Государственный долг США - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

➡️ В нашей стране, например, уже много месяцев выдают апокалиптические сценарии — неизбежная девальвация рубля, обвал рынка недвижимости, замораживание вкладов и так далее. Однако время идет, а предпосылок для всего этого нет. ➡️ Что касается США, то Джейми Даймон, генеральный директор JPMorgan Chase, недавно заявил, что, хотя инфляция, похоже, достигла своего пика, он не исключает, что страна скатится в стагфляцию. Точнее, замедления экономического роста на фоне высокой инфляции. Кстати, Рэй Далио также предупреждал об этом в прошлом году — подробнее об этом мы писали здесь. Но с чего бы? Одна из причин, по мнению Даймона, — это бюджетный дефицит....

До выборов в США остается все меньше времени, а результаты опросов не в пользу бывшего президента: если за Харрис готовы проголосовать 46,7%, то за Трампа — 43,8%. ▫️Второе покушение ради повышения рейтинга — не вариант, поэтому решили использовать популизм. Сначала Трамп обещал сделать США криптостолицей мира, а теперь — сократить госдолг. О реалистичности первой идеи мы уже писали на нашем канале CryptoKogan. Теперь давайте обсудим, насколько выполнимы обещания сдуть долговой пузырь в +$35 трлн. ➡️ Но сначала давайте разберемся, как накопился такой долг. На самом деле сумма примерно на 21% меньше, потому что определённая доля долга принадлежит другой части...

Однако воз и ныне там. Священный Молох Америки (госбюджет) требует денег. Заимствования продолжаются. Тут уже нервы не выдерживают даже у Федеральной резервной системы (ФРС). ➡️ «США должны принять меры для снижения уровня государственного долга», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл во время форума Европейского центрального банка (ЕЦБ). ➡️ «Путь, по которому мы идем, неприемлем. <…> В фокусе внимания должно быть, как нам вернуться на путь, который можно поддерживать», — сказал он, добавив, что в долгосрочной перспективе США должны принять соответствующие меры. Пауэлл подчеркнул, что лучше сделать это как можно раньше. Что там у нас свеженького? Да в целом ничего нового. Если примерно год...

Друзья, всем привет! Судя по всему, в ситуации с американским госдолгом начал реализовываться более опасный сценарий. Как мы с вами знаем, скоро размер этого долга достигнет 35 триллионов долларов. Но главное — размер не самого долга, а ежегодных платежей по нему. ✔️В 2023 году эти расходы составили $879 млрд, то есть 14% всех бюджетных трат против $717 млрд в 2022-м.✔️По оценке Bloomberg, в 2024 году на обслуживание госдолга США может уйти $1 трлн.✔️Процентные выплаты начали расти по мере увеличения ставки ФРС США. Когда ФРС резко подняла ставки, идея была проста. Оперативно погасить инфляцию и относительно быстро перейти к снижению...

Госдолг Штатов достигает огромных величин – более $33,6 трлн. Тратить меньше американцы не хотят. Без разовых эффектов годовой дефицит бюджета в сентябре составил $2 трлн (около 7,5% ВВП). Поможет ли война? Разберу основные способы решения проблемы долга и их связь с войной. ?Способ первый – меньше тратить. Очевидно, не тот случай – война дело дорогое. Тратить, напротив, придется больше. Даже после войны траты будут выше из-за пособий для военных. Война приводит к росту расходов бюджета. ?Способ второй – больше поступлений в бюджет. Можно зарабатывать на оружии. Но объем оборонного сектора в масштабах экономики небольшой. Военные расходы США в 2022...

?TMF нащупал дно??У золота все еще впереди??«Медведи» захватывают фондовый рынок США??А что в России? Ответы Евгения Когана на эти и многие другие вопросы смотрите в новом видео. P. S. Не забывайте делиться ссылкой с друзьями.

Что произошло? Действительно, общий долг США вырос на $275 млрд за один день. Что это за день такой волшебный? ?Для любителей обличать супостатов — праздник. Не просто загнивают, ироды! А валятся в преисподнюю. Ну, красота же! Еще немного, еще чуть-чуть и… дефолт. Массовая безработица. Доллар США продается по цене доллара Зимбабве. Короче, все, как доктор прописал! ?Смотрим в сторону рейтинговых агентств. Молчат, ироды. Ну, ясен пень. Продажные. Причем все. Типа не замечают. Наша пресса заметила. А эти… Впрочем, ну, чего с них взять. ?Ладно — эти продажные. А что рынок? Игнорирует. Странно. Рынок — это то место, где люди своими деньгами голосуют. Тут...

??Сперва об американском. Пауэлл реально напугал инвесторов. Мы уже об этом писали. И основная причина испуга — до инвесторов вполне конкретно дошло, что ФРС находится объективно в глубоких сомнениях. Нет четкого понимания перспективы. Короче говоря, возрастание неопределенности. Итог марлезонского балета:?Падение большинства валют против доллара США.?Снижение цен на UST и рост доходностей.?Ну и… просадка индексов.Все логично. Эдакий небольшой RISK OFF. Начнем с валют. В настоящий момент мы видим:?Продолжение роста индекса DXY (доллар относительно корзины валют). Уже 105,5.?Евро к доллару — уже 1,064.?Фунт — 1,2270.Укрепление доллара — это так себе знак для рынков. Что с долговыми рынками? Как известно, ФРС сейчас продает с баланса ежемесячно ценные...

Fitch понизил рейтинг США. Катастрофа или закономерность? Начинается ли Армагеддон? Как он отразится на нас? Что будет с долларом, казначейскими облигациями и сырьевыми товарами?? ?Смотрите в нашем новом видео.

Минфин США нарастил выпуск долговых обязательств впервые за более чем 2,5 года.Причина? Рост потребности в государственных займах, т.к. расходы растут. Частично дело в росте процентных расходов по долгу.

В июне Минфин США выплатил рекордный объем процентов по госдолгу — $125,79 млрд. За 12 месяцев (с июля 2022 г.) — тоже рекордные $852,35 млрд. Обслуживать долги становится дороже на только в долларах (неудивительно при таком объеме долга), но и в процентах. Упомянутые $852,35 млрд — это 2,72% от среднего размера госдолга США за последние 12 месяцев. Так много процентов Минфин не платил уже 11 лет. Такое случалось лишь до QE3. Можно сказать, в другой жизни.

Рынки отреагировали… никак:?Stoxx 600 вырос на 0,7%,?FTSE 100 — на 0,5%,?а S&P 500 упал на целых 0,04%. С чем связана такая амебная реакция? 1️⃣ Уже несколько недель ведутся разговоры о продолжении ужесточенияДКП. Уже не страшно, народ привык.2️⃣Инвесторы, похоже, уверовали, что полноценной рецессии не произойдет, или что регуляторы при необходимости пойдут на попятную.3️⃣Ну и два самых важных фактора — игры больших фондов, фактически через продажу опционов4️⃣и последующее хеджирование позиций покупкой базового актива, разгоняющие рынки.5️⃣И еще… risk on. Население настолько поверило в новый растущий тренд, что продолжает активно покупать стоящие уже часто невероятно дорого бумаги. Что бывает потом, помним? ? Меня же в данной ситуации...

В чем причина такого роста дефицита? 1️⃣Расходы бюджета в мае выросли на 55%:▪️расходы на здравоохранение +68% (г/г),▪️расходы на соцобеспечение +17% (г/г),▪️военные расходы +14% (г/г). 2️⃣Доходы бюджета в мае упали на 21% (г/г) в основном, так как упали сборы с неудержанных подоходных налогов. Итого за первые 8 месяцев 2023 финансового года (октябрь 2022 – май 2023) правительство США уже накопило дефицит в размере $1,16 трлн. Это в 2,7 раза больше дефицита в прошлом году за этот же период… ?Потолок госдолга отменили до января 2025 года. В таком контексте было бы эффективно урезать расходы, чтобы госдолг США вышел на устойчивую траекторию...

Поэтому к моменту повышения потолка госдолга кэш на счетах Казначейства колебался около $37 млрд, т. е. на минимуме с 2017 года.  Но теперь потолок повышен. И Минфин США намерен срочно занимать деньги. ? Посмотрел на расписание аукционов. Основная доля заимствований – векселя до года. Причина понятна. Ставки сейчас крайне высокие из-за ужесточения политики ФРС, а желания платить такие проценты 5-10 лет у Минфина нет. Думаю, в этом году Минфин США будет делать упор на как можно более краткосрочные займы. План такой:?Пока ставки ФРС держатся на высоком уровне лучше занимать на срок до года.?Когда ФРС начнет снижать ставки эти же...

Затишье перед бурей? Ликвидность и данные – два определяющих слова в ближайшие пару недель. Обязательства бюджета весьма велики. В казне уже денег крайне мало. И брать их в принципе неоткуда, кроме как масштабно заимствуя. ?Загвоздка и в том, что ставка по обратному РЕПО (RRP) сейчас составляет 5,05%, а по десятилеткам – 4,5%. Получается, для стимулирования спроса на новый выпуск долговых бумаг придется как минимум уравнять доходность. Полагаться на банки по понятным причинам Минфин США не сможет. Говоря о последствиях для фондового рынка, в Deutsche Bank катастрофы не видят, а лишь перераспределение средств инвесторов от одних инструментов к другим. Я...

? Шанс того, что к 2033 году госдолг США достигнет $50 трлн, достаточно высок. ⚪️Выплаты процентов по нему достаточно скоро превысят $1 трлн по году,⚪️к тому же 2033-му могут составить 20% от доходов американского бюджета.❗️А это уже критическое значение. Ну, а что далее? Вот это самое интересное. Главное:? когда все-таки самые честные и беспристрастные рейтинговые агентства обратят внимание на происходящее и начнут всерьез понижать рейтинг США. Рано или поздно это придется делать, ? когда различные организации начнут всерьез понижать долю UST (американских госбумаг) в составе своих активов, обеспечения и т. д. И я говорю не только про центробанки. Полагаю,...

Оглядываюсь назад и еще раз смотрю на весь этот цирк по поводу поднятия потолка госдолга США. Не знаю как вам… Но, если честно, все это буря в стакане воды… Да, наверное, в этом суть политики – красивая, в виде невероятного шоу, элементарная дележка денег. ? Короче, мир был (и кстати, еще остается) на краю гибели. И спасти его может – причем относительно не надолго – только неограниченное печатание бабла в рамках программы сокращения дефицита бюджета – логика стальная. А весь остальной мир смотрит на все это шоу и умоляет, как, например, МВФ, ребятки, давайте как-то побыстрее завязывайте со своими...

▫️Доходности десятилеток стремительно падают: уже почти на 2%. Мы брали TMF, увеличивали позицию, сегодня он, видимо, на 3-5% поднимется. ▫️Золото закладывало позитивные новости и снижалось. Сегодня была попытка продавить золото вниз, она пока не увенчалась успехом. Будем следить. ▫️На фоне укрепляющегося доллара против остальных валют я не вижу потенциала у рынков вверх. Сейчас все хорошо, но обычно все проблемы начинаются после того, как все начинают закрывать шорты, полагать, что идет растущий тренд и ставить на повышение. Я бы был с этим осторожен. Думаю, наши шорты еще сработают. А вот потенциал падения значительный

❗️Сегодня утром должен выступать на конференции за городом. Поэтому утренний воскресный традиционный разговор с Дмитрием Абзаловым провели вчера вечером. Вернемся к переговорам Белого дома и республиканцев о потолке госдолга. ?Однако есть нюанс. И заключается он в том, что голосование в Конгрессе по достигнутым договоренностям будет проходить в среду.?При этом можно ожидать, что правое крыло республиканцев будет крайне недовольно достигнутым соглашением. Пока мало что известно по сути достигнутых соглашений, кроме как: ? Военные расходы остаются священной коровой. Резать их не то что не планируется, наоборот, они могут подрасти на 85 млрд долларов. До 885 млрд. Рекорд по всем параметрам. ?Потолок...

Отличная новость от главы Минфина США Джанет Йеллен К 5 июня Минфин США исчерпает имеющиеся ресурсы для выполнения обязательств и наступит дефолт, если власти не примут меры, говорится в письме Йеллен в адрес лидеров Конгресса. Байден вчера заявил, что позиции сторон значительно сблизились. ?«Что касается потолка госдолга, все выглядит хорошо. Я очень оптимистично настроен. Я надеюсь, что к полуночи мы узнаем, сможем ли мы достичь сделки». А еще Верховный Вождь США заявил, что «договоренность очень близка». ➡️ Полночь прошла. Сделки нет. С другой стороны, куда спешить? Минфин же сказал: до 5-го можно спать спокойно и продолжать трепать нервы окружающим. Кстати, уже и глава МВФ Кристалина...