Us Steel - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Металлурги отчитались.  Достаточно сильные отчеты металлургов за 3 квартал 2021 г. мы увидели в последние дни. Причем это относится как к цветной, так и к черной металлургии.  К примеру, в пятницу американский алюминиевый гигант Alcoa (AA US) сообщил о росте EPS до $2,05 против ожиданий рынка в $1,75. Напомним, что годом ранее компания показала убыток на уровне $0,26.  Кроме того, компания сообщила о позитивных корпоративных событиях, после чего котировки выросли на 18% за 2 торговые сессии.  Что за новости? Во-первых, это возобновление программы buyback совокупным объемом $500 млн. Во-вторых, возобновляется приостановленная в 2016 г. программа выплаты дивидендов.  Идем далее....

В последние месяцы рынок металлов подвергается воздействию противоположных по характеру факторов. После решения властей Китая начать стабилизацию цен на медь и сталь путем продаж из внутренних резервов, был запущен процесс сдувания пузыря на мировом товарном рынке. С другой стороны, нужно понимать, что нарушенные пандемией цепочки поставок и взлетевшая активность в строительстве недвижимости по всему миру могут привести к сохранению цен на металлы на близких к максимальным значениям уровням. На какой период? Большой вопрос. Коротко о факторах, которые влияют на ценообразование сейчас.– Низкие процентные ставки мировых ЦБ и дешевый доллар США.– В Китае и Росси пока остается малым предложение металлов,...

Наиболее интересные компании в стальном секторе – кто они?Этот вопрос сегодня подписчики и клиенты задают очень часто, учитывая, что цены на сталь находятся на многолетних минимумах. Представляем вниманию читателей топ-7 привлекательных стальных историй.Почему сталь?Причин несколько.1. Цены на сталь – на многолетних максимумах.Сегодня цены на стальной прокат находятся на многолетних максимумах. К примеру, с начала февраля 1 тонна горячекатаного проката (цена FOB, Черное море) подорожала на 15%, а за год цена удвоилась.2. Китай снижает производство на фоне снижения спроса.Резкому росту цен на сталь способствовала политика Китая в области экологии. Так, Китай к 2030 г. планирует на 30% снизить выбросы углерода...

Один вопрос по акциям: почему котировки растут, опережая рынок? Второй вопрос по бондам: сегодня доходности по ним очень привлекательны, но каковы риски? Сначала про акции. Прежде всего, котировки US Steel не показывали устойчивого роста, можете взглянуть на график. Они еще очень и очень далеки от своих декабрьских уровней. Всплеск последних дней объясняется тем, что в Штатах грядет послабление карантинных мер и перезапуск экономики. Для US Steel это жизненно важно. Сталелитейная отрасль – одна из наиболее пострадавших от текущей ситуации с карантином. Во-первых, долго был закрыт Китай, крупнейший рынок стали. В-вторых, не работали крупнейшие потребители сталеваров – строительные компании и...

Текущий рынок еще не успел даже близко стать тем самым «эффективным» рынком, который изучается по классическим канонам и соответствует хорошо известным нам стандартам. Следовательно, он оставляет нам много уникальных возможностей, которые мы с вами можем использовать. Приведу ряд достаточно любопытных примеров. Ничего особенного или нового здесь нет, мы с вами в прошлом много говорили об этих компаниях и вовсю оперировали их акциями или облигациями. Ничего нового, кроме одной любопытной детали. Смотрим на доходность облигаций таких нам с вами давно известных эмитентов, как US Steel или SWN. Честно говоря, легкий мандраж. Доходности облигаций в настоящий момент нам явно говорят: у...

Если раньше стоимость тянули вверх еврооблигации Украины (варранты имени Яресько), которые выросли с 90% до 96%, то сейчас “локомотивом” выступает Gamestop, который докупал на прошлой неделе по 96% на резком снижении после отчетности. Отскок состоялся. Часть позиции, возможно, зафиксирую сегодня по 98,70% для уменьшения рисков в целом по портфелю, хотя бумага вполне может продолжить “поход” к 100% от номинала. Завтра вполне вероятен новый “хай”: котировки сертификата сегодня превысили вчерашнюю оценку – 102,4-103,4%. Драйверами дальнейшего роста могут выступать US Steel и SWN, которые в моменте стоят 90% и 93% соответственно. Вместе с Gamestop к концу года они могут довести стоимость...

Традиционно раз в неделю даю информацию по бондовому пенсионному сертификату. С 3-го декабря стоимость сертификата выросла со 100,93% до 101,25%, или на 0,3% (16,48% годовых). Основу сертификата составляют высоконадежные еврооблигации, такие как Pemex, Xerox, Petrobras и Goodyear; в сумме они составляют более 40% от портфеля и приносят около 5% текущего купонного дохода. Так называемая “подушка безопасности” сертификата. (Понятно, что мы не ориентированы на такую доходность, но это лучшая альтернатива просто деньгам в портфеле). Качественным вторым эшелоном являются Gamestop и Турция, они дают свыше 6% годовых к погашению и занимают около 20% от портфеля. Около 10% – высокодоходные еврооблигаций South...

Продолжаю знакомить читателей результатами недавно анонсированных инвестиционных сертификатов.Октябрь подошел к концу; самое время подвести итоги месяца. С начала октября стоимость инвестиционного сертификата, сформированного из еврооблигаций, увеличилась на 1,5 процентных пункта с учетом купонного дохода. На мой взгляд, результат отличный. Посмотрим, как дело пойдет дальше – темп задан хороший. Чем была обусловлена такая высокая абсолютная доходность? На мой взгляд, тут сыграли (и играют) два фактора. Во-первых, это удачный тайминг (время входа в бумаги, составляющие сертификат), который подобран оптимально.Во-вторых, это, собственно, набор активов, которые включает в себя сертификат. Посмотрим, какие бумаги показали наиболее сильный рост за прошедший месяц. Фунтовый Jaguar Land...