Сокращать или не сокращать? – почти Гамлетовский вопрос, на который министры картеля будут искать ответ.
Забавно, что стоило группе перестать встречаться на ежемесячной основе, как цены сразу вышли из-под контроля. Как мыши в отсутствие кота.
Более того, первое серьезное сокращение Саудовская Аравия экстренно инициировала еще в апреле без всякой встречи. Цены тогда резко подскочили, но затем
⚪️слабость китайского спроса,
⚪️ожидания рецессии в США
снова отправили их обновлять минимумы.
Раз цены не растут, почему не сократить добычу еще раз?
Саудовский принц Абдулазиз бин Сальман на прошлой неделе предостерег шортистов от игры на понижение, как бы намекая.
Но есть нюансы:
1️⃣Реально сокращать добычу начали лишь в мае, и эффект пока не очевиден.
?Bloomberg подсчитал, что относительно апреля добыча ОПЕК упала на 0,5 млн б/с. Относительно февраля – на 1 млн б/c.
?Это меньше заявленных в апреле 1,2 млн б/c (формально было 2 млн., но часть из низ был просто недобор квот).
?Но даже так добыча ОПЕК на минимуме с кризисного 2009 года, если не считать короткого периода пандемии.
2️⃣Еще осенью не все считали сокращение хорошей идеей. ОАЭ были недовольны тем, что увеличили свои возможности по добычи, но не используют их. Сейчас у них не задействованы 30% мощностей. Даже у Ирана меньше.
3️⃣Также члены картеля недовольны соратниками по ОПЕК+. В частности, заявленные Россией еще в феврале 500 тыс. б/д, по мнению арабских коллег, с рынка ушли не в полной мере.
Поэтому дискуссия ожидается жаркая.
Возможно, это объясняет нежелание Саудовской Аравии видеть на встрече журналистов Bloomberg, Reuters и Wall Street Journal, дабы не выносить сор из избы.
Поднять цены хочется.
?Но объявлять о сокращении, которое не будет исполнено, опасно. ▶️Можно подорвать авторитет и влияние.
?А чем дальше сокращать,▶️тем сложнее добиваться согласия и дисциплины внутри картеля.
Скорее всего, квоты на текущем уровне сохранятся, интервенции будут лишь вербальными.
А что цены?
Уже два дня растут.
⚪️Тут и шортисты на всякий случай риски сокращают,
⚪️и оптимизм от финала драмы с госдолгом имеет место.
?Все это в пользу решения о сохранении квот.
Ну а дальше все упирается в спрос. ?Проснется Китай во втором полугодии, тогда цены вырастут и ОПЕК+ сможет вздохнуть спокойнее.
?Если нет, то разногласия внутри группы будут нарастать, а $50-60 за баррель перестанут быть фантастикой.
