Фондовый рынок - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Давайте разбираться. Сейчас ставка Банка России поднялась до 12%, а ставка по депозитам в крупнейших банках — до 9,23%. Солидно, конечно.?Но, кажется, на фондовом рынке движения поинтереснее. Возьмем 2015 год, когда средняя доходность по вкладам в топ-10 банков была даже выше, чем сейчас, — 11,78%. В тот год индекс Мосбиржи вырос на 26%! И это не единичный случай. ⬆️Из нашей таблицы видно, что за 5 лет индекс Мосбиржи вырос почти на 120%, то есть рынок рос со средней скоростью примерно 24% в год. А за последние 9 неполных лет, включая стрессовые годы ковида и СВО, — на 125% со...

Что дальше? Вполне вероятно, что мы увидим продолжение движения вниз. В этом случае «следующая остановка» по S&P 500 — это примерно 4350 пунктов. В чем может быть причина дальнейшего снижения? Причин много: ?Вероятное повышение ставки ФРС на следующем заседании в сентябре, так как вопросы по инфляции еще остаются.?Возможность снижения рейтингов некоторых американских банков крупными агентствами (Moody’s, Fitch).?Призрак рецессии все еще бродит над Штатами. И его дыхание весьма осязаемо.?Доллар продолжает укрепляться: индекс DXY за месяц вырос на 3,5%.?Растут доходности по 10-летним UST: с 3,75% в середине июля и до 4,26% в моменте.?Сезон отчетностей закончен, позитив на корпоративном фронте исчерпан.?Август — мертвый сезон,...

Если лягушку посадить в кипящую воду, то она сразу выпрыгнет. Но если медленно нагревать холодную воду, то она не будет ощущать опасность, а будет довольно квакать — разумеется, до определённого момента. Друзья, к сожалению, человек тоже не реагирует на значительные изменения, которые происходят не сразу. Дело в том, что инфляция незаметна, потому что с ней не сталкиваешься ежедневно. Например мы не так ощущаем каждый день рост цен на бензин или постепенное падение рубля. Но разница цен, если сравнивать год с годом, очень ощутима. Даже если все мы стали резко богаче и можем легко купить подорожавшие овощи в магазине, то...

Примерно год назад рынки неплохо трясло и многие решили для себя «отложить инвестиции до лучших времён». Что имеем с тех пор, опираясь на факты? 1️⃣ Вопреки громким заявлениям о «конце фондового рынка» система вновь адаптировалась. Да, объемы торгов существенно ниже привычных нам цифр, однако для частного инвестора, коими является большинство читателей канала @bitkogan, этих объёмов вполне достаточно для достижения их личных целей 2️⃣ С 12 сентября прошлого года был открыт доступ к российской бирже резидентам из дружественных юрисдикций, которые оказались примерно в таких же условиях, как и российские инвесторы — каждый из них вносит дополнительный вклад в общую копилку...

Причины мы не раз освещали в канале: 1️⃣ Энергетический кризис. Рост цен с начала этого года на энергоносители сказался на стоимости производства и доставки товаров.2️⃣ Взлет инфляции и ухудшение других макроэкономических показателей. В первую очередь, по причине, укзанной выше. Отток «мозгов» и капитала из страны, закрытие границ с Европой и США тоже негативно повлияли на возможности бизнеса продолжать деятельность. Ряд компаний принял решение покинуть страну или закрыться, что негативно сказалось на занятости.3️⃣ Усложнение логистических маршрутов и новый разрыв цепочек поставок. Взаимное закрытие воздушных и морских коридоров между Россией и странами, которые вводят против нее санкции, негативно сказывается на товарообороте.4️⃣...

В 2023 г. из-за повышения ставок ФРС может возникнуть риск дефицита ликвидности на долговом рынке, что заставит американский регулятор поставить на паузу программу количественного ужесточения (QT). По мнению наших аналитиков, регуляторам придется выбирать между спасением экономики и снижением инфляции. Выбор падет в пользу первого. Проще говоря, прекратится повышение ставок, но негативный эффект от борьбы с инфляцией уже подвергает рынок рискам. Влияние на рынок облигаций: рецессия и высокие процентные ставки могут привести к росту доходностей на рынке облигаций. Снижение ликвидности может привести к дефолтам, особенно на рынке высокорискованных заимствований. Стоит ли гнаться за 2%–3% дополнительной доходности при риске потери вложенных...

Октябрь 2022 года решил не выбиваться из статистики, показав уверенный рост как на фондовом рынке США, так и Европы:▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 7%,▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 12,9%,▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,4%,▪️Russell 2000 (^RUT) на 9,8%,▪️DAX PERFORMANCE-INDEX (^GDAXI) на 9,3%,▪️ESTX 50 PR.EUR (^STOXX50E) на 8,9%. Что послужило триггером к смене настроений на рынке? Мы с вами говорили (https://t.me/bitkogan/19338) про эффект Gamma Squeeze. Идеальные условия для шторма была вызваны наращиванием коротких позиций и вынужденной покупкой акций со стороны маркет-мейкеров для покрытия рисков. Похожая история была в meme-акциях, но сейчас масштаб куда более значимый. Поддержку рынкам оказали и...

Сегодня Россию и российский финансовый рынок штормит и штормит довольно серьезно. Но при этом и мировые рынки летают со свистом. Причин для этого хватает – это и геополитика, и ожидание роста процентной ставки, и, естественно, ожидания того, что Пауэлл наговорит много всего “приятного” о том, что “подсушивать” рынки и бороться с инфляцией будут уже со всей строгостью. Кроме того, завтра выступит глава банка Англии, и мы понимаем, что ничего хорошего в его речи также не прозвучит. Так что мир пока пребывает под прессом ряда негативных факторов, включая будущую экономическую рецессию. Чего ждём дальше? На мой взгляд, в первую очередь...

Друзья, всем привет! Говорит и показывает Джексон Хоул. В преддверии выступления главы ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоул, своим мнением решил поделиться Джеймс Буллард из Сент-Луиса. Из главного:▪️повышенная инфляция сохранится дольше, чем ожидалось ранее. (Какая неожиданность. Мы-то наивные полагали, еще часок–другой, и все закончится).▪️процентные ставки еще недостаточно высоки, чтобы начать сдерживать ценовое давление. (Ага, то есть зверствовать будем и далее…)▪️Буллард хотел бы видеть базовую ставку в районе 3,75% – 4,00% к концу года (Ну это, батенька уже финансовый экстремизм какой-то. У вас при 4-х процентах так недвижка посыпется…) Председатель ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, в свою очередь, заявила, что высокая инфляция...

?Продолжаем наш летний FINANCE RESCUE CAMP в сервисе по подписке. Сегодня обсудим: ▪️Как устроена биржа, и какую роль выполняют депозитарии▪️Зачем нужен клиринг и что такое НКЦ▪️Где хранятся депозитарные расписки, и как происходит их конвертация ? Начало лекции в 18:00 (МСК).? Спикеры – Лылов Юрий. Присоединяйтесь!

Друзья! Уже больше года я являюсь председателем Столыпинского клуба. Напомню, что данный клуб – неформальное объединение бизнесменов, госслужащих, ученых и общественников, активно голосующих за «энергичную рыночную экономику на благо России».Это дискуссионная площадка, где есть возможность обсуждать и доносить свои идеи до общественности и, что очень важно, до руководства страны. За прошедший год на разных площадках («Известия», «Форбс», ПМЭФ) я озвучил множество идей по поддержке экономики и бизнеса. Мы также изучаем опыт наших молодых и талантливых бизнесменов, прогрессивно мыслящих практиков. Не мог обойти стороной и вопросы восстановления фондового рынка России.

Что собственно происходит? Два дня назад Президент подписал указ о запрете до конца 2022 г. сделок с долями иностранцев из «недружественных стран» в российских стратегических предприятиях, компаниях ТЭКа и банках, следует из указа о специальных экономических мерах в финансовой и топливно-энергетической сферах. «Запрет распространяется на стратегические предприятия, российские кредитные организации, компании в сфере ТЭКа, которые производят оборудование и оказывают услуги по сервисному обслуживанию и ремонту, поставщиков тепловой и электрической энергии, нефтеперерабатывающие организации. Также ограничение коснется пользователей крупных российских участков недр с месторождениями углеводородного сырья с запасами не менее 20 млн т нефти, 20 млрд куб. м газа или 35...

«Фондовый рынок с Евгением Коганом и Надеждой Грошевой» – сегодня, 19:00 МСК. Друзья! Сегодня вечером ждём вас в YouTube-канале Bitkogan на популярном стриме о фондовых рынках. Как и в прошлый раз, к нам присоединится прекрасная Надежда Грошева. Вместе, как выяснилось, не только веселее, но и интереснее ? Приходите и участвуйте в обсуждении!

С одной стороны мы имеем зарегулированный, контролируемый и управляемый фондовый рынок с понятным набором инструментов, возможностей и “красных линий” – тех, за которые заступать совсем не желательно. С другой стороны – формирующийся, дикий, свободный “децентрализованный мир”, где законы, правила и ограничения создаются буквально у нас на глазах. Но так ли всё однозначно? Последнее заявление одной из крупных криптобирж Binance об ограничении максимального объема средств для счетов, принадлежащих россиянам, говорит о том, что всё не так однозначно. Это и наталкивает на мысль о том, что миры, пусть и разные, но общего имеют уже сейчас достаточно много, а будут иметь –...

Российский рынок акций открылся после паузы достаточно позитивно. Котировки большинства бумаг растут, ЦБ, как и в секции ОФЗ, стоит крепко и не дает случиться обвалу. Очень правильная тактика, которая окажет поддержку доверию хотя бы российского инвестора. Все вроде бы хорошо. Но нас настораживают ряд недавних инициатив по изменению законодательства об АО, которые исходят от Российского союза промышленников и предпринимателей. С материалами по теме можно полностью ознакомиться по ссылке. Кратко прокомментируем ключевые, на наш взгляд, моменты. ▪️Предлагается снизить с 95% до 90% пакет акций, который позволяет владельцу принудительно выкупить оставшиеся ценные бумаги, и отменить условие о том, что до этого...

Сегодня хочется поговорить о старой теме: спекулянты vs инвесторы. Давеча принял участие в одном совещании, на котором обсуждалось будущее финансового рынка в РФ. Состав участников – более, чем представительный.Слово берет один очень авторитетный человек и говорит: рынок трансформируется, скоро не станет спекулянтов, а останутся одни инвесторы. Ведь спекулянты это те, кто мутят воду и пытаются заработать на чужих проблемах. Инвесторы, напротив, вкладывают деньги в развитие бизнеса. А другой добавил, что мол, ликвидность маркетмейкры обеспечат. Меня немного «резанула» такая позиция. И вот почему. Во-первых, если мы говорим о фондовом рынке, без спекулянта рынок, по сути, впадет в кому, так как...

Как взбодрить рынок? Смотрим на пример китайского вице-премьера Лю Хэ. Именно с его речью связано усиление роста до 9% индекса Hang Seng сегодня – лучший однодневный результат с 2008 года. Что такого сказал товарищ Лю?▪️Продолжающееся развитие – главный приоритет партии. Здесь центральная роль отведена экономическому развитию.▪️Китайской экономике будет оказана поддержка.▪️Поддержание стабильной работы рынка капитала и умеренного роста новых кредитов.▪️Предотвращать и эффективно реагировать на риски в секторе недвижимости.▪️Обеспечить стабильность финансового рынка Гонконга. Отдельно товарищ Лю говорил о фондовом рынке.▪️Будут продвигать благоприятную для рынка политику.▪️Пообещал поддержку компаниям, планирующим листинг за рубежом.▪️Есть прогресс в работе с американским регулятором по поводу раскрытия аудиторских...

Современный и вооруженный до зубов интернетом мир вчера вечером преподнес нам целый ворох новостей.▪️9 стран в течение суток призвали своих граждан покинуть Украину.▪️США предупреждают о возможном вторжении России в Украину на следующей неделе.▪️По данным из Вашингтона, вторжению РФ на Украину могут предшествовать ракетные удары и кибератаки.▪️Салливан (советник Байдена по нацбезопасности): Россия может начать «вторжение» еще «во время Олимпийских игр».И так далее, и тому подобное. Удивительно, что в таких условиях рубль не устремился сразу на 80. Видать, также уже неплохо вакцинирован и вообще сказывается суровая закалка операторов рынка. Мировой рынок, вдохновленный как выходящими на наших глазах «бодрыми» новостями, так и...

Друзья, уже скоро встречаемся с вами на интерактивном стриме в рамках ставшей традиционной передачи на YouTube-канале Bitkogan. 1 часть – короткий обзор или «мысли по рынкам» от Евгения Когана.2 часть – ответы на вопросы зрителей эфира в формате блиц. Приходите и задавайте вопросы о происходящем на фондовом рынке ?

Подписчик задал вопрос: «Как огромный объем денег в сделках обратного РЕПО повлияет на дальнейшее ужесточение ДКП, смягчит ли падение рынка?» Отвечаю. Для начала напомню, что сделки обратного РЕПО с ФРС заключаются в том, что банки кладут деньги «на депозит» в ФРС под залог казначейских облигаций на короткий срок. Тот факт, что операции РЕПО с ФРС уже проводятся в колоссальных объемах ($1,6 трлн!) не смягчает ничего, а только говорит о том, что в финансовой системе избыток ликвидности. И он заложен в цены на фондовом рынке. Когда ФРС начнет поднимать ставку, вырастут ставки РЕПО ➡️ РЕПО станет еще привлекательнее для банков...