Во вторник паника охватила многих водителей на юге и востоке США, к заправкам выстроились длинные очереди из машин.
По данным Службы информации о ценах на нефть, организации, которая анализирует нефтяной сектор, во вторник на заправочных станциях в южных штатах было продано в два-три раза больше бензина, чем обычно. На некоторых станциях заканчивается топливо, в то время как другие ограничивают покупки до 10 галлонов.
Нехватку топлива ощутили и авиакомпании. Некоторые заявили, что для обеспечения бесперебойности работы будут перевозить авиакеросин по воздуху. Авиаперевозчики также планируют увеличить количество технических остановок для вынужденных дозаправок.
Американская служба, отслеживающая цены на бензин (Gas Buddy) к утру среды , что 16% заправочных станций в Северной Каролине и более 10% заправочных станций в Вирджинии/Джорджии остались без бензина. Сообщения о перебоях с поставками бензина еще сильнее подстегивают спрос.
Несколько удивляет отсутствие реакции со стороны Администрации Байдена. Кажется, в Вашингтоне уверены, что трубопровод починят в ближайшее время и ситуация наладится. Трудно представить себе что произойдет, если будет иначе…
Местные власти предпринимают попытки хоть как-то исправить ситуацию. Так, губернатор штата Джорджия подписал указ о приостановлении действия налога на бензин в штате до субботы, а губернаторы Вирджинии и Северной Каролины объявили чрезвычайное положение, пытаясь приостановить действие некоторых правил перевозки топлива. Вместо знаменитых «ревущих» двадцатых, американцы перенеслись сразу же в семидесятые: с растущей инфляцией, очередями на бензин и обострением на Ближнем Востоке.
Вместо послесловия. Что для политиков самое главное в конфликтной ситуации? Найти врагов, их изобличить и хорошо хайпануть на подобных событиях. Ждем новых серий разоблачений страшных восточноевропейских хакеров, например. Будет забавно, если выяснится, что фамилия одного из них Петров. Фамилию ещё одного хакера угадайте сами
Интересно, какие кары небесные и земные им уготованы?
“Как показали последние события… Предпоследние были лучше…” (Известная израильская поговорка)
Затягивается история вокруг крупнейшего американского нефтепровода Colonial Pipeline, который соединяет Нью-Йорк и Техас.
Оператор приостановил его работу еще в пятницу после атаки программы-вымогателя на систему трубопровода.
Пока запасов на восточном побережье хватает для того, чтобы избежать резкого повышения цен. Однако некоторые аналитики заранее предупреждают, что длительная приостановка может разогнать цены на бензин. Это может стать очередной плохой новостью для американских водителей.
Даже без новой масштабной инфраструктурной проблемы, цены на топливо в США растут в течение последних нескольких месяцев и впервые с 2014 г. превысили 3 доллара за галлон (3,78 литра).
Прекращение работы трубопровода протяженностью 5500 миль, по которому идет почти половина запасов топлива для Восточного побережья, кажется тревожным звоночком для всей американской инфраструктуры. Это означает, что даже такие большие проекты уязвимы для самых разнообразных кибератак.
В случае с Colonial Pipeline хакер использовал программу, которая фактически “удерживает в заложниках” данные компании до тех пор, пока она не заплатит выкуп.
Прорабатывается план на случай затяжной паузы вокруг крупнейшего нефтепровода. Американские власти могут импортировать нефтепродукты из Европы, Канады и Южной Америки, но для этого понадобится дополнительное время.
Не забываем, не так давно Байден остановил строительство нефтепровода из Канады и росчерком пера лишил работы огромное количество канадцев.
Интересно, не мог ли это быть ответ канадских хакеров? ?
Шучу. Хакеры, как оказалось, обитают сами знаете где. Так что, виноватым, как обычно, будет назначен Чубайс. Но это еще впереди.
Европейским танкерам потребуется 2 недели для того чтобы добраться до порта Нью-Йорка. Администрация Байдена также может приостановить действие закона Джонса, который прописывает, что ряд товаров могут перевозиться только на судах, построенных и эксплуатируемых в США. Это позволит танкерам под иностранными флагами перевозить бочки с топливом из портов Персидского залива в гавани, расположенные на Восточном побережье.
Что сказать, друзья! Весёленькие времена настали. Какой-то хакер может так серьезно повлиять на многие процессы.
Эх, ребята-западные наши партнеры. Вот потребуется вам помощь российских кибер-безопасников, а они под санкциями. Кто второй фронт против хакеров откроет? Нужна вам срочно канадская нефть – а она под запретом.
Я, конечно, и тут шучу. Но в каждой шутке есть, как известно, изрядная доля правды.
Вчера вышла новость о том, что немецким экологам удалось временно заблокировать строительство «Северного потока 2».
Немецкая экологическая организация Deutsche Umwelthilfe (DUH) потребовала от гамбургского суда отменить разрешение Федерального морского и гидрографического агентства (BSH) на строительство «Северного потока 2» в водах Германии.
По словам зелёных, проект может уничтожить среду обитания на морском дне на площади более 16 футбольных полей.
Как реагируют рынки? Никак. Газпром, в частности, растёт. Причина очень простая – инвесторы ожидают, что скоро работы восстановятся.
Если даже угрозы санкций со стороны США не могут остановить процесс, то что уж говорить об экологических организациях?
Современный российский инвестор, как мне видится, – это человек с абсолютно стальными нервами. Он отчетливо осознает: жизнь на вершине действующего вулкана – вполне себе нормальное состояние. Ну то есть и там жить можно. И даже иногда весьма интересно.
Посудите сами:
Следить за потоком сегодняшних новостей и не сойти тихо с ума – это уже достижение, тянущее на массового Нобеля.
Наблюдать за действиями банков, впаривающих тебе «наибезопаснейшие» и «наидоходнейшие» структурные продукты, закладывающих себе при этом внутреннюю комиссию до 10% upfront, и при этом продолжать им доверять… это великий характер, способный разгромить и COVID, и Наполеона, и, если потребуется, всю мировую ось зла… Только покажите, где она сейчас проходит! Ключевое слово – «сейчас».
Созерцать уже почти 25-летнее шоу под названием «полюбим миноритария, аки брата родного» и при этом массово идти на наш рынок, открывать брокерские счета и вновь и вновь вкладывать свои кровные…
Ждать «добрых приветов» от наших властей, организующих один налог за другим, дающих ценные указания, как можно и нельзя дышать, где стоит или не стоит проводить свой отпуск, и при этом продолжать при любом удобном случае мужественно покупать акции и Газпрома, и Аэрофлота. Ну а кто, как не мы?!
Нет, друзья мои, этот стальной характер не способны прогнуть никакие жизненные обстоятельства!
К чему это я? Да вчера одно очень уважаемое издание попросило дать интервью на тему «кто он, наш современный российский инвестор». Вот сижу, размышляю.
И знаете, на секундочку представил на месте нашего отечественного инвестора типичного американского или европейского обывателя, также вкладывающего на рынке, посчитал тот поток «доброй и бодрящей» информации, что ежедневно огребает наш товарищ на свой квадратный миллиметр оголенного нерва, и осознал… Этот народ непобедим, ибо даже на недружественную высадку инопланетян в районе Урюпинска и Усть- Пердяйска, похоже, спокойно отреагирует покупкой акций Сургутнефтегаза и химических предприятий, производящих Дуст и крысиный яд.
Крысиный яд понятно почему – а чем еще травить инопланетян? А вот Сургутнефтегаз… скорее, по традиции. Надо же что-то делать ?
Да, наш инвестор выдержит все. И вечный МММ, и санкции, и вранье чиновников, и лукавую ухмылку Росстата.
А лично я, видимо, еще очень долго буду оставаться в профессии. Кто-то ведь должен…
«Неделя. Отражение». Новые санкции, атака IT сектора, Apple, Sputnik V, рубль, нефть, Китай.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
Во вторник ОПЕК повысила свой прогноз по мировому спросу на нефть на 2021 в связи с тем, что пандемия постепенно утихает.
Согласно прогнозу, спрос вырастет на 5,95 миллиона баррелей в сутки в 2021 году, или на 6,6%.
Это на 70 000 баррелей в сутки больше, чем в прошлом месяце.
Нефть подорожала до 64 долларов за баррель после публикации отчета.
В этом году цены поднялись до предпандемических максимумов и превысили 70 долларов, чему способствовали ожидания восстановления экономики и ограничение предложения ОПЕК +.
Стоит добавить, что ОПЕК немного ухудшила прогноз по добыче нефти и конденсата в РФ в 2021 году; ожидает ее роста до 10,6 млн баррелей в сутки.
Скорее всего, у российских (и не российских тоже) нефтяных компаний ещё есть дополнительный потенциал роста. К
Каждого инвестора волнует вопрос – за чем следить, чтобы предсказать те или иные движения рынка и успеть вовремя на них среагировать?
Теперь мы еженедельно будем публиковать такие данные в . Начинаем во вторник, но со следующей недели они будут выкладываться по понедельникам.
Итак, чего ждем-с?
Понедельник. Понедельник стал днём розничных продаж в Европе за февраль и ежемесячного бюджета США, который показывает ежемесячные профицит или дефицит федеральных расходов, за март. Если есть дефицит, отчет указывает средства его финансирования. Иными словами, мы узнали о темпах восстановления экономик США и Европы. Кроме того, вышли данные о кредитовании японских банков, которое выросло в марте на 6,3% по сравнению с прошлым годом. Причина очень простая – рестораны и отели запрашивали дополнительные кредиты, чтобы выдержать удар от пандемии COVID-19. Согласно данным Банка Японии, в марте депозиты в банках также выросли на 9,9%, поскольку домохозяйства продолжали откладывать, а не тратить деньги из-за неопределенности в отношении последствий пандемии. Индекс цен производителей в Японии, в свою очередь, вырос в марте впервые за 13 месяцев. Повышение цен на нефть и другие сырьевые товары подтолкнуло вверх индекс, который измеряет, сколько предприятия платят за материалы. Это произошло после того, как глобальное внедрение вакцины COVID-19 вызвало оптимизм по поводу экономических перспектив.
Вторник. Сегодня. Сегодня мы узнаем данные по торговому баланса Китая и Великобритании за март, промышленного производства Италии, обзор ZEW еврозоны и, что намного важнее, инфляции потребительских цен в США. Как мы часто упоминаем, данные об инфляции указывает на рост или стагнацию экономики и напрямую влияют на доходность казначейских бумаг. Так что, сегодня TNX в центре внимания.
Среда В среду выйдут новости по уровню безработицы в Южной Корее, решению по процентной ставке Новой Зеландии, инфляция потребительских цен в Испании за март, промышленного производства в еврозоне за февраль и цен на импорт и экспорт в США. Интересно будет посмотреть, повлиял ли затор в Суэцком канале на производство в Европе и США.
Четверг В четверг мы получим решение по процентной ставке в Южной Корее, торговый баланс Индии, решение по процентной ставке в Турции, а также данные по инфляции потребительских цен в Германии, Франции и Италии за март, розничным продажам в США, промышленному производству первой экономики мира и товарно-материальным запасам в США. Кроме того, особое внимание будет к еженедельным заявкам на пособие по безработице в США и обзору промышленного производства США Empire State. День будет полон интересными событиями. Рынки имеют шанс душевно полетать.
Пятница Неделя закончится данными по ценам на жильё в Китае, ВВП Китая, инвестициям в основной капитал в Китае, промышленному производству Китая, торговому балансу Еврозоны, инфляции потребительских цен в еврозоне и потребительским настроениям в США.
Ну а ежедневно и более подробно… Вы знаете, где можно все это найти
24 марта мы написали о том, что привилегированные акции Сургутнефтегаза могут быть хорошей идеей для заработка, если вы опасаетесь девальвации. Идея сработала. Рубль за это время немного укрепился, а Сургут преф сделал свои 4%.
Убыток от девальвации – те же 4% – полностью перекрыт прибылью по этой бумаге.
Доброе утро, друзья! Первым делом – краткая пробежка по рынкам.
Что день грядущий нам готовит?..
После отличного закрытия предыдущей недели, где индексы Dow Jones и S&P 500 подошли к своим максимальным уровням, а NASDAQ намекнул на возможность оного, начало недели выглядит как некая попытка коррекции вниз, причем по всем фронтам.
Фьючерсы на американские биржевые индексы намекают на возможное снижение в пределах 0,5%.
Товарные группы также снижаются.
Не сильно, но тем не менее.
На рынке драгметаллов все движения, опять же, не драматические, но тоже – в южном направлении.
Нефтяные котировки – падения в пределах 1,5-2%.
Причина понятна – разблокирован Суэцкий канал. Пробка скоро рассосется, поставки восстановятся, дефицита нефти и нефтепродуктов не будет. А вот спрос… Вопрос творческий.
Валютные пары – в основном, все на месте.
Легкое укрепление доллара относительно закрытия пятницы.
Пока ничего особо интересного.
Однако неделя планирует быть весьма насыщенной.
События и макроданные предстоящей недели:
– Производственные PMI по всему миру;
– Число рабочих мест вне с/х сектора США;
– Инфляция в еврозоне;
– Краткосрочный экономический обзор предприятий Японии Tankan.
Кроме того, рынки будут следить за новостями о дальнейших стимулах в США в виде дополнительных расходов на инфраструктуру.
Байден намерен объявить в среду о плане на инфраструктурные вложения в общем объёме не менее $3 трлн. Однако любые новости о дополнительных стимулах могут быть ослаблены контрмерами, введенными в оплату дополнительных расходов, особенно повышением налогов.
Как все мы прекрасно понимаем, демократы будут торопиться что-то решить по вопросу инфраструктурных вложений, поэтому новостей по тематике должно быть немало. Это может найти отражение в котировках акций компаний, которые в теме.
Данные о промышленности подскажут, наблюдается ли рост инфляционного давления и догоняет ли предложение спрос.
Тем временем США опережает крупнейшие развитые страны, хотя рост возобновился и в Великобритании, и в еврозоне, оставив в упадке только Японию. Различия в росте частично отражают разные меры сдерживания COVID19, но также прогресс в развертывании вакцины и сопутствующий подъем доверия, достигнутый в США и Великобритании. Меры стимулирования, вероятно, также сыграли ключевую роль, особенно в США.
На прошлой неделе доллар установил новый максимум за год по отношению к евро, иене, швейцарскому франку, шведской кроне и китайскому юаню. Евро, в свою очередь, упал до самого низкого уровня с ноября прошлого года.
Начинает волновать тот факт, что несколько штатов США сообщают о более высоком уровне заражения, чем оно виделось ранее. Остаётся надеяться на то, что данная новость простимулирует ускорение вакцинации.
Обращаю внимание – из-за Пасхи в Европе предстоящая неделя будет короткой.
Ну в и завершение: Европа перешла на летнее время. Таким образом, европейские рынки теперь открываются в 10 утра по Москве.
Думаю, для краткого резюме того, что ждет нас на неделе – достаточно ?
P. S. Пока писал эти строки, просадка фьючерсов на рынки США усилилась. Похоже, ждем некоторую коррекцию. Нефть на фоне новостей о разблокировке Суэца также немного усилила свое падение.
Ни налоговый период, ни сезонный фактор, ни огромные резервы, ни положительный торговый баланс, ни вполне комфортные для нас цены на нефть (несмотря на просадку с 70 до 60) не помогают рублю укрепиться.
С чем это связано?
Однозначно, дело в ожидании введения санкций.
Возможно, инсайдеры начали массовую продажу рубля, зная о том, какие санкции получит РФ.
Вероятнее всего, санкции будут касаться нашего долга.
Рассмотрим возможные варианты.
Вариант 1: санкции против новых и старых выпусков ОФЗ.
Внутренний долг РФ составляет 14,9 трлн руб. (порядка $195 млрд по текущему курсу).
На долю иностранцев приходится 23,4% (3,2 трлн руб.) внутреннего долга.
По данным ЦБ, США и Великобритании принадлежит суммарно 12,6% от вложений в ОФЗ (то есть 1,9 трлн руб.).
Если американцы и ряд других иностранцев решат продать наш внутренний долг и вывести деньги, это будет болезненный удар.
– Доходности по ОФЗ в моменте вполне могут еще вырасти, как минимум, на 2-3 процентных пункта.
– Доходности корпоративных облигаций 1-2 уровня могут подскочить до 9-10% годовых, а третьего эшелона – до 12-15% и т. д.
Может начаться волна дефолтов на рынке корпоративного долга, так как намного сложнее станет его обслуживать.
– Минфину на какой-то период времени придется отказаться от новых заимствований из-за роста ставок.
– В долгосрочной перспективе доля иностранных вложений в российские ОФЗ будет снижаться и может стабилизироваться на уровне около 15%, даже в случае возврата капиталов на EM после пандемии.
У ЦБ есть возможность договориться с крупными держателями нашего долга и одним ударом выкупить у них весь этот долг. И также – одним ударом – конвертировать его в валюту.
Однако, логика здесь может быть и иной. Хотите забирать свои деньги? Получите по крайне невыгодному курсу. Но… тут палка о двух концах.
Население также серьезно пострадает от обесценивания рубля, так как упадут их долларовые доходы и девальвация будет оперативно перенесена на цены.
Что может ожидать рубль?
В краткосрочном периоде многое зависит от решительности ЦБ. У ЦБ резервов более чем достаточно: $580,4 млрд (это около 35% от ВВП по нынешнему курсу). Однако, если санкции будут накладываться на старые выпуски ОФЗ, это вполне может ударить по долгосрочной стоимости рубля. А наш регулятор вряд ли захочет постоянно тратить резервы для поддержания курса.
Думаю, ЦБ в такой ситуации будет продавать валюту только после шока – для сглаживания колебаний в краткосрочном периоде. В моменте, при таких санкциях, USD/RUB может взлететь и выше 85, а на горизонте нескольких месяцев стабилизироваться на уровне 77-82.
Вариант 2: санкции против новых выпусков ОФЗ.
Сегодня мы видим некоторую коррекцию цен ОФЗ вверх.
Возможно, вчерашние опасения о серьезных санкциях были преувеличенными.
Вполне допускаю и более спокойный вариант санкций, которые коснутся не старых выпусков ОФЗ, а только новых.
Чем это нам грозит?
Думаю, ситуация не будет трагичной. Массового бегства нерезидентов из наших ОФЗ в таком случае не произойдёт.
Более того, если санкции коснутся американских держателей нашего долга, вместо них спрос на наши ОФЗ повысят нерезиденты из других стран.
Все-таки наши гособлигации дают крайне неплохую доходность относительно многих других развивающихся стран, при нашем уровне долга менее 20%.
Не думаю что санкции на новые выпуски ОФЗ как-то скажутся на фундаментальной стоимости рубля.
Более того, новость о том, что речь идет только о новых выпусках, позитивно отразится на рубле: USD/RUB может стабилизироваться на уровне 73-72.
Вариант 3: отключение нашей банковской системы от SWIFT.
Начнем с того, что SWIFT не является американской системой.
Это кооператив со штаб-квартирой в Бельгии, с большим количеством учредителей. Поэтому отключить российские банки от этой системы далеко не так просто.
С низкой вероятностью отключение от SWIFT может коснуться наших госбанков.
Но даже если отключат госбанки, они будут фронтиться через другие частные банки. А вот отключение всей банковской системы от SWIFT выглядит крайне маловероятным.
Хотя оно достаточно серьезно сказалось бы на всем российском бизнесе, так как Россия очень тесно интегрирована с мировой экономикой.
Это ударило бы по международной торговле и, в частности, снизило бы спрос на наше сырье.
Но всегда есть альтернативные платежные системы и через год ситуация стабилизируется даже в случае полного отключения от SWIFT.
Отключение от SWIFT всей банковской системы, вероятно, приведет к росту доллара относительно рубля минимум на 7-10%, а, возможно, и больше. Если речь пойдет об отдельных госбанках, последствия будут мягче.
Но, опять же, повторюсь, что у SWIFT, как правило, последовательная и эффективная политика, и такой вид санкций маловероятен.
Вариант 4: блокировка американских корреспондентских счетов российских банков.
Вероятность и таких санкций не так уж велика. Но, если таковое произойдет, то относиться, скорее всего, будет к государственным банкам, а не к частным. Объяснить блокировку частных банков будет намного сложнее.
Значительного влияния на фундаментальный курс рубля это оказать не должно, но в моменте объявления санкций USD/RUB может взлететь вплоть до 80.
Нынешняя ситуация с санкциями – это, конечно, не casus belli. Но это уже крайне неприятные вызовы, за которыми может последовать увеличение геополитической напряженности.
Друзья, цифры, которые мы здесь даем, это лишь некие осторожные предположения и ориентиры. Сами понимаете, что выставлять точные таргеты в таком деле невозможно, да и просто глупо.
Какие можно сделать выводы и предположения?
Во-первых, если обострение ситуации в геополитике материализуется в виде локальных конфликтов в горячих точках, это придаст ценам на нефть «второе дыхание».
Что, кстати, в какой-то степени компенсирует негатив для рубля от предполагаемых санкций.
Акции многих компаний, относящихся к «нефтянке», с начала марта существенно просели в цене на фоне коррекции в ценах «черного золота». Можно присмотреться, но пока без фанатизма. Спокойно, рассудительно, не делая резких движений.
Во-вторых, похоже, самое время обратить внимание на компании оборонного сектора.
Любые обострения в геополитике, происходящие в мире, являются триггерами для ряда компаний, о которых мы часто упоминаем. Например, Lockheed Martin (LMT US) или Kratos (KTOS US). Но и тут пока торопиться не стоит, а просто принять к сведению, проанализировать и сделать выводы.
На следующей неделе в выйдет большой аналитический обзор, посвященный компаниям оборонного сектора.
На нашем рынке растёт индекс RGBI (+0,5% – это немало для него), растут наши облигации, после сильной вчерашней «раздачи», укрепляется рубль (+1,5% от минимума).
С другой стороны, в мире мы видим рост цен на казначейские десятилетки США (и на тридцатилетки); товарные группы – нефть прибавляет более 2%.
Что это? Коррекция? Или разворот?
Мое мнение: коррекция после сильной нервотрепки. Будем наблюдать за ситуацией.
По моему мнению, происходящее – лишь небольшая пауза. Но будут ли дальнейшие просадки жёсткими, или мы находимся в периоде некой болтанки, сказать пока сложно.
Сегодня я бы не торопился что-то покупать.
Впрочем, цены на многие бумаги, как американские, так и российские, выглядят сегодня довольно интересно.
Прежде чем говорить о том, что происходит с рублем – а это долгий и серьезный разговор, скажу следующее.
Хотите защититься от возможной девальвации? Для этого есть достаточное количество инструментов.
1. Валюту лучше всего покупать у брокера, а не в обменнике (если хотите просто ее купить).
2. Рискованная форма (что если все пойдет не так?) – через покупку фьючерсных контрактов USD/RUB.
3. Вполне удобная и дешевая форма – покупка за рубли торгующихся на Московской бирже ETF (например, Finex), привязанных к курсу доллара.
Как пример – FXTB. Или выпущенный ВТБ – VTBH. С инструментами типа FXRU или VTBU был бы сейчас осторожнее, поскольку есть шанс, что и наши валютные долги могут быть под давлением.
4. Приобретение акций российских экспортеров, шикарно зарабатывающих на росте курса доллара/евро.
5. Приобретение, к примеру, привилегированных акций Сургутнефтегаза.
Как известно Сургут, обладающий огромными запасами валюты, очень неплохо зарабатывает на курсовых переоценках. Дивиденды могут быть очень значительными. Бумаги сегодня, кстати говоря, весьма недорогие.
Инструментов хватает.
Главное – избежать опрометчивых и импульсивных шагов.
Если вы решили защититься от возможной девальвации, хорошего инструментария достаточно.
Я в данной ситуации предпочел бы привилегированные акции Сургута или акции наших экспортеров.
Но – на вкус и цвет товарищей нет?
Повторюсь: основное – не наделать глупостей.
Пока не вполне понятно, какие именно санкции нам светят. Импульсивные движения могут очень сильно навредить.
Сегодня чуть позже будем подробно говорить о возможных санкциях и их последствиях для российской экономики, курса рубля и – в итоге – всех нас.
В случае, если реализуются более жесткие варианты по санкциям, чем мы ранее предполагали (полагая это малореальным в текущих условиях), курс рубля может просесть еще достаточно сильно. Ориентировочно на 10% как минимум.
Точнее, если самые жесткие санкции реализуются, лучше даже не говорить о возможном полете рубля (я про эмбарго на российскую нефть и тому подобные «милые приветы» из за океана). Но убежден – этого не будет.
А вот удары по нашему долгу и отключение SWIFT… Ранее это виделось крайне малореальным. Но градус противостояния растет. И растет достаточно резко.
Фондовую Америку поддержали вернувшиеся вчера на рынок покупки трежерей.
Стремительный забег доходностей вверх потихоньку начал успокаиваться.
Все… кипиш закончился?
Пока сомневаюсь.
Основные американские индексы – S&P500 и Dow Jones – укрепились на 0,7% и 0,32% соответственно. Лучше всех вырос NASDAQ, который прибавил за день больше 1%.
Надолго ли задержится на рынках такой позитив?
Посмотрим. Как уже не раз писал, все сейчас внимательно следят за доходностью десятилетних казначейских бондов. При этом, вышедшая вчера статистика по перепродажам домов оказалась не очень вдохновляющей, позитив от принятого пакета помощи экономике США уже отыгран… То есть триггеров к дальнейшему росту осталось не так уж и много.
Интерес вызывает только обсуждение нового, теперь уже инфраструктурного пакета на многие триллионы долларов.
В глубине души жду неплохого продолжения роста рынков. Цунами из денег – это все-таки серьезно.
Драгметаллы сегодня снижаются.
Продолжает сползать золото – уже 1735, чуть сильнее падает серебро, туда же отправляются и платина с палладием, и даже медь.
На нефтяном рынке также коррекция – нефть Brent снизилась на 1% до уровня $63,93.
Доллар США продолжает укрепляться относительно рубля. Сегодня мы впервые за месяц перешагнули отметку в 75 руб. да 1 доллар. О причинах такой динамики выше уже .
Что имеем с гуся? Рынки по-прежнему нестабильны. Основные позитивные триггеры отыграны. При этом огромная масса ликвидности пока никуда не делась. Именно благодаря ей мы уже довольно давно не видели на американском рынке настоящую коррекцию – рынок падает максимум на 5%, и раз за разом быстро отскакивает назад.
Продолжаем следить за американскими трежерями, которые крайне чутко реагируют на малейшие новости о прогнозах по инфляции. Полагаю, основной фокус сегодня именно на этом.
Причин этому несколько: – нервотрепка вокруг турецкой лиры, – возобновление роста курса доллара во всем мире, которое заставляет волноваться инвесторов, – просадка нефтяных котировок, которая началась на прошлой неделе. – опасения новых санкций.
Тем не менее, думаю, что сильно мы не упадем. Почему? Все просто – начался налоговый период, а это значит, что продавцов валюты будет хватать. Да и нефть по $62 для рубля, на самом деле, не так уж трагична.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
Она упала… почти на 8%. Кто виноват? И что делать? Шеф, все пропало?
Очень неплохая статья на тему снижения котировок нефти.
Факторов, приведших к такому резкому обвалу цен, несколько.
1. Резкий рост доходностей по UST, который привел к укреплению доллара, что не могло не вызвать просадку цен на нефть. Сам по себе фактор не самый значительный, но тут сработал в комплексе. 2. «Чуть ранее поступил сигнал со стороны азиатского физического рынка нефти. Внезапно сократился аппетит китайских покупателей нефти. Это вызвало гнев со стороны США, которые нашли объяснение снижению китайского спроса контрафактными баррелями иранской нефти». 3. Проблемы с вакцинацией в Европе и, самое главное, новые локдауны, продолжение старых локдаунов. Короче: ожидалось, что потихоньку пойдет более энергичное раскрытие экономик. Ан нет. 4. На мой взгляд, в данном случае одна из основных причин – техническая. Маржин-коллы спекулянтов. Давненько (уже год) мы не сталкивались с этой проблемой. Но факт остается фактом: спекулянты ранее настолько сильно поверили в нефть по 100 и нарастили свои позиции, что расплата не заставила себя ждать. Сильные просадки привели к еще более сильным падениям в результате закрытия маржинальных позиций. Тем более, не забываем: торгуется не нефть, а нефтяные фьючерсы, штука маржинальная и посему более волатильная.
Теперь плавно переходим от «кто виноват» к «что делать».
Полагаю, ничего драматического не будет. В нефть по 20, или даже 30, не верю.
Ну обвалилась нефть с 70 до 63, после более чем энергичного роста ранее. Ничего страшного. Снова в какой-то момент рост возобновится. Экономики скоро начнут выходить из летаргического сна. Спрос восстанавливается. Предложение ПОКА жестко контролируется. А с иранским контрафактом, думаю, янки быстро разберутся.
Обратите внимание, как спокойно отреагировал рубль на такое злодейство в нефти. Совсем чуток (на 0,6% примерно, если точнее) просел. Так, для приличия. Да и то, скорее, на опасениях новых горячих пожеланий нам счастья и здоровья из-за речки. Иначе говоря, рынок особо не закладывается на зловещие дальнейшие падения нефтяных котировок. И хорошо.
Тот факт, что в Правительстве признали НЕИЗБЕЖНОСТЬ роста цен, это хорошо.
Увы. Мы живем в открытом мире. И если в этом мире что-то происходит, то мы в полный рост имеем и плюсы, и минусы всех происходящих событий. Растет в мире нефть, растут цены на металлы, на продукты нефтехимии; это хорошо для России. С другой стороны, растут цены и на продовольствие. Это объективная реальность. Гораздо хуже, если бы факт роста цен отрицали или замалчивали. Или заморозили цены на все, и мы бы дождались тотального дефицита.
Что может в такой ситуации сделать Белый дом? Сгладить пики подъёма цен на важные группы товаров для населения. Вряд ли нам по силам изменить общемировые тенденции
Вчера я выступал в эфире «Эхо Москвы». Как раз обсуждали тему роста цен на продовольствие и то, что можно по этому поводу предпринять.
Правительство проводит сегодня ряд мер в области тарифов, пошлин, квот на вывоз продовольствия, и тд. Меры на удивление в большинстве своём рыночные, и это хорошо. Многое из предложенного не нравится производителям, но такова жизнь. Полагаю, такая политика продолжится.
Есть ли дополнительные способы что-то изменить?
Да.
Есть осознание, что происходят общемировые процессы, и с ними ничего нельзя сделать: в расходах населения доля трат на продукты будет расти.
Потому можно и нужно задуматься не о том, как кардинально остановить рост цен на продовольствие, но о поднятии доходов населения.
Можно реализовать то, что предлагает депутат Катасонов, и убрать НДФЛ для наиболее бедных – очень разумный шаг. Полагаю, страна может себе это позволить. Только без одновременного подъёма налогов для богатых. Иначе… см текст чуть ранее.
Есть ещё один путь, о котором мы говорили во время эфира.
Как мы можем увеличить доходы населения? Да, мы можем давать пособия, продуктовые корзины, наборы для малоимущих; наверное, все это правильно. Впрочем, более верный путь – давать не рыбку, но удочки. Дать возможность людям лучше зарабатывать. Резко уменьшить количество административных рогаток и барьеров. Снизить налоги на малый бизнес.
“Неделя. Отражение”. 8 марта, новые санкции против Саудитов и России, Северный поток-2, выборы в Германии, рынки, нефть, рубль, Китай и эсминцы.
Смотрите новый выпуск еженедельной аналитической передачи, чтобы лучше понимать события прошедшей недели и быть готовыми к событиям недели предстоящей.
