Трамп еще не переступил порог Белого дома, а уже столько пищи для размышлений только от его заявлений. Взять, к примеру, его обещание вернуть мир во всем мире.

➡️ С одной стороны, при реальном желании США есть шансы, что удастся сдвинуть с мертвой точки ситуацию и на Ближнем Востоке и по линии Россия-Украина. Но вот за 24 часа… Для предвыборной гонки — отличный лозунг. А вот для реальной жизни…

Как писал ранее, у российского бюджета есть запас прочности на случай ужесточения санкций. Но что будет с теми, кто выигрывает от нынешнего напряжения, если мир всё же наступит?

▪️Прежде всего, я говорю о таких компаниях, как Thales, Lockheed Martin, Northrop Grumman, Boeing, General Dynamics, L3Harris Technologies BWX Technologies, Leonardo и AeroVironment.

Короче — что будет с американской оборонкой?

Правительство США потратило на оборону около $875 млрд за последние 12 месяцев, что на 6% больше, чем в прошлом году. Неужели эти расходы резко сократятся? Ага, держи карман шире.

✔️ Хотя первый срок Трампа прошёл без крупных войн, траты на оборону выросли при нем значительно — на $225 млрд больше, чем ожидалось в последние годы Обамы.

Сенатор-республиканец Роджер Уикер уже предлагал повысить расходы на оборону еще на $55 млрд в начале года и, возглавив профильный комитет Сената, сможет лоббировать это усиление.

Так что, даже если Трамп внезапно прекратит помощь Украине, сектор обороны без заказов не останется, хоть это и ударит по компаниям, ориентированным исключительно на украинские нужды.

✔️ Что касается Европы, то призывы Трампа к сокращению военной поддержки США и требование к членам НАТО увеличить расходы на оборону до 2% ВВП создают спрос на оружие.

Но, опять же, хотя по оценкам Citi, мирное урегулирование в Украине может привести к падению акций европейских оборонных компаний на 20%,

▪️Что касается России, в 2025 году на военные расходы планируют потратить рекордные 13,5 трлн руб., в 2026 году — 12,8 трлн, а в 2027 году — 13 трлн. То есть, спрос на продукцию ВПК сохранится.

Почему? Да потому что за последнее время склады везде оскудели. Их явно будут восстанавливать. Ну и еще не забываем.
Военные сегодня получили очень серьезные материалы для исследований — что в современных войнах актуально, а что устарело. И, скорее всего, перспективные разработки получат огромные заказы.

➡️ И, кстати, очень любопытный момент. Сравниваю динамику акций за последний месяц (после победы Трампа) LMT и RTX. Это с одной стороны. И PLTR и KTOS с другой.

Две первые компании — это традиционные системы оружия. Их динамика за последние недели отрицательная. А вот PLTR — это информация. KTOS — беспилотники. И как раз по этим компаниям видим сильный рост.
Случайно?

Доброе утро, друзья.  

Есть такие предсказания, которые срабатывают, но настроение от этого у меня не улучшается. Отнюдь. Есть такой рост на рынке, что не радует. 

О чем это я?

Не раз и не два за последнее время я говорил о том, что напряженность в мире растет. Гонка вооружений продолжается. США, как ранее и Китай, и Россия, проводят испытания гиперзвукового оружия. 

Стремительно ухудшаются отношения России и НАТО. 

Генсек ООН не так давно предупредил, что мир как никогда близко находится к опасной точке самоуничтожения. Уже слишком накоплено такого, о чем даже думать страшно.

К клубу ядерных держав вот-вот присоединится Иран; возможно, не только он. А допустит ли это Израиль? 

Неспокойна атмосфера вокруг Тайваня. 

Формируются новые военные альянсы. 

Неудивительно, что, как мы с вами обсуждали ранее, растут акции производителей самой современной военной техники, самолетов, ракет и т.д. Их акции дают своим обладателям неплохие прибыли, которые не особо радуют. Обратите внимание на динамику акций за последнее время и LMT, и RTX, и NOC, и GD. И, похоже, что это не конец движения. Судя по всему, все только начинается. На этом фоне подзадержались в своем росте акции производителей больших боевых беспилотников, по сути, производителей истребителей 6-го поколения Kratos Defence (KTOS). Но и они, возможно, скоро начнут радовать своих инвесторов. 

Мир сегодня очень опасен, но кто-то на этом всегда зарабатывает. Такова, увы, логика происходящего.

Оружие из США выстрелило в Мексике

Почти каждый день из Мексики приходят печальные новости о применении наркокартелями и бандитами стрелкового оружия в разборках друг с другом или против мирных жителей. Мексиканские власти подсчитали, что порядка 70% изъятого оружия было произведено в США, поэтому под прицел государственных юристов из Мексики попали 10 американских оружейников, против которых был подан иск. По неофициальным данным, сумма иска составляет порядка $10млрд.

К каким последствиям может это привести?
Согласно федеральному законодательству, производителям оружия в США гарантирована защита от судебных исков со стороны жертв насилия с применением огнестрельного оружия. Но здесь ситуация может оказаться серьезнее, ведь в Белом доме могут пойти на уступки Мексике и решить наболевший вопрос, по которому нет единого мнения среди жителей, путем ужесточения требований к покупке и владению, либо предпринять другие меры.
Нужно понимать, что серьезно это решение на бизнесе оружейников не скажется. Да, они могут понести убытки от снижения продаж, найма юристов и лоббистов и т.д. Но они сохранят свои контракты с армиями США и их союзников, полицейскими и другими структурами, которые являются их основными заказчиками. Также стрелковые компании могут попытаться затянуть принятие новых законов об оружии, что скорее всего приведет к введению ограничений в более слабой формате.
Считаем, что в случае снижения акций это движение будет больше носить эмоциональный характер. Отмечаем, что позитивные перспективы сохраняются у тех компаний, что были отмечены во время лекции еще в феврале. Тогда мы говорили о потенциале роста у Axon Enterprise, Smith & Wesson и Sturm Ruger. Две последние вчера неплохо отчитались, а Axon Enterprise сообщит свои финансовые результаты сегодня после закрытия рынка.

В таблице ниже – сравнение этих производителей оружия по мультипликаторам.

Анализ компаний по рыночным мультипликаторам

Вывод. В ходе февральского вебинара мы отмечали рынок вооружения как один из перспективных; этот прогноз сохраняет свою актуальность и на 2 половину 2021 года. Акции могут просесть на эмоциях, что может дать новую точку входа в позиции.