Хороший вопрос: почему на этом фоне их акции растут?

Посудите сами: акции Organigram (OGI US) за последний месяц выросли на 42%, HEXO (HEXO US) – в 3 раза, Canopy Growth (CGC US) – на 22%, Tilray (TLRY US) – в 3,7 раз. Остальные также не отставали.

Основной посыл таков (как ни парадоксально): закрытые границы, запрет на передвижения и прочие карантинные мероприятия сделали то, чего до сих пор не удавалось осуществить полицейским властям – ограничить до минимума «серый» наркотрафик.

Соответственно, в Канаде кто-то на фоне всеобщего кризиса и карантина идет в супермаркет и покупает несколько литров виски, а кто-то – в аптеку, где затаривается медицинским «зеленым продуктом». Тоже помогает от стресса, видимо.

Не удивлюсь, если в обозримом будущем акции канадских экологов существенно прибавят в цене. Тем более, что текущие уровни для покупки, на мой взгляд, очень привлекательны.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Народ интересуется, как дела по эко-сертификатам.

Вместе с рынком бодро отскочил и эко-сертификат.
От минимумов на уровне 69,69% цена уже выросла до 83% от номинала. +19%! Неплохой рибаунд.
Кстати, снижение сертификата от максимумов было не такое сильное по сравнению даже с основным рынком S&P 500.
Примерно 30% «просадки» по высоко волатильным и крайне рискованным «экологам» – вполне достойный результат.

Такие результаты достигнуты благодаря тому, что не спешили загружать сертификат на весь объем бумагами. Текущий рост складывается не только из-за «отсока» рынков в целом, но и из-за сильнейшего роста некоторых представителей отрасли. Так, например, HEXO вырос почти на 40% вчера, Tilray – так вообще на 57%. И сегодня на предторгах еще +18%.
Аврора за вчера +21% и еще +30% сегодня на предторгах.
Африя – плюс 13% и 2,5% соответственно.
Кронос – плюс 12% и 1,7%.
Неплохо, однако. Можем очень скоро вообще закрыть “короновирусный гэп”.

А все почему? Народ американский и канадский сидит дома и … релаксирует.
Или, скажем по нашему, изучает влияние экологической составляющей на настроение отдельных индивидуумов

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Как и ожидал, сильный квартальный отчет Canopy Growth (CGC US) в моменте дал неплохой «пинок» всему сектору «экологов». Акции лидера отрасли растут на 18%, а вслед потянулись и остальные: Organigram (OGI US) +7%, Aphria (APHA US) +5%, HEXO (HEXO US) +2,7%.

Что это, серьезный разворот с началом долгосрочного роста? Или же одномоментное движение? Боюсь загадывать, поскольку сектор продолжает оставаться высокорискованным и волатильным. Ответ, полагаю, мы получим уже в ближайшее время, взглянув на котировки «растениеводов» спустя пару недель.

На мой взгляд, отчет Canopy Growth дал рынку понимание, что отрасль растет и развивается, что трудности с операционным бизнесом преодолимы. Что перспективы есть, и они вполне позитивны.

Если подоспеет легализация на федеральном уровне в США, то срашно даже представить, как высоко могут улететь котировки. И не только котировки, но и финансовые показатели, так как уже отлаженный бизнес канадских компаний придет на огромный американский рынок.

Если это произойдет, то не исключаю, что наш эко-сертификат может существенно прибавить в цене. Сколько это будет, 10%, 20% или 50%? Прогнозировать не берусь – рынок покажет. Он строг, но справедлив.

@bitkogan

Акции Organigram (OGI US) «рванули»: на премаркете рост уже 23%. Продажи в прошлом году выросли более чем вдвое, до CAD$ 25,2 млн. При этом консенсус был на уровне CAD$ 21 млн.
Напомню, вчера Tilray (TLRY US) «выстрелил» на 22%.
Может, полноценная жизнь возвращается в сектор?

Обе бумаги присутствуют в нашем «экологическом» сертификате и по итогам сессии вполне можем забраться на новый ценовой максимум.

@bitkogan

Друзья, напоминаю, что с сегодняшнего дня на Швейцарской фондовой бирже начинается торговля нашим новым инвестиционным ЭКО-сертификатом, который будет включать в себя акции и облигации компаний, работающих в сфере “medical and recreational cannabis”. Торги будут проходить в секции структурных продуктов.

10 декабря, сразу после окончания подписки на сертификат, в портфель были приобретены акции таких компаний, как Tilray, Aleafia Health, Aphria, Aurora Cannabis, Canopy Growth, Curaleaf, HEXO и OrganiGram. Еще раз хотел бы подчеркнуть: полагаю, что тот негатив, который «накрыл» сектор в последние месяцы, во многом сошел на нет. Есть ощущение, что «пузырь» сдулся.

Вместе с тем, мы пока решили не спешить с наполнением сертификата бумагами. К настоящему времени он заполнен примерно на 20%. Планируем какое-то время понаблюдать за состоянием отрасли. Более активное наполнение сертификата будет осуществляться тогда, когда основные триггеры начнут реализовываться.

Какие же триггеры мы видим для сектора?

Возможная легализация «растений» в США на федеральном уровне. Это откроет американский рынок рекреационной продукции для канадских компаний.
Преодоление проблем локального рынка (зарегулированность, трудности со сбытом, конкуренция со стороны «серого рынка»).

Отрасль растет, развивается и имеет, по моему мнению, очень хорошие перспективы. Безусловно, при покупке данного сертификата нужно отдавать себе отчет в том, что риски также высоки. Повышенная волатильность характерна для растущих секторов. Однако и возможная отдача здесь довольно значительна.

С завтрашнего дня вся информация о сертификате будет доступна на https://investerest.vontobel.com/en-ch/product/CH0480424651

@bitkogan

Наш сертификат компаний «экологического» сектора вчера показал новый исторический максимум на уровне 100,42% (ещё неделю назад стоимость была около 96%).

Основные источники роста за вчерашний день: Curaleaf (+6,385%), HEXO (+3,92%), Tilray (+22,16%!!!). Canopy Growth также был очень неплох вчера (+3,39%).

Все эти бумаги входят в состав сертификата, и занимают долю более 20%. Кроме них есть ряд более мелких компаний, которые вместе составляют около 10%. Остальное (около 70%) пока в денежных инструментах высокой надежности, которые приносят постоянный фиксированный доход.

По мере оживления ситуации в секторе, буду гибко увеличивать долю “экологов” до 40-50%. Сегодня рассматриваю включение Cronos Group, который также присоединился к росту сектора и вчера прибавил 5,06%.

Более подробно о том, как и через кого можно приобрести данный продукт, по запросу на @bitkogans, mail@bitkogan.com, +79055829895.

@bitkogan

Друзья, напоминаю, что с сегодняшнего дня на Швейцарской фондовой бирже начинается торговля нашим новым инвестиционным ЭКО-сертификатом, который будет включать в себя акции и облигации компаний, работающих в сфере “medical and recreational cannabis”. Торги будут проходить в секции структурных продуктов.

10 декабря, сразу после окончания подписки на сертификат, в портфель были приобретены акции таких компаний, как Tilray, Aleafia Health, Aphria, Aurora Cannabis, Canopy Growth, Curaleaf, HEXO и OrganiGram. Еще раз хотел бы подчеркнуть: полагаю, что тот негатив, который «накрыл» сектор в последние месяцы, во многом сошел на нет. Есть ощущение, что «пузырь» сдулся.

Вместе с тем, мы пока решили не спешить с наполнением сертификата бумагами. К настоящему времени он заполнен примерно на 20%. Планируем какое-то время понаблюдать за состоянием отрасли. Более активное наполнение сертификата будет осуществляться тогда, когда основные триггеры начнут реализовываться.

Какие же триггеры мы видим для сектора?

Возможная легализация «растений» в США на федеральном уровне. Это откроет американский рынок рекреационной продукции для канадских компаний.
Преодоление проблем локального рынка (зарегулированность, трудности со сбытом, конкуренция со стороны «серого рынка»).

Отрасль растет, развивается и имеет, по моему мнению, очень хорошие перспективы. Безусловно, при покупке данного сертификата нужно отдавать себе отчет в том, что риски также высоки. Повышенная волатильность характерна для растущих секторов. Однако и возможная отдача здесь довольно значительна.

С завтрашнего дня вся информация о сертификате будет доступна на https://investerest.vontobel.com/en-ch/product/CH0480424651

@bitkogan

Перейти в блог

Читайте ранее

На мой взгляд, этот производитель – своего рода «темная лошадка». При этом, ранее компания являлась одним из лидеров рынка по темпам роста производства «экологической продукции». Вместе с тем, с начала года акции подешевели на 40% на фоне того что сектор, несмотря на взлеты и падения, в целом вырос за этот же период.

Предполагаю, дело в том, что инвесторы, в основном, предпочитали акции других компаний, которые демонстрировали более динамичный рост финансовых показателей. Tilray пока не может похвастаться подобным. Кроме того, акции достаточно дорого выглядят по мультипликатору P/S: около 22 на конец 2019 г.

Если выручка растет более или менее стабильно, то в части прибыли пока есть проблемы. В частности, EBITDA пока находится в отрицательной зоне вследствие сравнительно высоких маркетинговых расходов и SG&A.

В частности, недавно компания отчиталась за 2 квартал 2019 г. Выручка год к году увеличилась в 4 раза, а вот убыток по EBITDA вырос с -$8,6 млн до -$26 млн.

Почему я обратил внимание на Tilray, если все пока не очень здорово? Полагаю, что на компанию могут сработать пара триггеров. Во-первых, эта компания широко представлена в США. В случае, если в Штатах легализуют «растения» на федеральном уровне, Tilray будет одним из главных бенефициаров.
Во-вторых, компания активна на рынке M&A и стремится к диверсификации бизнеса. В частности, не так давно были совершены две покупки производителей «растений»: Manitoba Harvest и Natura Naturals Holdings. «Вишенкой» в череде покупок стало сообщение о готовности включить в бизнес и корпорацию по выпуску конфет с алкоголем Smith & Sinclair. Довольно интересное начинание!

Что имеем в сухом остатке? Tilray – интересный перспективный (хотя и достаточно дорогой) актив. Вместе с тем, риски высоки. Есть смысл держать в поле зрения, но торопиться с покупкой не стал бы.