Уоррен Баффетт является, пожалуй, самым известным инвестором в мире. Многие знают его в качестве живого воплощения идей Грэма и Додда — отцов-основателей стоимостного подхода в инвестировании.
Сейчас поведение Баффетта на рынке уже воспринимается не просто в качестве идей, а уже как индикатор, к которому нужно прислушиваться.
Стоит ли повторять за Баффеттом?
Ответ вас разочарует, но будет честным. Всегда и везде нужно следовать своей стратегии. Посматривать за действиями — возможно. Копировать — нет.
Почему не повторять за Баффеттом?
На то есть несколько причин:
1️⃣Необходимо знать контекст. Если посмотреть на новости о продаже Apple и Bank of America вне контекста, то может показаться, что надо срочно выходить из бизнеса. Однако правда в том, что обе компании являются крупнейшими позициями в портфеле Berkshire Hathaway (согласно отчету 13-F за 2 квартал 2024 года).
Apple — 30%
Bank of America — 15%
American Express — 13%
Coca-Cola — 9,1%
Chevron — 6,6%
Причем позиции по этим бумагам Баффетт формировал еще давно, поэтому прибыль там внушительная.
2️⃣Berkshire Hathaway не просто конгломерат. Это один из крупнейших мировых перестраховщиков (страховщик для страховщиков). Баффетту по «долгу службы» необходимо хранить на счетах приличную сумму денег, если вдруг реализуются страховые риски. Благодаря такой модели компания «из воздуха» получает супердлинные деньги, которые может инвестировать в бизнес. В этом плане обычным страховщикам остается только молча завидовать и инвестировать в облигации.
На счетах Баффета космические суммы:
➡️В деньгах + краткосрочных облигациях — $288 млрд.
➡️В инвестициях (считай в акциях) — $284 млрд.
Будь воля Уоррена, как минимум половина того кэша, что он обязан держать, давно была бы в рынке акций. Но бизнес есть бизнес.
3️⃣Инвесторы могут продавать акции по разным причинам, но покупают всегда по одной. В этом смысле мы никогда не узнаем точных причин, по которым Баффетт продает ту или иную позицию: налоговые преференции, оптимизация портфеля, подготовка к кризису или нечто иное. К сожалению, это мы узнаем всегда намного позже, когда актуальность действий теряется. Ну и не стоит забывать, что его руки тоже в какой-то мере связаны, ведь разовая продажа крупного пакета акций крайне негативно отразится на котировках.
Выводы: Уоррен Баффетт — уникальное явление финансового мира и негласный учитель любого инвестора. Однако инвестиции не прощают одного — отсутствия четкой стратегии и понимания контекста своих финансов. Без этого даже любые удачные, но скопированные сделки рано или поздно обречены на провал.
Кстати, именно об этом мы будем говорить в нашей Школе профессионального инвестора Bitkogan, которая открывает свои двери уже в этот понедельник, 14 октября — все подробности в закрепленном сообщении.
P. S. Правда, есть одна ложка дегтя, о которой мало кто говорит. Баффет имеет возможность общения с первыми лицами компаний и гораздо лучше иных осведомлен о положении дел в тех или иных корпорациях. Давайте честно… по сути, он самый большой инсайдер мира, находящийся заведомо в более выигрышном положении по сравнению с остальными инвесторами. Кстати, как и другие очень крупные инвесторы, типа Black Rock.
Так что поучать других в ситуации, когда имеешь гораздо более глубокую и точную информацию… Ну, так себе.
