Государственный долг США - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Сократить расходы Штатам будет непросто. Обслуживание долга обходится США уже в ~18% доходов. Да и в мире сейчас неспокойно… Что долг США будет расти — сомнений нет. А кто его покупать будет? ➡️ Китай потихоньку сокращает вложения в UST.➡️ Япония может еще поднять ставку и немного переключить финансовые потоки в свою сторону.➡️ Остальные страны уже не торопятся покупать UST в свои закрома. Остаются американцы и ФРС собственной персоной. Но ФРС нельзя сейчас переходить к покупкам госдолга США. Она его продает, чтобы бороться с инфляцией. В этом тупике Америку ждут два замечательных и веселых дракона: 1️⃣Трехглавый такой — рейтинговые агентства....

Друзья, всем привет! Судя по всему, в ситуации с американским госдолгом начал реализовываться более опасный сценарий. Как мы с вами знаем, скоро размер этого долга достигнет 35 триллионов долларов. Но главное — размер не самого долга, а ежегодных платежей по нему. ✔️В 2023 году эти расходы составили $879 млрд, то есть 14% всех бюджетных трат против $717 млрд в 2022-м.✔️По оценке Bloomberg, в 2024 году на обслуживание госдолга США может уйти $1 трлн.✔️Процентные выплаты начали расти по мере увеличения ставки ФРС США. Когда ФРС резко подняла ставки, идея была проста. Оперативно погасить инфляцию и относительно быстро перейти к снижению...

Госдолг Штатов достигает огромных величин – более $33,6 трлн. Тратить меньше американцы не хотят. Без разовых эффектов годовой дефицит бюджета в сентябре составил $2 трлн (около 7,5% ВВП). Поможет ли война? Разберу основные способы решения проблемы долга и их связь с войной. 🟠Способ первый – меньше тратить. Очевидно, не тот случай – война дело дорогое. Тратить, напротив, придется больше. Даже после войны траты будут выше из-за пособий для военных. Война приводит к росту расходов бюджета. 🟠Способ второй – больше поступлений в бюджет. Можно зарабатывать на оружии. Но объем оборонного сектора в масштабах экономики небольшой. Военные расходы США в 2022...

🔴TMF нащупал дно?🔴У золота все еще впереди?🔴«Медведи» захватывают фондовый рынок США?🔴А что в России? Ответы Евгения Когана на эти и многие другие вопросы смотрите в новом видео. P. S. Не забывайте делиться ссылкой с друзьями.

Что произошло? Действительно, общий долг США вырос на $275 млрд за один день. Что это за день такой волшебный? 🔴Для любителей обличать супостатов — праздник. Не просто загнивают, ироды! А валятся в преисподнюю. Ну, красота же! Еще немного, еще чуть-чуть и… дефолт. Массовая безработица. Доллар США продается по цене доллара Зимбабве. Короче, все, как доктор прописал! 🔴Смотрим в сторону рейтинговых агентств. Молчат, ироды. Ну, ясен пень. Продажные. Причем все. Типа не замечают. Наша пресса заметила. А эти… Впрочем, ну, чего с них взять. 🔴Ладно — эти продажные. А что рынок? Игнорирует. Странно. Рынок — это то место, где люди своими деньгами голосуют. Тут...

🇺🇸Сперва об американском. Пауэлл реально напугал инвесторов. Мы уже об этом писали. И основная причина испуга — до инвесторов вполне конкретно дошло, что ФРС находится объективно в глубоких сомнениях. Нет четкого понимания перспективы. Короче говоря, возрастание неопределенности. Итог марлезонского балета:🔴Падение большинства валют против доллара США.🔴Снижение цен на UST и рост доходностей.🔴Ну и… просадка индексов.Все логично. Эдакий небольшой RISK OFF. Начнем с валют. В настоящий момент мы видим:🔴Продолжение роста индекса DXY (доллар относительно корзины валют). Уже 105,5.🔴Евро к доллару — уже 1,064.🔴Фунт — 1,2270.Укрепление доллара — это так себе знак для рынков. Что с долговыми рынками? Как известно, ФРС сейчас продает с баланса ежемесячно ценные...

Fitch понизил рейтинг США. Катастрофа или закономерность? Начинается ли Армагеддон? Как он отразится на нас? Что будет с долларом, казначейскими облигациями и сырьевыми товарами?🧐 🔗Смотрите в нашем новом видео.

Минфин США нарастил выпуск долговых обязательств впервые за более чем 2,5 года.Причина? Рост потребности в государственных займах, т.к. расходы растут. Частично дело в росте процентных расходов по долгу.

В июне Минфин США выплатил рекордный объем процентов по госдолгу — $125,79 млрд. За 12 месяцев (с июля 2022 г.) — тоже рекордные $852,35 млрд. Обслуживать долги становится дороже на только в долларах (неудивительно при таком объеме долга), но и в процентах. Упомянутые $852,35 млрд — это 2,72% от среднего размера госдолга США за последние 12 месяцев. Так много процентов Минфин не платил уже 11 лет. Такое случалось лишь до QE3. Можно сказать, в другой жизни.

Рынки отреагировали… никак:🔘Stoxx 600 вырос на 0,7%,🔘FTSE 100 — на 0,5%,🔘а S&P 500 упал на целых 0,04%. С чем связана такая амебная реакция? 1️⃣ Уже несколько недель ведутся разговоры о продолжении ужесточенияДКП. Уже не страшно, народ привык.2️⃣Инвесторы, похоже, уверовали, что полноценной рецессии не произойдет, или что регуляторы при необходимости пойдут на попятную.3️⃣Ну и два самых важных фактора — игры больших фондов, фактически через продажу опционов4️⃣и последующее хеджирование позиций покупкой базового актива, разгоняющие рынки.5️⃣И еще… risk on. Население настолько поверило в новый растущий тренд, что продолжает активно покупать стоящие уже часто невероятно дорого бумаги. Что бывает потом, помним? 💸 Меня же в данной ситуации...

В чем причина такого роста дефицита? 1️⃣Расходы бюджета в мае выросли на 55%:▪️расходы на здравоохранение +68% (г/г),▪️расходы на соцобеспечение +17% (г/г),▪️военные расходы +14% (г/г). 2️⃣Доходы бюджета в мае упали на 21% (г/г) в основном, так как упали сборы с неудержанных подоходных налогов. Итого за первые 8 месяцев 2023 финансового года (октябрь 2022 — май 2023) правительство США уже накопило дефицит в размере $1,16 трлн. Это в 2,7 раза больше дефицита в прошлом году за этот же период… 💡Потолок госдолга отменили до января 2025 года. В таком контексте было бы эффективно урезать расходы, чтобы госдолг США вышел на устойчивую траекторию...

Поэтому к моменту повышения потолка госдолга кэш на счетах Казначейства колебался около $37 млрд, т. е. на минимуме с 2017 года.  Но теперь потолок повышен. И Минфин США намерен срочно занимать деньги. 🔎 Посмотрел на расписание аукционов. Основная доля заимствований – векселя до года. Причина понятна. Ставки сейчас крайне высокие из-за ужесточения политики ФРС, а желания платить такие проценты 5-10 лет у Минфина нет. Думаю, в этом году Минфин США будет делать упор на как можно более краткосрочные займы. План такой:🔹Пока ставки ФРС держатся на высоком уровне лучше занимать на срок до года.🔹Когда ФРС начнет снижать ставки эти же...

Затишье перед бурей? Ликвидность и данные – два определяющих слова в ближайшие пару недель. Обязательства бюджета весьма велики. В казне уже денег крайне мало. И брать их в принципе неоткуда, кроме как масштабно заимствуя. 📍Загвоздка и в том, что ставка по обратному РЕПО (RRP) сейчас составляет 5,05%, а по десятилеткам – 4,5%. Получается, для стимулирования спроса на новый выпуск долговых бумаг придется как минимум уравнять доходность. Полагаться на банки по понятным причинам Минфин США не сможет. Говоря о последствиях для фондового рынка, в Deutsche Bank катастрофы не видят, а лишь перераспределение средств инвесторов от одних инструментов к другим. Я...

🫢 Шанс того, что к 2033 году госдолг США достигнет $50 трлн, достаточно высок. ⚪️Выплаты процентов по нему достаточно скоро превысят $1 трлн по году,⚪️к тому же 2033-му могут составить 20% от доходов американского бюджета.❗️А это уже критическое значение. Ну, а что далее? Вот это самое интересное. Главное:📌 когда все-таки самые честные и беспристрастные рейтинговые агентства обратят внимание на происходящее и начнут всерьез понижать рейтинг США. Рано или поздно это придется делать, 📌 когда различные организации начнут всерьез понижать долю UST (американских госбумаг) в составе своих активов, обеспечения и т. д. И я говорю не только про центробанки. Полагаю,...

Оглядываюсь назад и еще раз смотрю на весь этот цирк по поводу поднятия потолка госдолга США. Не знаю как вам… Но, если честно, все это буря в стакане воды… Да, наверное, в этом суть политики – красивая, в виде невероятного шоу, элементарная дележка денег. 💸 Короче, мир был (и кстати, еще остается) на краю гибели. И спасти его может – причем относительно не надолго – только неограниченное печатание бабла в рамках программы сокращения дефицита бюджета – логика стальная. А весь остальной мир смотрит на все это шоу и умоляет, как, например, МВФ, ребятки, давайте как-то побыстрее завязывайте со своими...

▫️Доходности десятилеток стремительно падают: уже почти на 2%. Мы брали TMF, увеличивали позицию, сегодня он, видимо, на 3-5% поднимется. ▫️Золото закладывало позитивные новости и снижалось. Сегодня была попытка продавить золото вниз, она пока не увенчалась успехом. Будем следить. ▫️На фоне укрепляющегося доллара против остальных валют я не вижу потенциала у рынков вверх. Сейчас все хорошо, но обычно все проблемы начинаются после того, как все начинают закрывать шорты, полагать, что идет растущий тренд и ставить на повышение. Я бы был с этим осторожен. Думаю, наши шорты еще сработают. А вот потенциал падения значительный

❗️Сегодня утром должен выступать на конференции за городом. Поэтому утренний воскресный традиционный разговор с Дмитрием Абзаловым провели вчера вечером. Вернемся к переговорам Белого дома и республиканцев о потолке госдолга. 📆Однако есть нюанс. И заключается он в том, что голосование в Конгрессе по достигнутым договоренностям будет проходить в среду.📍При этом можно ожидать, что правое крыло республиканцев будет крайне недовольно достигнутым соглашением. Пока мало что известно по сути достигнутых соглашений, кроме как: 🟢 Военные расходы остаются священной коровой. Резать их не то что не планируется, наоборот, они могут подрасти на 85 млрд долларов. До 885 млрд. Рекорд по всем параметрам. 🟢Потолок...

Отличная новость от главы Минфина США Джанет Йеллен К 5 июня Минфин США исчерпает имеющиеся ресурсы для выполнения обязательств и наступит дефолт, если власти не примут меры, говорится в письме Йеллен в адрес лидеров Конгресса. Байден вчера заявил, что позиции сторон значительно сблизились. 🗣«Что касается потолка госдолга, все выглядит хорошо. Я очень оптимистично настроен. Я надеюсь, что к полуночи мы узнаем, сможем ли мы достичь сделки». А еще Верховный Вождь США заявил, что «договоренность очень близка». ➡️ Полночь прошла. Сделки нет. С другой стороны, куда спешить? Минфин же сказал: до 5-го можно спать спокойно и продолжать трепать нервы окружающим. Кстати, уже и глава МВФ Кристалина...

Неспособность достичь соглашения о потолке госдолга США может привести к более сильному обвалу S&P 500, чем в 2011 г., — считают в JPMorgan

Но только очень кратко. Жаль времени на обсуждение того, что НЕ БУДЕТ. Предположим, «слоны» так и не смогут договориться с «ослами» о повышении потолка госдолга к 1 июня. Что тогда? Из наиболее реалистичных, я бы выделил три сценария: 1️⃣ Байден воспользуется 14-й поправкой к конституции или просто нарушит лимит заимствования. ➡️ Возможно обострение отношений с Конгрессом и конституционный кризис. 2️⃣ Стороны договорятся, но уже после пересмотра кредитного рейтинга страны S&P’s, Moody’s и Fitch. Из последствий:📍стоимость заимствований вырастет,📍доверие к доллару снизится,📍разумеется, рынки со свистом прогуляются на юга,📍возможны цепочки банкротств различных корпораций,📍криптовалюта под большим риском, особенно стейблкойны. ❕ Происходящее может страшнейшим...