Газ - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Цены не просто пробили $3, а без остановки долетели сразу до $3,35. Мы не раз указывали, что погода неизбежно переменится, и это станет поводом для скачка. Так и получилось. Американцы тут же вспомнили о сложностях в Европе, и в итоге, кто не успел вовремя закрыть шорты, тот опоздал.

В комментариях к газовым новостям я зачастую встречаю некоторое недопонимание. Мол, что толку от скачков газа, если текущая позиция по UNG в приложении все еще в минусе? Считаю важным пояснить два момента. 1️⃣Стратегия Пытаться поймать минимум для входа в позицию — плохая идея на любом рынке. Тем более на товарном и особенно таком волатильном как газ. Можно говорить лишь о том, что уровень цен либо в принципе низок, либо выглядит таким с учетом текущей фундаментальной картины Подобная ситуация сложилась сейчас с газом, что и является причиной покупки. Однако важно открывать позицию постепенно, потому что краткосрочно возможны всякие сюрпризы и просадки....

Вчера начался официальный визит Президента РФ в Азербайджан. Одна из повесток — стратегическое партнерство России и Азербайджана. Если проще, сближение России и Баку. Почему это важно для российских инвесторов? Начнем с того, что вчера прошла новость: Азербайджан хочет присоединиться к БРИКС. Вопрос о вступлении в объединение находится в работе, заявил ТАСС азербайджанский посол в Москве Полад Бюльбюль оглы. Понятно, что это пока на уровне общих пожеланий. Но… уже любопытно. Объем торговли между Россией и Азербайджаном за первое полугодие вырос на 5,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составил $2,57 млрд. ➡️ Поставки азербайджанских товаров в Россию за полгода снизились на 7,8%, до...

У ситуации множество гуманитарных, общесвенных и военных аспектов, которые мы, как и многие другие, еще долго будем обсуждать. Однако есть момент, непосредственно касающийся финансовых рынков. Через Суджу проходит единственный все еще функционирующий маршрут траспортировки российского трубопроводного газа в Европу через Украину. До конца 2010-х это также был основной экспортный хаб, через который проходило более 60 млрд кубометров газа для Европы. Затем львиная доля этого объема ушла на «Северный поток» и затем не вернулась. Последние два года через Суджу почти стабильно шло примерно 42 млн кубов в сутки — около 15 млрд в год. Хотя в 2016-2019 годах в среднем было в 4 раза больше, неожиданная остановка текущего потока...

Кроме чисто военных и эмоциональных моментов, возникают два очень серьезных вопроса: 1. Суджа — ключевой узел по перекачке газа в Европу. Как все это ударит по «Газпрому»? Как реагирует на происходящее рынок газа? Обсудим все это подробно с Дмитрием Абзаловым. 2. И, разумеется, не менее важный второй вопрос: на что еще все это повлияет и каких новых поворотов стоит ждать? Кстати, на забываем про Курскую АЭС. Кроме того что это, на минуточку, серьезнейший объект ядерной энергетики — со всеми последствиями. Для справки: доля Курской АЭС в установленной мощности всех электростанций Черноземья составляет более 50%. АЭС входит в первую четверку равных по...

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК. Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks. В числе главных тем: Геополитика:▪️ Атака на Курск▪️ Россия и Китай переходят на бартер? Россия:▫️ Почему растут ОФЗ?▫️ ЦБ разъяснил ситуацию с доступом «неквалов» к облигациям-флоатерам▫️ Объем кредитов россиян достиг 37 трлн руб.▫️ У кого самые низкие зарплаты в России? Мир:◾️ Банк Японии не будет повышать ставки, пока рынки нестабильны◾️ Мировые рынки продолжили восстановление◾️ Илон Маск против рекламодателей … И многое другое 🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении! Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте. А его запись выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

На этой неделе цены на американский газ продолжили падение, едва не провалившись ниже $2 за млн BTU. А как же лето, солнце, жара, кондиционеры и рост цен? — Жара никуда не делась, но появились нюансы, объективные и не очень. ⚫️Например, ураган «Берил», который обрушился на Техас пару недель назад. Обычно ураганы останавливают добычу углеводородов и приводят к росту цен. Но в нашем случае добыча не пострадала, зато ряд терминалов по экспорту СПГ прекратил работу. Только сейчас экспорт начал восстанавливаться, но все еще на 10% ниже первых 6 дней июля. ⚫️Кроме того, часть Техаса пару дней была без электричества и кондиционеров. В масштабе национального потребления это мелочь....

💭 Получил такой вопрос от подписчика: «Как же так, вы начали формировать позицию по газу на уровне 2,8 с целью роста к 3,2-3,5, а котировки, наоборот, упали?» 🚩Во-первых, майский скачок газа до $3 был слишком резким, и последовавшая коррекция оказалась глубже, чем ожидалось. Это стало одним из факторов снижения цен. 🚩Во-вторых, затянувшиеся ремонтные работы на нескольких трубопроводах на юге США добавили проблем. В результате во второй половине июня на ряде локальных хабов в Техасе цены временно ушли в минус. Хотя это напрямую не влияет на общий уровень цен в стране, психологический эффект сыграл свою роль, усилив фиксацию прибыли после...

➡️ Например, газовый UNG с конца апреля (то есть за почти полтора месяца) вырос на 40%. Сюрпризом это не стало. Уже с февраля, когда тот начал набирать позицию, мы повторяли, что к лету цены на газ неизбежно пойдут вверх. Рад, что не ошиблись. ▫️Впрочем, ошибиться здесь было нелегко. Газ был неприлично дешев — ниже $2, летнюю жару предсказать несложно, уязвимости на европейском рынке тоже. Когда Европе больше не приходится рассчитывать на трубопроводный газ, даже заполненные хранилища не избавляют от высокой чувствительности к перебоям в поставках. На прошлой неделе по техническим причинам прекратились поставки в Британию из Норвегии, что моментально вызвало скачок цен....

Сделка по газопроводу Россия-Китай буксует из-за ценовых требований Пекина. Об этом сообщают неназванные источники Financial Times. Что хочет Пекин? ➡️ Платить за газ очень дешево — по цене, близкой к субсидируемым внутренним ценам в РФ,➡️ гарантированно покупать лишь небольшую часть от запланированных мощностей. Ребята, конечно, молодцы. Выкручивать руки умеют. В общем, и рыбку… в смысле, и газ дешево, и чтоб трубу не прорвало. При этом Китай уже платит за российский газ меньше, чем за какой-либо другой. По данным CGEP за 2019-2021 гг., газ из РФ обходился Пекину в $4,4 за млн BTU по сравнению с $5 за узбекский и...

Американский газ начал неделю ростом Друзья, всем привет!Только за день цена поднялась примерно на 5 процентов. В моменте рост составлял порядка 7 процентов. Что происходит? Причины три: две фундаментальные и одна техническая. ◽️Фундаментальные: очередное объявление о сокращении производственных планов сланцевиками и возможный возврат средней температуры по Штатам ближе к норме. ◽️Техническая — наличие на рынке большого количества шортов.Часть шортистов предпочла зафиксировать прибыль, и цены подскочили. Ну а те, кто влез в шорты недавно — закрывались, спасаясь от маржин-коллов. Положит ли этот отскок начало растущему тренду — вопрос творческий. По мне, вообще не факт. Да, основания для оптимизма безусловно есть....

Почему газ продолжает блекнуть? Мне поступают вопросы о газе, а точнее, почему котировки на энергоноситель раз за разом пробивают новое дно в США и когда ждать разворота?К сожалению, у меня нет волшебного шара, и я не могу сказать, что произойдет дальше со стопроцентной вероятностью. Но могу поделиться своим видением. Начнем с того, что, хотя цены на газ на минимуме с 1995 года (не считая кратковременного «нырка» в 2020 году), было бы слишком самоуверенно утверждать, что они достигли дна. Иначе говоря, cнизу все еще могут постучать. Кто виноват в происходящем? 1️⃣За последнюю неделю добыча газа в США достигла почти 104,5...

«—Три пополам не делится, сказал Карлсон, — это знают даже малые дети. — И, быстро схватив с ладони Малыша леденец, проглотил его». Так и с европейским рынком СПГ – на троих его поделить сложно. Эти трое – Россия, Катар и США. С 2011 года европейские энергетические компании подписали не менее 33 контрактов на импорт сжиженного природного газа из США, причем только в прошлом году было заключено 10 сделок. Катар в октябре подписал 27-ление соглашения с европейскими гигантами TotalEnergies и Eni. А что Россия? За 7 месяцев 2023 года импорт российского СПГ в ЕС вырос на 40% год к году...

Возможно ли повторение нефтяного кризиса в прежнем виде в наши дни??Спойлер: вряд ли. Конечно, с одной стороны, очень многое будет зависеть от того, насколько будет втянут в нынешний конфликт основной спонсор ХАМАСа Иран. В случае открытого участия Тегерана, возможны несколько уровней эскалации конфликта, вплоть до попыток перекрытия Ираном Ормузского пролива, одной из главных энергетических артерий мира. Это неизбежно приведет к стремительному росту цен на СПГ, нефть и продукты ее переработки. ? С другой стороны, за прошедшие полвека в мире произошло серьезное геополитическое и экономическое переформатирование. ?Мир стал гибче, глобальнее, да и «западная» экономика, как не крути, стала во многом постиндустриальной. ?Соединенные...

Что важно — все ранее спрогнозированные нами темы встречи, имели место быть (судя по итоговым релизам). 1️⃣Зерновая сделкаКак и ожидалось, речь шла о зерновой сделке:на итоговой пресс-конференции Владимир Путин подчеркнул, что он готов реанимировать соглашение при условии, что требования Москвы будут выполнены. Также им было заявлено, что «несмотря на все препоны», Россия намерена продолжать экспортировать продовольствие и удобрения в беднейшие страны Африки. В этом он рассчитывает на помощь Катара, который уже изъявлял желание помочь наладить поставки зерна в нуждающиеся страны. Такой 3-сторонний формат не является заменой прежней сделки. Пока в нем речь идет о поставках лишь до 1 млн тонн зерна по преференциальной цене.Поэтому...

Нефтегазовые доходы за I полугодие 2023 г. сократились почти вдвое по сравнению с 2022 г. Их объем снизился на 47% г/г, составив 3,38 трлн руб. Ненефтегазовые доходы при этом составили ~9 трлн руб. и выросли на 17,8% г/г.

Все ETN линейки iPath представляют собой ноты, то есть облигации, выплаты по которым соответствуют динамике базового актива. В случае с GAZ – с газовым индексом Bloomberg. В случае дефолта эмитента нот, в данном случае Barclays, никакой защиты они не имеют, и выплат по ним с большой вероятностью не будет. К счастью, это не наш случай. Есть и другие особенности. В частности, Barclays может их выкупить в любой момент по своему усмотрению. У них есть внутренние мотивы, но именно это право они реализовали. При этом частичный выкуп невозможен, только полный с прекращением торгов и делистингом. Выплаты держателям нот должны быть...

Ставка Windfall Tax при досрочной уплате налога в 2023 г. будет равна 5%, в 2024 г. — 10% — источники Интерфакса. Период досрочного платежа Windfall Tax — октябрь-ноябрь 2023 г. Мы делали подробный расчёт влияния Windfall Tax на российские компании. Наибольшие платежи приходились на нефтегазовый сектор, черную и цветную металлургию, а также С/Х и сектор удобрений. Но нефтегаз и уголь не будут платить, поэтому под давлением будут C/Х и удобрения.

Но ценам на газ это не слишком помогает. В феврале эйфория от возвращения Freeport была заметнее. Майский фьючерс на минимуме, март и апрель экспирировались ниже $2. Фундаментально сейчас газ дорожать не должен. Но на долгосрок можно аккуратно заходить на случай каких-то неожиданностей.

Президент России Владимир Путин заявил о готовности России увеличить поставки нефти в Китай. Собственно, они уже растут. В январе–феврале экспорт нефти в Китай достиг 1,94 млн баррелей в сутки (+23,8 %(г/г)). Россия стала крупнейшим поставщиком нефти в КНР, потеснив Саудовскую Аравию. Но дальнейший рост экспорта через дальневосточные порты упирается в инфраструктурные ограничения. Использовать «теневой танкерный флот» для поставок из западных портов в Китай затруднительно. Значит, придется расширять мощности трубопроводов в восточном направлении. Здесь кроется немало рисков. Подобные проекты по определению долгосрочные, а насчет того, какова будет роль нефти через 10–15 лет, мнения расходятся. К тому же, Китай не тот...