отрасли - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

По моему мнению, покупать сейчас «длинные» просевшие качественные облигации – неплохая идея. Когда волатильность на рынках утихнет, а это обязательно произойдет рано или поздно, цены на качественные бонды (облигации надежных корпораций с устойчивым бизнесом, стабильными денежными потоками и невысоким долгом, как в абсолютном, так и относительном выражении) будут стремительно восстанавливаться. Далее может сработать двойной эффект, ведь ставку-то понизили. Таким образом, цены могут превысить и локальные максимумы по облигациям, которые мы наблюдали в январе. Здесь даже речь идет не о том, чтобы “пересидеть”, а о том, чтобы еще и неплохо заработать. Или купить качественный актив на долгосрочный горизонт с хорошей...

К борьбе за рынки и за стабильность экономики подключился банк Англии, тоже весьма драматически снизив ставку с 0,75% до 0,25% (самый низкий в истории страны уровень). Думаю, это не последние действия регуляторов. Жду дальнейшего понижения ставки от ФРС, а также от других центробанков. Регуляторы серьезно взялись за решение проблем финансовой системы. Справятся или нет? Посмотрим. Но артиллерия в дело пошла тяжелая. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Национальный Банк Казахстана принял решение достаточно резко – на 250 b.p. – поднять процентную ставку с целью поддержки национальной валюты в это неспокойное время. Ожидать ли подобного и нам?Не могу исключать. Не знаю, на сколько, но если рубль продолжит свое снижение, ЦБ РФ теоретически может пойти на подобные меры. Хотя пока видится возможность обойтись и без этого. Думаю, определенность появится в течение одной-двух недель. Если, не дай Бог, начнет реализовываться сценарий, описанный КирилломТремасовым, то, понятное дело, этого не избежать. Однако пока мы видим иную картинку. Так что вероятность такого сценария не так уж и мала, но не стопроцентна. Кстати,...

Все по классике. Как и говорил вчера: «Рынки, истерически падающие, на следующий день истерически начинают расти с тем, чтобы потом снова упасть». Вчера мы с вами наблюдали шоу под названием «Возвращение блудного сына». «Блудный сын» сегодня поутру, похоже, опять ударяется во все тяжкие. Почему все так? Хотя бы для приличия эти рынки сделали что-нибудь оригинальное. Например, истерически выросли и…. назавтра снова продолжили свой рост. Вчерашний рост был, во-первых, нормальной ответной реакцией на происходившее в «черный» понедельник. Страх моментально сменился жадностью. Так бывает. Однако, настолько быстрая смена эмоций – признак крайне нездоровой ситуации. Во-вторых, масла в огонь подлил все тот...

Не раз говорил: истерические падения на следующий день оборачиваются не менее истерическим ростом. Очевидно, что всю глубину падения этот рост не закроет; от силы треть. Но, тем не менее, фьючерсы на американский рынок в моменте уже плюс 4%, японский рынок отыгрывает 4,5%. Складывается впечатление, что народ вдруг понял: цены дешевые, не пора ли вспомнить про Вильяма нашего Шекспира. Одновременно с этим примерно на 10% отпрыгивают цены на нефть. Если вчера мы закрывались по Brent на уровне $33,5 за баррель, то сейчас уже примерно на $3-$3,5 выше. Получаю в личку просто невероятное количество сообщений: не стоит ли начать покупки? Не...

Американские торги были приостановлены. Иначе говоря, американский рынок упал больше, чем на разрешённую ему законом, правительством и Всевышним величину. Сейчас пытается отскочить, хотя падения очень страшные. Что делать?Логика говорит: ничего не бояться; текущий момент – для покупки. Потому как покупать можно только тогда, когда очень страшно. С другой стороны, разве нас сейчас заставляют покупать? Каждый решает самостоятельно. Началась паника, на пустом месте. Паника на неопределённости и страхе. Одинаково бодро от круп, макарон, алкоголя и туалетной бумаги вычищают магазины и в Европе, и в Канаде, и в Штатах. Мне кажется, паника уляжется. И тогда станет очевидным, что ничего ужасного не...

В истории любого кризиса есть ТОТ САМЫЙ день. В 1998 году это было 17 августа. В 2008 – день падения Lehman Brothers. В 2014 был страшный день падения рубля на безумные проценты. Ну а сегодня – сегодня. Этот день запишут как черный понедельник. Ибо с этого дня можно будет исчислять и рассказывать об истории очередного кризиса, абсолютно рукотворного. Причины понятны и логичны. Повод: всемирный психоз и подогрев истерических настроений, в том числе и в соцсетях. Никто не мог поверить, что (по сути) очередной грипп повлечёт за собой обрушение и фондовых рынков, и нефти, и рубля, и наших надежд на...

Индекс Тель Авивской биржи вместе с прогрессивным человечеством поздравляет милых дам и падает в моменте на 6,5%. Кстати, я не понял. Торговля нефтью это, конечно же, чисто еврейская забава. Но к Израилю она отношение имеет такое же, как ваш Толстоевский к балету. Израиль нефть покупает. И чего братья – евреи кипишуют? Из уважения к братскому народу Саудовской Аравии?Из ностальгии по РФ? @bitkogan Читайте в нашем блоге

Ночь. Нефть. Кровоточащий монитор. Бид в нефти по 35.00 исполнили по 32.87. Отличная цена для любого дня за последние …дцать лет, но не сегодня.От заявленного бида по 35 был установлен стоп аж в 10% по 31.5. И он сработал тоже. Операция «Пощечина» заняла несколько секунд и стоила 2% от депозита. Было не столько больно, сколько неприятно. Пальцы чесались всё восстановить. Но почесал и все прошло. Особенно отсутствие чесотки ощущается сейчас, смотря на 27 фигуру… Сколько нефть будет ещё падать?Любой минимум сегодня может стать минимум десятилетий, а могут и снизу постучать… Может ли быть ещё ниже? Легко. Нефть же на...

Так, уровень безработицы в феврале снизился с 3,6% до 3,5% при прогнозе 3,6%. Число рабочих мест выросло на 237 тыс., в то время как аналитики ожидали рост на 175 тыс. Очень позитивные цифры, оказавшиеся к тому же максимальными с мая 2018 г. Как реагируют рынки?Сразу начало снижаться золото, отступив от $1690 за унцию, скатилось к $1670, но потом снова вернулось на $1680. Фьючерсы на американские индексы, снижавшиеся в течение дня на 3% начали понемногу восстанавливаться, но очень незначительно. Кроме того, немного начала отскакивать нефть, а также укрепляться доллар США. Что все это значит? Если честно, ожидал более сильной реакции...

Что означает такая высокая волатильность? По классике – смену тренда. Более того, такие прыжки рынков – предвестники страшной бури. Хотя почему-то в голове вертится песенка про крылатые качели. Там, правда, качели летали в апреле. У нас пока полеты февральско-мартовские. 3 го марта написал: «Истерические падения часто заканчиваются истерическим ростом, чтобы потом завершиться новыми истерическими падениями». Чего нам с вами ожидать?К сожалению, будущее нам знать не дано. Увы. Наша с вами задача: на основе поступающей информации пытаться максимально объективно осознавать ситуацию и делать выводы. Что происходит? К чему готовиться?Регуляторы выстрелили из всех калибров. Рынки порадовались случившемуся ровно три дня. И...

Недавнее внеплановое снижение ключевой ставки ФРС дало повод несколько пересмотреть свою тактику инвестиций в еврооблигации. Решил провести ре-аллокацию соответствующего портфеля с консервативной стратегией. В чем смысл? Поясню логику. ФРС понижает ставку, причем, понижает ее достаточно агрессивно – сразу на 50 б.п. Ликвидности на рынке при этом станет больше. В то же время нервная и неопределенная обстановка сохраняется, пока не наступит ясности с коронавирусом. Соответственно, рынок акций может еще «поколбасить». Куда пойдут деньги в первую очередь? В качественные длинные бонды – с дюрацией от 10 до 30 лет. Почему именно длинные? Причина довольно прозаична: у них, как правило, сравнительно высокие...

Вчера на фондовом рынке США был довольно примечательный момент: акции частной страховой компании UnitedHealth (UNH US) существенно опережали индексы. Рост в ходе торговой сессии доходил до 12%, а закрылась бумага, прибавив в итоге около 11%. Основная причина – победа на «праймериз» в США кандидата от Демократической партии Джо Байдена. Точнее, даже не столько победа Байдена, сколько поражение одиозного старика Берни Сандерса. Одним из пунктов предвыборной программы Берни были планы по ликвидации частного страхования в пользу государственной универсальной программы. Байден же придерживается более традиционных взглядов на экономическую политику. Рынок очень боялся Сандерса. Это касается не только страховых компаний, но и...

Часто бывает так: истерические падения могут заканчиваться не менее истерическим ростом. Фондовый рынок США, потолкавшись некоторое время около нуля и даже успев уйти в небольшой минус, к 19:00 (МСК) взвился аж на 1,5%. Впрочем, сейчас такие цифры никого уже не шокируют. Рынок очень волатилен и абсолютно непредсказуем. Мы можем увидеть сегодня на Америке абсолютно все: как сильнейший rebound, так и продолжение сваливания в штопор. Именно сегодня правы те аналитики из анекдота, которые предсказывали, что рынок вырастет с вероятностью 50%. Смех смехом, но сегодня именно такая ситуация, и это по-настоящему уникальный момент. Жаль только, что зарабатывать на таком рынке крайне...

У многих сегодня возникает вопрос: что делать с российскими позициями второго эшелона? Рынки валятся, из мониторов «хлещет кровь» и пока никто не понимает, как долго это будет продолжаться, и что теперь делать. Друзья, я не раз и не два предупреждал, что с акциями второго эшелона нужно быть крайне осторожными и держать в портфеле долю не более 10-20%. Риск ликвидности сохраняется и на растущем рынке, когда вам вдруг понадобилось продать тот или иной актив, а стакан не дает вам такой возможности в полной мере. Да, сейчас эти бумаги, например, ДВМП (FESH RX) или КАМАЗ (KMAZ RX), падают вместе со всем...

Пока информационное поле cотрясают новости панического характера о распространении эпидемии коронавируса из Китая, у нас под боком назревает конфликт со старинным заклятым другом России – Турцией. В чем суть? Сегодня ночью сирийская авиация нанесла удар по террористам в районе Идлиба. По уточненным данным погибли 33 турецких кадровых военных. К утру имеем гневные заявления турецких политиков о нападении на страну НАТО, о необходимости противостоять ордам русских варваров и о том, что все сирийские военные и силы, лояльные Асаду, по решению совета безопасности Турции суть «вражеские цели». Сирия – небольшая страна, в которой сталкиваются интересы глобальных игроков. И России, и США,...

Только облигации самых надежных корпораций и государств (включая, разумеется, UST). Номинированные в долларах США. Они стоят как скала, и даже немного растут. Что еще? Практически ничего. Даже акции золотопроизводителей упали. Думаю, ненадолго. Но это акции. А в панику акции продают. Просто по принципу «очень страшно». Позвонил сегодня товарищ. – Думаю, все это временно. Скажи, что купить ? Просто должны поступить свежие деньги. – Не боишься?– Боюсь, но думаю, что в долгосрок все будет ок. Сегодня чуть попозже специально для тех, у кого стальные нервы и есть запас прочности, напишу что покупать. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Такое бывает, это называется психологический надлом. Рынок вообще на 50% психология. Несколько дней жестких падений. Народ держится. Потом коррекция. Один-два дня. Ни о чем. И впереди, возможно, новый день падений. На этот раз панических, обвальных. Нервы начинают сдавать. Если перед нами не глобальный кризис, а жёсткая коррекция (думаю, что сейчас именно это), тогда наши действия просты. Ни в коем случае не поддаемся эмоции. Никакой. В моменты, когда страх начинает царить на рынках, когда паника и хочется закрыть лицо руками, закричать «мама, срочно роди меня обратно» и толкнуть прочую умную мысль, спокойно покупаем наиболее понятные истории. С хорошим cash flow....

Рынок не удержался. Что интересно, сегодняшнее падение – явно эмоциональное. И, самое главное, очень похоже на то, что падение это – массовые продажи «бабушек». То есть народ, сидящий во взаимных фондах в США, судя по всему начал дергаться. Очень важно то, каким сегодня будет закрытие рынков. Очевидно, оно будет не слишком веселым. Очень удивляет явная какофония на торгах. Падают рынки, одновременно с этим снижается золото. И одновременно снижается относительно евро доллар США. Такое ощущение, что инвесторы никак не могут определиться: что же происходит? Нынешняя ситуация на мой взгляд неприятна, но… обычна. Народ должен понервничать. Однако, не забываем о главном:...

На драматически падающем рынке понемногу откупал наиболее качественные и интересные, на мой взгляд, истории. Какие именно? Все карты раскрывать не буду, укажу некоторые. К примеру, AMD (AMD US) или Adobe (ADBE US). Подписчики спрашивают мое мнение о компании Nvidia (NVDA US). Держу ее в поле зрения и покупал ее в один из портфелей. Вчера, когда решил воспользоваться распродажей и зайти дешевле в некоторые активы, сделал выбор в этом секторе пользу AMD. Обе компании достаточно волатильны, т.е. в случае отскока будут расти несколько «бодрее» рынка. Но AMD в этом смысле все же более привлекательна: коэффициент beta 2,2 против 2,0 у...