Мы с вами не раз говорили об этом за последнее время:

Инвестиции в «Релаксирующую экологию». «Эко»-сертификат

Эко-сертификат. Рост акций Trulieve Cannabis и Cresco Labs

В пятницу мы получили очередное подтверждение нашей теории – интерес к теме существует и, судя по всему, усиливается. Бумаги за день подросли весьма достойно, в среднем – на 5-8%.  

Меня часто спрашивают: вот сейчас, на фоне того, что риски финансовой системы высоки как никогда, на фоне того, что то один, то другой авторитетный человек на рынке предсказывают большие неприятности, вы какую-то часть своих вложений инвестировали бы в американский рынок и, если да, то в какие сектора?

Ответ: помимо акций золотопроизводителей, которые в последнее время весьма неплохо растут, я бы очень внимательно смотрел на «эко» сектор.

Другое дело, что если в секторе золотопроизводителей я предпочитаю вкладывать в акции конкретных компаний, название которых не раз и не два упоминал, то в сектор умиротворения и релаксации ? входил бы или через биржевые ETF (например, HMMJ или MJ) или через наш активно управляемый «Эко»-сертификат, который, как мы уже говорили, можно приобретать и в РФ квал инвесторам.

Стоит отметить, что за счет активного управления последние полгода стоимость ETF на сектор падала гораздо «энергичнее», чем стоимость сертификата. А по итогам двух лет сертификаты опережают ETF примерно на 12%.

Хотите узнать более подробно?

Обращайтесь – @bitkogans.

В продолжение «травяной» темы вспомним о печально известной компании CannTrust Holdings Inc.

Если когда-то вы не успели вовремя продать акции компании и стали участником коллективного иска, для вас есть позитивные новости.

Как и обещал, продолжаю держать вас в курсе дел. Похоже, по данной истории есть шанс получить компенсацию. Ее размер пока не определен, однако процесс идет.

Обо всем по порядку. Если вы следовали нашим рекомендациям и подписались на рассылку информации по коллективному иску против CannTrust Holdings Inc, то могли уже получить сообщение от 18.09.2021 относительно рассмотрения коллективного иска в США и предлагаемых мировых соглашений. Сообщение содержит ссылку на уведомление («Уведомление») и описывает права, которые предоставлены держателям акций CannTrust Holdings Inc. и иным лицам, понесшим убытки в связи с держанием акции CannTrust Holdings Inc.

В том числе определяет:

– действия, которые вам необходимо предпринять в целях возможного получения компенсаций;

– сроки осуществления таких действий. Обращаем внимание на следующие крайние сроки: 

16 марта 2022 г. – крайний срок направления формы для получения компенсации; 

11 ноября 2021 г. – крайний срок для исключения себя из списка лиц, претендующих на компенсации, или для направления возражений. О последствиях таких действий можно ознакомиться в разделе “FAQ”.

Рекомендуем также самостоятельно внимательно ознакомиться с Уведомлением, с материалами, ссылки на которые приводятся в Уведомлении. Представленные по ссылкам материалы весьма доходчиво поясняют права и последствия их реализации.

Настоящее сообщение направлено исключительно на информирование держателей акций CannTrust Holdings Inc. и иных лиц, понёсших убытки в связи с держанием таких акций, о размещённом Уведомлении, не является консультацией или рекомендацией. Настоящее сообщение не подразумевает под собой обязанности раскрыть содержание Уведомления или прокомментировать какое-либо положение такого Уведомления. Мы не принимаем на себя никакой ответственности за Ваши действия или бездействия в связи с Уведомлением или настоящим сообщением.

Текст выше не исключает Вашей обязанности самостоятельно внимательно ознакомиться с текстом Уведомления и, при необходимости, проконсультироваться с квалифицированным юристом.

Ниже приводим оригинальный текст сообщения:

“Notice of Pendency of U.S. Class Action and Proposed Settlements

The purpose of this email is to inform you of the U.S. Class Action and proposed Settlements in the United States District Court for the Southern District of New York (the “Court”) under In Re CannTrust Holdings Inc. Sec. Litigation, Case No. 1:19-cv-06396 (the “U.S. Class Action”) against CannTrust Holdings, Inc (“CannTrust”) and several other defendants. The Notice describes important rights you may have and what steps you must take if you wish to participate in the Settlements or wish to be excluded from the Class. The Proof of Claim details what information needs to be provided to participate in the Settlements.

The links to both the Notice and Proof of Claim Form can be found below. You may also contact us if you would like the Notice and Proof of Claim mailed to you directly.

Notice

Claim Form

For more information about the Settlements, please visit the CannTrust Securities Settlements Website or contact the Claims Administrator via the toll-free number 1-833-871-5359 or via email at info@CannTrustSecuritiesSettlement.ca, between 9 am and 5 pm EST, Monday through Friday, except on holidays.

Please do not call or write the Court. If you have questions after reading this email, you should contact the Claims Administrator or Class Counsel, as discussed in the Notice.

CannTrust Securities Settlements Claims Administrator”

Что случилось на ниве «релаксирующей экологии»?

Именно то, о чем мы с вами не раз говорили за последнее время:
Рост акций Trulieve Cannabis и Cresco Labs
Заседаний крупнейших мировых центральных банков
Наш «Эко» сертификат – сравнение с ETF экологов (HMMJ US)

Похоже, приходит их время.

Поскольку бумаги сектора долгое время были под сильным давлением, а одновременно с этим отрасль в целом потихоньку улучшала свои показатели, вполне возможен достаточно неплохой отскок.

Естественно, риски здесь достаточно велики и сектор НЕВЕРОЯТНО ВОЛАТИЛЬНЫЙ. Однако и шансы на отскок вполне неплохие. Причина, как мы помним, заключается в высокой вероятности легализации на федеральном уровне уже в скором времени.

Еще раз. Напоминаю о рисках.

Есть и еще одна приятная новость. Квалифицированные инвесторы могут покупать наш «Эко»-сертификат (и другие сертификаты) через российских брокеров.
Минимальная сумма (пока) – $10 тыс.
Подробности – @bitkogans.

Республиканцы в конгрессе США вновь напомнили о законопроекте по легализации марихуаны. Прозвучало это так, будто принятие закона на федеральном уровне просто неизбежно, и крайний срок для этого – 2022 год. 

Мы также полагаем, что это станет реальностью очень скоро. В то же время многие из наших любимых компаний “эко”-сектора находятся в моменте около локальных минимумов. 

Весьма привлекательна сейчас и цена нашего “эко”-сертификата. На новостях из конгресса многие бумаги резво задвигались, причем не только американские.

Trulieve Cannabis (TRUL CN) выросли на 15%, Cresco Labs (CL CN) прибавили 10%.

По вопросам приобретения инвест. сертификатов – @bitkogans.

Несколько слов о наших инвест сертификатах.

Сертификат Smart Opportunity вернулся к локальному максимуму начала сентября на уровне около 99%. Таким образом, все потери за последние полтора месяца восполнены. Очень этому рад, так как в уходе этого сертификата в отрицательную доходность для меня, конечно, было мало приятного.

Выровнять ситуацию удалось благодаря ряду удачных идей в российских акциях (Русал, Башнефть, ВТБ), а также участии в одном из наших «хедлайнеров» сектора грузоперевозок (ZIM US). Есть здесь заслуга и золота – наша ставка на драгметалл начала приносить долгожданные «плоды».

Продолжаем держать значительную позицию по золотым активам, полагаем, что рост там не закончен. А также ищем новые идеи среди американских и российских акций.

Наша цель по сертификату до конца года – превысить уровень 100% от номинала на 3-5%, и это выглядит вполне реально. Чистая доходность по нему в этом случае превысит 6-7% годовых.

Глобальная задача – зарабатывать на данном инструменте не менее 10-15% в год. Но… задачи задачами, а жизнь – штука более сложная.

При этом, если до конца года рынки упадут, сертификат может еще подрасти в цене. Мы включили в него довольно много защитных инструментов. Оттого, пока рынки сильные, дополнительное снижение доходности.

Теперь о более приятном. Как поживает наш еврооблигационный сертификат?

Сентябрьская коррекция не обошла стороной долговой сегмент, что в ожиданиях повышения ставок и сворачивания стимулирующих мер неизбежно. Тем не менее, с начала года сертификат приносит своим держателям 2,90% дохода в долларах США после уплаты всех комиссий. Это чистая доходность для инвесторов порядка 4 годовых. В условиях 2021 года, на долговых рынках, это очень даже неплохо.

Сертификат остается «тихой гаванью» для инвесторов. А по итогам года, вполне возможно, доходность приблизится к 4%, что будет считаться успешным результатом в 2021 г.

Те же, кто инвестирует в этот сертификат с самого начала, имеют после всех комиссий чистую доходность порядка 7% годовых в долларах США.

По вопросам приобретения сертификатов – @Bitkogans.

Наш «эко»-сертификат во втором и третьем кварталах 2021 преимущественно показывал снижение. Ничего не поделаешь – «экология» была не в моде. Точнее, была в моде экология немного другая.
?

В то же время наш сертификат опережал ETF экологов (HMMJ US), который от максимума 10 февраля 2021 снизился на 59%. Наш сертификат потерял 37% за тот же период, благодаря более активному управлению.

Интерес к отрасли есть. Даже на незначительной новости о назначении, весь сектор показал на уходящей неделе резкий скачок вверх, а сертификат за день вырос на 5%. Подробнее об этом писали здесь.

Вполне возможно, именно сейчас цена сертификата близка к локальному минимуму. Не исключено, что таких низких цен акций мы уже не увидим. Мы увеличиваем долю бумаг в сертификате сейчас, по текущим ценам докупаем «экологов» и продаем бонды.

Вообще ситуация с капитализацией данной отрасли напоминает мне сжатую пружину. Одна-две позитивные новости и… Может быть очень любопытная картинка.

По всем вопросам относительно сертификатов @bitkogans

Третий день мы рассказываем о том, как чувствуют себя инвесторы в наши сертификаты.

Настала очередь третьего сертификата – Smart Opportunity.

В нашем сертификате Smart мы отлично отработали несколько тем по акциям за полгода с момента запуска: NRG, Eurasia Mining, Сбербанк, ГМК «Норильский никель», Bunge и ряд других. Отличный результат сейчас показывают Globaltrans (+12,47%) и Rusal (+26,34%), которые мы продолжаем держать.

Поддержкой сертификата в периоды волатильности служат и удачные инвестиции в еврооблигации.
Так, выпуск US Steel показал прирост по цене на 5,48%; также платит купон в размере 6,25% годовых в долларах США. Выпуск еврооблигаций Украины растет на 7,30%. Эти позиции мы также продолжаем сохранять в сертификате.

В целом наш сертификат Smart пока теряет (с момента запуска) около 4%, и такой результат нас, разумеется, абсолютно не устраивает.
Почему?
Была сделана «ставка» на золото, традиционных автомобилестроителей; также там присутствовали страхующие инструменты, с августа 2021.
Автомобилестроителей мы частично закрыли с убытком, частично – с нулевым результатом. И ребалансировали средства в сектор «экологов», который как раз сейчас может показать опережающее движение.
Кроме того, мы не менее 7% от активов проинвестировали в такие истории, как VIAC US & DISCA US. Но, к сожалению они пока себя никак не показали. Думаю, это изменится. Бумаги не дорогие и интересные.

Страхующие инструменты поддержат сертификат, так как волатильность, которую мы наблюдали в начале недели, возможно, еще не закончилась.

А золото наверняка себя покажет еще. Мы полагаем, что сертификат вполне способен не только вернуться к уровню 100% в течение 4-го квартала, но и заметно подрасти.

Надеемся, что и этот сертификат себя отлично покажет. Как говорил великий и ужасный Карлсон, живущий на крыше? Терпение, немного терпения.

По всем вопросам относительно сертификатов – @bitkogans

Вчера мы говорили о том, как поживает наш эко-сертификат.

Сегодня речь пойдёт о консервативном – еврооблигационном сертификате. Здесь – тихая гавань. 

После распродаж на фондовых площадках в понедельник, вчера сертификат закрылся на уровне 115,81% (совсем недалеко от максимума на уровне 116,02%). 

Рост сертификата с начала года составил 3,59% или 4,92% годовых в долларах США после уплаты всех комиссий. Это – вполне приемлемая доходность, учитывая уровень процентных ставок в 2021 году.

❗️Обращаю внимание: это чистая доходность для клиента, то есть уже за минусом комиссии за управление. 

Если посмотреть на доходность сертификата за 2 года (завтра как раз сертификату исполняется ровно два года), можно легко посчитать: чистая доходность за 2 года составила 15,81% или почти 7,62% годовых в долларах США. Не так много таких консервативных инструментов, что дают подобную чистую доходность своим обладателям. Здесь мы вполне довольны. 

Напомним, что сертификат – это подобие ETF, но с гораздо большей гибкостью в управлении. ETF всегда должен находиться в бумагах почти на 100%, и он используют сверхвысокую диверсификацию, как правило. Сертификат же использует направленные, локальные точечные идеи с высоким потенциалом и повышенной долей в портфеле, что зачастую позволяет показывать доходность выше, чем у ETF.

Все детали по сертификатам – у @bitkogans

Посмотрим, что происходит с нашими сертификатами на фоне повышенной волатильности рынка.

«Экологический» сертификат сейчас находится на уровнях начала года. Весь рост 1 квартала 2021 г. нивелирован постепенным снижением акций отрасли во втором и третьем кварталах.

В то же время с 1 марта сертификат теряет в цене 27%. По сравнению с известным ETF на сектор HMMJ CN, который потерял за тот же период около 40%, – не так уж и плохо. Ограниченная аллокация на целевой актив позволила избежать нам такой серьезной просадки.

Сейчас мы увеличиваем в сертификате долю компаний-«экологов». Начали докупать на прошлой неделе и продолжаем это делать.

На мой взгляд, сейчас очень интересный момент для входа в данный инструмент.

С одной стороны, акции отрасли серьезно подешевели. С другой, одновременно с этим продолжала развиваться отрасль. Многие компании выходят в прибыль.
Так что рибаунд неизбежен. Когда – точно не скажу. Но, думаю, что достаточно скоро.

По вопросам приобретения сертификатов – @bitkogans.

Похоже, светлая мысль о том, что «экологи» уже достаточно подешевели и есть потенциал для возвратного хода, пришла в голову не только нам, но и значительному количеству игроков на бирже.

После затяжного и весьма значительного падения в последние дни по бумагам отрасли начал формироваться некий спрос.
Осторожный, не агрессивный, но, тем не менее, спрос, который (возможно) начал менять тренд. Посмотрим. Но ряд бумаг немного подросли.

Продолжаем увеличивать долю данных бумаг в сертификатах.
Цены – более чем интересны и привлекательны.

Новая крупная M&A сделка в сфере «расслабляющих» препаратов.

Trulieve (TRUL CN) покупает Harvest (HARV CN). Вместе они образуют, может быть, наиболее эффективную по рентабельности компанию в отрасли в глобальном масштабе.
На этом фоне акции Harvest (HARV CN) выросли вчера на 11%, несмотря на крайне негативный рынок в целом. Обе компании присутствуют в нашем сертификате Kairos Eco.

Напомним, что некоторое время назад мы пополнили сертификат новыми именами. Кроме Trulieve (TRUL CN) и Harvest (HARV CN) включили Cresco (CL CN).

Все эти компании имеют преимущество по сравнению с наиболее известными нам именами – Canopy Growth (CGC US), OGI (OGI US), Aurora (ACB US) и так далее.

Оценка «новичков» по мультипликаторам в портфеле сертификата гораздо более привлекательная, и компании уже являются прибыльными в отличие от знакомых нам ранее представителей.

Напомним, что сначала года эко-сертификат показал доходность на уровне 17,34%. Основная интрига – легализация препаратов на федеральном уровне в США – пока остается актуальной.

По всем вопросам относительно приобретения сертификатов: @bitkogans

Котировки акций Trulieve (TRUL CN)

Котировки акций Cresco (CL.CN)

Котировки акций Harvest Health (HARV CN)

Интернет полон сообщений о том, что управляющие фондами реализуют схему «Sell in May and go away», и «умные деньги» с рынка действительно выходят.

Народ интересуется – что, если и в самом деле рынкам суждено упасть?

Во что вложиться, чтобы не пострадать в таких условиях?

В частности, читатели спрашивают, насколько может быть эффективен в качестве защитного инструмента ETF на облигации.

Друзья, в первую очередь, надо четко отдавать себе отчет – если рынок уйдет в пике, то спасительных гаваней будет не так много. Мы это с вами проходили не далее, как в феврале-марте прошлого года.

Теперь что касается второй части вопроса. В мире огромное разнообразие ETF на еврооблигации. Можно найти ETF на любой вкус.

Приведем несколько примеров:

По признаку кредитного риска. ETF на американские казначейские короткие облигации – минимальный риск – iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY US).

Но ожидать там более 0,5-1% в год обычно не приходится. Этот я бы назвал самым надежным, но и самым низкодоходным из защитных ETF.

По признаку рыночного риска (изменение цены). ETF, ориентированные на длинные «трежеря» – более высокий риск, но дополнительная прибыль от ценового роста при снижении ставок – iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT US).

Хотя о каком снижении ставок сегодня можно говорить…

Хотите в целом побольше риска и доходности? Выбирайте ETF с эмитентами, у которых ограничен минимальный уровень рейтинга.

Например, не ниже инвестиционного (BBB – по шкале S&P) – iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD US).

Хотите по географическому принципу?

Пожалуйста! ETF развитых стран и развивающихся и еще много вариантов.

Конвертируемые еврооблигации?

Нет проблем.

Какие есть подводные камни? В чем еще риски, кроме снижения цен? Точнее даже не риски, а недостатки ETF?

1. Любой фонд, коим является ETF, обязательно включает в цены комиссию за управление.

Обычно для фондов облигаций она невелика и вряд ли превысит 0,5% в год, но тем не менее.

2. ETF – это, как правило, инструмент с очень высокой диверсификацией.

Чрезмерно высокая диверсификация снижает общие риски, но неизменно снижает и доходность. Более точечные стратегии с концентрацией в перспективных идеях обычно дают более высокую доходность.

К таким инструментам, кстати, относится наш еврооблигационный сертификат, в состав которого входит не более 15 позиций из еврооблигаций.

Сертификат более активно управляется по сравнению с ETF и показывает вполне приличную для консервативного инструмента доходность – 13% за вычетом всех комиссий с момента запуска инструмента в сентябре 2019 г. (По вопросам приобретения сертификата – @bitkogans).

3. Чтобы покупать иностранные ETF через российских брокеров, вы должны быть квалифицированным инвестором.

4. Если вы выбираете ETF с повышенной доходностью, там могут быть и дополнительные «подводные камни».

В этом случае необходимо хорошо понимать, что входит в состав этого фона. Его исторический трек-рекорд, а также надежность его эмитента – инвестиционного банка или компании, которые являются эмитентом ETF.

При этом даже облигационный ETF c фиксированной доходностью может не всегда приносить прибыль.

С начала года фонды с длинными «трежерями» показали убыток более чем на 10%.

В период значительного количества дефолтов и сужающейся ликвидности на рынках ETF на высокодоходные облигации могут приносить и более ощутимые убытки.

Например, цена достаточно известного ETF по высокодоходным облигациям IShares IBoxx High Yield Corporate Bond (HYG US) в разгар кризиса 2020 г. доходила до $60 долларов – это почти на 30% ниже текущего уровня. Хотя фиксированные выплаты по дивидендам сохранялись, и они достаточно существенны – около 4,5% годовых в долларах США.

Для краткого обзора, думаю, достаточно… Если хотите разобраться в теме более глубоко – обращайтесь. Расскажем.

Вчера только ленивый не написал мне в личку:
– Экологи… все??????
– Бобик сдох?
– Шеф, все пропало?!!!!

Достаточно серьезные падения бумаг «эко»-сектора привели к тому, что народ занервничал.
Что же случилось? Aphria опубликовала не очень хороший отчет. Продажи ниже ожиданий. Убыток в размере 12 центов на акцию вместо ожидаемых трех. Продажи $122,3 млн вместо ожидаемых $136,5 млн.
Итог – падение бумаг компании на вчерашней торговой сессии более чем на 14%. Не менее душевно вчера валились бумаги и других компаний.

Катастрофа? Не думаю. Плохой отчет – результат жёсткого локдауна и последовавшего в результате закрытия магазинов. Более подробно напишем об этом сегодня днем. И дадим наши прогнозы.

Что буду делать? Если помните, в феврале мы достаточно сильно продались на хорошем росте бумаг отрасли.

Несколько слов насчёт эко-сертификатов
Что случилось с сектором релаксации

Бумаги тогда душевно разгонялись «Энтузиастами Робин-Гудами» и неплохо отросли. В дальнейшем те же акции значительно просели, и мы вновь начали их покупать.
Не спеша.
Аккуратно.

После вчерашних просадок обязательно буду увеличивать долю бумаг в сертификате. Полагаю, что никто не умер. Рынком правит сантимент. Сегодня он не на стороне экологии. Завтра… поживем увидим.
Фортуна – девушка капризная. Сегодня она ночует у соседа. А завтра… может, и к нам забежит на рюмочку чая.

P.S. Cегодня выходит отчет другой компании сектора – OGI. Думаю, что и здесь ничего нового не будет. Скорее всего, и этот отчет не сильно обрадует инвесторов.

Котировки акций компании Tilray

Котировки акции OGI

Котировки акции HEXO

Котировки акций Cron

Котировки акций CGC

Котировки акции HEXO

Котировки акций Aleaf

Котировки акций ACB

Как мы и предполагали, апрель дает инвесторам возможность весьма неплохо заработать. Пока даёт.
Хорошие новости – со всех сторон, несмотря на продолжающиеся в ряде стран локдауны.

МВФ повысил прогноз по темпам восстановления мировой экономики с 5,5% до 6%. В основном это связано с ожиданиями бурного восстановления экономики США.

Мы с вами предполагали, что в апреле индекс S&P достигнет уровня 4100-4200. Пока все по плану.

Немного снижается доходность по американским десятилеткам. Уровень в 1,75 не пробит и доходности вернулись на уровень 1,66. Это неплохо.

Уже несколько дней вновь растёт курс евро относительно доллара. Доллар, в свою очередь, несколько просел относительно иных базовых валют.

На все происходящее моментально отреагировали цены на драгметаллы.
Приятно. Мы с вами предполагали, что просадка цен на золото временна, и стоит подумать об увеличении позиций.

В новом сертификате, который как раз недавно стал торговаться на швейцарской бирже, доля производителей золота и серебра достигает примерно 10% от стоимости активов. Вполне возможно, еще увеличится. (По всем вопросам относительно сертификатов @Bitkogans).

Индекс волатильности на своих минимальных значениях.

Что дальше?
Пока, очевидно, глобальный тренд вверх сохранится.
Впрочем, мы с вами понимаем: чудес не бывает. Рынок обязательно предоставит возможность особо нервным своим обитателям существенно попереживать.
Пока per aspera ad astra.
Я бы обратил внимание читателей на первую часть этого выражения. PER ASPERA. Слишком долго чудеса не длятся.

Полагаю, что конец апреля и ОСОБЕННО май такими безмятежными УЖЕ НЕ БУДУТ.

Несколько слов о золоте.

Есть такой закон: если журналисты пишут, что все пропало (по той или иной тематике), это значит одно – самое время подумать об увеличении позиций.

И вот пожалуйста… Золото.
Снова не в моде.

Я воспринимаю это как приглашение к обеду.
Потому как когда оно снова будет в моде – покупать уже будет поздно.

Позиции по акциям золотопроизводителей мы спокойно и неторопясь увеличивали на просадках.
Надеюсь в ближайшее время данная стратегия позволит насладиться результатами.

Буду очень рад, ибо это одновременно сможет улучшить доходность и нового инвестсертификата.
Акций золотопроизводителей в составе его активов достаточно.