GAZP RX - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Все больше крупных российских компаний сегодня уделяют повышенное внимание «зеленой повестке». Как скоро мир полностью перейдет на возобновляемые источники энергии – вопрос дискуссионный, но решать насущные проблемы с экологией необходимо. Сегодня стало известно, что «Газпром нефть» (SIBN RX) привлек зеленые кредиты на сумму 30 млрд руб. для реализации экологических проектов на Омском нефтеперерабатывающем заводе. Средства в виде долгового финансирования предоставят «Газпромбанк» и «Сбер». В числе прочего на предприятии планируется построить комплекс очистных сооружений «Биосфера». Это эффективная технология, позволяющая довести степень очистки воды до 99,9%. Это, в свою очередь, в 2 раза снизит водопотребление и сократит нагрузку на городские очистные сооружения.  Подобный опыт имеется на...

Аппетитная отчетность «Газпрома» Рост цен на газ позволил «Газпрому» (GAZP RX) заработать почти триллион рублей за полгода. Не сказать, что мы ждали именно таких цифр, все-таки рост чистой прибыли в 22 раза спрогнозировать непросто. Тем не менее, эти цифры выглядят очень мило. Наверное, даже аппетитно… Пробежимся по остальным цифрам «Газпрома»: • Выручка за 6 месяцев выросла с ₽2,9 трлн до ₽4,35 трлн, то есть в 1,5 раза.• Чистая выручка от продажи газа увеличилась на 60% до ₽2,22 трлн. Увеличение выручки от продаж было, в основном, вызвано ростом выручки от продажи газа в Европу и другие страны.• Средние экспортные цены...

Вчера вышла новость о том, что немецким экологам удалось временно заблокировать строительство «Северного потока 2». Немецкая экологическая организация Deutsche Umwelthilfe (DUH) потребовала от гамбургского суда отменить разрешение Федерального морского и гидрографического агентства (BSH) на строительство «Северного потока 2» в водах Германии. По словам зелёных, проект может уничтожить среду обитания на морском дне на площади более 16 футбольных полей. Как реагируют рынки? Никак. Газпром, в частности, растёт. Причина очень простая – инвесторы ожидают, что скоро работы восстановятся. Если даже угрозы санкций со стороны США не могут остановить процесс, то что уж говорить об экологических организациях?

Вопреки мрачным прогнозам,Газпром (GAZP RX) отчитался об увеличении поставок в дальнее зарубежье в 1,5 раза за первые полтора месяца 2021 г., а добыча газа увеличилась на 6,9% за тот же период. Учитывая, что холодная погода пока не собирается отступать во всем северном полушарии, операционные результаты могут стать драйвером для акций. Компания по-прежнему сильно недооценена по сравнению с аналогами. Дисконт в стоимости во многом определяется рисками санкций, которым Газпром (GAZP RX) подвержен одним из первых. Однако, если санкций удастся избежать, есть все шансы увидеть 250 руб. за акцию как минимум. А значит, компанию можно рассмотреть в качестве краткосрочной спекулятивной идеи....

Газпром, увы, достаточно успешно выдавливают из Европы. На компанию в том числе может повлиять и усиление санкционного давления на Россию, которое витает сейчас в воздухе. Альтернативные производители газа, поставляющие или планирующие поставлять в Европу, при этом должны чувствовать себя неплохо. По ним подготовлю отдельный обзор. Ну а рядом с котировкой газа – тот самый Delek Drilling, о котором не раз писал ранее.

Относительно российского рубля на 4,6% и перешагнул уровень в 80 руб.

Открыв сегодня терминал с любимой валютной парой, многие, кто не успел хотя бы частично выйти из рублей в сентябре-октябре, вновь ужаснулись.

Отвечаю на наиболее частые вопросы по этой теме. Зачем инвесторы покупают подобные долговые бумаги? Не больше ли в них риска, чем в обычных бондах? В чём их риски и в чём преимущества? Конечно, есть недостатки и преимущества. «Вечные» бонды обладают очень высокой дюрацией и более подвержены рыночным рискам – рискам изменения цены. Снижения цены в случае роста процентных ставок в целом. Как правило, «вечные» бонды обладают более низким рангом по сравнению с другими, и иногда подразумевают их списание в капитал компании, если эмитент столкнется с серьезными финансовыми трудностями. Но, взамен, «вечные» бонды предлагают более высокую доходность, компенсируя повышенные риски....

С одной стороны, беда пришла, откуда не ждали. С другой – стремление некоторых польских политиков зарабатывать политические очки за счет антироссийской риторики прослеживается уже давно. В свое время Управление по защите конкуренции и прав потребителей Польши (UOKiK или Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów) наложило на «Газпром» штраф в размере €50 млн. Российский гигант собирался в суде оспаривать данное решение. Однако, ставки растут. И сегодня «Газпром» получает от польских «друзей» штраф в размере $7,6 млрд. Полагаю, конкурентная борьба за европейский рынок газа обостряется. С одной стороны, претензии Польши – это что-то из серии «Слон и Моська». С другой, поляки хотят...

Насколько сегодня бумага интересна потенциальному инвестору? На мой взгляд, сегодня минусов больше, чем плюсов, несмотря на то, что бумага выглядит недорого относительно американского нефтегазового сектора. К примеру, по EV/EBITDA акции «Газпрома» торгуются на уровне 6,5х, тогда как у компаний из США средневзвешенное значение колеблется около 12,0х. Вместе с тем, не исключаю, что это именно тот случай, когда величина и острота рисков по большей части оправдывают существующий дисконт. Какие сегодня риски несет на себе «Газпром»? Условно разделил бы их на 2 группы: фундаментальные и геополитические. «Газпром» у нас – достояние России? Что ж, тогда нужно иметь с этого статуса не...

Многие читатели воодушевлены ростом цен на газ на мировых рынков и тут же обращаются к теме Газпрома. Не пришел ли его час? Может, «it will make Gazprom great again?» (с). Боюсь, не могу разделить столь оптимистичный настрой. Действительно, вопреки экономической ситуации и рынку нефти, мы видим рост цен на газ поседение две недели. Что это? Тенденция? Увеличение спроса? А может, просто отскок? Давайте посмотрим на график цен. Минимума цены достигли в марте на уровне около $1,5. Несколько раз отталкивались от него и сейчас вышли из диапазона консолидации $1,5-2,0 и выросли к $2.1. Рост на 40% от минимумов. С одной...

Все по классике. Как и говорил вчера: «Рынки, истерически падающие, на следующий день истерически начинают расти с тем, чтобы потом снова упасть». Вчера мы с вами наблюдали шоу под названием «Возвращение блудного сына». «Блудный сын» сегодня поутру, похоже, опять ударяется во все тяжкие. Почему все так? Хотя бы для приличия эти рынки сделали что-нибудь оригинальное. Например, истерически выросли и…. назавтра снова продолжили свой рост. Вчерашний рост был, во-первых, нормальной ответной реакцией на происходившее в «черный» понедельник. Страх моментально сменился жадностью. Так бывает. Однако, настолько быстрая смена эмоций – признак крайне нездоровой ситуации. Во-вторых, масла в огонь подлил все тот...

Сегодня на российском фондовом рынке два ключевых ньюсмейкера – «Сбербанк» (SBER RX) и ГАЗПРОМ (GAZP RX). Обе акции сегодня в буквальном смысле «тянут» российские индексы наверх. Так, на 17:15 (МСК) «Сбербанк» и ГАЗПРОМ прибавляют 2,3% и 3,9% соответственно, а индекс ММВБ растет на 1,44%. «Сбербанк». Сегодня стало известно, что Минфин РФ и ЦБ разработали и направили в правительство законопроект о выходе регулятора из капитала «Сбербанка». Согласно законопроекту, выкуп будет проходить по рыночной стоимости за счет средств ФНБ. Напомню, ЦБ владеет 50%+1 акция «Сбера». Признаться, здесь и комментировать особо нечего, хотя многие просят меня это сделать. ЦБ в последнее время...

Сегодня в СМИ появилась информация о том, что владелец «Мечела» (MTLR RX) Игорь Зюзин с большой долей вероятности не выкупит 49% Эльгинского угольного месторождения у «Газпромбанка» и, скорее всего, попытается продать свой пакет (51%) стороннему инвестору. Сегодня дам экспресс-анализ ситуации. Более подробно о том, что может дальше случится с «Мечелом» и есть ли жизнь после Эльги – в понедельник или вторник. Что это означает для «Мечела»? Сначала о хорошем. Во-первых, продажа контрольного пакета позволит существенно снизить долговую нагрузку. Отмечу, что в последние годы компания работала, в основном, для обслуживания своего долга. Во-вторых, продажа Эльги избавит «Мечел» от необходимости инвестировать...

Вчера стало известно о том, какой будет дивидендная политика российского «газового гиганта» в ближайшие годы. Как и ожидалось, компания будет направлять на выплаты акционерам порядка 50% скорректированной чистой прибыли. Но не сразу. Коэффициенты будут такими: в 2019 г. – 30% от прибыли, 2020 г. – 40%, 2021 г. – 50%. При этом было заявлено, что дивиденды оцениваются не менее 14 руб. на акцию за 2019 г., 20 руб./акц. – за 2020 г. и 26 руб./акц. – за 2021 г. Не могу не отметить, что в конце ноября в сервисе Bidkogan публиковал подробный анализ ситуации с дивидендами «ГАЗПРОМа», а также...