❓Что будет, если ставки резко упадут, а банкам всё равно придётся платить высокие проценты по старым депозитам

💭 Недавно один из подписчиков задал этот вопрос, в ответ на наш текст о том, почему заморозки вкладов не будет. Сколько бы мы ни объясняли этот момент, страх перед «заморозкой» у многих никуда не уходит. Ну что поделать — историческая память сильна…

Поэтому давайте разберёмся спокойно и по фактам.

Итак, почему банки не боятся падения ставок?

1️⃣ У банков на балансе почти нет длинных депозитов. То есть им не придётся долго выплачивать высокие проценты в случае снижения ставки.

По данным ЦБ, 83% вкладов физлиц и 93% депозитов юрлиц — короткие, то есть до года. Это не случайность: банки специально нам предлагают ставки по краткосрочным вкладам выше, а по долгосрочным — ниже. Так они защищаются от сценария, при котором ключевая ставка упадёт, и снизятся их доходы по кредитам.

2️⃣Даже при высоких ставках банки продолжают хорошо зарабатывать. Запас прочности есть.

Банковская прибыль формируется из маржи — разницы между процентами по кредитам и депозитам. Стабильность этой самой маржи обеспечивает банкам прибыльность, доходность и устойчивость. По данным ЦБ, в прошлом году, несмотря на рост ставок, чистая процентная маржа банков осталась высокой: 4,4% в 2024 году после 4,7% в 2023.

Маржа стабильна, в том числе за счёт высокой доли корпоративных кредитов по плавающей ставке (60%), которые автоматически растут вслед за ключевой.

3️⃣Часть кредитов также выдается по фиксированной ставке.

Если процентные ставки снизятся, банк продолжит получать повышенные проценты по прошлым кредитам. А хорошие возможности для рефинансирования дорогих кредитов бывают не всегда.

Но давайте я сразу скажу: заморозка вкладов — это чисто «страшилка», а не реальная угроза. Уже раз 20 и писал об этом, и говорил на своих передачах.

Почему я так думаю?

Да всё просто. У бюджета нет проблем. Банки тоже не бедствуют — у них доходы от кредитов такие, что они спокойно могут выплачивать проценты по депозитам. Подробней с данными разбирали (https://t.me/bitkogan/25567) эти аргументы еще в ноябре.

❓Окей, а если заморозят вклады только на крупные суммы, чтобы поддержать банки? Например, свыше какого-то порога? Похожие истории были во время банковского кризиса на Кипре.

И тут вот — нет. Массовых проблем в банковской системе не видно.
Банки по итогам прошлого года заработали в общей сложности около 3,5–3,8 трлн рублей.
Прогноз ЦБ на 2025 год: 2,7–3,2 трлн руб. И это при том, что ЦБ вообще главный пессимист по экономике РФ в своих прогнозах (0,5–1,5%).

При этом всегда есть риск банкротства отдельного банка.

Но есть государственная система страхования вкладов. Она покрывает сумму до 1,4 млн рублей на одного человека в каждом банке. Поэтому, если переживаете, проверьте заранее, входит ли ваш банк (https://www.asv.org.ru/banks?category=participant-ssv) в эту систему. Большинство входят. Можно хоть 100 вкладов открыть по 1,4 млн, и все они будут застрахованы государством.

➡️ Если всё равно не по себе, выбирайте надёжный вариант — системно значимые банки. Это официальный термин ЦБ, их список здесь. (https://www.cbr.ru/banking_sector/credit/SystemBanks.html/) Регуляторные требования к таким банкам жестче, а желание государства спасать их в случае проблем выше.

➡️ Теперь о самом страшном сценарии: вдруг и банк, и государство «лягут»? Теоретически, возможно всё, но сейчас это чистая фантастика. У государства низкий долг (менее 16% от ВВП), низкий дефицит бюджета (1,7% от ВВП), резервы есть (только в ликвидной форме 2,6% от ВВП). Так что говорить о каком-то крахе сейчас просто не приходится.

Итог простой: если сумма застрахованного вклада до 1,4 млн рублей, можно спать спокойно. Если сумма больше, разложите ее на несколько вкладов в разных банках. И конечно, не забывайте про диверсификацию, то есть не храните все деньги в одной форме сбережений.

?Банковский вклад или все-таки облигации?

16-я ставка Банка России еще не успела повлиять на инфляцию, но зато подтолкнула максимальную доходность по вкладам в рублях до 14,8%.

При этом по ряду особо крупных депозитов банки иногда дают и 15 и даже 16 годовых.

Как писали ранее, учитывая, что дальнейшего ужесточения от ЦБ мы не ждем, вполне можно воспользоваться выгодным предложением, пока есть такая возможность.

Или лучше составить портфель из коротких корпоративных облигаций?

Тут, как говорится, каждому свое.

Если вы готовы положить деньги на депозит на 12 месяцев и не трогать их, а также знаете, что у вас есть план Б на случай непредвиденных обстоятельств, то вклад — нормальная идея.

Но есть несколько моментов, которые стоит принять во внимание:

➡️С прошлого года доходы россиян свыше 150 тыс. рублей от вкладов облагаются налогом в 13%. Сумма свыше 5 млн рублей уже облагается НДФЛ в размере 15%.

✔️То есть, если вы заработали 175 000, вам придется заплатить 25 000 * 13%= 3 250 рублей.
✔️А если 5 млн 300 тысяч, то в налоговую нужно заплатить 4 млн 850 т * 13% + 300 т * 15% = 675 500 рублей.

➡️Также настоятельно рекомендую перед выбором вклада уточнить его срок, возможность пополнения и снятия, штрафы и способ выплаты процентов (ежемесячно или в конце срока).

➡️Чтобы потом не кусать локти, узнайте также об условиях автопролонгации депозита.

➡️Будьте внимательны, открывая валютные или мультивалютные вклады. Обращайте внимание на то, в какой валюте будет выплачиваться доход и по какому курсу — этого конкретного банка или ЦБ РФ.

В любом случае, если вы ожидали, что придете, положите деньги и уйдете, все не так просто.

А что с облигациями?

На рынке можно найти немало качественных бумаг, предлагающих более привлекательную доходность, например, Инарктика-001Р-01, МТС-Банк-001Р-02 или Softline-002Р-01.

Кроме того, вам не грозят штрафы за досрочную продажу. Также они могут неплохо вырасти в цене, если Центральный банк пересмотрит свою монетарную политику.

Чтобы избежать риска ликвидности (возможности быстро и выгодно продать бумагу в случае необходимости) и не оказаться с дефолтными бумагами, эмитентов следует проверять заранее.

А как именно, мы поговорим в ближайшие дни.

Ну и наконец, если мы ожидаем, что какой-то (пусть даже 10-15 процентной, а я опасаюсь, будет еще немного побольше) волны девальвации по году все равно не избежать, то, к примеру, рублевые облигации в определенный момент можно заменить на «замещающие». Извините за каламбур. И таким образом привязаться к валюте. 

Что вы предпочитаете?
Если вклад, то ставьте “лайк”, а если облигации, то “сердечко”.

#депозиты #облигации

Банкам не выгодно держать ставки на депозитах, близкие к ключевой ставке ЦБ. Но периодически они это делают для привлечения новых клиентов. Так что если вы подходите под их условия, как говорится, why not? 🙂

В карточках мы сфокусировались на том, что написано «мелким шрифтом». Пересылайте друзьям и сохраняйте себе в избранное!