ФИНАНСЫ И ИНВЕСТИЦИИ
-ПРОСТО О СЛОЖНОМ

ФИНАНСЫ И ИНВЕСТИЦИИ
-ПРОСТО О СЛОЖНОМ

Еврооблигации Московского Кредитного Банка с погашением в 2027 году

Еврооблигации Московского Кредитного Банка с погашением в 2027 году

Читатели канала просят прокомментировать еврооблигации Московского Кредитного Банка с погашением в 2027 году (CBOM-27 XS1589106910).

Ставка купона – 7.5% годовых в долларах для банка, хоть и российского, кажется достаточно серьезной ставкой. Есть ли какие-то «подводные камни»? Отвечаем.

Да, есть причины достаточно высокой ставки доходности по МКБ. Но, во-первых, необходимо понимать, что цена предложения по выпуску (выпуск торгуется на Мосбирже) еврооблигаций сейчас 102,49% от номинала (это соответствует 5,79% годовых к колл-опциону в 2022 году или 6,20% годовых к погашению). Наличие колл-опциона не является большим риском здесь – доходность к выкупу и погашению отличаются несущественно.

Но выпуск еврооблигаций является субординированным. Т.е. в случае каких-то серьезных проблем у банка его номинал может быть списан в счет капитала банка.
Мы не думаем, что банк столкнется с подобными сложностями на горизонте 6 лет, но относительно невысокий рейтинг выпуска на уровне «B+» от Fitch учитывает в том числе и этот риск.
Для международного рейтинга данной категории доходность по инструменту совсем не выглядит завышенной.

В российском сегменте еврооблигаций идея вполне может быть интересна, если вас устраивают риски МКБ.

Московский кредитный банк

«В российском сегменте еврооблигаций идея вполне может быть интересна, если вас устраивают риски МКБ.»

Еврооблигации Московского Кредитного Банка с погашением в 2027 году

ПРОЕКТЫ

ПОЛЕЗНОЕ

КОНТАКТЫ

ВОПРОС/ОТВЕТ

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ

КАРТА САЙТА

Политика конфиденциальности

© 2020 BITKOGAN. All rights reserved

Политика конфиденциальности

© 2020 BITKOGAN. All rights reserved

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ

Задать вопрос

C готовностью ответим на Ваши вопросы…

ОБО МНЕ

Подпишитесь на рассылку, чтобы не пропустить самые важные новости и полезные материалы.