Новая глава ЕЦБ Кристин Лагард призвала европейские страны к наращиванию мер налогово-бюджетного стимулирования.Радует, что Кристин Лагард начинает свою каденцию с более чем разумных позиций.
В отношении этой госпожи я поначалу испытывал определенный скепсис – уж очень она напоминала мне наших комсомольских активисток.
Однако, как выясняется – очень здравые мысли озвучивает. Это вселяет определенную надежду на то, что у Европы есть таки свет в конце тоннеля.

Кстати, предлагаемые ей меры не так давно были четко озвучены в этом канале. Может, госпожа Лагард – среди подписчиков?
https://t.me/bitkogan/5058
https://t.me/bitkogan/5057
https://t.me/bitkogan/5051
https://t.me/bitkogan/4998
https://t.me/bitkogan/4637

Шучу. Те выводы, которые я здесь озвучивал не раз и не два, на самом деле, достаточно банальны.
И ежику становится понятно – монетаристские инструменты стимулирования экономики в отрыве от всего остального работают крайне слабо.

Более того, на определенном этапе они могут спровоцировать новый жесткий кризис. Дело в том, что отрицательные ставки все более и более выталкивают инвесторов в рисковые позиции. А это может быть чревато.

Теперь главный вопрос – а СМОЖЕТ ЛИ госпожа Лагард убедить, настоять на том, чтобы как руководители Евросоюза, так и финансовые власти отдельных стран начали реформы в области фискальной политики? Занялись дебюрократизацией своих экономик?

Пока не убежден. Боюсь консервативные немцы и иже с ними могут встретить новые идеи руководителя ЕЦБ в штыки. Тем более, что эти идеи простираются далеко за сферы её компетенции.

Мне будет крайне любопытно проследить за судьбой более чем разумных, озвученных ею, инициатив. В случае их успеха вполне можно ожидать роста курса Евро. Одновременно это может дать стимул новому ралли на фондовом рынке и рынке коммодитиз.

Все происходящее касается нас с вами самым непосредственным образом.

@bitkogan

http://www.profinance.ru/news/2019/11/22/bvbf-prezident-etsb-lagard-peresmotrit-monetarnuyu-politiku-evrozony.html

Перейти в блог

ФРС, как и ожидало все мировое купечество, понизило ставку на 25 b. p. При этом лучший друг Громовержца всея Америка, отделался общими рассуждениями на тему «будем дальше посмотреть» и «жизнь покажет».

Как ни странно, рынки вполне позитивно отнеслись к подобному и, из уважения к «великому» событию, прибавили 0.5%.

Рынки сильны. Ибо традиционно всех волнует не то, что УЖЕ произошло, а то, что может произойти в дальнейшем.
Будущее пока не вполне понятно. Нет ясности, продолжится тенденция, или нет.
Тем не менее, рынок подрос.

Скажу свое осторожное мнение.

Думаю, да, тенденция продолжится.

Причины просты.
1. Я думаю, super Дед будет продолжать давить и «палить» из всех возможных калибров. Позиция давно обозначена: «Ставки должны быть близки к нулю». Здесь Пауэллу проще сделать, чем долго объяснять, почему пока этого делать не стоит.
2. Экономика действительно чуть снижает свои темпы роста. Мировое замедление не может не влиять на США, хотя последние отчеты компаний вполне выглядят достойно. Недвижимость, судя по всему, не имеет большого желания расти далее. Я бы даже сказал жёстче: скорее всего, рынок недвижимости начнет стагнировать. По крайней мере, в Канаде сегодня недвижимость в лёгком даунтренде.
3. Налоговые стимулы в целом уже свое отыграли. Требуется новый драйвер роста и уверенности в завтрашнем дне. Судя по всему, таковым может быть окончание торговых войн.

В случае, если тенденция на снижение ставок и продолжится, подобное, очевидно, произойдет не скоро. Не в ноябре и, скорее всего, не в этом году.

Доллар отреагировал на все происходящее так, как и хотелось бы товарищу Трампу: ослабел относительно иных валют.

Пока наш с вами прогноз на медленное укрепление EUR, GBP работает.
Снижение доллара открывает путь для дальнейшего роста рынка коммодитиз. И, разумеется, фондовых рынков.
По сути, мы с вами наблюдаем классический RISK ON.

Не уверен, что это надолго. Но пока так.

@bitkogan

Так, на 11:30 (МСК) его курс относительно доллара исторически превысил 1,3. В последний раз такое было примерно в мае 2018 г.

Что происходит? Газета «Daily Mail» сегодня охарактеризовала ситуацию вокруг Brexit после понедельника недвусмысленной фразой: «Welcome to Hell». Понять можно. Парламент опять всех запутал и поставил премьера Джонсона в неловкое положение.

Напомню: Палата общин не приняла никакого решения по новому соглашению с ЕС. Он вынужден вновь просить отсрочки, хотя обещал этого не делать. О том, как выступил в ответ премьер, сегодня можно прочесть в любой газете. Важно другое.

Есть шанс, что все решится уже сегодня. Bloomberg пишет, что в понедельник британские парламентарии все же могут принять проект нового соглашение Джонсона. Это, скорее всего, добавит оптимизма рынкам. И, кстати, не исключаю, что еще прибавят в цене долларовые бонды Jaguar Land Rover, купленные в портфель нашего инвестиционного сертификата https://t.me/bitkogan/4935 (https://t.me/bitkogan/4935)

Как будет на самом деле? В этой «Саге о Великом Выходе» предсказывать что-либо о ходе процесса еще бессмысленнее, чем в «Саге о Великой Торговой Войне». Почти наверняка можно сказать только одно – ДОГОВОРЯТСЯ. Рано или поздно.
Сделка, в конечном счете, нужна всем.
@bitkogan

В результате длительных судебных тяжб, в 2015 году он вынудил Аргентину оплатить долг полностью, чем чуть не поставил страну на грань следующего дефолта.

Украина тоже попала в поле зрения стервятников. В 2015 Марк Бродский, бывший сотрудник Эллиот, через свой аналогичный хедж-фонд Аурелиус активно скупал украинский внешний долг. К 2015 году накопил украинских долгов номинальной стоимостью на 500 млн дол. Говорят, что купил он его по 35 центов за доллар. Помимо него, другим хедж-фондом, купившим украинские облигации, был печальноизвестный Эллиот.

Во время реструктуризации Яресько, эти фонды пытались заблокировать сделку по реструктуризации долга Украины. Ведь они считали условия сделки несправедливыми.
И это учитывая то, что они купили эти облигации по 35 центов за доллар, а по условиям реструктуризации, они могли получить 80 центов за доллар, то есть двухкратную прибыль. Однако, как и в случае с Аргентиной, этого им оказалось мало и фонд хотел получить максимум.

Согласно некоторым сведениям, фонд все же заключил сделку с украинским правительством и ему удалось выторговать себе отдельное соглашение, по которому он получил 100 центов за доллар. То есть фактически полную номинальную стоимость.

Учитывая значительную долговую нагрузку на бюджет, а также то, что Украина может ещё раз столкнутся с дефолтом в будущем, думаю, мы ещё не раз услышим про этот фонд.

@bitkogan

Целый ряд очень важных событий произошел за вчерашний день.

Во-первых, продолжается неуклонное укрепление доллара США относительно других валют. Индекс DXY вплотную приблизился к отметке 100. Относительно евро пробит важный психологический уровень 1,09.
Причина: плохой прогноз по росту экономики Европы и, в частности, Германии на 2020 год.
Причина вторая: есть опасения, что ФРС не будет в дальнейшем спешить с продолжением снижением ставки.

Во-вторых, опять же на фоне укрепления доллара, началось сильное падение цен на золото. От максимальных значений золото скорректировалось уже на 90 долларов, или почти на 6%. Это много. Пошла молва о том, что золото, в принципе, не особо защитный инструмент. Что дальнейший его рост под большим вопросом и т.д.

В-третьих, опять же на фоне плохих прогнозов по экономическому росту в Европе и укрепления доллара, а также новостей о том, что саудиты полностью восстановили производство нефти, цены на нефть опустились ниже важной границы в 60 долларов.

Все это не могло не повлиять на курс рубля: моментально коснулись уровня 65.

С утра рубль немного корректируется, до 64,75.
Нефть пытается вернуться на 60 уровень.
Золото продолжает снижение. К 7 утра – уже 1465.

Короче, не скучно. Народ переживает. У всех, я бы сказал, достаточно нервное состояние.
Если его коротко описать, все чувствуют: что-то не слишком хорошее может случиться. Что-то не вполне понятно.

Попробую осторожно высказать свою точку зрения.

1. Доллар. Теоретически, может по DXY пробить уровень 100. Евро технически вполне может уйти на 1,07. Однако, долго, по моему мнению, такая ситуация длиться не будет. Никуда ФРС не денется. До конца года ставку хотя бы один раз снизит. Да и европейцы очень скоро вполне могут начать осторожные разговоры о шагах по увеличению монетарной помощи экономике. Фискальные меры стимулирования вряд ли осуществятся (слишком много нахлебников). А вот еще увеличить программу выкупа активов и дополнительно накачать экономику ликвидностью – элементарно. В 1,07 по паре EUR/USD в короткую поверю. А вот на более длинном временном плече скорее вижу 1,15, чем 1,02.
2. Золото. Технически, конечно, теперь вполне могут пойти разговоры о возврате на уровень 1300 уровень. Пока не верится. Холодный душ на головы тех, кто поверил в безудержный рост без остановки, был разумеется необходим. Но в дальнейшем… Скорее нынешнее падение ПОКА напоминает просто сильную коррекцию, чем разворот глобального тренда. Пока причин для смены тренда не наблюдаю. Вчера взял небольшую позицию на фьючерсах на рост золота. Возможно, сегодня еще немного позицию усилю. Хотя спешить не стоит. Пирамидиться ни в коем случае не буду. Думаю, что в октябре 1500-е уровни еще углядим. И в мире не спокойно, и с китайцами еще не до конца ясно как все пойдет. Но главное: мировую экономику продолжат пичкать монетарными лекарствами. А от них вполне понятный побочный эффект – рост цен на золото. Утверждать, что разворот произойдёт сегодня-завтра я разумеется не могу. Это было бы слишком самонадеянно. Но в долгое падение золота пока тоже не верю.
3. Нефть. Товар слишком волатильный и малопредсказуемый. Я бы не рискнул делать прогнозы.
4. Рубль. С одной стороны, дальнейший рост доллара в мире может способствовать походу на 65+. Да и налоговый период завершился. С другой стороны, видим огромное количество позитивных прогнозов мировых крупных инвестбанков по рублю и рублевым инструментам. Вывод: сильно рубль не упадет. Как я уже говорил ранее, вряд ли увидим в ближайшее время поход на 67- 69. Скорее пока уровень 64-66 будет более реалистичен. А уж про прыжки «глубоко за 70» тем более мало верится.
5. Фондовый рынок. Катаклизмов пока не жду. Хотя дальнейшее укрепление доллара чревато неприятностями.

@bitkogan

Рынок всегда живет будущим. Рынку нужна интрига.

Вчера ФРС объявил о снижении ставки на 25 b. p. В целом, произошедшее в пределах ожиданий.
Дальше началось самое интересное. Мы с вами наблюдаем классический раскол: часть голосующих настаивает на дальнейшем снижении ставки, о чем мечтает Лучший Друг американской экономики Дональд Фредович; другая часть членов борда наоборот полагают, что по причине хорошей макростатистики, есть необходимость не только в будущем ставку более не опускать, но даже, возможно, и повысить.
Интрига, однако!

Рынку, по идее, это не должно было понравиться. Рынок начал хмуриться, но… оказался очень силен. В итоге все закончилось ничем.

По сути, рынки вернулись туда же.
Теперь будем отрабатывать новые интриги.

Что у нас впереди?

1. Снизит или не снизит ФРС ставку еще раз до конца года?
2. Покажет мировое сообщество кузькину мать Ирану или на худой конец хуситам? Уж больно слово такое неприятное. Хуситы. С таким названием просто обязаны быть наказаны, не так ли?
3. Продолжат ли остальные центробанки мира безудержную и разухабистую гонку по смягчению монетарной политики и по накачке ликвидности?
   Интриг хоть отбавляй.

А мы с вами пока будем отрабатывать текущую ситуацию.

1. Золото. Немного просело. Думаю, на фоне риторики об отмщении за поруганную честь саудитов, может вернуться на уровни 1515-1525.
2. Акции производителей умного оружия. Думаю, могут ещё подрасти.
3. Нефть. Очевидно, еще полетает. Все только начинается.
4. Рубль. По идее, должен был по поводу близости к завершению года войти на 67-69 уровни. Но спутавшая все карты нефтяная болтанка вполне может оставить рубль еще какое-то время на текущих уровнях 63,75-65,0.
5. Рынки облигаций. Думаю, на фоне неопределенности со ставками скорее всего цены немного просядут (я про бенчмарк – UST). Доходности немного возрастут, но вряд ли это будут очень сильные движения. Глобально, скорее всего, все останется на месте. Ведь нельзя исключать и того, что ставка по USD до конца года будет еще раз снижена. Я почти убежден, что это все- таки случится. Срок: скорее, ноябрь. Трамп продавит.
6. Фондовый рынок глобально. Скорее вверх, хотя и через болтанку. Возможно, сейчас пару дней и будет какая-то просадка. В целом, инвесторы достаточно оптимистичны. Скорее всего до того, как станет ясна судьба хуситов и их покровителей, инвесторы воздержатся от активных и резких действий.

Продолжаю маневрировать в предверии действительно сильных движений.

@bitkogan

Как мы видим, его укрепление даже менее значимое, чем ожидалось многими.
И эти панические ожидания по факту оказались не существенными.
Все укрепление рубля в пределах 0,5 процента.
Так, кстати говоря, очень часто в жизни бывает. Ожидания всегда меньше того, что происходит по факту.
Итог?
Разочарование и крен в обратную сторону.
К чему это я?
Да так, просто ворчу.
Огромное количество звонков получил в выходные.
Все ждали нефть по 70. Рубль по 62,5. Золото по 1550.
А реальность – то гораздо спокойнее.
Так оно обычно и бывает.

@bitkogan

Продолжая темы дронов, саудитов, пожаров и геополитической болтанки.

Вопросы, как это случилось и кто все это устроил, оставим в стороне. У меня есть своя точка зрения, но заниматься политическими спекуляциями я не буду. Скажем так: в том, что случилось, интерес Ирана мне видится в наименьшей степени. Они, может, и фанатики, но отнюдь не идиоты.
На этом рассуждения о том, кто за атакой дронов может стоять, завершим.

Перейдем к практичному вопросу: как на происходящем можно заработать?

1. Рубль. Очевидно, рубль должен укрепиться. Простейшая операция – если успеете – попробовать купить фьючерсный контракт рубль/доллар. Вряд ли на первых секундах-минутах торговли рубль сразу будет, к примеру, 63,5 или 63. Это спекуляция. Это риск. Но шанс заработать, если быстро и удачно купить, есть.
2. Купить максимально дальние (с погашением после 2035 года) ОФЗ. Укрепление рубля – благо для ОФЗ. Плюс не забываем: ЦБ РФ снижает и будет снижать ставки. Значит, как я говорил ранее и повторю сейчас – на дальних бумагах еще можно проехаться.
3. Купить российские акции, особенно те, которые выигрывают от укрепления курса или от роста цен на нефть. Если не хочется думать и гадать, что именно купить – купить торгующийся на Московской Бирже ETF. Например, RUSE. Данный ETF можно купить и за рубли, и за доллары, и за евро. Очень хороший и понятный продукт.
4. Купить либо российские евробонды, либо ETF на них. Что-то типа RUSB, торгующийся на Московской Бирже. Вполне приличный инструмент.
5. Купить акции американских или израильских производителей дронов или борцов с дронами, ракетами и прочими летающими паразитами. Новая концепция ПРО США – это увеличение военных заказов и практически гарантированный рост котировок оборонных компаний, таких как Honeywell, United Technologies, Lockheed Martin и Boeing. UT, как я понимаю, объединяется с RTN. Из израильтян любопытен Elbit Systems. Конечно, если бы на бирже торговались акции корпорации Рафаэль… Эх. Об этом можно только мечтать.
6. Снова прикупить акции золотопроизводителей, или увеличить позицию по ним. Или же прикупить еще GLD.

В действительности, понятно одно: американцы достаточно быстро постараются захватить еще один сладкий кусочек нефтяной поляны. Кроме того, получат хорошие военные заказы.
Надеюсь, никто отрицать не будет: если бы данной атаки не было, её нужно было бы придумать. По крайней мере, так очевидно сегодня подумали производители систем защиты от дронов, американские нефтяники и многие другие.
Думаю, инвестиции в сферу технологий защиты от всякой летающей гадости возрастут кратно.

Главное, мы с вами должны понимать: эмоции очень быстро улягутся. Производителей нефти в мире достаточно. Недостающие объёмы будут за считанные дни-недели восстановлены.
Крайне не рекомендую ставить на «ужас-ужас» и делать слишком опасные спекуляции и вообще резкие движения.
Вот, собственно, и все.

Как Саудиты дронами вчера, так я сегодня был атакован друзьями, число которых было огромно.

– Чего ждать нам завтра?
– Нефть улетает в космос?
– Как отреагируют русский фондовый и долговой рынок?
– Все пропало и начинается кризис?
– Все нашлось, и теперь все у всех будет замечательно? 
…

Вот такая палитра вопросов и эмоций на мою больную голову. 

Сначала, друзья, давайте договоримся.  
Искать чертей мы с вами не будем и отрабатывать версии – кто же тот паршивец, что обидел бедных и несчастных ( ), и так замученных жарким климатом Саудитов, не станем. 

Скажем так, и Американцы (особенно их военные корпорации), и Израильтяне (с их замечательными системами типа «Железный Купол», да и Русские во всей этой ситуации явно в плюсе. 

Про нефтяников и так все понятно. Хотя российские нефтяники вряд ли сильно прибавят в цене – в рамках бюджетного правила львиная доля улучшения цены на нефть уйдет в налоги. 

1. Цены на нефть. 
Да, они на эмоциях, конечно, подрастут. Быстро заместить такие объёмы вряд ли сможет кто-то кроме США. Дело в том, что сегодня на нефтяном рынке кроме Саудитов есть только один игрок, который относительно быстро сможет увеличить производство и экспорт – это США. Так что рост цены на нефть может составить 6-8%. Бренд на эмоциях и до $66 за барель может допрыгать.
Однако в безумие (рост на 20% и более) верю не сильно. В интересах очень многих сделать так, чтобы рынок нефти успокоился. Поставщиков хватает. Рынком нефти все же управляют не восторженные и нервные гимназистки, но серьезные и циничные парни, которые прекрасно все понимают. 

2. Доллар США.
Имеет шанс подрасти относительно большинства валют. Принцип прост: когда “страшно аж жуть”, покупаем доллар. Однако резкого рывка здесь не жду. Рубль и другие валюты-бенефициары роста цен на нефть, разумеется, не в счет. Рубль, по моим оценкам, может укрепиться на этом фоне примерно на 1-1,5%. Думаю, что в этих условиях 63-й фигурой можем насладиться вполне.
Более сильного укрепления рубля не жду. Cловесные интервенции Саудитов должны достаточно быстро подуспокоить рынки. 

3. Фондовые рынки, скорее всего, не изменятся сильно в цене.
А вот военные корпорации, особенно, связанные с разработками системы защиты от самолетов, ракет и дронов, очевидно, ждет неплохой день. 

4. Золото на фоне всей этой неразберихи вполне может неплохо подрасти.  

Вообще, хочу немного успокоить всех, кто ждет серьезных движений по целому ряду активов.
Друзья, мы с вами все это уже проходили не раз и не два. Жизнь – она всегда более спокойна и рутинна, чем нам кажется. Ну подрастет нефть до 65, а то и до 66. И чего? Через неделю снова вернется на 62-63. 

Конечно, если не найдутся желающие воспользоваться ситуацией и переключить на нее наше внимание с других не менее важных проблем. 

В конце концов, «Есть многое на свете, друг Горацио, что и не снилось нашим мудрецам!»

Подведем итоги вчерашнего дня. 

Выступление Супер Марио было вполне предсказуемым. 
По итогам, как собственно и ожидалось, немного укрепилось евро относительно доллара, а также подросло золото. 

Однако затем на тропу войны, по обыкновению, вышел Великий и Ужасный Трамп. И слоном в посудной лавке организовал традиционный «трамп-тарарамп»
Его Твитто-величество в кавалерийской манере быстро смешал карты и раздал их по-новому. Рынки приободрились, китайцы –тоже. Золото вернулось к уровням начала дня. Рубль, на всякий случай, приободрился и вернулся на уровни 64,7-64,8.  

Ну что же, нам дали заработать, и то – спасибо. 
Зафиксировав прибыль по золоту, я снова восстановил позицию на уровнях ниже 1500. 
Зафиксировав прибыль по фьючерсам USD/ RUB, также снова восстановил позицию. 

Что дальше. 

Насчет золота вообще не переживаю. Думаю, на уровни 1520-1530 вернемся достаточно быстро. А глобально – есть неплохой шанс узреть и 1700 еще в этом году. 

По рублю несколько сложнее. Налоговый период второй половины месяца будет способствовать дальнейшему укреплению российской валюты. 

К тому же, на очереди выступление Пауэлла, и здесь уже полная свобода творчества. Рынку его идеи могут понравиться, а могут и нет. Так что на выходных спокойно поразмышляем о различных вариантах развития событий. 

А пока – хорошого инвестиционного дня. 
Сами понимаете – ПЯТНИЦА!! 
ТРИНАДЦАТОЕ ЧИСЛО!!!

Это вам не фунт изюма! 
Мистика однако.

@bitkogan

https://t.me/bitkogan/4654

Не исключу, что и дальше есть шанс на его укрепление.

Если так – то все будет ин лайн с прогнозом:
Евро – на 1,13 в короткую. А до конца года на 1,17-1,18.
Британский фунт – на 1,28.
Ну и так далее.
Впрочем, все так быстро меняется.
Посмотрим.

@bitkogan

Начал формировать позицию по фьючерсам USD/RUB на уровне 65,35-65,4. Еще немного увеличиваю её на уровне 65,5.

@bitkogan

Сегодня евро начал сильно снижаться в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ.

В моменте относительно доллара США европейская валюта упала до 1,099. Очевидно, рынок ждет объявления масштабных мер по стимулированию европейской экономики и дальнейшего снижения ставок по депозитам.

Не исключаю, что на этом фоне начнет слабеть относительно доллара и российская валюта. Начинаю спокойно формировать позицию по фьючерсу доллар/рубль. Сильного потенциала для снижения пока не вижу, но возвращение к уровню 66 за доллар вполне возможно.

@bitkogan

«Евгений, что случилось с золотом?! Оно уже упало более чем на 60 долларов от максимальных значений. Плюс со свистом падают акции золотопроизводителей. Все пропало?!»

Друзья! Все нормально. Ничего не пропало. Золото – это ТРАДИЦИОННЫЙ ЗАЩИТНЫЙ АКТИВ.
В мире началась некоторая релаксация.
«Паны» обьявили об очередном желании о чем-то договориться. Ибо без оного плохо всем, и, прежде всего, им самим.
Страх инвесторов, соответственно, на время «сделал ноги». Это бывает и очень быстро проходит.
Для нормального среднестатистического инвестора переход от состояния «Ужас! Мама, роди меня обратно!!» до состояния «Сейчас я буду сказочно богат!», порою дело пяти минут.

Сейчас вновь энтузиазм правит рынками:
– вот сейчас Супер Марио нас порадует;
– вот сейчас ФРС объявит о смягчении своей политики;
– вот кризиса так и не случилось – закрываем шорты.

Народ весь август закупался золотом.
Во-первых, как защитным активом.
Во-вторых, так как все аналитики «пообещали» цену на золото более 2000.
В-третьих, потому, что когда все падало, золото росло.
Ну и мода, однако.

Теперь идет нормальная коррекция. Закон рынка гласит: инвестор, который уверовал в быстрые «гарантированные» деньги, будет жестоко наказан.

Есть основания полагать, что впереди нас ждет еще много чего и хорошего, и тревожного. Самое главное: нас-таки ждут и снижения ставок, и стимулирующие экономический рост меры центробанков.

Золото – это альтернатива. Непонятным для многих по своим перспективам валютам. Нестабильным и волатильным, таящим опасности, фондовым рынкам. Спрос на эту альтернативу глобально будет только расти.

Я бы сильно не переживал. Скорее, на текущих уровнях думал о том, когда вновь начинать входить в эту позицию или увеличивать её, если не продано.

По-прежнему полагаю, что цену и 1700, и даже 1800 мы с вами можем увидеть в течение достаточно скорого времени. (не недель, конечно, но небольшого количества месяцев).

Не пугаемся. Спокойно ждем и ищем хороший момент для входа.

@bitkogan

Отличные новости выходят сегодня по американской телекоммуникационной компании AT&T (T US), о которой писал неоднократно.

Хедж фонд Elliott Management сообщил о том, что считает AT&T сильно недооцененной и видит target price ее акций около $60 на 2-летнем горизонте. Это примерно +65% к уровню закрытия в пятницу. На этом фоне бумага растет на предторгах на 6%.

Elliott Management является крупным миноритарным акционером AT&T и владеет около 1,25% капитала. В своем письме совету директоров компании, некоторые детали которого были опубликованы сегодня, хедж фонд представил стратегию развития телекоммуникационного гиганта. План предусматривает сокращение издержек, повышение операционной эффективности бизнеса, изменения в корпоративном управлении. В итоге, по мнению Elliott Management, цена акций AT&T может достичь $60.

В свое время, когда обращал внимание на AT&T, многие удивлялись и писали мне: дескать, зачем смотреть на потенциального банкрота?
Во-первых, компания далеко не банкрот: чистый долг к EBITDA на уровне 3,0 можно признать вполне допустимой долговой нагрузкой.
Во-вторых, платит весьма щедрые дивиденды (доходность около 5,6%), что является дополнительным триггером. Так что рынок сегодня все расставляет по своим местам.

Пока держу акции AT&T в одном из портфелей нового сервиса@bidkoganbot(там уже хороший «плюс»).

Но тем, кто хочет зафиксировать прибыль есть смысл сделать это на предторгах (если есть такая возможность). Ведь иногда бывает так, что после открытия рынка условные +6% превращаются в реальные +2..+3%.

@bitkogan

Вчера получилось удачно сыграть на URTY US.

Вообще настоятельно рекомендую присмотреться к данному инструменту. Но перед этим не помешает изучить матчасть, чтобы отдавать себе отчет в том, что вы собираетесь покупать. Поскольку это уже зона вашей ответственности.

URTY US или ProShares UltraPro Russell2000 – это маржинальный ETF, который следует за движением индекса Russell 2000, причем делает это в трехкратном размере (300%). По сути своей, обратный TVIX. Исключительно спекулятивный инструмент, который требует осторожного обращения.

Вчера закрывал его где-то вблизи уровня в $67. Заработали свои 5%, и хорошо.

@bitkogan

После критики в адрес ФРС со стороны Трампа, доллар подешевел.

Если бы Трампа не было, его нужно было придумать.
Что б мы делали? Кто б нам подсказывал, как жить и что делать?
Почему я, к примеру, точно знаю: у Boeing все будет нормально? Так добрый дедушка Дональд Фредович сказал. Он же честный. Вы сомневались?

Откуда я знаю, шо подумаю, пока не услышу, шо я скажу?! Это, чтоб вы понимали – не про него! Он говорит именно то, что думает.
Вот хочет, к примеру, понизить курс доллара, и честно об том и заявляет.
У него все ясно: и кто виноват, и что делать.

Из всей этой истории по поводу торговых и валютных войн делаю вывод: пока паны будут воевать, золото и дальше будет расти. Ликвидность и дальше рынкам предоставляться будет. Попытка ослабить национальную валюту во имя помощи экспортно-ориентированной экономике будет приводить к масштабным инфляционным процессам.

Но это все будет потом… Говорите, дорогой, говорите! Только это дает определенное понимание процессов
Старая истина – вашими устами да помолчать – это не к дедушке!

@bitkogan

Читать в источнике

И снова про рубль.
Все четко – на фоне падающих валют развивающихся стран, рубль даже немного укрепился. Причина проста: все ознакомились с конкретикой по санкциям и стало понятно, что гора родила мышь.

Новый пакет санкций против России вступит в силу 19 августа.
Так ли страшен черт, и чем новые «меры воздействия» могут нам угрожать?

Санкции – сами по себе – вещь очень серьезная; сам факт их ужесточения делает Россию (и все связанное с ней) ещё более токсичной в глазах как мирового сообщества, так и мировых деловых кругов. Не будем недооценивать этот факт.

В данном случае, не скрою: при ближайшем рассмотрении складывается впечатление, что пакет этот принят «для галочки».
Администрация Трампа, похоже, повторяет старое одесское выражение: «Вы просите песен – их есть у меня». Иными словами: вы очень требуете введения очередного пакета против РФ? Получите и распишетесь.

«…В документе, который опубликован в официальном Twitter Госдепа от имени официального представителя ведомства Морган Ортагус, сообщается, что новые ограничения, которые вводятся в соответствии с требованиями закона 1991 года, предполагают препятствование Соединенными Штатами предоставлению любых займов или финансовой или технической помощи со стороны международных институтов (МВФ или Всемирного банка) в отношении России». (Цитата РБК).

А теперь – по пунктам: чем вышеозначенные институции занимались в России и так ли критично приостановление этих работ?

1. Проекты Всемирного Банка.
   Я не поленился и залез на сайт ВБ. Что мы там видим:

• Модернизация российской Гидрометеорологической службы – 60 млн USD, длится с 2013 года.
• Российское культурное наследие – 100 миллионов долларов, с 2010 года.
• Финансовое образование – 25 миллионов, с 2010 года.
• Коммунальные службы – 200 млн, с 2008 года.
• Развитие Росстата (так вот кто финансирует нам обучение кудесников в Хогвартсе!!) – 10 миллионов долларов, с 2007 года.
• Экономическое развитие Санкт Петербурга – 161 млн долл, с 2003 года.

Общая сумма зарезервированных средств – 500 миллионов USD.

Все приведенные проекты, разумеется, важные. Особенно ЗАВЕРШЕННЫЙ проект по борьбе с лесными пожарами (!!)

Сможет ли Россия как-то просуществовать без оных?
С трудом, рыдая и плача, но сможет (вспоминаем наш малюююсенький профицит бюджета и объём ФНБ).

1. МВФ. Да уж, вот в чьей помощи Россия дико нуждается сегодня, так это в помощи МВФ. Можно сказать, стоит Рассеюшка в длинной очереди заемщиков, причем в самом конце, с протянутой рукой. Стоит такая, плачет и приговаривает: когда же кормильцы из МВФ прийдут и копеечку на пропитание подкинут. Ну очень «актуально». Если мне не изменяет память, в 1999 году Россия последний раз просила у МВФ деньги, которые полностью вернула в 2005 году. Хотя сегодня имеем, как члены МВФ, теоретическую квоту в размере 5 миллиардов долларов. То есть, при необходимости, можем просить и больше; но 5, как члены МВФ, можем в любой момент получить на льготных условиях.
   Что-то мне подсказывает: без этих средств перетопчемся и далее.
2. Запрет банкам США приобретать на ПЕРВИЧНОМ размещении российский суверенный госдолг НЕ В РУБЛЯХ. Получается, в рублях можно? Получается, вторичные торги не закрыты? В таком случае выходит, что новые санкции не особо страшны. К примеру, они НЕ ВЫНУЖДАЮТ крупных американских держателей наших ОФЗ немедленно их продать. А если так … не смертельно.
3. Ужесточение правил получения Россией американских товаров и технологий. Неприятно. Хотя откровенно говоря – не новость. И так уже не особо получаем.

Резюмируем.
Санкции?
Неприятно.
Смертельно?
Нет!
Мешает сильно дышать?
Поднатужимся – подышим.

Вспоминается вечное:

https://www.youtube.com/watch?v=NHq1OHvS9Ko

Является ли новый санкционный пакет поводом для падения рубля?
Нет.
Таким образом, рубль свалился на 3,5% относительно USD скорее по причине общемировой турбулентности, чем из-за новых санкций.

@bitkogan

Читать в источнике