Снижение цен ОФЗ сегодня наконец-то приостановилось; мы наблюдаем небольшой отскок цен. 

Не исключено, что закрывают позиции те игроки, которые «шортили» инструменты. 

Индекс RGBI на данный момент потерял более 13% от максимумов в мае 2020 года. 

Мы уже давно избегаем высокой дюрации, поэтому ценовые потери в наших портфелях сервиса по подписке гораздо скромнее – в пределах 2-3%. По всем позициям, за исключением двух, купонный доход перекрывает снижение цен. 

Самый важный вопрос: достиг ли рынок дна? Можно ли сейчас заходить в «длинные» ОФЗ и корпоративные рублевые облигации (3-4 года и более)? 

В долгосрочном горизонте доходность свыше 8% по «длинным» безрисковым инструментам выглядит уже привлекательно. Инфляция около данных уровней вряд ли продлится долго. Но полагаем, что в ближайшее время все-таки можем увидеть очередное снижение цен, более высокие доходности, а затем и очередное повышение ставки. 

Пока не торопимся увеличивать дюрацию облигационных портфелей.