Вчерашние оптимистичные данные, свидетельствующие о более энергичном, чем ожидалось, восстановлении американской экономики, достаточно сильно повлияли на общую картинку.
1. Продолжился бодрый рост американских фондовых индексов. При этом основные бенефициары роста – пострадавшие ранее отрасли. Особенно производители самолетов и комплектующих к ним, нефтянка и нефтесервисные компании, металлургия, банковский сектор, гостиничный бизнес и т.д.
2. Продолжился рост коммодитиз. Не зря я обращал внимание на цены на медь – они впереди планеты всей. Судя по всему, рост имеет шанс продолжиться. То же касается цен на продовольствие, нефть и т.д.
3. Основной пострадавший – рынок драгметаллов. Инвесторы забирают оттуда средства с тем, чтобы вложить их в ранее депрессивные сектора.
4. Рынок валют практически замер на месте. Американский доллар попытался было вчера расти вследствие хороших новостей.
Все, вроде, замечательно. Эдакий тотальный RISK ON. Ралли вседозволенности, если хотите.
Однако, как отблески будущих гроз, то тут, то там проскальзывают очень грустные прогнозы:
«В общей сложности крупным инвесторам «предстоят «вынужденные продажи» на сумму около 300 млрд долларов, предупреждают аналитики JP Morgan.»
«На этой неделе эксперты Bank of America сообщили о том, что оптимизм на рынке акций достиг экстремальных значений и посоветовали продавать. В частности, доля акций в портфелях крупных инвесторов взлетела до рекордных уровней с января 2018 года, объем наличных в их портфелях опустился до минимальных значений с апреля 2015 года, а ожидания экономического роста и вовсе бьют двадцатилетние рекорды (91% участников опроса, который провел банк, смотрят в будущее с оптимизмом).»
«Оптимизм на рынке акций достиг экстремальных значений, и добром это не закончится, предупреждает Bank of America.»
«Крах всего одной крупной компании может вызвать эффект домино и запустить финансовое цунами по всему миру, предупреждает глава SoftBank Масаеси Сон.»
Итак, что имеем с гуся?
1. Закаливающий оптимизм рынков.
2. Резкое снижение остатков кэша на счетах. Выход инвесторов из защитных активов. Все устремились в акции.
3. Предупреждения серьезных инвесторов – «ребята, будьте осторожны».
Я на этой волне буду:
1. Играть по тренду, одновременно сокращая рискованные позиции за счет неторопливой частичной фиксации прибылей.
2. Не торопясь увеличивать долю защитных инструментов – кэша, бондов надежных корпораций, золота. Хотя золото, похоже, дополнительно покупать пока рано. Есть шанс на дополнительное снижение актива из-за технических распродаж. Минимально – на 3-4%. Максимально – на 8-10%. Так что, если увижу 1750 – начну увеличивать позицию. Если еще пониже – возможно, добавлю.
В шорты входить не буду, но и поддаваться эйфории может быть очень опасно.