Правила управления: из-за новых требований швейцарских банков мы меняем нашу управляющую компанию, поэтому с завтрашнего дня в сертификатах исчезнет название Kairos.
❗️Главное — все остальное останется прежним: наше управление, уникальные идеи и доходности.
В общем, сугубо техническое изменение (без нюансов!).
💰Если вдруг у вас остались вопросы по доверительному управлению или другим продуктам — пишите в наш официальный бот @bitkogan_official_bot
Напомним, что сертификат — это инвестиционный инструмент в чем-то схожий с ETF, обращающийся на бирже. Основное выгодное отличие от ETF — это более направленная стратегия, которая позволяет достичь более высоких результатов.
☑️Наш еврооблигационный сертификат сейчас стоит 117,40%. Т.е. его доходность с момента старта составляет 17,40%.
Достаточно неплохо учитывая, что мы прошли через период повышения ставок в мире и США. Тем не менее, свыше 4% годовых в долларах — это отличный результат.
🚩За последний год сертификат вырос на 11,03%. При этом стратегия с более длинной дюрацией бумаг только начинает работать, ведь понижение ставок в США все равно ожидается, хотя и несколько откладывается. При таком сценарии мы рассчитываем на доходность значительно более высокую, чем 4% в год.
☑️Наш эко-сертификат, наполненный активами, связанный с сектором «лечебных» растений, сейчас стоит 30,05% от номинала. С начала года он показал хороший рост — на 37,1%. Потенциал роста далеко не исчерпан.
🚩Многие активы в отрасли находились под сильным давлением. А перспектива легализации отрасли на федеральном уровне в США остается сильным позитивным факторам для компаний сектора. С начала года было несколько рывков в активах данных компаний. Мы не находимся пассивно в бумагах, а используем каждый раз резкий рост, чтобы зафиксировать часть прибыли, а затем откупить на коррекции дешевле.
☑️Наш сертификат «Smart», состоящий из разнообразных активов, сейчас стоит 74,42%. За последний год он показал скромный результат — +3,65%.
🚩Ряд активов замедляли рост, но они как раз сейчас «разгоняются». С конца февраля 2024 года инструмент «прибавил» более чем 10% — отчасти из-за золотодобывающих компаний. Мы ожидаем, что ряд остальных секторов также начнут догонять рынок и покажут опережающую динамику. Доходность сертификата по итогам года может превысить 10%,
☑️Расширенный сертификат «Multi Asset» показал за год умеренно позитивный результат +5,86%. Напомним, что состав сертификата — сбалансированный со значительной долей еврооблигаций.
🚩Таким образом он позволяет избежать потерь при снижении рынка. Сейчас оценивается на уровне 107,65%. И также показывает ускоренную динамику свыше 10% с конца февраля 2024 года. Ряд недооцененных и отстающих активов вполне могут привести к доходности около 15% по итогам года.
Если вас интересует более подробная информация о наших сертификатах или вы хотите получить консультацию, свяжитесь с нами. Мы всегда рады помочь!
Главный способ научиться анализировать компании, разобраться в разнообразии акций и облигаций, правильно считывать новостной фон и даже делать прогнозы. Этому мы учим на своих марафонах, курсах и вебинарах.
Например, 6 сентября пройдет традиционный вебинар Евгения Когана с прогнозом и конкретными инвест идеями на осень 2023, не пропустите ?
?Модельные инвест стратегии
Для тех, кто управляет портфелем сам, но хочет «подсматривать» за профессионалами.
В BidKogan мы открыто ведем 10 стратегий, ориентированных на разные рынки и уровни риска. Проводим видео-стримы для подписчиков и делимся редкой аналитикой.
?Доверительное управление
Для тех, кто верит в рост российского рынка и считает, что надо доверить портфель профессионалам.
Это удобно и выгодно, если счёт большой. Мы принимаем в управление от $100 тыс. или эквивалент.
?Управление активами на зарубежных счетах
Подходит для тех, кто хочет уйти от волатильности рубля и российской инфраструктуры. Похоже на доверительное управление, только ваши активы находятся на топовых зарубежных площадках.
?Инвестиционное консультирование
Если нужно составить стратегию под конкретную цель, оценить актуальность уже готового портфеля, или разобрать сложную ситуацию и решить, что делать с «минусами».
Формат – личная онлайн или оффлайн встреча с экспертом.
?Сертификаты на индексы
Для тех, кому важно иметь валютную аллокацию и активно управляемый портфель. По сути – аналог знакомого многим паевого фонда. Похоже на доверительное управление, но с гораздо более скромным порогом входа.
?Сервис с индивидуальными рекомендациями
Для тех, у кого небольшие суммы на счёте и кому отдавать их в доверительное управление невыгодно.
У нас это «Инвестиционный советник» – самый свежий сервис, о котором мы еще расскажем дополнительно. Вкратце: размер портфеля от 5 тыс. рублей, можно получить разовую рекомендацию или подписаться на регулярные. Советник не имеет доступа к вашему брокерскому счету, поэтому исполнять рекомендации вам придется самостоятельно.
❓Пишите нам, если у вас остались вопросы или вы хотите увидеть более полное описание наших продуктов. Подскажем и расскажем.
Сейчас из-за шортовых инструментов произошло снижение дохода примерно до 20%. Обидно.
Да, действительно, не нужно было упорствовать. Потерял четверть от заработанного.
Хорошо, что успел вчера добрать позицию по золоту. Жаль – маловато взял.
Итак. Что делать?
1️⃣ Рынок оказался намного сильнее всех ожиданий. Искать причину можно, но зачем. Есть факт. Все остальное вторично.
2️⃣ «Может и на 4200-4300 ускакать по S&P». Это написал в субботу, как об одном из возможных сценариев развития событий. Однако сам в это не поверил. Думал – шанс не велик. Зря.
3️⃣ Теперь первым делом не рефлексировать и страдать. Спокойно выработать стратегию действий и ни в коем случае не держаться за убыточную позицию, находя каждый раз ей оправдания. Для этого нужно задать себе честно лишь один вопрос. Допустим НЕТ этой позиции. Стал бы я в ТЕКУЩЕЙ ситуации формировать шорт-позицию на текущем уровне? Возможно, что и да. Почему? Да потому, что линейного роста в небо практически никогда не бывает. И после такого душевного и резкого роста (в частности, на техническом факторе – шорт сквизе), обычно идет пусть небольшая, но коррекция.
4️⃣ Кстати. Обратите внимание. Коррекция эта по сути своей уже началась. В последние полчаса торгов рынок сдулся почти на 40% от максимального роста. И только достаточно неожиданная информация от биржевого хулигана Цукерберга насчет байбека немного вновь приободрила игроков.
5️⃣ Взял бы сейчас в данных условиях шорт позицию в большом размере? Нет. Скорее на 4–5% от портфеля. Не более. Уж больно силен энтузиазм инвесторов. Мы можем говорить, что он нелогичен. Что носит временный характер. Что скоро, очевидно, все посыпется вниз. Все может быть. Но стоять против паровоза – идиотизм. И мы этим заниматься НЕ будем.
6️⃣ Значит сегодня, по всей видимости, сокращу позицию по шортам. Насколько? Посмотрим. В все будет во всех подробностях.
7️⃣ Буду ли переворачиваться и вставать в длинную позицию? Пока не уверен. Рост и правда носит очень пока не фундаментальный характер. И в ЛЮБОЙ момент может смениться резким падением. Сейчас время ультра-агрессивных хедж фондов, которые крутят рынками в принципе как хотят, создают микротренды. Тут же их меняют и т. д.
8️⃣ Поскольку ультра-агрессивная стратегия – это не только про рынок акций, то, соответственно, что еще планирую делать? В конце концов, если проанализировать все сделки стратегии, то мы с вами те самые 27% прибыли сделали еще ▪️и на «золотых» инструментах, ▪️и на газе – KOLD (когда еще не было этого налога), ▪️и на TMF (игра на росте цен на облигации).
9️⃣ Золото. Пока в сильном растущем тренде. Очевидно можно немного добавить. Но… 2000 близко. Немного становится опаснее, чем раньше. Посмотрим. И возможно, достаточно быстро прибыльную позицию закрою. Как говорится, будем посмотреть.
? TMF. В принципе в течение года может и до 15 допрыгать. НО НЕ СЕЙЧАС. Достаточно скоро здесь неизбежна коррекция. Есть шанс до того, как будет 15, увидеть и 7,5-8. В какой-то момент, по всей видимости, снова войду в позицию.
1️⃣1️⃣ Американский газ. Руки чешутся UNG купить. Надо будет проверить, есть ли на него налог. И дадут ли приобрести… Нет… поищу, возможно, аналог.
Короче… идей, что делать и на чем идти дальше много.
Кто же виноват?
Ну и последнее. Закончу тем, чем принято у нас начинать на Руси.
Анализирую что сделал не так.
✔️Вошел в позицию и стал ее внутренне оправдывать. Это неправильно. Сентимент – враг успешной торговли на рынках. Только холодный и максимально отстраненный взгляд. И куча сарказма. Без этого НИКАК.
✔️Увлекся. Довел долю шортов более чем до 20 процентов от стратегии. Нет… очень строгий риск менеджмент. Не более 15!
✔️Долю сверхопасного SOXS довел до 8%. Опять же – много. Нужно не более 5. Интел – помог. АМД – ударил. Да, отрасль в проблемах. Но все равно. Всегда можно рассчитывать на резкий разворот.
✔️ Ну и последнее. Всегда позиции балансировал как минимум 2-3 классами различных активов. Если оставляю шорты по рынку, нужно было не продавать золото. Если бы в позиции против 10-15% шортов была бы позиция по золоту процентов на 5-10, просадка была бы вообще минимальной. В дальнейшем будем внимательно и за этим следить.
?По обычным портфелям, к примеру, в стратегии 80/20, вчера все было абсолютно спокойно. Снижение шортовых инструментов было компенсировано душевным ростом цен на бонды.
?Или в сертификатах. Где 30–40% акций, 30–40 в бондах или кэше. И только 10–12% шортов.
Идем дальше. Осталось в этом году заработать еще… 20-30%, чтобы спокойно перевести дух. ?
С конца сентября 2022 г. стратегия дала около 25% прибыли или около 100% годовых. Хотя о годовом доходе на таком коротком периоде говорить рано, но – тем не менее. Признаться, данная стратегия тестировалась до запуска портфеля в . В том числе в наших сертификатах, например, относительно «новом» Kairos Multi-Asset Dynamic Index.
Мы давно не писали о наших сертификатах ( о трех, которые существуют уже давно), пора бы посмотреть, что там происходит. Тем более, в некоторых фондах наблюдаются очень позитивные тренды, в том числе, благодаря элементам «Ультра-Агрессивной» стратегии.
?Напомним, что сертификат – это вид инструмента коллективных инвестиций, похожий на классический ETF, но с гораздо большей активностью управления. Таковым является наш Strategic Certificate on the EWM Kairos Multi-Asset Dynamic Index (CH1156447885) – сертификат (фонд) с возможностью покупки абсолютно разных инструментов от консервативных евроооблигаций до агрессивных тройных направленных ETN.
Приобрести сертификат можно на бирже SIX structured products через некоторых иностранных брокеров (Swissquote, Exante).
?Сертификат был запущен в феврале 2022 г. Далее, конечно, на фоне общих рыночных условий последовало снижение цены, но значительно медленнее чем движение по индексу S&P 500, так как в портфеле сертификата присутствовало значительная доля коротких еврооблигаций.
?Летом структура фонда стала переходить к более агрессивной. Правда, последовала переоценка российских активов до 0. Что это значило? Российские активы продолжают находится в портфеле сертификата, но не учитываются в его цене. Это – примерно 6-7% от стоимости фонда летом.
Когда-нибудь они могут быть разблокированы и фонд сразу вырастет на 6% по текущей стоимости российских активов и сертификата. Но на фоне переоценки стоимость сертификата в июле достигла минимума на уровне 79,95%.
?Что дальше? Последовала ребалансировка в более агрессивные инструменты. В том числе мы начали активно применять тройные «лонговые» и «шортовые» ETN из нашей стратегии «Ультра-Агрессивная» .
?Кстати, она принесла около 25% дохода с конца сентября 2022 г., т. е. около 100% годовых чуть более чем за три месяца. Однако, в сертификате мы применяем элементы данной стратегии лишь на 10-15%от объема портфеля, так как риски их все-таки высоки.
Тем не менее, вместе с ультра-агрессивными инструментами сертификат вырос с минимума июля 2022 за полгода на 28,99%. Сейчас его стоимость около 103%. Т.е. покупатели сертификата до начала кризисных явлений 2022 г. уже в плюсе. Индекс S&P потерял за это время около 11%. Т. е. опережение основного бенчмарка на 14% пунктов менее чем за год.
?И не забываем, что 6% активов заблокированы и не учитываются в цене сертификата. Если они были бы разблокированы сегодня, цена сертификата была около 109%. А это означает рост на 9% в кризисный 2022 г. и опережение бенчмарка на 20% пунктов. Не хотелось писать раньше, пока не показан такой результат, но думаем, что сейчас вполне есть, что показать.
Бумаги «эко»-сектора продолжают расти, как мы и прогнозировали.
Сегодня на премаркете снова рост. По сравнению с пятничным, чуть более умеренный. Думаю, это только начало.
Наш «эко»-сертификат еще недавно стоил порядка 106-107%. Сегодня уже 118%. Если разговоры о скорой легализации продолжатся, можем вновь увидеть максимальные уровни этого года. Вся информация о сертификате есть на сайте Vontobel.
Для понимания, ниже прикладываем графики ряда бумаг сектора в разрезе последнего года. Сектор только начал оживать после долгого сползания цен. Так что потенциал для движения ещё есть ?
В пятницу мы получили очередное подтверждение нашей теории – интерес к теме существует и, судя по всему, усиливается. Бумаги за день подросли весьма достойно, в среднем – на 5-8%.
Меня часто спрашивают: вот сейчас, на фоне того, что риски финансовой системы высоки как никогда, на фоне того, что то один, то другой авторитетный человек на рынке предсказывают большие неприятности, вы какую-то часть своих вложений инвестировали бы в американский рынок и, если да, то в какие сектора?
Ответ: помимо акций золотопроизводителей, которые в последнее время весьма неплохо растут, я бы очень внимательно смотрел на «эко» сектор.
Другое дело, что если в секторе золотопроизводителей я предпочитаю вкладывать в акции конкретных компаний, название которых не раз и не два упоминал, то в сектор умиротворения и релаксации ? входил бы или через биржевые ETF (например, HMMJ или MJ) или через наш активно управляемый «Эко»-сертификат, который, как мы уже говорили, можно приобретать и в РФ квал инвесторам.
Стоит отметить, что за счет активного управления последние полгода стоимость ETF на сектор падала гораздо «энергичнее», чем стоимость сертификата. А по итогам двух лет сертификаты опережают ETF примерно на 12%.
В продолжение «травяной» темы вспомним о печально известной компании CannTrust Holdings Inc.
Если когда-то вы не успели вовремя продать акции компании и стали участником коллективного иска, для вас есть позитивные новости.
Как и обещал, продолжаю держать вас в курсе дел. Похоже, по данной истории есть шанс получить компенсацию. Ее размер пока не определен, однако процесс идет.
Обо всем по порядку. Если вы следовали нашим рекомендациям и подписались на рассылку информации по коллективному иску против CannTrust Holdings Inc, то могли уже получить сообщение от 18.09.2021 относительно рассмотрения коллективного иска в США и предлагаемых мировых соглашений. Сообщение содержит ссылку на уведомление («Уведомление») и описывает права, которые предоставлены держателям акций CannTrust Holdings Inc. и иным лицам, понесшим убытки в связи с держанием акции CannTrust Holdings Inc.
В том числе определяет:
– действия, которые вам необходимо предпринять в целях возможного получения компенсаций;
– сроки осуществления таких действий. Обращаем внимание на следующие крайние сроки:
16 марта 2022 г. – крайний срок направления формы для получения компенсации;
11 ноября 2021 г. – крайний срок для исключения себя из списка лиц, претендующих на компенсации, или для направления возражений. О последствиях таких действий можно ознакомиться в разделе “FAQ”.
Рекомендуем также самостоятельно внимательно ознакомиться с Уведомлением, с материалами, ссылки на которые приводятся в Уведомлении. Представленные по ссылкам материалы весьма доходчиво поясняют права и последствия их реализации.
Настоящее сообщение направлено исключительно на информирование держателей акций CannTrust Holdings Inc. и иных лиц, понёсших убытки в связи с держанием таких акций, о размещённом Уведомлении, не является консультацией или рекомендацией. Настоящее сообщение не подразумевает под собой обязанности раскрыть содержание Уведомления или прокомментировать какое-либо положение такого Уведомления. Мы не принимаем на себя никакой ответственности за Ваши действия или бездействия в связи с Уведомлением или настоящим сообщением.
Текст выше не исключает Вашей обязанности самостоятельно внимательно ознакомиться с текстом Уведомления и, при необходимости, проконсультироваться с квалифицированным юристом.
Ниже приводим оригинальный текст сообщения:
“Notice of Pendency of U.S. Class Action and Proposed Settlements
The purpose of this email is to inform you of the U.S. Class Action and proposed Settlements in the United States District Court for the Southern District of New York (the “Court”) under In Re CannTrust Holdings Inc. Sec. Litigation, Case No. 1:19-cv-06396 (the “U.S. Class Action”) against CannTrust Holdings, Inc (“CannTrust”) and several other defendants. The Notice describes important rights you may have and what steps you must take if you wish to participate in the Settlements or wish to be excluded from the Class. The Proof of Claim details what information needs to be provided to participate in the Settlements.
The links to both the Notice and Proof of Claim Form can be found below. You may also contact us if you would like the Notice and Proof of Claim mailed to you directly.
For more information about the Settlements, please visit the CannTrust Securities Settlements Website or contact the Claims Administrator via the toll-free number 1-833-871-5359 or via email at info@CannTrustSecuritiesSettlement.ca, between 9 am and 5 pm EST, Monday through Friday, except on holidays.
Please do not call or write the Court. If you have questions after reading this email, you should contact the Claims Administrator or Class Counsel, as discussed in the Notice.
Поскольку бумаги сектора долгое время были под сильным давлением, а одновременно с этим отрасль в целом потихоньку улучшала свои показатели, вполне возможен достаточно неплохой отскок.
Естественно, риски здесь достаточно велики и сектор НЕВЕРОЯТНО ВОЛАТИЛЬНЫЙ. Однако и шансы на отскок вполне неплохие. Причина, как мы помним, заключается в высокой вероятности легализации на федеральном уровне уже в скором времени.
Еще раз. Напоминаю о рисках.
Есть и еще одна приятная новость. Квалифицированные инвесторы могут покупать наш «Эко»-сертификат (и другие сертификаты) через российских брокеров. Минимальная сумма (пока) – $10 тыс. Подробности – @bitkogans.
Республиканцы в конгрессе США вновь напомнили о законопроекте по легализации марихуаны. Прозвучало это так, будто принятие закона на федеральном уровне просто неизбежно, и крайний срок для этого – 2022 год.
Мы также полагаем, что это станет реальностью очень скоро. В то же время многие из наших любимых компаний “эко”-сектора находятся в моменте около локальных минимумов.
Весьма привлекательна сейчас и цена нашего “эко”-сертификата. На новостях из конгресса многие бумаги резво задвигались, причем не только американские.
Сертификат Smart Opportunity вернулся к локальному максимуму начала сентября на уровне около 99%. Таким образом, все потери за последние полтора месяца восполнены. Очень этому рад, так как в уходе этого сертификата в отрицательную доходность для меня, конечно, было мало приятного.
Выровнять ситуацию удалось благодаря ряду удачных идей в российских акциях (Русал, Башнефть, ВТБ), а также участии в одном из наших «хедлайнеров» сектора грузоперевозок (ZIM US). Есть здесь заслуга и золота – наша ставка на драгметалл начала приносить долгожданные «плоды».
Продолжаем держать значительную позицию по золотым активам, полагаем, что рост там не закончен. А также ищем новые идеи среди американских и российских акций.
Наша цель по сертификату до конца года – превысить уровень 100% от номинала на 3-5%, и это выглядит вполне реально. Чистая доходность по нему в этом случае превысит 6-7% годовых.
Глобальная задача – зарабатывать на данном инструменте не менее 10-15% в год. Но… задачи задачами, а жизнь – штука более сложная.
При этом, если до конца года рынки упадут, сертификат может еще подрасти в цене. Мы включили в него довольно много защитных инструментов. Оттого, пока рынки сильные, дополнительное снижение доходности.
Теперь о более приятном. Как поживает наш еврооблигационный сертификат?
Сентябрьская коррекция не обошла стороной долговой сегмент, что в ожиданиях повышения ставок и сворачивания стимулирующих мер неизбежно. Тем не менее, с начала года сертификат приносит своим держателям 2,90% дохода в долларах США после уплаты всех комиссий. Это чистая доходность для инвесторов порядка 4 годовых. В условиях 2021 года, на долговых рынках, это очень даже неплохо.
Сертификат остается «тихой гаванью» для инвесторов. А по итогам года, вполне возможно, доходность приблизится к 4%, что будет считаться успешным результатом в 2021 г.
Те же, кто инвестирует в этот сертификат с самого начала, имеют после всех комиссий чистую доходность порядка 7% годовых в долларах США.
По вопросам приобретения сертификатов – @Bitkogans.
Сегодня речь пойдёт о консервативном – еврооблигационном сертификате. Здесь – тихая гавань.
После распродаж на фондовых площадках в понедельник, вчера сертификат закрылся на уровне 115,81% (совсем недалеко от максимума на уровне 116,02%).
Рост сертификата с начала года составил 3,59% или 4,92% годовых в долларах США после уплаты всех комиссий. Это – вполне приемлемая доходность, учитывая уровень процентных ставок в 2021 году.
❗️Обращаю внимание: это чистая доходность для клиента, то есть уже за минусом комиссии за управление.
Если посмотреть на доходность сертификата за 2 года (завтра как раз сертификату исполняется ровно два года), можно легко посчитать: чистая доходность за 2 года составила 15,81% или почти 7,62% годовых в долларах США. Не так много таких консервативных инструментов, что дают подобную чистую доходность своим обладателям. Здесь мы вполне довольны.
Напомним, что сертификат – это подобие ETF, но с гораздо большей гибкостью в управлении. ETF всегда должен находиться в бумагах почти на 100%, и он используют сверхвысокую диверсификацию, как правило. Сертификат же использует направленные, локальные точечные идеи с высоким потенциалом и повышенной долей в портфеле, что зачастую позволяет показывать доходность выше, чем у ETF.
Посмотрим, что происходит с нашими сертификатами на фоне повышенной волатильности рынка.
«Экологический» сертификат сейчас находится на уровнях начала года. Весь рост 1 квартала 2021 г. нивелирован постепенным снижением акций отрасли во втором и третьем кварталах.
В то же время с 1 марта сертификат теряет в цене 27%. По сравнению с известным ETF на сектор HMMJ CN, который потерял за тот же период около 40%, – не так уж и плохо. Ограниченная аллокация на целевой актив позволила избежать нам такой серьезной просадки.
Сейчас мы увеличиваем в сертификате долю компаний-«экологов». Начали докупать на прошлой неделе и продолжаем это делать.
На мой взгляд, сейчас очень интересный момент для входа в данный инструмент.
С одной стороны, акции отрасли серьезно подешевели. С другой, одновременно с этим продолжала развиваться отрасль. Многие компании выходят в прибыль. Так что рибаунд неизбежен. Когда – точно не скажу. Но, думаю, что достаточно скоро.
По вопросам приобретения сертификатов – @bitkogans.
Акции перспективных компаний из сектора Канадских «экологов»
Похоже, светлая мысль о том, что «экологи» уже достаточно подешевели и есть потенциал для возвратного хода, пришла в голову не только нам, но и значительному количеству игроков на бирже.
После затяжного и весьма значительного падения в последние дни по бумагам отрасли начал формироваться некий спрос. Осторожный, не агрессивный, но, тем не менее, спрос, который (возможно) начал менять тренд. Посмотрим. Но ряд бумаг немного подросли.
Продолжаем увеличивать долю данных бумаг в сертификатах. Цены – более чем интересны и привлекательны.
С недавних пор в портфелях сервиса по подписке мы планомерно наращиваем долю денежных средств и точечно усиливаем позиции в защитных активах.
Причины таковы: рынки слишком высоко, триггеров для роста практически нет (сезон отчетов хоть и хорош, но скоро закончится), плюс падает Китай, который может потянуть за собой всех остальных.
Это – наша позиция и наше мнение. Вместе с тем, рынок тем и хорош, что, как правило, мнений бывает много. Однако ещё более ценно, когда твое видение совпадает с позицией других авторитетных рыночных игроков. Так, к примеру, наши коллеги из «Тинькофф Инвестиции» также предупреждают, что рынок акций стоимости приобретает все больше признаков перегретости.
В «Тинькофф» полагают, что на рынке произошли существенные качественные изменения и поэтому сегодня необходимо провести ребалансировку инвестиционных портфелей. Действительно, сегодняшние котировки многих акций уже отражают ожидания инвесторов по восстановлению глобальной экономики, а некоторые сектора и вовсе превратились в финансовые пузыри.
Кроме того, нельзя забывать и о том, что спад на фондовом рынке ожидается на фоне анонсированного ФРС сворачивания госстимулов (рост ставок и/или сокращение программы выкупа активов). Также необходимо принять во внимание и бурный рост цен на сырьевые товары, который опережает реальные темпы восстановления мировой экономики.
Что предлагает «Тинькофф Инвестиции» в качестве альтернативы бумагам, которые существенно выросли за последние месяцы? К примеру, MercadoLibre (MELI US), крупнейшую платформу электронной коммерции в Латинской Америке, или Unity Software (U US), которая разработала одну из самых популярных в мире платформ для создания интерактивного 3D-контента.
Также, по мнению «Тинькофф», определенный интерес представляют поставщики облачных решений и разработчики видеоигр для консолей, такие как, например, Fastly (FSLY) и Take-Two Interactive Software (TTWO US). Мы бы добавили сюда пару наших идей – Five9 (FIVN US), Cloudera (CLDR US) и Activision Blizzard (ATVI US).
На какие еще отрасли «Тинькофф Инвестиции» предлагает обратить внимание? В первую очередь, это финансовый сектор, в особенности банки и страховые компании. Логично, поскольку это очевидные бенефициары как восстановления экономики, так и повышения ставок. Также компании из сектора «зелёных технологий». Кстати говоря, «Тинькофф» запустил первый в России фонд акций зелёных компаний – Tinkoff Green Economy.
Слабость внебиржевого рынка акций США означает проблемы для криптовалют и акций-мемов.
К данной информации я бы отнесся достаточно серьезно.
О чем речь? Что это за фонды внебиржевых акций?
Есть такой рынок – рынок OTC. На этом рынке работают в основном профессионалы. Неквалифицированных инвесторов тут в принципе быть не должно. Как говорится, по уставу не положено.
Можно сказать, профи рынка перестали смотреть на мир сквозь призму розовых очков и отнюдь не спешат тариться. Скорее, предпочитают «посидеть на заборе».
А куда, спросите вы, идут деньги?
Смотрим на доходности десятилетних UST, и вопрос отпадает сам собой. Обратите внимание: доходности упали за последний месяц-полтора с 1,7 до 1,3. Это достаточно существенное движение. Опять же: UST – это не то место, где рулят дилетанты. Это большие и умные деньги.
И еще. Смотрим на индекс DXY. С 89 фигуры он плавно «переехал» на 92 уровень. Не драматическое изменение, но все же.
Выводы: большие деньги идут в доллар, идут от риска, идут в качественные бонды.
Наш бондовый сертификат спокойно и уверенно, хотя и неторопливо, продолжает свой рост. Цена уже достигла 115. Он, в отличие от остальных, на максимальных значениях. Доходность его (заметьте, чистая доходность для инвестора) превысила 7,3% годовых в долларах США.
Это тоже весьма показательный момент. Большие деньги идут в надежность, а не в риск.
Вся информация по сертификатам
Катастрофы пока не жду. Просадки в основном все выкупаются. Но – еще раз – никаких плеч❗️Никакого гусарства. Иначе скоро придётся рыдать…
Новая крупная M&A сделка в сфере «расслабляющих» препаратов.
Trulieve (TRUL CN) покупает Harvest (HARV CN). Вместе они образуют, может быть, наиболее эффективную по рентабельности компанию в отрасли в глобальном масштабе. На этом фоне акции Harvest (HARV CN) выросли вчера на 11%, несмотря на крайне негативный рынок в целом. Обе компании присутствуют в нашем сертификате Kairos Eco.
Напомним, что некоторое время назад мы пополнили сертификат новыми именами. Кроме Trulieve (TRUL CN) и Harvest (HARV CN) включили Cresco (CL CN).
Все эти компании имеют преимущество по сравнению с наиболее известными нам именами – Canopy Growth (CGC US), OGI (OGI US), Aurora (ACB US) и так далее.
Оценка «новичков» по мультипликаторам в портфеле сертификата гораздо более привлекательная, и компании уже являются прибыльными в отличие от знакомых нам ранее представителей.
Напомним, что сначала года эко-сертификат показал доходность на уровне 17,34%. Основная интрига – легализация препаратов на федеральном уровне в США – пока остается актуальной.
По всем вопросам относительно приобретения сертификатов: @bitkogans
Вчера только ленивый не написал мне в личку: – Экологи… все?????? – Бобик сдох? – Шеф, все пропало?!!!!
Достаточно серьезные падения бумаг «эко»-сектора привели к тому, что народ занервничал. Что же случилось? Aphria опубликовала не очень хороший отчет. Продажи ниже ожиданий. Убыток в размере 12 центов на акцию вместо ожидаемых трех. Продажи $122,3 млн вместо ожидаемых $136,5 млн. Итог – падение бумаг компании на вчерашней торговой сессии более чем на 14%. Не менее душевно вчера валились бумаги и других компаний.
Катастрофа? Не думаю. Плохой отчет – результат жёсткого локдауна и последовавшего в результате закрытия магазинов. Более подробно напишем об этом сегодня днем. И дадим наши прогнозы.
Что буду делать? Если помните, в феврале мы достаточно сильно продались на хорошем росте бумаг отрасли.
Бумаги тогда душевно разгонялись «Энтузиастами Робин-Гудами» и неплохо отросли. В дальнейшем те же акции значительно просели, и мы вновь начали их покупать. Не спеша. Аккуратно.
После вчерашних просадок обязательно буду увеличивать долю бумаг в сертификате. Полагаю, что никто не умер. Рынком правит сантимент. Сегодня он не на стороне экологии. Завтра… поживем увидим. Фортуна – девушка капризная. Сегодня она ночует у соседа. А завтра… может, и к нам забежит на рюмочку чая.
P.S. Cегодня выходит отчет другой компании сектора – OGI. Думаю, что и здесь ничего нового не будет. Скорее всего, и этот отчет не сильно обрадует инвесторов.
Вчера произошло важное событие в секторе «релаксации и умиротворения». Значительный стейк OGI был приобретён одним из крупнейших мировых табачников.
Случившееся повлияло на существенный рост всего сектора; бумаги выросли на 7-12%.
Большие надежды на то, что и другие игроки как из медицинской, так из табачной сфер присмотрятся к компаниям экологического сектора. Возможно, к не самым дорогим.
Внимательно смотрю и на HEXO, и на других производителей, которые ещё не слишком дороги.
Наш эко-сертификат продолжает прибавлять в цене; приятно.
Виновник торжества – OGI – сделал вчера почти 40%.
Звонок от клиента. – Ой, как все круто! Время продать эко-сертификат! – Да? А почему? – Ну как? Эта тема скоро начнет падать!
Так отлично! Чем я занят? Держу позицию и постоянно фиксирую прибыли. Сертификат сегодня – это примерно 35% процентов в бумагах. Остальное – бонды и кэш. Именно поэтому ETF на отрасль упадет, когда безумный рост закончится и пойдет коррекция. Акции упадут в цене. А сертификат – почти НЕТ. Потому, что каждый день продаю немного бумаг. Фиксирую прибыли. Это у нас не ETF. Имею право очень сильно сократить позиции.
Что дальше? В какой-то момент после того, как бумаги душевно упадут, а это обязательно произойдет, снова потихоньку начну набирать позу. В такой ситуации спешить не нужно. Фондовый рынок вообще не терпит суеты.
Что будет с отраслью после того, как сперва эта безумная гонка завершится, а потом бумаги упадут в пол? Полагаю, дальше все будет зависеть уже от экономики. От реальных показателей компаний. От их рентабельности. Дивидендной политики и пр. Впрочем, это уже другая история.
Потому торопиться с продажей сертификатов я бы не стал. Скорее, наоборот. Убежден: отрасль еще преподнесет много сюрпризов.
Я все гадал, что случилось с сектором релаксации и погружения в свой внутренний мир? Бумаги как с цепи сорвались. Ежедневно ряд компаний прибавляли по 20-30%, а иногда и 40%. Я, разумеется, только ЗА. Более того: наш эко-сертификат уже торгуется выше 180(!).
Что случилось? Акции «веселенькой» индустрии стали пропуском в рай? Только при наличии оных будут пускать на космолеты имени героя Америки Маска?
Раз пошла такая пьянка, бумаги могут как подрасти до небес, так и рухнуть в одно мгновение.
Мои действия очень просты: я в чужие игры не играю. И если в сертификате есть тот же Tilray или Aphria, мы их каждый день аккуратно продаем. Выросло на 20% – ок, 20% позиции off.
Вчера решил: хватит. И практически всем клиентам продал. Прибыль есть? Есть! Может быть больше? Может! Может потом все обвалиться? Разумеется.
Мораль. Есть отличная прибыль. Мне достаточно. Игры – без нас.
