.  Про Венесуэлу мы уже немного подзабыли. Такие дела в мире творятся, не до Мадуро… На этом фоне котировки облигаций просели ещё на несколько процентных пунктов и сейчас составляют около 27. Пока сохраняю очень небольшую позицию в этом инструменте. Ситуация в стране, тем временем, не улучшается. И, вполне возможно, внимание «больших пацанов» в обозримом будущем вновь сфокусируется на Венесуэле. А...

Все бы ничего, но ситуация с долговой нагрузкой заставляет задуматься: чистый долг составляет около $17 млрд, а его отношение к EBITDA – 4.8. При этом капитализация снизилась до смешных $167 млн. На мой взгляд, состояние дел критичное. Недавно появилась информация о возможной продаже части активов на $1,35 млрд; акции на этом фоне отскочили от исторических минимумов.  Что дальше? Перспективы туманны. На мой взгляд, компанию может спасти покупка большим стратегом, например, AT&T. Делать ставку на такое развитие событий, как мне кажется, слишком рискованно. Несомненно, в подобном случае акции взлетят. Вот только вероятность наступления такого события крайне мала.