В Activision уже заявили, что не согласны с таким решением и будут добиваться его отмены совместно с Microsoft.

P.S. Microsoft растет на отчете.

Что это значит?
После 1 мая 2023 г. брокерам надо отделить счета россиян и беларусов от общей массы клиентов, если на счету “валюта отличная от тенге и инструменты проходят через Euroclear/Clearstream”. Для справки: это любые европейские акции/облигации

На что может повлиять?
Таким счетам может быть ограничен доступ к казахским акциям на KASE. Не исключаем, что в дальнейшем могут запретить покупать европейские акции.

Что делать? — Руководствоваться простым правилом:
Нет ВНЖ ЕС — скажи нет покупкам европейский бумаг. Бумагами США при этом можно торговать спокойно.

Цена размещения была 17.88 руб./акцию. Сейчас торгуется в районе 25 руб.

Картина в стакане: очередь желающих купить, а никто не продает. Акции слишком хороши, чтобы их продавать??

• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 АПРЕЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?

Результаты опроса показали, что наши читатели ждут сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение высказались 63% респондентов (59% в марте, 69% в феврале). Повышения ставки ждут 30% респондентов (36% в марте, 23% в феврале).

При этом 44% сказали, что и сами на месте ЦБ оставили бы ставку без изменений (43% в марте, 42% в феврале). Доля тех, кто сам повысил бы ставку, составила 32% (35% в марте, 32% в феврале).

Как видно, «ястребиные» настроения уменьшились по сравнению с мартом, но всё ещё сильнее, чем в феврале.

В опросе приняли участие более 18.5 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

Евгений Коган @Bitkogan
Сегодня мы с вами имеем определённый баланс между проинфляционными факторами, а также факторами на снижение инфляции. Я думаю, что ЦБ очень внимательно все это отслеживает. Однако в итоге примет решение, как уже это было в последнее время много раз, ничего не делать. И наверное, сегодня это самое мудрое решение. Т. к. самая главная задача у ЦБ, как у врачей, – не навреди. Потому думаю, что ничего меняться не будет.

Суворов Евгений @Russianmacro
Мы разделяем настроения наших читателей. Наши ожидания в плане повышения ставки ослабли. И главная причина этого – сохраняющаяся умеренная инфляция. Да, инфляционные риски по-прежнему высоки. Это и бюджет, это и усиливающийся перегрев рынка труда, транслирующийся в быстрый рост зарплат в отраслях, связанных с ВПК. Это и ускорившееся потребительское кредитование. И, конечно, произошедший в апреле обвал рубля, спровоцированный, по-видимому, проблемами с оплатой экспортных контрактов. ЦБ наверняка всё это видит и понимает, но вряд ли решится на превентивные меры. Иными словами, пока инфляция на закрепится на уровне 5% saar, а её устойчивая часть не уйдёт выше 4% saar, повышения ставки не будет.

?Топ 5 криптовалют по капитализации:

1️⃣ BTC — $28 471 (+4.64%)
2️⃣ ETH — $1 868 (+3.20%)
3️⃣ BNB — $337 (+2.58%)
4️⃣ XRP — $0.4694 (+3.45%)
5️⃣ ADA —$0.3975 (+4.73%)

? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

RNDR (RNDR) $2.07 +14.16%
INJ (INJ) $8.16 +13.71%
CRO (CRO) $0.07461 +12.96%

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:

ZIL (ZIL) $0.02938 -1.95%
TON (TON) $2.27 -1.00%
XDC (XDC) $0.04127 -0.12%

⚡️Обновление Google Authenticator поставило под угрозу криптоактивы пользователей. Пускай сделают эту функцию отключаемой! Что за ерунда вообще? Приложение для обеспечения безопасности отказывается от безопасности ради удобство – это оксюморон.

? Binance прокомментировала блокировку криптокарт проживающим в ЕС россиянам. Где-то убыло, где-то прибыло. почему-то в этой ситуации словам поддержки Binance сложно довериться. Интересно посмотреть статистику популярности этого сервиса, почему-то кажется, что речь идет о достаточно скромном количестве пользователей.

? Чамат Палихапития заявил о смерти биткоин-индустрии в США. Каждый божий день про это говорим. Даже уже надеешься, что за ночь с этого направления не придет новых новостей, но все равно эксперты индустрии продолжают бить во все колокола.

? LayerZero объявил об интеграции с zkEVM от Polygon. Это хорошая новость для разработчиков. Теперь можно будет ускорить транзакции, при этом еще и повышается анонимность транзакций в сети. Возможно именно эта тема станет ответом индустрии на усиливающееся давление со стороны регуляторов. Мы снова переворачиваем правила игры.

? Мнение: дорожная карта StarkNet готовит почву для аирдропа в 2024 году. Еще немного из области ZK, только на этот раз роллап, а не sidechain. В целом мы достаточно позитивно смотрим на данную экосистему, единственное, что заставляет переживать – собственный язык программирования и повышенный уровень входа для новичков, поскольку, Metamask по умолчанию не может поддерживать данный блокчейн, и требует дополнительные расширения. Но Аирдропы все любят, это может ускорить принятие блокчейна.

Так прогнозируют в ВТБ (подробнее читайте в Hotline).

Я думаю, этот тренд характерен для всей нашей банковской сферы. Россияне сейчас просто ВЫНУЖДЕНЫ отказываться от доллара и евро на счетах. Комиссии за хранение, принудительные конвертации, ограничения на переводы валюты и снятие наличных…

Уроки прошлого года показали, что еще недавно такой консервативный инструмент, как вклады в долларах и евро, превратились в историю для любителей острых ощущений.

Где деньги, Зин?

?«Под матрасом». По данным ЦБ, на 1 февраля объем наличной валюты у россиян достиг $105 млрд. Это рекордная сумма за все время ведения такой статистики.

Соглашусь с ребятами из канала «Это к деньгам»: держать доллары наличными стало нормальным решением в наших новых условиях.

?В основном, вкладчики уходят в рубль. Небольшой процент открывает депозиты в юанях.

Не забываем и про российский рынок, который не устает нас радовать в последнее время. Несмотря ни на что, потенциал роста у него огромный.

Отчет, хоть и меркнет на фоне успехов Microsoft, всё равно превосходит ожидания. Отметим снижение квартальной выручки Alphabet от рекламы в третий раз с 2004 г. Зато выручка на облачном направлении Google выросла на 28%. Компания объявила о выкупе акций, на сумму $70 млрд.

ссылка на отчет

Результаты компании превосходят ожидания, MSFT +8,5% после публикации отчетности. В текущем квартале корпорация рассчитывает на рост выручки на 6,7%, во многом благодаря интересу к технологиям искусственного интеллекта.

?? Акционеры подали в суд на First Republic Bank и его аудитора KPMG, за сокрытие рисков того, как плохо повышение ставок повлияет на его баланс.

На последний отчет First Republic Bank за 1 квартал и правда без слез не взглянешь. Он выявляет крайне важные проблемы для всей финансовой системы. Напишем сегодня о нем в @team_bitkogan

?? Штаты открылись в минусе, и в моменте торги проходят на отрицательной территории. Почтенная публика оценивает данные по рынку недвижимости — уже вышел индекс цен на жильё Case Shiller 20 и ждет дальнейших статданных. Квартальные отчеты также в центре внимания. Данных много. После окончания торгов результатами поделится крупняк из Big Tech. Цифры пока противоречивые, поэтому рынок осторожничает. Снова заметен переток средств в “трежеря” — доходность десятилеток в моменте едва превышает 3,41% годовых. Подрастает золото.

С начала года индекс Мосбиржи вырос более чем на 20%, а в последнее время колеблется вблизи годовых максимумов. На чем был основан рост и что нас ждет дальше? Не пришло ли время для коррекции?

Причины роста:

?Недооцененность рынка. Многие качественные бумаги в начале 2023 г. торговались на привлекательных уровнях. Отсюда – покупки.

?Иммунитет к негативу. Розничные инвесторы, которые сегодня «двигают» рынок, за последний год, по всей видимости, выработали определенный иммунитет к плохим новостям. Аппетит к риску вырос.

?Дивиденды. Рынок ждет, что вслед за Сбером, ЛУКОЙЛом и «Новатэком» дивиденды могут выплатить «Роснефть», «Газпром нефть», «Татнефть» и другие. Может быть, даже «Мечел».

?Взлеты во втором эшелоне. К этому явлению на рынке мы уже привыкли, и это, скорее, следствие, чем причина общего роста. Тем не менее для рынка это имело некоторый имиджевый эффект. У инвесторов работало ощущение упущенных возможностей.

?Девальвация рубля также дала определенный импульс к росту акций, особенно экспортеров.

Что дальше?

Полагаю, что в ближайшее время мы можем увидеть на рынке коррекцию.

Почему я так думаю?

1️⃣ Рынок находится вблизи годовых максимумов. Чисто технически есть шансы на коррекцию.

2️⃣ Геополитика. Этот важнейший фактор нельзя сбрасывать со счетов. В любой момент может, что называется, «шарахнуть» снова.

3️⃣ Неопределенная внешняя конъюнктура. Вчера я подробно писал (https://t.me/bitkogan/21043) о том, почему коррекция возможна и на американском рынке. Отмечу, что российский рынок, несмотря ни на что, работает с оглядкой на рынки глобальные.

Эти выкладки – всего лишь предположение, и рынок может преподнести сюрпризы. Но, раскладывая гирьки по весам, прихожу к выводу, что сегодня триггеров для роста меньше, чем возможных причин для коррекции. Она может быть на краткосрочном или среднесрочном временном горизонте.

В сервисе по подписке мы за последние недели неагрессивно сокращали долю акций, не забывая при этом про точечные покупки.

Тем не менее долгосрочно рынок обречен на рост. Это определяется фундаментальными факторами:

✔️ Средний коэффициент P/E компаний, включенных в индекс Мосбиржи, составляет около 2,0х (S&P500 – порядка 19,0х).

✔️ Средняя дивидендная доходность российских акций (из числа тех, кто объявил дивиденды за 2022 г.) близка к 11%. Это сравнительно высокий и, соответственно, привлекательный показатель.

Объёмы поставок в другие страны Азии также увеличились более чем в 2 раза — до 0,4 млн тонн

Годовые кредитные свопы США (которые действуют как страховка, если страна отказывается от выплат по долгу в течение 12 месяцев) выше, чем в 2008 г.

Совсем недавно мы писали про дивидендные интриги на российском рынке. Сегодня же продолжаем цикл статей.

Какие эмитенты могут приятно удивить выплатами?

?АЛРОСА(ALRS RX)

Несмотря на то, что свободный денежный поток компании был под давлением, том числе из-за разового повышения НДПИ, всё же ждем выплаты выше 6 руб. на акцию по итогам 2022 г. Предполагаем, решение может быть в июне.

? НМТП(NMTP RX)

Идея проста – рост операционных и финансовых показателей за счет перенаправления экспортных поставок на Восток. Наши ожидания – более 0,6 руб. дивидендов на акцию, доходность порядка 8%.

?Башнефть(BANEP RX)

К сожалению, из данных, которые имеются по компании, – стоимость чистых активов (СЧА) и добыча нефти в республике Башкортостан. Данные по СЧА намекают на дивиденд в размере 150-170 руб. на акцию.

Но надо не забывать, что СЧА – не лучший индикатор для определения прибыли. Тем не менее, это лучше, чем ничего, если компания не публикует отчетностей.

? ОГК-2(OGKB RX)

Судя по последним данным чистой прибыли группы, дивиденд, скорректированный на обесценения, составит около 0,098 руб. Доходность превысит 14%.

К слову, это одна из самых больших доходностей в секторе электроэнергетики.

К сожалению, на данный момент многие российские компании вовсе не платят дивиденды. У некоторых это произошло из-за санкций в отношении самих компаний и потери маржинального европейского рынка (сталевары). У других – из-за наличия мажоритарного акционера под санкциями (Распадская, Юнипро, Магнит), а у кого-то из-за зарубежной юрисдикции (Globaltrans, X5 Retail Group, Polymetal).

Тем не менее, мы сохраняем оптимистичные ожидания по дивидендам российских компаний.

Конечно, одни компании смогли быстрее приспособиться к новым условиям, чем другие. Однако, на наш взгляд, большинство из них все-таки сможет решить проблемы с экспортными направлениями, и их результаты начнут постепенно восстанавливаться. Также многие компании со временем смогут решить проблемы редомициляции.

Все это в итоге создаст условия для возвращения к дивидендам большинства российских компаний.

Ведущими покупателями стальной продукции остаются автопроизводители (доля выросла до 36% и продолжает расти за счет спроса на авто), а также промышленность (15% от выручки).

С 1 апреля цен СLF подняла цены для свои покупателей, что может привести к увеличению EBITDA в ближайшие кварталы.

В ближайшее время читайте более подробный анализ Cleveland-Cliffs в нашем сервисе по подписке.

Ссылка на отчет

Самое большое желание уволиться я испытывала, когда работала в госструктуре. Знаете, это чувство — когда не понимаешь, что реально полезного ты делаешь, зато все время чем-то загружен. И бонусом 100500 этапов одобрения каждого шага «сверху вниз».

Тогда я решила сделать что-то реально полезное и ушла в декрет. А потом во второй. И только потом уволилась ?

Работа должна приносить радость.

Если этого не происходит, уволиться – неплохое решение. Но к вопросу нужно подходить систематично и продумать дальнейшие шаги. Про это и написали в карточках.

Друзья, давайте поделимся друг с другом нашим опытом смены работы) Может, кого-то это вдохновит на позитивные перемены.

Нефтегазовые компании России к 2040 г. смогут зарабатывать до $13 млрд в год от продажи лития — Forbes.

Но все-таки следует с осторожностью относиться к долгосрочным прогнозам выручки по активу, который с ноября упал почти в 4 раза.

Как было раньше?

Если человек отсутствует 183 дня в году в РФ и при этом:

◾️Работает по трудовому договору на компанию РФ — платит 30% в пользу РФ
◾️Оказывает услуги российским компаниям по договору ГПХ (фриланс) — платит налоги только за рубежом (в стране проживания)

То есть если человек, живущий за рубежом сделал сайт для российской компании, то налоги он в России может не платить. Именно этот пробел и хотят устранить.

Как будет теперь?

Если исполняется одно из трех условий, то человек будет платить налоги в пользу РФ:
◾️в случае налогового резидентства в РФ
◾️если доходы получены на счет в российском банке
◾️источник выплат — российская организация или ИП

То есть не важно, на каком основании человек оказывает услуги тому или иному лицу из России. Если он не налоговый резидент — 30% будь добр уплати.

Зачем это нужно?

Регулирование направлено на расширение контура доходов, которые получены из России. Ну и, очевидно, что для наполнения бюджета дополнительным доходом, не говоря уже о стимулах “возвращения на родину”.

Кто будет следить за доходами нерезидентов?

В случае трудовых взаимоотношений — работодатель. Именно он выступает налоговым агентом работника и обязан доплачивать к 13% дополнительные 17%.

А вот в случае фриланса скорее всего обяжут самих заказчиков удерживать из выплат 30% в качестве налога, поскольку у исполнителей сейчас нет обязанности уведомлять клиента о своем резидентстве.

❗️Важно: для ИП и самозанятых, которые потеряли резидентство пока ничего не меняется. Но, как кажется, это лишь вопрос времени.

К чему это приведет?

Повышение налогов редко приводит к желаемому эффекту увеличения собираемости.

Не исключено, что многие фрилансеры будут переходить в тень, где это возможно, чтобы не лишать себя трети доходов.

? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:

FLOKI (FLOKI) $0.00003823 +34.42%
INJ (INJ) $7.18 +9.25%
WOO (WOO) $0.2535 +6.37%

? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:

CAKE (CAKE) $2.66 -18.36%
FLOW (FLOW) $0.8772 -4.67%
ZIL (ZIL) $0.02999 -3.28%

⚡️Конгрессмены США предложили лишить SEC власти над стейблокинами. Мы можем лишь поддерживать такие инициативы, чем эффективнее США сможет ограничить влияние SEC, тем больше шансов что Соединенные Штаты останутся глобальным финансовым хабом еще на неограниченный период времени.

? Эксперт спрогнозировал приток миллиарда пользователей в криптосектор. Это же всех их обучать надо будет. Интересно будет посмотреть на их географическое распределение, из какого региона придет пользователей больше всего?

? Ripple рассматривает возможность ухода из США. Когда о релокации говорят уже такие титаны индустрии, как Ripple – мы понимаем, что наш прогноз о том, что США рискуют потерять преимущества от заякорения крупных криптокомпаний оправдывается. И этот процесс, в свою очередь, драматически снижает шансы на сохранение лидерских позиций в технологическом плане.

? Представитель ЕЦБ не исключил отказ от внедрения цифрового евро. Если кому-то приходилось работать с европейской банковской системой, особенно в западной ее части, то желание выпустить CBDC становится более понятным. С другой стороны это бы явно встретило сопротивления от инерционной банковской системы в конкретных странах. При этом сначала полностью подготовить инфраструктуру и только потом внедрять новшество – не лучший вариант для таких инициатив, поскольку в таком случае не остается пространства для экспериментирования, в реальных условиях.

Еще в начале апреля в Китае началось расследование против Micron “по соображениям нацбезопасности”. Пока результатов проверки нет, Micron сотрудничает с властями Китая.

Похоже, Китай ищет ответные шаги в случае ввода США ограничений на американские инвестиции в китайские технологии.