российский фондовый рынок - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

1️⃣Российский инвестор отошел от шока осени прошлого года – мобилизация, Крымский мост, опасения применения ядерного оружия. Все это осталось в прошлом, человеку свойственно привыкать к быстро меняющимся условиям, даже если они очень суровые и тяжелые. Так и с отечественным рынком. 2️⃣ Постепенно начали выходить на контакт эмитенты: некоторые стали раскрывать отчетности после паузы, другие возобновили общение с инвесторами. И вроде как настроения на фондовом рынке начали улучшаться. Теперь к цифрам. Мы привели график с оборотом торгов по индексу Московской бирже. Это является своеобразным индикатором активности инвесторов на российском рынке. Наибольшая активность с возобновления торгов в марте прошлого года приходилась...

День сурка и в том, что традиционно за последнее время, несмотря на свой умиротворяющий пасхальный характер, неделя предстоит не самая спокойная. Вполне возможно, что одной валерьянкой трейдеры, как и инвесторы, не обойдутся… Основной причиной для волнения на российском рынке станут санкции, а точнее подготовка к ним. Помимо закрытия уже существующих «лазеек», в 11-й «привет от заклятых друзей» могут войти ограничительные меры против НЛМК и параллельного импорта. Из хорошего — последний фактор может сыграть в пользу укрепления рубля. Это, разумеется, не значит, что пара USD/RUB немедленно устремится к отметке $70. Даже не надейтесь. Почему? 1️⃣ Это невыгодно экспортёрам2️⃣ А также...

Ключевыми причинами столь сильной динамики видятся:▪️отсутствие негативных геополитических новостей,▪️ожидание начала дивидендного сезона,▪️корпоративные события (отчетности, дивиденды и др.),▪️постепенное приспособление компаний к санкциям▪️и ослабление рубля к иностранным валютам. Учитывая структуру российской экономики и фондового рынка, последний пункт является одним из наиболее важных. Ослабление рубля положительно влияет на экспортеров по следующим причинам:✔️растут доходы от экспортных поставок,✔️повышается рентабельность,✔️базовые активы дорожают в рублевом эквиваленте. Рассматривая структуру продаж ключевых российских экспортеров, можно смело предполагать ключевых бенефициаров в ситуации значительного укрепления иностранных валют. В наиболее в выигрышном положении оказывается те компании, которые не потеряли экспортные рынки и продолжают свои поставки, как, например, ГМК Норникель и Русал....

Российский рынок весьма чувствительно реагирует на слова премьер-министра Венгрии о том, что страны ЕС близки к обсуждению отправки миротворческих войск на Украину. Индекс Мосбиржи снижается на 0,58%. Участники рынка, как часто бывает в пятницу, фиксируют спекулятивные позиции перед выходными. В целом, рынок все равно выглядит «по-бычьи» и вплотную приближается к домобилизационным максимумам. IMOEX 2452 | -0,54%RTSI 1001 | -0,55%RGBI 129,1 | +0,07%USDRUB_TOM 77,1 | +0,11%CNYRUB_TOM 11,2 | +0,24%

Результат отличный, но что дальше? На мой взгляд, ситуация складывается неоднозначная. С одной стороны, рынок даже с учетом роста продолжает оставаться относительно дешевым. С другой стороны, в игру может снова вмешаться геополитика. А это уже серьезно. На мой взгляд, сейчас следует соблюдать повышенную осторожность. Положение настолько неустойчиво, что все может измениться в одночасье. Поэтому я и моя команда аналитиков приняли решение о смене тактики управления российскими активами в сервисе по подписке. Евгений Рябков, старший аналитик BidKogan:«Фактор геополитики прогнозировать невозможно, мы лишь делаем осторожное предположение, что в апреле–мае могут быть обострения. Поэтому подстраховаться не помешает». Георгий Аксенов, старший управляющий BidKogan:«Плюс...

Число физлиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже к 1 марта достигло 24 млн. На 1,1 млн больше, чем в начале 2023 года и на 7,2 млн больше, чем в начале 2022 года. Вчера этот тренд обсуждался на форуме АКРА представителями регуляторов, участников рынка и эмитентов. Хочется, чтобы интерес профессионального сообщества и обычных инвесторов, ищущих приложение своим сбережениям, был взаимным. Западные санкции принесли инвесторам немало проблем, но и открыли новые возможности. Которые хорошо бы не упустить. Инвестировать лучше в то, в чем понимаешь. В прежние времена с американским рынком было проще. Там и ликвидность, и огромное количество инструментов, и тонны...

В стране официально нерабочие дни, но Московская Биржа сегодня работает, хоть и с рядом небольших особенностей. Работа биржи в праздничные дни всегда сопровождается определенными рисками: ▪️Низкая ликвидность▪️Потенциально высокая волатильность▪️Возможные ценовые манипуляции Все это может происходить ввиду того, что многие участники рынка сегодня просто воздержатся от торговли. Разумеется, большая часть ликвидности уйдет. Мы с вами наблюдали последние месяцы невероятные движения во вторых и третьих эшелонах. Характерные скачки случались именно из-за отсутствия должной ликвидности в бумагах. Ценовые спреды были предельно высоки, что отражалось на динамике акций. По нашему мнению, сегодня лучше воздержаться от агрессивной торговли – не использовать маржинальное кредитование, соблюдать...

Валютный рынок. Доллар США в уходящем году стал лидером повышения, что неудивительно, ведь он остается убежищем для инвесторов, которые в случае кризисной ситуации выводят средства в кэш или стремятся приобрести ликвидные бонды за зеленые бумажки.▪️Индекс DXY с начала года взлетел на 9,8% до 105,15 пунктов. Хотя на максимуме в конце сентября рост достигал 19%.▪️Пара EUR/USD с начала года снизилась почти на 7,9% до $1,05, хотя в моменте падение составляло более 16% и значение находилось гораздо ниже паритета в районе $0,95.▪️А вот отечественная валюта остается незыблема, как скала, хотя в 1 квартале курс пары USD/RUB поднимался почти на 100% до...

Поступают многочисленные вопросы относительно того, насколько перспективен российский оборонный сектор с точки зрения вложений на фондовом рынке. Действительно, события наталкивают на мысль, что это может быть выгодно. Однако не все так просто. Скажем откровенно: мы считаем это плохой идеей. На то существует несколько причин.1️⃣ Крайне низкая ликвидность в акциях.2️⃣ Ограниченное количество игроков.3️⃣ Закрытость сектора.4️⃣ Высокая доля государственного участия в акционерном капитале. Действительно, выбор историй невелик:ОАК (UNAC) – военная, военно-транспортная, стратегическая/специальная авиация.Ижсталь (IGST) – производит спецстали, в том числе броню, имеет контракты на госзаказы.НПО Наука (NAUK) – системы и агрегаты кондиционирования для авиационно-космической отрасли.РКК Энергия (RKKE) – ракетно-космическое предприятие. Но...

Утренние новости, связанные с предложением введения НДПИ и экспортных пошлин дополнились геополитическими сводками. Все это сильно испугало российских инвесторов. Индекс Мосбиржи в моменте падал более чем на 11% на всех этих волнениях. Судя по оборотам торгов, по множеству акций наблюдались массовые маржин-коллы. Газпром сегодня падал ниже своей планки – цена доходила до 200 руб. за акцию. Не берусь судить, прошел ли пик паники на рынке или нет, но на данный момент рынок демонстрирует достаточно серьезный отскок в рамках торговой сессии. Впереди важные геополитические события, которые способны вызвать резкие движения. Поэтому будьте осторожны и внимательны при спекулятивной торговле, особенно с...

Новые способы решения трудностей с выплатами по российским евробондам. На рынке евробондов российских эмитентов сложилась интересная и витиеватая ситуация, вызванная невозможностью расплатиться с держателями. Сейчас все больше говорят о формировании трех основных стратегий решения проблемы российскими компаниями. Давайте разберемся подробнее, как все это работает. У эмитентов на данный момент преобладают три наиболее популярные стратегии:▪️Получение согласия держателей на реструктуризацию бумаг и изменение условий выплат▪️Выкуп облигаций у держателей▪️Ожидание появления стандартизированного механизма Первый вариант, наверное, наиболее популярный, предполагает два способа изменения механизма выплат по евробондам:▪️Выплаты держателям в альтернативных валютах▪️Упрощенный выпуск «замещающих» облигаций В первом случае компании предлагают держателям ценных бумаг согласовать изменение...

Не секрет, что многие российские инвесторы имея счета у иностранных брокеров, в т.ч.▪️покупали через них депозитарные расписки российских эмитентов, обращающихся на иностранных биржах,▪️а некоторые даже покупали российские акции обращающиеся на Мосбирже за рубли. Век живи, век учись – полученный опыт показал, что в современных реалиях, через иностранных брокеров, лучше торговать бумагами иностранных эмитентов. А бумаги российских эмитентов, тем более за рубли, лучше покупать на родине, через российских брокеров. Следуй мы этим простым правилам, сейчас имели бы гораздо меньше проблем. Так вот, нам поступает масса вопросов о том, что делать: ▪️Если принадлежащие вам депозитарные расписки российских компаний прекратили свое обращение...

Друзья! Уже больше года я являюсь председателем Столыпинского клуба. Напомню, что данный клуб – неформальное объединение бизнесменов, госслужащих, ученых и общественников, активно голосующих за «энергичную рыночную экономику на благо России».Это дискуссионная площадка, где есть возможность обсуждать и доносить свои идеи до общественности и, что очень важно, до руководства страны. За прошедший год на разных площадках («Известия», «Форбс», ПМЭФ) я озвучил множество идей по поддержке экономики и бизнеса. Мы также изучаем опыт наших молодых и талантливых бизнесменов, прогрессивно мыслящих практиков. Не мог обойти стороной и вопросы восстановления фондового рынка России.

Фондовый рынок в России готовится к открытию торгов. Пробным шаром станет возобновление с понедельника торгов ОФЗ, которое станет своеобразным “QE по-русски”. Однако больший интерес вызывает вопрос с возобновлением торгов в секциях акций и облигаций. По появившейся информации, ЦБ предлагает создать (возможно, временный) механизм, который должен предотвратить новую волну панических распродаж. Речь идёт о разделении секции торгов акциями на 2 части:1️⃣ Для российских резидентов – оншорная часть.2️⃣ Для нерезидентов – оффшорная часть.Простыми словами, провести сделку между резидентом и нерезидентом России будет невозможно. С высокой долей вероятности, как только возобновятся торги долевыми ценными бумагами, иностранные фонды, которые не успели реализовать акции...

Российский рынок продолжает падать. Индекс Мосбиржи уже потерял 3,4%. Все СМИ в один голос твердят, что наш рынок падает на санкционных рисках. Геополитический фон сейчас действительно скорее негативный для России. Да и встреча Байдена с Путиным, видимо, не смогла разрешить неопределенность. Несколько удивляет, что на фоне падения российского рынка рубль выглядит очень даже крепким. Понятно, что нефть сейчас дорогая. Тем не менее, наша валюта, как правило, чувствительна к подобным вещам. Наша версия: кто-то очень крупный весь день продает российские бумаги. Зачем? Возможно, фиксация позиций перед новым годом и/или переоценка рисков. А возможно, мы чего-то не знаем. И знать не...

Доброе утро, друзья!  Рынок в очередной раз нам намекнул: вы, ребята, можете умничать сколько угодно, говорить о возможных и невозможных кризисах, показывать друг другу веселые картинки, доказывающие, что тренд сломан. Вот только в реальной жизни все может быть иначе. Если заниматься таймингом (торговать на основе ощущений и пытаться угадать тренд на ближайший день или неделю), то фортуна инвестора может повернуться к нему то одной своей частью, то другой. И любая выстраиваемая модель может быть разрушена реальными жизненными обстоятельствами.  Что это было вчера на рынках? Что за всплеск оптимизма? Энергокризис кончился? Инфляция отменяется? Волна дефолтов застройщиков в Китае сошла на...

Доброе утро друзья! Любопытный пасьянс складывается на валютном рынке. Доллар продолжает дорожать относительно большинства валют мира. Особенно душевно снижаются валюты развивающихся стран, во главе с (какая неожиданность!) турецкой лирой. Не удается избежать общей слабости ни евро, ни британскому фунту, ни даже невероятно устойчивому к любым перипетиям израильскому шекелю.  Кто же у нас стоит особняком, такой непокобелимый? Да… Он – Его величество Российский рубль.  С чего на нас свалилась подобная благодать? Да все абсолютно логично. Цены на нефть, газ, уголь, металлы и на зерно, и даже на удобрения (одним словом, буквально на все, что мы производим и экспортируем) в космосе....

Доброе утро, друзья! Сегодняшний рынок в очередной раз поиздевался над биржевыми медведями, которые, на фоне коллапса на энергетическом рынке Европы, на фоне опасений, что дефолт самого закредитованного в мире застройщика из Китая приведет к всемирной панике, воспряли духом и многозначительно сказали: «Вот вот видите! Попробовал было упасть и…. сам испугался собственного нахальства.»Так и вспоминается вечное: «А вы его дустом травить пробовали?» Потому не зря вчера медвежьи ETF так апатично реагировали на все просадки и не желали расти в небо. Что в итоге? Опять наверх?И тут же еще один вопрос: что такое должно произойти, чтобы рынок реально испугался? Когда и...

Одна из ключевых проблем нашей экономики – плохая доступность финансирования бизнеса.  Особенно это бьет по частному малому и среднему бизнесу. Если дать бизнесу значительное количество стимулов для нормального роста и развития, то появятся рабочие места, и, в силу увеличения доходов населения, нормальный спрос. Банки не хотят давать кредиты бизнесу, да и бизнес не особо готов их брать по таким ставкам: за последние пять лет доля корпоративного кредитования в активах банков снизилась с 44,4% до 43,1%.  Объективно, верная альтернатива – развитие финансового и фондового рынков, где бизнес сможет привлечь себе финансирование самостоятельно.  Что для этого может сделать ЦБ?  1️⃣ Расширить...