И это с учетом регуляторных сложностей и прочих встречных ветров, с которыми сталкивается рынок зелёного зелья в последнее время.
?Компания по итогам квартала нарастила выручку на 20% год к году до $184 млн. И на 6% за год до $688 млн в постоянной валюте. ?Скорректированная EBITDA по итогам квартала составила $22 млн, увеличившись на 93% год к году .
Что важно, Tilray сгенерировала высокий уровень денежных потоков. ?Так операционный денежный поток составил $44 млн против оттока в размере $21 млн голос ранее. ?А свободный денежный поток составил $43 млн против оттока в размере $24 млн в прошлом году.
Вдобавок ко всему компания завершила финансовый год с огромной подушкой ликвидности – на балансе Tilray скопилась сумма, равная примерно $450 млн из них ?в кэше $207 млн, ?а в виде ликвидных ценных бумаг и эквивалентов – около $242 млн.
Что интересного ещё
➡️Tilray сейчас занимает лидирующую роль на канадском рынке с долей 13%. Приобретение HEXO позволило занять первое место в Канаде и прочные позиции на европейском рынке медицинского зелёного сырья. ➡️По сути, Tilray сейчас – это наиболее диверсифицированная компания среди производителей экологической продукции и других потребительских товаров. Этот момент вдохновляет.
?К примеру, Tilray добилась значительных успехов в своих пяти брендах крафтовых напитков, включая лидеров SweetWater Brewing Company, Breckenridge Distillery и Montauk Brewing Company, увеличив выручку в своем сегменте алкогольных напитков на 33% и скорректировав валовую прибыль на 24%.
Само собой, остальной рынок экологов зашевелился вслед за флагманом. Активно большинства компаний демонстрируют мощный импульс к росту. Оптимистично.
Сегодня утром коротко упоминали о ралли на рынке «экотоваров». Пришло время поговорить об этом чуть поподробнее.
Как мы неоднократно писали, одним из главных драйверов для развития «цветочного бизнеса» станет легализация на федеральном уровне на территории США. Стоит отметить, что в 34 из 46 штатов жители уже высказались в пользу полной легализации или одобрили для медицинского применения. Но полноценное развитие крупных брендов на территории США не происходит, как и возможности создать полноценные цепочки сбыта продукции, ведь одобрения на федеральном уровне нет.
Похоже, что поданная в ноябре 2021 года в Конгресс законодательная инициатива получила свое развитие. Когда начало казаться, что внутренние раздоры между народными избранниками по этому предложению могут отложить в «долгий ящик» вопрос легализации, неожиданно показался свет в конце туннеля. Уже на следующей неделе конгрессмены могут проголосовать в пользу декриминализации ее на территории США, ведь у демократов большинство в Палате представителей и они могут с легкостью одобрить его.
Можно предположить, что президент Байден и демократы решили вытащить «козырного туза», который может помочь им повысить рейтинги в набирающей обороты кампании по выборам в Конгресс США, которые состоятся уже этой осенью. С другой стороны, решение о декриминализации в свою очередь даст большой толчок развитию отрасли. Это снимет вопрос о предоставлении финансирования и проведения банками платежей в пользу производителей «особенных товаров».
На этих ожиданиях на пре-маркете можно отметить рост акций Tilray Brands (TLRY) на 16,6% и Sundial Growers(SNDL) на 18,2%.
Похоже, наши прогнозы начинают реализовываться.
Наши давние подписчики знают, что у нас есть экосертификат. На текущий момент он стоит довольно таки дешево, но теперь появилась возможность для роста. Только за последние два дня стоимость сертификата прибавляет 8%, а по итогам торгов за последние 2 недели 15,8%. Наконец и здесь что-то приятное.
Ежедневно получаем массу достаточно волнительных сообщений от подписчиков на тему «экологов». Понять их опасения можно. Разговоры о федеральной легализации «растений» в США не прекращаются, но воз и ныне там. Соответствующий законопроект может быть принят в 2022 г., точные сроки пока не известны. Новости из других концов света о «лигалайзе» (к примеру, из Германии) на удивление не оказывают на котировки по-настоящему сильного позитивного воздействия.
Что происходит с ведущими компаниями? Недавно все они опубликовали свои квартальные отчеты, которые нельзя назвать слишком сильными даже при всем желании. Во-первых, темпы роста выручки оставляют желать лучшего. Во-вторых, почти все компании убыточны на уровне EBITDA, не говоря уже о чистой прибыли.
Мы подготовили небольшую таблицу, иллюстрирующую текущее состояние лидеров рынка.
Несколько выделяется на общем фоне лидер сектора Tilray (TLRY US). Компания действительно показала неплохое увеличение top line, и рынок это встретил с воодушевлением. Однако в части EBITDA и чистой прибыли пока по-прежнему все в отрицательной зоне.
Все ли так плохо? На наш взгляд, нет. Действительно, канадским «экологам» сегодня легализация в США нужна, как воздух. В случае, если в 2022 г. это, наконец, случится, в 2023 г. основные игроки сектора могут показать хорошие темпы выручки, а некоторые даже выйти в прибыль по EBITDA. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, выручка рассматриваемых нами компаний может вырасти на 20-40%. При этом, по нашим оценкам, этот прогноз либо не включает рост продаж от легализации вообще, либо включает, но лишь частично. В действительности мы не исключаем, что темпы роста выручки могут быть существенно выше.
В завершение. На рынке часто бывает, что если некий актив или целая отрасль долгое время находится под давлением, в какой-то момент ситуация может измениться, причем резко и быстро. Особенно в отношении такого волатильного сектора, как «экологи». Продолжаем верить в эту историю.
Вчера акции экологов в целом неплохо «отпрыгнули» от дна, но это – слёзы относительно предыдущих падений. Сектор, как уже сказано ранее, сегодня не в моде. Однако мода, как известно, барышня ветреная. А вот время вполне работает на отрасль.
Вчера рынок «веселой растительности» был вновь взят под прицел с 2 сторон.
С одной стороны, лидер демократов в Сенате Чак Шумер продолжает упражнения с переобуваниями в воздухе по вопросу легализации. Он намекнул на то, что долгожданным разрешением на федеральном уровне воспользуются крупные игроки рынка и заберут себе всю прибыль. Какие именно «большие парни» подразумевались г-ном Шумером – осталось загадкой, что стало первым «тревожным звоночком». Но то, что это может затянуть процесс одобрения – уже очевидно.
Эксперт из британского банка Barclays Гаурав Джайн начал осуществлять инвестиционное покрытие компаний Cronos (CRON) и Tilray (TLRY), сразу присвоив им рейтинг «ниже среднего», что, говоря по-русски, означает «продавать». Основание – плохие продажи на основном рынке сбыта в Канаде. Досталось и Canopy Growth (CGC), хотя эта компания получила рейтинг «нейтрально». Не успели еще высохнуть чернила на обзорах рынка экотоваров от Barclays, как началось снижение акций ведущих производителей. Но уже сегодня первая реакция сменяется на противоположную и происходит отскок. Поводом для роста стала новость о том, что формирующаяся правящая коалиция в правительстве Германии сообщила о желании легализовать продукцию из цветков.
Что это означает для инвесторов? Эта инициатива позволит любому взрослому немцу приобрести «зеленые товары» в лицензированных магазинах, так же, как это происходит в Канаде. Германия может создать «великолепную тройку» вместе с Нидерландами и Люксембургом, где в последнем только в прошедшем месяце легализовали употребление «экопродукции» в рекреационных целях.
Выводы. Чиновники из парламента и служащие банков могут произносить слова и давать оценки, которые будут в моменте влиять на стоимость ценных бумаг. Но спрос на товары будет только повышаться за счет легализации в других европейских странах, а также в США, если будет одобрена инициатива на федеральном уровне. Кто от этого выиграет? В первую очередь мы следим за имеющими теплицы в Европе и партнерские соглашения с местными производителями компаниями Tilray (TLRY), Canopy Growth (CGC) и Aurora Cannabis (ACB). Они готовы будут заполучить долю от столь лакомого «пирога» в виде рынка Старого Света, который ранее оценивался в размере $1,7 млрд к 2023 году. Но у него гораздо больший потенциал за счет «скрытой части айсберга» в виде пока остающегося нелегальным рынка «растений». Инвесторы с пониманием высокого риска могут увеличивать позиции на коррекции по акциям производителей.
Бумаги «эко»-сектора продолжают расти, как мы и прогнозировали.
Сегодня на премаркете снова рост. По сравнению с пятничным, чуть более умеренный. Думаю, это только начало.
Наш «эко»-сертификат еще недавно стоил порядка 106-107%. Сегодня уже 118%. Если разговоры о скорой легализации продолжатся, можем вновь увидеть максимальные уровни этого года. Вся информация о сертификате есть на сайте Vontobel.
Для понимания, ниже прикладываем графики ряда бумаг сектора в разрезе последнего года. Сектор только начал оживать после долгого сползания цен. Так что потенциал для движения ещё есть ?
В пятницу мы получили очередное подтверждение нашей теории – интерес к теме существует и, судя по всему, усиливается. Бумаги за день подросли весьма достойно, в среднем – на 5-8%.
Меня часто спрашивают: вот сейчас, на фоне того, что риски финансовой системы высоки как никогда, на фоне того, что то один, то другой авторитетный человек на рынке предсказывают большие неприятности, вы какую-то часть своих вложений инвестировали бы в американский рынок и, если да, то в какие сектора?
Ответ: помимо акций золотопроизводителей, которые в последнее время весьма неплохо растут, я бы очень внимательно смотрел на «эко» сектор.
Другое дело, что если в секторе золотопроизводителей я предпочитаю вкладывать в акции конкретных компаний, название которых не раз и не два упоминал, то в сектор умиротворения и релаксации ? входил бы или через биржевые ETF (например, HMMJ или MJ) или через наш активно управляемый «Эко»-сертификат, который, как мы уже говорили, можно приобретать и в РФ квал инвесторам.
Стоит отметить, что за счет активного управления последние полгода стоимость ETF на сектор падала гораздо «энергичнее», чем стоимость сертификата. А по итогам двух лет сертификаты опережают ETF примерно на 12%.
В продолжение «травяной» темы вспомним о печально известной компании CannTrust Holdings Inc.
Если когда-то вы не успели вовремя продать акции компании и стали участником коллективного иска, для вас есть позитивные новости.
Как и обещал, продолжаю держать вас в курсе дел. Похоже, по данной истории есть шанс получить компенсацию. Ее размер пока не определен, однако процесс идет.
Обо всем по порядку. Если вы следовали нашим рекомендациям и подписались на рассылку информации по коллективному иску против CannTrust Holdings Inc, то могли уже получить сообщение от 18.09.2021 относительно рассмотрения коллективного иска в США и предлагаемых мировых соглашений. Сообщение содержит ссылку на уведомление («Уведомление») и описывает права, которые предоставлены держателям акций CannTrust Holdings Inc. и иным лицам, понесшим убытки в связи с держанием акции CannTrust Holdings Inc.
В том числе определяет:
– действия, которые вам необходимо предпринять в целях возможного получения компенсаций;
– сроки осуществления таких действий. Обращаем внимание на следующие крайние сроки:
16 марта 2022 г. – крайний срок направления формы для получения компенсации;
11 ноября 2021 г. – крайний срок для исключения себя из списка лиц, претендующих на компенсации, или для направления возражений. О последствиях таких действий можно ознакомиться в разделе “FAQ”.
Рекомендуем также самостоятельно внимательно ознакомиться с Уведомлением, с материалами, ссылки на которые приводятся в Уведомлении. Представленные по ссылкам материалы весьма доходчиво поясняют права и последствия их реализации.
Настоящее сообщение направлено исключительно на информирование держателей акций CannTrust Holdings Inc. и иных лиц, понёсших убытки в связи с держанием таких акций, о размещённом Уведомлении, не является консультацией или рекомендацией. Настоящее сообщение не подразумевает под собой обязанности раскрыть содержание Уведомления или прокомментировать какое-либо положение такого Уведомления. Мы не принимаем на себя никакой ответственности за Ваши действия или бездействия в связи с Уведомлением или настоящим сообщением.
Текст выше не исключает Вашей обязанности самостоятельно внимательно ознакомиться с текстом Уведомления и, при необходимости, проконсультироваться с квалифицированным юристом.
Ниже приводим оригинальный текст сообщения:
“Notice of Pendency of U.S. Class Action and Proposed Settlements
The purpose of this email is to inform you of the U.S. Class Action and proposed Settlements in the United States District Court for the Southern District of New York (the “Court”) under In Re CannTrust Holdings Inc. Sec. Litigation, Case No. 1:19-cv-06396 (the “U.S. Class Action”) against CannTrust Holdings, Inc (“CannTrust”) and several other defendants. The Notice describes important rights you may have and what steps you must take if you wish to participate in the Settlements or wish to be excluded from the Class. The Proof of Claim details what information needs to be provided to participate in the Settlements.
The links to both the Notice and Proof of Claim Form can be found below. You may also contact us if you would like the Notice and Proof of Claim mailed to you directly.
For more information about the Settlements, please visit the CannTrust Securities Settlements Website or contact the Claims Administrator via the toll-free number 1-833-871-5359 or via email at info@CannTrustSecuritiesSettlement.ca, between 9 am and 5 pm EST, Monday through Friday, except on holidays.
Please do not call or write the Court. If you have questions after reading this email, you should contact the Claims Administrator or Class Counsel, as discussed in the Notice.
Крупнейший представитель семейства канадских «экологов» – компания Tilray – отчиталась по результатам за 1 квартал 2022 финансового года.
Отметим рост выручки компании на 43% год к году, до $168 млн, а также сохранение показателя EBITDA в положительной зоне. Более того, в годовом выражении EBITDA увеличилась на 57% до $13 млн.
Тем не менее, больше похвастаться нечем. После слияния с Aphria существенно возросли операционный расходы (почти в 3 раза), на фоне чего чистый убыток также увеличился с $22 млн до $35 млн. Синергетический эффект от объединения двух компаний пока не реализуется на практике.
Рынок прохладно встретил отчетность Tilray. Компания, как манны небесной, ждет легализации каннабиса в США на федеральном уровне. Полагаем, данный факт будет способствовать улучшению финансовых показателей не только Tilray, но и других компаний сектора.
Более подробный аналитический обзор финансовых результатов Tilray читайте в . Он будет опубликован в ближайшее время.
Отличные новости для канадских (и не только) «экологов»: вчера судебный комитет Палаты представителей Конгресса США проголосовал за одобрение законопроекта, который легализует марихуану на федеральном уровне.
Пока акции компаний сектора ведут достаточно спокойно. Вчера рост был не слишком впечатляющим (Tilray +1,6%; HEXO +1,1%). Посмотрим, что будет дальше, но пока ясно одно – полная легализация в США все ближе и ближе.
На следующей неделе мы выпустим обзор по сектору «экологов», в котором расскажем подробнее о последних новостях и трендах.
Похоже, светлая мысль о том, что «экологи» уже достаточно подешевели и есть потенциал для возвратного хода, пришла в голову не только нам, но и значительному количеству игроков на бирже.
После затяжного и весьма значительного падения в последние дни по бумагам отрасли начал формироваться некий спрос. Осторожный, не агрессивный, но, тем не менее, спрос, который (возможно) начал менять тренд. Посмотрим. Но ряд бумаг немного подросли.
Продолжаем увеличивать долю данных бумаг в сертификатах. Цены – более чем интересны и привлекательны.
Давно мы не обсуждали зеленый сектор «эко-релаксации» в США и Канаде.
Причина проста – там было мало чего интересного. Затишье продолжается, а цены медленно, но неуклонно сползают вниз…
Хотя не обошлось и без крупных корпоративных событий. Так, один из наиболее значительных игроков на рынке, Tilray (TLRY US) поглотил достаточно крупную компанию Aphria (APHA US). И тем не менее, за последние полгода компания потеряла почти 60% стоимости. А ведь ее последняя отчетность преподнесла большой сюрприз.
Понесли потери и другие компании сектора:
Canopy Growth Corporation (CGC US) -57%,
Aurora Cannabis (ACB US) -40%.
И так далее… Однако все в этом мире временно, и негатив – тоже. Последние отчеты компаний отрасли это подтверждают.
Никуда не ушли и перспективы полной легализации в США. Скорее, они несколько подвинулись по срокам. Демократам сейчас необходимо как можно быстрее запускать свой инфраструктурный план. А обещанную легализацию (тем более, что противников у темы очень много), видимо, решили сдвинуть на полгода-год.
В нашем эко-сертификате доля акций из-за снижения цен достигла 40%. В этом преимущество активно управляемого сертификата по сравнению с пассивным ETF, который должен все время держать почти 100% в целевом активе. Мы находились менее чем на 60% в акциях и на значительную долю от портфеля в сертификате – в бондах. Таким образом, снижение стоимости портфеля оказалось гораздо более скромным по сравнению с ETF. Известный ETF на сектор (HHMG CN) потерял 42% стоимости за полгода, начиная с середины марта. Цена сертификата снизилась за тот же период всего на 20%.
Полагаем, что долю акций можно постепенно начать увеличивать до 50-60%. Текущие ценовые уровни вполне это позволяют, а вероятность хороших новостей и окончания затишья, тем временем, возрастает.
Вчера потихоньку докупали ряд позиций. Вероятно, в ближайшее время продолжим данный экзерсис.
Один из лидеров рынка «экологических товаров» – канадская компания Tilray – по законам США пока не может напрямую владеть бизнесом в Штатах. Но они решили действовать хитрее, и раз не пускают в дверь, идти в окно. Компания купила конвертируемые облигации MedMen Enterprises, американского производителя каннабиса; сумма сделки составила $166 млн.
Зачем это нужно Tilray? Основная задача, понятное дело, это экспансия на американский рынок. В США хватает своих производителей, и канадской компании, даже после легализации на федеральном уровне, занять место под солнцем будет непросто. Но, владея местным активом , эту задачу решать проще.
Почему именно конвертируемые бонды, а не акции? Полагаем, что, учитывая риски MedMen, это сделано «на всякий пожарный». Компания испытывает финансовые проблемы, а также ведет судебные разбирательства. Поэтому с точки зрения входа в капитал здесь и сейчас для Tilray это большие риски. Однако, конвертируемые бонды – отличный компромиссный вариант, так как в случае «лигалайза» в США облигации можно будет конвертировать в акции и «автоматом» стать участником местного рынка.
Считаем эту сделку Tilray стратегически верным шагом, наравне с решением об объединении с Aphria. На этом сообщении акции Tilray растут на 6.55% на пре-маркете.
Долгое время бумаги отрасли были под достаточно серьезным прессингом. Легализация (вроде бы как) оказалась под вопросом. Сейчас – неплохой рывок вверх. Что за этим стоит? Пока, как мне видится, все происходящее – исключительно техническая коррекция.
В ближайшее время вновь проанализируем компании отрасли. Тем более, что отчет Aphria-Tilray неожиданно порадовал инвесторов.
Одна из крупнейших компаний из сектора канадских «экологов» – Tilray – вчера опубликовала финансовый отчет по итогам 4 квартала 2021 фискального года.
Выручка компании показала впечатляющий рост год к году: на 152% до $142 млн. Скорректированная EBITDA составила $12,3 млн против $3,2 млн годом ранее, а показатель EPS по стандарту GAAP вышел в положительную зону – $0,18 против убытка $0,39 годом ранее.
Отличные результаты. Такой рост показателей обусловлен, в первую очередь, слиянием с крупным игроком рынка – Aphria. Цифры наглядно иллюстрируют высокую степень синергии, которой удаётся достичь двум объединившимся бизнесам. Особенно отрадно видеть как показатели прибыльности (EBITDA и чистая прибыль) выходят в плюс.
На фоне слияния также увеличилась диверсификация выручки. Так, например, в её структуру добавились статьи по продаже алкоголя и продукции для «оздоровления». Это принесло порядка $22 млн в отчетном квартале (около 14,5% совокупной top line).
Рынок позитивно встретил отчет Tilray: к концу торговой сессии котировки выросли на 25,77%. Сильные данные стали полной неожиданностью для профильных аналитиков, которые ожидали убытков. Этот факт и стал причиной роста.
Как известно, сектор производителей «экологов» в последнее время находится по давлением из-за того, что законопроект о легализации подвис в конгрессе. Однако сторонники легализации каннабиса получили мощного союзника в лице Amazon (AMZN US). Месяц назад компания публично объявила о поддержке данной инициативы.
На самом деле, это позитивный фактор для «зеленых» компаний, поскольку Amazon имеет весьма широкие лоббистские возможности. Так, в прошлом году компания потратила около $18 млрд на работу с законодателями. Вполне возможно, участие детища господина Безоса может существенно ускорить процесс.
Продолжаем следить за Tilray (TLRY US), Aphria (APHA US), Canopy Growth (CGC US), Aurora (ACB US), HEXO (HEXO US) и некоторыми другими игроками сектора. Вполне возможно, скоро увидим возобновление роста котировок.
Лидер демократов в Сенате Чак Шумер сообщил тревожную новость для канадских «экологов», впрочем, не только канадских.
Во-первых, для одобрения билля требуется как минимум 60 голосов, но законопроекту пока не хватает поддержки как среди демократов, так и среди республиканцев. Напомним, что большинстве своем республиканцы против легализации.
Во-вторых, намекавший во время президентской кампании на полную легализацию президент Джо Байден также сдает назад. Теперь в его речи присутствуют только призывы к декриминализации марихуаны на федеральном уровне.
Чувствуете разницу? Переобувание в воздухе – искусство, которое освоили многие политические деятели. Вероятно, Шумер решил, что в моменте обсуждение Закона о банковских операциях может принести больше политических очков.
Безусловно, котировки «экологов» отреагировали на новости весьма эмоционально. По итогам вчерашних торгов котировки Aurora Cannabis (ACB) снизились на 10,27%, OrganiGram (OGI US) – на 8,5%, Tilray (TLRY US) – на 8%, Canopy Growth (CGC) – на 6,5% и Cronos (CRON) – на 5,4%.
Тем не менее, мы не исключаем, что нынешние разговоры – не более, чем обычные словесные интервенции. Демократы обещали легализовать каннабис на федеральном уровне, и если они этого не сделают, им могут припомнить это на следующих выборах. Возможно, будет запущена схема: «декриминализация – легализация».
Посмотрим. Тем не менее, за бумагами надо следить, так как они могут упасть на спекуляциях до еще более привлекательных ценовых уровней.
Вчера только ленивый не написал мне в личку: – Экологи… все?????? – Бобик сдох? – Шеф, все пропало?!!!!
Достаточно серьезные падения бумаг «эко»-сектора привели к тому, что народ занервничал. Что же случилось? Aphria опубликовала не очень хороший отчет. Продажи ниже ожиданий. Убыток в размере 12 центов на акцию вместо ожидаемых трех. Продажи $122,3 млн вместо ожидаемых $136,5 млн. Итог – падение бумаг компании на вчерашней торговой сессии более чем на 14%. Не менее душевно вчера валились бумаги и других компаний.
Катастрофа? Не думаю. Плохой отчет – результат жёсткого локдауна и последовавшего в результате закрытия магазинов. Более подробно напишем об этом сегодня днем. И дадим наши прогнозы.
Что буду делать? Если помните, в феврале мы достаточно сильно продались на хорошем росте бумаг отрасли.
Бумаги тогда душевно разгонялись «Энтузиастами Робин-Гудами» и неплохо отросли. В дальнейшем те же акции значительно просели, и мы вновь начали их покупать. Не спеша. Аккуратно.
После вчерашних просадок обязательно буду увеличивать долю бумаг в сертификате. Полагаю, что никто не умер. Рынком правит сантимент. Сегодня он не на стороне экологии. Завтра… поживем увидим. Фортуна – девушка капризная. Сегодня она ночует у соседа. А завтра… может, и к нам забежит на рюмочку чая.
P.S. Cегодня выходит отчет другой компании сектора – OGI. Думаю, что и здесь ничего нового не будет. Скорее всего, и этот отчет не сильно обрадует инвесторов.
Очень приятно то, что мы с вами очень четко все рассчитали и позавчера полностью закрыли все позиции в зеленой отрасли.
Вчера бумаги отрасли падали в среднем на 20-40%. Безумие в одну сторону за один день превратилось в безумие в другую. Классика жанра. Даже немного скучно?
Нам всем наглядно показали что бывает, когда какие-то активы явно перегреты. Раз – и все. И никаких сентиментов.
Что буду делать дальше? Снова покупать? А вот не факт. Хоть на премаркете многие бумаги намекают на возможность быстрого отскока, торопиться не будем. Пусть цены немного стабилизируются.
А вот в сертификат, скорее всего, немного прикуплю. Там сейчас очень много кэша. Во-первых, мы активно продавались последнее время. И более 75% активов в сертификате – кэш или бонды. Во-вторых, люди начали достаточно активно подписываться на сертификат. Деньги подходят, но нужно ли спешить их «осваивать»? Возможно, сейчас более правильное решение – держать бронепоезд (хотя бы несколько дней или недель) на запасном пути. А если и «отовариваться», то не спеша, медленно.
Задача проста: довести сертификат к середине года до 200-220. А там поглядим.
Как будем добиваться этого? На резких прыжках вверх – продавать. На раздачах – не спеша покупать.
Пока легализация в США еще только обсуждается, я полагаю, будет еще много поводов порадоваться.
