Золото сегодня на фоне новостей про сделку Credit Suisse и UBS рвет наверх: цена превысила $2000 за унцию. В последний раз такое было чуть более года назад, а до этого – аж в августе 2020 г.

Раз такое дело, скорее всего, сегодня начну понемногу фиксировать прибыльные позиции по золоту. В данном случае речь идет об агрессивном «плечевом» инструменте на акции небольших золотодобывающих компаний – Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (JNUG).

По нынешним временам, полагаю, лучше синица в руках, чем журавль в небе. А если еще проводить аналогии – деревья не растут до небес, а птицы не падают ниже земли. Так что продажа части активов, аллоцированных на золото, сегодня точно не повредит. А дальше – посмотрим.

Как стало сегодня известно, Тинькофф возобновил торги частью иностранных бумаг. Причем речь идет как о бумагах дружественных стран, которые торгуются на бирже в Гонконге, так и о некоторых американских бумагах. Правда, число последних пока весьма ограничено.

Каким образом удалось перезапустить торги?

Тинькофф Инвестиции объясняют, что используют независимую инфраструктуру, с помощью которой обеспечивают доступ клиентов к торговле иностранными акциями.

Следует учесть, что брокер пока запустил все это в тестовом режиме. Соответственно, при работе могут быть технические или операционные шероховатости. Например, незначительные задержки с отображением информации после совершения сделок. Тинькофф действует в своем привычном подходе test and learn и надеемся, что с реализацией доступа ко всей Америке брокер уложится в адекватные сроки.

Акций пока немного, плюс ко всему, опция покупки ИЦБ, как мы помним, доступна лишь для квалифицированных инвесторов.

Тема очень серьезная. Но надо сразу отметить, что отмена соглашений займет не один и не два месяца. На вскидку, с учетом всех бюрократических процедур, как минимум полгода, а то и год. Поэтому время для спокойного принятия решения и переноса инвестиционного портфеля в нейтральную юрисдикцию есть.

Для справки: у России заключено 84 соглашения. С некоторыми странами соглашение уже денонсировано или приостановлено в одностороннем порядке: Нидерланды, Украина, Латвия.

Чем это грозит российским инвесторам – налоговым резидентам?

При работе с ценными бумагами возникает два типа налогов:
1️⃣ Налог на дивиденды.
2️⃣ Налог на прирост капитала (та самая положительная разница при купле-продаже ценных бумаг на бирже).

В случае отмены СИДН со страной пребывания вашего иностранного брокера, вы будет платить налоги два раза – в стране пребывания брокера и в России.

Разбираем конкретный случай.

Например, вы купили облигации и/или акции на $100 через иностранного брокера.
Через какое-то время вы получили дивиденды и купоны на $10.
А еще через какое то время вы продали все ценные бумаги за $150.

✔️Промежуточный итог:

1. Вы получили дивиденды и/или купоны на $10.
2. Вы получили доход на капитал $50.

✔️В том случае, если с государством, где находится брокер нет соглашения, что мы имеем?

1. В стране пребывания брокера вы заплатите налог на дивиденды и/или купон с $10.
2. В стране пребывания брокера вы заплатите налог на прирост капитала c $50.

✔️Затем в России вы заплатите:

1. Налог на дивиденды и/или купон с $10.
2. Налог на прирост капитала c $50.

Это и есть двойное налогообложение.

Что радует?

Если у вас несколько брокерских счетов, за границей и в России, то сможете сальдировать результаты в своей годовой декларации. Но все равно, это не поможет от двойных налогов.

Что делать, если вы налоговый резидент России?

Постепенно переводить свои портфели в нейтральные юрисдикции, тогда вы избежите двойного налогообложения. О том, куда лучше перевести и как это делать, мы подробно расскажем в следующих публикациях.

P. S. Пока все вышеизложенное не произошло, идут обсуждения и не факт, что решение будет принято. Но предупрежден – значит вооружен, мы следим за ситуацией.

Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман заявил, что страна не будет продавать нефть тем, кто установит потолок цен, и сократит добычу нефти.

Вводить ограничения на саудовскую нефть пока никто не собирается, но принц предупреждает заранее. К чему бы это?

Нетрудно догадаться, что сближение КСА с Ираном и их обоих с Китаем и Россией не всем нравится. Особенно тем, кто вводит потолок цен и считает этот механизм действенным.

С точки зрения Запада потолок и правда эффективен. С момента его введения в декабре для российской нефти цены упали на 10%.

Свою роль сыграл рост ставок и замедление спроса, но растущие дисконты по российской нефти могли потянуть вниз цены и для остальных. Ведь у покупателей появилась более дешевая альтернатива.

Но то, что хорошо работает против одного крупного экспортера при падающем спросе, может стать катастрофой сразу против двух крупнейших экспортеров. И не говорите, что принц не предупреждал!

Справедливости ради, Абдулазиз бен Сальман никогда не против высказать мысли, поддерживающие цены на нефть. Всякий раз напоминает о дефиците свободных мощностей, говорит о возможном сокращении добычи.

Так было и в этот раз. Гипотетический потолок это лишь повод пригрозить сокращением добычи и попробовать вербально развернуть негативный тренд в ценах на нефть.

Вот так, в мгновение ока рынки забыли о замедлении инфляции в США до минимума с сентября 2021 года и вероятной переоценки траектории ставки ФРС в сторону более мягкой монетарной политики.

Что же произошло?

▪️Как заявили в Минобороны, в «результате резкого маневрирования беспилотник перешел в неуправляемый полет с потерей высоты и столкнулся с водой». Бортовое вооружение при этом не применялось и с дроном в контакт не вступали.

Маневрировать, ребятки, надо как-то… поаккуратнее. Ясно дело дроны. Ну чего с них взять?

▪️Европейское командование ВС США, в свою очередь, заявило, что «два самолета Су-27 провели небезопасное и непрофессиональное сопровождение…».

Ну вот чует мое сердце — пилоты в молодости не научились девушек с танцев домой провожать. Ведь это же понятно, что сопроводить надо до дома. Эх, молодежь. ?

▪️По факту инцидента над Черным морем государственный департамент США намерен провести контакты с российской стороной.

Видимо, будут предлагать срочно всем пройти курсы обучения хорошим манерам. По крайней мере летчикам.

Не станем ли мы свидетелями очередной эскалации?

Если честно, не верю. Судя по тому, что и «покупатели» активизировались под конец торговой сессии, на рынках также не ожидают перерастания истории в нечто более серьезное.

Надолго ли такой рыночный позитив?

Трудно пока сказать. Шортов на рынке хватает, они могут помочь продолжить движение наверх. Первая цель движения — 4000-4040 по S&P.

Там «посмотреть будем».

«Рейтинговое агентство Moody’s понизило до негативного прогноз по банковской системе США после банкротства банков Silicon Valley Bank (SVB) и Signature Bank. Об этом во вторник сообщил телеканал CNBC со ссылкой на заявление агентства».

«Банки со значительными нереализованными убытками по ценным бумагам, а также с незастрахованными вкладчиками из США могут по-прежнему быть более чувствительны к конкуренции среди вкладчиков или к возможному оттоку средств, что может отразиться на их финансировании, ликвидности, прибыли и капитале», – говорится в отчете.

Итак, проснулись.

Если вы читали об ипотечном кризисе 2007 года или смотрели фильм «Игра на понижение», то наверняка знаете, что Fitch, Standard & Poor’s и Moody’s сыграли чуть ли не ключевую роль в произошедшем. Присваивая высший рейтинг надежности трипл-эй (AAA) всем подряд, включая мусорные облигации, рейтинговые агентства, по сути, запустили механизм финансовой бомбы.

И чего, агентства провели работу над ошибками, чтобы не допустить подобного в будущем? Ага, держи карман шире.

По данным WSJ, за две недели до краха Silicon Valley Bank и за 11 до исчезновения Signature Bank, аудиторы KPMG не выявили никаких проблем у финансовых организаций. Видимо, соринка в глаз попала…

То есть огромный объем нереализованных убытков на балансе они не обнаружили? Красавцы. Настоящие Зоркие Соколы.

Пока же представители компании отказались комментировать конкретные аудиторские проверки, сославшись на конфиденциальность клиента. В заявлении компании также говорится, что она не несет ответственности за то, что происходит после завершения аудита. Короче говоря, решили действовать по принципу «Я — не я, и лошадь не моя». А что, раньше всегда срабатывало, чем уникален нынешний кейс?

Что касается других представителей сектора, в Moody’s уже постфактум понизили рейтинг Signature Bank до «мусорного» и пересмотрели оценки First Republic Bank, Zions Bancorporation, Western Alliance Bancorp, Comerica Inc, UMB Financial Corp и Intrust Financial Corporation.

Вывод?

Не стоит слепо полагаться на отчеты рейтинговых агентств. Ситуация изменится, лишь когда регуляторы вплотную возьмутся за представителей Big Four. Вопрос в догонку — насколько беспристрастны и неангажированны ребятки?

Ну и вывод номер 2.

Мы в самом конце декабря всех предупредили — скоро в дело пойдут рейтинговые агентства. Они начнут пересматривать рейтинги банков и компаний, что может привести в дальнейшем к новым распродажам на рынках. Так что все по плану.

Тем не менее, вчера рынок закрылся весьма позитивно. Впрочем о рынках — о них отдельно.

Ozon переносит дату окончательного расчетов с держателями конвертируемых облигаций на 31 марта 2023 г. До этой даты включительно компания может погасить свои обязательства перед держателями бондов. До этого дата расчетов уже переносилась с 31 января на 15 марта.

Напомним, что погашение проходит в рамках реструктуризации выпуска бондов на $750 млн со сроком погашения в 2026 г. В конце октября Ozon получил согласие держателей более 75% выпуска на проведение данного мероприятия.

В чем причина очередного переноса?

Компания ждет ответа от санкционного органа Великобритании (Office of Financial Sanctions Implementation, OFSI) на свою просьбу предоставить необходимую для проведения реструктуризации бондов лицензию либо подтвердить, что она не требуется. Обращение было направлено 19 октября 2022 г.

Изначально Ozon обращался в три санкционных органа – США, Кипра и Великобритании. Лицензии от первых двух уже получены. Теперь, чтобы начать расчеты с держателями бондов требуется дождаться ответа OFSI, который Ozon рассчитывает получить в ближайшее время.

Важный нюанс: окончательная дата досрочного погашения может продлеваться столько раз, сколько потребуется. Пока ответ от OFSI не будет получен.

Почему тянут чиновники с Островов?

По сути, затягивая процесс, они ущемляют интересы собственных граждан, которые также являются держателями бондов компании. Возможно, OFSI немного перестраховываются. Однако, вероятность одобрения высока, поскольку, как мы уже говорили, другие недружественные юрисдикции (США и Кипр) дали положительный ответ сравнительно быстро.

Однако, на наш взгляд, самое важное Ozon уже сделал – условия реструктуризации согласованы и утверждены. Кроме того, теперь компания (после голосования) знает практически «в лицо» большинство держателей облигаций.

Почему это важно?

Если OFSI продолжит «тянуть резину», то компания сможет найти и другие способы погасить облигации, например, провести частный выкуп бондов у известных держателей. Осуществить им выплаты – уже вопрос технический.

Наблюдаем эффект домино в бумагах региональных банков. Торги по ряду банков (число приближается к 10) приостанавливаются. Были попытки возобновления торгов, но котировки опускались еще ниже буквально за секунды, снова стоп-торги.

Индекс S&P 500 Banks Group сегодня теряет свыше 7%, достигнув минимальной отметки с ноября 2020 г. Кто-то говорит, что схожие события предшествовали глобальному финансовому кризису 2008 г.

Мы пока так не считаем. Ситуация действительно, мягко говоря, непростая. Однако, полагаем, что регуляторы, наученные горьким опытом 2008 г., приложат все силы, чтобы не допустить обвала банковской системы.

Теперь очередь за ФРС, которая сегодня проводит закрытое заседание по вопросу ставок, взимаемых региональными банками. Может быть, что-то и по сегодняшней теме скажут?

Ну а 22 марта регулятор проведет очередное 2-дневное заседание, по итогам которого примет решение по ключевой ставке. Напомним, что ожидается очередное повышение на 25 б.п. до 5,0%.

Впрочем, текущие события могут на Федрезерв повлиять. Возможно, именно поэтому американский рынок не уходит в крутое пике вслед за банками.

Буря на премаркете продолжается

▪️В 16:00 по МСК Байден выступит по поводу ситуации с банками (ссылка на трансляцию).

▪️Рынки переосмысливают политику ФРС и ЕЦБ. На прошлой неделе многие склонялись к тому, что ФРС поднимет ставку на 50 б.п. Теперь рынки с высокой вероятностью закладывают, что ФРС не станет повышать ставку на следующем заседании вовсе. Большие перемены!

Важно. Наблюдаемые проблемы банков покажут нам сейчас приоритеты ФРС и ЕЦБ. Центробанки дружно обещали поднимать ставку для борьбы с инфляцией. Теперь на кону может оказаться и финансовая стабильность. В четверг ставку озвучит ЕЦБ, который обещал ее поднять на 50 б.п. Ждем, поднимет ли.

Эх, в непростой сейчас ситуации центробанки. Поднимешь ставку – проблемы с банками могут усугубиться. Не поднимешь – все подумают, что проблемы действительно есть. Это может оказаться даже хуже…

Пока не паникуем и помним, что банки сегодня это не те же банки, что в 2008 г. С тех пор регуляторы серьезно постарались и снизили риски.

Подробнее про ситуацию с банковским сектором читайте в сервисе по подписке сегодня.

Только Иран разрядил обстановку, допустив проверки своих ядерных объектов, а не прошло и недели, как СМИ полнятся слухами о том, что Израиль готов начать военную операцию против исламской республики уже в самое ближайшее время.

Есть даже информация, что военные корабли уже готовы выйти или даже вышли в Красное море. Нет, пока ничего официального. Но эту историю мы уже слышали за последние н-цать лет раз, наверное, сто или больше. Действительно, старая песня. И она не умолкнет.

Будет ли что-то серьезное в этот раз?

Не знаю. Не уверен. Хотя все в этой жизни возможно. Уровень напряженности в мире сейчас очень высок. Внутри самого Израиля ситуация крайне нестабильная. И не зря мы ждем обращение президента Израиля к соотечественникам. Скорее всего, будет обсуждаться судебная реформа, которая волнует большинство израильтян. Именно это сейчас является источником многих разногласий в обществе.

Если начнется обострение, что нужно знать инвестору?

Если ситуация будет обостряться, скорее всего, мы увидим рост нефтяных котировок. И золото в портфелях в разных видах не помешает. Ну а если будет что-то серьезное… Эти активы могут принести очень хороший доход в краткосрочном горизонте.

PS. Информация взята из “желтой” прессы и пока официальными заявлениями не подтверждена. Так что у нас как обычно – то ли да, то ли нет… Но тучи сгущаются.

Что там важного для нас?

▫️Увеличение корпоративного налога до 28%. Что ж, спасибо, конечно, что не до 35% как было до 2017 г., но все равно очень неприятно.

▫️Увеличение налога на байбек с 1% до 4%. Мол, нечего тут возвращать стоимость акционерам — вкладывайте в развитие бизнеса и рабочих мест. Вроде логично, вот только есть бизнесы, которые в цикле пикового развития, и по всем нормам корпоративных финансов им надо отдавать деньги акционерам.

▫️Налог на прибыль за рубежом поднимут с 10,5% до 21%. Компании в США экспортируют услуги за рубеж и зарабатывают по всему миру. Теперь будут платить “как дома”.

▫️Налог на богатых поднимут с 8% до 25% при состоянии от $100 млн. Самая богатая прослойка — 0,01% от всех налогоплательщиков — пострадает сильнее всего.

▫️Отмена льгот для нефтегазовых компаний и Big Pharma. Для нефтегаза это означает буквально “плати налоги”, а для фармкомпаний, что многие лекарства могут сделать доступными для Medicare, что приведет к переговорам по снижению их стоимости.

Должность премьера Госсовета в Китае аналогична премьер-министру в других странах. Вот почему важно понимать, какой человек будет «рулить» социально-экономическим развитием Китая в следующие 5 лет.

Помните, как обвалился китайский рынок после 20 всекитайского съезда КПК? Одна из причин – представление новых членов ПК ЦК КПК: Ли Цян вышел сразу за Си Цзиньпином, что указывало на его будущее повышение. Ли Цян – партийный босс Шанхая, автор удушающего локдауна в Шанхае весной 2022 г.

Тогда все (и мы тоже) подумали, что это негативно для экономики и рынка. Ведь такой премьер Госсовета будет и дальше «жестить» с ковидными мерами в угоду ядру партии товарищу Си.

Однако все не так просто. Уходящий премьер Ли Кэцян – ставленник Ху Цзиньтао предыдущего лидера КНР, вечно находящийся в тени Си Цзиньпина. Несмотря на множество разумных инициатив, Ли Кэцяна часто называют самым слабым премьером КНР за последние 40 лет.

Ли Цян (да, имена у них похожие даже в иероглифах) – совсем другое дело. Это близкий соратник Си Цзиньпина. По слухам, именно он «продавил» быстрое сворачивание нулевой терпимости к коронавирусу в ноябре 2022 г. А ведь этой политики упорно придерживался сам Си, за которым стоит решение принести в жертву экономический рост ради борьбы с ковидом почти весь 2022 г.

Если слухи верны, то Ли Цян не только умеет эффектно переобуваться, но и оказывать беспрецедентное влияние на Си.

На протяжении своей карьеры Ли Цян курировал одни из самых экономически развитых регионов Китая, продвигая там рыночные реформы. До того, как возглавить партию в Шанхае, он реформировал фондовую биржу в Шанхае, запустив при ней торговую площадку технологических компаний STAR. Рыночный регулятор Китая был против этой инициативы, однако Си Цзиньпин поддержал. «Шанхайский Nasdaq» открыли в 2019 г., сегодня здесь торгуется 500 компаний с общей капитализацией 3,2 трлн юаней ($462 млрд).

 

Что в итоге? Шанхайский локдаун, конечно, подпортил имидж Ли Цяна. Однако его общий бэкграунд указывает, что этот человек может играть на стороне частного бизнеса и рыночных реформ в экономике.

Приводим основную фабулу указа: «в случае введения в стране военного положения, в компаниях, срывающих сроки выполнения гособоронзаказа (ГОЗ), будет вводиться внешнее управление».

Люди интерпретировали это как подготовку непосредственно к масштабному введению ВП (в новых субъектах оно введено с 20.10.22). Давайте разберемся в ситуации.

Что сие означает на практике?

Предположим, что самое страшное случилось – ВП ввели. Как исполняется данный указ? Представим это в виде некой притчи.

Жил да был Семен Семеныч Горбунков, истинный патриот и, представьте, предприниматель! Владелец элитной прачечной. И поступил Семен Семенычу ГОЗ на стирку военной формы.

«Радость-то какая!» – возликовал Семен Семеныч и решил это дело отметить фронтовыми 100 гр. Но данным объемом не ограничился, и ушел, как говорится, «в заплыв». Дня на три. Хотя, вообще-то, непьющий. И нет его – ни дозвониться, ни достучаться.

А прачечная – это вам не Министерство культуры. Там без Семен Семеныча и его подписей ничего сделать не могут. Сам он «в заплыве», форма грязная лежит, а прачечная стоит, сотрудники курят, а иные думают, не последовать ли примеру босса.

Короче, сорвал Семен Семеныч ГОЗ. Когда проспался – поезд ушел. Прачечную государство взяло под свой контроль и поставило внешнего управляющего. Поздно, батя, пить Боржоми! Суровое наказание, но – сами понимаете.

Что сталось дальше с незадачливым Семен Семенычем – история умалчивает. Можете додумать сами. Мы специально избрали несколько вольный стиль повествования. Что бы ни происходило, а если мы разучимся улыбаться – дело табак.

На самом деле мы не склонны считать, что введение ВП – это близкая реальность. Да, ничего исключать нельзя, но сегодня и решения, принимаемые властью, и настроения в обществе не дают повода быть уверенным, что это случится в обозримом будущем.

Ну а что, если? Какие последствия грозят финансовым рынкам?

1️⃣ Приостановка торгов на бирже – вполне вероятно.
2️⃣ Некоторые частные компании на период действия ВП могут перейти под операционный контроль государства. Оно же будет принимать решения по выплатам дивидендов.
3️⃣ Запрет на валютные операции (или их ограничение).
4️⃣ Запрет на денежные переводы за границу или жесткий контроль за ними.

Возможно, список неполный. Но, во-первых, мы не специалисты по ВП. А в РФ вообще есть такие специалисты? Во-вторых, таких прецедентов еще не было в истории современной России. В-третьих, надеемся – и не будет. Всем добра?

Однако для многих альтернативное гражданство стало критически важным. Сколько я наслушался историй о том, что счет не откроешь, денег не переведешь и не получишь!

Банки в Европе очень пугливы: при виде российского паспорта предпочитают отойти в сторону. А то мало ли что? Тут не только вести бизнес – жить по-человечески не получается.

Если бы только банки, то это полбеды. Финансовая инфраструктура неплохо развита и в дружественных юрисдикциях.

Все видят, что санкционное давление усиливается, пакет за пакетом. Чем дальше, тем больше проблем может доставить взаимодействие с россиянами даже тем, кто ни о какой геополитике не думает, а тихо выдает гражданство за инвестиции где-то на Карибских островах.

По сути, единственной страной на Карибах, которая принимает и, главное, одобряет заявки российских инвесторов на гражданство, осталась Гренада. Да и та, по мнению экспертов, закроется буквально в течение нескольких дней или недель.

Паспорт Гренады всегда был привлекательным. За $150 тыс. инвестиций в госфонд или покупку недвижимости от $220 тыс. можно получить безвизовый въезд в 144 страны, включая Шенген и Китай. И даже прилетать на остров не обязательно, отказываться от первого гражданства тоже.

Сейчас же Гренада оставляет едва ли не единственную возможность получить паспорт с безвизовым доступом в Шенген за инвестиции. И неизвестно, надолго ли.

Не хочется говорить, что поезд уходит, но это именно так.

Если для кого-то альтернативный паспорт не предмет теоретических рассуждений, а средство доступа к мировой финансовой системе, то медлить не стоит. Сэкономить время и избежать ошибок помогут юристы международной иммиграционной компании Astons.

Отслеживать новости об иммиграционном секторе и о тех возможностях, что все ещё доступны, можно в экспертном канале Nomad.

Друзья, всем привет!

? Вечером получил огромное количество вопросов. Что ждать от Совбеза? И в целом – какой может быть ответ РФ на вчерашние события? И главное – как это может повлиять на экономику и рынки?

Собирается СБ РФ. По всей видимости будут решать, что делать после вчерашних событий в Брянской области.

Итак – чего ожидать и как все это может повлиять на экономику и жизнь каждого россиянина.

Ну насчет экономики – основным индикатором выступил курс рубля и биржа. По итогу дня мало что изменилось. Инвесторы не ждут в принципе ничего откровенно нового, что может существенно повлиять на жизнь страны.

Далее попробуем поразмышлять.

Можно ли было предотвратить вчерашнюю атаку?

Возможно, власти на этот вопрос теперь ответят так:

— Да, если бы на прилегающей к российской границе территории был создан некий «пояс безопасности», в том числе с изменением режима на территории этих субъектов, например, на режим КТО (контртеррористической операции). Объявление войны (тьфу-тьфу), рассматривать не будем.

Итак, что изменится в случае смены статуса операции в ряде пограничных регионов страны?

Все это, разумеется, умозрительно, ибо пока никто и ничего не менял.

1️⃣ Срочники (возможность привлечения к операциям на этих территориях военнослужащих срочной службы). Не факт что это будет сделано, но теоретически возможно.

2️⃣ Ограничение на перемещение граждан (блокпосты, комендантский час). Вполне возможно, что в приграничных областях таким образом могут повысить уровень безопасности.

3️⃣ Ограничение в этих районах гражданских свобод/ расширение полномочий силовиков (снятие ряда ограничений на действия в рамках уголовного и уголовно-процессуального кодексов).

4️⃣ Возможность изъятия имущества граждан и предприятий для нужд КТО; Ну если честно, здесь – не уверен.

5️⃣ Ограничение конституционных прав, проживающих на этой территории граждан (например, мораторий на электоральные права граждан).

Как аналогия – в свое время операция в Чечне, как раз была под разделом КТО.

Что еще принципиально нового может случиться? Честно говоря – не знаю. Ну а влияние на экономику и рынки. Скорее всего пока не принципиальное.

При желании, Тегеран может получить материл для оружия «судного дня» за несколько недель. Для сравнения, в 2018 г. на это потребовалось бы около 12 месяцев. Однозначно – ситуация не из веселых, и не только для Израиля.

Как дальше будут развиваться события пока не вполне понятно, однако ясно, что итогом мы можем увидеть уже не атаки беспилотников,
а полноценный конфликт с закрытием Ормузского пролива для прохождения судов… и это как минимум.

Почему Иран так отчаянно стремится к созданию атомной бомбы?

Основные причины две:
1️⃣«Страховой полис» на случай, если кто-то извне решит свергнуть режим аятолл
2️⃣и желание занять доминирующую позицию в регионе.

Если с первым пунктом вопросов возникнуть не должно, то второй требует разъяснения. Как отмечается, у Ирана есть экономические интересы, которые противоречат интересам Саудовской Аравии и стран Персидского залива. Тегеран может использовать «ядерную игрушку» в качестве стимула на переговорах. Как мы с вами понимаем, такая ситуация устраивает только Иран.

Означает ли это, что остальные страны могут объединиться в коалицию для сдерживания потенциальной угрозы? Судя по тому, что правительство Израиля уже давно активизировало усилия по сближению с Саудовской Аравией в области военного сотрудничества, ответ однозначен. Ну и, разумеется, Америка внимательно на все это смотрит.

Что это все означает для рынков?

Если ситуация начнет накаляться, итогом можем увидеть:

✔️Резкий взлет цен на нефть.
✔️Скорее всего, резкий рост доллара с одной стороны и цен на UST с другой. Когда страшновато становится – инвесторы очень часто предпочитают уходить в доллар США и UST. Правда в основном резко начинает расти короткий конец кривой доходности. Инвесторы в такой ситуации больше готовы брать 2–5-летки.
✔️Достаточно резкий рост цены на золото.
✔️Нервотрепку на рынках.

Как быть защищенными?

▪️Иметь хорошую аллокацию на золото.

▪️Вероятно, немного инструментов типа USO/OIL не помешают. (Если с USO возможно возникнет проблема с налогом, то в случае с OIL налога нет) Как вариант – немного опционов на нефть. Еще как альтернатива – акции нефтяников, однако менее связанных с Ближним Востоком (типа OXY, PXD и т. д.), возможно, акции нефтесервисных компаний (типа HAL или SLB)

▪️TLT/TMF может немного подрасти, несмотря на опасения дальнейшего неоднократного роста ставок и еще большую жесткость ФРС.

▪️Ну и защитные инструменты. А ля SPXU. Возможно, в такой ситуации будут не лишними.

Означает ли, что конфликт возможен в самое ближайшее время? В этом нельзя быть уверенным. Однако тот факт, что все может неожиданно и быстро начать раскручиваться – это нужно осознавать.

Спасибо рассылке, напомнили про очередной важный отчет для российского рынка ?

Действительно, в ближайшие дни – 3 марта – экосистема МТС представит результаты за 4 квартал 2022 г. В отчетном периоде компания:
▪️Продолжила расширять экосистемную подписку
▪️Запускала новые сервисы и продукты
▪️Перешла на собственную технологическую платформу
▪️Запустила собственный магазин приложений
▪️… и даже стала лидером первого ESG-индекса российского бизнеса.

Полагаем, что новые сервисы и расширение экосистемы помогли МТС увеличить базу клиентов в отчетном периоде. А значит, можно ожидать роста выручки в годовом выражении. Последует ли за этим рост OIBDA и чистой прибыли – пока сказать сложно, в 3 квартале 2022 г. на эти показатели повлияли рост затрат на IT-специалистов и на процентные платежи.

Весна – пора обновления. Не обошло оно и отечественное законодательство.

Социальная сфера

▪️В жилье многодетных семей должны быть обязательно установлены датчики дыма.

Где почитать: Правила противопожарного режима в РФ.
Кто финансирует: Из местных и региональных бюджетов в рамках соответствующих программ.

▪️Будут введены российские стандарты социальной защиты в ЛНР, ДНР, в Херсонской и Запорожской областях

Изменения в ПДД

Вводится понятие «средство индивидуальной мобильности» (СИМ), к которому отнесены электросамокаты и подобный транспорт.

▪️Для управления СИМ не нужны права.
▪️Водители СИМ могут быть освидетельствованы на алкоголь.
▪️Скорость СИМ ограничена до 25 км/ч, а масса — до 35 кг.
▪️Приоритет на тротуарах и в пешеходных зонах имеют пешеходы. А при пересечении велодорожки – велосипедисты и СИМ.
▪️Медосвидетельствование будут проводить в присутствии двух понятых или под видеозапись.
▪️Зоны платной и бесплатной парковки разделят синими и белыми линиями, а остановку и стоянку на направляющих островках и островках безопасности запретят.

Где почитать: ПДД.

Услуги ЖКХ

Перерасчет платы за вывоз мусора будет предоставляться жильцам, отсутствовавшим более 5 календарных дней.

Как подтвердить? Обратиться в УК с заявлением о перерасчете, приложив необходимые документы.

Образование

На дипломы о среднем профобразовании будут нанесены QR-коды. Работодатель получит доступ к цифровому паспорту компетенций. См. федеральный проект «Профессионалитет».

Торговля

▪️Новые требования к местам продажи домашних животных по факту запретят торговлю ими в зоомагазинах/на птичьих рынках.
▪️В трех регионах будут дистанционно продавать рецептурные препараты — Москве, МО и Белгородской области.
▪️На маркетплейсы распространят требования по обороту маркированных товаров.
▪️Повысится акциз на табак и табачные изделия. См. ФЗ от 27.01.2023 №1-ФЗ.

Персональные данные

▪️Портал госуслуг вводит двухфакторную авторизацию, а с июня она станет обязательной для всех.
▪️Персональные данные владельцев недвижимости будут предоставляться третьим лицам только с согласия гражданина.
▪️Ограничат использование иностранных мессенджеров при предоставлении госуслуг, банками и некредитными финансовыми организациями.

Смотрите предыдущие крупные изменения в законодательстве здесь.

Впрочем, то, что Эрдоган будет вынужден переключиться на внутренние проблемы, мы предполагали ещё в нашем материале от 11.02.23 (его перспективы в предстоящих выборах в нынешней ситуации обсудим отдельно).

И вот, Турция в преддверии окончания срока заключённой в марте прошлого года под эгидой ООН (выступившей участником/гарантом) «зерновой сделки», сделала предложение странам, поддерживающим санкции против РФ. А именно, предоставить гарантии обеспечения экспорта
▪️российского аммиака (через территорию Украины)
▪️и российской агропродукции на мировые рынки.

Они являются связывающими условиями при продлении в марте этого года «зерновой сделки» – в прошлом году эти условия являлись составной её частью.

Стоит отметить, что осуществляемые в настоящее время против РФ санкции, действительно могут являться препятствием для осуществления логистики, страхования и транзакций. Исходя из этого, Турция и ООН, являющиеся сторонами заключенной в прошлом году «зерновой сделки», предпринимают меры по её пролонгации.

Также заметим, что стороны, заключившие в прошлом году «зерновую сделку», не оговаривали сроки, и ГЛАВНОЕ, условия её продления, после того, как 18 марта истекут достигнутые ранее договоренности.

Для справки: неделю назад, Украина заявила о заинтересованности продлить действие «зерновой сделки» на год. Кроме того, Украина предложила увеличить количество морских портов, задействованных в ее реализации. Турция, в нынешней ситуации, очевидно, всецело поддержит эту инициативу.

Теперь слово за Россией. Какой будет ответ – скоро узнаем. Но тема весьма горячая и скорее всего станет еще более горячей в ближайшие дни.