На что делают ставку инвесторы, покупая криптовалюту.
17 декабря биткойн превысил психологическую отметку в $20 000 и торговался в районе $23 000 – на историческом максимуме. Куда дальше? $25 000? А может, все $50 000? Или, наоборот, курс пойдет вниз? Чтобы понять, есть ли у биткойна и криптовалют в целом перспективы дальнейшего роста, нужно прежде всего разобраться в том, какую функцию они выполняют и какие имеют преимущества перед деньгами и активами.
На прошлой неделе заявки подали 885 тыс. чел. Это на 23 тысячи больше, чем неделей ранее, и на 85 тысяч больше прогнозов.
Последний раз так много заявок было в августе.
Такие негативные данные в очередной раз подтверждают, что американская экономика начинает страдать от высокой заболеваемости. Без пакета помощи деловая активность в течение зимы будет падать, а безработица начнет расти.
Видя плохие данные, рынок ожидает приближения принятия пакета помощи американской экономике. Чем больше проблем с рынком труда, тем больше и щедрее он будет. Поэтому на негативных новостях драгметаллы подросли.
Недавно обращал внимание на российского представителя аграрного сектора – Don Agro (Сингапурская биржа, тикер GRQ).
Напомню, компания занимается выращиванием зерновых культур и производством молока.
Доля растениеводства в выручке может достигать 75%. На наш взгляд, есть основания ожидать неплохой финансовой отчетности за 4 квартал. Подождем официальных цифр.
Между тем, на вчерашних торгах котировки выросли более, чем на 20%. Очевидно, это обусловлено ростом цен на агрокультуры во всем мире.
Продолжаю внимательно следить за данной историей.
Эффективность и последствия для экономики и для каждого из нас»
Друзья, сегодня встречаемся с Артуром Исаевым – основателем и председателем Совета директоров Института стволовых клеток человека (ИСКЧ).
Обсудим самые важные вопросы на повестке дня:
– насколько эффективны зарегистрированные вакцины?
– как работает вакцина?
– стоит ли прививаться сейчас или немного подождать?
– что такое генетические вакцины и могут ли они составить конкуренцию обычным?
– сможет ли вакцинация вернуть нас к нормальной жизни и если да, то как быстро?
– как можно на всем этом заработать?
… и многое другое.
Время – 14:00.
Место – YouTube канал Bitkogan.
Подключайтесь и задавайте вопросы!
Причина: коронавирус.
Фигура очень неоднозначная, противоречивая. Но надо отдать должное: городом он управлял много лет, и управлял хорошо.
Вирус не щадит никого: ни бедных, ни богатых. Берегите себя, друзья.
Живет себе страна, не тужит. Имеет профицит торгового баланса, страна – нетто-экспортёр. Такими странами, например, являются Вьетнам и Швейцария. Да и Россия кстати тоже.
Чем швейцарцы виноваты, что в Штатах любят покупать часы? А теперь выясняется, что любовь американцев к хорошей механике сделала из Швейцарии валютного манипулятора… Красота!
Ежели продают швейцарцы в США на 20 миллиардов долларов больше, чем покупают, то…. Манипуляторы.
Жулье. Или прохиндеи. Это кому как приятнее.
Аналогично и с Вьетнамом: произведут лишнюю пару кроссовок, продадут в США – все – до свидания! Валютный манипулятор, по причине значительного профицита торгового баланса с США.
Напоследок про интервенции. Вы же понимаете, что многие страны для того, чтоб помочь своим экспортерам, и не допустить чрезмерного укрепления своей валюты (это будет бить по экономике), начинают противодействовать слишком сильному укреплению своей валюты. И ЦБ РФ это делал в рамках бюджетного правила по заявкам радиослушателей из Минфина, и другие страны этим занимаются.
Что было бы, если бы Швейцария не проводила постоянно валютные интервенции? Франк был бы где-то в небесах. И жить в Швейцарии было бы слишком дорого. И никто б не покупал ни сыр, ни часы.
Страны с профицитом торгового баланса делали все для того, чтоб их национальная валюта не слишком укреплялась. Иначе было бы очень трудно выдерживать международную конкуренцию.
Но тут прибегает Дядя Сэм и вместо того, чтоб наладить у себя выпуск кроссовок и часов, носков и трусов и прочей всякой всячины, грозит пальчиком и новым потенциальным пакетом санкций.
Ай, молодца!
Остаётся только порекомендовать швейцарцам срочно переносить своё производство в Америку. Этого янки добиваются? Так ведь вряд ли так случится.
С трудом представляю себе швейцарцев, в промежутках между приготовлением сыра, стоящих на одном колене и выклянчивающих прощение за свой прошлый мегарасизм.
Кстати, так же, как и вьетнамцев.
ФРС, как мы уже писали ранее, подтвердила: деньги печатать продолжит, по 120 миллиардов долларов в месяц. Если будет надо, то и поболее.
Я полагаю, что ответный ход будет за остальными центробанками. В частности и в первую очередь, за Европейским ЦБ.
Мы прекрасно понимаем: после таких шагов ФРС евро имеет все шансы допрыгать и до 1.25. Дальнейшее укрепление евро – серьёзный удар по европейскому экспорту, европейской экономике. Мы об этом не раз говорили.
Умение Дяди Сэма выкручиваться из своих проблем за счёт других – было, есть и будет. Полагаю, ответный ход за европейцами.
Готов поспорить, что в ближайший месяц европейцы объявят о дополнительных мерах по стимулированию экономики, ещё на триллион-другой. Куда они денутся? А дальше… Китай, Банк Англии и Банк Канады. Подтянутся все.
Валютные войны начинаются, как мы это и предсказывали.
Хочется скорее надеть свой дежурный бронежилет, видавшую виды каску, и в бой.
A la guerre comme à la guerre, как говорится
Историческое событие
За последние несколько месяцев биток подорожал почти в два раза. Сегодня криптовалюта, легко и играючи, пробила психологическую отметку в $20 тыс. В настоящий момент торгуется в районе $22000.
Основной вопрос: суждено ли битку продолжить рост или это очередной пузырь? 25000? 50000? Миллион?
Куда дальше?
Поинтригую: на эту тему подготовили большую статью. Думаю, скоро увидите в одном из серьезных изданий.
Если вкратце, полагаю, что текущий уровень 22000 – далеко не предел.
Такой стремительный рост почти всегда заканчивается резкой коррекцией. Вопрос: с какого уровня? С 22000? С 25000? Мы этого не знаем.
Началась гонка, не советую в ней участвовать. Опасно. Сейчас многие могут поддаться искушению «запрыгнуть в последний вагон». Я бы поостерегся от подобных решений.
Вчера вечером председатель ФРС объявил итоги двухдневного заседания по монетарной политике. Как мы и ожидали, регулятор оставил ключевую ставку около нуля и не стал менять объем покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг.
Глава регулятора Джером Пауэлл отметил, что оптимизм в отношении вакцин обнадеживает, но американская экономика все же не скоро вернется к нормальной деятельности.
По словам Пауэлла, ФРС может ускорить темпы покупки активов, если станет ясно, что восстановление американской экономики замедлилось. В общем, будем печатать и дальше, а если понадобится – напечатаем больше.
Это были ключевые слова.
Рынок на эту новость первоначально отреагировал небольшой волатильностью: ставки по казначейским облигациям немного подскочили, а американские индексы подергались в разные стороны.
Сегодня утром пришло осознание: все отлично. ФРС фактически подтвердил свое великое звание «главной страховой компании планеты». Дескать, все будет хорошо, а если не будет, то мы подставим плечо!
Как вы предлагаете на все это реагировать мировой общественности? Разумеется, с энтузиазмом. RISK ON продолжается.
Итог:
– Евро продолжило укрепление.
– Индекс DXY продолжил свое победное… сползание.
– Валюты развивающихся стран, в том числе наше все – рубль, идут на север.
– Драгметаллы – строго вверх.
– Коммодитиз – вверх.
– Нефть – вверх.
Аукцион неслыханной щедрости продолжается. Теперь слово за теми, кто уже продолжительное время морочит голову насчет нового пакета мер помощи американской экономике.
Рынок не ожидает, что регулятор как-то поменяет свою политику – и это вполне оправданно. Максимум, чего можно ждать от ФРС, это обещание печатать еще дольше (но вряд ли больше). Из-за того, что ФРС не захочет скупать бумаги еще более быстрым темпом, инвесторы могут разочароваться и начать продавать казначейские облигации США. Соответственно, их цены могут просесть, а доходность – вырасти.
Несмотря на то, что ФРС постоянно покупает казначейские облигации США, они продолжают потихоньку дешеветь, а их доходности, соответственно, подрастают. Это значит, что тех темпов, с которым ФРС скупает гособлигации уже недостаточно, чтобы сделать их дороже, а ставки по ним – ниже.
Если ФРС сегодня объявит, что не собирается ничего менять, рынок вполне может решить, что без дополнительной поддержки регулятора гособлигации так и продолжат дешеветь. Тогда инвесторы могут начать продавать казначейские облигации США. Соответственно, после решения регулятора цены US Treasuries могут просесть, а доходности – вырасти.
Например, подобное разочарование происходило 5 ноября – в день предыдущего заявления ФРС о монетарной политике. В тот день, как и сегодня, рынок не ждал никаких изменений, их и не произошло. И еще с утра стоимость американских гособлигаций потихоньку падала, а доходность росла. Например, доходность 10-летних казначейских облигаций подросла с 0,73% до 0,78%. Рынок был заранее немного «разочарован» в бездействии ФРС и продавал облигации на слухах.
В этот раз ситуация весьма схожая: гособлигации США дешевеют, а доходности растут с утра (по 10-летним с 0,9% до 0,92%).
Сегодня ставка по 10-летним казначейским облигациям приближается к психологической отметке в 1% – это достаточно много, если учитывать, что в предыдущие месяцы ставка в среднем находилась в районе 0,7%. Относительно высокая доходность облигаций вполне может взволновать инвесторов, если ФРС не даст убедительных «мягких» сигналов. Поэтому, после заявления ФРС, 10-летние US Treasuries вполне могут просесть настолько, что ставка по ним достигнет 1% .
Поскольку казначейские облигации являются бенчмарком, вслед за падением их цены могут просесть и корпоративные облигации. Так что, если есть хорошие прибыльные позиции и деньги нужны скоро, то их лучше зафиксировать. А если деньги нужны надолго – то опасаться нечего, эти колебания вряд ли окажутся значительными.
На первый взгляд, выглядит позитивно.
Промышленность замедлила годовое падение: -2,6% (г/г) в ноябре по сравнению с -5,5% (г/г) месяцем ранее. В частности, падение в добывающей отрасли замедлилось с -9% (г/г) в октябре до -7,6% (г/г) в ноябре. А в обрабатывающей промышленности так вообще сказка: в ноябре она выросла на 1,1% (г/г).
Однако, если присмотреться, то ситуация оказывается значительно менее приятной. Такие позитивные цифры получились исключительно по двум причинам:
1. Эффект низкой базы.
2. Замедление падения в электроэнергетике (+13,8% (м/м), -2,8% (г/г)).
В ноябре 2019 года промышленность упала на 1,1% (м/м). Так как цифры за этот ноябрь считаются к ноябрю предыдущего года, то мы действительно увидели некоторый относительный рост.
А вот динамика важнейших отраслей промышленности за ноябрь в месячном выражении уже резко негативная. На самом деле, обрабатывающая и добывающая отрасли за ноябрь упали на 1,3% (м/м) и 1,2% (м/м) по отношению к октябрю соответственно. Аналогично изменение в водоснабжении составило -3,3% (м/м). Это первое месячное падение во всех трех отраслях, начиная с июня.
Правы были аналитики Markit. Деловая активность в российской промышленности ускорила свое падение.
Причины снижения промышленного производства достаточно очевидны.
1. Вторая волна пандемии, в результате которой ограничения усилились, а спрос упал.
2. Неопределенность, которая снижает у производителей желание нанимать людей, а у клиентов – заключать новые контракты.
3. Падение доходов фирм и населения снижает инвестиции в капитал и спрос на продукцию.
4. И, конечно, не забываем про отсутствие поддержки от государства и перспективы того, что отложенные налоги нужно выплачивать.
Чуда не произойдет, а заболеваемость продолжает расти. Такими темпами устойчивое восстановление российской экономики мы не увидим, как минимум, до второго квартала 2021 года.
Предварительный индекс деловой активности Markit составил 49,8 в декабре по сравнению с 45,3 месяцем ранее. Данные оказались значительно позитивнее прогнозов рынка, который ожидал, что индекс составит 45,8.
Восстановление деловой активности в Еврозоне происходит за счет роста промышленности. Индекс в промышленном секторе составил 55,5 – это максимум за 2,5 года. Рост промышленности объясняется увеличением экспортного спроса. Наибольший рост производительности наблюдался в Германии. Неудивительно, если учитывать, что Германия – это одна из немногих стран Еврозоны, где заболеваемость продолжает расти. Видимо, ограничения не работают и дают экономике восстанавливаться.
Деловая активность в секторе услуг все еще снижается, но более медленными темпами: индекс составил 47,3 по сравнению с 41,7 в ноябре. В ближайшие месяцы можно ожидать восстановление сектора услуг, так как ограничения потихоньку начнут снимать.
На неожиданно позитивные новости рынок отреагировал соответствующим образом. До вышедших новостей по деловой активности в Германии и Франции EUR/USD торговался по курсу 1,216, а после вышедших данных вырос до 1,22. А дальше все, как мы неоднократно говорили. Укрепление евро спровоцировало рост драгметаллов: золото прибавило 0,5%, серебро +1,2%. Как мы говорили утром, пошло-поехало.
Невероятные новости приходят с полей, на которых заботливо растят свою продукцию трудолюбивые канадские «экологи».
Компании Tilray (TLRY US) и Aphria (APHA US) ведут переговоры о слиянии, и о сделке может быть официально объявлено в ближайшее время. Это очень круто, друзья мои. И вот почему.
Во-первых, несмотря на трудности, сектор развивается, а консолидация путем сделок M&A создает предпосылки для усиления конкурентной борьбы и дальнейшего роста. Стоит заметить что данное слияние, скорее всего, обусловлено желанием объединить усилия перед лицом тех проблем, с которыми столкнулась отрасль (прежде всего, регуляторного характера).
Во-вторых, посредством слияния создается новый лидер сектора, за которым будут тянуться остальные, как в свое время за Canopy Growth. Как ожидается, выручка объединенной компании будет составлять порядка $750 млн форвардным данным на 2020 г. (источник – Bloomberg). При этом компания будет торговаться на бирже под брендом Tilray и соответствующим тикером.
В-третьих, новая компания будет ориентирована, прежде всего, на американский рынок; именно в США будет находиться основной офис. А это говорит о том, что лидер отрасли сможет подготовить плацдарм для более агрессивного завоевания американского рынка в случае легализации.
По условиям сделки, которую можно охарактеризовать как «обратное поглощение» (reverse acquisition) акционеры Aphria будут владеть 62% акций Tilray. Aphria заплатит 23% премию к цене закрытия Tilray 15 декабря (около $7,87).
В результате сегодня на предторгах США Tilray растет примерно на 20%.
Неоднократно писал о том, что сектор канадских «экологов» преодолеет кризисные явления и продолжит развиваться, а акции компаний – увеличиваться в цене. Собственно, так и происходит.
Похоже, совсем не случайно.
В ближайшее время собираюсь взять интервью у Артура Исаева – руководителя и идеолога этой группы компаний. Похоже, они у себя что-то затеяли. Пока детальной информации нет. Оно и понятно: не имеет права.
Но есть у меня ощущение, что будущие самые эффективные вакцины будут произведены на основе генной инженерии.
Впрочем, пусть об этом расскажет сам Артур. Анонс передачи – уже совсем скоро.
А пока любуемся полетом.
Официальный
Полагаю, тренд продолжится, именно из-за увеличения спроса на платину со стороны промышленности.
Почему? Писал об этом неоднократно. В случае реализации масштабных проектов в области двигателей на водородном топливе, потребность в платине может существенно возрасти.
По данной позиции я более чем оптимистичен. Полагаю, есть шанс «прогуляться» на уровень (для начала) 1150-1200. Ключевое слово – для начала.
Как можно купить платину? Возможностей много. Это и ETF на данный металл, и фьючерсные контракты. (Внимание! Тема рискованная. Также фьючерсные контракты не особо ликвидны).
Наконец, GMKN имеет к данной теме самое прямое отношение.
График золота
График серебра
График платины
В случае получения Pfizer и Moderna существенной помощи от государства, возможно, у данных бумаг будет дополнительный потенциал роста.
Не стоит ли присмотреться к ним внимательнее, на короткое время?
Судя по данному ETF, количество авиапассажиров в США уже почти вернулось на докризисный уровень.
Разумеется, это далеко не так. Тут важно другое: данный ETF нам, скорее, говорит о том, что ожидания инвесторов весьма оптимистичны. И, скорее всего, бумажка после принятия пакета помощи имеет шанс сделать 5% вверх дополнительно.
Похоже на то, что в ближайшее время движение продолжится. Если так, жду золото на 1900, серебро на 25,5, а S&P еще на 3-4% выше.
График намекает на скорое принятие нового пакета помощи экономике.
Еще одна тема, за которой я очень внимательно слежу, это Kratos. Похоже, идем на 26-27.
Задумаюсь о фиксации прибыли после уровня 25,5.
Судя по всему, и сегодня движение вверх продолжится.
Похоже на то, что к концу года травяные бумаги решили всех еще раз удивить. Ждем новых приключений
По рублевым облигациям Ренессанс Кредит БО4.
Подавали заявку на участие в размещении на прошлой неделе в сервисе по подписке и получили аллокацию 100%.
Первый день торгов проходит достаточно позитивно для нового выпуска. Наблюдается рост примерно 100,65% от номинала, что соответствует доходности к оферте на выкуп 8,37% годовых к погашению.
Полагаем, что потенциал снижения доходности сохраняется, как минимум, до 8,20% годовых, что соответствует цене около 101,00% от номинала.