И снова воскресенье, и снова разговариваем про благотворительность. Сегодня в нашей рубрике – Хансйорг Уисс. Швейцарский миллиардер, который озадачился сохраннностью окружающей среды и выделил миллиард долларов на связанные с этим проекты.

Уисс сделал свое состояние на продаже в 2012 году Johnson & Johnson компании Synthes US, которую основал и возглавлял с 1974 года. Synthes US специализируется на производстве медицинских имплантов и биоматериалов. На данный момент состояние Уисса оценивается в 6,3 млрд долларов.

84-летний миллиардер – не новичок в деле благотворительности. На его деньги (175 млн долл), например, был построен «Institute for Biologically Inspired Engineering” в Гарварде. Еще из интересного был выкуп лизинга на нефтяную и газовую разработку земель в штате Вайоминг (4,25 млн долл). Так Уисс сохранил дикую природу на 58 тысячах гектаров родных ему земель. По всей видимости, результаты так понравились Хансйоргу, что теперь он решил масштабировать задачу.

В письме, адресованном читателям The New York Times, Уисс написал о том, что любой глобально мыслящий человек должен быть встревожен состоянием нашей планеты и той скоростью, с которой сейчас исчезают целые виды животных и растений. Лучше всего состояние земель и водоемов сохраняется тогда, когда их превращают в национальные парки, лесные и морские заповедники. Именно это и будет целью фонда Уисса в последующие 10 лет. К 2030 году он надеется гарантировать сохранность дикой природы на 30% территории земли.

Что сказать? Каждый живет и работает на своем уровне. Кто-то может взять на себя ответственность только за свой дом и семью, кто-то – за несколько сотен или тысяч человек, за город или страну. Но есть уже и люди, которые могут (И ХОТЯТ!) мыслить в масштабах планеты. Если каждый на своем уровне будет хорошо делать свое дело, у нашего сине-зеленого шарика еще далеко не все потеряно.

Очень многие задают мне вопрос: кто те ненормальные, которые готовы покупать облигации с отрицательной доходностью?

Ответ очень прост: это те, у кого ИНОГО ВЫХОДА ПРОСТО НЕТ.
Допустим, вы – европейская компания, и средства на счету вам нужны через месяц-три.
Ваши варианты:
1. Или держать в ликвидных облигациях под минус 0,1% годовых.
2. Или на депозите в банке под минус 0,5-1% годовых.
3. Или конвертировать в иную валюту, а потом снова вернуть средства в исходное состояние. Конвертация на круг обойдется вам в 0,3-0,5% минимум – «добрые» банкиры свое не упустят. А риски колебания валют за этот период? Страховать форвардами? Так еще дороже выйдет. Вот и считайте сами.

Не стоит забывать что, приобретая государственные бумаги, компании приобретают более высокий уровень защиты своих средств. Им будет безразлично что будет, к примеру, с их банком (многие в Европе переживают о судьбе Дойче Банка).
Если вы держите на счету или депозите в банке, например, сто миллионов евро, или вы держите у себя на счету ценных бумаг в банке гособлигации Германии, Франции или Голландии на означенную сумму – это, как говорят в Одессе, две большие разницы.

Вот и все.

Потому не от маразма инвесторы, особенно корпоративные, держат свои средства в бумагах с отрицательной доходностью, не от массового помешательства, но от того, что выхода иного не имеют.

Точнее, выходы всегда есть. Например, такие элегантные, которые описаны в прилагаемой статье. Но это уже, пардон, не каждый может исполнить.

@bitkogan

http://www.profinance.ru/news/2019/08/16/bu26-tri-sposoba-zarabotat-na-obligatsiyakh-s-otritsatelnoj-dokhodnostyu.html

Латышей можно поздравить: последовательная и целенаправленная борьба с собственным банковским сектором, под флагом чистоты и кошерности средств, дала замечательный результат! Еще один банк почил в бозе. Речь идет о Норвике (теперь он называется PNB).
https://rus.delfi.lv/news/daily/latvia/ministr-finansov-zakrytie-pnb-banka-ne-yavlyaetsya-chastyu-kapitalnogo-remonta-finansovogo-sektora.d?id=51370947&all=true

Еще совсем недавно банковский сектор являлся одним из столпов латышской экономики. Сегодня, благодаря «неустанной» заботе Европейского регулятора и контролирующих органов США, значение данной отрасли экономики потихоньку сводится к минимуму. Теперь Латвия – это поставщик более чем грамотных финансовых кадров для других стран.

«Трепетная любовь» с РФ разрушила транзитный бизнес, на котором неплохо жила экономика этой страны.
Сегодня почти уничтожен банковский сектор, который давал огромную часть доходов в бюджет. Подозреваю, что Норвик не последний банк в ряду тех, кто со временем будет закрыт.

Латыши страшно боятся оказаться в сером списке США:
https://gorod.lv/novosti/299796-posol-v-ssha-popadanie-v-seryi-spisok-bolno-udarit-po-ekonomike-latvii
А значит, Латвия продолжат воевать с собственными банками, заставляя прогонять собственных нерезидентных клиентов, на которых они жили и частично еще живут. Фестиваль «Новая Волна», который был мощнейшим драйвером развития Юрмалы, также канул в лету.

Если почитать латвийскую прессу, становится очевидно, что все совсем не весело:
https://rus.delfi.lv/biznes/bizopinion/ekonomist-ekonomika-latvii-ustremilas-vniz-posle-dvuh-let-stremitelnogo-rosta.d?id=51043179&all=true

Интересно: какой еще сектор своей экономики латыши уничтожат на радость заокеанских и европейских друзей, чтобы доказать свою лояльность?

Опять же, читаю латышскую прессу: латыши начали винить во всем США.
Ребятки, дорогие!
Не США во всем виноваты, а вы сами. Стремительно растет уровень бедности среди жителей страны. Уезжают тысячи замечательных специалистов. Их США заставляют уезжать? Или ваша собственная политика?! Может, пора искать свои рецепты развития, а не смотреть в рот добрым дядям?
Страна имеет образованное население, хорошее расположение.
Может, своими мозгами начнете шевелить? Ежели дефицит, завозите талантливых иностранцев.
https://svpressa.ru/politic/article/240677/

Вспоминаю старый анекдот.
Собрание в колхозе.
– На повестке дня два вопроса: разведение нутрий и выезд еврея в Израиль.
Товарищи, нутрий разводить очень выгодно. Корм дешевый, шкура дорогая, мясо вкусное.
Кто за? Все за.
Второй вопрос: наш Абрамович подал заявление на выезд в Израиль. Как решим – отпустим?
Голоса из зала:
– Абрамович, а куда дом денешь?
– Оставлю колхозу.
– А корову?
– Оставлю колхозу.
– А жигули?
– Оставлю колхозу.
– А деньги?
– Возьму сколько разрешат, остальное оставлю колхозу.
Возбужденный крик из зала:
– В жопу нутрий! Давайте завозить и разводить евреев!

Если у проблемы нет очевидного решения, то, скорее всего, есть неочевидное.
Может, нужно включить голову и начать жить своим умом, а не ждать готовых рецептов от заокеанских дядь?

@bitkogan

Штаты знают толк в покупке территорий: за золото – Аляска, за бусики – Манхеттен. Чем рассчитаются за вхождение крупнейшего в мире острова в состав штатов? Может, боингами? Или ещё зелёных бумажек допечатают?
Не знаю.

Но знаю одно: Дональд Фредович – ни дня без шоу.
По понедельникам и средам – день борьбы с фондовым рынком и ФРС.
По вторникам и пятницам – что-нибудь эдакое, китайцы или корейцы.
Четверг – день фундаментальный, стратегический.
По субботам, в шаббат, день расслабленной борьбы с демократами.
На воскресенье же запланирован подвиг, всегда разный, но неизменно героический.
Все это приправлено громогласными заявлениями и зафиксировано твиттером.
Так и живём.

Или это хитрый план Трампа, по возможному походу на третий срок? Посудите сами: если штаты прирастут территорией, то технически это будет уже другая страна, и Донни сможет попытать счастья ещё пару раз А там, глядишь, ещё что-то придумает…

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/16/08/2019/5d55f31a9a7947e2331b5714?utm_source=application

Каких-то горячих новостей пока не вижу. Предположу, что такое движение было на сильном квартальном отчете Walmart (WMT US). Результаты крупнейшего американского ритейлера превысили прогнозы аналитиков по выручке и по EPS.
Если это действительно так, то мой тезис о туманных перспективах рецессии в экономике США не так уж далек от истины. Результаты Walmart – это своего рода индикатор того, что экономика в неплохой форме, а потребитель пока не собирается экономить на визитах магазины.

Видимо, предстоит очередной горячий день на американских биржах… Ох уж этот август!

@bitkogan

С нетерпением и надеждой ждал вчера начала НАСТОЯЩЕЙ ПАНИКИ. Увы, не дождался. Вчерашние падения были не слабыми, но настоящего panic sell мы с вами еще не углядели.
И жаль.
Рынки по-настоящему начинают разворачиваться вверх, когда у всех реально срывает голову, когда начинается процесс срыва стопов, когда идут мощные margin calls.
Тогда, когда хочется зарыться головой в подушку и кричать: мама, роди меня обратно!

То, что было вчера, пока настоящий panic sell не напоминает. А это значит, что такое событие вполне возможно еще ждет нас впереди.

Приобретения акций или деривативов в такие моменты чаще всего наиболее сложны психологически, но оказываются наиболее прибыльным. Обычно я в такие моменты покупаю URTY на международных рынках, фьючерсы и опционы на индекс РТС у нас.
Впрочем, инструментов много. Были бы крепкими нервы, да запас свободной ликвидности.

Сегодня познакомлю вас с компанией Tilray (TLRY US).

На мой взгляд, этот производитель – своего рода «темная лошадка». При этом, ранее компания являлась одним из лидеров рынка по темпам роста производства «экологической продукции». Вместе с тем, с начала года акции подешевели на 40% на фоне того что сектор, несмотря на взлеты и падения, в целом вырос за этот же период.

Предполагаю, дело в том, что инвесторы, в основном, предпочитали акции других компаний, которые демонстрировали более динамичный рост финансовых показателей. Tilray пока не может похвастаться подобным. Кроме того, акции достаточно дорого выглядят по мультипликатору P/S: около 22 на конец 2019 г.

Если выручка растет более или менее стабильно, то в части прибыли пока есть проблемы. В частности, EBITDA пока находится в отрицательной зоне вследствие сравнительно высоких маркетинговых расходов и SG&A.

В частности, недавно компания отчиталась за 2 квартал 2019 г. Выручка год к году увеличилась в 4 раза, а вот убыток по EBITDA вырос с -$8,6 млн до -$26 млн.

Почему я обратил внимание на Tilray, если все пока не очень здорово? Полагаю, что на компанию могут сработать пара триггеров. Во-первых, эта компания широко представлена в США. В случае, если в Штатах легализуют «растения» на федеральном уровне, Tilray будет одним из главных бенефициаров.
Во-вторых, компания активна на рынке M&A и стремится к диверсификации бизнеса. В частности, не так давно были совершены две покупки производителей «растений»: Manitoba Harvest и Natura Naturals Holdings. «Вишенкой» в череде покупок стало сообщение о готовности включить в бизнес и корпорацию по выпуску конфет с алкоголем Smith & Sinclair. Довольно интересное начинание!

Что имеем в сухом остатке? Tilray – интересный перспективный (хотя и достаточно дорогой) актив. Вместе с тем, риски высоки. Есть смысл держать в поле зрения, но торопиться с покупкой не стал бы.

Российских учёных заставят получать разрешения на встречи с иностранными коллегами и писать по итогам отчеты.
Соответствующий приказ был выпущен Минобрнауки.

Мило однако!

Не удивлюсь, если эта новость окажется фейком, уж больно бредово. Хотя, исходя из лозунга последних лет: «Мы рождены, чтоб Кафку сделать былью….», не особенно-то удивлен.
Остаемся в тренде, так сказать.

У меня только один вопрос к МинОбрНауки:

– Друзья, все понимаю. Скажите только, кормильцы, а цвет трусов, особые приметы контрагентов по встречам, их явки и пароли тоже сообщать надо? Имена детей и Жучек прикладывать? И еще – насколько ретроактивно все надо сообщать, чтобы вы, родные наши и любимые, довольны были? О встречах пятилетней давности тоже отчеты писать будем?

https://meduza.io/news/2019/08/14/minobrnauki-uzhestochilo-pravila-kontaktov-rossiyskih-uchenyh-s-inostrannymi-ih-zastavyat-poluchat-razresheniya-na-vstrechi-i-pisat-otchety

Китай и США во вторник вечером провели телефонные переговоры по торгово-экономическим вопросам. Мин коммерции КНР сообщило о намерении продолжить переговоры в течение 2 недель.

Судя по тому, что Пекин заявил о продолжении переговоров через две недели, у нас появляется новая интрига.

Состоятся ли переговоры. И если да (в чем я почти не сомневаюсь), то чем завершатся?

Что же, рынки любят интриги.

Чего теперь ждем?

1. Рывка цен на ряд бумаг, наиболее пострадавших от нового витка торговых войн.

2. Валюты развивающихся стран по мановению волшебной палочки перестали падать. Более того, возможно, их ждет небольшая коррекция вверх.
Это, естественно, касается и рубля.

В паре доллар / евро, на мой взгляд, сейчас весьма интересная интрига. Полагаю, доллар потихоньку будет двигаться, как уже писал ранее, к 1,18.
Это, кстати, будет способствовать росту рынков. Мир сегодня наводнен ликвидностью, и она неизбежно пойдет на рынки.

Трясти еще будет. Однако катастроф пока не вижу.

Новый драйвер рынков коммодитиз, акций, облигаций, нефти и драг металлов – предстоящие переговоры. И, разумеется, продолжающаяся работа центробанков. Ставки предстоит снижать ещё не раз.

Ну что же – ждемс.

Китай и США во вторник вечером провели телефонные переговоры по торгово-экономическим вопросам. Мин коммерции КНР сообщило о намерении продолжить переговоры в течение 2 недель.

Судя по тому, что Пекин заявил о продолжении переговоров через две недели, у нас появляется новая интрига.

Состоятся ли переговоры. И если да (в чем я почти не сомневаюсь), то чем завершатся?

Что же, рынки любят интриги.

Чего теперь ждем?

1. Рывка цен на ряд бумаг, наиболее пострадавших от нового витка торговых войн.

2. Валюты развивающихся стран по мановению волшебной палочки перестали падать. Более того, возможно, их ждет небольшая коррекция вверх.
Это, естественно, касается и рубля.

В паре доллар / евро, на мой взгляд, сейчас весьма интересная интрига. Полагаю, доллар потихоньку будет двигаться, как уже писал ранее, к 1,18.
Это, кстати, будет способствовать росту рынков. Мир сегодня наводнен ликвидностью, и она неизбежно пойдет на рынки.

Трясти еще будет. Однако катастроф пока не вижу.

Новый драйвер рынков коммодитиз, акций, облигаций, нефти и драг металлов – предстоящие переговоры. И, разумеется, продолжающаяся работа центробанков. Ставки предстоит снижать ещё не раз.

Ну что же – ждемс.

Хотя, при чем здесь рынки? Налицо явные человеческие манипуляции.

Заметили? Открывается рынок, настроения очень грустные….
Один твит, и… ситуация сразу меняется!

Введем тарифы – не введем тарифы.
Покажем китайцам «кузькину мать» – не покажем. Сложилась крайне нездоровая ситуация, которая может закончиться очень грустно.

Трудно обвинять кого-то конкретного, но налицо явная манипуляция. Истину мы, как обычно, узнаем спустя несколько лет.
Однако что-то мне подсказывает – эпоха Трампа закончится громкими судебными процессами и скандалами.

А пока… Пока все замечательно. Рынки – плюс 1,6%.

Только, на мой взгляд, все это – скорее, шорт каверинг. Истерика в одну сторону, потом в другую. Мы такое уже проходили, конец всегда печальный.

Так что, восстанавливаю TVIX по 18,5.
Не продаю золото.

Боюсь, еще ничего не кончилось, август снова себя покажет. Сегодня только лишь тринадцатое число. Хорошо, хоть не пятница. Ждем разнообразных «веселых» новостей. Думаю, они не заставят себя ждать.

В веселое время живем, друзья.

Сегодня в рубрике «Все с собой не унесешь» – аноним из немецкого города Брауншвейг. Заметку об этом благотворителе мне показали читатели. Перепровил в нескольких достоверных источниках – история абсолютно реальная.

Некий филантроп, предпочитающий остаться неизвестным, раздает пожертвования – когда скромные, когда достаточно крупные – социальным организациям Брауншвейга. Почерк всегда такой – чтобы сохранить статус инкогнито, даритель оставляет конверт с наличностью на пороге местной газеты. К конверту он прикрепляет вырезку из недавнего выпуска СМИ, где рассказывается о неких присутвствующих в городе проблемах. Так сотрудники издания понимают кому должны передать деньги.

Первое пожертвование было отправлено в ноябре 2011, последнее – буквально на днях. В качестве получателей выступали детские сады, школы, церкви, даже обычные люди. Например, старушка, которую оставили без гроша мошенники или парнишка, потерявший подвижность после неудачного кульбита в бассейне.

Иногда пожертвования привязаны к праздникам. В 2012 году администрация города получила 50 тысяч евро с запиской о том, как эти деньги должны быть распределены.

Порой пожертвования предназначены для решения очень конкретных проблем – построить новое здание хосписа, сохранить старинный орган, отправить школьников по обмену в другую страну. Порой получатель должен сам решить, что делать с деньгами. Как тот самый хоспис, который получил последние 100 тысяч евро в начале августа.

Что интересно, в Брауншвейге уже не уверены – один ли это благотворитель, или у него появились последователи. Если в городе развилась целая культура анонимной адресной благотворительности, это, пожалуй, еще большее чудо, чем один неравнодушный состоятельный человек.

В любом случае, история, на мой взгляд, действительно вдохновляющая. С одной стороны, в одном конкретно взятом городке люди чувствуют себя более защищенными, их жизнь, в самом деле, меняется к лучшему. С другой – есть некий состоятельный человек или ряд людей, которые нашли отличный способ принести пользу, а то и позабавиться всей этой историей с анонимностью, кто знает 😉

Утро. Суббота. Наслаждаюсь тишиной и расслабленным состоянием.

Звонок.
Строгий молодой, но очень ответственный, голос. Понимаю: конец расслабухе.
Отвечаю настороженно. Что случилось? Чем могу помочь?
– Евгений Борисович! Мы к вам уже обращались, но вы не отреагировали.
Строгость в голосе прибавляется. Вы, надеюсь, в курсе, чем наша компания занимается?
Чувствую, явно упустил что-то важное.
– Извините, нет.
– Мы представляем одну из крупнейших в мире инвестиционно-форексных компаний – Глобал Инвестментс.

Что-то смутно припоминаю: звонил некий тип месяца три назад, завлекал доходностями 5 – 10% в месяц. Обосновывал такие невероятные доходности тем, что в рядах этой выдающейся организации работают чудо-трейдеры и гениальные аналитики. Я посмеялся и, разумеется, не стал отвечать.

Но тут такая серьезность в голосе. Строгость. Ощущаю свою ничтожность.
– Извините, вроде что-то когда-то слышал.
– Евгений Борисович! Мы вам уже направляли документы! Мы делаем до 8% в месяц! Вы не в курсе? С нами работают лучшие аналитики фондового рынка – господа Блинов и Рожанковский. Это публичные люди, которые выступают на разных телевизионных каналах.
Робко спрашиваю:
– А что, если они выступают на ТВ, то значит хорошо управляют?
– Разумеется! Вы же понимаете, на ТВ зовут только лучших из лучших.
Подхалим, однако.

Впрочем, уже легче: Володю Рожанковского знаю хорошо. Ну, держитесь, ребятки. Сейчас все про вас узнаем. Володя очень приличный и грамотный парень, фигней не занимается.

– Евгений! Мы готовы вам повторно выслать документы. Готовы встретиться у вас или у нас в офисе. Давайте зарабатывать деньги!
– Да-да, конечно, непременно.
…

Где ж их, таких серьезных и ответственных, делают? Суббота, утро, и даже правоверная фамилия Коган не смущает.
Ирод.

Звоню Володе.
– Вов! Привет, дорогой, как жизнь?
– Жень! Скажи сразу: из Глобала звонили?!
– Ну да….
Интеллигентный Володя долго пытается подобрать слова и отойти от великого и могучего… Оказывается, он года два назад написал для них несколько аналитических статей. Потом от сотрудничества отказался. С тех пор шустрые ребятки и прикрываются его именем.

Друзья! Если такие «глобальные» деятели доберутся и до вас, и вы не знаете, в каком направлении их отослать – обращайтесь. Подскажу

Ещё в прошлый раз хотел написать об этих шарашках. Сдержался.
Но повторно… Теперь увольте – сами напросились.
Рецидивисты, однако.

По рынку бродит огромное количество жуликов, которые ссылаются на уважаемых в инвестиционном мире людей. Будьте бдительны.
Если вам рассказывают о доходностях 3%, 4% или 8% в месяц, и если мотивируют это наличием в рядах аналитиков или трейдеров или руководителей известных имен – бегите!
Эти люди просто хотят ваших денег.

Я ничего не знаю про компанию «Глобал инвестментс», хотя слово «форекс» в разговоре (при упоминании сферы деятельности) меня всегда несколько напрягает. Не хочу и не имею права их в чем-то подозревать.
Но если от её имени людям названивают с подобными текстами… я бы на месте адресатов таких звонков крепко задумался.

Обожаю весёлого Укротителя Твиттера: ни дня без новости! Если бы Донни Фредовича не было – его необходимо было бы придумать. (Впрочем, замолкаю. А то еще злые янки обвинят во вмешательстве в выборы 2020).

С чего я так сегодня заговорил?
Все просто: великий опускатель курса доллара вдруг осознал, что дело это – тяжелое и неблагодарное. Трудно воевать со всем миром. И тут же обьявил: ребята, вы нас не так поняли. Опускать курс доллара? Да вы что?!! Как вы могли такое подумать?! Нам сильный и крепкий доллара и самим выгоден и нужен!
Как говорил великий Станиславский, не верю. Вот не верю, и все. Просто пришло четкое осознание: чем более в США об этом ГОВОРЯТ, тем быстрее в ответ другие страны это же ДЕЛАЮТ.
Деньги любят тишину, банальная старая истина. А громогласно объявлять на весь мир: мы вот каааак вам всем доллар ослабим, и покажем «кузькину мать», как выяснилось, нерационально.
Теперь ждём ТИХИХ ПРАКТИЧЕСКИХ ДЕЙСТВИЙ.

Остаюсь при своем мнении: в течение года ожидаю евро на уровне 1,18, британский фунт – по 1,28.

Однако, не спешил бы в моменте покупать валютные деривативы на это. До этого момента вполне может быть ситуация, когда доллар еще немного укрепится относительно текущих уровней.
В паритет с евро и в фунт по 1,10 не сильно верю, но 1,09 и 1,17 совсем не исключу. Но это будут, как мне кажется, скорее временные зигзаги по пути данных валют наверх.

Пока суть да дело, наслаждаемся Великим Шоуменом, и желаем янки еще лет пять его терпеть на радость всем нам.

@bitkogan

http://www.profinance.ru/news/2019/08/08/btxx-zhelaya-oslabit-tramp-v-itoge-mozhet-lish-usilit-dollar.html

http://www.profinance.ru/news/2019/08/09/btyv-donald-tramp-net-my-ne-budem-devalvirovat-dollar.html

Вчера получилось удачно сыграть на URTY US.

Вообще настоятельно рекомендую присмотреться к данному инструменту. Но перед этим не помешает изучить матчасть, чтобы отдавать себе отчет в том, что вы собираетесь покупать. Поскольку это уже зона вашей ответственности.

URTY US или ProShares UltraPro Russell2000 – это маржинальный ETF, который следует за движением индекса Russell 2000, причем делает это в трехкратном размере (300%). По сути своей, обратный TVIX. Исключительно спекулятивный инструмент, который требует осторожного обращения.

Вчера закрывал его где-то вблизи уровня в $67. Заработали свои 5%, и хорошо.

@bitkogan

Масса вопросов поступает по «Русалу».

Компания неважно отчиталась за 1 полугодие 2019 г. Если бы не дивидендные от Норникеля в размере $697 млн, то чистый убыток Русала составил бы около $100 млн. Кроме того, на фоне снижения мировых цен на алюминий выручка компании упала на 5% в годовом выражении.

За год котировки алюминия снизились на 15%. На спрос и, соответственно, цены на алюминий влияют два глобальных фактора: экономика Китая (как наиболее крупного потребителя) и торговые войны, которые добавляют волатильности рынку «крылатого металла». Кстати, не исключаю, что на рынок негативно повлияла и история с катастрофами самолетов Boeing.

Кроме того, у «Русала» есть и свои негативные моменты: это, прежде всего, санкции. Пусть их и отменили, но, во-первых, такие вещи несут в себе существенные репутационные риски, а, во-вторых, вредит продажам. К примеру, в период, когда «Русал» находился в санкционном списке Минфина США, на складах скопились значительные запасы. Это, в свою очередь, негативно влияет на оборотный капитал.

В любом случае, причины не самой сильной отчетности в основном рыночного характера (если оставить за скобками последствия санкций). Это нормально. Как нормально и то, что после таких цифр падают котировки.

В целом бизнес «Русала», на мой взгляд, в порядке. Слабый рубль оказывает и будет оказывать поддержку компании, как экспортеру. Долг на приемлемом уровне (коэффициент около 3,5). Дивиденды от «Норникеля» – отличная поддержка в трудный момент, как показывает практика. Когда Китай и США договорятся по торговому соглашению (а это рано или поздно произойдет), цена на алюминий может пойти вверх.

Лично я не планировал покупать акции «Русала». В целом же, если рассматривать приобретение как долгосрочную инвестицию, такая идея имеет право на существование.

После критики в адрес ФРС со стороны Трампа, доллар подешевел.

Если бы Трампа не было, его нужно было придумать.
Что б мы делали? Кто б нам подсказывал, как жить и что делать?
Почему я, к примеру, точно знаю: у Boeing все будет нормально? Так добрый дедушка Дональд Фредович сказал. Он же честный. Вы сомневались?

Откуда я знаю, шо подумаю, пока не услышу, шо я скажу?! Это, чтоб вы понимали – не про него! Он говорит именно то, что думает.
Вот хочет, к примеру, понизить курс доллара, и честно об том и заявляет.
У него все ясно: и кто виноват, и что делать.

Из всей этой истории по поводу торговых и валютных войн делаю вывод: пока паны будут воевать, золото и дальше будет расти. Ликвидность и дальше рынкам предоставляться будет. Попытка ослабить национальную валюту во имя помощи экспортно-ориентированной экономике будет приводить к масштабным инфляционным процессам.

Но это все будет потом… Говорите, дорогой, говорите! Только это дает определенное понимание процессов
Старая истина – вашими устами да помолчать – это не к дедушке!

@bitkogan

Читать в источнике

Я не зря начинаю свое исследование именно с этой компании: совсем недавно была опубликована очень сильная финансовая отчетность за 2019 финансовый год, которая дала мощный импульс не только котировкам самой Aphria, но и всему остальному сектору. Это очень важный фактор, особенно в свете недавнего скандала с CannTrust, который мог подорвать доверие инвесторов к отрасли.

Aphria – один из заметных производителей медицинской марихуаны в Канаде. Помимо основной продукции, компания выпускает капсулы, спреи и испарители. Производитель активно внедряет инновации и пытается создавать долгосрочную акционерную стоимость, диверсифицированно подходя к созданию стратегических партнёрств. Кроме того, активно развивается экспортное направление: Aphria работает в 10 странах на 5 континентах.

Финансовые показатели. Компания отчиталась по 4 кварталу 2019 финансового года, показав впечатляющие результаты деятельности – впервые в своей истории компания получила прибыль. Чуть подробнее:
• Общая выручка за квартал выросла на 75% составив С$128,6 млн. По году рост выручки составил 969%.
• Выручка от продаж так называемого adult-use cannabis выросла на 158% и составила С$18,5 млн. Чистая прибыль – С$15,8 млн. Всего за 2019 финансовый год компания показала чистую прибыль в размере C$43,7 млн (в 2018 г. – С$1,2 млн).
• Скорректированная EBITDA от непосредственно операций с каннабисом – С$1,9 млн против убытка в С$12,7 млн Плюс у компании сильный балансовый отчёт, показывающий высокую ликвидность и запасы кэша на уровне С$571 млн.

Производственные показатели:
• На новом пространстве после расширения производственного участка Aphria One было высажено свыше 200,000 растений. Ежегодная производственная мощность, когда все объекты будут полностью лицензированы, составит на выходе по прогнозам руководства компании 255,000 кг.
• Aphria имеет очень прочные позиции в Европе, что очень важно, учитывая более высокую маржинальность этого рынка по сравнению с Канадой. Компания выиграла пять лотов в рамках тендера в Германии. Кроме того, Aphria является единственным лицензированным производителем «растений» с разрешением выращивать все три медицинских сорта, одобренные Федеральным институтом лекарственных средств и медицинских приборов Германии.

Наиболее сильный триггер для Aphria был озвучен топ-менеджментом в комментариях к отчетности. Представители компании представили впечатляющий guidance на следующий год. По итогам следующего финансового года компания планирует увеличить выручку до с$600-700 млн.

И это не выглядит фантастикой. Так, в 4 квартале компания увеличила производство «растений» в 2 раза до 5 574 кг. Если темпы как минимум не снизятся, то годовая bottom line может составить с$520 млн. С учетом планов по дальнейшему росту производства, не исключаю, что прогноз руководства имеет шансы сбыться.

Кроме того, компания в настоящее время находится в поиске интересных активов для расширения бизнеса и увеличения своего присутствия на рынке. Объем наличности на балансе позволяет чувствовать себя при этом уверенно и иметь возможность для маневра. Не исключаю, что в скором времени появятся какие-то новости по теме.

Будем изучать, ведь покупка любого актива, будь то плохого, хорошего или перспективного – это вопрос цены, по которой ты его приобретаешь. От этого зависит его влияние на стоимость компании в целом.

О секторе канадских «экологов» писал и говорил достаточно много.
Без ложной скромности скажу: я имел честь познакомить российских инвесторов с этой очень интересной и перспективной отраслью. Уже потом о канадских производителях «эко продукта» стали писать многие.

Примерно 1,5 года назад в моем канале впервые была упомянута данная индустрия. С тех пор мы видели и взлеты, и падения, и прекрасные позитивные новости, и скандалы (чего стоит только история с CannTrust).

Сегодня я решил возобновить подробное освещение «растениеводов». Есть ощущение, что сектор в настоящее время находится на пороге нового периода роста. Компании развиваются, инвестируют в производство, усиливают присутствие на экспортных рынках, есть активность на рынке M&A. И даже история с CannTrust – тоже следствие развития. Ведь слабые в таком бурлящем котле не выживают.

С сегодняшнего дня начинаю новый цикл публикаций об интересных идеях среди канадских «экологов». Убежден, самое интересное и захватывающее у них еще впереди.

Порядок таков: сначала каждый день будет пост о той или иной компании. И в конце – результирующий текст по отрасли в целом. Поехали!

Золото, судя по всему, не собирается падать. Наоборот, уверенно летит наверх, пробив $1500 за унцию.
В моменте вижу котировки около $1506. Очень сильное движение!

История с золотом немного напоминает мне ситуацию с Bitcoin.
О чем я? Есть ощущение, что в золоте сейчас происходит «гонка упущенных возможностей»: те, кто не успел поучаствовать в предыдущем росте, стремятся запрыгнуть на подножку уходящего поезда. А это достаточно опасная игра.

Несколько слов о Barrick Gold.
Все идет по плану: золото обновляет многолетние максимумы, на этом фоне бумага достигла $18,3.

Собственно, ничего удивительного не происходит, все логично и ожидаемо. Продолжаем наблюдать.