Рынок принял данные очень негативно: котировки упали на 18% по причине того, что выручка сильно не дотянула до прогнозов.

При этом в годовом выражении Aphria показала рост top line на 16%, но отставание от прогноза было слишком существенным – порядка 12,2%. Что это было? Завышенные ожидания или компания и правда показала слабые операционные результаты?

Полагаю, здесь сыграла роль совокупность этих причин. С одной стороны, со сбытом сегодня испытывает трудности весь сектор, особенно в сегменте медицинского каннабиса. Причина – пандемия коронавируса, будь он неладен.

Из-за того, что многие госпитали в США и Канаде перепрофилированы под лечение COVID-19 спрос на многие лекарства и, в том числе, на «зеленые растения» медицинского назначения, упал. Более того, остаются неясными перспективы того, как будут обстоять дела в ноябре-декабре.

Есть и хорошие новости. Во-первых, сегодня с утра котировки «экологов» неплохо «отпрыгивают». Aphria немного приходит в себя после вчерашнего: акции на пре-макете растут на 2%.

Обратил бы внимание и на Tilray (TLRY US), который также имеет в структуре выручки существенную долю медицинского каннабиса. На пре-маркете акция растет на 4%.

Во-вторых, основным триггером для «экологов» продолжает оставаться возможная победа Джо Байдена на президентских выборах. Это, по мнению многих экспертов, может приблизить срок легализации «растений» в США на федеральном уровне. Если это произойдет, рынок может переставить текущие уровни.

Большой риск для «экологов» заключается в потенциальной победе действующего президента. Однако, на мой взгляд, существенно это на ситуацию не повлияет – никуда лигалайз от Америки не денется.

@bitkogan

Больше новостей

Не могу не отметить оживление в секторе экологов.

Aphria (APHA US) вчера показала рост более чем на 10%. Сегодня прибавляет 6% при достаточно слабом в целом рынке.
За ней потянулся Curaleaf (CURLF US), который за два дня прибавил уже около 14%.
Спрос сегодня пришел и на Canopy Growth (CGC US) +7% в моменте.

Участники рынка ожидают позитивных отчетов от компаний сектора.
Во-первых, сезонный фактор – употребление продукции увеличивается в летний период.
Во-вторых, имеем низкую базу в первом квартале, когда многие отчеты были слабыми.
В-третьих, спрос мог увеличиться и во время разгара пандемии в апреле-мае.
Будем следить за результатами, возможны приятные сюрпризы.

@bitkogan

Читайте в нашем блоге

Как и ожидал, сильный квартальный отчет Canopy Growth (CGC US) в моменте дал неплохой «пинок» всему сектору «экологов». Акции лидера отрасли растут на 18%, а вслед потянулись и остальные: Organigram (OGI US) +7%, Aphria (APHA US) +5%, HEXO (HEXO US) +2,7%.

Что это, серьезный разворот с началом долгосрочного роста? Или же одномоментное движение? Боюсь загадывать, поскольку сектор продолжает оставаться высокорискованным и волатильным. Ответ, полагаю, мы получим уже в ближайшее время, взглянув на котировки «растениеводов» спустя пару недель.

На мой взгляд, отчет Canopy Growth дал рынку понимание, что отрасль растет и развивается, что трудности с операционным бизнесом преодолимы. Что перспективы есть, и они вполне позитивны.

Если подоспеет легализация на федеральном уровне в США, то срашно даже представить, как высоко могут улететь котировки. И не только котировки, но и финансовые показатели, так как уже отлаженный бизнес канадских компаний придет на огромный американский рынок.

Если это произойдет, то не исключаю, что наш эко-сертификат может существенно прибавить в цене. Сколько это будет, 10%, 20% или 50%? Прогнозировать не берусь – рынок покажет. Он строг, но справедлив.

@bitkogan

Не могу обойти вниманием канадскую компанию Aphria (APHA US) из
сектора канадских «экологов». Сегодня на пре-маркете акции компании растут почти на
30%. Причина – сильный финансовый отчет за 2019 г. финансовый год.
Компания, во-первых, продемонстрировала серьезный рост всех показателей. Так,
выручка увеличилась в 6,5 раз в годовом выражении до с$237 млн, а
скорректированная EBITDA впервые в истории компания вышла в плюс и составила
с$4,7 млн.
Во-вторых, результаты превысили ожидания аналитиков.
В-третьих, топ-менеджмент Aphria представил впечатляющий guidance на следующий
год. По итогам следующего финансового года компания планирует увеличить выручку
до с$600-700 млн.
И это не выглядит фантастикой. Так, в 4 квартале компания увеличила производство
«растений» в 2 раза до 5 574 кг. Если темпы как минимум не снизятся, то годовая bottom
line может составить с$520 млн. С учетом планов по дальнейшему росту производства,
не исключаю, что прогноз руководства имеет шансы сбыться.
Знаю: у многих появилась некоторая аллергия на сектор, после истории с CannTrust
(CTST US). Вместе с тем, это лирика, а реальность в том, что отрасль продолжает жить и
развиваться. Полагаю, что котировки многих компаний начнут оживать после такого
позитивного отчета Aphria.
Если вернуться к CannTrust, компания планировала увеличить производство и выручку
в несколько раз в течение ближайшего года. Они четко развивались в соответствии с планами. В том числе поэтому мы рассчитывали, что компания преподнесет несколько
приятных сюрпризов. Но… Вспоминается знаменитая фраза нашего Министра
иностранных дел…
В ближайшее время (скорее всего, на следующей неделе) планирую опубликовать
аналитическое исследование сектора в целом и отдельных компаний. Возможно,
появятся новые интересные имена и истории.
Очень внимательно следим за нашими top picks – Organigram (OGI US), HEXO (HEXO US),
Aleafia (ALEAF US).