тейперинг - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Доброе утро, друзья!Даже скучно, как все предсказуемо. Чем закончилась судьбоносная встреча ФРС? Основные моменты. Члены ФРС проголосовали за ускорение тейперинга: с января выкуп активов будет снижаться не на $15 млрд в месяц, а на все $30 млрд. Такими темпами QE будет полностью завершена в марте 2022 года.Наш прогноз оказался верным. Ну и хорошо. Большинство членов ФРС ожидают целых 3 повышения ставки в следующем году. В 2022 ожидается ставка в диапазоне 0,6%-0,9% (ранее было: 0,1%-0,4%).В 2023 ожидается ставка в диапазоне 1,4%-1,9% (ранее было: 0,4%-1,1%). Рынок в ставки закладывал три повышения ставки ФРС. Но вот тот факт, что и...

Несколько слов о рынках. Вчера получил множество вопросов о перспективах рынков в случае, если Пауэлл объявит об ускорении тейперинга. Рынки посыпятся?Знаете ли, не факт. Сегодня будет известно, как сильно ФРС решит сократить объёмы предоставляемой ликвидности. Сегодня вообще очень важный для рынков день.10:00 Инфляция в Великобритании16:30 Инфляция в Канаде18:30 Запасы нефти в Кушинге19:00 Инфляция в России22:00 Решение ФРС по монетарной политикеИ вишенка на торте: онлайн-встреча В. Путина и Си Цзиньпина. За ежедневным календарем событий и оперативными комментариями милости просим в наш новый канал @bitkogan_hotline Возвращаемся к заседанию ФРС.В принципе, то, что произойдет ускорение тейперинга, новость для рынка вполне ожидаемая. Как...

Доброе утро, друзья! Забавная ситуация.Есть такая профессия – Родину защищать. Есть еще много интересных профессий: сварщики, фрезеровщики, почтальоны. Есть заклинатели змей – очень интересная и творческая штука. Да и для здоровья полезно. Но нигде в списках я не видел самой актуальной сегодня профессии – заклинатель инфляции. А профессия крайне необходима по нынешней жизни.Самое обидное, это я вам как профессор экономики говорю, ни один приличный ВУЗ не готовит таких специалистов. А ведь сейчас они ой как востребованы будут.Но ничего, в жизни всегда есть место чуду. На роль первого, но уже не единственного заклинателя инфляции, жизнь занесла Джереми Пауэлла.Он очень старался....

Число открытых вакансий на американском рынке труда взлетело до 11,03 млн в октябре, что на 595 тыс. больше, чем месяцем ранее. Рост спроса на рабочую силу в сочетании с замедлением роста ее предложения – это риск повышения заработных плат. Рост зарплат – это потенциальный разгон долларовой инфляции. ФРС сейчас внимательно очень смотрит на американский рынок труда. Вышедшая статистика – аргумент к более оперативному сворачиванию стимулов. С одной стороны, с трудом верится, что ФРС начнет еще активнее замедлять QE, ведь только недавно его начали сворачивать в принципе. С другой стороны, уж очень резко Пауэлл сменил риторику и начал говорить, что...

Рынок труда в США разочаровал. А надежды были. Количество занятых выросло на 210 тыс. в ноябре после роста на 531 тыс. месяцем ранее.Безработица упала до 4,2% в ноябре после 4,6% месяцем ранее. (Причина – уход рабочей силы с рынка труда)Темп роста зарплат замедлился с 4,9% (г/г) до 4,8% (г/г). Для ФРС это повод призадуматься «А может бросить все и остановить этот тейперинг?». Шутка. Тем не менее, такие плохие цифры – это, скорее, аргумент в пользу того, что ФРС не решится ускорять сворачивание стимулов. Поэтому рынок отреагировал на статистику легким позитивом (фьючерсы на США немного подросли, как и золото,...

Ответ на этот вопрос мы можем найти в опубликованном вчера протоколе ФРС. Напоминаю, что речь идет о заседании, на котором регулятор объявил о начале сокращения темпов покупок облигаций на сумму $120 млрд в месяц с прицелом на завершение процесса к середине 2022 г.Протокол достаточно любопытен.Несмотря на то, что посыл практически не изменился, некоторые члены FOMC высказались в пользу ускорения темпов сокращения программы покупки активов, а «различные» члены Комитета также видят необходимость в более раннем начале цикла повышения ставок, чем предполагалось ранее. Это важно знать хотя бы вот почему.Поскольку в настоящий момент инфляционные процессы начали раскручиваться гораздо более жестко, чем...

Вчера мы долго спорили с аналитиками. Их позиция: да, возможно я прав, и уже совсем скоро на рынках начнётся что-то нехорошее. Но объясните: какие триггеры существуют для того, чтобы рынки занервничали уже сейчас, в ноябре? Долго говорим про инфляционный шок, про текущий тейперинг. Про энергокризис. Про ещё целый ряд факторов. Все равно скептицизм.   Для того, чтобы народ испугался, нужна какая-то новая тема. Что-то эдакое.  Энергетический кризис – рынкам наплевать. Кризис в области поставок? Рынки посмеиваются и обновляют рекорд за рекордом. Тейперинг на дворе? Рынкам «фиолетово».  Что новое может случиться, после чего рынки по-настоящему испугаются?  Полагаю, что-то неожиданное.  В...

Число первичных заявок на пособия по безработице в США снижаются уже 6 недель подряд. На прошлой неделе заявки на пособия по безработице в США подали 267 тыс. человек – это новый минимум с начала пандемии.   Данные указывают на продолжение восстановления американского рынка труда от негативных последствий коронавируса. Означает ли это, что ФРС может ускорить тейперинг? Учитывая зашкаливающий уровень инфляции в стране, не исключаем и такой вариант развития событий. Кстати, инвесторы, судя по всему, тоже допускают более раннее сворачивание стимулов и повышение ставок: вчера ставки по UST10 выросли с 1,47% до 1,57%. Единственная проблема заключается в том, что, в случае утверждения законопроекта...

Доброе праздничное утро, друзья!Сегодня Россия празднует изгнание поляков из Кремля, а весь остальной мир «переваривает» начало тейперинга, объявленное накануне. Поскольку сегодня многие из нас не спешат на работу, можно спокойно посидеть и подумать о том, что такого наговорил Пауэлл и почему все, сказаное им, не слишком испугало рынки. Что было сказано. Основное.Инфляция связана со сбоями в цепочках поставок и сильным спросом.Эффект от сбоев в цепочках поставок продлится дольше, чем ожидалось.Если мы увидим, что инфляция устойчиво держится выше уровня, который нам нужен, мы скорректируем политику.Инфляция, которую мы наблюдаем сейчас, ни в коей мере не соответствует ценовой стабильности.Тейперинг завершится в середине...

Доброе утро, друзья!  Вместо того, чтобы порадовать совсем уже упавших духом биржевых медведей, рынки коварно продолжают свой неторопливый рост.  Вроде бы как всем уже понятно: на носу тейперинг. И все уже нутром осознали, что все дороговато. Очень дороговато. Вот уже и энергетический кризис вовсю гуляет по планете. Пышным цветом расцветает кризис поставок. Прощай разгульное Рождество! Не успевают поступать товары. Инфляция надолго становится реальностью и мы всерьез обсуждаем, превратится ли она в стагфляцию или нет. Новые штаммы вируса – наша головная боль. Очередные локдауны вполне могут стать реальностью не только у нас, но и за рубежом.  И все равно «мыши...

Обращаем внимание: доходность по десятилеткам UST снова летит вверх.  Причины банальны: инфляция, все вокруг нее, родимой, и, разумеется, тейперинга. Таким макаром можем и 1,8 скоро увидеть.   Не уверен, что рынки будут в восторге.

Доброе утро, друзья! Вот мы тут умничаем. Сейчас каааак начнется тейперинг, и тогда мы непременно узнаем, по чем фунт лиха… Цифры по инфляции вышли, так себе циферки. Как говорится, инфляционный процесс идет. А рынок смотрит на все это и отвечает. Какая инфляция, что там этот непонятный тейперинг? В гробу мы его видали и в белых тапочках, тейперинг этот. Нас, как говорил известный персонаж из мультфильма голосом Табакова, и здесь неплохо кормють…. Что происходит на белом свете?Вышел протокол последнего заседания FOMC. Документ подтвердил, что тейперинг может начаться уже в середине ноября или декабря этого года и завершиться к середине 2022...