Читатели зачастую просят более подробно расшифровывать те или иные термины, которые мы активно используем в своих статьях.
Vox populi – vox dei. Что в переводе с латыни на одесский означает: Вы просите песен – их есть у меня
Начнем с DXY.
Если вы торгуете в долларах США, то не раз могли наблюдать ситуацию, когда не совсем понятно, что является катализатором движения курса – переоценка валюты или реальное изменение стоимости доллара.
Чтобы лучше понимать реальную причину движения доллара, ФРС использует индекс, который отображает ценность доллара США по отношению к корзине других валют. Корзина состоит из валют главных торговых партнеров США.
DXY или USDX — индекс, показывающий отношение доллара США к корзине из шести других основных валют: – евро (EUR), – йена (JPY), – фунт стерлингов (GBP), – канадский доллар (CAD), – шведская крона (SEK), – швейцарский франк (CHF).
Индекс ведет свой отсчет с марта 1973 г., когда основные валюты начали свободно котироваться друг относительно друга, с первоначального значения 100,000.00
DXY стал основным измерением для доллара США после Бреттон Вудской системы фиксированных валютных курсов. Состав корзины валют индекса изменился только один раз – после того, как евро заменил некоторые другие валюты из стран евросоюза в начале 1999 г.
Торги по индексу (как и по фьючерсному контракту USDX) идут круглосуточно на бирже IntercontinentalExchange (ICE).
Индекс применяется для оценки глобального состояния ам. доллара. Не факт, что этого достаточно для полноценного анализа, однако как технический индикатор DXY вполне хорош – он помогает оценить показатели США и дает понимание перспектив американской валюты.
Нефть немного еще вверх. Рубль – на месте. (Пока, на предторгах). Коммодитиз – в целом еще выше. Медь, похоже, скоро будет штурмовать отметку 8000. Алюминий – 2100. Никель – 18000.
Кстати, забавно. Весной и летом вел переговоры с неким нашим крупным концерном. Для ребят рост цен на медь мог быть крайне болезненным. Дал им анализ, что есть шанс увидеть медь по 7000 (тогда было порядка 5000-5500), предложил захеджироваться весьма красивыми и надежными инструментами.
Но… парни почесали головы. Посоветовались, как обычно, с кем-то из больших госбанков и… отказались покупать страховку. А зря. Хотя, кто мог знать, что медь в итоге легко может подойти к 8000? Как бы мы в течение нескольких месяцев не увидели 9-10 тыс.
Продолжаем.
Индексы на Америку опять в небольшом плюсе. Евро вблизи своих максимальных значений. Фунт, несмотря на все брекзиты-шмекзиты, падать не собирается. И правильно. Я давно говорю о том, что моя ставка – на крепкий фунт. Тем более, что глубоко убеждён – в итоге, как бы кто носом ни вертел, но все равно договорятся, никуда не денутся. По крайней мере по ключевым вопросам. В обвал фунта пока никак не верю.
Разумеется, продолжается ослабление доллара относительно большинства валют мира. Индекс DXY по-прежнему победно уходит все ниже и ниже. Драгметаллы – движение разнонаправленное, неопределенное. Пока.
Про пакет помощи экономике США пока еще не договорились. Но, опять же, убежден – еще неделя-две, и договорятся.
Что напрягает? Полный консенсусный оптимизм. Пессимистов практически днем с огнем поискать. Вон, и еще одни авторитетные ребята советуют все бросить и бежать покупать акции.
Ох не к добру это. Молочные реки, кисельные берега и розовые слюни всегда заканчиваются потоками крови инвесторов. И чем более инвесторы в целом оптимистичны, тем мне более некомфортно.
Может я просто завидую их оптимизму? Или болят старые раны? Пока ничего драматичного, что могло бы испортить настроение на рынках, не наблюдаю.
Листинг (англ.: list – список) – процедура включения ценной бумаги в биржевой список бумаг, допущенных к биржевым торгам. Ценная бумага признается прошедшей процедуру листинга после осуществления экспертизы документов и включения бумаги в котировальный лист какого-либо уровня.
Таймфрейм – (англ.: timeframe) временной промежуток движения цен, отражаемый на графиках в виде одного вертикального элемента.
Индастриал – индекс Доу-Джонса.
Предложение – участник рынка делает предложение, когда имеет желание и возможность продать инструмент по определенной цене.
Акция – это ценная бумага, дающая владельцу право претендовать на долю от чистой прибыли компании, право участвовать и голосовать на собрании акционеров, а так же, в случае непредвиденных событий, право претендовать на долю имущества компании.
Инструмент – представьте, ваш инвестиционный портфель это оркестр со множеством инструментов, каждый из которых делает его более совершенным. Ценные бумаги, торговые пары валют, коммодитиз, фьючерсы и т.д. – все это инструменты вашего оркестра.
Подрезать – продавать по ценам ниже спроса.
Пирамидинг – (англ.: pyramiding) постепенное увеличение объема работающей прибыльной позиции.
Дакс (Deutsche Akzien Index, DAX) – наиболее важный фондовый индекс Германии, отражающий состояние экономики страны. В состав индекса входит тридцать наиболее крупных компаний – голубых фишек Германии на Франкфуртской фондовой бирже.
Вексель – долговая ценная бумага. Простой вексель или переводной вексель – если вы поставили на нем подпись, это может означать, что вам его предъявят к оплате. Не забывайте об этом, будьте внимательны и осторожны – не давайте векселя, если можете не справиться.
Паунд, Кабель, Стерлинг – английский фунт стерлингов (GBP), применяют к паре GBP/USD.
Никель, ГМК – акции «Норильского никеля».
Доходность ценной бумаги — характеристика ценной бумаги, определяющая её ценность. Доходность зависит от риска, который готов взять на себя инвестор. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше риск. Доходность – это отношение полученного дохода к затратам на её приобретение. Доходность определяется в процентах.
Свисси, Свисс, ЧИФ – швейцарский франк (CHF), применяют к паре USD/CHF.
Париться – нести убытки и, естественно, переживать по этому поводу.
Ревальвация валюты – повышение реального курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Ревальвация приводит к удешевлению импорта и снижению доходов экспортеров, выраженных в национальной валюте.
Канадец, Канада, Кад, Луни – канадский доллар (CAD), применяют к паре USD/CAD.
Опцион (лат.: optio – выбор, желание, усмотрение) – договор, по которому покупатель или продавец актива (товара или ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый момент или период времени в будущем.
Иначе, собственно, и быть не могло, ведь доллар продолжает свое неторопливое снижение относительно других валют. Индекс DXY находится на своих минимальных уровнях за последние годы.
Евро к доллару уже торгуется выше 1,21. Фунт приближается к отметке 1,34. Стремительно укрепляются товарные валюты: канадский доллар и доллар Австралии. На своих максимальных значениях за последние годы находятся и китайский юань, и израильский шекель, и швейцарский франк, и другие валюты.
Рост цен на золото, серебро и прочие металлы был лишь вопросом времени.
Как долго будет расти золото? Где пределы по росту цен на серебро и платину? Честно говоря, в стабильный, долгий и, одновременно с этим, стремительный рост пока не особо верится. Давайте сперва пробьем уровень 1850, потом 1960 и попробуем закрепиться выше. Вот тогда можно будет говорить о серьезном новом тренде.
Продолжая тему валют. Намедни один из читателей покритиковал меня. Дескать, я на вещи смотрю несколько «мелковато» – со вчера на сегодня. А смотреть надо шире. Глобальнее. Я, разумеется, покаялся и пообещал впредь изучать вопрос «шырше». Глубже. Масштабнее.
Что у нас происходило с валютами за последние пять лет? Довольно любопытная картинка.
Начнем с ситуации в развитых странах. Картинка маслом. Самое интересное: ничего особенного не происходило. Если убрать тему Брексита и некой просадки фунта, все очень стабильно. Колебания евро против доллара – в пределах 5-7%. Минимально 1,05. Максимально 1,19. В среднем плюс-минус одно и то же – 1,08-1,15.
Британский фунт. Если абстрагироваться от паники, связанной с Брексит, и оставить чистую экономику, все более или менее стабильно. В среднем все вокруг 1,28-1,35. С небольшими па-де-де вокруг этого.
Канадский доллар. Несмотря на весь канадский социализм и пофигизм, здесь все стабильно. Все колебания вокруг 1,3, плюс-минус 10%. Аналогично – австралиец.
Шекель. В целом покой и кошерное благочестие. Стабильность и даже небольшое укрепление. С 3,8 на 3,4. А вообще – покой и сон вокруг 3,5, что очень раздражает израильские монетарные власти, мечтающие об ослаблении шекеля. Но… из-за огромных и стабильных поступлений валюты в страну… Ничего поделать не получается, несмотря на нулевую ставку.
Защитные валюты-убежища. Японская иена и швейцарский франк. Тишь да гладь. Все колебания в среднем в пределах 3-4%. Впрочем, именно потому они и валюты-убежища. Из-за своей такой «скучной» реальности.
Что у нас с развивающимися странами? А здесь… своя стабильность. Чемпионы по стабильному ослаблению национальной валюты – Турция и Бразилия. Турция – почти в 3 раза. Бразилия – более чем в 2 раза. С Турцией все более-менее ясно. Огромные амбиции и полный бардак в финансах. А вот в случае Бразилии все достаточно интересно. Леволиберальная политика сменилась ультраправой. Вроде все не так и плохо с экономикой… Но нереальная и всепожирающая коррупция и проникшая всюду преступность. И… снижение рейтинга страны до мусорного уровня. Вообще, бразильский путь – это энциклопедия прежде всего для нас. Много у нас общего. Будем изучать.
Мы – в относительно спокойной группе. Там Индия, Мексика, ЮАР. Здесь все благопристойнее. Все колебания в пределах 15-30%. Любопытно. Как выясняется, не так уж все у нас и страшно.
Особняком – Китай. Здесь, несмотря на жалобы США, достаточно стабильный юань. Однако, судьба юаня во многом зависит от того, кто будет следующим обитателем Белого Дома. Кстати, с рублем – та же история.
Какой вывод? Очень простой. Валюты развитых и развивающихся стран принципиально отличаются друг друг от друга уровнем стабильности. Скорее всего, в ближайшие год-два ничего существенно не изменится.
Мы увидим новые минимумы и по рублю, и по турецкой лире, и по бразильскому реалу, и даже по относительно стабильным рупии, песо и ранду. Вопрос лишь в размахе колебаний. Скорее всего, лира обречена увидеть и 8, и 10 уровни. Очевидно, по реалу сможем полюбоваться и 6 и 7 фигурами.
Рубль. В принципе, у нас все не так уж и плохо. Стабильные финансы. Огромные резервы. Положительное сальдо торгового и платежного баланса. Но… ожидаемая депрессия в экономике. Гигантская и, что самое печальное, продолжающая расти роль и доля госсектора. Думаю, что политика мягкой девальвации будет продолжена, но без психопатии и слишком резких колебаний. У нас впереди два потенциально непростых момента. 1. Возможная смена политического курса США и обострение санкционной программы. 2. Возможная (уже не в таком далеком будущем) передача власти и обострение борьбы за власть и влияние между различными группами элиты.
Если риски реализуются по полной программе, не исключаю, что на горизонте 3-4 лет нас могут ожидать и более резкие колебания нацвалюты, с выходом на трехзначные величины.
Очень многое зависит от того, какого рода новые санкции нас могут ждать. Ведь, откровенно говоря, пока все то, что мы имеем, неприятно, но абсолютно не трагично.
Однако, среди предлагаемых инициатив, отвергнутых Трампом, были вещи гораздо более жесткие и неприятные в потенциале для нашей экономики.
Что касается валют развитого мира… Ничего особенного здесь я не жду. И уж точно пока не вижу даже смысла говорить о каком-то обвале доллара. По крайней мере, в ближайшие несколько лет.
Я вообще достаточно позитивен по британскому фунту. Даже в случае, если договориться с евробюрократами будет непросто, все равно в течение полугода жду укрепления фунта до уровня 1,33 и более.
Почему? Кроме абсолютно верно перечисленных в статье факторов, я бы назвал еще один. Дополнительный. Но, на мой взгляд, важный.
О чем идет речь? Об альтернативах.
Последнее время все чаще и чаще слышны разговоры о том, нужно «бежать» из американского доллара. Об этом говорят многие. Я хочу задать сакраментальный вопрос: куда? В евро? С его огромными проблемами в экономике и отрицательными ставками? В юань? Гм. Весьма спорно. В канадский доллар? Привет социалистам у власти. Они даже продажу марихуаны умудряются сделать убыточным мероприятием. В швейцарский франк? Неплохая идея. Но уж очень локальная, да и инструментарий неинтересен.
Вот вам и ответ. Английский фунт сегодня выглядит одной из немногих, не самых глупых, альтернатив доллару США. И инструментарий есть. И экономика относительно в порядке. И у руля не окончательно выжившие уз ума духовные наследники Ленина и Маркса.
Так что я очень ЗА инвестиции в фунт и, в частности, инструменты в нем. Рекомендую вспомнить об облигациях Jaguar Land Rover, номинированных в фунтах. Очень, знаете ли, неплохая штучка. В случае укрепления фунта, есть шанс заработать трижды: на курсе, на хорошем купоне и на росте цены облигаций.
1. Рынки и, прежде всего, отдельные сектора были перегреты. Данный факт был очевиден даже ребенку. Ну не может рынок расти без коррекции столь продолжительное время, тем более в такой тяжелой ситуации в самой экономике. Коррекция была необходима. 2. Народ, в конце концов, должен был хотя бы немного испугаться. Рынки могут расти тогда, когда есть достаточное количество осторожных, сомневающихся. Наконец, просто откровенно шортящих товарищей. 3. Обратите внимание на очень любопытный феномен. Падения на рынках начались с одной весьма интересной «штучки», которую мы с вами обсудили ранее. Рынок продолжал расти, а вот волатильность (VXX) тоже начала рост и росла уже несколько дней. Странный момент? Ничуть. Крупные игроки начали… не с продажи акций, но с продажи индексов и покупки опционов и волатильности. А теперь провожаем наши наблюдения. И вот вам – вуаля. На достаточно нервном рынке вчера волатильность не росла, а падала (график ниже). Да, да. Крупные игроки начали закрывать шорт позиции по рынку. Как говорится, попродавались и хорош.
Что же это было?
Друзья, обратите внимание на даты. Просадки начались РОВНО за два месяца до выборов в США.
Управляющие крупных фондов, скорее всего, решили зафиксировать прибыльные позиции и перестраховаться перед выборами, уйдя в кеш. Немудрено. База для весьма неплохих бонусов обеспечена. Зачем же рисковать, тем более в ситуации, когда действительно все более чем непонятно и рискованно?
Так получается, что все эти нервные три дня – это репетиция приближающихся бурь? Скорее всего, именно так. Именно поэтому не стал вчера продолжать активные продажи в Агрессивном и Оптимальном портфелях сервиса BidKogan. Ограничился точечными действиями. Покупки отложил на сегодня. Почему? Одного индикатора недостаточно. Посмотрим сегодня.
А что остальные индикаторы?
Валюты. Евро, британский фунт, канадский и австралийский доллар, израильский шекель и прочие ведущие валюты мира немного просели относительно доллара США. Не критично. Все в пределах 1,5-2%.
Валюты развивающихся стран? Большинство (кроме, естественно, наших любимых Шерочки с Машерочкой) были более чем стабильны и «невозмутимы» в своих движениях. И китайский юань, и индийская рупия и даже традиционно не очень сильные за последнее время бразильский реал, мексиканский песо и даже(!!) южноафриканский ранд смотрели на все происходящее свысока и не реагировали.
Коммодитиз? Полное и олимпийское спокойствие. Помотало драгметаллы немного в разные стороны. Разве ж это мотания? Так… разминка.
Нет, такой хоккей… нам пока не страшен.
И только нефть, управляемая лихими ковбоями в чалмах, нервировала. Это да. Скажу откровенно: не вижу здесь огромного даунсайда. Допустим, еще доллар-два. Да и то не факт.
Мировая экономика, кряхтя и постанывая, начинает потихоньку восстанавливаться. Денег напечатано столько, что хватит на грядущие годы. На этом фоне полагаю, что потенциал падения цен на нефть сегодня вряд ли может измеряться десятками процентов. А окончательно убедил меня в этом один из моих клиентов, предложивший строчно зашортить нефть. Народ еще очень хорошо помнит те безумные дни в марте, когда порой возникало ощущение, что нефть – это нечто вообще в хозяйстве ненужное.
Буду искать уровни для покупки нефти. Но не в моменте. Впрочем, об этом будет отдельный пост.
Вывод. Управляющие крупными фондами немного сократили позиции в акциях и полюбовались на коллективный психоз «робингудов», коих появились миллионы на международных рынках.
Скорее всего, в условиях продолжающейся денежной экспансии, низких ставок и обещаний регуляторов способствовать ускорению инфляции, по-настоящему сильную просадку рынков пока мы не узрим. Ключевое слово ПОКА.
Есть достаточно триггеров для обвалов рынков. А пока… очевидно, выдыхаем. Надолго? Не думаю. И, вполне возможно, увеличиваем позиции в золоте и серебре. Но это если увидим новый виток укрепления евро. Следите за нашими действиями в сервисе по подписке BidKogan.
Друзья, не так давно предупреждал: чем ближе к началу ноября, тем сильнее будет штормить рынки и тем более будет возрастать волатильность. Ещё и еще раз рекомендую подумать, нужно ли сейчас брать риски? Может, текущий отскок – хороший повод зафиксировать позиции и постоять какое-то время в стороне?
P.S. Очень прошу: не спешите бежать всей толпой и срочно покупать Teslaили Zoom. Они по-прежнему очень и очень дороги.
Полагаю, что неопределённость с драгметаллами будет продолжаться до выступления Пауэлла.
Чего боятся рынки? Рынки боятся того, что Центробанки мира, опасаясь раскручивания спирали инфляции, будут давать намёки на ограниченность сверхмягкой политики регуляторов по времени. Почему? Ничто не проходит просто так. Если напечатаны гигантские объёмы денег, если ставка нулевая, то рано или поздно будет инфляция. Вопрос: какой она будет? Как к этому будут относиться центральные банки? Если регуляторы и, прежде всего, ФРС, намекнут, в той или иной форме, что, несмотря на то, что инфляция начинает поднимать голову, они будут достаточно либерально на это смотреть, и дадут возможность инфляции вырасти несколько больше, чем ожидалось ранее, и не будут поднимать ставки, для рынка это может быть воспринято как очень позитивный сигнал.
Многие валюты – евро, британский фунт, канадский доллар, австралийский доллар и другие – могут начать новое движение, укрепление против американского доллара. Может быть создана новая мощная волна «RISK ON». Что это означает? Возможное движение вверх коммодитиз, драгметаллов и, естественно, фондовых рынков.
С замиранием сердца ждём слов Пауэлла. На мой взгляд, у центробанков нет иного выхода, как намекнуть о либеральном отношении к инфляции. Они зажаты в тиски. Если регуляторы сейчас начнут объявлять об антиинфляционных мерах, то могут получить обвалы рынков.
Разумеется, не для того, чтобы нашим щедрым кормильцам было легче сравнить. Скорее, для понимания ситуации.
Вчера журналисты попросили меня прокомментировать: достаточно ли, по моему мнению, наша власть помогает бизнесу? Скажу откровенно, на такой вопрос ответом было бурное клокотание в груди, выщипывание бороды в поисках более мягких и нежных междометий. Кроме междометий, мало что извлекалось из организма, поскольку и глаголы, и прилагательные упорно лезли из души не вполне того свойства, что соответствовали величию и красоте момента.
Решил начать с Канады. Небольшая страна. Население всего около 38 миллионов человек. Территория по размерам – вторая в мире после РФ. ВВП примерно как в РФ, 1,8 триллиона долларов.
Так же, как и мы, страна добывает нефть и газ, металлы и золото. Хотя экономика гораздо более диверсифицированна. Страна, помешанная на экологии и спасении несчастных белочек и обнаглевших от вседозволенности барсуков и енотов.
Что предложено властями Канады своим гражданам? Сразу оговорюсь: речь идёт о части мер. Более того, каждая провинция вправе что-то дополнить, изменить.
1. Если вы перестали работать из-за COVID-19, будет предоставлено пособие для временной поддержки дохода (500 CAD в неделю на срок до 16 недель) https://www.canada.ca/en/services/benefits/ei/cerb-application.html Это примерно 1400 долларов США в месяц. Цены на еду и тряпки у нас с Канадой примерно одинаковые.
2. Канадская чрезвычайная коммерческая помощь по аренде для малых предприятий предоставляет помощь малым предприятиям, испытывающим финансовые трудности из-за COVID-19. Она предлагает льготные кредиты владельцам коммерческой недвижимости для: a) уменьшения арендной платы их арендаторам, b) покрытия операционных расходов на коммерческую недвижимость.
Арендодателям предписано снизить на срок апрель-июнь арендную плату минимум на 75%. На этот же период времени предоставляется льготное кредитование.
Как мы понимаем, данный вопрос особенно интересен у нас. Действиями наших любимый властей (то ли ЧП, то ли не ЧП, а вообще сами ребята выкручивайтесь), наши арендаторы и арендодатели сегодня обречены судиться годами. Арендаторы не в состоянии платить. Арендодатели вынуждены требовать платежи, поскольку банки не признают ситуацию проблемной и в свою очередь требуют аккуратного погашения кредитов, взятых под залог этой недвижимости. В ином случае вся эта недвижимость отойдет банкам. Что, кстати говоря, и будет. А государство? Оно тихо самоустранилось от решения этого вопроса.
4. Канадское чрезвычайное пособие для студентов предоставляет финансовую поддержку учащимся ВУЗов, а также недавним выпускникам ВУЗов и старшей школы, которые не могут найти работу из-за COVID-19. С мая по август 2020 года Канада выплачивает соответствующим студентам: a) CAD1250 за каждый 4-недельный период или b) CAD2000 для каждого 4-недельного периода, если у вас есть иждивенцы или инвалидность. https://www.canada.ca/en/revenue-agency/services/benefits/emergency-student-benefit.html
Миленько так, правда? Студенты в Канаде обычно с мая по август работают, чтобы поддержать и себя, и своих близких, а также заработать на оплату учебы. Студенты этим летом явно работу не найдут. Государство им на это говорит: ребята, все ок! Берите деньги и успокойтесь.
Эй, наше родное студенчество! Что наша обожаемая власть придумала для вашего выживания? Отправила к родителям. И правильно, нечего жировать. А то у университета бедный профессор машину никак не припаркует: все феррари да ламборджини рядами стоят.
5. Канадский работодатель, чей бизнес пострадал COVID-19, имеет право на субсидию в размере 75% от заработной платы работника на срок до 12 недель, с 15 марта 2020 года по 6 июня 2020 года. Эта субсидия на заработную плату позволит повторно нанимать работников, ранее уволенных в результате действия COVID-19, поможет предотвратить дальнейшую потерю рабочих мест и позволит вам возобновить нормальную работу после кризиса. https://www.canada.ca/en/revenue-agency/services/subsidy/emergency-wage-subsidy.html
Возмутительно. Совсем спасатели белочек и гусиков с ума сошли. Они что, забыли? Великие мира сего четко же сказали: бизнесмены – жулье. МРОТ им в зубы в качестве кредита, и хорош. И желательно так сделать, чтобы и этот МРОТ было непросто получить. Бизнесмен не жировать должен, а готовиться к даче показаний, ибо святых в этой профессии нет по определению. А тут, понимаешь ли, такая щедрость. Нет, канадцы явно что-то не понимают в жизни. Может, им по обмену опытом наших товарищей направить? Быстро неразумным пояснят, ху из ху.
Они там что, совсем сбрендили? Старикам по 500 долларов на нос раздавать! Пенсионерам вполне достаточно по 2000 рублей выдать. На месяц. Затем, если себя хорошо вести будут, еще 2000. Нечего баловать.
Все это – лишь часть мер.
Подумал, может наши прочитают. Может, чего надумают? Доброго и вечного.
Действительно, рубль ослабел сегодня уже чуть менее, чем на 2% относительно доллара и на 2,3% относительно евро.
Друзья. Во-первых, есть фактор волатильности. Утром рубль был 73, к вечеру стал 74,5, в данную минуту торгуется по 74,25 относительно доллара. Все в пределах того самого коридора, о котором я много раз говорил. Во-вторых, надеюсь, вы понимаете, что коррекция идет на мировых рынках в целом. Индекс Dow Jones падает в моменте примерно на 1,5%, S&P 500 – на 1,3%. Народ немного волнуется. В-третьих, недавно вышла информация о том, что заболел и был госпитализирован премьер-министр РФ Михаил Мишустин. Что тоже не добавляет оптимизма.
Вот уже комплекс факторов, в котором я не нахожу ничего трагичного (Премьер-министру мы желаем скорейшего выздоровления. Надеюсь, что, как и Борис Джонсон, он вскоре встанет на ноги, и наша отечественная цифровизация таки состоится по намеченному плану ).
Не забываем: впереди длинные выходные, в преддверии которых народ обычно волнуется, как бы чего не произошло, и на всякий случай перекладывается в валюты. Как мне видится, ничего страшного не происходит. Скорее всего, вернувшись к торгам после праздников, мы обнаружим рубль плюс/минус в том же диапазоне, в котором его оставили. Пока ничего действительно значимого на горизонте нет. Хотя, ключевое слово тут «пока», ибо произойти в будущем может все, что угодно.
Рубль сегодня не одинок в своих колебаниях относительно доллара США и евро. Мы видим, например, что достаточно сильно просел южно-африканский ранд (-2%), мексиканский песо (-1%), бразильский реал (-2%), турецкая лира…
С другой стороны, наблюдается интересная картина: доллар также слабеет относительно большого количества валют. Таких, как чешская крона, норвежская крона, польский злотый. Укрепляется относительно доллара и евро, причем достаточно сильно. Укрепляется канадский доллар, британский фунт.
Все это в пределах мировых тенденций и опасений на фоне известного правила «Sell in May and go away». Крупные фонды по всему миру, скорее всего, проводят релокацию активов к наступлению месяца с очень определенной репутацией среди профучастников финансовых рынков.
День проходит под знаком валютных свистоплясок. Тем не менее, ничего драматического и экстраординарного я не вижу.
Потому что ЕЖЕДНЕВНО получаю десятки посланий следующего содержания: – Если нефть скоро будет еще дешевле, не упадет ли рубль в один прекрасный момент до 100? – Доходы бюджета на минимальном уровне. Рубль скоро «должны» отпустить. Ждем 85-90?
Особо мило выглядят следующие вопросы: – Евгений! Вы что, не в курсе? ФНБ давно разворован! Скоро рубль поддерживать будет нечем. Зачем вы «топите» за крепкий рубль!? Ведь даже ребенку известно: скоро он будет 100-120.
Вот сидишь и думаешь: что на это ответить? Что «на стреме» не стоял и как «разворовывали» ФНБ лично не наблюдал? Или то, что я «НИ ЗА ЧТО НЕ ТОПЛЮ». И уж точно в платные «соловьи» Кремля не зачислен. Видимо, бюджета на меня как раз и не хватило! Или то, что если ребёнку все известно, зачем меня спрашивать? Вот у детей и спросите!
Апофеозом «красоты» был комментарий к одному моему видео комментарию на YouTube канале. Там некий товарищ вообще заявил: зачем Когана слушать? Он – известный казнокрад! Все врет по заданию Кремля.
Так сильно самооценку и настроение мне давно не поднимали.
Спасибо, кормилицы! Уже бегу выяснять, где моя доля от «украденного из казны». Да и неплохо бы в Кремль наведаться. Может, еще какое задание дадут. Суперсекретное и повыгоднее. Уже спешу приобрести по случаю маску антивирусную, усыпанную бриллиантами А как же, вы что, не в курсе? В Кремль ведь в иной маске не пускают. Надо же как-то соответствовать почетной должности казнокрада.
Друзья! Ежели без шуток, я писал и продолжу писать то, что думаю. И очень бы не хотел, чтобы народ, паникуя, совершал глупости. Какой-то опыт торговли на рынках и работы в области финансов у меня есть. имею. Он и помогает мне принимать решения.
Я не утверждаю, что всегда прав. Да это и невозможно. Но цена на нефть уже $18,6 Brent. $10,9 – WTI. Практически даром.
А рубль на предторгах вполне стабилен. И даже если снова просядет до 75-75,5, это нельзя будет назвать катастрофой.
Что интереснее, так же стабилен и канадский доллар. А Канада также весьма зависима от цен на нефть. Если не верите, метнитесь в Альберту. Там вам пояснят.
Чудеса? Нет. Просто, очевидно, убеждённость инвесторов, что цены на нефть скоро стабилизируются. Будем надеяться и мы.
Что мы наблюдаем? Истерика вниз, похоже, заканчивается истерикой вверх. Сильнее всех при этом отскакивают британский фунт и канадский доллар.
В чем опасность? Слишком сильные движения имеют обыкновения повторяться, причем, в обратную сторону. Поэтому, на мой взгляд, сейчас надо быть крайне осторожным.
Валюты могут семафорить нам о развороте, но я бы пока, откровенно говоря, не слишком обольщался. И если есть какие-то позиции по валютным парам в плюсе, возможно, лучше зафиксировать прибыль и не рисковать.
Фондовые рынки растут сегодня вслед за валютами и нефтью. Вместе с тем, я бы особое внимание уделил британскому фунту, который с 1,15 сегодня рванул на 1,177. В случае, если фунт начнет обратное движение и пробьет вниз уровень 1,165, рынки могут снова свалиться в коррекцию.
Множество вопросов от подписчиков о будущем российской валюты.
Действительно, в последнее время рубль слабеет относительно доллара США на фоне растущей нестабильности в мире, вызванной коронавирусом. С начала февраля доллар укрепился к рублю на 2,6%.
Рубль в своем падении к доллару не одинок. Падают и валюты развитых рынков, и развивающихся. Так, с начала февраля евро снизился на 2,3%, канадский доллар – на 0,7%, японская йена – на 2,1%, аргентинский песо – на 2,4%, бразильский реал – почти на 3%, турецкая лира – на 2,9%. Более или менее стабильно стояли британский фунт, индийская рупия и китайский юань, беспрецедентные меры по поддержке которого применяет ЦБ Китая.
Сейчас превалируют нервные настроения. Если еще совсем недавно фондовые рынки росли и обновляли все новые максимумы, то сейчас постепенно приходит отрезвление. Когда растет нервозность и волатильность, деньги «бегут» в спасительную гавань – в американский доллар. Это одна из причин ослабления рубля.
Нельзя забывать и о том, как сильно в последнее время упали цены на нефть. С начала 2020 г. снижение стоимости нефти марки Brent составило около 20%. Этот фактор не мог не сказаться на курсовой стоимости российской валюты.
Вместе с тем, я бы пока не стал бить тревогу. Посудите сами: в РФ сейчас все более или менее спокойно и экономика в относительном порядке. Бюджет в профиците, сальдо торгового баланса положительное, золотовалютные резервы очень велики, санкционные риски снизились. Более того: нынешнее ослабление рубля было даже немного на руку российским экспортерам.
Но чтобы рубль дешевел дальше, и это приняло драматический характер? Не думаю. Исключение – если случится некий глобальный форсмажор. Но тогда это уже будет совсем другая история.
Что делать? Главное – не суетиться. Не стал бы делать ставку на дальнейшее сильное ослабление рубля. Не исключаю, что на среднесрочном горизонте российская валюта вернется в коридор 63-64 и будет там находиться еще какое-то продолжительное время.
