Alibaba - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Теперь малому и среднему бизнесу придется придумывать обходные варианты — скорее всего, это приведет к подорожанию поставок. Также есть риски сокращения ассортимента на российских маркетплейсах.

Китайские компании обещают выкупить акции на сумму $1,4 млрд Власти попросили выкупать акции, чтобы поддержать рынок — китайские компании отвечают На самом деле, обещанный байбэк ни о чем. Одна Alibaba за квартал выкупает в два раза больше.

Сильные результаты (г/г) превзошли ожидания рынка.▫️Выручка +14%▫️Скорр. чистая прибыль +48%▫️Чистая маржа +1,7 п.п. В течение квартала Alibaba выкупила собственные акции с рынка на сумму $3,1 млрд. Еще осталось $16,3 млрд на байбэки в рамках текущей программы.

Расследование длилось 2 года, его завершение открывает возможность последующего IPO для Ant Group, оператора одной из крупнейших платежных систем в Китае.

Помните, я покупала Алибабу по 88 HKD? И как после этого цена пошла вниз ? Когда цена ушла ниже 80, я докупала. Но много докупить не успела, цена вернулась к уровню покупки, сегодня ушла чуть выше. В итоге у меня небольшой плюс по позиции. Вот она, сила усреднения)) Жду, когда компания перейдет на двойной первичный листинг в Гонконге и когда начнут отпочковываться “дочки” (это не раньше декабря). Кстати, на след. неделе в Гонконге могут начаться торги юаневыми акциями БАБЫ. Такую штуку — dual counter model — запускают впервые на этой бирже. Интересно посмотреть на эффект.

Taobao входит в ключевой сегмент доходов Alibaba (онлайн-коммерция в Китае). Это ядро всего бизнеса Alibaba, за счет которого существуют остальные, убыточные, подразделения Alibaba. После реструктуризации эти подразделения могут самостоятельно привлекать финансирование, а Alibaba может больше вкладывать в Taobao

Подразделение международной торговли Alibaba готовится к IPO в США — источники Bloomberg ? Почему “отпочкование” дочек хорошо для Alibaba, писали тут (

? Китайский регулятор может снизить штраф Ant Group с $1 млрд до $700 млн — источники Reuters.

? Японский SoftBank, основной акционер Alibaba, продал почти всю свою долю в китайском онлайн-ритейлере — FT SoftBank продал акции Alibaba на $29 млрд в прошлом году и на $7,2 млрд через форвардные контракты c начала этого года. По подсчетам FT, доля SoftBank в Alibaba сократится до 3,8%.

В ближайшем будущем он будет интегрирована во все приложения компании.

IPO может произойти в конце этого года. “Раздел” Алибабы может создать новую волну листингов на Гонконгской бирже.

Вчера Alibaba выпустила объявление, вызвавшее рост ее акций на 14% в США. В Гонконге сегодня Alibaba выросла на 12%, а следом за ней и гонконгский индекс Hang Seng. Что за объявление? Компания планирует изменить свою оргструктуру. Внутри компании выделяется 6 бизнес-групп, каждая будет управляться собственным CEO и советом директоров. Каждая из групп – существующее направление бизнеса компании. Кстати, за исключением онлайн-коммерции (группа Taobao Tmall) и облачных сервисов, остальные бизнесы убыточны уже на уровне EBITDA. На уровне операционной прибыли убыток приносят все бизнесы, кроме онлайн-коммерции. Больше всего возбудила рынок одна строка в объявлении Alibaba. «Каждая бизнес-группа будет иметь возможность привлекать...

… и, скорее всего, мощно выкупала свои акции на обвале после партийного съезда. Получаем много вопросов от читателей об Alibaba. Прокомментируем отчет, байбэк и перспективы. 1️⃣ Квартальные результатыНа днях Alibaba компания опубликовала, на первый взгляд, довольно противоречивый отчет за квартал. Компания зафиксировала чистый убыток $3 млрд – неслабо, правда? Однако этот убыток – результат переоценки вложений Alibaba в рыночные бумаги. Alibaba масштабно инвестирует в китайские IT-компании.▪️На конец июня эти инвестиции оценивались в $34,15 млрд.▪️На конец сентября – уже в $27,85. За этот квартал индекс Hang Seng Tech потерял 29%. То, что оценка инвестиций Alibaba снизилась на 18% – вполне...

Котировки «техов» во многом отражают настроения в отношении части китайского фондового рынка, представленной Гонконгской биржей, где высока концентрация иностранного капитала. Поэтому движение акций китайских «техов» зависит от многих факторов: как идут дела в самих компаниях, каковы ожидания относительно экономики КНР, что там с регуляторным прессингом (помните еще о таком?), какое давление оказывает на юань повышение ставки ФРС, какие новые ограничения придумают в США, чтобы обуздать азиатского конкурента и т.д. Сейчас наблюдаем комбо негативных факторов: слабый юань, кризис застройщиков, неопределенность с ковидом, пессимистичные ожидания от очередного срока Си Цзиньпина и его новой команды, ужесточение санкций США. Иностранный капитал бежит из...

Писали об этом в прошлом году (часть 1, часть 2). Освежим некоторые моменты. ▪️Механизм VIE (variable interest entity, структуры с переменной долей участия) был создан для обхода действующих в Китае ограничений на иностранные инвестиции.▪️Схема такая. Китайская компания создает оффшорную организацию для листинга за рубежом. Эта организация учреждает холдинговую компанию в Гонконге, которая создает в Китае другую компанию – полностью принадлежащую иностранцам. Последняя компания будет заключать контракты (о контроле, распределении прибыли и др.) с VIE – китайскими компаниями без иностранного капитала, непосредственно занятыми операционной деятельностью и имеющими для этого все лицензии.▪️В юридическом плане конструкция с использованием VIE-структур носит неоднозначный характер....

На вебинаре во вторник говорили о том, что считаем Китай одним из наиболее интересных рынков в этом году. Так получилось (чисто случайно, никаких инсайдов от КПК ?), что уже в среду китайский вице-премьер выступил с серьёзными заявлениями в поддержку фондового рынка. Рынок мощно отреагировал.Если регуляторы таки подключат государственные финансовые структуры, то можно ждать продолжения банкета. Одна из альтернативных идей сейчас – сравнительно недорогой (но рискованный) Китай.

Видим мощное восстановление после антирекордов, поставленных в понедельник и вторник. Сильно отскакивают технологические компании: Alibaba +24%, Baidu +20%, Tencent +23%. «День великого чуда настал!» – такие заголовки можно увидеть в китайских СМИ о сегодняшних торгах в Гонконге. Немного помог «чуду» и китайский вице-премьер Лю Хэ, пообещавший поддержать экономический рост. Вчера на вебинаре было много вопросов, почему Китай падает. О причинах мы рассказывали, в том числе, в публикациях на канале. Китай падает – пользуйтесь, это хорошая долгосрочная идея. Как раз вчера говорили об этом на нашем антикризисном вебинаре.

Стоит ли ждать Великого Китайского Ралли в 2022 году? Пока S&P 500 не уставал обновлять исторические максимумы, котировки китайских компаний, как говорят китайцы, продолжали «скрести дно». Только за прошедший месяц гонконгский индекс Hang Seng снизился на 9,6%, а с февральского пика потери превысили 25%. По данным Bloomberg, индекс MSCI China отстает от мировых аналогов на 37% – худший результат с 1998 года. Падение котировок китайских компаний связано с оттоком иностранного капитала, напуганного регуляторными репрессиями и сложными американо-китайскими отношениями. В результате акции китайских компаний, особенно технологических, сейчас торгуются дешевле глобальных аналогов. Насколько вероятен реванш «китайцев» в наступающем году? Рассмотрим все...

Alibaba продолжает находится в фокусе внимания читателей. Нас спрашивают о перспективах бумаги: «Многие аналитики снижают прогнозы по бумаге, однако Чарли Мангер закупил эти акции. Что будет с бумагой?» Да, Чарльз Мангер инвестирует в те активы, в которых он видит value – стоимость, ценность. Однако, друзья, все мы не безгрешны и временами совершаем ошибки. Поэтому крайне не рекомендуем в вопросах инвестиций слепо идти за гуру рынка. Всегда должна быть ваша собственная точка зрения. Мангер купил, а, скажем, Кэти Вуд продала. За кем бежать? ? Что будет с Alibaba? Ничего критически плохого с ней не случится. Писали о компании недавно. По...

В Китае продолжается прессинг сектора казино. Сегодня сектор потрясла громкая новость: арест лиц, причастных к отмыванию денег через трансграничные переводы с помощью казино в Макао. Среди арестованных: CEO одной из крупнейших игровых компаний Макао Suncity Group. Акции компаний сектора, в том числе, Wynn Macau (1128 HK) и MGM China (2282 HK) ожидаемо обвалились на торгах в Гонконге. Интересно, что аресты произошли вскоре после объявления о новых регуляторных ограничениях, связанных с денежными переводами через Alipay и WeChat Pay. После того, как котировки Alibaba и Tencent просели на этих новостях в пятницу, китайский ЦБ выпустил комментарий, что новые правила направлены на...