Как мы говорили буквально недавно, золото начинает возвращаться в моду. Помню, буквально несколько месяцев назад аналитики дружно писали, что Bitcoin можно использовать в качестве защиты от инфляции. Мол, это хорошая замена золоту. Но последняя неделя расставила все точки над и. Во времена роста инфляционных ожиданий биток и прочие криптовалюты значительно просели. Ничего удивительного в этом нет, так как важным драйвером роста битка была не инфляция, а, скорее, ожидания вливаний денег от ФРС.
Если инвесторы начинают действительно опасаться инфляции, приходит понимание, что «печатный станок» вскоре перестанет работать. И тогда, как мы видим сегодня, выигрывают драгоценные металлы, которые росли всю неделю. Даже несмотря на рост доходностей казначейских облигаций, который вполне мог привести к перетоку денег из золота в UST – но этого не произошло.
Такими темпами золото продолжит расти и дальше, а следующая логичная цель – уже $1900.
Дальнейшее ослабление доллара может вызвать новый виток роста цен на коммодитиз, на драгметаллы и движение вверх котировок акций.
Впрочем, сегодня все так быстро меняется. Просто следим. Но, если с текущего уровня 1.2225 евро начнет расти выше 1,2240-1,2250, вряд ли цены на золото будут безучастно на это смотреть.
Смотрим внимательно. При дальнейшем укреплении евро, возможно, имеет смысл задуматься об увеличении ставок на золото.
Еще месяц-два назад мы с вами говорили, что вокруг этой темы скопилось слишком много скептицизма, а это значит – путь наверх открыт.
Смешно, месяц назад даже в Тик-Ток без устали повторял: – Золото сегодня не в моде, воспринимаю это как приглашение к обеду…
Что дальше? От своих локальных минимумов и золото, и серебро отпрыгнули более чем на 10%. Акции Barrick Gold подросли за это время на 25%+. Newmont на 15%+, Kinross Gold – на 14%+. Полюс прибавил всего пару процентов и, на удивление, не показал впечатляющей динамики. Производители серебра Fresnillo и Полиметалл особо не порадовали.
Мои планы? 1. Угадать точно практически невозможно. Однако с учетом увеличения рисков инфляции, полагаю, что потенциал роста драгметаллов еще не исчерпан. Почему? Да основной риск для этого рынка, как мне видится, – это процесс роста ставок. Как мы с вами вчера предположили: ставку, скорее всего, начнут поднимать в 2022 г. А пока… Очевидно, потихоньку будут снижать объёмы предоставления ликвидности. Кстати, приятно – вслед за нами и некоторые высокопоставленные чиновники ФРС выразили мнение, что ставки, возможно, стоит начать поднимать не с 2023, но с 2022 года. Видимо, читают нас, учатся финграмотности потихоньку :grinning: 2. На рынке драгметаллов, очевидно, назрела коррекция. Многие сейчас захотят заскочить на подножку убегающего поезда, чтобы их, в очередной раз, высадили оттуда, как безбилетников. Так что очень скоро можем увидеть небольшую коррекцию по драгметаллам или усиление волатильности. 3. Планирую в ближайшее время немного подсократить позиции в Баррике, Ньюмонте и Кинроссе, возможно, чуть увеличить в производителях серебра и Полюсе. 4. Ну и глобально пока выходить из данного сектора не собираюсь.
А что касается тех, кто еще совсем недавно утверждал – обычное золото уже не актуально, ему на смену пришло «золото цифровое»… Им сегодня не позавидуешь, представляю, какими добрыми словами они поминают сегодня Илона Маска.
Впрочем, и ему досталось на орехи. Майкл Берри из фильма «Игра на понижение» раскрыл шорт на Теслу и ставку на дальнейший рост инфляции в своем ежеквартальном отчете 13-f. В 1 квартале 2021 г. Берри приобрел путы, покрывающие около 800 100 акций TSLA, условная эквивалентная стоимость которых составляет чуть более $530 млн, что делает это не только его крупнейшей позицией, но и примерно эквивалентной 40% от всего его портфеля в номинальном выражении. Битвы гигантов будут захватывающими.
Что же касается будущего драгметаллов. От золота пока ждем выхода на 1900 уровни. От серебра – на 29-е. Однако, повторю, вполне возможно, через небольшую первоначальную коррекцию.
Индекс цен производителей (PPI) за апрель прибавил 0,6% (м/м) по сравнению с 1% (м/м) в марте. Пик роста цен производителей пришелся на январь и составил +1,3% (м/м) и с тех пор темпы прироста остаются достаточно высокими. Производители уже начали перекладывать свои издержки на американских потребителей, что мы видим исходя из роста потребительских цен в США на 4,2% в апреле.
2.Оперативные данные по американскому рынку труда демонстрируют его восстановление.
Число первичных заявок на получение пособий по безработице составило 473 тыс. после 507 тыс. неделей ранее. Еще пару месяцев назад заявки подавали более 700 тыс. людей, а теперь их число колеблется около 500 тыс. Это хороший знак.
Рынок воспринял новости со сдержанным позитивом. Драгметаллы пошли вверх, доллар – вниз. Американские индексы немного подросли.
Но есть одно «но». Американская безработица в апреле выросла с 6% до 6,1%. И это несмотря на то, что число заявок на получение пособий за этот период упало в среднем на 100 тыс. Так что либо данные по заявкам на пособия стали не особо репрезентативными, либо данные по американской безработице за апрель пересмотрят в лучшую сторону.
С рынком труда ситуация пока неоднозначная. Допускаю, что темпы его восстановления продолжат замедляться. Будет ли это аргументом для ФРС отложить сворачивание стимулов? Возможно, нет. Несмотря на то, что ФРС больше всех печется о безработных и ущемленных, если спрос и растущие потребительские цены будут и дальше создавать инфляционное давление, непоколебимые принципы ФРС могут пошатнуться. И тогда количество безработных, увы, не помешает регулятору начать сворачивать стимулы.
Несмотря на триллионые пакеты помощи и снижающуюся заболеваемость, безработица в США составила в апреле 6,1% – после 6% месяцем ранее. Цифры оказались значительно хуже прогноза рынка, ожидающего 5,8%.
Доллар моментально обесценился, драгметаллы вверх. Все по старому доброму принципу «Чем хуже, тем лучше».
Все, ванговать больше не буду. Не то инквизиция решит, что мы тут сговорились сами понимаете с кем
Вслед за началом вчерашнего небольшого укрепления остальных валют против доллара США (плюс движение вниз доходностей по UST), стрелой полетели вверх котировки драгметаллов. Моментально взлетели цены на акции производителей и золота, и серебра, и других драгоценных металлов.
И не говорите, что мы с вами обсуждали иной вариант развития событий
Думаю, движение в целом может продолжиться. Хотя небольшая коррекция неизбежна. Для нее достаточно, чтобы или доходности по UST вновь немного пошли вверх, или индекс DXY несколько подрос.
Не рекомендация, так, частное мнение. Полагаю, и у Barrick, и у Newmont, и у других производителей золота потенциал роста не исчерпан. Ещё раз хочу обратить внимание на Fresnillo. Акции компании – одного из крупнейших в мире производителей серебра – давно находятся под давлением. Как мне видится, и тут есть потенциал роста.
Вчера мы с вами высказали предположение, что на встрече контактной группы ОПЕК+, вне зависимости от существующих противоречий, все в итоге договорятся. Так оно и случилось.
Саудитам, видимо, настолько не хотелось ронять в этот раз стоимость нефти, что они пошли на абсолютно беспрецедентное решение. Дав возможность России и Казахстану немного увеличить добычу, они сократили производство на 400 тысяч баррелей в сутки в феврале и марте. Правда, все это – до следующего заседания. Но тем не менее… Плюс Иран подлил масла в огонь, сообщив, что, вне зависимости от мнения мировой общественности, будет поднимать обогащение урана до уровня выше 20%.
Этот факт также способствует росту не только цен на нефть, но и на золото. В итоге, нефтяные цены подросли более чем на 5%. Соответсвенно, неплохо прибавили и котировки нефтяных и нефтесервисных компаний.
На фоне возможных геополитических бурь, цены на драгметаллы могут и продолжить свое победное движение на север. Инвесторы с начала года уже могут подсчитывать барыши. Кстати, обратите внимание: EUR/USD уже 1.23. RISK ON, однако.
На рынке драгметаллов сегодня поутру, похоже, намечается небольшая коррекция. В принципе, более чем логичная: цены не могут расти до бесконечности. Иногда у инвесторов возникает вполне законное желание зафиксировать прибыли.
Однако, пока доллар против остальных валют слабый, не жду сильных движений вниз. Напротив, как уже сказал, на фоне возможных геополитических (по крайней мере, словесных) перепалок, ожидаю дальнейших движений и золота, и серебра, и платины вверх. Возможно, еще на 3-4%.
На фоне укрепляющегося евро и тотального снижения доллара относительно практически всех валют, продолжают свой рост котировки драгметаллов. Лидер – платина.
Ещё совсем недавно мы говорили о том, что просадка цен на драгметаллы вряд ли будет продолжительной, по причине слабости доллара. Короткий даун тренд последних недель завершён.
Драгоценные металлы стремятся к новым рекордам. Впрочем, им сейчас важно преодолеть целый ряд уровней сопротивления. Первые уровни сопротивления уже практически достигнуты, многое зависит от силы движения. Не могу исключать небольшой коррекции вниз в ближайшие дни.
Как и было обещано, после бодрой речи Пауэлла возобновился рост цен на драгметаллы. Кроме того, усилилось снижение доллара США относительно других валют. Все по классике.
Если инфляции дадут немного поднять голову, что пообещал Пауэлл, можно ожидать продолжения текущих трендов. – Рост фондовых рынков. – Рост цен на драгметаллы. – Рост цен большинства товарных групп. – Снижение доллара относительно большинства валют. – Небольшое (пока что) снижение цен на облигации инвестиционного уровня (с низкой доходностью) с погашением через 5 лет и более.
Однако, как мы прекрасно понимаем, основной вопрос просвещенного человечества: как долго все это продлится? Что станет триггером разворота тенденции?
Вторая мощная волна заболеваний? Новое усиление карантина и закрытие стран и регионов? Резкое новое ухудшение ситуации в мировой экономике? Банкротство каких-то крупных компаний или банков? Дефолт ряда стран? Геополитические события? Фатальные ошибки политиков? Выборы в США? Массовое поднятие налогов? Намеки мировых регуляторов на возможное повышение ставки? Поводов может быть сколько угодно.
Причина одна: резкий перекос всего, чего только можно. Основное – безумный и ничем не подкрепленный рост долговой нагрузки населения, корпораций и стран с одновременным падением доходов все тех же выше перечисленных групп.
Насколько глубоким может быть падение рынков? Этого сегодня не может знать никто.
Однако, пока взят курс на стимулирование инфляционных процессов, у всех этих рынков (и коммодитиз, включая драгметаллы, и фондового рынка) ПОКА нет огромного потенциала падания. Ключевое слово ПОКА.
Вопрос в одном: не вызовут ли все эти процессы настоящее стагфляционное цунами? Шанс имеется. Поскольку у регуляторов, как мы много раз писали ранее, не так много сегодня инструментов в запасе, кроме проверенной таблетки номер 5 – очередного повышение ликвидности.
Основная проблема в том, что нет никакой возможности эту таблетку применять до бесконечности.
Кстати, уход в отставку японского премьера, который построил свою программу подъема японской экономики именно на этом, как мне кажется, является первой ласточкой будущих проблем, когда массово начнет приходить понимание тупиковости сегодняшних методов стимулирования.
Мое мнение: настоящий обвал рынков произойдет тогда, когда осознание вот этой самой тупиковости начнет овладевать умами.
Как быстро это произойдет? Хороший вопрос. По мне, месяц-другой. Но это чисто субъективно.
Будем внимательно следить за индикаторами и держать нос по ветру.
Драгоценные камни выросли в цене на 110% за 10 лет — авторитетно заявляет Forbes
Ряд экспертов называет драгоценные камни настоящей инвестицией. В отличие от движимой и недвижимой собственности, цена на уникальные ювелирные изделия и камни со временем только растёт.
Есть много деталей, которые помогают спрогнозировать будущую выгоду. И обо всех рассказывает первый и самый крутой канал о драгоценных камнях и ювелирном деле –
Например, сейчас стоит обратить внимание на цветные камни. Какие? Теперь вы знаете где узнать!
