Хотите получить бесплатную консультацию?

Аналитика и мнения об акциях Segezha Group PAO (SGZH)

«Фундаментальные предпосылки для дальнейшего роста есть. Тем более, что по мультипликаторам компания также выглядит недооцененной по сравнению с мировыми аналогами: форвардный P/E около 9х против 14х в среднем по сектору.»

За последнее время мы не раз обращали внимание читателей на ряд любопытных историй на российском фондовом рынке.

«Самолет» (SMLT RX), «Белуга» (BELU RX), «Мечел» (MTLRP RX), РУСАЛ (RUAL RX), КАМАЗ (KMAZ RX)… 

На наш взгляд, в этот перечень можно включить акции компании Segezha Group (SGZH RX).

Это крупнейший вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг. Основная продукция – мешочная бумага и упаковка, пиломатериалы, пеллеты, фанера и плиты, домокомплекты, CLT-панели, КДК, белая бумага и многое другое.

Почему это может быть интересно?

Во-первых, компания показала сильные результаты за 1 полугодие 2021 г. Так, выручка в годовом выражении выросла на 37% до 43 млрд руб., OIBDA – на 112% до 13 млрд руб. При этом маржа по OIBDA увеличилась на 11 п.п. до 31%. Чистая прибыль составила 8 млрд руб. против убытка в 2 млрд руб. годом ранее. Чистый долг сократился на 42% до 29 млрд руб.

Во-вторых, компания быстро растёт – за последние 5 лет OIBDA выросла в 10 раз, и согласно планам компании, этот показатель удвоится за счёт реализации масштабной инвестпрограммы.

Долгосрочный тренд на все экологичное и «зелёное» также является поддерживающим фактором роста компании. Сильные показатели за 1 полугодие, возможно, позволят Segezha порадовать акционеров дивидендами до конца года. Так, компания может направить на дивидендные выплаты порядка 5,5 млрд руб. или 0,35 руб. на акцию. В текущих ценах это соответствует доходности на уровне 4%, что очень неплохо для компании, которая находится в стадии роста.

В-третьих, обращаем внимание на рост маржинальности. Компания постепенно увеличивает степень вертикальной интеграции. Так, обеспеченность собственным сырьем выросла с 70% в 2019 г. до 80% сейчас. Это позволяет лучше контролировать себестоимость продукции и увеличивать рентабельность. Кроме того, растет доля продукции с высокой добавленной стоимостью (например, фанера и CLT).

Короче говоря, фундаментальные предпосылки для дальнейшего роста есть. Тем более, что по мультипликаторам компания также выглядит недооцененной по сравнению с мировыми аналогами: форвардный P/E около 9х против 14х в среднем по сектору.

Возможно, к истории стоит присмотреться более внимательно.

Поделиться
публикацией
поделиться публикацией
Share on telegram
Share on whatsapp
Share on vk
Share on twitter
Share on odnoklassniki
Share on email
Куда инвестировать начинающему инвестору, инвестиции в 2021 году, торговые идеи, инвест идея, голубые фишки фондового рынка, технический анализ компании Segezha Group PAO (SGZH), фундаментальный анализ акций Segezha Group PAO (SGZH), куда вложиться, заработок на акциях, рынок акций, Segezha Group PAO (SGZH), инвест портфель
Похожие публикации
Подписаться
Уведомить о
0 Комментарий
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Инвестиционные идеи
Фильтр новостей
Свежие публикации
Последние видео
Куда инвестировать начинающему инвестору, инвестиции в 2021 году, торговые идеи, инвест идея, голубые фишки фондового рынка, технический анализ компании Segezha Group PAO (SGZH), фундаментальный анализ акций Segezha Group PAO (SGZH), куда вложиться, заработок на акциях, рынок акций, Segezha Group PAO (SGZH), инвест портфель