Что будет в итоге? Экстрадиция и американский суд (не самый, как известно, гуманный)? Время покажет насколько искусны и изворотливы адвокаты Тинькова.
Я хочу сказать о другом. В конце концов, подобные затруднения – бремя больших бизнесменов, никуда не денешься. С огромным уважением отношусь к Олегу, как к одному из таких людей.
Начинал он, как известно, далеко не с финансовой сферы, и там преуспел. Однако и на ниве банкира ему сопутствовала удача: в итоге Тинькову удалось создать потрясающий бизнес практически в одиночку.
Его банк – один из лидеров российского банковского сектора, обслуживающий клиентов на очень высоком уровне. Олег – душа банка, его бренд, его двигатель, поскольку он сам участвует во всех делах и вникает во все нюансы.
Лично для меня Тиньков олицетворяет успех адекватного, умного и предприимчивого человека, который сумел создать большой успешный и, что самое главное, правильный бизнес.
Олег, от всей души хочется пожелать тебе скорейшего решения всех этих затруднений. Надеюсь, что это не ударит сильно как по бизнесу, так и по тебе лично. Ты целостный и сильный человек, поэтому, надеюсь, что тебе удастся с честью выйти из сложившегося положения.
Главный вопрос, будоражащий сегодня умы биржевых аналитиков, инвесторов,
да и экономистов в целом, можно сформулировать очень просто:
Таки кризис, или еще таки нет?
Друзья.
Пока мы просто видим очень и очень нервную ситуацию на рынках, падение
цен на коммодитиз, на нефть, на золото. Видим панику. Кризис ли это? А что, вообще, такое – настоящий кризис?
Это: 1. Резкое падение темпов роста экономики, в том числе, до отрицательных величин. 2. Массовые дефолты по долговым обязательствам. 3. Банкротство предприятий и резкий рост безработицы. Ну и так далее… Картинка понятна.
Всего этого пока нет. Будет ли? Посмотрим.
Пока
есть серьезные волнения и обвалы рынков. Трудно сказать, перерастет ли
данная ситуация в кризис – многое зависит от разумности и оперативности
согласованных действий властей, регуляторов, монетарных властей и т.д.
Тут
явно прослеживаются два подхода. Первый – оперативнейшее предоставление
банкам огромной ликвидности, снижение ставки, снижение требований по
резервированию, масштабные операции REPO, вербальные интервенции и тд.
Второй – заверения, что все под контролем, ничего делать не нужно, все
очень стабильно.
Первые оперативно решают проблемы. Вторым их,
тоже, в итоге придется решать. Однако значительно большими усилиями,
через большие потери экономики и страдания подшефного населения.
Не
думаю, что сегодня правильно говорить – мы же, ребята, вас
предупреждали, рынки могут показать свое страшное лицо. Да и говорить о
том, что ничего особенного не произошло – просто жесткая коррекция на
перегретых рынках, тоже не совсем верно. Характер этой жесткой коррекции
был исключительно похожим на предшествующие кризисам паттерны.
Рассуждать сейчас о том, кто был прав, а кто нет, кто лучше всех все предсказал, не нужно. Люди нуждаются в объективном уравновешенном мнении – что делать и куда бежать?
Покупать ли срочно доллар? Продавать ли все, что есть? Расслабиться и ничего не делать? Искать ли возможности для входа на рынок по «дешевым» ценам?
Люди
все равно переживают. Ибо все мы ЛЮДИ. Да и давайте будем откровенными,
темпы и сила падений оказались для ВСЕХ настолько неожиданными, что как
бы ты ни был готов, все равно было крайне неприятно.
Внимательно наблюдая за ходом торгов, иногда хотелось сказать – рынками управляют роботы. И это действительно так. Роботы и биржевые алгоритмы осуществляют сегодня более 90% биржевых операций, и только они могут так быстро и жестко двигать рынки.
Итак, как я уже сказал, многое будет зависеть от оперативных и взвешенных действий регуляторов. ФРС и ЕЦБ, по всей видимости, способны оперативно (что удивительно, особенно для ФРС) отреагировать, сбивая накал страстей. Впрочем, посмотрим.
Что делать нам, простым смертным?
Тем, кто сидит в позиции, понять, что по-настоящему стабильная гавань, это облигации крупнейших корпораций и ведущих стран. Причем
номинированные в надежных валютах – евро, долларе, йене, швейцарском
франке… Все остальное, включая традиционную защитную субстанцию – золото
–, волатильно. Если вы к этому готовы, то нервотрепку можно и
пересидеть. Но будет очень тяжело. Прежде всего – психологически.
Стоит ли сейчас заходить в рынок – вопрос непростой. Если рассматривать происходящее как некую жесткую коррекцию only – вполне возможно. Но не уверен, что такое предположение окажется верным. Я бы не спешил. То, что кажется сегодня очень дешевым, завтра может еще потерять в цене. Да и вообще, понятие “дешево” – штука творческая. Стоит ли покупать доллар? На фоне происходящего в мире, а также гениальных заявлений наших финансовых властей о том, что ничего особенного не происходит, и Минфин будет продолжать скупать валюту в рамках бюджетного правила, не исключу, что рубль может нырнуть и ниже. Разумеется, не драматически (если, конечно, не появится чего-то нового в стиле ужастиков от Соловья). Но краткосрочно рубль может потерять еще 2-4%.
Как только пойдет небольшая стабилизация и пусть незначительный рост цен на нефть, полагаю, быстро можем узреть возврат курса рубля на более привычные для нас уровни. Тем не менее, не стоит забывать очевидную истину – нашим властям более выгоден не слишком сильный рубль. И поддержка экспортеров в данной ситуации для них более актуальна, чем уровень жизни населения. Это я тем, кто утверждал, что еще немного, и 55…
О дальнейшем снижении ставки в РФ, по всей видимости, пока необходимо забыть. Далее посмотрим.
Теперь несколько слов о рынках.
Скорее всего, в понедельник на фоне ожидания реакции ФРС и ЕЦБ можем увидеть некий отскок. Но сильно я бы пока не обольщался, так как падения могут и продолжиться. И достаточно сильные.
На фоне возможного снижения ставки ФРС и новых инициатив регуляторов может снова начать расти золото.
Что касается коронавируса.
Вопрос тут не в темпах распространения, а в реакции на это стран и регионов. Еще поговорим об этом чуть позже.
Улетая
из Сеула, я с удивлением увидел чистое небо над близкими к Корее
районами Китая. Корейцы сказали, что такого не было давно. Предприятия
остановились. Не было смога, а на душе стало очень тревожно.
Мы
все прекрасно понимаем, что после вынужденного простоя и огромного
количества невыполненных заказов и не перевезенных грузов, когда все
успокоится, будет обратная реакция. Экономика должна будет ускориться.
Однако, если задержка затянется, заказы могут начать и отменяться. Напуганные
происходящим и задумываясь о будущем, люди могут начать отказываться
как от поездок, так и от крупных покупок, перенося это на возможно более
стабильное будущее. А вот это уже будет серьезно.
Ибо именно так начинаются кризисы.
Друзья.
Ситуация действительно нестабильна. Главное сейчас – не наделать глупостей. Многие факторы риска остаются актуальными, они никуда не ушли. Очень подробно напишу об этом позднее сегодня.
Отвечая на основной вопрос “кризис или нет?”, скажу так – на мой взгляд, это скорее генеральная репетиция будущего кризиса. Но кризис этот, похоже, не за горами, и репетиция его, думаю, еще не закончилась.
Пока информационное поле cотрясают новости панического характера о
распространении эпидемии коронавируса из Китая, у нас под боком
назревает конфликт со старинным заклятым другом России – Турцией.
В
чем суть? Сегодня ночью сирийская авиация нанесла удар по террористам в
районе Идлиба. По уточненным данным погибли 33 турецких кадровых
военных. К утру имеем гневные заявления турецких политиков о
нападении на страну НАТО, о необходимости противостоять ордам русских
варваров и о том, что все сирийские военные и силы, лояльные Асаду, по
решению совета безопасности Турции суть «вражеские цели».
Сирия –
небольшая страна, в которой сталкиваются интересы глобальных игроков. И
России, и США, и Турции, и Израиля, и Ирана. Поэтому здесь из любой
искры может вспыхнуть целый костер. Поддерживать его выгодно очень
многим, за этим стоят серьезные геополитические интересы.
Что
имеем? Ситуация неприятная. Настолько, что, по слухам, российский
президент отменил запланированный ранее официальный визит в Анкару. Есть
ощущение, что «ноги растут» из того факта, что Турция закупала в РФ
ракетные комплексы С-300. Кому это могло не понравится? По-моему, ответ
очевиден…
По всей видимости, есть много сил, которые были бы не
прочь столкнуть большие державы лбами на таком небольшом, но важном
плацдарме, коим является Сирия. Думаю, многие понимают, кто, в первую
очередь, здесь выступает основным заинтересованным лицом.
У
Штатов в мире, по сути, осталось два серьезных противника, как в
экономическом, так и в военном плане – Китай и РФ. Получается, что, с
одной стороны, Китай ослабляется из-за коронавируса и изоляции важнейших
экономических регионов. С другой, через потенциальный военный конфликт
Турции и РФ на территории Сирии, можно ввести новые санкции против
России. Как агрессора, напавшего на военных страны, входящей в НАТО.
Как
будет развиваться ситуация дальше? Посмотрим. Но если на Ближнем
Востоке разгорится новый военный конфликт, это, в первую очередь, может
вылиться в восстановление котировок нефти. Тем более, что динамика
заражений коронавирусом в Китае уже не такая страшная, и, возможно,
скоро в этом аспекте напряжение будет спадать.
Ну а дальше: пушки гремят – акции растут. Не исключаю, что на фоне обострения ситуации в Сирии глобальные фондовые рынки развернутся наверх вслед за нефтью.
И, в первую очередь, начнут расти акции компаний оборонного сектора:
Raytheon (RTN US), Lockheed (LMT US), Northrop Grumman (NOC), Kratos
(KTOS US). Возможно, это коснется и Boeing (BA US), доля оборонного
заказа в выручке которого также высока.
Все это – мысли вслух,
не более того. Вместе с тем, не удивлюсь, если в реальности все
произойдет именно так. В интересное время живем!
Золотосегодня падает вместе с прочими коммодитиз. А вот доллар укрепляется практически против всех валют. Кроме, разумеется швейцарского франка, японской йены. Ну и евро.
Даже очень сильный в последнее время израильский шекель немного пошёл вниз. Правда, не слишком драматично.
На рынках сплошная какофония. Это ведет к дополнительной панике, так как стираются ориентиры.
Скоро пыль рассеется. Рынки так же истерично побегут в другую сторону. Чтобы потом …. снова упасть.
Насчёт золота. Золото корректируется после бурного роста ранее. Как только народ немного успокоится, золото может продолжить свой рост. Первая истерическая реакция людей: караул, продаю ВСЕ. Вторая: а куда теперь вкладывать? В акции – страшно. Хотя отчаянные авантюристы будут еще и еще покупать падающий рынок. В надежде на быстрый отскок.
Скорее всего, после такого холодного душа быстрого восстановления НЕ БУДЕТ. Для этого должны очень сильно поработать регуляторы всех стран. Пока ФРС молчит. Видимо, радуется будущим бедам Трампа. Возможно (совершенно не исключу этого) это все часть предвыборных баталий. По крайней мере, спешить бежать на выручку рынкам ФРС явно не торопится.
Давайте будем откровенны. Рынки очень перегреты, и жесткая коррекция ДОЛЖНА БЫЛА БЫТЬ. А вот и шикарный повод для этого.
Что касается валют. Падают в пол практически все валюты развивающихся рынков. Особенно турецкая лира. Падение рубля – абсолютно в тренде. Хотя по рублю я не слишком пессимистичен. Потенциал падения рубля весьма ограничен.
А с остальными … Здесь все понятно. И , кстати говоря, в случае с турецкой лирой может быть и «повеселее».
Господин Шувалов предложил обозначить в измененной Конституции бизнесменов, как передовой класс.
Прежде
всего, спасибо. Ещё кто-то о коммерсантах вспомнил. А то Борис Юрьевич
уже, понимаешь, охрип в одиночку на всю страну кричать: ребята, хватит коммерсов наших обижать.
Только вы уж, Игорь Иванович, не серчайте, давайте добавим кое-что. Вам все равно, а бизнесменам приятно.
Давайте обозначим бизнесменов как передовой, но вымирающий класс. Раз вымирающий, его можно и нужно занести в Красную Книгу. Это, Игорь Иванович, не для вас, разумеется. Вы и так все понимаете. Это для Дяди Степы. Он же у нас великий охотник.
Захочет,
к примеру, наш любимый детворой Дядя Степа в очередной раз нежненько
так, отечески, коммерса какого прищемить чуток. По-доброму. По 210й, или
по 159й. А нельзя. Ибо мало того, что он, коммерс этот, передовым классом в Конституции назван, но еще и в Красную книгу занесен.
А
Красная книга четко говорит: отстрел этих редких в природе зверьков
временно запрещен. Ибо им популяцию свою поднять надо. Поразмножаться на
воле. Сил нагулять. Здоровья. Долголетия.
Потом видно будет. А пока ни-ни.
P. S. Ежели
бизнесмены наши теперь передовым классом будут величаться, кого в
отсталые запишем? Или у нас будут передовые и ОСОБО передовые классы?
«Вот, новый поворот…». Теперь уже товарищ Сандерс заявляет, что, в случае избрания президентом, сурово пресечет влияние Москвы на выборы. Что любопытно: американцы заявляют, что Кремль уже вмешивается в выборы, поскольку «имеет намерения» вмешаться.
Наши дорогие американские друзья! Вы определитесь: Москва уже вмешивается или планирует вмешаться? При этом давайте все-таки разберемся, кого суровые русские парни планируют поддерживать? Сандерс считает, что его. Разведка полагает, что Трампа. Интересно, они данные берут из разных мест? Сандерс – из Кремля, разведка – с Лубянки, а журналисты – со Старой площади? Я бы еще порекомендовал американским журналистам провести опрос на улицах Москвы. Москвичи с удовольствием обсудят тему «за кого кому стоит голосовать». Люди они добрые. Активные. Поделятся знаниями. Потом, разумеется, написать, что «Москва готовится активно вмешаться».
Паранойя, похоже, хуже короновируса. Рука об руку шагают они по планете.
С одной стороны, предложенная мера вполне разумна. Надо же что-то делать с этой бедой, ведь объёмы мошенничества с картами давно превысили все границы.
Многие из нас регулярно сталкиваются с псевдобанковскими звонками, когда мошенники пытаются выведать личные данные (мне за последнее время звонили раза 3-4). Можно только представить, насколько это масштабное бедствие.
По анонсированной ЦБ мере, меня гложет некоторое опасение. Как только мы разрешим людям масштабно использовать механизм возврата средств, можем столкнуться с ещё одной напастью: всплеском мошенничеств «в обратную сторону».
Представим ситуацию: продажа автомобиля, расчёт путём перевода денег на карту. Ситуация вполне реальная и даже желательная, в рамках уменьшения наличных транзакций. Все документы оформлены, деньги за проданную машину лежат на карточном счету. Через полчаса после завершения сделки вдруг происходит обратная операция. Что делать?
Народ наш – изобретательный и ушлый, и любое новшество может использовать как по прямому назначению, так и по обратному. И механизм борьбы с мошенничеством может превратиться в ещё один механизм мошенничества.
С одной стороны, несмотря на значительный его рост в 2019 году, абсолютный размер этого долга крайне незначителен. Согласно данным Российской газеты, на середину 2019 размер его был менее 500 миллиардов долларов, что составляет менее 29% от общего размера ВВП. Это совокупный долг страны, учитывающий как долг государства, так и коммерческих организаций.
Если обратиться к документам Министерства финансов РФ, то размер долга собственно государства, а также региональных и муниципальных властей, всего порядка 15% от ВВП страны. Более того: как мы с вами помним, чистый долг у страны сегодня ОТРИЦАТЕЛЕН.
С другой стороны, есть существенный прирост за последний год (более чем в 1,6 раза) вложений нерезидентов в наши рублевые гос инструменты – ОФЗ.
Критично ли это и какое влияние может оказать на нас? Не критично. Пока. Страна может продолжать и далее спокойно наращивать выпуск ОФЗ и привлекать средства нерезидентов.
Но есть один нюанс. Стремительное возрастание доли нерезидентов в наших ОФЗ, на мой взгляд, является одним из тех факторов, которые не позволяют ЦБ слишком резко снижать процентную ставку. Подчеркиваю: одним из факторов, не основным.
Есть ли риск того, что более энергичное снижение ставки может привести к бегству иностранного капитала и ослаблению курса рубля? Полагаю, что пока реальная ставка у нас находится в диапазоне 2-3% (ставка ЦБ минус инфляция), риск невелик. Очевидно, при снижении реальной ставки ниже 2%, такой риск может увеличиться.
Продолжая увеличивать размер заимствований в ОФЗ, ставка имеет шанс опуститься до 5 – 5,5%. Ниже – сомневаюсь. По крайней мере, при текущей нашей макростатистике.
Полагаю, что в течение ближайших 5-6 месяцев ЦБ может ТЕОРЕТИЧЕСКИ понизить ставку еще раза два, что не будет критично для курса рубля. (Если не учитывать неизвестных нам сегодня будущих внешних факторов и рисков).
Что имеется в виду под внешними рисками? К примеру, какие-то геополитических обострения (это сегодня может быть в любой момент). Ухудшение экономической ситуации в мире и т.д.
Забавная картинка. Представим себе российского товарища, зарабатывающего деньги за рубежом. Товарищ, к примеру, учредил в России фонд спасения бездомных собачек. И вот наш сердобольный собаколюб ежемесячно переводит по одному миллиону (к примеру) своих честно заработанных за рубежом рублей, на поддержание штанов этого общества борьбы за права Жучек и Дружков. То есть переводит он доллары или евро из-за границы на свой личный счет, конвертирует их в банке, и всю полученную сумму тратит на наших четвероногих друзей.
Но не дремлет наш доблестный Регулятор. Что это он о Жучках задумался? А может это никакие не Жучки с Полканами, а, к примеру, страшные террористы, окопавшиеся под видом Дружков. А может он, этот любитель собачек, в реальности зовется Аль Джихади ибн Жучка, и вообще только рассказывает о любви к животным, а сам деньги преступно отмывает? Я несколько гротескно описываю данную ситуацию. Но, друзья мои, множество наших соотечественников живет и работает за рубежом.
Получается, что теперь любые регулярные перечисления из-за рубежа, опять же, регулярно идущие на благотворительность, это сомнительные операции?
Тогда получается, что НКО – штука более чем сомнительная. Поди докажи, что там на самом деле: спасение деток, улучшение жизни Жучкам, или что-то подозрительное.
Можно, конечно, само НКО проверить, затребовать отчёты. Но зачем? Проще просто признать операцию финансирования НКО, регулярно производимую из-за рубежа, как подозрительную. И все.
И это тот самый случай, когда «проще» не означает «лучше». Увы.
Вот любопытный, но вместе с тем душещипательный момент. С одной стороны, петь о большой и чистой любви к демократии, свободе выбора и прогрессу. Стравливать Европу и Россию на газовом рынке и, одновременно, повышать пошлины на ввозимые из Европы в США самолеты.
Народ понимает, что Власть исполняет «священные бюрократические танцы», глубоко уверовав в их сакральность и необходимость.
Народ и Власть живут в разных, непересекающихся вселенных. При этом не секрет, кто является основными покупателями дорогой недвижки в той же Москве и Сочи. И это на фоне ежедневных матр о борьбе с коррупцией…
Для того, чтобы начался реальный рост экономики, народ должен ПОВЕРИТЬ власти. Скажу иначе: в обществе необходимо возрастание уровня ВЗАИМНОГО доверия. Власть должна перестать считать, что все происходящие в жизни процессы надо контролировать до самых мелочей, а народ должен с чего-то вдруг, неожиданно, поверить власти. А для этого, друзья мои, необходимо кардинальное понижение уровня вранья. Очень, знаете ли, простой рецепт.
Мне нынешние времена все более напоминают то, что я уже видел и переживал в далеком детстве. Лет эдак 40 назад, когда говорили одно, думали другое, делали третье. И это было повседневной ситуацией в стране под гордым названием СССР. И где в итоге он, этот самый СССР?
А ведь погибла эта великая страна в том числе из-за взаимного вранья и самообмана.
Что сегодня? Статистика опять подгоняется под «чего изволите». Власть и народ не шибко доверяют друг другу. Все всё прекрасно понимают, и соблюдают некие паритетные правила игры.
В нашей стране всегда существовал негласный договор между обществом и властью. Власть не мешает народу жить, народ не задает неудобные вопросы власти. Что видим? Власть влезла во все закоулки и щели, взяла за локоть всех самозанятых и самокрутящихся.
Но при этом, по большому счету, сама продолжает жить в старых парадигмах. Опять вокруг нас одни враги и главная задача – ощетиниться штыками и ракетами, закуклиться в своем д’Артаньянстве на фоне остальных… И … ждать экономического роста и процветания?
Может, просто попробуем выйти из этого Зазеркального Королевства вранья и самообмана? Глядишь, и увидим тогда и рост экономики, и свет в конце тоннеля.
Получил вопрос от читателя: – Как вы думаете, когда у нас по-настоящему начнут расти и экономика, и доходы населения?
Казалось бы, ответ на этот простой вопрос очевиден. По крайней мере, для нашей Власти.
Как решение видится с властного Олимпа? 1. Понизим ставку до 4,5-5% годовых и ипотеку сделаем под 6,5-7%, вместо нынешних 9-10%… 2. Бодро пересажаем всех коррупционеров-чиновников, ворующих деньги государевы… 3. Запустим во всю нашу молодецкую удаль нацпроекты, настроим дорог и мостов всяких, и всякое разное очень полезное… 4. Оцифруем страну, и все граждане без исключения начнут налоги платить. 5. Зальём в экономику эдак триллионов 5 рублей и ослабим жесткие возжи монетарной политики. 6. Окончательно вычистим банковскую систему, закроем еще 50-100 «неправильных» банков, оставив лишь самые надежные; сделаем так, что слово «банкир» станет синонимом святости и образцового порядка… 7. Закончим переформирование правительства и свежеперетасованные товарищи (с до боли знакомыми фамилиями) под мудрым руководством эффективного менеджера Мишустина начнут воплощать в жизнь все наши с вами, и Царя-Батюшки, пожелания и заветы.
Эх, если бы все было так просто!
Мы с вами рассуждаем о том, прикупить ли Boeing или продать Tesla, войти в длинные ОФЗ или в ETF на металлы или золото, а в это время огромная часть наших стариков решает проблему – КАК ДОЖИТЬ. А родители в небольших провинциальных городах не знают, как выделить ребенку в школе деньги на питание. К слову, не могу понять, почему до сих пор по всей не самой бедной стране у нас нет везде, в обязательном порядке, нормального бесплатного горячего питания в школах? В теории вроде как есть. А вот по факту
Мы понимаем, что ребенок, которому необходим укол за несколько миллионов долларов обречен и его мать в отчаянии обращается уже к президенту США (не РФ) за помощью, но в легкую тратим гигантские деньги на футболистов.
Почему мы, желая стимулировать рождаемость, не платим ЕЖЕМЕСЯЧНО каждой семье пособие на второго ребёнка как минимум тысяч 10-15 рублей в месяц? На третьего и каждого последующего тысяч 15-20? Платить меньше это, опять же, врать, что реализуемые нынче меры как-то могут стимулировать рождаемость.
Где решение этих насущных проблем в приоритетных задачах наших ветвей власти?
Вы скажете: у страны нет на это денег. Но на проведение праздничных мероприятий, подсветок, парадов, Олимпиад, Чемпионатов Мира, дворцов для супер-мега-чиновников есть, а на достойное пособие на детей нет? Это, друзья мои, просто вопрос приоритетов. Ничего более.
Может, вместо того, чтобы увеличивать из года к году инвестиции в Росгвардию, которая должна следить за порядком и охранять Власть от Народа, Народу этому денег и возможностей для заработка подкинуть? Глядишь, и не будет нужды столько в охрану порядка вкладывать.
Не получим мы от всего того, что я перечислил в самом начале, реального экономического роста, который по-настоящему нужен стране – 3,5-4% в год. Не нарисованный Рафаэлями из Росстата, не за счет продажи Сбербанка или неожиданного роста мировых цен на нефть, а настоящий.
Почему? Да потому, что экономический рост это, друзья мои, прежде всего производная от широкой народной созидательной энергии. От желания каждого человека трудиться, повышать благосостояние своей семьи, понимая, что есть шанс и возможность. От желания каждого бизнесмена вкладывать в развитие. От роста платежеспособности населения. Наконец, просто-напросто от коллективных позитивных ожиданий народа, связанных с будущим.
Какой может быть рост экономики, когда по факту есть устойчивое сокращение реальных располагаемых доходов населения? Формально, может заработки немного и растут, но окончательно в кармане остается все меньше и меньше.
Позитивны ли наши люди насчет будущего? Начался ли по стране, в связи с широко анонсированными нацпроектами, подъем энтузиазма трудящихся?
Очень смешная позиция: если Россия хочет нагадить США, она сделает все, чтобы Берни Сандерс пришел к власти.
Они считают, что в РФ живут дебилы?
Представим себе невероятное: наши самые бравые ребята, «боевые пи… онеры» из Ольгино, совершают подвиг, достойный Геракла. Они настраивают всех (или почти всех) американцев против Великого Укротителя Твиттера. И в итоге избирается Берни.
Что дальше? Падают рынки акций. Валятся в пол коммодитиз. Инвесторы по всему миру сходят с ума. Россия, кстати говоря, огребает все возможные пакеты санкций. Во-первых, просто по «большой любви» демократов и ультрадемократов к РФ. Во-вторых, тут же выяснится, что «во всем виноват Чубайс или Пригожин». И полетят «клочки по закоулочкам».
Нам такое счастье надо? Только ради того, чтобы полюбоваться на шоу под названием «страдания американской буржуазии» или «да здравствует американский рабочий класс»? Чтобы Геннадий Андреевич у нас был счастлив? Тем более, что производство тоже, скорее всего, побежит из США, и рабочему классу будет не до праздника. Да и нашим так называемым коммунистам тоже. Нет уж. Пусть Мега Дед, любитель моделей и эпатажа, Великий Дрессировщик Твиттера еще годика 4 посидит на троне. Нам оно поспокойнее будет.
Старый принцип «у соседа корова сдохла, мелочь, но приятно» в данном случае не работает.
Масса вопросов по Boeing (BA)в разрезе новостей о том, что компания за январь не оформила ни одного нового заказа на самолеты. В то время, как основной конкурент – Airbus (AIR FP) – получил рекордное количество заказов за последние 15 лет. Читатели недоумевают: мы говорим, что все хорошо, а на деле…
То, что Boeing(Боинг) остался без заказов впервые с 1962 г. – факт. Вместе с тем, на мой взгляд, это лишь следствие происходящего с компанией (737 МАХ) и с рынком авиаперевозок (коронавирус) за последнее время. Динамика акций Boeing за последний месяц (+5%) говорит о том, что основной негатив уже в цене.
Мнение по Boeing остается прежним – компания выберется из сложной ситуации. Тем более, на подходе новый лайнер 777Х, который недавно успешно совершил свой первый испытательный полет. Рынок всегда смотрит не назад, а вперед. Именно поэтому оценивает Boeing не по прошлым проблемам, а исходя из ожиданий того, что может произойти в будущем.
Полагаю, что один из флагманов американской экономики не останется без поддержки сильных мира сего. Даже несмотря на жесткие слова президента Трампа о том, что компания стала большим разочарованием из-за ситуации с 737МАХ.
Бывает, что большие компании разочаровывают. Однако затем все равно, как правило, «взлетают». В случае с Boeing это может произойти как в буквальном, так и в переносном смысле.
Моя вера в компанию не отменяет того, что акции Airbus также выглядят достаточно интересно и, пока Boeing разбирается со своими трудностями, могут продолжить свой рост.
В фундаментальном плане Airbus выглядит очень неплохо: высокая рентабельность (14% по EBITDA), хорошие темпы роста выручки (+11% в 2019 г.), сильный баланс (чистая денежная позиция на уровне $15 млрд).
Рассмотреть Airbus, как инвестиционную историю? Почему бы и нет? Тем не менее, рынок верит и в Boeing. Иначе сегодня, по моим оценкам, цена была бы гораздо ниже $300.
Очевидно, что основа роста экономики – не социальная поддержка населения. И даже, увы, не госпрограммы и госпроекты.
Давайте вернемся к базовым понятиям. Вспомним классиков. Что говорит изучаемая нами в молодости, а кем-то и позже, политическая экономика? Есть такая штука – производственные отношения. Есть еще производительные силы. Так вот, к чему это я?
Основой роста экономики, ребята, для нашей с вами ситуации, могут послужить не изменения на уровне производительных сил, но серьезные и кардинальные изменения именно на уровне производственных отношений.
Это то, что к сожалению не особо учитывают наши власти. – Вот сейчас каааак вольем в экономику еще денег. – Вот как понизим ставку. – Вот как пересажаем коррупционеров. – Вот замутим правильные такие гос нац проекты….. И сразу все наладится.
Нет, друзья мои. Не наладится. Пора прекращать эту ситуацию глобального вранья. Не надоело? Сами себя уговариваем. Вот эти меры еще дадут нам 0,1% роста, вот эти – еще 0,2%. Все вместе еще 0,5%.
Мы все понимаем, что страна нуждается в росте не на дополнительные 0,2-0,5%. Вовсе нет. Хотим реальных изменений? Рост должен быть не менее 3,5-4% в год. И реальный, а не за счет постоянных изысканий магов из Росстата.
Только серьезное изменение на уровне производственных отношений, а иначе говоря – инвестиционного климата, может дать по-настоящему хороший рост экономики. Рецепты столько раз давались, уже не хочу их перечислять.
А говорить: давайте поможем бедным (без привязки к чему бы то ни было, это вполне правильно), давайте больше денег вольем в экономику, и все сразу наладится, просто смешно. Кого убедить хотим? Самих себя?
Проблема в действительности достаточно серьезная. Между РФ и Израилем в последнее время опять идут «туристические разборки». Наслышан о десятках случаев, когда вдруг, ни с того ни с сего, людей разворачивали на границе. Причем и в Израиле, и в России.
К чему это я? Среди моих читателей есть много тех, кто планирует деловые или туристические поездки в обе стороны.
Друзья, будьте готовы к вопросам о том, зачем приехали, где будете жить и т.д. Возможно, это не связано с вами лично, просто имейте такую опцию в виду. Безвизовость сегодня имеет ту коварную оборотную сторону, что могут просто взять, да и развернуть на границе. И особенно это касается молодых незамужних очаровательных барышень из РФ, прилетающих в Израиль погулять в выходные. Кстати, это не только касается россиянок. С гражданками Украины, Белоруссии, Молдавии примерно те же истории.
Израильтян, если честно, тоже можно понять. Попробуй на границе определи: какая барышня едет честно погулять и понежиться на солнышке пару-тройку дней, а какая решила подзадержаться со всеми вытекающими. Всегда есть шанс получить от ворот поворот. И доказывай потом, что ты не верблюд.
Какой выход? 1. Иметь абсолютно понятную историю с отелями и целью пребывания (что не всегда спасает). 2. Планировать погулять в выходные еще где-нибудь, пока туристические скандалы не прекратятся. 3. Планировать поездку в составе туристических групп (по моему мнению, это дико некомфортно, но во многом спасает от подобных проблем).
Звонок другу – всегда отличная идея. Поскольку мысль о том, когда же ЦБ стал счастливым обладателем контрольного пакета Сбербанка и как это случилось, не давала мне покоя, не удержался и я.
Есть у меня друг. В прошлом первый зампред ЦБ РФ, а ныне просто замечательный экономист. Так уж случилось, что живет теперь за речкой.
Он подтвердил: оказывается, ЦБ действительно купил в девяностых годах несколькими траншами допэмиссию акций Сбера. Сделка в целом была более чем милой: ЦБ потратил (точнее, напечатал) 73 миллиарда рублей и стал счастливым обладателем контрольного пакета акций.
Потрачено: 73 миллиарда. Получено: 2,8 триллиона. Скромно и со вкусом.
Что будет дальше? 75% от своей прибыли ЦБ должен перечислить в бюджет. Получается, что сделка эта более чем выгодна для государства. Дивидендами от Сбера в течение 3-х лет государство получит обратно свою инвестицию. Неплохо.
Как я понимаю, не все деньги дойдут до бюджета. Но это уже другая история.
Остальное комментировать не буду. Достаточно комментаторов и без меня.
Для человека, который не работал в правительстве, не является чиновником и не знаком с работой госмашины (и вообще с госуправлением), возникает один интересный вопрос.
Ежели вы, ребята, решили потратить порядка 2 или 3 триллионов рублей из ФНБ на социалку (что, в принципе, абсолютно правильно: народ и так уже тихо воет и сосет лапу), то зачем все так усложнять? Проведите закон о том, что можно взять, да и потратить, невзирая на все вместе взятые бюджетные и иные правила, эти деньги из ФНБ на социалку.
И тут я вспоминаю одного своего приятеля. Он с молодых ногтей был чиновником, потом ушел с госслужбы и спустя какое-то время начал работать со мной по одному коммерческому проекту. Хороший парень, но каждый раз вместо того, чтобы быстро решать вопросы, он собирал совещания, писал протоколы, потом требовал у всех подробной отчетности, в том числе у меня (о, наивный!!). И главное, говорил, чтоб я прислал ему планы по маркетингу, которые потом он, вместе с некими великими маркетологами утверждал, и мне милостиво спускал сверху как закон жизни. Потерпел я это ровно 5 минут. Потом мой замечательный товарищ долго наслаждался всеми оттенками великого и могучего русского языка, которые совершенно непринужденно и, главное, абсолютно самопроизвольно извергались из моего тела.
Для меня этот опыт стал хорошим уроком. Я осознал, что чиновничья братия живет в ином мире. Кстати, абсолютно логичном. Правильном таком мире. Они абсолютно честно болеют за дело, мечтают изменить этот мир к лучшему. Они работают по 20 часов в сутки, и в целом хорошие люди.
Просто вот такие «несистемные» личности, как я, им немного мешают
Весь кошмар в том, что, поскольку эти наши миры вынуждены соприкасаться, то отсюда и возникают все проблемы и беды. Ибо каждый из этих миров в отдельности чист, невинен и абсолютно логичен. А вместе, на своем пересечении, они, эти миры, рождают такую турбулентность, что мама не горюй.
Учитывая бум на российском фондовом рынке, это вполне логичная тенденция. Не хотелось бы забегать сильно вперед, но сам факт появления таких новостей весьма радует.
С какой целью компании идут на IPO? Во-первых, привлечь капитал для развития или каких-то иных корпоративных целей, о которых будет подробно рассказано в инвестиционных меморандумах. Это сегодня удобнее и дешевле, чем искать долговое финансирование в банках. Во-вторых, компании становятся публичными в расчете на то, чтобы узнать себе реальную рыночную цену и впоследствии «продаться» крупному стратегическому инвестору. Вот это уже намного интереснее и как раз дает повод рассуждать о том, что российский крупный и средний частный бизнес снова начинает быть заинтересованным в росте своей капитализации.
Почти все упомянутые компании – это ритейл. «Вкусвилл» – продукты питания с уклоном в модное нынче «эко» направление; Ozon – розничная онлайн-торговля; «Медси» – услуги в области медицины; FixPrice – ритейл всего и вся, «Яндекс.Такси» – тут комментарии излишни. Лишь «Сибур», крупный промышленный холдинг, несколько выделяется из общей массы.
Почему ритейл? Ответ на этот вопрос кроется в особенностях российской экономики и бизнеса. Все ниши в промышленности (металлургия, нефть и газ, энергетика, телекомы, строительство) давно заняты, и туда, грубо говоря, «не влезть». Зато Россия – огромный розничный рынок, где то и дело возникают новые ниши. Тут есть где развернуться предпринимателям при создании комфортных условий для развития.
Но не все так радужно, как может показаться на первый взгляд. Дело в том, что ситуация с инвестиционным климатом в стране, на мой взгляд, пока не изменилась ни на йоту. История с продлением домашнего ареста Калви – лишнее тому подтверждение.
Что же получается? Сегодня компания может разместиться и привлечь капитал, а завтра к ней, условно говоря, может приехать тот самый «доктор»? Увы, в нашей стране публичность той или иной компании не спасает от возможных нападок со стороны власти.
Поэтому вы, дорогие товарищи власть предержащие, определитесь, чего вы хотите: создать комфортные условия для фондового рынка или продолжать в том же духе, что последние лет 10? Надежда на то, что наш фондовый рынок из лягушатника со спекулянтами не самого крупного калибра превратится в что-то более или менее нормально функционирующее, появилась. Но я бы не особо обольщался, эта надежда, как мне кажется, довольно слабая.
Буду внимательно следить за новостями и подготовкой вышеуказанных компаний к размещениям. Возможно, некоторые из них даже попытаемся оценить с группой моих аналитиков. Не исключаю, что на этом можно и нужно заработать.
Если новое правительство действительно решило взяться за ускорение экономики, то один из важнейших драйверов – снижение налогов на бизнес.
Я был шокирован когда, почти два года назад, «во имя ускорения экономического роста» нам было объявлено о повышении НДС на 2%. Можно сказать, было совершено экономическое открытие планетарного значения: для ускорения экономики были подняты налоги. Как мы понимаем, экономика зарыдала и расти отказалась. Странная она, конечно, экономика эта. Не желает подчиняться нашим инноваторам.
Если сегодня налоговая нагрузка на бизнес будет реально снижена (в частности, уменьшены страховые выплаты), это можно оценивать весьма позитивно. Значит, лёд тронулся.
Понятно, что основная наша проблема – не высокие налоги, а инвестклимат. Но налоги – это важная составляющая инвестиционного климата. А еще достаточно серьезна может быть именно стратегия «малых дел»: сегодня налоговое бремя возможно облегчили, завтра ещё что-то уменьшат или улучшат.
Впрочем, мы понимаем что на главное – снижение роли и доли государства в экономике и жизни – вряд ли рука поднимется. А жаль.
С осторожным оптимизмом посмотрю на будущее в случае, если правительство всерьез задумается и об этой части марлезонского балета.
Пока будем посмотреть. Но все же снижение налогов – это неплохо.
