Учитывая сезонный переход на более морозостойкие сорта, увеличение объемов перевозок за рубеж не должно оказать существенного влияния.
Напротив, для зимнего дизтоплива появится больше места в хранилищах. Предложение увеличится, а рост цен замедлится, если не развернется. В среду в Санкт-Петербурге зимнее дизтопливо подешевело на 0,68% до 69 304 рублей за тонну.
Последует ли снижение и на АЗС?
Как это всегда бывает, маловероятно. ?Во-первых, эффект от роста предложения быстро компенсируется увеличением спроса. ?А во-вторых, тот факт, что Кабмин не поддержал инициативу признания бензина и дизтоплива социально значимыми продуктами, означает, что у заправщиков развязаны руки.
Что в итоге?
?Снятие запрета на экспорт летнего дизельного топлива не должно привести к резкому скачку цен. Напротив, рост цен может замедлиться за счет увеличения складских площадей для хранения более морозостойких сортов.
С другой стороны, если не открыть экспорт, то придется останавливать переработку, а после и добычу, а это грозит новыми издержками. Кроме того, правительству не помешают дополнительные доходы от экспорта.
Американский президент, возмущенный страданиями народа по поводу высоких цен на заправках, сказал веское слово.
В ближайшие несколько месяцев Стратегический Резерв похудеет на 50 млн. баррелей. Это заметно больше ожидавшихся 35 млн., но для сокрушения рынка этого тоже недостаточно.
В релизе указывается, что 32 млн. баррелей в будущем будут восполнены, но сроки не устанавливаются. На данный момент можно считать, что все 50 млн. поступят на рынок. Реакция рынка неопределенная. Вероятно, все теперь ждут, что скажет ОПЕК. Раунд.
– С 17 по 23 августа индекс потребительских цен вырос на 0,1% и полностью нивелировал пять недель небольшой дефляции, которую Росстат фиксировал с середины июля. С начала года инфляция набрала 4,58%, а в годовом выражении обновила максимум с лета 2016 года – 6,68%. – За неделю, согласно Росстату, картофель стал дешевле на 1,91%, капуста – на 0,46%, морковь – на 7,51%. Тем не менее, по сравнению с началом года они стоят дороже на 37%, 95% и 71% соответсвенно. – На фоне роста цен на зерно в инфляционную гонку втягивается мясо: говядина подорожала на 0,64% за неделю и 7,5% с начала года, свинина – на 0,62% и 10,3% соответственно, курятина – на 0,3% и 15,6%. – Седьмую неделю подряд выше средней инфляции растут цены на бензин: на 0,31% за неделю и 6,24% с начала года. – Все дезинфляционные эффекты перекрыл спрос на непродовольственные товары, подогретый выплатами на школьников. В августе президент РФ Владимир Путин распорадялся выплатить около 270 млрд рублей в рамках помощи семьям с детьми, а также беременным женщинам и одиноким родителям. На очереди – еще 500 млрд рублей, которые достанутся пенсионерам и военным. За ними по 15 тысяч рублей могут получить также работники правоохранительных органов. – За два месяца (август-сентябрь) общий объем единовременных социальных вливаний может превысить 700 млрд рублей. Это ускорит инфляцию в сентябре как минимум на 0,2-0,3 процентного пункта.
Неужели драматический подьем ставки не помог?
Задам вопрос иначе: если геморрой лечить персеном, поможет? В целом, разумеется поможет. Больной будет дольше спать и меньше переживать. Но вообще геморрой принято лечить иными средствами.
Вы спросите: какая связь? Причём здесь геморрой?
Инфляция – это наш общий геморрой.
Инфляция у нас в стране – это инфляция немонетарная. Да, лечить ее лекарством, которое снижает долгосрочный спрос, конечно можно. Только эффект, во-первых, мы почувствуем еще месяцев через 5-6, а во-вторых, учитывая тот факт, что инфляция – исключительно плод кропотливой работы дяди Сэма, можно лечить ее, проклятущую, не снижением спроса, а ростом предложения, и укреплением рубля… Лечение подъёмом ставки – это и есть лечение персеном.
Ещё раз.
Мы уважаем наш ЦБ и полагаем, что все, что они делают, все к лучшему. Или у нас есть выбор?
Керри-трейдеры будут благодарны за предоставленную возможность неплохо подзаработать.
По случаю нового витка инфляции ЦБ, естественно, продолжит процесс подъёма ставки. Ибо надо же что-то делать. А Минфин, по поводу продолжения роста нефтяных котировок, продолжит увеличивать объёмы скупки валюты, способствуя тем самым… ослаблению рубля. Но все будет по закону. Ибо бюджетное правило – это наше все.
Осенью финансовые рынки скорее всего начнет потряхивать, что будет способствовать новой волне снижения курса рубля. Что опять же может повлечь за собой новый виток роста цен и новый энтузиазм в подъёме ставки.
Экономика наша начнет активно тормозить, ибо выдержать такое лечение будет довольно сложно. Но поскольку персен – штука замечательная, ибо способствует вхождению в состояние «вечный дзен», все это мы будем воспринимать спокойно и радостно. Привыкли. Нас не проймешь.
Ну а дальше вспоминаем вечное: эх, Моня конечно же умер. Но зато какие замечательные врачи его лечили…
P. S. Я прекрасно понимаю: с минимального уровня 4,25 ставку поднимать было нужно. Здесь спорить с ЦБ сложно. Однако сегодня дальнейший подьем ставки – это уже не факт что настолько необходимое лекарство.
Вчерашняя наша фраза «…чудеса да и только творятся в мире, когда им пытаются рулить идейные потомки Полиграф Полиграфыча», похоже, весьма понравилась читателям.
А пока достойные продолжатели великого дела Шарикова не дремлют. Теперь они продемонстрировали «чудеса последовательности»…
Еще недавно Белый дом рассуждал о необходимости электрокаров и чистого топлива для самолетов, но стоило ситуации поменяться, как тут же вспомнили про старую-добрую нефть. В среду стало известно, что правительство США настаивает на том, чтобы ОПЕК нарастили добычу нефти уже в самое ближайшее время. Советник Байдена по национальной безопасности Джейк Салливан раскритиковал крупнейших мировых производителей нефти за недостаточный уровень добычи нефти после глобальной пандемии COVID-19. По его мнению, нынешних объемов просто не хватает для глобального восстановления. Таким политическим давлением Вашингтон прежде всего пытается затормозить продолжающийся рост цен на бензин. Сейчас, согласно данным американской автомобильной ассоциации, цены на бензин в США составляют около $3,18 за галлон, что значительно выше чем год назад; это – рекордная цена за последние 7 лет. Но даже такое открытое заявление не привело к ожидаемому результату. Цены на марку Brent уже к концу торгового дня снова перешагнули отметку $70.
Само же сообщение подверглось критике со всех сторон. Левые недовольны тем, что нынешняя администрация снова обращается к «не экологичной» нефти, как к главному источнику энергии. Республиканская оппозиция критикует нынешнюю администрацию за отказ нарастить объемы добычи нефти в самом США. Добыча нефти в США оставалась неизменной, на уровне около 11 миллионов баррелей в сутки, с тех пор, как пандемия подняла ее с рекордного уровня в 12,3 миллиона баррелей в сутки в 2019 году.
В выигрыше – главные мировые нефтяные компании, которые могут увеличить свой экспорт в США. Тут стоит напомнить, что в пятерке экспортеров есть и Россия.
Что вообще происходит с нефтью? Почему котировки так быстро восстанавливаются после падения?
По данным EIA, запасы нефти в США за неделю снизились на 0,45 млн барр. (прогноз: -1,27 млн барр.), до 438,777 млн барр. Если говорить человеческим языком, то снижение запасов нефти оказалось слабее ожиданий и показателя API. Запасы бензина также сократились менее заметно, чем прогнозировалось, а запасы дистиллятов неожиданно выросли. К тому же, добыча увеличилась.
Но, тем не менее, котировки нефти идут вверх. Чудеса, однако.
Белый дом в среду также поручил Федеральной торговой комиссии (FTC), которая отслеживает антиконкурентное поведение на внутренних рынках США, расследовать, способствуют ли незаконные действия повышению цен на бензин в США.
Старая советская практика борьбы со спекулянтами продолжается. «Позвольте вас спросить: почему от вас так отвратительно пахнет? – Ну что ж, пахнет. Известно, по специальности… Вчера котов душили, душили, душили, душили. Душили, душили, душили, душили…» Спекулянты на очереди.
СССР тихой сапой перебрался через океан, не иначе.
Динамика рынка нефти с середины вчерашнего дня демонстрирует два момента.
Первая реакция на новости не всегда правильная.
Временами не новости управляют рынком, а рынок – новостями. Точнее, их интерпретациями и расстановкой акцентов.
Договоренность ОАЭ и саудитов по увеличению квоты Эмиратов в рамках сделки ОПЕК изначально воспринималась позитивно для нефти. Вроде как, устраняется неопределенность, единство картеля восстанавливается, а с ним и его возможности по контролю цен.
Однако уже вчера в такой сценарий начали закрадываться сомнения. Появились сообщения о том, что Ирак тоже хочет большей доли. Оно и понятно – все хотят. При этом новая встреча ОПЕК, где должны быть официально оформлены договоренности между союзниками из Залива, пока даже не запланирована. Уверенности, что она пройдет гладко и по саудовскому сценарию – нет. Так что неопределенность никуда не делась, и волатильность тоже пока никуда не уходит.
И вот на такой беспокойный рынок выходят данные по запасам в США. Выходят на час позже, якобы в связи с техническими проблемами. Похоже, что уже одного этого факта инвесторам было достаточно, чтобы настроиться на сокращение рисков.
Они увидели то, что хотели – запасы бензина выросли на 1 млн баррелей. Значит спрос на топливо сокращается, все продаем.
Не имеет значения, что запасы сырой нефти упали на 7,9 млн, и что они уже давно и надежно меньше 5-летних средних значений. Суммарно по нефти и нефтепродуктам падение запасов было лишь чуть менее агрессивным, чем ожидалось. Но раз рынок хочет падать, смотрим на бензин. Хотели бы расти – смотрели бы на нефть ?
В итоге баррель WTI с середины дня упал на $3,5 до $72. Впечатляюще, но на фоне предыдущего роста выглядит как естественная коррекция, которая давно назрела. В таких случаях в новостном потоке ищутся поводы для снижения и, разумеется, находятся.
Однако судить о дальнейшем направлении движения непросто. Страхов достаточно, начиная от ОПЕК и заканчивая дельтой. Кроме того, мало кто пока обратил внимание на рост добычи в США до максимума с мая прошлого года.
Впрочем, и для оптимизма поводов хватает – экономика восстанавливается, спрос растет… Что значит, неопределенность на рынке как была, так и остается.
Глава ФРС: Отказ России и Китая от доллара не повлияет на американскую валюту.
Ни Россия, ни Китай не отказываются от доллара совсем. Другое дело, что Россия решила уменьшить количество долларов в резервах. И только. Что касается Китая, тут история интереснее. Если они действительно решат отказаться от части долларовых вложений, думаю, многим будет невесело. Пока на повестке дня такой вопрос не стоит. Помним: размер золотовалютных резервов Китая огромен, первое место в мире. Понятно, если начнётся массовый сброс китайских долговых бумаг, весело не будет никому. Но. Пока китайцы не являются чемпионами мира по стрельбе в собственные коленки. А красивые слова говорить не запретишь))
Если Китай решит отказаться от долларов, это будет глобальная проблема. Но пока это скорее надуманная история, никто так поступать не собирается.
Что касается России, даже Путин сказал: никто не будет отказываться от доллара как средства расчётов и платежей. Но минимизировать долю в своих резервах – желание вполне понятное.
Доллар упал после обещания главы Центробанка США не спешить с повышением ставок.
У меня такое ощущение, что ФРС играет в игру добрый-злой полицейский. Пауэлл – добряк. Буллард – в роли злюки. Интересно, кто будет следующим злым и страшным? Кто снова расстроит рынки? Думаю, его появление не за горами.
Ещё недавно капитализация компании в триллион-два казалась чем-то недостижимым. Сегодня такой оценкой никого не удивишь.
Идёт ли Microsoft на 3? Не думаю. По таким коэффициентам мы, скорее, увидим топтание на месте. Думаю, преодолев барьер в 2 триллиона, легко пойти дальше будет довольно сложно.
Нефтяные компании уговорили правительство не замораживать цены на бензин.
Во вторник паника охватила многих водителей на юге и востоке США, к заправкам выстроились длинные очереди из машин.
По данным Службы информации о ценах на нефть, организации, которая анализирует нефтяной сектор, во вторник на заправочных станциях в южных штатах было продано в два-три раза больше бензина, чем обычно. На некоторых станциях заканчивается топливо, в то время как другие ограничивают покупки до 10 галлонов.
Нехватку топлива ощутили и авиакомпании. Некоторые заявили, что для обеспечения бесперебойности работы будут перевозить авиакеросин по воздуху. Авиаперевозчики также планируют увеличить количество технических остановок для вынужденных дозаправок.
Американская служба, отслеживающая цены на бензин (Gas Buddy) к утру среды , что 16% заправочных станций в Северной Каролине и более 10% заправочных станций в Вирджинии/Джорджии остались без бензина. Сообщения о перебоях с поставками бензина еще сильнее подстегивают спрос.
Несколько удивляет отсутствие реакции со стороны Администрации Байдена. Кажется, в Вашингтоне уверены, что трубопровод починят в ближайшее время и ситуация наладится. Трудно представить себе что произойдет, если будет иначе…
Местные власти предпринимают попытки хоть как-то исправить ситуацию. Так, губернатор штата Джорджия подписал указ о приостановлении действия налога на бензин в штате до субботы, а губернаторы Вирджинии и Северной Каролины объявили чрезвычайное положение, пытаясь приостановить действие некоторых правил перевозки топлива. Вместо знаменитых «ревущих» двадцатых, американцы перенеслись сразу же в семидесятые: с растущей инфляцией, очередями на бензин и обострением на Ближнем Востоке.
Вместо послесловия. Что для политиков самое главное в конфликтной ситуации? Найти врагов, их изобличить и хорошо хайпануть на подобных событиях. Ждем новых серий разоблачений страшных восточноевропейских хакеров, например. Будет забавно, если выяснится, что фамилия одного из них Петров. Фамилию ещё одного хакера угадайте сами
Интересно, какие кары небесные и земные им уготованы?
Получаю вчера сообщение: «Господин Коган! Почему вы по нефти в шорт встали? Все вон прогрессивное человечество покупать на рынках начало. И Викс резко упал в цене. И золото развернулось. И еще как! Вы же сами говорили: если такое произойдет – надо вверх вставать. А теперь вдруг упорствуете.»
Друзья! Я не упорствую. Я лишь размышляю. Давайте сделаем это вместе.
Рынок коммодитиз – очень интересная штука, знаете ли. И если тут немного начать разбираться, мы найдём много весьма любопытного.
Если посмотреть график бензина (RBOB Gasoline), то увидим прелюбопытнейшую картинку. Летом 2008 года бензин в США стоил $3.5 за галлон. Здесь и далее цены биржевые, то бишь оптовые. В последующие 6 мес он скатился до $0.8. Что комментировать – тогда наступил кризис. В январе 2020 года бензин стоил на бирже $1.7. На вчерашнее закрытие биржи… $0.45.(!!)
Казалось бы, в чем новость? Цена на нефть упала в три раза с небольшим, бензин тоже и так же. Не у всех приличных людей бензин дорожает ВСЕГДА в рамках, разумеется, инфляции. А тут эти, понимаешь ли, американцы… Все у них не как у людей.
А мне видится еще кое-что. В пятницу вечером бензин стоил $0.6, а спустя всего лишь два выходных дня уже $0.4 в моменте. За пару дней падение на $0,2. Или на 33%. Может, бензин просто НИКТО не покупает, потому что НИКТО не заправляется, потому что НИКТО НИКУДА не ездит? Поездка в супермаркет и обратно много топлива не сжигает. А, если предположить (закрыв глаза на минуту), что такая ситуация продолжится эдак месяц-два (а почему бы нет), то что у нас получается? Если нет спроса на бензин, это значит, что резко заканчивается спрос на нефть со стороны НПЗ. То есть хранилища постепенно заполняются сырой нефтью, заполняются, заполняются и … Какой тогда будет цена на нефть?
Можно открывать глаза. Вот почему у меня шорт в нефти.
В действительности, я опасаюсь в самое ближайшее время второй волны падения цен на нефть.
Продолжить в этом ключе про российский рубль, думаю, сможете сами.
Возможно, драматизирую ситуацию, но то, что нефть может обновить минимумы, а возможно и пойти ниже, лично у меня сомнений нет. Точнее сомнения-то есть всегда. Вообще, нормальная черта интеллигентного человека – это сомневаться. Но факты упрямая штука.
Написал эти строки ночью, примерно в час. И пошел спать.
Просыпаюсь, нефть уже 28,4 BRENT, и 24,7 WTI. Золото уже 1580. И так далее. Короче, полный оптимизм. Фьючерсы на Америку – плюс почти 4%.
Ошибся? Я так полагаю, насчет рынков – история отдельная. Рынки вполне себе имеют право на коррекцию. И волатильность резко упала. И золото взлетело в цене. Только вот карантин непонятно когда закончится. И пока ЯСНОСТИ по срокам нахождения на карантине не будет, (а откуда ей пока взяться, масштабы заражения пока очень сильные), говорить об устойчивом росте на фондовом рынке, даже при таких мощных заявлениях ФРС, я бы поостерегся.
А вот по поводу нефти, все же пока нет. Почему? Мой вопрос прост: что будут НПЗ делать, когда размер проблемы (переизбыток бензина) будет четко оценен статистиками? Разумеется, остановят приобретение новых партий нефти. Может в этих условиях нефть подрасти? Это вряд ли. Наткнулся на данную статью. И здесь все абсолютно верно.
Набрал друзьям в США. Галлон бензина в рознице пока стоит примерно $1,8. Это примерно 50 центов за литр. Однако, полагаю, что и розничная цена скоро будет в районе 20-30 центов. Пока торгуют старыми запасами. Проверим.
Тут мы рассуждали про спрос на нефть. Вывод – его крайне мало. Давайте поговорим про предложение.
И Россия и СА, устроившая невиданный аукцион щедрости по скидкам, хоть и обещали начать увеличение поставок, однако пока особо не торопятся это делать. А кому сбывать? Спроса особо не наблюдается.
Выводы. 1. Пока жесткие карантинные меры сковывают потребление нефтепродуктов и наблюдается невероятное затоваривание ими, о серьезном росте цены на нефть думать вряд ли приходится. 2. Весьма высока вероятность новой волны снижения цен на нефть, из-за значительного превышения предложения над спросом. 3. А нарастить добычу в настоящих условиях, как обещают арабы, будет, скорее всего, нереально. Как часто бывает, великий арабский пафос ушел в песок. 4. В условиях сжатия спроса на нефть и нефтепродукты, расчитывать на серьезное укрепление рубля я бы не стал. Это сегодня. В случае возможной (но, разумеется, не обязательной) второй волны просадки цены на нефть, боюсь, можем увидеть и менее комфортные для нас уровни по рублю.
