IPO - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Как сейчас можно привлечь в капитал? Поговорим про то самое pre-IPO или IPO. Вспомнилось, как всего год назад я отмечал, что на рынке немного качественных организаторов проведения IPO. Конечно, речь шла не о «монстрах» вроде Сбера, ВТБ или Т-банка, комиссия у которых больше, чем капитализация некоторых бизнесов. Не было андеррайтеров, которые могли бы помочь относительно небольшим компаниям привлечь инвестиции! Да, и мой коллега, Алексей Примак, писал об этом. Что сейчас? Если коротко. Регулятор выдвигает массу инициатив, которые при умелом подходе смогут придать ускорение рынку IPO. Но гадать не будем, поживем увидим. Осталось дело за малым. Покажите мне, где спрятались эти интересные проекты — инновационные бизнесы, IT,...

➡️ С одной стороны, цифры хорошие, и это можно считать успехом. Согласитесь, после событий 2022 года и ухода иностранных инвесторов явно немногие ожидали такого бума IPO. Активное участие принимали как розничные, так и институциональные инвесторы. ➡️ С другой стороны, практически все размещения были относительно небольшими, в среднем порядка 5,5 млрд руб. По статистике, больше всех привлек «Элемент», производитель чипов и электроники. При этом правительство и ЦБ явно стремятся к тому, чтобы компании более активно привлекали капитал через размещение акций. В ближайшие месяцы нас может ждать IPO принципиально иной весовой категории. СИБУР планирует разместить 2% акций в ходе IPO. Сделка может пройти в комбинированном...

И она может получиться неплохой. Софтлайн намерен вывести на IPO первую дочку. Вероятно, ею станет субхолдинг, состоящий из Белл Интегратор, «Девелоники» (заказная разработка), SL Soft (собственное ПО) и возможно каких-то других дочек. Информация пока не подтвержденная, и в составе холдинга возможны изменения. Меня в этом скорее интересует не то, кого включат, а кого нет, а будет ли оценка сформированного холдинга выше, чем его частей на момент покупки Софтлайном. А также необходимо сравнить его оценку с Софтлайном целиком. Прикинем цифры. Новоиспеченный холдинг имеет неплохие шансы нарастить EBITDA до 5-6 млрд руб.: ◾️Белл Интегратор, купленный в 2023 году за 6 млрд руб....

Друзья, признавайтесь, кто не раз (и не два) попадался «в ловушку» IPO. О чем это я? Брокер, советник, сосед, аналитик обещали, что после выхода на биржу с бумаги этой компании вы сделаете иксы, ну, как минимум два икса. Вы же смотрели роад-шоу, эфиры по ТВ, читали заголовки в СМИ… Что пошло не так? Да все нормально на самом деле. Не могут все IPO быть успешными. Порой первичные размещения проваливаются. И вы остаетесь с кучей непрошенных советов и дорогих ненужных бумаг. Мой друг и коллега Алексей Примак — гуру в теме IPO и pre-IPO — делится житейскими историями успехов и...

Почему такой ажиотаж? Еще летом мы с вами рассуждали о том, что российский рынок лекарственных препаратов переживает сильнейший отток зарубежных производителей из-за приостановки новых исследований. Нет исследований в РФ ➡️ нет допуска на рынок РФ, даже если есть лицензия за рубежом. Поэтому для отечественной отрасли чрезвычайно важно развитие собственных медицинских технологий. А «Промомед», как и обещал, продолжает выводить на рынок все более усовершенствованные препараты от ожирения, ведь зарубежные аналоги более недоступны в России. Что за препарат? Велгия — уникальный препарат с действующим веществом семаглутид в увеличенной дозировке для пациентов с избыточным весом и ожирением. Какой потенциал у лекарства? Отечественный рынок препаратов...

Каковы детали размещения?🟣Ценовой диапазон: 85-95 руб. за акцию. Это соответствует капитализации в размере 17-19 млрд руб. Размещение пройдет по верхней границе ценового диапазона.🟣Компания размещает 14% акций.🟣Сумма привлечения может составить 2,38 – 2,66 млрд руб.🟣Сделка пройдет в формате cash out. Это означает, что основные акционеры продают в рынок часть собственных акций.🟣Книга закрывается сегодня в 15:00 (МСК), время приема заявок о разных брокеров может отличаться. Начало торгов намечено на 1 октября 16:00 (МСК). По предварительным данным, IPO проходит успешно. Так, книга заявок переподписана в 3-4 раза по верхней ценовой границе. При этом, основной спрос обеспечили институционалы, что свидетельствует о высоком уровне...

Хорошо об этом написал мой коллега по цеху и друг Алексей Примак на примере агрохолдингов: “Удорожание кредитов, волатильность на мировых рынках продовольствия и возможности инвестиций в развитие приводят крупных сельхозпроизводителей России к идее, которой они долго сторонились – продаже пакетов акций на бирже.” А ведь действительно, на Мосбирже торгуются акции более чем 180 эмитентов, но среди них крайне мало предприятий из отрасли сельскохозяйственного производства. В чем дело? Причина проста: государственные льготы по налогообложению и гарантии по кредитам. О том, какие трансформации происходят с традиционными источниками финансирования, о специфике агробизнеса сегодняшнего дня и, в итоге, куда это все нас приведет,...

На этот же год было запланировано до 15 размещений. На данный момент прошло уже 13 сделок: 10 IPO и 3 SPO, благодаря которым компании привлекли 80 млрд рублей. И это только начало. Глава департамента по работе с эмитентами Московской биржи прогнозирует, что к 2030 году на бирже могут появиться сотни новых компаний. Ну, честно говоря, выступая еще в начале года на одной крупной конференции, посвященной IPO, я в ответ на ожидания биржи, что нас ждет порядка 10 IPO в этом году, уже говорил: «Ребята. Будет гораздо больше». 🚩Сейчас на площадке торгуются акции и облигации 620 компаний. И чем больше компаний на бирже, тем выше...

◽️Реальность оказалась гораздо круче. Высокая стоимость заимствования и одновременно с этим крайне активный и растущий фондовый рынок позволили провести только за первую половину 2024 года порядка 9 IPO. Правда, по итогу большинство бумаг торгуются в глубоком минусе. Ибо высокая и, главное, растущая ставка делает свое черное дело. Да и с геополитикой все непросто. Не говоря уже о том, что впереди возможно замедление экономики. ◽️Причин для слабости фондового рынка пока, увы, хватает. Другое дело — временной слабости. Но… ряд компаний стали уже отказываться от идеи провести IPO в ближайшее время. И тут вдруг выходит наш уважаемый Минфин и заявляет: Минфин...

Последнее время чаще обычного я получаю такие вопросы:▪️Приведет ли высокая ставка к замедлению российской экономики?▪️Ждет ли нас волна банкротств в разных секторах бизнеса?▪️Как влияет поднятие ключевой ставки на проценты по кредиту? Эти волнующие вопросы мы обсуждаем с вами каждый день — здесь, в программах на YouTube, в чатах. Но вот какая интересная штука. Задумывался ли кто-то из вас, как влияет ставка Банка России на компании, планирующие IPO? На эту тему порассуждал мой давний друг — Алексей Примак. Он рассказал, на что особенно надо обращать внимание и что ждет рынок первых публичных размещений на фоне жесткой ДКП. Алексей выводил крупнейшие компании на биржу,...

Как обстоят дела у компании на текущий момент? Общая картина выглядит позитивно: бизнес демонстрирует рост, опережающий рынок. Основные показатели: 🟡 Рост оборота: с начала года вырос на 42%, достигнув 28,1 млрд рублей.🟡 Электронная коммерция: рост на 44%.🟡 Франчайзинг: рост на 59%, 210 новых франшиз в России и СНГ за три года, выход в топ-30 франшиз по версии Forbes.🟡 Расширение сети магазинов: +100 магазинов с января по июнь.🟡 Розничные цены и средний чек: увеличены благодаря росту котировок золота (+13% на Лондонской бирже и +9% по учетным ценам ЦБ РФ). Хотя финансовые результаты за первое полугодие пока не опубликованы, данные по...

Предусмотрен механизм стабилизации цены в первые недели торгов и локап-период в 180 дней для контролирующего акционера – ООО «Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (Пекин)». Напомню, что «Кифа» – это оператор онлайн-платформы для сделок между российскими и китайскими предпринимателями. Сама компания называет себя лидером цифровой B2B-торговли между Россией и Китаем. Область, на мой взгляд, весьма перспективная. Уже в 2023 году выручка «Кифы» выросла на 75% (г/г) до 5,7 млрд руб. А к 2028 году компания ожидает оборота в $1,5 млрд и более 4% рынка B2B цифровой торговли между Россией и Китаем. ➡️ Собственно, под амбициозную инвестпрограмму в 1,7 млрд рублей «Кифа»...

Напомним основные параметры размещения: ◽️Диапазон цены 8,8-9,7 руб. за акцию — капитализация 10-11 млрд руб.◽️Соответствует P/E 4,5-4,9x.◽️Free float 5-10% (≈0,5-1 млрд руб.).◽️Дивидендная политика до 50% чистой прибыли по МСФО. Стоит отметить, что IPO — это 100% cash-in, то есть средства будут направлены на развитие бизнеса и новых проектов. ➡️ АПРИ — один из крупнейших региональных девелоперов, который работает в промышленных и туристических регионах России, где средняя стоимость недвижимости растет быстрее, чем в Москве. К примеру, за последние 5 лет стоимость квадратного метра в Челябинске выросла в 3 раза, в то время как в Москве цены увеличились в 1,9 раз. ➡️ Девелопер...

Индекс MIPOTR включает акции компаний, сделавших первичное размещение или листинг на бирже за последние два года. В него входят акции 19 компаний (список тут). Индекс учитывает изменения стоимости акций и реинвестирование дивидендов. С начала года индекс MIPOTR вырос на 4,08%, тогда как ценовой индекс Мосбиржи IPO (MIPO) — на 2,38%. Стоимость одного пая SIPO на момент формирования составляла 10 рублей. Минимальный объем покупки — один пай. В первый час торгов пай подорожал на 3,66%. УК «Первая» уверена, что фонд SIPO покажет лучший результат по сравнению со стандартным индексом Мосбиржи благодаря росту компаний в индексе IPO. По их оценкам, БПИФ позволяет вложиться...

Российская инновационная биофармацевтическая компания «Промомед» выходит на IPO. Компания занимает ведущие позиции в онкологии, эндокринологии и других сегментах. Около 80% препаратов, которые производятся компанией включены в перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП). 🔗В нашем мобильном приложении мы опубликовали аналитический обзор, в котором дали инвесторам свой взгляд и свою экспертизу по компании. Обзор вы можете найти в открытом доступе в ленте «Аналитика».

Компания является одним из лидеров отечественного рынка с портфелем препаратов, в котором более 300 лекарств по 7 терапевтическим областям. Я поговорил с основателями компании и узнал: ◽️Каким образом компания планирует удвоить показатели на горизонте года.◽️Как удалось сократить расходы на разработку лекарств более чем на 40%;◽️На что пойдут деньги от IPO.◽️Какая революции в медицине происходит прямо сейчас.◽️Когда появится лекарство от рака. Самое главное: какие дивиденды ждут инвесторов и какое будущее у «Промомеда» через 10 лет? 🔗Ответы на все вопросы — в новом видео.

Мы уже писали о том, почему для российского медицинского сектора — это позитив, ведь в такой области как никогда важно качественное импортозамещение.О размещении в цифрах: ✔️ Размер предложения: 6 млрд руб. (7,5–8% от общего кол-ва акций).✔️ Ценовой диапазон: 375–400 руб. за шт. (капитализация с учетом этого = 75-80 млрд руб.). Это почти в два раза ниже оценок от банков, которые считают, что справедливая стоимость компании 150 млрд руб.✔️ IPO проходит в формате Cash-in — это когда деньги остаются в компании и идут на развитие, а не обеспечивают выход из бизнеса главных акционеров. Интересно, что компания не пытается заработать на рынке, а хочет заработать...

Вообще, компания переподписала книгу заявок в несколько раз, причем по верхней ценовой границе. Но в конечном итоге было принято решение о размещении по нижней границе. Это достаточно редкое сочетание на рынке. То есть компания осознанно отдает дополнительные 5% цены. Книга заявок вышла качественной, даже несмотря на непростые условия на рынке акций.✔️ Аллокация институциональных инвесторов составила 79%, что создает дополнительную стабильность после начала торгов.✔️ У физлиц аллокация сложилась на уровне 15%, это хороший уровень, а не несколько процентов, на которых и заработать нельзя. С точки зрения инвестиционной привлекательности бизнеса, компания, полагаем, будет расти темпами выше рынка за счет своих преимуществ. В текущих...

Ранее мы уже писали о новой пятилетней стратегии компании. Коротко в цифрах: С 2020 года среднегодовой объем сделок компании в денежном выражении составил 88%. К тому же планы по строительству у девелопера амбициозные: ➡️ Построено — 700 тыс. м2.➡️ Строится — 377,6 тыс. м2.➡️ Анонсировано — 901 тыс. м2. Теперь один из крупнейших региональных девелоперов подтвердил, что он выходит на биржу. Какие подробности? ◾️Условия IPO: компания рассматривает размещение 5–10% акций в рамках допэмиссии (SPO). Акции будут включены во второй котировальный уровень листинга Мосбиржи. ◾️Дивиденды: будут выплачиваться до 50% от чистой прибыли по МСФО. ◾️Оценка: по прогнозам АПРИ, компания может разместиться по мультипликаторам P/E (цена/прибыль)...

RosExpert, НОКС и Мосбиржа провели исследование IPO на российском рынке. Всеобъемлющий труд можно почитать здесь. В чем причина популярности IPO? С 2022 года на рынке сложился идеальный шторм — условия, при которых частный капитал возвращается в страну, а многие зарубежные бизнесы покидают рынок. Это открывает уникальные перспективы для отечественных технологий и продуктов. Добавьте к этому щепотку высоких ставок и инфляции, которые вынуждают инвесторов вкладываться в бизнес, чтобы сохранить и приумножить свои средства. В итоге мы получаем отличную почву для первичных размещений. Какие выводы можно сделать? 1️⃣ Привлечение средств через IPO помогает сбалансировать источники финансирования. Главная цель компании и ее...