Причиной «недружелюбного» визита следователей стали подозрения в отмывании доходов, а также уклонении от уплаты налогов.

Чтобы быть точнее, речь идет об использовании акционерами так называемой схемы cum-cum, которая предполагает временную передачу акций иностранной компании или банку ради получения налогового возврата.

«Злоумышленники» также задействовали схему cum-ex, позволяющая требовать налоговых льгот на дивиденды. Так, финансист Х договаривался с группой сообщников Y и Z о купле-продаже особо крупного пакета акций компании в день, когда та выплачивала дивиденды.

На последнем этапе, два или даже несколько участников схемы обращаются в налоговые органы за компенсацией якобы уплаченных налогов. Просто, красиво, но противозаконно…

Кто же вошел в список счастливчиков?

▪️Société Générale Société anonyme (GLE.PA),
▪️BNP Paribas SA (BNP.PA),
▪️HSBC Holdings plc (HSBC),
▪️а также BPCE.

Говоря о последствиях, штрафы для банков могут составить более €1 млрд.

Казалось бы, выручка одного только BNP Paribas за Q4 2022 составила €12,109 млрд, а чистый доход — €6,018 млрд, опасаться нечего. Проблема в том, что помимо финансовых потерь будут и репутационные. К массовому оттоку депозитов это вряд ли приведет, но и оптимизма не добавит.

А что рынки?

Будто рыбы в воде, инвесторы проигнорировали обыски банков: Lyxor Index Fund — Lyxor Stoxx Europe 600 Banks UCITS ETF Acc (BNK.PA) вырос на 0,51%.

Вероятно, еще не все поняли, что вчерашняя история приведет к более жесткому контролю в секторе…

Меня зовут Дарья Кручинина. Вообще я аналитик по китайскому рынку в @bitkogan. Но Евгений Коган попросил меня и других опытных членов нашей команды организовать этот канал, где простым языком мы рассказываем, как наладить свою финансовую жизнь.

У меня за плечами:
▫️Высшее образование в сфере финансов.
▫️Выученный китайский язык, учеба в Китае.
▫️Работа как на федеральной госслужбе, так и в частном бизнесе.
▫️Более 7 лет жизни в Азии.

Еще я пережила два декрета подряд. С трудом перезапустила мозг после этого. Помогло возвращение к истокам: воскресила свои знания в инвестициях и китайском языке.

Моя финансовая трансформация – это путь от «потрачу все в 0 при любой зарплате» до создания финансовой подушки, собственного инвестиционного портфеля и специального счета на будущее образование детей.

Теперь в канале будет больше реальных историй от меня и моих коллег. Многие из них очень захватывающие: как выбраться из кредитного дна, как быстро накопить большую сумму и даже как справиться с ремонтом, в ходе которого начались тюремные разборки.

Рассказывать будем с упором на кредиты, деньги и способы их преумножения, конечно же. Не переключайтесь! ?

«Интер РАО» (IRAO RX)

▪️По итогам 2022 г. увеличили чистую прибыль на 20%
▪️Рекомендовали дивиденды с доходностью ~7,9%
▪️Полностью компенсировали выпадающие доходы от прекращения экспорта в Европу
▪️Нарастили экспорт электроэнергии в Китай на 14%–16% в 2022 г. и имеют дальнейший потенциал к увеличению
▪️Являются единственным оператором экспорта-импорта электроэнергии в РФ
▪️Не исключают восстановления экспорта в Европу

«РусАгро» (AGRO RX)

▪️Постепенная девальвация рубля и снижение негативного влияния от переоценки биологических активов и сельхозпродукции помогут восстановлению результатов в 2023 г.
▪️Реализация объемов сельскохозяйственного сегмента, перенесенных на начало 2023, будет способствовать улучшению результатов.
▪️Изучают возможности перерегистрации бизнеса и делистинга с Лондонской фондовой биржи, что вселяет надежду на возобновление дивидендных выплат и может стать существенным драйвером для акций компании.
▪️Поставки российского продовольствия в Китай в 2022 г. выросли на 44%. Он является крупным покупателем российского мяса, некоторых видов зерновых, масла и другой продовольственной продукции.

Наши действия:

✔️Продолжаем удерживать позицию в акциях «РусАгро» в наших портфелях. На наш взгляд, потенциально возвращение к дивидендам, стабилизация результатов и расширение поставок в Китай станет драйвером для акций компании.
✔️Недавно фиксировали позицию в бумагах “Интер РАО”, но держим компанию на “карандаше” и при возможности готовы снова купить акции.

?Топ 5 криптовалют по капитализации:

1️⃣ BTC — $28 310 (+5.06%)
2️⃣ ETH — $1 813 (+5.07%)
3️⃣ BNB — $317 (+2.54%)
4️⃣ XRP — $0.5775 (+19.27%)
5️⃣ ADA — 19.27% (+10.64%)

? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

Mask Network (MASK) $6.86 +24.25%
Conflux (CFX) $0.3788 +19.87%
Frax Share (FXS) $8.65 +15.55%

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:

Huobi Token (HT) $3.63 -0.36%
OKB $43.13 -0.23%
Gemini Dollar (GUSD) $0.9977 -0.09%

⚡️Глава CFTC объяснил иск против Binance. НЕ храните деньги в сберегательной кассе централизованных биржах. Если серьезно, то это не первая и не последняя атака на проекты, которые располагаются в США, крестовый поход продолжится. А может это карма? Binance сыграл значительную роль в ситуации с FTX. Хочется надеяться, что проблемы останутся локализованными в США.

? Glassnode: биткоин-инвесторы уверены в продолжении восходящего тренда. Надеемся инвесторы не будут разочарованы, money talks.

? Майк Новограц назвал биткоин интересным на фоне «долговой оргии» в США. Интересно, как криптовалюта поведет себя на фоне настоящего банковского кризиса, сравнимого с 2008 годом, ведь этот кризис все равно рано или поздно случится.

? Китай намерен усовершенствовать технологические стандарты блокчейна. К сожалению это не про криптовалюту напрямую, но 1400 компаний – все равно достаточно много, а консультации с общественностью так и вовсе звучит как шутка. Однако хочется верить, что мудрый китайский народ сделает правильный выбор в пользу использования частных блокчейнов в целях построения независимой и неподконтрольной системы обмена ценностями.

? ZeroSync внедрит в биткоин доказательства с нулевым разглашением. Мощная идея, с учетом роста блокчейна, и увеличением веса каждого блока (привет Ординалам) – такой подход сможет стать выходом из тупиковой ситуации.

▪️По некоторым оценкам, только в секторе IT более 118 тыс. работников лишились «места в кресле» с начала этого года. В том, что это далеко не предел, можно даже не сомневаться.
▪️За дело принялся и лидер мировой индустрии развлечений – гендиректор The Walt Disney Company компании заявил о сокращении 7 тыс. сотрудников. Так себе начало весны…

Проблемы банков только усугубляют ситуацию.

Два банка в США обанкротились, многие другие терпят отток вкладов. В таких условиях они будут поднимать ставки как по кредитам, так и по депозитам, от чего финансовые условия станут только жестче для тех же корпораций и домохозяйств.

Профессиональные игроки тоже не воодушевлены. По результатам опроса Bank of America, почти 90% управляющих фондами опасаются повторения кризиса 70-х годов. Для справки, S&P500 тогда потерял почти 40%.

В рамках столь «оптимистичных» прогнозов, портфельные менеджеры нарастили долю кэша, как Рэй Далио, или сменили ориентир на Европу и развивающиеся страны (EM). Я же продолжаю держать защитные инструменты в виде плечевых инструментов на золото и казначейские облигации США.

В связи с этим внимательно смотрим на следующие события этой недели:

? Выступление члена ФРС Майкла Барра сегодня (17:00 МСК)
? Выступление главы Минфина США Джанет Йеллен завтра (22:45 МСК) и окончательная оценка ВВП США за 4 квартал (15:30 МСК).
? Выступление управляющего ФРС Уоллера и ценовой индекс расходов в США в пятницу (15:30 МСК).

Ну что же, возьмем и мы паузу от ежедневной суеты и порассуждаем о том, что можно ожидать не только сегодня, а на более длинной дистанции. Ведь заканчивается первый квартал. Кстати, на данный момент индекс S&P 500 показывает рост с начала года, несмотря на все неприятности банков. Но это пока…

А впереди второй квартал. Значит, сезон корпоративных отчетностей. И хотя главной темой для рынка останется, конечно, противостояние ФРС с инфляцией, сезон отчетностей – немаловажный фактор. Подумаем, что можно ожидать от него.

«Мини-кризис» в банковском секторе добавил головной боли не только ФРС, но и, вероятно, большей части корпоративного сектора. Насколько – узнаем из первых уст на презентациях квартальных результатов. Пока же остается довольствоваться собственными оценками и ожиданиями аналитиков.

▪️По итогам Q4 2022 чуть больше трети (78%) компаний из S&P 500 дали негативный прогноз по прибыли на акцию (EPS) на Q1 2023. Для сравнения, средний показатель за 5 лет составляет 59%. Рынок, в свою очередь, ожидал снижения прибыли на -5,7% за первые три месяца.

Хотя важен не сам факт снижения прибыли, а совпадение с ожиданиями. То есть, если рынок ожидает убытков от компаний – он уже настраивается на них заранее, и вряд ли ожидаемые новости станут потрясением.

▪️Однако Майкл Уилсон из Morgan Stanley заявил, что прогнозы выглядят «слишком оптимистичными» и не отражают реальное положение дел.

▪️Стратеги же JPMorgan Chase & Co пришли к выводу, что фондовый рынок вряд ли превысит максимумы первого квартала до конца этого года. И действительно, свои прогнозы на первый квартал компании давали до событий в банковском секторе в марте 2022.

Пора готовить Ноев ковчег?

Как не раз говорил, не являюсь сторонником консенсусов. Если на каждом углу кричат о приближающемся Армагеддоне, жди сюрприза. Но какого-то другого! А вот в том, что «потрясет» в сезон отчетности – сомнений почти нет.

Но это будет немного позже, а пока видим фьючерсы на американские индексы в зеленой зоне. Отсутствие плохих новостей – для рынка, как правило, уже хорошая новость. И потенциал вырасти от текущих уровней еще есть. Возможно, все негативное в первом квартале уже случилось.

Меня такая ситуация пока устраивает.

✔️Если индексам удастся еще вырасти, буду закрывать с прибылью оставшиеся «лонговые» позиции в плечевых инструментах, а дальше смотреть, от какой точки может случиться коррекция и где можно открывать «шорты».
✔️В российском сегменте прибыль очевидно также стоит частично зафиксировать. Первый квартал пока складывается феерично для индекса Мосбиржи – он показывает рост более чем на 13% с начала года.

Это первый раз с 2015 года, когда была выпущена нативная криптовалюта данного протокола. Рост объемов самостоятельно хранимых средств происходит в то время, когда инвесторы, похоже, теряют веру в централизованные биржи: недавние события вызвали резкий скачок объёмов вывода средств с таких платформ, как Binance.

Данные Santiment показали, что только 10,31% предложения Ethereum сейчас хранится на биржах, что является самым низким показателем с момента создания этой валюты. Потребители переводили свои запасы на адреса частных кошельков с сентября прошлого года, но этот процесс активизировался в ноябре во время обвала FTX, который подорвал доверие к централизованным платформам. ??

Недавние события побудили инвесторов перевести свои активы с Binance на “холодные” кошельки после того, как CFTC США пригрозила подать в суд на биржу за нарушение правил торговли. Данные Nansen показали, что за последние 24 часа чистый отток средств составил 400 миллионов долларов, в то время как Thanefield Capital указала, что инвесторы вывели с платформы около 850 миллионов долларов за 12 часов, предшествовавших предъявлению обвинения. ??

Это не первый раз, когда Binance сталкивается с обвальным числом обращений о выводе средств. Компания столкнулась с подобной ситуацией в конце прошлого года, когда федеральные прокуроры США намекнули на возможность выдвижения против нее обвинений в отмывании денег. Binance провела все транзакции без каких-либо проблем, а генеральный директор Чанпенг Чжао (CZ) отверг обвинения как “FUD”. ??

Крах Credit Suisse был следствием многих причин. Однако многие сходятся во мнении, что соломинкой, переломившей спину верблюду, стал отказ его крупнейшего акционера (9,9% капитала) – Нацбанка Саудовской Аравии (SNB) – предоставлять дополнительную помощь.

Решение SNB озвучил его глава Аммар аль-Худаири. Он мотивировал его правилами банка, не позволяющими превышать порог в 10%. Риск-менеджмент и все такое.

Итог известен – Credit Suisse был продан UBS за $3,24 млрд. Саудовский банк при этом теряет до 80% из $1,5 млрд, вложенных прошлой осенью. После такого у Аммара аль-Худаири не могло не найтись личных причин, чтобы уйти с поста председателя SNB.

Но был ли отказ в помощи признаком некомпетентности и разбазариванием денег саудовской королевской семьи?

Аммар аль-Худаири давно в финансовой индустрии и наверняка понимал последствия своих слов. Возможно, он решил, что сколько денег этим жадным менеджерам CS ни дай, они все растащат или потеряют. И предпочел ограничить убытки.

Если бы Банк Швейцарии предложил, как для UBS, кредит на $54 млрд и гарантий ликвидности на $108 млрд, я ни секунды не сомневаюсь, что SNB рассмотрел бы такое предложение. Но им такого никто не предлагал, у них просто просили больше денег. Нашли, понимаешь, дойную корову!

Так что демонстративный отказ Аммара аль-Худаири мог быть проявлением ответственности, а не некомпетентности. Неудачно зашли в рискованный актив? Бывает. Однако важнее признать ошибку и не множить убытки. Что и было сделано.

Миллиард, конечно, жалко. Но кто знает, не было ли у каких-нибудь саудовских фондов позиций в CDS на Credit Suisse или опционов Put на акции европейских банков?

В текущий момент инвестор сталкивается с новой реальностью: период низких ставок завершен, возможности политики количественного смягчения для подстегивания экономики тоже исчерпаны. Кроме того, на смену глобализации приходит «блоковая экономика», при которой страны стараются перенести все ключевые производства на свою территорию, что ведет к увеличению издержек.

Все эти факторы негативно влияют на рост мировой экономики, снижают прибыли компаний и, как следствие, выплаты дивидендов и котировки акций.

Что делать инвестору в такой ситуации? Об этом поговорят основатель Movchan’s Group Андрей Мовчан @themovchans и инвестбанкир Евгений Коган @bitkogan.

Темы:

• ситуация в глобальной макроэкономике; инфляция и рецессия;
• влияние глобального банковского кризиса на инвестиции;
• на какие доходности может рассчитывать инвестор;
• наиболее интересные отрасли и стратегии для инвесторов в текущей ситуации;
• российские резиденты и российский рынок — перспективы;
• криптовалюты: насколько это привлекательный актив.

??Когда: 30 марта в 18.00 CET (19:00 MSK)
Регистрация

Delek – израильская газовая компания. Владеет долей в крупнейшем израильском газовом месторождении «Левиафан» (мощность порядка 12 млрд кубометров в год). Мы неоднократно писали о Delek, называя ее одним наиболее интересных альтернативных поставщиков газа в Европу.

В свое время мы их включили бумагу в один из портфелей сервиса по подписке. Этот кейс отлично иллюстрирует инвесторский, а не спекулятивный подход к формированию портфеля.

Какие факторы мы принимали во внимание?

1️⃣ Не раскрученная история. Мало кто знал о привлекательности акций Delek среди российских инвесторов до того момента, пока мы об этом не написали.

2️⃣ Фундаментальный анализ. Delek имеет весьма сильную фундаментальную картину:
✔️рентабельность по EBITDA достигает 90%,
✔️растущая выручка,
✔️стабильный денежный поток,
✔️невысокая долговая нагрузка и многое др.

3️⃣ Качественная ресурсная база. Про «Левиафан» мы говорили выше.

4️⃣ Ситуационный анализ. Европа стала искать альтернативных поставщиков газа. Соответственно и нам нужно было найти такую идею среди не самых известных и крупных компаний.

Взвесив все за и против, мы включили бумагу в портфель сервиса по подписке. Идея начала себя отрабатывать практически сразу, отыгрывая рост цен на газ. Мы частично фиксировали прибыль, доходность составляла до 90%.

Однако сегодняшние новости – это вишенка на торте классической и законченной инвестиционной истории. Roadmap примерно такая: найдена неочевидная идея ➡️ проведен всесторонний анализ ➡️ покупка в портфель ➡️ частичная фиксация прибыли ➡️ новости о покупке с премией ➡️ закрытие позиции.

Сама сделка – еще не свершившийся факт, могут быть нюансы. Но рынок на новости отреагировал, поэтому сегодня в сервисе по подписке мы дали приказ на продажу. Итоговая доходность по Delek составила более +130%.

Условия для вычета

▫️Вы совершеннолетний резидент РФ, который работает и уплачивает НДФЛ. Чаще всего НДФЛ за вас уплачивает работодатель.
▫️Совершили оплату медицинских услуг / лекарств в течение трех последних лет.
▫️Медицинская организация имеет соответствующую лицензию.
▫️Вы собрали требуемый пакет документов. Список документов по каждому виду вычета можно посмотреть здесь (см. пункт 3).
▫️Платежные документы оформлены на ваше имя.

Для получения вычета надо предоставить налоговой пакет документов и заявление. Онлайн на сайте nalog.ru или в приложении тоже можно ? Также подать документы на вычет за вас может работодатель.

Сумма вычета

Вычет на медицинские услуги входит в социальные налоговые вычеты, общая сумма для вычета здесь не может превышать 120 тыс. руб. (то есть вычет не более 15,6 тыс. руб. за год). Исключение — вычет по дорогостоящим видам лечения (список можно посмотреть по ссылке, и да – там много про зубы), здесь вычет будет составлять 13% от суммы расходов.

Важно. Поскольку это налоговый вычет, в любом случае, его сумма будет ограничена размером НДФЛ, уплаченного вами за год.

Вам мало? Можете легально ограбить государство на бóльшие суммы через покупку недвижимости ?

И, конечно же, обещаем не остаться в долгу. Прошедшие опрос получат доступ к подробному гайду «Купонная зарплата» с инструкцией по выбору облигаций, описанием их особенностей, а главное…

С готовым списком надежных облигаций, в которые можно инвестировать прямо сейчас!

Поговорим об определении налогового статуса для тех, кто выехал из страны, чтобы понять, как платить и платить ли вообще налог на доходы в РФ?

Какие налоговые детали важны для проживающих за границей?

1️⃣ Чтобы изменить налоговый статус и платить налоги в стране вашего пребывания необходимо провести за пределами РФ более ½ года, при этом:
▪️период считается внутри календарного года;
▪️дата отъезда и дата приезда не входят в расчет периода.

2️⃣ Если вы по-прежнему получаете доходы в России и не предупредили вашего работодателя или брокера о смене налогового статуса, то они возьмут с вас налог, как обычно по ставке 13/15%. Желательно поставить их в известность о смене локации. Хотя увы, в этом случае, налог на доходы поднимется и составит 30% от доходов, а налог на дивиденды 15%?

❗️Есть нюансы: если вы правильно оформите договор с работодателем, то ваш налог в России может составлять «ноль» ?

3️⃣ Если вы налоговый нерезидент и получаете доход за границей, то нужно разбираться в каждом случае отдельно, все зависит от местных законов. В некоторых случаях налог взимается у источника доходов, а иногда вы должны сделать это самостоятельно.

4️⃣ Если вы остаетесь налоговым резидентом РФ, то вы должны самостоятельно отчитаться перед российским бюджетом, подав декларацию, а затем уплатить налог с доходов, полученных из иностранных источников. При этом вы можете получать доход внутри и/или вне периметра страны.

5️⃣ Кстати, для проживающих за границей и/или получающих доходы там и в России становится актуальной проблема двойного налогообложения. Мы писали об этом здесь.

Внимание!
‼️Если вы налоговый нерезидент и у вас есть доходы на территории России, то вы должны уведомить вашего российского работодателя и/или брокера. Ведь налоговая не спит, и мы не исключаем вероятности, что в скором времени «она» займется выяснением вашего места жительства.

? За детальной информацией обращайтесь в поддержку.

Акции самого FCNCA на этом радостном известии подскочили на 54% на рекордных объемах. Еще бы, $72 млрд кредитов достались за $55,5 млрд! Правда, в нагрузку идет соглашение о разделе будущих убытков (или прибыли) по этим кредитам с FDIC (американское АСВ — Агентство по страхованию вкладов).

Собственно, этим соглашением FDIC и объясняет свою щедрость.

Его глава Мартин Грюнберг ссылается на аналогичную практику поиска частных покупателей на проблемные активы во время кризиса 2008 г.

У мистера Грюнберга сегодня будет возможность объяснить Банковскому Комитету Сената, почему cкидка именно $16,5 млрд. Нельзя ли было обойтись $15,5 млрд, а еще $1 млрд отдать богоугодным заведениям?

Ведь если спасать придется еще не один SVB, то с такими скидками ресурсы FDIC скоро кончатся. Впрочем, пока все говорят о хрестоматийных ошибках риск-менеджмента SVB, подразумевая, что проблема скорее частная, чем системная.

Но рынки что-то не очень верят.

▪️Индекс S&P 500 пытался пробить 4000 пунктов, но бросил эти попытки.
▪️Доходность 10-леток ушла от минимумов пятницы, но остается в районе 3,5%.
▪️Лишь нефть вчера уверенно росла, прибавив более 4%. Причина в том, что Турция приостановила экспорт порядка 400 тыс. баррелей нефти в день из иракского Курдистана, напомнив рынкам, что существуют не только страхи рецессии, но и риск перебоев в поставках.

Однако здесь как раз проблема частная, а вот неприятности у банков могут быть системными.

Поднимающиеся ставки бьют не только по быстрорастущим банкам, ориентированным на техсектор и крипту.

Даже такой консервативный гигант, как Charles Schwab с $7 трлн активов, имеет на балансе $29 млрд нереализованных «бумажных» убытков и вынужден перевести $189 млрд ипотечных бумаг из категории «доступных для продажи» в «держать до погашения».

Львиную долю таких бумаг при этом держать более 10 лет. Есть в этом знакомые и тревожные нотки… S…V…B.

У Charles Schwab с ликвидностью все в порядке, но симптомы отчетливые. Вирус дешевеющих долгосрочных активов подхватили многие.

Так что говорить о том, что кризис позади, очень преждевременно.

В перспективе можем уйти существенно ниже по индексам.

Однако считаю, что краткосрочно еще подрастем. Страх на рынке был велик, шортов накопилось немало.

Я, напротив, увеличивал долю лонгов. Если случится небольшой шорт-сквиз на рынке, то с удовольствием зафиксирую лонги.

Без спешки, спокойно.

Итак. В 2020 году ФРС запустила «печатный станок».

По другому этот процесс называется – QE (quantitative easing). ФРС влила на рынок $4,5 трлн, покупая облигации (в основном госбонды США). В результате баланс ФРС вырос в 2 раза. Посмотрите на график. Вот так во время пандемии ФРС стала уже владеть ~17% госдолга США.

Но печатать деньги во время такой высокой инфляции нельзя.

Поэтому лавочку прикрыли и от облигаций ФРС начала избавляться. Обратный процесс называется QT (quantitative tightening).

Шел он небыстро: удалось продать облигаций примерно на $600 млрд (всего лишь 12% от напечатанного, но хоть что-то). Но вот незадача…

За последние пару недель баланс ФРС снова вырос.

Причем сразу на ~$400 млрд. Будто последних 4 месяцев QT и не было. Большую часть «изъятых» денег резко вернули в систему.

На что пошли эти ~$400 млрд?

Естественно, не на скупку гособлигаций, а на помощь банкам. Обанкротились Silicon Valley Bank и Signature Bank. Им и другим банкам нужны деньги, вот ФРС и подставила плечо.

▪️$110 млрд – краткосрочные кредиты банкам под залог.
▪️ $53 млрд – новая программа от ФРС (с 12 марта), которая временно предоставляет банкам деньги.
▪️ $180 млрд – это некие «Прочие кредиты». Как я понимаю, сумма была предоставлена Федеральной корпорации по страхованию депозитов.
▪️ $60 млрд – судя по всему, ФРС дала в долг иностранным центробанкам. Скорее всего, ЕЦБ из-за проблем банков в Европе.

Понятно, что сейчас лучшее, что может сделать ЦБ – это подставить плечо банкам.

Но абсурдность происходящего удивляет. О какой борьбе с инфляцией может быть речь, когда весь прогресс по QT просто обратили за пару недель?

Не завидую я ребятам из ФРС, непросто же объясняться в такой ситуации. Да и положение у них и вправду сейчас непростое.

Почему?

Всё просто: деньги любят счёт, а инвестиции — последовательность и постоянство. Поэтому, чтобы раз и навсегда не разочароваться в теме пассивного дохода от вложений своих средств в фондовый рынок, давайте рассмотрим последовательность подготовительных действий «на бумаге»:

1️⃣ Проанализировать текущее положение дел и без завышенных ожиданий понять свои возможности и перспективы.
2️⃣ Навести порядок в бюджете — чтобы на эти самые инвестиции всегда хватало денег.
3️⃣ Составить свой личный финансовый план — идти к цели сильно проще, когда наглядно видишь весь предстоящий путь.
4️⃣ Провести финансовую разгрузку — чтобы было легче вкладывать деньги в инвестиции, нужно правильно избавиться от всех долгов и кредитов.
5️⃣ Оценить свой риск-профиль — если вы не хотите потерять все свои кровные вложившись в привлекательную, но ненадёжную компанию, то сделать это нужно обязательно.
6️⃣ Определить горизонт инвестирования — всё сказанное выше не выглядит выполнимым, если чётко не определить срок, в который вы придёте к поставленной цели.
7️⃣ Изучить базовые и простые инструменты для того, чтобы не бояться «нажать не туда» или «купить не то».

Именно на этих постулатах и основана спецпрограмма «Точка отсчёта» — новый формат обучения, на котором я, Евгений Коган, помогу вам не только пройти каждый из этих шагов всего за 14 дней, но и поделюсь своими практическими наработками по достижению финансовой свободы.

? Чтобы узнать подробности и принять решение об участии — просто нажмите здесь.

P. S. Прежде, чем вы снова решите отложить решение по изменению своего финансового положения, ответьте себе на один простой вопрос — если не начать разбираться со всем сейчас, то получится ли в следующий раз?

Основной вопрос – как теперь донести до тех, кто помогает России обходить санкции, что пора подумать о кругах ада уже и для них, грешных?
Иначе говоря, будете помогать – будут вам все «радости» земные и небесные.

Начнем с Казахстана.

Как мы с вами помним, в феврале этого года состоялось обширное турне по странам Центральной Азии Госсекретаря США Энтони Блинкена. В том числе, он посетил и Казахстан (РК).

И вот на этой неделе стало известно, что с 1 апреля в РК заработает онлайн-система для отслеживания всех товаров, которые ввозятся и вывозятся из страны, с помощью которой власти республики явно демонстрируют, что не намерены помогать России обходить санкции через схему “параллельного импорта”, об этом сообщает Eurasianet.

Короче говоря, Казахстан «настоятельные намеки» понял и начал двигаться в не вполне комфортном для РФ направлении.

Ранее Астана неоднократно заявляла, что не собирается со своей стороны вводить санкции в отношении России (как ни как, член Евразийского экономического союза (ЕАЭС)), но инструментом для обхода ограничительных мер, введенных третьими странами, не будет, учитывая высокие риски вторичных санкций.

По заявлениям казахских чиновников, уже сейчас подозрительные торговые операции подвергаются тщательному анализу, и при необходимости принимаются соответствующие меры.

Во время визита главы американского Госдепа в феврале, министр иностранных дел Казахстана Мухтар Тлеуберди заявил, что в связи с высокой связанностью экономик двух стран (России и Казахстана), задача соблюдения западных санкций весьма сложна. Однако при этом он поблагодарил Блинкена за то, что американская сторона заранее предупреждает, какие поставки выглядят подозрительными (этакий политический комплайнс).

В результате пока ни одна казахская компания под санкции не попала.

Что может поменяться после 1 апреля?

Очевидно, что Казахстан, являющийся членом ЕАЭС, был для РФ весьма удобной площадкой для “параллельного импорта”. С апреля, по всей видимости, все несколько изменится.

Учитывая общий внешнеполитический тренд Казахстана, похоже, что все может быть вполне всерьез, хотя какие-то серые схемы, выгодные местным бизнесгруппам и, прежде всего, чиновникам, все же продолжат осуществляться. Однако теперь они вряд ли смогут носить системный характер.

P.S. И вот еще новости: по сообщению The Telegraph, ЕС может ввести санкции в отношении стран Центральной Азии, которые помогают РФ обходить наложенные на нее торговые ограничения. Евросоюз намерен провести дипломатические консультации со странами Центральной Азии, чтобы предупредить их о возможных последствиях.

Похоже за среднеазиатские лазейки “параллельного импорта” взялись всерьёз.

Какие выводы из происходящего?

1️⃣ Судя по всему, восстановление импорта и налаживание новых каналов поставки необходимого оборудования и машинокомплектов в очередной раз может оказаться под серьезным ударом. Российским бизнесменам вновь придется искать варианты для налаживания новых каналов импортных потоков.
2️⃣ Как ни странно, теоретически мы можем увидеть новую волну укрепления (или по крайней мере прекращение просадки) рубля вследствие нового удара по российскому импорту.

К тому же не забываем, до 28 числа у нас с вами налоговый период.

Знаете, в чем проблема болезней почек? Бывает сложно распознать, что с ними что-то не так. Вы можете не чувствовать боли. Никакого дискомфорта, чтобы сразу заподозрить проблему. УЗИ тоже может показать, что все в порядке. А вот анализы периодически будут подкидывать сюрпризы.

Так было у нашей знакомой Татьяны (имя изменено), когда она планово проходила медицинские проверки. То креатинин повышен, то эритроциты не там, где надо, и т.д. По УЗИ все нормально, так что это, видимо, ваша личная особенность, говорил терапевт районной поликлиники.

Разобраться с личной особенностью Татьяна решила только тогда, когда дело дошло до планирования беременности. Прошла урологическое обследование – проблем не выявлено, но опять что-то с анализами. Отправили к нефрологу. И тут выяснилось, что нефрологи – это какой-то вымирающий вид. Бесплатно в обычной поликлинике – уже, кажется, вымерший окончательно. В платных клиниках на весь большой район всего 2 специалиста.

В процессе обследования в лаборатории что-то напутали и выдали Татьяне результаты анализа, из которых следовало, что почки у нее в принципе отказали. Пока она ждала своего визита к нефрологу, успела отказаться от планов деторождения и набросать план пересадки почки в кредит. И заодно испытать сильный стресс самой, а также напугать родных.

В общем, Татьяна успела потратить около 60 тыс. рублей на эпопею с почками, пока не нашла врача, поставившего ей адекватный диагноз. Ничего смертельного с ней не происходило, но диагностировали хроническое заболевание, требующее контроля раз в полгода.

Итак, как же полечиться и не разориться?

?Оформить ДМС заранее. Спасибо, капитан. Погуглите предложения разных страховщиков, это может оказаться не так дорого, как вы себе представляли. Как правило, даже базовые программы покрывают значительную часть возможных расходов.

?Если вы уже понесли медицинские траты, есть способ их частично компенсировать – через налоговый вычет. Об этом подробнее напишем сегодня.

?«Фьючи» на Америку «зеленеют» в пределах 0,5%.
?Немного растут доходности US Treasuries. В моменте 10-летки торгуются на уровне 3,41%. Однако это больше похоже на некое техническое движение. Не исключено, что в ближайшие дни мы увидим уровни еще ниже, чем в конце прошлой недели. К примеру, 3.30%.
?В золоте видим некоторую коррекцию к уровням $1970 за унцию. Однако, возможно, что это консолидация перед следующим заходом к новым вершинам.
?Нефть и базовые металлы в небольшом плюсе. Более конкретная динамика тут, возможно, появится позже.

Почему золото теряет в цене в последние дни?

У многих сложилось ощущение, что ФРС и Минфин США взяли ситуацию с кризисом региональных банков под контроль. Однако это чувство может быть обманчивым, поэтому следует соблюдать осторожность.

Тем не менее, сейчас мы видим некоторое увеличение аппетита к риску. Как доказательство – рост фьючерсов на американские индексы. На временном позитиве вполне можем «убежать» выше 4000 пунктов по индексу S&P500. Как максимум – 4100 пунктов. А вот после – «будем посмотреть».

Однако, весь этот позитив может быть временным, и мы продолжим еще какое-то время жить в условиях высокой неопределенности и волатильности.

С чем выходим на старт текущей недели?

Прежде всего, не расслабляемся. Неделя, скорее всего, будет нервной, рынки двигаются очень быстро, и принимать решения приходится оперативно.

Кстати, в пятницу в сервисе по подписке мы покупали, и весьма удачно, лонговые активы. Но, возможно, уже в ближайшее время будем по ним фиксировать прибыль. А дальше будем действовать в зависимости от ситуации.

В пятницу вечером американские регуляторы собрались на экстренное заседание Совета по Надзору за Финансовой Стабильностью. Председательствовала глава Минфина Джанет Йеллен. Кроме того, в Совет входят глава ФРС Джей Пауэлл и ряд других знаковых персон.

На повестке дня была ситуация в банковском секторе. По итогам Совета Минфин ограничился заверением, что финансовая система «остается прочной и устойчивой». Хотелось бы верить… А теперь немного порассуждаем на эту тему.

Ранее председатель Федрезерва говорил, что начал использовать все необходимые инструменты: с начала марта баланс ФРС вырос на $394 млрд. Печать и раздача денег – инструмент надежный и проверенный. Для спасения нескольких региональных банков хватит.

Однако не все так просто.

Корень проблем в том, что в эпоху нулевых ставок многие компании (и не только банки, и не только в США) брали на себя повышенные риски. Поэтому дальнейшее ужесточение ДКП (денежно-кредитной политики) может готовить и другие «сюрпризы».

ФРС это понимает, и стоит перед нелегким выбором: «тормознуть» с дальнейшим ростом ставок или ждать, пока полыхнет где-то еще, а рынки рухнут? Ответ неочевиден.

Это для нас с вами задача спасения рынков святая, даже если она означает неизбежное ускорение инфляции через квартал-другой. Простые же американцы в массе своей смотрят на проблему несколько иначе. Если инфляция останется слишком высокой, они могут задать неприятные вопросы.

Что в итоге?

ФРС в патовой ситуации: между инфляцией и возможным нарастанием кризиса региональных банков. С другой стороны, резкое снижение ставки долгосрочно – тоже сомнительное решение. Все равно, что пинать банку вниз по дороге, как говорят у них.

Будут ли смягчать ДКП или продолжат ранее озвученный курс?

Мы с вами не знаем. Однако, подготовить портфели к неожиданным и неприятным поворотам на рынке мы можем.

▪️Немного увеличить долю кэша на некоторое время. Да и UST еще актуальны. Любой кипеш – они летят вверх.
▪️Сохранять позиции в золоте – все мы помним, как драгметалл взлетел на фоне новостей про SVB и Signature.