Полагаю, что неопределённость с драгметаллами будет продолжаться до выступления Пауэлла.
Чего боятся рынки? Рынки боятся того, что Центробанки мира, опасаясь раскручивания спирали инфляции, будут давать намёки на ограниченность сверхмягкой политики регуляторов по времени. Почему? Ничто не проходит просто так. Если напечатаны гигантские объёмы денег, если ставка нулевая, то рано или поздно будет инфляция. Вопрос: какой она будет? Как к этому будут относиться центральные банки? Если регуляторы и, прежде всего, ФРС, намекнут, в той или иной форме, что, несмотря на то, что инфляция начинает поднимать голову, они будут достаточно либерально на это смотреть, и дадут возможность инфляции вырасти несколько больше, чем ожидалось ранее, и не будут поднимать ставки, для рынка это может быть воспринято как очень позитивный сигнал.
Многие валюты – евро, британский фунт, канадский доллар, австралийский доллар и другие – могут начать новое движение, укрепление против американского доллара. Может быть создана новая мощная волна «RISK ON». Что это означает? Возможное движение вверх коммодитиз, драгметаллов и, естественно, фондовых рынков.
С замиранием сердца ждём слов Пауэлла. На мой взгляд, у центробанков нет иного выхода, как намекнуть о либеральном отношении к инфляции. Они зажаты в тиски. Если регуляторы сейчас начнут объявлять об антиинфляционных мерах, то могут получить обвалы рынков.
Несколько раз за последнее время говорил о своих сомнениях в том, что нынешний кризис оставит Еврозону все такой же единой.
И вот первая ласточка. Пока не слишком жирная и серьезная ласточка. Пока мелочь. Но… часто огромные лавины начинаются с одного маленького упавшего камня.
Что-то нет у меня большого желания держать свои накопления деньги в евро. Уж лучше британский фунт. Оно как-то спокойнее там будет. И, разумеется, вечнозеленая гадость. Другой такой человечество еще не изобрело.
Действительно, рубль ослабел сегодня уже чуть менее, чем на 2% относительно доллара и на 2,3% относительно евро.
Друзья. Во-первых, есть фактор волатильности. Утром рубль был 73, к вечеру стал 74,5, в данную минуту торгуется по 74,25 относительно доллара. Все в пределах того самого коридора, о котором я много раз говорил. Во-вторых, надеюсь, вы понимаете, что коррекция идет на мировых рынках в целом. Индекс Dow Jones падает в моменте примерно на 1,5%, S&P 500 – на 1,3%. Народ немного волнуется. В-третьих, недавно вышла информация о том, что заболел и был госпитализирован премьер-министр РФ Михаил Мишустин. Что тоже не добавляет оптимизма.
Вот уже комплекс факторов, в котором я не нахожу ничего трагичного (Премьер-министру мы желаем скорейшего выздоровления. Надеюсь, что, как и Борис Джонсон, он вскоре встанет на ноги, и наша отечественная цифровизация таки состоится по намеченному плану ).
Не забываем: впереди длинные выходные, в преддверии которых народ обычно волнуется, как бы чего не произошло, и на всякий случай перекладывается в валюты. Как мне видится, ничего страшного не происходит. Скорее всего, вернувшись к торгам после праздников, мы обнаружим рубль плюс/минус в том же диапазоне, в котором его оставили. Пока ничего действительно значимого на горизонте нет. Хотя, ключевое слово тут «пока», ибо произойти в будущем может все, что угодно.
Рубль сегодня не одинок в своих колебаниях относительно доллара США и евро. Мы видим, например, что достаточно сильно просел южно-африканский ранд (-2%), мексиканский песо (-1%), бразильский реал (-2%), турецкая лира…
С другой стороны, наблюдается интересная картина: доллар также слабеет относительно большого количества валют. Таких, как чешская крона, норвежская крона, польский злотый. Укрепляется относительно доллара и евро, причем достаточно сильно. Укрепляется канадский доллар, британский фунт.
Все это в пределах мировых тенденций и опасений на фоне известного правила «Sell in May and go away». Крупные фонды по всему миру, скорее всего, проводят релокацию активов к наступлению месяца с очень определенной репутацией среди профучастников финансовых рынков.
День проходит под знаком валютных свистоплясок. Тем не менее, ничего драматического и экстраординарного я не вижу.
1. Мы должны осознать: это кризис. Кризис мировой. Кризис, который принципиально повлияет не только на финансовые и фондовые рынки. Это кризис, который кардинально воздействует на производственные, хозяйственные, логистические цепочки. Кризис, который основательно, во всех странах, изменит картину в области безработицы, покупательной способности населения (и вообще его благосостояния), производственной активности, в области потенциального банкротства значительного количества компаний и, вообще, нарушит привычный ход жизни. Мир останется тем же, но мир серьезно изменится. 2. Кризис этот частично носит рукотворный характер, что однозначно повлияет на дальнейший ход развития событий. К чему это я? Я очень далек от поиска неких сил, которые, как пишет ряд изданий, изобрели и распространили этот вирус. Пусть озвучиванием подобной ерунды занимаются ненормальные всех мастей. Они же будут раздувать тему подачи исков Китая против США, а США против Китая. Нет. Я о том, как люди коллективно решили взять, да и разрушить собственную экономику. Положить ее, родимую, на алтарь. И непонятно теперь, от чего погибнет больше народу – от этого вируса или от инфарктов и инсультов по причине значительных (или абсолютных) финансовых потерь. Здесь нет хороших решений. Вы возразите: человеческая жизнь важнее любой экономики. Без сомнений. Вот только разрушенная экономика – это множество унесенных жизней. 3. Нынешний кризис, одновременно, кризис структурный. Если хотите, продолжение 2007-2008, поскольку тогда многие проблемы были не решены, а через энергичную накачку ликвидностью и снижение стоимости денег просто сдвинуты по времени. На будущее. 4. Кризис этот – еще и кризис современной регуляции. Глобальный Чиновник, в борьбе за чистоту идей, в борьбе с финансированием терроризма и отмыванием денег настолько усложнил саму предпринимательскую деятельность, что вольно или невольно привел к уменьшению роли и доли среднего и малого бизнеса. Это не только про РФ. Так обстоят дела везде. Впрочем, будем откровенны: падение численности и доходов среднего класса – это не только вопрос регуляции, но и современного развития технологий, и много чего еще (тема для очень интересного и глубокого исследования). Но уже очевидно: принцип «а давайте еще что-то запретим и в чем-то закроем лазейки» работает, только когда все очень хорошо. Как только наступают проблемы, эта система показывает свою полную несостоятельность и несоответствие жизни. Полагаю, что очень скоро этот факт будет понятен всем. Что, впрочем, ничего не изменит: гайки будут закручиваться и дальше, ибо это диалектика и парадокс сегодняшнего развития. Если хотите, парадигма. Увы, доля госсектора и его роль будет расти и дальше. И у нас, и у них. 5. Те кризисные явления, что мы наблюдаем, еще и упадок, как мне кажется, современной политической системы. Принципы «Liberté, Égalité, Fraternité», лежащие в основе современной демократии, подразумевающие «один человек – один голос», себя все более исчерпывают. Множество политиков современности – это популисты, прежде всего тонко чувствующие дыхание масс товарищи, как правого, так и левого толка. Вы скажете, что я в своих размышлениях затронул глобальные вопросы, и это не сегодняшняя тема. Увы, друзья. Именно сегодняшняя. Посмотрите, какое малое число политиков современности способны принимать быстрые и адекватные решения, если хотите, быть настоящими отцами нации. А ведь люди на них смотрят, ждут от своих лидеров и адекватности, и решительности, и конкретных шагов по спасению жизней людей, спасению экономики. Но современные лидеры, пардон, изучали другие науки. Сегодня, увы, одной демагогией и красивыми словесами не отделаться. Именно потому, кстати говоря, на первый уровень как в США, так и во всем мире выходят вопросы местного самоуправления. Это то, что у нас … Эх. А ведь жесткая вертикаль зачастую не в состоянии бороться с очень конкретными текущими вызовами.
Часть II. Конкретная, но жалостливая.
Мы с вами – люди адекватные и прагматичные. Посему от теории (тут много чего можно было бы добавить) перейдем к выводам и осторожным прогнозам.
1. Нефть. Тут моя позиция глобально не меняется. Исходя из колоссального нефтяного навеса – затоваривания в мире, исходя из тех нереальных оптовых цен на нефтепродукты, которые, боюсь, как бы не стали скоро раздавать в США даром, тренд пока строго вниз. Как говорил неделю назад, если не будет чудес, жду ее процентов на 15-20% ниже, чем сегодня. При этом практически убежден, что в какой то момент можем увидеть и резкий обвал. Эдак еще на 30%. Уровни трудно назвать, но, полагаю, что ниже $20 по Brent окажемся, в какой-то момент, с высокой долей вероятности. В такой момент, я думаю, было бы неплохо поймать цену. Может по $19, может по $18. А может в моменте и ниже залететь. Пока стою вниз. Кстати, и аналитики Goldman Sachs Group Inc. думают аналогично. Они ожидают снижения спроса на нефть в марте на 10,5 миллиона баррелей в сутки и на 18,7 миллиона в сутки в апреле. По их мнению, даже если Саудовская Аравия и Россия заключат новое соглашение о заморозке или сокращении добычи нефти, оно окажется запоздалым и недостаточным. Так что движения вниз по нефти еще как возможны. 2. Рубль против USD. Аналогично нефти. Чем ниже нефть, тем может быть ниже рубль. Это банально. Не знаю, где предел, но полагаю, что при нефти ниже $20 вполне можем и рублем на уровне 85 полюбоваться. Впрочем, мы отлично понимаем: Минфин, в рамках бюджетного правила, будет продавать валюту. Более того, возможно, будет продавать и больше. И резервов достаточно. Поэтому пока сильных колебаний не жду. Другое дело, что нефть погулять на 20-й параллели может и не один, и не два дня. Соответственно, опять же, по закону, Минфин обязан будет каждый день продавать довольно много валюты. Все бы хорошо, но смотрим статистику: за последнее время продано порядка 30 миллиардов долларов. Это не так много на фоне огромных резервов, но и не мало. Интересно, а что будет, если вдруг примут решение резервы сильно не палить? С другой стороны, размер вложений иностранцев в наши бумаги хоть и значителен, но резервов на порядки больше. Возникает вопрос: кто еще будет валюту покупать? Население? Оно по домам сидит. Банки? Сидят тихо, как зайчики, и не пытаются даже игры играть. Знают: не место шуткам в нынешнее время. Лицензия дороже. Корпорации для исполнения своих внешних обязательств? Посмотрим. Но если они вдруг не получат огромные рублевые кредиты от ЦБ, волноваться не стоит. Или если не разместят вдруг облигации на огромные суммы. Пока все, очевидно, будет относительно спокойно. На 100, как обещают горячие головы, забега быть не должно. А вот если нефтяной обвал продлится? Мораль. Фьючерсные контракты USD/RUB держу. Но на великие прибыли не рассчитываю. Скорее, как страховка. Как говорится, на всякий случай. Хотя есть один момент: наша власть, когда сильно надо, может всегда что-то эдакое придумать. Например, что-то ограничить. Традиции, знаете ли, богатые. А традиции, это как скрепы. Великая вещь. Впрочем, будем думать только о хорошем.
Стоимость рубля на 30 мартаСтоимость евро на 30 марта
3. Золото. По идее, глобально продолжение тренда вверх. Однако, это коварный товар. Дело в том, что для роста цены на золото в небо необходимо несколько факторов. Первое. Значительная ликвидность – много напечатанных денег. Этого хоть отбавляй. Второе. Низкие процентные ставки – имеется. Третье. Инфляционные ожидания. А вот с этим – далеко не факт. Пока народ не готов швыряться деньгами по нынешней ситуации направо и налево, пока так стремительно растет безработица, ни о какой инфляции говорить не приходится. Более того: сегодня у нас есть огромный риск дефляции. А дефляция для цен на золото – не подарок. Мораль: полета цен на золото в стратосферу пока не жду. Иначе говоря, 2000 пока нам только снится.
4. Фондовые рынки. Несмотря на панику по поводу распространения вируса в США, несмотря на жуткие текущие цифры по безработице и очевидно не менее жуткие будущие цифры по всем показателям, включая GDP, безработицу, экономические ожидания и т.д., того, что у нас уже было – обвалов рынков по 8-10% в день – не жду. Волатильность – да, и еще какая. Хотя VXX снижается, это очень хорошо. Как мне видится, острая фаза падений, судя по всему, завершена. Кризис ликвидности отсутствует. Валюты растут против доллара США. И британский фунт уже 1,24, (как много меня критиковали за мнение, что фунт ниже 1,20 будет крайне недолго), и евро 1,11, и канадец ниже 1,41. И коммодитиз серьезно падать отказываются. Вывод: крайне неторопливо, крайне медленно (пусть это займет и месяц, и два если надо) буду на просадках докупать интересные и перспективные в долгую позиции. Как на рынке акций, так и на долговом рынке, где появились фантастические возможности (хотя риски дефолтов возросли кратно).
Очень подробно на тему того, какие истории сегодня заслуживают вашего внимания, говорил на прошедшем на днях вебинаре.
При этом совершенно не факт, что буду добирать именно конкретные бумаги. Есть отличные ETF, очень подходящие для таких ситуаций. Опять же: . ETF позволяют диверсифицировать риски. Сегодня очень трудно угадать, кто быстрее начнет восстанавливаться. У кого 100% не будет проблем. А вот индекс РТС покупать пока воздержусь. Хотя дивиденды по ряду компаний будут очень высокие. Я бы даже сказал – экстремально высокие. Полагаю, что будет еще время купить индекс подешевле, именно из-за нефтяных цен и курса рубля. Впрочем, сегодня акции Роснефти явно не дадут индексу сильно просесть.
В завершение – про рынки. Может, я излишне оптимистичен, но ожидаю увидеть рынки через месяца два-три выше текущих уровней. Хотя через пол-года никто не может обещать, что не увидим новые просадки, уж очень много рисков впереди. Боюсь, не обо всех из них сегодня мы с вами догадываемся. Более всего меня волнует стабильность Еврозоны. Да и геополитика имеет все шансы еще «порадовать нас». Специалисты GS полагают, что у рынков есть возможность обвалиться еще очень сильно. И поэтому, дескать, не стоит «ловить падающие ножи». И согласен, и нет. То, что рынки могут быть ещё ниже – да, согласен. То, что не стоит покупать? Тут каждый решает сам. Мое мнение повторю ещё раз: НЕ НА ЗАЕМНЫЕ, ТОЛЬКО НА СВОИ, ПО ЧАСТЯМ. ОЧЕНЬ НЕ ТОРОПЯСЬ. ПОЧЕМУ БЫ И НЕТ?
5. Дополнительно о рисках дефолтов. Я думаю, в ближайшие два-три месяца это будет одна из основных тем, которые (разумеется, на огромном расстоянии от главного, что всех нас волнует – распространения вируса, и боязни за жизнь и здоровье близких), нас будут тревожить. Полагаю, что под шумок форс-мажорных обстоятельств у многих будут чесаться руки сделать это. В первую очередь, у тех, у кого это (умение и желание «швырнуть» ближнего) в крови. К примеру, к юго-западу от РФ есть одна замечательная и более чем дружелюбная страна. Сама она вряд ли дефолт устроит: МВФ, как обычно, спасет. И, как обычно, не за Христа ради, а за крайне серьезные прогибы. Но вот олигархи там все как на подбор люди чести. Это общеизвестно. Вот эти, думается, первые о дефолте сейчас сидят и думают. Впрочем, по всему миру таких же замечательных, бескорыстных и бойких ребят хватает. 6. Рынки базовых валют. После очень сильного обвала валют относительно доллара и последующего стремительного обратного движения, сильных новых движений пока не жду. Очевидно, дальнейший рост валют относительно доллара вряд ли будет столь же стремительным, как и их новые падения. Думаю, амплитуда колебаний начнет стихать. 7. Рынки коммодитиз. Очевидно, коммодитиз, сильно завязанные на экономический рост, будут находиться под давлением. Это и медь, и сталь, и многие другие позиции. А вот продовольствие может и повыше быть.
Сегодня можно говорить ещё об очень многом. К примеру, о том, как будущая масштабная безработица будет влиять на: – экономику стран и регионов; – политическое устройство мира; – предстоящие в США выборы; – степень адекватности решений политиков и т.д.
Можно поговорить и о том, что могут в самое ближайшее время отменить, запретить, зарегулировать. Полагаю, у многих чешутся руки что-нибудь эдакое придумать под флагом спасения мира и цивилизации.
Всем нам стоит помнить вечные слова одного моего очень дальнего родственника. В свое время он сказал : «И это пройдет…». Все это обязательно пройдёт.
Да, упорствую и продолжаю. Хотя теория говорит, что упорствовать в таких случаях – грех. А тем, кто занимается трейдингом, хочу напомнить то, что уже говорил на : расширяйте стопы. Такие времена. Стандартные подходы сегодня НЕ РАБОТАЮТ.
Объясню логику событий. Я думаю, что вчерашняя истерика вверх логична. Дело в том, что Америка предоставила беспрецедентный пакет мер. Фактически, американцы вселили уверенность в рынки. Более того, мы с вами видим: наши индикаторы начинают показывать, что вроде как все нормально.
Как мы это видим?
1. Начали стремительно разворачиваться вверх валюты. Британский фунт уверенно идет в сторону 1,20. Когда он был 1,15-1,16, мы с вами говорили, что разворот фунта – вверх – очень серьёзный индикатор для нас. Валюты разворачиваются вверх. Это сильно. Это означает, что больше нет дефицита ликвидности. То же самое, но в меньшей степени, касается евро и других валют. Валюты укрепляются относительно доллара, это плюс.
2. Падает волатильность, индекс волатильности снижается. Это тоже плюс.
3. Растёт золото и драгметаллы, растут цены на коммодитиз. Что тоже говорит о том, что кризис ликвидности очевидно заканчивается. Все это очень здорово.
Но нефть была и остаётся под давлением. Говорил об этом не раз и не два за последние дни. Мы видим сегодня, что все, о чем я говорил, потихоньку начинает реализовываться. А именно: в моменте нефтяные фьючерсы показывают снижение на 6,5 %. К сожалению, не исключу, что они могут быть и ниже. Я, конечно, не ожидаю пока нефть в районе $15-16, как прогнозируют некоторые паникёры. Но Brent на $22 может прогуляться вполне. Впрочем, цели давать я не хочу. Более того: напечатано столько денег, что может быть все что угодно. Я к тому, что картинка может меняться молниеносно.
Продолжаю пока с опаской смотреть в будущее. Не тороплюсь затариваться бумагами по-крупному.
Я говорил на вебинаре (мы давали список интересных к рассмотрению в качестве интересных инвестиций бумаг), на что стоит обратить внимание из области облигаций, акций, ETF. Разобрали все досконально.
Хотите приобрести? Логика в этом определенная есть, индикаторы показывают, что, возможно, дно пройдено (хотя я в этом пока не 100% не убежден, это возможно, но это не аксиома). Однако, хочу предостеречь: не торопитесь. Хотите вложиться, купите 10-20%, 30% максимум от того, что хотели купить. Возможно, сможете купить по более хорошим уровням. Уровни пока позволяют купить достаточно дёшево. И на текущих значениях, и, возможно, значительно ниже.
Будущее пока в тумане. Несмотря на очень профессиональные действия регуляторов.
Друзья! Очень внимательно слежу за взрывом оптимизма на рынках. Очень опасаюсь, что это может быть фальстартом. Не могу этого утверждать. Да и НИКТО сегодня не может знать, когда именно начнётся НАСТОЯЩЕЕ ралли наверх.
Что смущает?
1. Пик распространения заразы еще не пройден. По оценкам медиков, до него в среднем еще неделя-две. Скорее, две. А в ряде стран, типа России или Украины особенно, возможно, и чуть больше. 2. Затоваривание нефтью. Это факт. А что с избыточной электроэнергией? По очень многим позициям, где нельзя по мановению палочки взять рубильник, да и выключить, сейчас получаем возможное перепроизводство. И не вполне понятно, что делать с этим. 3. Валюты. Ну не растут они, заразы, относительно доллара. Не хотят расти, и все. И британский фунт, и евро, и канадец, и прочие, немного отошли они от своих минимальных значений. Но расти дальше особо не торопятся.
Если очень хочется что-то сильно подешевевшее купить – конечно, покупайте. Но у меня есть очень серьезное подозрение, что будут возможности купить все это, возможно, и подешевле. Я прежде всего про рынок акций.
А вот основа фондового рынка – рынок облигаций… Там несколько иная история. Очень существенно обвалились цены на огромное количество очень хороших облигаций, вполне себе инвестиционного уровня. Просто из-за проблем с ликвидностью. Облигации отличных и надежных корпораций дают сегодня доходности в 8-9% годовых в долларах. Это на фоне нулевой ставки (!). Обещание Америки начать выкуп с рынка КОРПОРАТИВНЫХ облигаций с рейтингом не ниже ВВВ – это очень серьезно.
Полагаю, что восстановление рынков начнется как раз с рынков облигаций. Облигации – это фундамент фондового рынка. Если фундамент перестанет качаться и проваливаться, и рынки акций начнут по-настоящему расти.
Подробно об этом поговорю во время, сегодня вечером.
Все внимание – рынкам облигаций. Там водятся большие деньги. Там – основа основ.
Что мы наблюдаем? Истерика вниз, похоже, заканчивается истерикой вверх. Сильнее всех при этом отскакивают британский фунт и канадский доллар.
В чем опасность? Слишком сильные движения имеют обыкновения повторяться, причем, в обратную сторону. Поэтому, на мой взгляд, сейчас надо быть крайне осторожным.
Валюты могут семафорить нам о развороте, но я бы пока, откровенно говоря, не слишком обольщался. И если есть какие-то позиции по валютным парам в плюсе, возможно, лучше зафиксировать прибыль и не рисковать.
Фондовые рынки растут сегодня вслед за валютами и нефтью. Вместе с тем, я бы особое внимание уделил британскому фунту, который с 1,15 сегодня рванул на 1,177. В случае, если фунт начнет обратное движение и пробьет вниз уровень 1,165, рынки могут снова свалиться в коррекцию.
Причем это касается и британского фунта, и евро, и канадского доллара, и других валют, кроме защитных. Под защитными я имею ввиду швейцарский франк и японскую йену.
Основная причина все та же – нехватка ликвидности из-за гигантского объема маржин-коллов, которые прошли и продолжают идти по всему миру, несмотря на все предпринимаемые мировыми центробанками меры.
Описанное выше ведь справедливо не только для рынка акций, но и для рынка коммодитиз. Падение цен на активы приводит к маржин-коллам и заставляет людей продавать все, что угодно (US treasures, золото, промышленные металлы,…), чтобы затыкать возникающие тут и там дыры. Размер этих дыр, думаю, достаточно большой (не удивлюсь, если он измеряется не одним десятком триллионов долларов), и именно поэтому возникает такой колоссальный дефицит валюты и, в первую очередь, доллара США.
На мой взгляд, важнейшим индикатором того, что все становится немного лучше, может послужить остановка роста американского доллара. Индекс DXY вырос уже примерно на 2% и составляет порядка 101,5. Это очень много. Почти исторические максимумы. Думаю, скоро этот рост остановится, уж очень привлекательными выглядят сейчас другие валюты. И прежде всего – британский фунт.
Полагаю, индекс DXY – это тот индикатор, за которым сейчас стоит очень внимательно наблюдать. Приостановка его роста, а лучше – начало коррекции, будет свидетельствовать о том, что острая фаза кризиса подошла к концу.
Множество вопросов от подписчиков о будущем российской валюты.
Действительно, в последнее время рубль слабеет относительно доллара США на фоне растущей нестабильности в мире, вызванной коронавирусом. С начала февраля доллар укрепился к рублю на 2,6%.
Рубль в своем падении к доллару не одинок. Падают и валюты развитых рынков, и развивающихся. Так, с начала февраля евро снизился на 2,3%, канадский доллар – на 0,7%, японская йена – на 2,1%, аргентинский песо – на 2,4%, бразильский реал – почти на 3%, турецкая лира – на 2,9%. Более или менее стабильно стояли британский фунт, индийская рупия и китайский юань, беспрецедентные меры по поддержке которого применяет ЦБ Китая.
Сейчас превалируют нервные настроения. Если еще совсем недавно фондовые рынки росли и обновляли все новые максимумы, то сейчас постепенно приходит отрезвление. Когда растет нервозность и волатильность, деньги «бегут» в спасительную гавань – в американский доллар. Это одна из причин ослабления рубля.
Нельзя забывать и о том, как сильно в последнее время упали цены на нефть. С начала 2020 г. снижение стоимости нефти марки Brent составило около 20%. Этот фактор не мог не сказаться на курсовой стоимости российской валюты.
Вместе с тем, я бы пока не стал бить тревогу. Посудите сами: в РФ сейчас все более или менее спокойно и экономика в относительном порядке. Бюджет в профиците, сальдо торгового баланса положительное, золотовалютные резервы очень велики, санкционные риски снизились. Более того: нынешнее ослабление рубля было даже немного на руку российским экспортерам.
Но чтобы рубль дешевел дальше, и это приняло драматический характер? Не думаю. Исключение – если случится некий глобальный форсмажор. Но тогда это уже будет совсем другая история.
Что делать? Главное – не суетиться. Не стал бы делать ставку на дальнейшее сильное ослабление рубля. Не исключаю, что на среднесрочном горизонте российская валюта вернется в коридор 63-64 и будет там находиться еще какое-то продолжительное время.
Любопытная картина на рынке валют. Последний месяц мы с вами наблюдаем неуклонное укрепление доллара США относительно большинства остальных валют. Что это означает? Классическое толкование – бегство инвесторов от риска. Деньги стремятся туда, где спокойнее.
Осталось лишь несколько островков стабильности и спокойствия: британский фунт и израильский шекель. У каждой из этих валют своя история. Фунту и положено было расти. А шекель, как я не раз писал за последнее время, все более и более превращается в валюту-убежище. Странно, но факт.
Но фоне всего этого, на удивление, растет цена на золото. Обычно золото не «любит» расти на фоне укрепления доллара. Сейчас – исключение. Причины банальны. 1. На фоне нервотрепки золото – актив-убежище. 2. Высочайшая ликвидность гонит деньги на рынок золота. По сути своей, это спасение от грядущей возможной инфляции. Уж слишком много напечатано средств.
Обратите внимание: несмотря на все газовые войны в Европе, несмотря ни на что, тот же Газпром размещается в легкую с более чем двукратной переподпиской по ставке 3,25% на 10 лет. Причина все та же: переизбыток средств плюс нижайшие ставки в мире.
Что ждем дальше? Динамика распростронения коронавируса идет на спад. Очень много народу, переболев этой болезнью, уже начали возвращаться в строй. Полагаю, еще неделя-другая, и страхи будут забыты (чтоб возникнуть очень скоро по иной причине, так устроен наш мир).
Думаю, очень близок разворот по валютам. Иначе говоря, укрепление доллара должно сойти на нет.
С учетом того, что все сейчас во имя ускорения своих экономик продолжат массово повышать уровень ликвидности, полагаю: 1. Рынки коммодитиз вполне могут продолжить свой рост. Даже если цены на палладий и «захотят» скорректироваться на фоне невероятного ралли, глобально путь пока один – вверх. 2. Валюты развивающихся стран, скорее всего, в ближайшее время ждет разворот вверх. Это должно коснуться и рубля, у которого высока вероятность вернуться в диапазон 61/63 (если только очередные чисто наши «радости» в виде санкций не подоспеют). 3. Фондовые рынки развивающихся стран также, по моему мнению, ждет хорошее возобновление роста. Жду повторения максимумов и по индексу РТС. 4. Жду продолжения ралли на рынке золота. Хотя здесь не все так однозначно. В настоящий момент мы с вами вышли почти на максимальные значения за последние годы. Необходимо их быстро пройти. Не уверен, что это будет так легко. Хотя динамика акций золотопроизводителей скорее подтверждает ожидания по выходу цен на золото на новые уровни.
Мир потихоньку сходит с ума. Виной всему повсеместная работа печатного станка. Учитывая, что это доброе проверенное средство взято на вооружение практически всеми центробанками мира и чиновникам от финансов более чем нравится пинать банку и далее, игра эта будет, очевидно, продолжена.
Не надо меня записывать в отъявленные оптимисты. Скорее, наоборот. Мне все происходящее очень не нравится. В какой-то момент за этот праздник жизни придется очень дорого платить. Рано или поздно инфляция начнет поднимать голову и нам с вами стоит ожидать ужесточений монетарной политики. И вслед за этим – падений цен на рынках. Но не в моменте.
В моменте уставшему бегуну в который раз в мягкое место всаживают очередную прививку с адреналином-энерджайзером. Вопрос один: когда сердечная мышца перестанет это насилие над природой выдерживать? Месяц? Полгода? Год?
Если, как прогнозируют аналитики, британский фунт упадет на уровень 1,2, я буду первый, кто купит его.
У Brexit есть как минусы, так и откровенные плюсы для экономики Великобритании.
Мир стремится к многополярности. Инвесторам как воздух нужны альтернативы. Очень мало валют, в которых можно было бы найти интересные ликвидные идеи.
Мое мнение: да, британский фунт может немного «поколбасить», пока валюта будет «искать свои комфортные уровни». Может быть действительно некая волатильность. Возможна просадка на 3-5%, может, и более. Не исключу и этого.
На мой взгляд, британский фунт – это крайне интересная независимая альтернативная валюта. И всегда будут желающие поискать диверсификацию.
Кстати, и шопинг в Англии, может, подешевеет. (Хотя это, уж точно, вряд ли). Да и стоимость проживания в отелях Лондона станет чуть более приличной.
С огромным нетерпением жду исполнения прогноза аналитиков.
В преддверии Нового Года анонсирую новую рубрику о мировых лидерах. Ведь именно с их действием или бездействием связано большинство важнейших мировых событий, влияющих на нашу жизнь.
Что это за люди?Чего можно от них ожидать? Именно об этом я буду регулярно рассказывать в новом 2020 году.
Начать сегодня хочу с человека, который для меня стал, если хотите, открытием этого года.
Борис Джонсон– нынешний лидер Великобритании. Его типаж это новый тренд – политик-эксцентрик. Эдакий мини-Трамп. «Мудрый парень, играющий в дурака, чтобы победить»
Летом 2019 г. 160 000 членов Консервативной партии большинством голосов (66%) избрали Бориса Джонсона лидером партии и, следовательно, премьер-министром Великобритании. Его основные задачи: осуществить запланированный выход Великобритании из ЕС, наладить отношения с США и Китаем, а также попытаться восстановить позиции Великобритании на мировой арене после многих лет внутренних политических потрясений.
Сумеет ли он оправдать возложенные на него надежды и повести независимую политически и экономически страну дальше?
Противоречивый и эксцентричный человек. Неоднократно попадал в неожиданные, нелепые ситуации, однако умудряется пройти их с пользой для себя. С него все – как с гуся вода.
Ниже – некоторые истории, наиболее ярко характеризующие личность Бориса. Не претендуя на полноту описания его жизни, я постараюсь выделить то, что поможет лучше узнать и понять его.
Александр Борис де Пфеффель Джонсон родился 19 июня 1964 года на Манхэттене в Нью-Йорке. При рождении получил два гражданства – британское и американское. В 2016 году Борис отказался от американского, став членом британского правительства.
Прабабушка Бориса, фрейлина Мари-Луиза де Пфеффель, была потомком короля Великобритании Георга II. Дед Бориса по материнской линии, сэр Джеймс Фосетт, в течение 22 лет состоял в Европейской комиссии по правам человека. Говорят, именно от деда Борис унаследовал веру в свободу слова и равные гражданские права для всех. В его жилах течет британская, еврейская, русская, турецкая и черкесская кровь. Прадед Бориса, зажиточный турецкий дворянин, в XIX веке женился на рабыне-черкешенке, которую купил на базаре в Стамбуле.
В детстве Борис страдал глухотой, перенес четыре операции, и потому был очень тихим ребенком. Говорят, в подготовительной школе его подвергали резкой критике, проще – били, за турецкое происхождение и за то, что детство он провел в Брюсселе. Именно тогда он начал оттачивать английскую эксцентричную личность: непредсказуемость и эпатаж, подчеркивал свою неуклюжую фигуру в простецкой одежде, скрывающей острый и тонкий ум, настроенный на выживание.
Как многие дети из хороших семей, Джонсон получил образование в альма-матер будущих королей и президентов — Итоне. Затем – в Оксфорде. Именно в Оксфорде Борис познакомился с будущим премьер-министром Великобритании Дэвидом Кэмероном. Как ни странно, тогда они были близкими друзьями и оба считались сорвиголовами: Джонсон и Кэмерон состояли в так называемом Буллингдон – клубе отпрысков аристократических семейств Британии. Любимым развлечением приятелей было разодеться, напиться в баре, разгромить какой-нибудь ресторанчик, а потом честно выписать чек за нанесенный урон.
Были и временные неудачи: только со второй попытки Борис стал Президентом Оксфордского союза студентов. Будучи членом аристократического круга, он не придавал значения обычным студентам – стипендиантам гос. школ, и потому потерпел поражение от соперника из либеральной гимназии.
Борис забыл про свой аристократизм, стал гибким и либеральным в своем отношении к однокашникам из других социальных слоев общества. Став понятным для всех студентов и собрав группу помощников из числа либералов, на следующих выборах Джонсон одержал убедительную победу. Тогда же он оценил и другое преимущество власти – успех у женщин.
После университета Борис решил попробовать себя на поприще журналистики.
В 1987 году, проработав ровно одну неделю консалтинг-консультантом по управлению стажерами, он уволился.
Позднее он говорил в интервью: “Как ни старайся, я не мог взглянуть на косвенную проекцию матрицы роста прибыли и оставаться в сознании”.
Затем стажировка в The Times, где ему помогла крестная – писательница Рэйчел Биллингтон. Однако уже через год его уволили за то, что в своей статье он приписал собственную цитату своему крестному, академику Колину Лукасу.
Зато сразу после первого увольнения карьера Джонсона пошла в гору. В 1989 году редактор «The Daily Telegraph» Макс Хастингс, ранее привлекавший Бориса к публичным выступлениям в Оксфордском союзе, пригласил своего протеже на работу корреспондентом в Брюсселе. Следующие 5 лет Джонсон создавал свое имя. Свободно владея французским языком, он рассказывал о Европейском экономическом сообществе – предшественнике ЕС.
В основном, он продвигал идею об угрозе британцам и их образу жизни. К исходу пребывания в Брюсселе его авторитет среди читателей в Европе был подорван, но в Британии его имя стало четко ассоциироваться с противниками Европейской интеграции. На этом посту он прославился как главный «евроскептик» и попал в любимые авторы премьер-министра Маргарет Тэтчер.
В 1994 г. Борис вернулся в Лондон, где был назначен помощником главного редактора и главным политическим обозревателем, хотя в частном порядке говорил о том, что у него нет «каких-либо политических убеждений». Неоднократно ему приходилось извиняться за свою острую, порой провокационную, сатиру.
Только в 2016 г. Джонсон был вынужден отказаться от своей колонки, чтобы стать министром иностранных дел. Однако уже в 2018 вновь присоединился к газете, чтобы писать еженедельную колонку с годовой зарплатой в 275 000 фунтов стерлингов ($339 000).
С 1998 по 2006 Джонсон регулярно появляется в комедийном шоу BBC «I Got News for You» как гость, а затем и ведущий. Джонсон заставил аудиторию смеяться над ним, закатывая глаза и взъерошивая волосы, и завоевал огромное количество новых поклонников среди простых граждан. То, что должно было его потопить, сделало его неприкосновенным. Джонсон активно зарабатывает деньги, монетизируя пришедший успех, и планирует запуск политической карьеры.
В 1999 г. Борис становится главным редактором The Spectator при условии, что откажется от своих политических амбиций.
Он обманул не только своего работодателя, но и своих избирателей, и свою вторую жену Марину, на которой женился еще в Брюсселе: • В 2001 г. он занял кресло консерваторов от округа Хенли в Парламенте, пообещав избирателям, что уйдет из журналистики. Однако остался в ней еще на 4 года. • Работая в «The Spectator», он закрутил «роман» с обозревателем журнала, Петронеллой Уайетт. Однако, когда его «приперли к «стенке», солгал, что ничего такого не было. • Когда его уволили за нечестность в отношении работодателя, настаивал на том, что лгать – это приемлемо и даже желательно.
В 1999-2008 гг Борис работал автомобильным обозревателем GQ. Во время выборной гонки 2004 Борис призывал голосовать за консерваторов: “Голосуйте за консерваторов, и у вашей жены увеличится грудь, а у вас увеличится шанс на покупку BMW M3!”. Кстати, консерваторы тогда выиграли.
Возглавив партию консерваторов, старый друг Дэвид Кэмерон не взял Джонсона в свой теневой кабинет. Это был сильнейший удар по самолюбию Бориса. Казалось, что шансы Джонсона на дальнейшую политическую карьеру теперь ничтожно малы. Поэтому неудивительно, что, когда ему предложили избраться на пост главы лондонской мэрии, он ухватился за этот шанс. В 2008 г. он стал мэром Лондона.
Растрепанная шевелюра Бориса Джонсона неоднократно становились темой для едких шуток. Британский Tatler даже выпустил издевательскую заметку «Каково это – быть волосами Бориса Джонсона?». Зато в 2008 г. Борис взял реванш: его признали обладателем лучшей прически среди британских знаменитостей.
Период его «мэрства» оценивается по-разному – от полного краха до безусловного успеха:
• его первой политической инициативой стал запрет алкоголя в общественном транспорте. Для британцев – известных любителей выпить – это был непопулярный ход; • многие назначения, сделанные с неприличной поспешностью, закончились увольнениями, отставками, обвинениями во лжи и расизме и даже осуждением в уголовном порядке; • закупил в город партию новых городских велосипедов, известных как “Boris bikes” или “борисопеды”; • будучи мэром, Борис сам и летом, и зимой передвигался по городу на велосипеде, минуя пробки; • все же был переизбран в 2012 г.; • подготовка к летним Олимпийским играми 2012 под его руководством оказалась весьма успешной; • на открытии Олимпиады повис перед толпой британцев, проехав несколько метров на подвесном тросе – трос заклинило. «Для другого это полный провал карьеры. Но в случае с Борисом – это триумф» сказал тогда экс премьер-министр Дэвид Кэмерон; • обвинения в расточительности и провальные проекты сопровождают его мэрство на протяжении всего срока.
К концу второго срока Борис вернулся к идеям консерваторов – выходе из Европейского Союза. В 2015 он возвращается в парламент. В 2016 году к власти приходит Тереза Мэй. Несмотря на очевидную антипатию, Мэй сделала Джонсона своим министром иностранных дел. Возможно, эта была попытка нейтрализации политического противника.
Считающийся одним из худших Министров иностранных дел в истории, он ушел в отставку в 2018 году в знак протеста против майской сделки с ЕС, назвав ее «какашкой» (хотя позднее он проголосовал за нее).
Джонсон был дважды женат. Миру также известно о его многолетнем адюльтере с Петронеллой Уайетт. В данный момент встречается с дочерью сооснователя газеты The Independent Мэтью Симондса Кэри. У него пятеро детей – два сына и три дочери – из которых четверо рождены в браке с Мариной Уилер, а одна из дочерей вне брака – от Хелен Макинтайр.
У Джонсона сразу несколько неожиданных черт: • он делает картонные модели автобусов: «Я рассаживаю пассажиров – вы действительно хотите это знать? – и рисую их, наслаждающихся отдыхом в замечательном автобусе» рассказал он «The Guardian»; • любит болливудское кино и изучает древнегреческий и латынь; • давний сторонник решения проблем ЛГБТ: «Я не вижу, в чем суета» и «Брак вполне может быть любим Богом, но ни у какой религии никогда не было монополии на брак».
Поздравляя Бориса с назначением на должность премьер-министра, Старик Дональд назвал его “Трампом Великобритании”.
На протяжении 8 лет, будучи мэром Лондона, он регулярно посещал Давос: всячески нахваливая это мероприятие и, конечно, Лондон, привлекая в мегаполис новых жителей и инвесторов. В результате Лондон вырос и стал еще богаче, в очередной раз подтвердив статус мирового финансового центра. Недаром огромное количество наших талантливых и богатых граждан с весомыми банковскими счетами осели в Британии. Став премьер-министром Великобритании, он изменил приоритеты. Теперь Борис яростно осуждает тех, кто собирается в Давосе, чтобы обсудить дела и выпить шампанское. И даже запретил своим министрам посещать форум, который пройдет в 2020 году.
Впечатляющая карьера!? Что будет дальше? Сумеет ли Борис Джонсон добиться успеха на посту Премьер-министра страны с давними экономическими и политическими традициями, всегда идущей «впереди планеты всей» и только недавно попавшей в острейший кризис выбора дальнейшего пути? Хватит ли у Бориса сил, опыта и мудрости вывести страну на новый путь, который поможет Великобритании продолжить путь процветания?
…Посмотрим, а пока: • Он выступает за Brexit и одновременно говорит об увеличении финансовых потоков в виде займов – это выгодно Британии и отражает курс страны на торговую независимость и потребность в инвестициях для дальнейшего развития; • Понимает, что только разрешив кризис, осуществив выход из Европейского союза, Британия снимет неопределенность и откроет ворота для новых возможностей; • Он радикально менял свои приоритеты в зависимости от обстоятельств, но остался Борисом Джонсоном – человеком, неустанно пекущемся об интересах своей страны. Несмотря на радикальную смену приоритетов и явно противоречивые действия, в нем суть настоящего политика и патриота своей страны; • Он, мне кажется, прежде всего честен с самим собой – это радует.
Хочется верить, что у него все получится.
Чего от него можно ждать? Ведь от этого человека будут зависеть во многом и колебания на рынках, и многие тренды.
Мое мнение – если мы внимательно ознакомимся с биографией Бориса, то можем для себя понять следующее: Борис абсолютно предсказуем в своей непредсказуемости. Если понадобится, он будет изворачиваться, врать, менять мнения и тд. В любой момент можем ожидать от него очередного “фокуса”.
Одно можно предсказать с точностью: этот человек будет использовать любые возможности для того, чтобы Британия чувствовала себя лучше.
Практические выводы: 1. Борис будет делать многое для улучшения экономической ситуации в GB. 2. При сильных просадках британского фунта буду всегда его покупать. 3. Британская недвижимость мне не видится проблемной точкой. 4. Отношения с Россией вряд ли существенно улучшатся. Джонсона сложно назвать другом России. Хотя, если откровенно, он друг только одной страны – Великобритании. Возможно, в его случае, так и надо?
Честно говоря, когда фунт прыгал на уровне 1.21-1,23, видел таргет на уровне 1,29. Ну что ж, ошибся. Фунт продолжает свое укрепление.
Что особенно важно: те кто приобрел облигации в фунтах, тот же Jaguar, Land Rover, заработали трижды: и на купоне, и на росте цены и, наконец, на курсовых разницах.
Что дальше? Вполне возможно, тенденция еще продолжится в течение какого-то времени. Хотя на сильное дальнейшее ралли в фунтах я бы уже не ставил.
Есть одно понятие, к которому я отношусь с большим подозрением. Консенсус.
Как только все синхронно (я, кстати, тоже) утверждают, что золото обречено на рост, оно моментально прекращает движение вверх и начинает потихоньку стагнировать. Очень хорошо помню, как при уровне золота в районе 1100, все кому не лень мне поясняли – золото «обречено» на стагнацию. Жди 900.
«Цена битка должна быть не менее 100 000!», вещали нам многочисленные гуру всех сортов. И что же? После забега на 20 000 мы с вами долгое время наблюдаем прыжки между 3 000 и 10 000.
«Британский фунт в результате Брекзита скоро достигнет 1,10! Брекзит – катастрофа для Великобритании», заявляли аналитики крупнейших инвестиционных банков. Что сегодня? 1,28. И катастрофа не наблюдается.
Очень хорошо помню, как году эдак в 2012 мне доказывали: нефть ниже 90$ не опустится, ведь саудиты сделают все, чтобы этого не допустить. Поскольку их бюджет построен на оценке нефти не ниже 90$. И мы с вами отлично помним стремительный забег нефти на 30$ и ниже.
Полагаю, каждый может вспомнить десятки случаев, когда, при возникновении консенсуса, все почему-то шло не так.
Из свежего. О Teva мне только ленивый из коллег не отметил: скоро компании конец, надо немедленно продавать её бумаги. (Если бы говорили это когда Teva торговалась на уровне 18-20$. Нет. Говорили, когда бумага свалилась на уровень 7-8$ и казалось, что все кончено). Про Boeing и Kraft Heintz – аналогично. Что по факту? Все наоборот.
Далек от мысли кого-то обидеть. Просто консенсус – очень опасная штука. Нужно об этом помнить.
Обратите внимание: когда рынки обычно начинают падение? Когда в прессе, в интернете и вообще везде куча оптимизма. Когда одна за одной выходят статьи аналитиков на тему «Впереди только звезды». И общий консенсус: до некоей цифры по индексу (обычно на 30-40% выше текущих значений) осталось всего ничего.
Когда рынки прекращают свое падение? Когда уровень пессимизма в профессиональном сообществе, у журналистов и вообще, зашкаливает, и каждая вторая статья выходит с заголовком «Черные дни на … бирже» , «Дно теперь будем долго искать», «Катастрофа впереди…», «Рынки обречены на дальнейшее падение» и так далее.
Какие сегодня у нас с вами консенсусные моменты? К примеру, большинство убеждено: мировой кризис обязательно наступит, но не сейчас, а во второй половине 2020 года. Почему именно тогда?
Еще одно: Трамп сделает все, чтобы рынки были в порядке до выборов. А он сможет?
Процентные ставки везде в мире достигнут минимальных значений. К примеру, ставка рефинансирования в России скоро будет 3,5-4%. А куда делся традиционный консерватизм нашего ЦБ?
Нефть теперь уже вряд ли опустится ниже 50$ за баррель. А можно ли вообще прогнозировать её цену?
Трамп 100% победит на новых выборах, ибо нет ему достойных соперников (стоило нам всем в это поверить, как на горизонте замаячила демократическая тень Майкла Блумберга).
Инфляции в мире более никогда не будет, поскольку мир вступил в некий новый этап развития. И низкие ставки теперь навечно. А если мировое финансовое чиновничество несколько переусердствует с игрой в монетарные стимулы? А если в Китае все посыпется?
Не хочу оспаривать или соглашаться с каким-либо утверждением. Не хочу приводить аргументов за или против. Более того, часто со многими консенсусными позициями и я согласен. Хотя внутренне всегда, как только вижу консенсус, напрягаюсь. Я лишь обращаю внимание моих читателей на этот интересный, но абсолютно четко работающий феномен.
Консенсус – это не к добру.
А теперь давайте спокойно, обязательно в одиночестве (чтобы никто не сбивал и не навязывал какие либо точки зрения), сядем и подумаем. Какие консенсусы и по каким темам мы имеем сегодня?
Это, кстати говоря, касается не только экономики и финансов.
Не исключу, что и дальше есть шанс на его укрепление.
Если так – то все будет ин лайн с прогнозом: Евро – на 1,13 в короткую. А до конца года на 1,17-1,18. Британский фунт – на 1,28. Ну и так далее. Впрочем, все так быстро меняется. Посмотрим.
Обожаю весёлого Укротителя Твиттера: ни дня без новости! Если бы Донни Фредовича не было – его необходимо было бы придумать. (Впрочем, замолкаю. А то еще злые янки обвинят во вмешательстве в выборы 2020).
С чего я так сегодня заговорил?
Все просто: великий опускатель курса доллара вдруг осознал, что дело это – тяжелое и неблагодарное. Трудно воевать со всем миром. И тут же обьявил: ребята, вы нас не так поняли. Опускать курс доллара? Да вы что?!! Как вы могли такое подумать?! Нам сильный и крепкий доллара и самим выгоден и нужен!
Как говорил великий Станиславский, не верю. Вот не верю, и все. Просто пришло четкое осознание: чем более в США об этом ГОВОРЯТ, тем быстрее в ответ другие страны это же ДЕЛАЮТ.
Деньги любят тишину, банальная старая истина. А громогласно объявлять на весь мир: мы вот каааак вам всем доллар ослабим, и покажем «кузькину мать», как выяснилось, нерационально.
Теперь ждём ТИХИХ ПРАКТИЧЕСКИХ ДЕЙСТВИЙ.
Остаюсь при своем мнении: в течение года ожидаю евро на уровне 1,18, британский фунт – по 1,28.
Однако, не спешил бы в моменте покупать валютные деривативы на это. До этого момента вполне может быть ситуация, когда доллар еще немного укрепится относительно текущих уровней.
В паритет с евро и в фунт по 1,10 не сильно верю, но 1,09 и 1,17 совсем не исключу. Но это будут, как мне кажется, скорее временные зигзаги по пути данных валют наверх.
Пока суть да дело, наслаждаемся Великим Шоуменом, и желаем янки еще лет пять его терпеть на радость всем нам.
Финальная часть лета – грустная пора года. Неосуществимая
мечта: чтоб не заканчивалась поздняя весна. Хочется проснуться и понять, что
сегодня не 31 июля, а, к примеру, 35 или 39 мая.
Эх…
Что у нас сегодня? ФРС в 21-00 по московскому времени
огласит свой вердикт. А в 21-30 будет очень важная пресс-конференция, где будет
сказано много интересных, умных и красивых слов.
Рынки сегодня, скорее всего ближе к вечеру, будет трясти. И
золото, и нефть, и валюты, и акции (не говоря уже о деривативах), сегодня имеют
шанс на короткий промежуток времени оторваться от земли и полетать.
Хотя на утро картинка – благодать неземная. Все стабильно.
Золото танцует вокруг 1430. Нефть около 65. Евро стабильно
против доллара в районе 1,1150. Британский фунт прекратил свое падение- 1,2150.
Рубль все там же – 63,5 к доллару, или чуть ниже 71 к евро.
Все спокойно и тихо.
Но, скорее всего ближе к 21-00, станет нескучно.
Слабонервным лучше отойти подальше или до 18-19 закрыть позиции.
Игрокам – приготовиться.
Долгосрочным спокойным инвесторам – не беспокоиться и не
смотреть на экраны.
Хотя, если уж откровенно, ничего неожиданного не ждем. Минус
25 bp по ставке. Обещания, что ФРС поменяет свои оптические прицелы слежения за
экономическими индикаторами на еще более современные и будет очень тщательно…
Кроме того, нам расскажут об успехах
американской экономики и о грядущих рисках. Ну и, разумеется, пообещают
в случае необходимости продолжить снижать ставки.
Все мировые игроки будут пытаться понять – ФРС поет все
более голубиную песню, или осторожничает.
Британский фунт сегодня торгуется на уровне 2-летнего
минимума (около 1,22), на фоне усиления опасений «жесткого» Brexit. А именно,
способности Великобритании выйти из Европейского союза без заключения
какого-либо соглашения.
Что ж, первые шаги Бориса Джонсона на посту премьера
впечатляют. При этом, не исключаю тот факт, что Brexit в данном случае не
самоцель. В том числе, британцы заинтересованы в ослаблении своей национальной
валюты относительно доллара США. Им тоже, знаете ли, надо поддержать
отечественного производителя
Валютные войны продолжаются, господа! Несмотря на лето, на
сезон отпусков и всеобщую расслабленность. Хотя факт всеобщей «расслабухи» мне
представляется весьма иллюзорным.
Это мы с вами можем на некоторое время забыть обо всем на
свете, потягивая мохито, щурясь на солнце, вдыхая запах моря и горячего песка.
Любуясь закатами и пляжными красотками. Сильные мира сего не дремлют никогда, и
об этом нельзя забывать.
Предлагаю внимательно отнестись к данной заметке. Полностью разделяю точку зрения автора.
Уже несколько раз говорил и повторю: думаю, что текущее укрепление доллара – ситуация исключительно временная. Одними из первых бенефициаров этого укрепления будет британский фунт и качественные облигации, в нем номинированные.
По фунту процентные ставки пока относительно высоки (полагаю, что Банк Англии будет следовать общей тенденции снижения ставок).
А облигации того же Ягуара, номинированные в британском фунте, похоже, могут быть неплохой инвестиционной идеей: есть шанс и хороший купон получить, и на курсе фунта проехаться. Инвестиция, возможно, не для самого консервативного инвестора – просто так около 7% годовых не платят. Но идея может быть вполне разумной.
