отрасли - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Золото и другие драгметаллы, ведомые укрепляющейся парой евро против доллара, вновь радуют нас неплохими результатами: продолжается их укрепление. Очередной RISK ON? Пока непонятно, насколько долго он продлится и несколько в настоящее время чёткий тренд. Но пока наверх разворачиваются драгметаллы, опять наверх смотрят рынки. Посмотрим. Либо это очередная свистопляска, либо – продолжение устойчивого тренда. Пока опасаюсь, что, скорее всего, это просто волатильность. Не забываем о «полезных зверюшках»: NUGT, JNUG, GOLD, GLD, SILV, FRES, NEM, и пр. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Читатели интересуются, какие бумаги крупнейшего российского госбанка предпочесть? Тем более, что за последние годы разница в цене между ними стала весьма несущественной. С точки зрения рядового инвестора, на мой взгляд, в случае «Сбера» особой разницы нет. Во-первых, привилегированные акции дают дополнительные права акционерам. Но, если вы покупаете небольшой объем на бирже, вам от этого ни горячо, ни холодно. Вы же хотите заработать, а не участвовать в корпоративной жизни эмитента:wink: Во-вторых, при выборе между «обычкой» и «префами», как правило, смотрят на дивидендную доходность. К примеру, если брать «Нижнекамскнефтехим», мы предпочтем привилегированные бумаги в силу высоких дивидендов. Однако, в случае «Сбербанка»,...

Доброе утро, друзья!Короткий взгляд на рынки поутру. И вновь… оптимизм. На фоне стремительно надвигающейся второй волны, на фоне опасений и страхов в предверии выборов и пр., рынки цветут и благоухают. Ничего удивительного. Как мы с вами уже говорили, началась болтанка. А во время болтанки вспышки страха с калейдоскопической скоростью меняются на взлеты энтузиазма. Страх сменяет жадность с тем, чтобы снова превратиться в страх. Что делать в этой ситуации инвестору?Самое лучшее, как мы с вами уже говорили ранее, постоять в стороне. Посидеть на заборе, покурить бамбук. Заняться чем-нибудь более веселым. Например, размышлениями о том, куда направить учиться деток после окончания...

Ранее писал, что нас ждет волна банкротств.Получил в личку много сообщений, дескать, я сгущаю краски раньше времени. Статистка якобы показывает, что наша страна неплохо, по сравнению с другими, проходит это тяжелое время. Друзья, рад бы ошибаться, но есть статистика… Есть научная фантастика… А есть наша жизнь. Yahoo! Finance сообщает о массовых банкротствах достаточно крупных ритейлеров в США на фоне пандемии. И это в стране с относительно прочной экономикой и серьезной поддержкой государства. Ритейл – одна из самых пострадавших отраслей экономики (магазины не работают, оборота нет, запасов нет, затраты нести нужно) и проблемы у неё, как минимум, ожидаемые, а скорее...

Менее чем через две недели мы отметим первую годовщину обращения нашего еврооблигационного сертификата. К первой значимой дате мы подходим с очень хорошим результатом: сейчас сертификат стоит 104,93% годовых. Это почти 5% годовых в долларах США. Мы достигли целевого диапазона долгосрочной доходности 5-6% годовых даже в кризисный год. Такой результат стал возможным благодаря активному управлению. На старте сертификат был укомплектован облигациями с разной дюрацией; во время снижения цен на рынке нам удалось из «коротких» (они незначительно снижаются в цене при повышении доходности в целом на рынке) без потерь перейти в более длинные выпуски на очень привлекательных уровнях. Некоторые подобные идеи,...

Напомню, что у нас по-прежнему наблюдается премия по всем ОФЗ длиннее года по отношению ключевой ставке. Это – естественное явление, кривая не должна быть плоской, но «беда» в том, что на участке уже около 7 лет по дюрации эта премия составляет около 2% п.п. И «беда» это – для Минфина. Думаю, ему бы хотелось видеть кривую доходности более пологую, чтобы занимать по более комфортным ставкам. А не получается – участники рынка требуют премию. Так как не уверены, что ставки продержатся на таком низком уровне долго, есть опасения в целом по поводу стабильности рубля и устойчивого возвращения экономики к росту....

Чем ближе выборы в США, тем больше разговоров о том, как предвыборная гонка повлияет на динамику фондовых рынков. Существует расхожее мнение о том, что в месяцы, предшествующие выборам, рынок, как правило, растет. Решил проверить, так ли это на самом деле, и взял период с начала сентября до дня выборов. Получил, что за последние 10 предвыборных компаний (начиная с 1980 г.), американский фондовый рынок рос в 7 случаях. В 2000 г., 2008 г. и 2016 г. индексы снижались; однако, полагаю, что 2008 г. можно оставить за скобками. Такие кризисы, как тогда, вспыхивают достаточно редко. Все это – лишь любопытное наблюдение....

Индикаторы не подвели. Рынок провел генеральную репетицию грядущих бурь и решил немного расслабиться. Друзья! А нам расслабляться не стоит. Неоднократно говорили о том, что в предверии выборов в США наступает время волатильности. Колоссальный вал ликвидности текущей и, по всей видимости, будущей, не даст рынкам возможность по-настоящему «порадовать» нас обвалами. Но понервничать – сколько угодно. Очень рекомендую внимательно следить за волатильностью (VXX, UVXY и прочими «очаровательными зверюшками»). В ближайшее планирую провести вебинар. Будем подробно говорить о различных инструментах, крайне востребованных участниками рынка. Иногда индикаторы волатильности работают с опережением грядущих событий. Так что… бдим. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Если инвестор решит вложиться в драгоценные металлы, что ему лучше приобрести: золото или серебро? Оба актива являются драгоценными металлами, которые относительно сложно добывать. Общие тренды похожи. Однако, существуют важные различия между этими двумя видами активов. Ежегодная добыча серебра примерно в восемь раз превышает ежегодную добычу золота. Это не значит, что рынок серебра больше. За прошлый год мировое предложение серебра оказалось в двенадцать раз меньше по объему в денежном выражении, чем предложение золота. Получается, что вложение одной и той же суммы денег в серебро и в золото относительно сильнее скажется на цене серебра. Именно поэтому цена серебра на рынке является...

На чем основывается мое спокойствие? 1. Рынки и, прежде всего, отдельные сектора были перегреты. Данный факт был очевиден даже ребенку. Ну не может рынок расти без коррекции столь продолжительное время, тем более в такой тяжелой ситуации в самой экономике. Коррекция была необходима. 2. Народ, в конце концов, должен был хотя бы немного испугаться. Рынки могут расти тогда, когда есть достаточное количество осторожных, сомневающихся. Наконец, просто откровенно шортящих товарищей. 3. Обратите внимание на очень любопытный феномен. Падения на рынках начались с одной весьма интересной «штучки», которую мы с вами обсудили ранее. Рынок продолжал расти, а вот волатильность (VXX) тоже начала...

Эта проблема особенно актуальна сейчас, в кризисные для бизнеса времена. Расширение ломбардного списка позволит коммерческим банкам привлекать средства у ЦБ под залог большего количества ценных бумаг, что увеличит ликвидность этих ценных бумаг на рынке облигаций. Ужесточение требований к включению в ломбардный список приводит к тому, что в ломбардном списке все большую долю занимают государственные ценные бумаги и облигации крупных компаний. Сейчас более 70% ценных бумаг ломбардного списка приходится на государственные ценные бумаги, облигации предприятий с госучастием и на финансовый сектор. Это усугубляет и так происходящие на рынке облигаций процессы вымывания частного небанковского сектора. Например, в 2015 году из списка...

На рынках ничего эдакого. Валютные пары на месте. Коммодитиз – без особых изменений. Фьючерсы на индекс NASDAQ вниз, что неудивительно: перегретость технологических компаний была очевидна даже грудным младенцам. Думаю, сейчас все начнут шортить Tesla и Zoom, но в очередной раз случится что-то эдакое и шортистов снова вынесут (не исключу такой вариант развития событий). Шортисты на то и существуют, чтоб их периодически выносили. Что ещё интересного? Пожалуй, только слабость рубля. С энтузиазмом ждём решения по новым пакетам санкций. Пока же рубль подчиняется движениям нефти, снижение которой обеспечили скидки саудитов. И энтузиаста Новака, заявившего о том, что, дескать, мы сейчас кааак...

“Ну что… Началось? Впереди обещанный обвал?” – только ленивый в последние дни не позвонил и не задал мне этот вопрос. Друзья! Прежде всего, давайте не мыслить эмоциями. Что мы имеем с гуся? 1. Гигантскую ликвидность. 2. Невероятную перегретость ценных бумаг технологического сектора. 3. Огромное количество ненормальных «Робин Гудов». 4. Невероятное количество неплохо заработавших на рынках инвесторов. В том числе, управляющих активами и мечтающих о своих будущих весьма не слабых бонусах.5. Четкую позицию ФРС, согласившуюся на некоторый рост инфляции с одновременным обязательством не поднимать при этом ставку. 6. Приближающиеся выборы Президента США, где свившиеся в крепких «дружеских» объятиях Демократы и...

Безработица, наконец, перестала быть двузначной и в целом оказалась гораздо лучше прогнозов. Но… Не все так хорошо «в царстве», если рассмотреть ситуацию подробнее.Давайте не забывать, что прошло уже более 5 месяцев с того момента, как пандемия начала «душить» американскую экономику. И динамика восстановления рынка труда все еще оставляет желать лучшего. Безработица за август 2020 превышает показатель за этот же месяц годом ранее на 4,7 п.п. Гостиничный бизнес, туризм, спорт, развлечения «просели» надолго.Еще вчера министерство труда указало на сохранение распространенности увольнений в США. На прошлой неделе 833 тысячи рабочих (без учета сезонности) подали заявки на пособия по безработице от штатов....

Очень забавно, какая сильная корреляция между динамикой цен на драгметаллы и движением валютных пар. Точнее, наоборот. Динамика валютных пар и, прежде всего, пары EUR/USD, моментально рождает параллельное с этим движение движение цен на коммодитиз. Как пример. Вчера утром EUR/USD – почти 1.2. Одновременно с этим золото рвется к 2000. Серебро – к 29, и так далее. В дальнейшем – некое ослабление евро. В настоящий момент – 1.1855. Итог: моментальная просадка цен на драгметаллы. Не драматически, но тем не менее. Все внимание на динамику валютных пар. И вот здесь рождается некая новая мысль. Для Европы ослабление доллара и укрепление евро...

Снова поговорим про масштабные инъекции ликвидности, которые ФРС практикует в последнее время. Пока это действовало (и продолжает действовать) как колоссальная поддержка финансовым рынкам. Как это повлияет на рынки в дальнейшем? Сумеют ли Штаты убить двух зайцев: поддержать рынки и сделать внутреннее производство более дешевым, путем некоторого снижения доллара?Вбросы ликвидности можно расценивать как попытку поддержать рынок и увеличить конкурентоспособность американских товаров. Вопрос в том, получится ли убить обоих зайцев и какие последствия это может иметь. Начнем с поддержки предприятий. Да, деньги печатаются, и индексы растут, но мы видим колоссальное падение ВВП во 2 квартале, высокую безработицу. При этом инфляция на...

Внимательно следим за валютными парами. Очевидно, что это – не единственный индикатор. Их много. Однако, не будем углубляться слишком далеко. Если мы и дальше будем наблюдать ослабление доллара относительно большинства валют, то, скорее всего, и дальше увидим рост цен на драгметаллы. Причина проста, вспоминаем выступление Пауэлла. Он все сказал. @bitkogan Читайте в нашем блоге

Есть такая штука – своп (финансисты меня поймут).Очень полезный инструмент. Сегодня поутру я впервые осознал масштаб и великую значимость этого очень нужного в хозяйстве приспособления для всей нашей страны. Не верите? Пожалуйста. Вчера наша страна, после прочтения утреннего безобразия под гордым названием ПРЕССА, простилась с одним национальным достоянием. Но тут же обрела достояние иное, еще более значимое по размерам и влиянию на мировые процессы. Произошел некий своп. Темпы, с которыми наше национальное достояние теряет деньги, воистину впечатляющи: по подсчетам журналистов, порядка 3,5 миллиардов рублей в день.До разорения, разумеется, еще очень далеко. Плюс, есть надежный и проверенный годами инструмент: поднятие...

Инвестировать через ИИС – вполне здравая идея. Если у вас небольшой объем депозита – возврат налогов, который делают в пределах 400 тысяч рублей, это очень ощутимая прибавка к доходности. Но, конечно, у вас должна быть возможность держать эти средства в бумагах не менее 3х лет. Во что инвестировать средства ИИС начинающему инвестору, чтобы постоянно не заниматься управлением своими активами?ОФЗ и высоконадежные облигации сейчас не слишком интересны по доходности. Акции – нервы и необходимо внимание. Идеальным вариантом здесь будут облигации второго и надежного третьего эшелона. Рублевая облигационная часть портфеля «Российские активы» в сервисе по подписке BidKogan показывает сейчас доходность к...

Недавно высказал предположение, что при новых размещениях Минфин будет вынужден или давать небольшую премию, или менять тактику, выпуская не обычные госбумаги с фиксированным купоном, но флоутеры. Опа… Не прошло и дня, как Минфин и дал небольшую премию, и выпустил флоутеры. Результат не замедлил себя ждать. Спрос на бумаги был во много раз больше предложения и разместить удалось рекордный обьем. Поскольку дефицит бюджета в этом году будет значительным, полагаю, политика Минфина будет продолжаться в том же духе. Скорее всего, Минфин и дальше будет давать некоторую премию по доходности. В дальнейшем упор, полагаю, будет сделан на флоутеры. На рынке появится достаточное...