По всему миру в разных точках земного шара по-прежнему идут политико-социальные конфликты. Нередко они перерастают в вооружённые столкновения, а некоторые вот уже несколько десятков лет обмениваются «военными любезностями».

Что может послужить причиной:
1️⃣ Рост цен на энергоносители. В первую очередь население многих стран ощущает влияние в виде повышения оплаты за услуги ЖКХ, а впоследствии это приводит к увеличению стоимости производства или оказания услуг. В конечном итоге это увеличивает инфляцию, которая стала главным вызовом, с которым борются все экономики мира в 2022 г.
2️⃣ Повышение стоимости продуктов питания и риски нарушений поставок продовольствия.
3️⃣ Продолжает сказываться негативное влияние от разрыва логистических связей по всему миру.
4️⃣ Сложности в финансовом секторе, банкротства и пересмотры рейтингов компаний.
5️⃣ Все вышеперечисленные причины негативно сказываются на населении и его благосостоянии, что может в конечном счете приводить к социальным «взрывам», сменам правительств, войнам, массовой миграции населения.

О каких конфликтах идет речь? В каких регионах или между какими странами могут возникнуть геополитические и другие социальные сложности в 2023 году? Их можно разделить на группы:

Азия
Большая часть конфликтов стоит на месте и не разрешается: к примеру, приход к власти талибов в Афганистане, конкуренция за власть в Китайском море, угрозы КНДР, нестабильная религиозная обстановка в Пакистане, накал страстей в Мьянме на фоне радикального буддизма и анти-исламизма, а также конфликт Индии и Пакистана за Кашмир. И не забываем про настойчивость Китая по поводу возвращения Тайваня в «родную гавань».

Само собой: торговая война Китай – США. Начавшаяся еще при Трампе торговая война продолжается и до наших дней. В последние месяцы 2022 года она усилилась за счет запрета на использование микрочипов из Китая в американском оборудовании; но это только часть противостояния. Две ведущие мировые экономики в предстоящие годы будут только усиливать противостояние за сферы влияния в мире, добычу ресурсов, а также в области технологий.

Сложности в самом Китае. Только в последние недели начали снимать коронавирусные ограничения в Поднебесной, которые действуют почти 3 года. Если власти затормозят этот процесс, в стране может вспыхнуть недовольство населения, что может привести к приостановке производства многих мировых товаров (пример с заводом Foxconn, производящим оборудование для iPhone от компании Apple), перебоям с логистикой и другим последствиям для мировой экономики.

Ближний восток
В Иране продолжается «бурление» народных масс, которое готовы поддержать ряд соседних государств во главе с США. Во что это выльется – сказать пока чрезвычайно сложно.

Турецкая экономика очень пострадала из-за высокой инфляции. Она впервые за 1,5 года начала снижаться только в ноябре 2022 г. и составила 84,4% в сравнении с аналогичным уровнем 2021 г.; также произошло существенное снижение обменного курса турецкой лиры. Готово ли будет население Турции в 2023 г. отдать свои голоса вновь за действующего президента Реджепа Эрдогана – очень сложный вопрос.

Также не стоит забывать о том, что на ближнем Востоке и в Северной Африке продолжаются гражданские войны в Афганистане, Сирии, Ираке, Ливии и Йемене; политическая нестабильность в Ливане и Египте; а также давние конфликты – израильско-палестинский и турецко-курдистанский (сирийский). Все это делает невозможным нормальное функционирование экономик.

Европа
Инфляция и новые миграционные волны. Неоднократно на канале мы писали о том, что Европа сейчас очень сложно переживает высокую инфляцию вследствие повышения стоимости энергоносителей. Но в 2023 г. страны Европы могут начать восстанавливаться после такого шока, хотя приток мигрантов из менее развитых стран может только усилиться, что может привести к недовольству населения.

Латинская Америка и Африка
Политическая нестабильность в Венесуэле продолжается, а борьба с наркокартелями в Мексике все никак не закончится. В каждой стране или даже в целых регионах можно ожидать противостояния с властями, наподобие «Арабской весны». Поводами станут нехватка продовольствия, высокие тарифы ЖКХ, рост безработицы и другие трудности, которые могут привести к радикализации общества и даже к вооруженным противостояниям.

На последнем месте, но далеко не последнее по значимости, вооруженное противостояние России и Украины. Ни один предсказатель не сможет вам сейчас ответить, когда и каким образом завершится это противостояние, которое забирает существенные средства из бюджета на военные расходы. Также все это приводит к стремлению ряда руководителей бизнесов провести релокацию сотрудников, либо к уходу из страны с увольнениями, что еще окажет свое влияние на уровень занятости.

Но не стоит забывать, что африканские конфликты с их политическим терроризмом, повстанцами и гражданскими войнами в Боко Харам и Нигерии, Мали, ЮАР, Конго, Южном Судане, Сомали и войной в Эфиопии — отдельная история.

Вывод. Перечисленные факторы и сохраняющиеся геополитические и социальные сложности могут привести к стремлению людей искать лучшей жизни в других странах, а также либо при помощи силы «предложить» властям уйти с занимаемых должностей, либо посредством демократических выборов, что может привести к большей радикализации руководителей государств и парламентов по всему миру (либо склонность к левым или правым взглядам).

Но ожидать масштабного изменения границ государств, серьезных военных действий не приходится. Скорее всего, это будет год поэтапного восстановления торговых взаимоотношений между государствами после пандемии, развития науки и технологических новшеств. Но это только в странах–мировых лидерах, а вот в развивающихся странах нужно быть готовыми к серьезным потрясениям.

Однако, то давление авторитаризма, которое мы наблюдаем в 2022 г., скорее всего сохранится и в 2023 г., ведь вместе с этим усилились риски геополитического соперничества. В той же Азии, несмотря на сокращение бедности и рост качества жизни, социальное неравенство и пропасть между богатыми и бедными продолжает расти. Например, доля богатств Индии, которая принадлежит самому богатому 1% населения, выросла с 23% в 1995 г. до 33% в 2021 г. По прогнозам, число долларовым миллионеров «Болливуда» удвоится с 2022 по 2026 гг.

В странах, которым не хватает продовольствия, могут еще сильнее обостриться социальные конфликты и вооруженные столкновения. В зоне риска Пакистан, Непал, Лаос и другие.

Подобная картина уже наблюдалась в октябре на фоне опасений введения санкций против НКЦ.

Что послужило причиной дефицита долларов на рынке в этот раз? Вероятно, некоторые крупные игроки активно хеджируют валютные риски через фьючерс. Например, экспортеры. Недаром львиная доля коротких позиций по фьючерсу приходится () на небольшое количество юрлиц.

Какой прок от этого инвестору? Ситуацию теоретически можно использовать для заработка на арбитраже – купить фьючерс и в то же время продать валюту.

Но такая стратегия подходит лишь тем, у кого уже есть доллары, которые можно продать. Если же сначала надо позаимствовать доллары у брокера («зашортить»), то стоимость такого кредита сведет доход от всей операции к минимуму.

Несмотря на то, что фьючерс ниже текущего курса, тренд на ослабление рубля сохраняется. Давление на российскую валюту продолжат оказывать такие факторы, как возможное снижение экспортной выручки, рекордные выпуски ОФЗ и рост геополитического напряжения.

☕️Большой разговор директора Департамента денежно-кредитной политики Банка России Кирилла Тремасова с Евгением Коганом @bitkogan об экономике. Обсудили мировые процессы и прогноз для России, причины роста денежной массы и, конечно, затронули темы инфляции и причины декабрьского ослабления рубля. Смотрите в интервью

00:00 – Кирилл Тремасов – директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
01:10 – Почему падает рубль?
03:25 – Поможет ли налоговый период?
04:40 – Повышение процентных ставок мировыми банками.
08:50 – Рецессия США и мире.
12:00 – Прогноз на 2023 год.
18:20 – Что будет с экономикой РФ?
24:45 – О действиях ЦБ на рынке РЕПО
33:10 – Какая валюта займет место доллара?
35:00 – О прогнозах регулятора.
37:10 – Механизмы воздействия на курс рубля.
39:45 – Оценка инфляционных рисков.

Друзья, год тигра был непростым во всех смыслах этого слова. Рынкам тоже не поздоровилось, причем не только в России.

▪️Чему нам пришлось научиться в 2022 году
▪️Что делать дальше
▪️Куда пойти за советом
▪️И как пережить очередной кризис…

Обсудим с
директором ассоциации развития финансовой грамотности Вениамином Кагановым.

? Время – 18:00 МСК
✔️ Место – YouTube-канал Bitkogan Talks

Уверен, разговор получится интересным как для новичков, так и для профессионалов сектора.
Присоединяйтесь

Уходящий год преподнес много событий и потрясений не только всему российскому рынку, но и группе Позитив. Тем не менее, группа Позитив стала единственным новым эмитентом 2021-2022 гг., чьи акции значительно выросли по сравнению с ценой размещения. С момента первой сделки в декабре прошлого года рост бумаг составил более 60%, а количество акционеров увеличилось с 1,4 тыс. и на сегодняшний день превысило 100 тыс.

Все начиналось 17 декабря 2021 г., когда Positive Technologies вышла на Московскую биржу путем «прямого листинга». Мы напомним, что акционерами на тот момент являлись около 1400 действующих и бывших сотрудников, которые внесли значительный вклад в развитие компании и были вознаграждены акциями. Подобный формат выхода на биржу соответствует, прежде всего, фокусу на розничных инвесторах и позволяет избежать серьезных обвалов после коррекций, как мы видели в подобных случаях IPO у других компаний. Наиболее репрезентативно это видно в цифрах: сейчас бумаги группы Позитив торгуются на 62% выше цены на старте размещения, при этом рыночная капитализация превышает 82 млрд руб.

Листинг акций компании из кибербезопасности – это что-то новое. Прежде всего, отрасль кибербезопасности, как мы уже отмечали не раз, является активно растущей и постоянно развивается. При этом, Positive Technologies выступают чуть ли не главными бенефициарами сложившейся ситуации. Явный потенциал роста бизнеса, который компания демонстрировала и до этого года, широкая линейка продуктов и решений, уход западных игроков с рынка, существенное стимулирование отрасли со стороны государства – ключевые метрики, описывающие привлекательность компании. В связи с этим, за год количество акционеров выросло с 1,4 тыс. до 100 тыс., согласитесь, цифры впечатляют.

Помимо привлекательности бизнеса, группа Позитив выделяется своей грамотной корпоративной структурой. Компания стала одним из лидеров раскрытия корпоративной информации, предоставляя ежеквартальные финансовые отчеты с презентациями, а также проводя многочисленные встречи с инвесторами. За год топ-менеджеры Positive Technologies смогли выступить более чем на 70 мероприятиях для инвесторов, участников рынка и аналитиков. В текущих реалиях, когда множество эмитентов просто скрывают свои отчетности, подобные действия группы Позитив воспринимаются крайне оптимистично.

В сентябре текущего года компания провела первое и единственное вторичное размещение акций на Мосбирже в этом году. Крайне высокая сентябрьская волатильность на российском рынке не стала помехой. Участниками размещения стали порядка 10 тыс. инвесторов, эта сделка на момент ее завершения стала крупнейшим размещением на Мосбирже по количеству участников за последние 15 лет. Цели размещения весьма логичны и понятны: повышение ликвидности бумаг, привлечение новых долгосрочных инвесторов и увеличение free float. Впрочем, условия размещения также были крайне привлекательными: с 20 по 26 декабря в рамках предложенной оферты акционеры компании, которые принимали участие в размещении, могли приобрести одну дополнительную акцию на четыре приобретенные в рамках SPO по заранее фикированной цене – 1061,8 руб., это на 17% ниже текущих котировок. Получился своеобразный опцион.

Сегодня на Московской бирже прошла официальная церемония, посвященная году листинга акций группы Позитив. Прямая трансляция состоялась на Youtube-каналах Мосбиржи и компании, а также в телеграм-канале It’s positive investing.

В свою очередь, мы с интересом будем следить за дальнейшей деятельностью Positive Technologies и за выполнением ее планов на следующий год, которые, в том числе, касаются вхождения в основной индекс Мосбиржи.

И правда. Аналитики все талдычат о возможных ужастиках, что ждут нас всех, а фондовый рынок даже и не собирается на всю эту галиматью реагировать.
Более того, пошли разговоры о том, что рецессия возможно будет носить исключительно мягкий характер и «кина не будет».

Однако, если сложить все происходящие события в один пазл — каждый сможет убедиться лично, что ничего хорошего из этого скорее всего не получится.
И «кина таки будет». И еще какое…

Посудите сами:
▪️ ФРС будет и дальше бороться с инфляцией, что приведёт к дальнейшему повышению ставок.
▪️ Рынки будут потихоньку терять ликвидность, что вполне себе грозит самым настоящим кризисом ликвидности. Тем более, что QT никто пока не останавливал.
▪️ С каждым днём геополитическая ситуация усложняется всё сильнее, причём без каких-то надежд на скорое разрешение ситуации. Это безусловно будет подталкивать курс доллара вверх.
▪️ Высокая волатильность по валютным парам только добавит дополнительной нервозности и напряжения на рынках. В принципе, в наступающем году нельзя исключить валютных и торговых войн. Все будут стараться спасать отечественные экономики.
▪️ И это ещё не говоря про то, что огромное количество долгов на рынках само по себе не исчезнет. Рейтинговые агентства начнут пересматривать рейтинги, что уже само по себе является серьёзным давлением на рынок.

Но есть и более позитивные новости — пока рынок настроен достаточно оптимистично, ещё есть возможность подготовиться к каждому из вероятных исходов событий.

Для того, чтобы это сделать самостоятельно, потребуется не только немалое количество времени, но и серьёзная аналитическая подготовка — что в предновогодней суете практически невозможно.

Именно поэтому команда @bitkogan подготовила для вас подробную брошюру, которая поможет вам расставить всё по своим местам и определить, к какому наиболее вероятному исходу стоит готовиться.

Забрать материал вы можете по этой ссылке

Ковидные ограничения были одним из основных тормозов китайской экономики и рынка в уходящем году

• Прогноз роста ВВП за 2022 г. понижен с 5-6% до 3%. Китайское руководство в начале года планировало, что ВВП вырастет на 5,5%.
• Рекордный дефицит бюджета за январь – ноябрь $1,1 трлн (х2 г/г) .
• Hang Seng -16% с начала года
• USD/CNY +10% с начала года

Никто не мог предположить, насколько будет готов Китай загнать экономику в угол, сражаясь с коронавирусом. Никто не верил, что можно взять и закрыть на 2 месяца 25-миллионный Шанхай. Но китайцы сделали это ? Принеся в жертву экономический рост, фондовый рынок, внутренний спрос и занятость.

В ноябре, во время рекордной для Китая вспышки ковида, власти начинают сворачивать жесткую политику «ноль-ковид». Рынок в восторге. Иностранный капитал возвращается в Гонконг, Hang Seng в ноябре прибавляет 27%.

Однако меры принимаются поспешно. Три года у китайцев взращивался страх перед ковидов, как перед чумой. И вот так взять и все отменить? Народ оккупирует больницы и опустошает аптеки. В соцсетях публикуют видео переполненных ковидных крематориев. Остается нерешенным вопрос недостаточной вакцинации пожилых, а также критической нехватки мест в отделениях интенсивной терапии.

Особое внимание – на китайский новый год, стартующий 22 января. Этот праздник известен как самая масштабная ежегодная миграция человечества. Имеется в виду перемещение миллионов китайцев внутри страны во время длинных выходных. Без дополнительных ограничений праздник может стать фактором супер-распространения ковида и сверх-нагрузок на больницы. Все это чревато перебоями в экономике и ростом социального напряжения.

В общем, с ковидом в Китае ситуация такая. Поспешное снятие ограничений ведет к росту заболеваний и опасений заболеть, а значит, к снижению активности населения. Компании сталкиваются с нехваткой рабочей силы на местах, растут перебои в логистике. Прежде, чем станет лучше – вероятно, придется пройти через «гораздо хуже». Когда же все устаканится, увидим восстановление экономической активности и спроса. И вполне возможно – рост инфляции.

Что еще влияло на экономику КНР в 2022 г.?

1. Кризис застройщиков.

На застройщиков и связанные с ними отрасли приходится около четверти китайского ВВП. Дефолт Evergrande в конце прошлого года развернул масштабный кризис всего китайского сектора недвижимости. Как эффект домино, один за другим происходили дефолты застройщиков. Заражение затронуло даже стабильных и относительно здоровых девелоперов.

С начала года продажи жилья обвалились на 23%. Спрос на ипотеки резко сократился. Да со взятыми ипотеками появились проблемы. Люди коллективно бойкотировали их выплату, опасаясь, что дома не будут достроены.

Как и с ковидом, тектонические сдвиги произошли в ноябре. Власти предложили пакет масштабных мер поддержки сектору недвижимости. Меры подразумевают рост кредитования и расширение источников финансирования застройщиков. Это принципиальный отход от политики «оздоровления» долговой нагрузки девелоперов, которая и послужила толчком для дефолта Evergrande и кризиса застройщиков.

Ожидаем, что в 2023 г. начнется восстановление доверия населения к девелоперам. «Перезагрузка» застройщиков – важный драйвер для роста экономики КНР.

2. Внешняя политика и Тайвань.

2022 г. был годом возвращения Си Цзиньпина из ковидного заточения на арену мировой политики. Наметилось некоторое потепление в дипломатической повестке Китая с США, Германией и Австралией. При этом точки напряжения с США остаются, и за год к ним добавились новые торговые ограничения. Самое серьезное – экспортный запрет, связанный с полупроводниковой индустрией.

Обострилась обстановка вокруг Тайваня благодаря визиту Нэнси Пелоси. Мы не ожидаем перехода конфликта в военную фазу в ближайшие годы. На прошедших недавно региональных выборах правящая партия Тайваня потерпела поражение в большинстве регионов. В 2024 г. на Тайване будут выбирать президента. Одним из вероятных кандидатов в президенты эксперты выбирают нового мэра столицы Тайваня, г. Тайбэя – представителя партии Гоминьдан, более лояльной к Пекину, чем правящая сейчас демократическая прогрессивная партия.

Быстрый вывод.
2022 г. стал для китайской экономики и рынка годом упущенных возможностей. Недавнее изменение в походе властей к коронавирусу и застройщикам говорит об изменении приоритетов в сторону экономического роста. Скорее всего, власти поставят цель по росту ВВП на 2023 г. не ниже 5%. Мы ожидаем продолжения восстановления китайских акций в связи с разрешением кризиса застройщиков, а также ростом спроса и деловой активности после того, как обстановка с ковидом стабилизируется.

Подписчик задал вопрос: «Как долго Япония будет ломаться с отрицательной ставкой?»

«Фира! Не ломайтесь, как маца на Пасху», – вспомнилась фраза из «Однажды в Одессе». Кстати, прекрасный сериал, рекомендую.

Теперь серьезно. Поясняю контекст: сейчас в Японии ставка по годовым гособлигациям -0,05% (то есть Япония занимает под отрицательную ставку). Хотя во всех приличных развитых странах ставка уже давно положительная.

Вообще, конечно, чтобы ответить на такой вопрос, надо быть либо главой Банка Японии, либо самой Вангой. Я ни к той, ни к другой категории себя не отношу.

Но поделюсь своими соображениями:
1️⃣ Отрицательные ставки позволяют Японии больше занимать в непростые времена. А госдолг у Японии – 266% ВВП. Такого ни у кого в мире нет. Так что отрицательные ставки вполне кстати.
2️⃣ Центральные банки поднимают ставку, в первую очередь, для борьбы с инфляцией. Она в Японии сейчас 3,7%. Для сравнения: в США 7,1%, в еврозоне 10,1%. Так что Японии пока можно и поломаться?

Вчера подписчик написал в личку: а не хотите побаловать подписчиков платного канала скидками в честь Нового года?

Видимо, мы недостаточно заметно рассказали о новогодней акции на подписку, которая действует до 9 января ? Исправляемся! (И оставляем пост в закрепе!)

? Дарим кэшбек или месяц подписки:

✅ При подключении по тарифу «START» – кэшбек 500 руб. на вашу карту
✅ «OPTIMAL» – 1500 руб.
✅ «BUSINESS» – 3150 руб.
✅ «PROFESSIONAL» – плюс 1 месяц подписки на BidKogan

Для этого:

1️⃣ Оплатите подписку в период с 08.12.22 по 09.01.23 включительно
2️⃣ Пришлите номер заказа с промокодом NEW2023 на promo@bidkogan.com до 23:59 МСК 10 января 2023 г.
3️⃣ Подписчикам по тарифу PROFESSIONAL по окончании периода действия тарифа необходимо обратиться к администраторам канала для продления доступа.

Скидка по данной акции не суммируется с другими скидками или ранее проходившими акциями.

А в январе мы разыграем среди подписчиков BidKogan 3 ценных приза — Iphone, AppleWatch и AirPods ?

И напоследок, несколько сделок за 22 декабря из Ультра-Агрессивного портфеля, который в последнее время рвет все шаблоны:

?SOXS US за 1 день +17,86%
?SQQQ US за 1 день +8,81%
?TZA US за 1 день +7,97%

Друзья!
Напоминаем вам, что сегодня, в 19.30 МСК, состоится вторая часть нашего двухдневного налогового семинара!

Эфир состоится на нашем Ютуб-канале !
Подписка обязательна!

Часто пишу о том, что налоговый период влияет на рубль. Поэтому подписчики переодически задают этот вопрос.

Напоминаю. Налоговый период происходит в конце каждого месяца. НДПИ, акцизы и НДС выплачиваются 25 числа каждого месяца, налог на прибыль – 28 числа. Если 25 и/или 28 число месяца приходятся на выходной/праздник, выплаты переносят на ближайший следующий будний день.

Что происходит в налоговый период? Компании-экспортеры переводят выручку в иностранной валюте в рубли, для выплаты налогов. Соответственно, это фактор для укрепления рубля.

Всегда ли рубль укрепляется в налоговый период? Конечно нет, это не единственный фактор, влияющий на валютный рынок. Более того, не факт, что экспортеры решат переводить валютную выручку в рубли именно в конце месяца. Ничто не мешает им, например, купить рубли заранее.

Что это вообще за хранилища? Лондон – крупнейший в мире центр торговли золотом и драгметаллами. Ежедневный оборот – $60 млрд. Золото и серебро в местных хранилищах обеспечивают эту торговлю.

Соответствующие услуги предоставляют 6 хранителей: HSBC, Standard Bank, JP Morgan, Brinks, Malca Amit, Loomis International. Первые три – клиринговые члены LBMA или мировая закулиса в конспирологических теориях частных трейдеров золотом.

Пропажа серебра – заговор закулисы? Нет. Интерес к серебру и торговле им заметно упал. Сократились и активы серебряных ETF, а это часто как раз то самое серебро в Лондонских хранилищах.

Например, iShares Silver Trust (SLV) более 75% своих активов хранит там. Если посмотреть по всем фондам, то половина сокращения объема серебра в Лондоне обеспечил отток средств инвесторов. На физическом рынке шел аналогичный процесс по аналогичным причинам.

Закулисе просто не нужно было держать в хранилищах столько же серебра, сколько в начале года, чтобы обеспечить функционирование рынка. А держать его просто так дорого, вот оно и ушло.

Не зря говорят, что в споре рождается истина.

@InvestFuture собрали в одном месте ведущих экспертов и аналитиков на российском фондовом рынке. У каждого — своё уникальное и ценное мнение.

На конференции были как жаркие дебаты, так и неожиданные взгляды по отдельным бумагам. Кроме этого, обсудили инвестиционные идеи на 2023 год для каждого сектора экономики.

Приобрести запись со скидкой 20% по промокоду «bitkogan» по ссылке

Что для этого нужно? Заканчивается встреча. устроенная на площадке Экспертной Группы Ассоциации Развития Финансовой Грамотности, (отдельное спасибо ее руководителю – Вениамину Шаевичу Каганову) с представителем компании Finex. Это был прямой и честный разговор.

Многое становится понятнее. Проблемы Finex’а как в заморозке активов (этот вопрос решается в последние дни), так и в том, что фонды Finex, согласно законодательным актам последних 9 месяцев, относятся к фондам из недружественной юрисдикции, что блокирует работу Finex в России. Все это при том, что 98% владельцев фондов являются российскими инвесторами, о чем прекрасно знает регулятор и НРД.

Решение проблемы, по-видимому, лежит в законодательной плоскости. Требуется одно – дать Finex возможность получения специальной лицензии, которая позволит разблокировать операции компании на счетах в российских банках и депозитариях.

Часть участников обсуждения заявили о готовности обратиться в Госдуму с конкретными предложениями по неотложным шагам, которые могут помочь пайщикам Finex’а.

Разумеется, к этой инициативе присоединяемся и мы с вами. Вопрос, конечно многогранный и непростой. Но, полагаю, что если наши власти услышат данный «голос народа» и оперативно отреагируют на него – это будет разумно и дальновидно. Как минимум с точки зрения защиты прав частных инвесторов.

.

Мы тут каркаем, предвещаем «буржуинам» скорую погибель. А они что творят? Рост ВВП США за 3 квартал составил 3,2%, вместо прогнозируемых ранее 2,9%. Что это означает?

Несмотря на
▪️действия ФРС по ужесточению ДКП,
▪️инфляцию,
▪️геополитическое напряжение,
▪️волну увольнений и
▪️угрозу рецессии,
экономика страны сохраняет устойчивость, а потребители не спешат менять свои привычки и предпочтения.

В подтверждение последнего говорит, к примеру, сильный отчет Nike (NKE).
— По итогам Q2 2023, прибыль на акцию увеличилась на до $0,85 центов, вместо прогнозируемого сокращения EPS до $0,64.
— Выручка выросла на 17% г/г до $13,32 млрд, против ожидаемых $12,57 млрд.

Nike – типичный представитель потребительского сектора. По идее, когда реально в экономике все плохо и, главное, плохо с доходами и настроениями потребителей, у таких компаний хороших отчетов быть не может.

Чудеса, да и только. Почему же тогда рынки возобновили поход на юг?
▪️В частности, индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 1,45%,
▪️а NASDAQ Composite (^IXIC) и вовсе на 2,18%?
Причем падения были гораздо серьезнее. К концу дня быки чуть отыграли позиции.

А все очень просто. Раз все так неплохо, инвесторы опасаются усиления инфляционного давления и, как следствие, дальнейшего ужесточения риторики со стороны ФРС.

Впрочем, а кто говорит, что есть прямая связь в моменте между экономикой и рынками. ?

Спасательным жилетом для «быков» в этом смысле могут стать сегодняшние данные по PCE (инфляции) в США. Как ожидается, базовый дефлятор в ноябре замедлится до 4,7% по сравнению с 5% г/г в октябре.

Если цифры окажутся ниже ожиданий, то доллар может пойти еще пониже. Если же неожиданно показатель вырастет до 4,9–5% г/г в ноябре, то доллар может предпринять очередную попытку восходящей коррекции в конце года. Короче 50/50.

Означает ли все это, что рецессия в 2023 г. отменяется? Да вообще не факт. Рецессия, на мой взгляд, неизбежна. Вопрос лишь в ее глубине.

Что делаем мы? Вчера с очень неплохой прибылью избавился от защитных инструментов. Забавно. Кто следит за сервисом по подписке – удалось за три дня сыграть и вниз и вверх и снова вниз. Прямо шоу какое-то.

Но с другой стороны – грех не получить прибыль на ровном месте. Как говорится: дают – бери. Не исключаю, что в преддверии данных по инфляции оптимизм на рынках неожиданно несколько вырастет. Другой вопрос – надолго ли? Вполне возможно, что перед Новым Годом будем искать варианты заработать еще.

Конец года, вероятно, закончится новыми сюрпризами. Рынок тонкий. В такое время возможны достаточно резкие движения. Так что… следим за рынками и быстро принимаем решения. Оставайтесь с нами.

График индекса S&P 500

График индекса NASDAQ Composite

Сразу скажу – никуда бежать не надо. Брокеру тоже телефон обрывать не надо. Все происходит автоматически.

Другое дело, что на вашу почту или тот канал, по которому вы ведете коммуникацию с брокером, может прийти сообщение – брокер может попросить ваше согласие на раскрытие ваших персональных данных.

Наберемся немного терпения. В этой истории очень много непонятного.

❗️Однако главное, что нужно понять – активы будут выводиться из Euroclear. Куда правда и как – пока не вполне ясно.

Делать нам пока НИЧЕГО не нужно. И уж точно обрывать трубки брокерам пока не нужно. У них уже и так работа в авральном режиме.

Позднее сегодня мы предоставим более детальную информацию о происходящем.

Буду сегодня утром вместе с другими членами экспертной группы АФГ на звонке с представителями Finex. Думаю, многое станет после этого понятнее, и мы сможем предоставить более подробную информацию по данному вопросу.

Главное – лед, похоже, реально тронулся. И это звучит ободряюще.

Пора поставить вопрос ребром: «Как же будут обстоять дела на рынке ценных бумаг в грядущем 2023 году?»

Не секрет, что уходящий год не раз заставлял каждого инвестора фактически замирать на месте и со всем вниманием наблюдать за происходящими событиями. Но просто наблюдать и тщательно изучать случившееся, чтобы потом использовать с пользой для себя — вещи совсем не равнозначные.

Исходя из этого, можно полагать, что ваш личный финансовый результат от предстоящей череды возможных событий чаще всего зависит от двух простых вещей:
1️⃣ Вашей скорости анализа ситуации и скорости принятия решений.
2️⃣ Навыка фокусироваться на главном, оставляя без внимания несущественные и второстепенные вещи.

В информационном ворохе событий, куда нас затягивает буквально ежедневно с самого утра, действительно сложно отделить по-настоящему важную информацию от всей остальной и принять взвешенные решения.

Значит ли это то, что стоит ждать информационный штиль?

Скорее, нет. Во всяком случае, у меня и команды нет ощущения снижения информационного давления ни в конце этого года, ни, собственно, на протяжении всего следующего.

Значит ли это, что у нас есть определенный сценарий для подготовки к 2023 финансовому и инвестиционному году?

Несмотря на то, что рассматривать все возможные варианты развития событий — дело достаточно творческое, я с уверенностью могу сказать одно: скорее да, чем нет!

Именно это и побудило меня написать подробную брошюру, которая поможет вам в сжатом виде оценить уходящий 2022 год и позволить трезво оценить возможные сценарии изменений на рынке в 2023 году.

В результате её прочтения вы:
— Узнаете, как изменилась российская и мировая экономика в 2022 году.
— Поймёте, чего ждать в инвестиционном смысле от 2023 года.
— Сможете лично увидеть 5 примеров сделок с доходностью от 26%, которые были проведены в 2022 году.
— А также получите информацию, которая поможет понять, куда действительно стоит инвестировать в 2023 году.

Чтобы получить бесплатную брошюру «Как учесть опыт и ошибки 2022-го и получить больше прибыли от инвестиционных портфелей в 2023 году?», переходите по этой ссылке прямо сейчас.

Переходим на канал, подписываемся и наслаждаемся важной информацией!

Ручка и блокнот обязательны!

Итак, с чем же нам пришлось столкнуться лицом к лицу? Давайте освежим в памяти основные моменты.
1️⃣ Начало СВО.
2️⃣ Введение масштабных антироссийских санкций.
3️⃣ Ответные контрсанкции РФ.
4️⃣ Заморозка действующих активов нерезидентов.
5️⃣ Существенные изменения в работе всех финансовых рынков.
6️⃣ Блокировка иностранных акций на счетах российских инвесторов.
7️⃣ Массовый уход иностранных компаний с российского рынка.
8️⃣ Объявление частичной мобилизации.
9️⃣ Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС.
? Рост инфляции и угроза рецессии в США.
И это если не брать в расчёт каких-то менее масштабных событий.

Год, прямо скажем, был удивительный. Правила и порядки к которым мы привыкли, стремительно «изменялись». Мы – адаптировались.

Отсюда возникает вполне резонный вопрос: «Как планировать финансовый рост в 2023 году, если нестабильность никуда не исчезла?».

Во-первых, не бросаться с места в карьер. Вокруг слишком много информационного шума и «стратегий» на любой вкус.
Слепое копирование без анализа — путь к убыткам. Пожалуй, подходит тем, кому мало было 2022-го.

Во-вторых, строить стратегию. Даже краткосрочную, даже с учётом динамично меняющихся обстоятельств. Антихрупкость и вариативность во всей красе.

Почему я так считаю?

Даже несмотря на всё происходящее, случившиеся события застали врасплох далеко не всех – есть те, кто сумел своевременно взять верный курс и устоять на лодке в этот шторм.

И, как все мы знаем, из любой, даже самой нестабильной на первый взгляд ситуации, есть как минимум три выхода – положительный, отрицательный и тот, где вы пустили всё на самотёк.

Буквально несколько месяцев назад мы с командной проводили закрытый вебинар и тщательно проработали антикризисную стратегию на ближайшее время. Стратегию, которая сработала даже тогда, когда о положительном исходе не было и речи.

Поэтому, чтобы разобраться в главном вопросе этого года: «Что нам ждать в 2023?», нужно сделать три простых вещи:
▪️Осознать текущую ситуацию.
▪️Не предпринимать поспешных и необдуманных решений.
▪️Выстроить свою инвестиционную стратегию на 2023 год с учётом даже самых неожиданных сценариев развития событий.

Если с первым и вторым вы сможете справиться самостоятельно, то с третьим я помогу вам разобраться уже в ближайшее время.

Продолжение следует…

В этой ситуации ЦБ РФ может пойти на повышение ставок, что негативно отразится на ценах облигаций. Это подтверждается вчерашним заявлением () первого зампреда ЦБ Владимира Чистюхина. «Если говорить об ожиданиях (по ставке), то ожидания находятся в диапазоне между “держать” и “повышать”», – сказал он. Кроме того, в начале 2023 г. не исключена какая-то дополнительная эскалация напряженности в геополитике.

Как в этой ситуации защитить свои средства в рублях? Один из вариантов – короткие надежные облигации. Напомним, что, покупая короткие облигации к погашению или оферте вы несете только кредитный риск (риск невозврата средств). Рыночный риск (риск изменения цены), а также риски ликвидности (невозможность реализовать свои бумаги по справедливой цене) у вас в этом случае отсутствуют.

Мы говорим об облигациях с дюрацией не более года. Напомним, что дюрация показывает, насколько чувствительны цены облигаций к изменению процентных ставок на рынке. Дюрация не более 1 года означает, что цена вашего выпуска облигаций в моменте может упасть на 1% пункт, если процентные ставки вырастут на 1% пункт, соответственно. Но подчеркнем, что если вы будете держать такую бумагу до погашения, то риск снижения цены вас вообще не волнует.

Какую доходность можно ожидать? Если говорить о коротких облигациях почти без риска (насколько такое понятие можно сегодня применять к российскому рынку), то начиная с выпусков ОФЗ, доходность там будет от 7% до 10,5% годовых.

Да, это с трудом покроет инфляцию, но все равно гораздо выше депозита. Если взять достаточно надежные выпуски второго эшелона, в кредитном качестве которых мы не сомневаемся, доходность там будет выше – в диапазоне от 10% до 13% годовых. Хотя, учитывая общую ситуацию, риски там все-таки присутствуют.

Оба списка таких облигаций с подробными параметрами – в нашем сервисе по подписке на этой неделе в среду, в рубрике #bonds.