Причиной обвала рубля. Cделка с Shell
Источники Reuters назвали сделку с Shell основной причиной обвала рубля на этой неделе.
Источники Reuters назвали сделку с Shell основной причиной обвала рубля на этой неделе.
? Tesla обогнала Mercedes-Benz и Toyota и возглавила рейтинг самых дорогих автомобильных брендов мира
За прошлый год стоимость бренда выросла на 44% и оценивается в $66,2 млрд: с допандемийных времен показатель вырос в 5 раз.
На эти и многие другие вопросы ответит Евгений Коган сегодня в 17:30 МСК.
Приходите, задавайте вопросы и делитесь ссылкой с друзьями ?
❗️UPD. Эфир переносится на 15 минут и начнется в 17:45 МСК
В мы начали формировать позиции в юане еще несколько месяцев назад. Расчет был именно на то, что рубль будет ослабевать, а юань станет относительно безопасным хеджем в данном случае.
Сегодня позиции по юаню в российских портфелях сервиса составляют порядка 10%. Прибыль по ним достигала отметку в +20%. Сегодня часть прибыли мы зафиксировали, продав незначительные объемы.
Что будем делать с юанем дальше?
Наблюдаем за рынком неотрывно и решения будем принимать оперативно в зависимости от ситуации.
?? Минфин представил данные по исполнению фед. бюджета за январь-март 2023 г.:
▫️Дефицит -2,4 трлн руб.
▫️Объем расходов 8 077 млрд руб. | +34% (г/г)
▫️Нефтегазовые доходы 1 635 млрд руб. | -45% (г/г)
Может, рубль зря так сильно упал?
Всем категорическое нихао!?
Поехали!
Рубль слабеет по отношению к другим валютам. Почему это глобально происходит?
1️⃣Покупки валюты большими игроками. Когда крупные компании или инвесторы идут покупать или продавать рубли за доллары/евро, они влияют на спрос и предложение валют. А спрос и предложение влияют на цену валют, то есть это может привести к ослаблению рубля.
Что происходит в мире в нашем случае: продолжается процесс выкупа активов у компаний, покидающих российский рынок. Это может быть причиной спроса на валюту.
2️⃣Вывод валюты за рубеж. Сейчас Центробанк позволяет выводить гражданам суммы в $1 млн в месяц на зарубежные счета. Совокупно такие переводы выводят капитал из рублевых активов и также влияют на ослабление рубля.
3️⃣Геополитика. Она, как мы заметили по прошлому году, также может оказывать влияние на курс рубля.
Когда в стране есть политические или экономические нестабильности, то инвесторы, как правило, начинают снижать заинтересованность в ее активах. В нашем случае эта страна — Россия, а рубль — тоже своего рода актив.
4️⃣Восстановление импорта. Если Россия начинает покупать больше товаров и услуг из других стран, то нам нужно будет платить за них в долларах или евро. Это может вызвать спрос на эти валюты, тем самым ослабив рубль.
5️⃣Ужимание положительного платежного баланса, то есть разницы между деньгами, которые страна зарабатывает от экспорта, и деньгами, которые она тратит на импорт.
Если положительный платежный баланс России (Экспорт – Импорт > 0) снижается, то это может означать, что мы тратим больше на импорт. А это также может ослабить рубль.
Например, если раньше продавали на 100 рублей и покупали на 60 руб, то теперь напродавали на 100 руб., а закупились на все 95 руб, а то и на 110 руб.
❗️Курс рубля может меняться по многим причинам, и эти изменения будут иметь различные последствия для экономики и жизни людей. Правительство и другие компетентные органы обычно следят за такими изменениями и предпринимают меры, чтобы минимизировать их негативное влияние на жизнь населения.
Что делать-то?
Я уже писала ? Ссылка тут, если пропустили.
?? Внимание! Как только прочитаете, возможно, не стоит сразу бежать брать юани. Думаю, еще увидим более располагающий курс. Но дело, конечно, за вами.
Вчера один из телеграм-каналов сообщил о том, что санкции против НЛМК и главного бенефициара В. Лисина могут быть включены в 11-й пакет санкций Евросоюза. Это означает, что компания может попасть в SDN-лист.
Давайте разберемся, чем это может грозить НЛМК?
?Компания имеет активы (предприятия) в Европе, на которые поставляет стальную заготовку для производства стального проката с более высокой добавленной стоимостью. Этот вид продукции не подпадал по санкции ЕС, введенные ранее.
?Доля данной продукции в совокупном объеме поставок НЛМК существенная – около 16%. С введением санкций этот канал сбыта может быть закрыт, что отразится негативно на финансовых показателях.
?Отметим, что введение санкций против НЛМК – еще не свершившийся факт. Пока никакой официальной информации не было. Но дыма без огня не бывает. Очевидно, в Европе идут консультации по этому поводу. Хотя, к примеру, Бельгия, где сосредоточены основные европейские активы НЛМК, в свое время была против санкций.
Тем не менее, рынок вчера и сегодня «отрабатывает» данную повестку – акции НЛМК существенно снижаются. Прогнозы тут делать сложно, остается только ждать.
В мы вчера закрыли позицию по НЛМК. Отреагировали оперативно. Текущая цена уже на 3% ниже нашей вчерашней продажи. Мы продолжаем внимательно следить за ситуацией.
?Топ 5 криптовалют по капитализации:
1️⃣ BTC — $27 913 (-0.15%)
2️⃣ ETH — $1 855 (-1.35%)
3️⃣ BNB — $310 (-0.58%)
4️⃣ XRP — $0.5112 (+2.34%)
5️⃣ ADA —$0.3792 (-1.49%)
? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:
Enjin Coin (ENJ) $0.4624 +11.45%
Injective (INJ) $5.87 +10.07%
Casper (CSPR) $0.04172 +3.62%
? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:
Dogecoin (DOGE) $0.08297 -9.42%
Trust Wallet Token (TWT) $1.22 -4.98%
Conflux (CFX) $0.3645 -4.20%
⚡️MetaMask реализует функцию предупреждения о возможном скаме. Давно пора, пользователи просили эту функцию достаточно долго. Нам кажется, что следующим шагом станет интеграция с анализом с помощью ИИ, поскольку уже сейчас тот же ChatGPT уже достаточно неплохо находит уязвимости в контрактах.
? Минфин США предупредил о рисках DeFi-сервисов. Было бы странно, если бы они сразу соглашались на отказ от своем монополии. Но при этом они всегда подчеркивают именно угрозы, и игнорируют положительные моменты.
? Разработчики Solana создали инструмент для снижения комиссий при выпуске NFT. Хорошее и правильное направление для развития, странно что рынок не оценил и не скорректировал цену на SOL.
? Coinbase поддержала иск по отмене запрета Tornado Cash. Очень правильно и приятно, что эта история еще не заканчивается, и общественность продолжает давление на правительство, надеемся это принесет плоды.
Низкая безработица в России сохранится надолго — глава Минэкономики.
Он также добавил, что, возможно, “рекорды минимума будут показаны дальше”.
По данным Росстата, февральский показатель безработицы:
2017 — 5,6%
2018 — 5,0%
2019 — 4,9%
2020 — 4,6%
Мое мнение простое: скоро начнутся массированные интервенции, чтобы остановить просадку рубля.
По утру немножко продал юани, продал треть оставшуюся от фьючерсов доллар-рубль, юань-рубль. Если будет расти в дальнейшем, буду продолжать ту же политику.
Моя задача — спокойно отработать, ведь разворотная точка все равно будет и те инструменты, о которых писал в канале, будут включены.
Есть ряд факторов, которые мы не можем предугадать и не знаем, какое будет их влияние. Я про геополитику. В какой-то момент теоретически рубль может еще ослабеть.
Задача — не суетиться, работать малыми лотами. Есть у вас позиция — продайте 10% от нее, продайте еще 5%. Потихоньку ищите среднее, которое вас устроит.
— По итогам вчерашней торговой сессии, пара USD/RUB подскочила на 1,93%, а курс евро превысил ₽88 впервые с 14 апреля прошлого года.
— Юань также, только за вчерашний день, прибавил примерно 2%.
Наутро тренд продолжается.
— Юань – 11,99 – еще плюс 1,4 процента.
— Доллар – 82,5 – еще полтора процента наверх.
Естественный вопрос и тех, кто душевно закупался и фьючерсными контрактами, и просто юанями – «дно» где-то рядом или же поход российской валюты на юг продолжится?
Ну для них то вопрос падения рубля – это вопрос размера текущей или будущей прибыли. А каково сейчас тем, кто сидит на рублях? К примеру, продал квартиру…
Про то, что очень скоро стоимость импортных товаров поднимется на 20–25%, я думаю, говорить не стоит. Это очевидно.
Глава Минфина РФ Антон Силуанов считает, что увеличение валютных поступлений от экспорта на фоне роста цен на энергоносители поменяет тренд.
Ждать чуда? Не смешите. «Мы не ставим никаких границ. ЦБ как регулятор на денежном рынке не ставит каких-то ограничений (не таргетирует валютный курс – ИФ). Цены сейчас повысились на наши энергоносители, и это сигнал, что будет больше валюты поступать в страну, соответственно, это будет приводить к тому, что курс рубля будет иметь тенденцию к укреплению», – заявил министр.
Иначе говоря, рынок есть рынок.
Мы с вами примерно полгода назад или чуть больше писали – крепкий курс выгоден, прежде всего, населению. Государству – это «душевная хавронья».
Собственно говоря, девальвация на 1 рубль это дополнительные доходы бюджета порядка 160 млрд руб. в год. За последние полгода котировка рубля с 60 дошла до 81. Значит бюджет дополнительно получил 3–3,2 трлн рублей.
Что у нас там в бюджете запланировано? Ах да – дефицит в размере 3 трлн рублей.
Другой интересный вопрос. «5 апреля Минфин объявил о сокращении продажи юаней в рамках бюджетного правила почти на 40%:
с 7 апреля по 5 мая ведомство продаст китайской валюты на 74,6 млрд руб. (3,7 млрд руб. в сутки),
тогда как в марте общие продажи составили 119,8 млрд руб. (5,4 млрд руб.)».
То есть прямо картинка маслом. Идет полным ходом девальвация рубля. Для того, чтобы ослабить процесс, нужно БОЛЬШЕ юаней продавать. А тут как раз все наоборот.
Ну в принципе, все достаточно логично.
✔️Девальвация – проблема ЦБ. Ибо это путь к усилению инфляционных процессов.
✔️А вот наполнение бюджета – головная боль Минфина.
Итак.
Что может в случае продолжения тренда предпринять ЦБ?
Инфляция – штука болезненная. И с ЦБ спросят.
▪️Поднять ставку. Думаю, что в текущих условиях это уже ПРАКТИЧЕСКИ НЕИЗБЕЖНО. Я так предполагаю, в мае увидим минимум прибавку 0,5 проц. пункта. То есть снова 8% годовых или более.
▪️Сжать немного ликвидность за счет изменения норм резервирования. Это вот вряд ли.
▪️Опять ввести дополнительные ограничения на вывод средств.
Что может сделать Минфин?
Вновь увеличить продажи юаней в рамках нового бюджетного правила.
Что может сделать правительство?
▪️Намекнуть корпорациям, что стоит поактивнее продавать валюту.
▪️Изменить налоговую политику для тех, кто покупает валюту.
▪️Вновь вспомнить про обязательную продажу валютной выручки.
Короче – у всех есть свои рычаги и часть их я не обозначил.
Ну а что делать нам, грешным?
1️⃣ По текущим котировкам я бы уже не спешил покупать тот же юань. Боюсь, поздновато будет. По крайней мере, в короткую.
2️⃣ Был бы готов к тому, что ЦБ и правительство начнут согласованно действовать и постараются остановить ослабление рубля. Уж вербальные интервенции мы с вами, скорее всего, узрим в самое ближайшее время.
3️⃣ Очевидно, на текущих или близких к ним уровнях продолжил так же осторожно продавать юани и фьючерсы на USD/RUB и CNY/RUB. Опять же по 5–10% от позиции. Если, конечно, есть.
4️⃣Не пытался бы угадать – где будет точка разворота. Все равно не угадаешь.
Но по всей видимости, она не так далеко. Хотя… кто знает.
5️⃣ Ну а гадать – кто виноват… а какая разница. Покупки какими-то большими игроками, восстановление ли импорта и ужимание положительного платежного баланса, геополитика или что- то еще. А нам потом обязательно об этом расскажут аналитики. Вот увидите. Все обоснуют. Просто постфактум. И мы все сразу окончательно поймем. Может быть…
Ну и последнее.
Я знаю, что очень многим захочется начать шортить доллар или юань, благо фьючерсные контракты имеются.
Не советую. Слишком опасно. Это казино. Да и безумно опасно против тренда вставать. Могут и затоптать.
РБТ – создатель платформы «Бетусфера» для разработки и производства субъединичных вакцин с высоким профилем безопасности для пациентов, врачей и дистрибьюторов. Платформа открывает возможности для многократного увеличения денежных потоков компании.
▪️Какие перспективы у биотеха в России?
▪️Как работает бизнес-модель компании?
▪️Как поучаствовать в закрытом размещении акций и насколько рискованно такое вложение?
Это и многое другое Евгений Коган обсудит сегодня в интервью с Председателем Совета директоров и основателем ИСКЧ Артуром Исаевым.
И правильно сделала.
Как бы ни ностальгировали покупатели о закупках на неделю с огромными тележками, было это в другой жизни. Много воды утекло с момента создания «Карусели» 19 лет назад.
Что изменилось?
И ситуация в экономике, и сами люди. Потребительские доходы расти перестали, а потребители стали привередливее. Хотят все необходимое рядом с домом или сразу домой, а в гипермаркеты ездить не хотят. Поездка туда больше не событие, а анахронизм.
Все как на рынке акций. Была у вас позиция в хорошей компании, приносила доход и радость. Но времена изменились, излишняя ностальгия по былому принесет лишь убытки. Тем более, когда на рынке немало доходных альтернатив.
Так и у Х5 имеются более актуальные форматы. Люди теперь ценят свежесть продуктов, свое время и деньги. Значит востребованы магазины у дома, дискаунтеры и онлайн-покупки. Ну и традиции в виде городских супермаркетов.
Поэтому часть «Каруселей» переформатирована под «Перекресток», часть используется в качестве дарксторов онлайн-гипермаркета Vprok.ru.
Некоторые точки пришлось продать или закрыть, но проблемы в этом нет. Заниматься более актуальными каналами продаж стало только удобнее.
Ключевые результаты.
Данные г/г :
?Выручка выросла на 95% и составила 13,8 млрд руб.
?Расходы на R&D увеличились на 48%, составив 2,8 млрд руб.
?Операционные расходы выросли на 54% до 6,4 млрд руб.
?EBITDA увеличилась в 2,3 раза, составив при этом 6,8 млрд руб., а новый показатель EBITDAC показал рост в 3,4 раза до 5,2 млрд руб.
?Чистая прибыль без учета капитализации расходов(NIC) выросла в 4,1 раза, составив 5,0 млрд руб.
?Net Debt/EBITDA уменьшился до рекордного уровня 0,1х.
Ключевой драйвер роста выручки связан с впечатляющими продажами лицензий на продукты киберзащиты. Группа Позитив логично наращивает расходы на R&D, поскольку именно за счет инвестиций в разработку новых продуктов и доработку существующих, происходит рост бизнеса. Мы отмечаем, что темп роста выручки превышает темп роста операционных и R&D расходов. Это говорит о высокой операционной эффективности.
Маржинальность бизнеса остается на очень высоком уровне. Компания не так давно ввела новые управленческие метрики, о которых мы уже говорили.
Так, рентабельность наиболее точного показателя EBITDAC увеличилась до 37% против 21% годом ранее. Маржа по NIC также заметно выросла – с 16% до 35%. Именно показатель NIC будет ориентиром для размера дивидендов по итогам года. Кстати, компания перевыполнила заявленную инвесторам цель по чистой прибыли.
Теперь про дивиденды.
Показатель NIC является ориентиром для определения размера дивидендов, но важным условием при этом является чистый долг. На сегодня чистый долг к EBITDA находится на рекордно низком уровне 0,1х, что позволяет компании выплачивать от 50% до 100% на дивиденды от метрики NIC.
Как отмечает гендиректор Positive Technologies, одна из важнейших задач состоит в том, чтобы капитализация компании отражала динамику бизнеса. В принципе, все так и происходит – динамика капитализации и рост бизнеса идут параллельным ходом. К слову, количество акционеров компании с начала 2022 г. увеличилось с 11 до более 120 тысяч., а котировки акций выросли в 2,4 раза с момента выхода на биржу.
Сегодня в 17:30 компания проведет онлайн-мероприятия для инвесторов. Топ-менеджмент прокомментирует итоги года, а также расскажет про планы развития на 2023 г. Трансляция будет доступна по ссылке.
Что же, а мы, в свою очередь, продолжим следить за деятельностью компании, которая стала одним из главных бенефициаров сложившейся ситуации.
Итак, движение рубля вниз продолжается. В принципе, логично, поскольку мы понимаем, что ЦБ сегодня не может выходить на торги и каким-то образом влиять. И если в прошлом году мы увидели безудержное укрепление рубля, то сейчас видим мало чем контролируемое снижение. Может ли оно продолжиться? Теоретически да.
Мы спокойно ждем. И в какой-то момент будем более активно фиксировать фьючерсные контракты на доллар, юань. Ну и продавать юани более активно, чем ранее.
Что может делать ЦБ в данной ситуации?
▫️Может поднять ставку.
▫️Может сделать некие шаги по изменению норм резервирования.
▫️Может быть, попросить крупных экспортеров поработать.
Посмотрим. Но в данном случае я думаю, что ЦБ не будет сидеть сложа руки и смотреть на то, что происходит.
В принципе, конечно, ослабление рубля полезно для экспортеров. Но всему есть граница. Как бы и до паники не доиграться.
Практически каждый день взлетает то одна, то другая акция. Причем происходит это зачастую без новостей.
В чем причины?
В большинстве случаев все эти «выстрелы» носят чисто спекулятивный характер.
Акции второго эшелона характеризуются невысокой ликвидностью. Поэтому, когда в «стакан» приходят много покупателей или один большой покупатель, котировки начинают показывать двузначный рост.
Нельзя забывать о том, что игра в акциях второго эшелона – это высокий риск. Часто бывает, что сегодня та или иная история растет на 20%, а завтра падает на столько же. Каждый инвестор решает сам, брать ли на такие риски.
Тем не менее, зарабатывать на этой «движухе» можно и нужно. В нашем мы это делаем регулярно.
Данные г/г :
▫️Выручка +95% | 13,8 млрд руб.
▫️ Расходы на R&D +48% | 2,8 млрд руб.
▫️EBITDAC – рост в 3,4 раза | 5,2 млрд руб. Рентабельность составила 37%
▫️Чистая прибыль без учета капитализации расходов(NIC) – рост в 4,1 раза | 5,0 млрд руб.
▫️Net Debt/EBITDA составил 0,1х.
Очередные сильные результаты группы. Отмечаем высокую операционную эффективность — темп роста выручки превышает темп роста операционных и R&D расходов. Преград для выплаты дивидендов по итогам 2022 г. нет, поскольку чистый долг к EBITDA находится на рекордно низком уровне. Первая часть дивидендов в размере 2,5 млрд руб. уже рекомендована и она превышает дивиденды прошлого года почти вдвое. Ждем информацию от компании по второй части дивидендов в ближайшее время. Между тем, акции Positive Technologies с момента выхода на биржу выросли в 2,4 раза.
Готовимся к тесту для неквалов, чтобы покупать облигации на Мосбирже!
С 1 октября 2021 г. инвесторы могут покупать только облигации с наивысшим рейтингом (ОФЗ и тд).
Поэтому даже если вы захотите купить надежные корпоративные облигации из нашего списка, то придется пройти тестирование у брокера и немного поучиться ?
Я сторонница того, чтобы понять, а не заучивать.
Поэтому хоть и дам все ответы на вопросы, объясню почему именно так)
Переходите по ссылке — там подробный разбор теста!
?Топ 5 криптовалют по капитализации:
1️⃣ BTC — $27 910 (-2.34%)
2️⃣ ETH — $1 875 (-1.87%)
3️⃣ BNB — $312 (-0.77%)
4️⃣ XRP — $0.499 (-4.24%)
5️⃣ ADA —$0.3845 (-2.80%)
? Самый большой рост за 24 часа из топ-100 монет:
Klaytn (KLAY) $0.2563 +11.72%
Trust Wallet Token (TWT) $1.29 +8.29%
Maker (MKR) $714.52 +3.18%
? Самое большой падение за 24 часа из топ-100 монет:
Solar (SXP) $0.7321 -9.29%
Stacks (STX) $0.8223 -7.59%
Lido DAO (LDO) $2.52 -6.07%
⚡️Объемы торгов на криптовалютных биржах достигли почти $4 трлн в марте. Самый высокий показатель с сентября. Это может свидетельствовать о том, что тень от краха FTX постепенно исчезает с рынка.
? Регулятор Дубая ужесточает требования к раскрытию информации для криптокомпаний. А вот и реакция США на понимание того, что они проигрывают в гонке юрисдикций. Сейчас они давят на другие страны для ужесточения регулирования, на наш взгляд ситуацию коренным образом это не изменит, а в худшем случае новой криптостолицей станет страна, на которую у США меньше рычагов давления.
? Ethereum-проекты запустили решение для защиты пользователей от MEV-атак. Сила кооперации, проекты действительно стремятся улучшить пользовательский опыт для своих продуктов.
? Капитализация токенизированного золота превысила $1 млрд. Кажется стейблкоины привязанные к золоту пройдут по тому же пути, что и привязанные к доллару. Хотя, централизованные стейблкоины с привязкой к золоту, например от Tether, дают своим создателям куда больше прав в отношении балансов пользователей, чем стейблкоины привязанные к доллару. Это можно объяснить, но судя по тому, что в интернете нет статей на эту тему – от сообщества эту информацию скрывают.
? Эксперимент с 4-дневной рабочей неделей провели и в России: 97% руководителей сочли систему эффективной.
76% сотрудников полностью выполнили рабочую норму, 20% ее перевыполнили, а количество сделанной работы увеличилось на 14%.
Ранее в Великобритании 92% компаний решили оставить систему после подобного эксперимента.
А вам нравится идея?
Присоединяйтесь к голосованию в канале Hotline!