В случае срыва сделки с Китаем, Трамп пообещал существенно повысить пошлины.
Укротитель воришек интеллектуальной собственности, как и было объявлено ранее, выступил вчера в 20-00.
Пел как по нотам: поведал миру, что «еще немного, еще чуть чуть…». И, заодно, сообщил, что соглашение гораздо важнее китайцам, чем Америке. Добрая Америка, так уж и быть, внемлет просьбам китайского народа. «На закуску» было объявлено, что ежели что не так – кузькина мать обеспечена всем на 20 веков вперед.
Большого энтузиазма это сообщение почему-то не вызвало. Кстати, я тоже от выступления не в восторге. Не могу понять: сознательно это или нет, но Трамп все время забывает, что для китайца «потеря лица – это катастрофа». Зачем все эти слова о том, как вырастут пошлины, если Китай не будет себя вести правильно? Ведь получается, что Китай пошел на соглашения под давлением, из-за угроз. Будь я на месте китайцев, такое заявление сильно бы огорчило.
Итог: рынки немного приуныли. От падения их спасла только огромная ликвидность. Денег напечатано очень много, и рынкам в этой ситуации упасть достаточно трудно.
Посмотрим, как на этот поток сознания и красноречия ответят гордые сыны Поднебесной.
Не забываем слова Блока: «Для нас века, для них единый час». Вполне и о китайцах. Китайцы талантливо владеют философией «Festina lente” – торопись медленно. Им переизбираться не надо. И Майкл Блумберг дышит в спину отнюдь не Си Цзиньпину:wink:
Золото, подешевевшее с ноября на 3.2%, вызывает множество вопросов читателей. Проясню свою позицию, которая остаётся неизменной.
С начала года рост цен на золото составил около 14%. Металл в настоящее время находится в долгосрочном восходящем тренде. На мой взгляд, то, что мы видим сейчас – временная просадка. Такие вещи характерны и для восходящих трендов. По-прежнему вижу перспективу дальнейшего роста золота.
По моему мнению, спрос на золото будет расти по двум причинам. Во-первых, несмотря на оптимизм, охвативший рынки, в мире по-прежнему неспокойно. Угрозу возникновения глобальной рецессии никто не отменял, а Китай и США пока не пожали друг другу руки. Во-вторых, на рынок вливается масса ликвидности. Это и понижающиеся ставки, и новые программы по выкупу активов в Европе и США. Как ни крути, когда оптимизм на рынке закончится, ликвидность никуда не денется. В числе прочих инструментов, будут покупать и золото.
Консенсус-прогноз цен на золото был и остается достаточно высоким. Так, в 2019 г. Bloomberg ожидает среднюю цену на уровне $1482 за унцию, в 2020 г. – $1510, в 2021 г. – $1533. И хоть сейчас цена снизилась, глобально ничего не поменялось. В целом, я согласен с таким видением, хотя, возможно, оно несколько консервативно, и цена на самом деле будет выше.
С января по октябрь средняя цена на золото составила около $1384 за унцию, а сейчас – $1464. Чтобы достичь консенсуса, в ноябре и декабре цена должна быть около $1500. Не факт, что это истина в последней инстанции, но как ориентир – вполне подходящая вещь. Основной вопрос: что делать сейчас? Подбирать? На мой взгляд, нужно немного подождать до того момента, когда станет понятно – временное снижение закончено. То есть дождаться некой стабилизации. Не исключаю, что золото может еще немного просесть – в пределах 2-3%. Возможно, стабилизация наступила уже сейчас. Возможно, уже сегодня мы увидим в золоте рост. Судя по последним новостям и слухам, между США и Китаем пробежала кошка. Впрочем, возможно, это очередные инсинуации, к которым мы уже привыкли. Смотрим, наблюдаем.
Внимательно наблюдаю за котировками акций Barrick Gold (GOLD US).
На фоне довольно сильной просадки золота за последнюю неделю, бумага потеряла порядка 5%. Золото за аналогичный период снизилось на 3,5%.
Доводов в пользу закрытия (хотя бы частичного) позиции хватает. Во-первых, падение золота может означать общее повышение толерантности рынка к риску. Все на позитиве, индексы обновляют максимумы, а TVIX – минимумы. В подобных условиях золото может упасть еще ниже, а с ней и акции Barrick. Во-вторых, возможная сделка по приобретению Freeport-McMoRan (FCX US). Как правило, в таких случаях акции потенциального покупателя падают, а объекта поглощения – напротив, растут. Тут главное – цена вопроса. Не думаю, что она будет низкой. Рынки перегреты, и «задешево» продаваться никто не хочет.
С другой стороны, я не верю в сильное падение золота. Есть стойкое ощущение, что позитив на рынке через какое-то время закончится. Ведь, по сути, все триггеры уже частично в цене: и первая фаза торговой сделки США-Китай, и снижение ставки, и Brexit, и порадовавший инвесторов сезон сильной корпоративной отчетности.
Пока в колебаниях. Скорее всего, приму компромиссное решение (надеюсь, оно окажется Соломоновым) и продам часть позиции. Пойдет бумага ниже – откуплю дешевле. А если возобновит рост, заработаю на оставшихся акциях.
Поскольку проблематика, связанная с торговыми войнами, более чем серьезна, и здесь в едином клубке переплелись огромное количество вопросов, решено «договориться о том, чтобы договориться».
Дорогой и любимый Коммерсантъ, можно было бы, цитируя скромного профессора, авторство фразы таки указать :smirk:.
Еще раз хочу подчеркнуть: договориться по всем спорным пунктам невозможно. Слишком уж все вопросы, поднятые янки, серьезны. Подробно об этом писал ранее.
С сельхозпродукцией из США все оказалось, как и ожидалось, достаточно просто: Китай резко увеличивает закупки (так и вижу картину маслом: реднеки навечно вешают портрет Великого Американского Кормчего и Укротителя Твиттера в красный угол).
Что сделают с воровством интеллектуальной собственности? Задекларируют, что нарушение Великой Восьмой заповеди Господней (не огорчай ближнего своего неуважением его права собственности) есть великий грех. Подготовят наисерьезнейшие меры по борьбе с этим постыдным злом. Есть один маленький нюансик: будучи не вполне христианами, у Великого Китайского народа свое понимание Восьмой заповеди:wink:
Цитирую замечательные 10 заповедей для тех, кто занимается бизнесом с Китаем от Руслана Майбороды: «Правда, честность, добрая воля и долгосрочная выгода – условные понятия в зависимости от культуры. Не ожидайте, что ваши стандарты и принципы переносятся сюда. Соблюдайте осторожность и формальности, с долговременными и надежными партнерами. Китайское партнерство основано на принципе: «как поиметь другого, пока он не поимел меня». При этом, если в Китае между китайцами этот процесс ограничивается возможностью «потерять лицо», деньги или свободу. То в случае дел с иностранцами, китаец ничего не боится.»
Как быть? Да никак. Красивые по форме и общие по сути бумаги и на эту тему, разумеется, будут подписаны. А как они будут исполняться? Допустим, создадут совместные комиссии, контролирующие данный процесс (очередная кормушка для толпы бюрократов). Будут ловить за руку ворующих технологии хулиганов. В итоге воровать будут, просто более аккуратно.
С бесконтрольной эмиссией юаня, которая очень напрягает США, все будет сложнее. КИТАЙ НИКОГДА НЕ ДОПУСТИТ, ЧТОБЫ КТО-ТО ВЛЕЗАЛ В ЭТУ НАИСЕРЬЕЗНЕЙШУЮ ДЛЯ НЕГО ТЕМАТИКУ. Если США будет как-то ограничивать Китай по данному вопросу – китайская экономика этого не выдержит. Начнутся массовые банкротства. Никто не знает точно совершенно невероятный обьем плохих долгов, что накоплен в Китае за последние 20 лет. Это один из самых чувствительных для Китая вопросов. И я вообще не понимаю, как можно достичь здесь соглашения.
Ведя переговоры с Китаем, надо помнить о двух очень важных моментах (цитирую того же автора). «Время в Китае – это не значит деньги. Китайцы не верят в “opportunity cost”. Даже простые переговоры могут тянуться на протяжении долгого времени. Избегайте вовлеченности в бесконечный цикл встреч, которые ни к чему не ведут».
И еще. Это даже поважнее будет: «Лаовай – это не звучит гордо. Китайцы втайне считают себя верхом мироздания; они полагают, что Китай – это центр земли, «серединное государство», с древнейшей культурой, традициями, языком. Соответственно с этим они относятся и к другим цивилизациям – низкие, бездарные, непросвещенные.»
Переговоры будут идти очень долго. А мы, как дети, будем радоваться очередным новостям с полей торговых сражений, все принимая за чистую монету.
Трампу нужен набор подписанных бумажек. Бумажки подпишут. А далее все будет почти так, как и было ранее.
После того, как происходит то или иное событие, инвесторы, как правило, задумываются: что дальше?
На чем основан сегодня гусарский позитив на рынках? – На ожиданиях дальнейших шагов регуляторов по накачке мировой финансовой системы ликвидностью. – На убежденности в новых агрессивных снижениях ставок. – На позитивных надеждах по скорому подписанию соглашения США-Китай, которое подводит черту под многочисленными попытками завершить торговые войны.
Если по соглашению США-Китай есть твердое понимание: обеим сторонам, каждой по своим причинам, соглашение необходимо. И оно, по всей видимости, будет подписано. Впрочем, я убеждён: ещё до того, как стороны подпишут данное соглашение, они втихаря начнут его нарушать.
А вот с дальнейшим снижением ставок я бы был поосторожнее. Есть ощущение, что ФРС вполне может взять паузу, месяцев эдак на пять. Кстати, и ЦБ РФ вполне может приостановить процесс и также взять небольшую паузу. Или снизить еще раз ставку, к примеру, один раз до конца года. И не на 50, а лишь на 25 bp. Все может быть.
Вполне возможно, что рынки облигаций в ноябре тоже сделают передышку. С облигациями сейчас я бы был поаккуратнее. По крайней мере, дюрацию их в своем портфеле, пожалуй, подсократил.
С предоставлением ликвидности ситуация также не вполне очевидная. ФРС, для поддержания ликвидности в финансовой системе, фактически пошел на «небольшое» QE. Более того, есть понимание: будут проблемы – в топку немедленно будут подброшены дополнительные денежные вливания. Нет никаких сомнений: в случае необходимости США объявят о новом раунде работы печатного станка. Эдак триллионов на пять. Чего мелочиться?
Есть только одна проблема. Опыт европейцев показывает: можно держать ставки сколь угодно низкими или даже отрицательными, можно безудержно печатать новые и новые дензнаки. Но не факт, что экономика от этого будет расти.
Я бы назвал нынешнюю ситуацию кризисом (или ощущением кризиса) монетаристской модели управления экономикой. Тема очень серьезная. Очень подробно поговорим об этом на днях.
Практические выводы. По всей видимости, буду начинать сокращать позиции в длинных облигациях. Буду потихоньку увеличивать долю кэша, фиксируя прибыльные позиции.
Когда на рынках царит ощущение безудержного энтузиазма, мне становится не слишком уютно. И всегда хочется задать один и тот же вопрос: ребята, а если не все ваши надежды воплотятся в жизнь? Что тогда, массово начнете распродажи?
Опыт показывает: кризисы начинаются не тогда, когда все в пессимизме, когда наиболее осторожные сидят в кэше, а наиболее авантюристичные – в шортах. Все наоборот. Когда на рынках царит безудержный оптимизм. Когда приходит ощущение шальных, легко зарабатываемых денег. Когда ставки на дальнейший рост очень велики, а аналитики спорят между собой о том, до каких высот еще дорастут биржевые индексы.
Я, кстати говоря, не призываю ни в коем случае немедленно становиться в шорт позицию или все сразу продавать. Нет, конечно. Более того, пузыри имеют обыкновение раздуваться достаточно долго. Но вот «бежать за ушедшим поездом» сейчас, очевидно, не стоит. Наращивать позиции – не уверен. Увеличивать кредитную составляющую – очевидно, неразумно.
Моя стратегия сейчас – неторопливое уменьшение риска.А там посмотрим.
Вчера стало известно, что США не планируют вводить в ноябре пошлины на импорт автомобилей компаний из Евросоюза.
Похоже, американцы сегодня хотят договариваться не только с китайцами. Неужели настолько прижало?
На самом деле, полагаю, интерес тут у Штатов вполне конкретный. Как ни поддерживай отечественного производителя, рядовой американец привык, что у него есть выбор, что купить: Ford или BMW? Jeep или Land Rover? Насчет Land Rover, кстати, непонятно, как будут работать эти договоренности с британцами после (или до, или во время? ) Brexit. Поэтому, чтобы уберечь внутренний рынок от скачка цен, решение не вводить пошлины выглядит вполне логично.
Европа сегодня рукоплещет такому решению, и отражается это, прежде всего, ростом котировок европейских автопроизводителей: котировки Porsche, BMW и Volkswagen подрастают на 2-3%. Кстати, в канале неоднократно писал об этих интересных инвестиционных историях.
Ну, понеслась! Начинается то, что мы с вами любим больше всего: словесные интервенции и спекуляции. Как передает Bloomberg, «китайские чиновники сомневаются в заключении долгосрочной всеобъемлющей торговой сделки с США».
По всей видимости, торг идет отчаянный. При этом, как я уже писал, Китай пытается давить Трампу на самые уязвимые места. Одно из которых – возможное падение фондового рынка накануне выборов. И если угроза импичмента пока отошла на второй план, то спекуляции на тему срыва переговоров могут очень негативно повлиять на индексы.
Сегодня, после выхода этой информации, индекс S&P 500, прибавлявший около 0,1%, резко пошел вниз. Становится все веселее! Не исключаю, что китайцы воспользовались отменой саммита в Чили и решили немного «покошмарить» рынок. Кстати, вполне не исключаю, что эта новость вообще может оказаться «фейком.
Теперь вполне можем ожидать непредсказуемую свистопляску; соответственно, начнет расти волатильность. Поэтому есть ощущение, что TVIX, на который мы посматривали с тоской в последнее время, может пригодиться.
Трамп, окруженный проблемами вроде возможного импичмента, вынужден набирать очки, и очень быстро. Необходимость перед выборами обусловлена тем, что все больше и больше сил настраиваются против него. По данным соцопросов, в настоящее время около 55% американцев недовольны действиями президента.
Это, в свою очередь, на руку демократам, злейшим врагам Дональда, которому просто необходимо несколько ярких локальных побед. Для этого все средства хороши. Ему нужны успехи на внешнеполитической арене (обуздать Китай), во внутренней экономике Штатов (снижение ставки и новое QE), а, кроме того, Трамп с удовольствием примерит и корону миротворца (ситуация в Сирии).
Поэтому Дональд Фредович сейчас изо всех сил старается повернуть общественное мнение к себе лицом. Полагаю, что в обозримом будущем президент не будет идти на какие-то жесткие меры и конфронтации с кем-либо. Пора восстанавливать имидж крутого парня, а не скандалиста.
Рискну предположить, что некое предварительное соглашение все-таки будет подписано, и достаточно скоро. Или, по крайней мере, стороны согласуют некие более конкретные его очертания. Короче говоря, надо поставить «галочку», что процесс запущен и обратного пути нет.
При таком сценарии рынок, скорее всего, будет расти. Локомотивами, по всей видимости, могут выступить те, кто наиболее пострадал от торговой войны, то есть компании сектора технологий и материалов (сталь, медь).
С другой стороны, проблемы в экономике и Штатов, и Китая, и Европы остаются, а в некоторых аспектах усугубляются. Чего стоят только вчерашние негативные данные о промышленном производстве в некоторых странах Европы и в Великобритании. Поэтому позитив на рынке может продлиться недолго. @bitkogan
Вчерашняя погода в Москве и ее прогноз на ближайшие дни – как серпом по ленинским местам.
Сегодня понедельник, что само по себе отвратительная новость. А тут еще и рынки, будь они не ладны.
В свежих статьях – все та же мыльная опера. Китайцы, понимая, что Трампу из-за внутренних проблем в США как воздух нужны победные реляции, тут же перешли в атаку.
Как известно, в этот четверг начинается новая серия переговоров. Китайцы обьявили, что намерены сузить повестку торговых переговоров с США, и хотят исключить из обсуждения вопросы реформирования китайской промышленной политики и правительственных субсидий, которые были одними из главных требований Вашингтона.
Ушлые ребята!
Рынкам, конечно же, такие финты не нравятся: есть риск срыва переговоров и, соответственно, падений рынков.
Японский рынок уже отреагировал: минус почти 1%.
Фьючерсы на европейские рынки и S&P в минусах.
Плюс внутриполитические разборки в США. И турки – до кучи. Опять янычары воинственно пытаются тормошить свои ятаганы и начинают кучковаться на границе с Сирией.
Всем доброе утро – у кого оно доброе, и не забываем утеплиться
Друзья, Китаем пока не занимаюсь и в краткосрочной перспективе не планирую.
Отвечу тезисно.
Во-первых, китайская экономика, как огромный паровоз, сейчас только в начале своего тормозного пути. А поскольку махина огромна, то и путь может быть длинным. Если в 2018 г. ВВП Поднебесной рос на 6,6%, то в 2019 г. ожидается 6,2%, а в 2020 г. – 6,0%. Если тенденция продолжится, это не замедлит сказаться на фондовом рынке.
Вы скажете: какая разница, все равно темпы достаточно высоки! И тут мы переходим ко второму пункту. Для того, чтобы заниматься китайскими компаниями, нужна очень серьезная страновая экспертиза. Более того, нужно нанимать целый огромный отдел аналитиков-китайцев, которые будут знать все подводные камни. А иначе вы выиграете один раз, второй, а на третий очень сильно обожжетесь.
В-третьих, есть мнение, что в некоторых секторах китайского рынка существуют массивные пузыри. Когда они лопнут – не знает никто, но, как правило, это происходит в самый неподходящий момент. Не забываем также и про долговой кризис: долги китайских домохозяйств составляют уже более половины ВВП.
Конечно, вы можете пойти и начать торговать китайскими акциями. Осознавая при этом все риски. Безусловно, вам может улыбнуться удача. Я пока такой риск брать на себя не готов. @bitkogan
Целый ряд очень важных событий произошел за вчерашний день.
Во-первых, продолжается неуклонное укрепление доллара США относительно других валют. Индекс DXY вплотную приблизился к отметке 100. Относительно евро пробит важный психологический уровень 1,09.
Причина: плохой прогноз по росту экономики Европы и, в частности, Германии на 2020 год.
Причина вторая: есть опасения, что ФРС не будет в дальнейшем спешить с продолжением снижением ставки.
Во-вторых, опять же на фоне укрепления доллара, началось сильное падение цен на золото. От максимальных значений золото скорректировалось уже на 90 долларов, или почти на 6%. Это много. Пошла молва о том, что золото, в принципе, не особо защитный инструмент. Что дальнейший его рост под большим вопросом и т.д.
В-третьих, опять же на фоне плохих прогнозов по экономическому росту в Европе и укрепления доллара, а также новостей о том, что саудиты полностью восстановили производство нефти, цены на нефть опустились ниже важной границы в 60 долларов.
Все это не могло не повлиять на курс рубля: моментально коснулись уровня 65.
С утра рубль немного корректируется, до 64,75.
Нефть пытается вернуться на 60 уровень.
Золото продолжает снижение. К 7 утра – уже 1465.
Короче, не скучно. Народ переживает. У всех, я бы сказал, достаточно нервное состояние.
Если его коротко описать, все чувствуют: что-то не слишком хорошее может случиться. Что-то не вполне понятно.
Попробую осторожно высказать свою точку зрения.
Доллар. Теоретически, может по DXY пробить уровень 100. Евро технически вполне может уйти на 1,07. Однако, долго, по моему мнению, такая ситуация длиться не будет. Никуда ФРС не денется. До конца года ставку хотя бы один раз снизит. Да и европейцы очень скоро вполне могут начать осторожные разговоры о шагах по увеличению монетарной помощи экономике. Фискальные меры стимулирования вряд ли осуществятся (слишком много нахлебников). А вот еще увеличить программу выкупа активов и дополнительно накачать экономику ликвидностью – элементарно. В 1,07 по паре EUR/USD в короткую поверю. А вот на более длинном временном плече скорее вижу 1,15, чем 1,02.
Золото. Технически, конечно, теперь вполне могут пойти разговоры о возврате на уровень 1300 уровень. Пока не верится. Холодный душ на головы тех, кто поверил в безудержный рост без остановки, был разумеется необходим. Но в дальнейшем… Скорее нынешнее падение ПОКА напоминает просто сильную коррекцию, чем разворот глобального тренда. Пока причин для смены тренда не наблюдаю. Вчера взял небольшую позицию на фьючерсах на рост золота. Возможно, сегодня еще немного позицию усилю. Хотя спешить не стоит. Пирамидиться ни в коем случае не буду. Думаю, что в октябре 1500-е уровни еще углядим. И в мире не спокойно, и с китайцами еще не до конца ясно как все пойдет. Но главное: мировую экономику продолжат пичкать монетарными лекарствами. А от них вполне понятный побочный эффект – рост цен на золото. Утверждать, что разворот произойдёт сегодня-завтра я разумеется не могу. Это было бы слишком самонадеянно. Но в долгое падение золота пока тоже не верю.
Нефть. Товар слишком волатильный и малопредсказуемый. Я бы не рискнул делать прогнозы.
Рубль. С одной стороны, дальнейший рост доллара в мире может способствовать походу на 65+. Да и налоговый период завершился. С другой стороны, видим огромное количество позитивных прогнозов мировых крупных инвестбанков по рублю и рублевым инструментам. Вывод: сильно рубль не упадет. Как я уже говорил ранее, вряд ли увидим в ближайшее время поход на 67- 69. Скорее пока уровень 64-66 будет более реалистичен. А уж про прыжки «глубоко за 70» тем более мало верится.
Фондовый рынок. Катаклизмов пока не жду. Хотя дальнейшее укрепление доллара чревато неприятностями.
Наш ответ на все, что происходит в мире – разработка нового танка. И ведь сделаем! А потом еще электороистребитель 7-го поколения забабахаем, вдобавок.
С одной стороны, мозг понимает: весь мировой прогресс всегда исходил из области военных разработок. Вроде бы все логично. Сознание понимает: душе грустно. Может, параллельно с этим лучший в мире электромопед хотя бы, для приличия, попробуем сделать? Пусть и людям что-то будет, не только «все для фронта, все для победы». Или для ускорения создания оного, нужно продумать систему залпового огня на руле?
Впрочем, дело, думаю, решится так. Они будут экспортировать Теслы. Мы – электротанки. Желательно, на электромагнитной подушке. Потом, правда, китайцы, чисто по-дружески, технологии у нас, скажем так, позаимствуют.
Уже продолжительное время, на фоне ожидающихся ограничений поставок сырья со стороны Индонезии – крупнейшего экспортёра на рынке никелевой руды, растут котировки никеля. Когда официальные власти этой страны допустили более ранние сроки введения ограничений, мы увидели резкий рост стоимости никеля на мировых площадках.
По мере нарастания торгового конфликта США-Китай большинство металлов потеряли в стоимости за счёт снижения спроса, вызванного замедлением экономической активности производителей.
Стоит ли заходит в Норникель? Сейчас сложно сказать. Очевидно, что, по мере нарастания дефицита никелевой руды, цены на никель продолжат расти, и вместе с тем цена на акции норильской компании тоже может укрепиться. Но нужно учитывать, что GMKN торгуется возле исторически максимальных уровней, что также повышает риск коррекции.
Идея Минфина начать активно занимать в юанях лично мне весьма даже нравится.
Бенефит прост: ставки по юаню невысокие, на долгосрочном горизонте валюта имеет шанс еще опуститься в цене. То есть, наш долг будет постоянно уменьшаться в объеме.
Если логическая цепочка неочевидна, попробую немного пояснить.
Один из пунктов, по которым США имеют к Китаю серьезные претензии – это мощная эмиссия юаня. Тут мы вряд ли можем ожидать каких-либо изменений. Если остановить накачку китайской экономики деньгами, то, с учетом накопленных плохих долгов, эта экономика может просто затрещать по швам.
Что касается торговой войны, очевидно, что скоро она завершится миром – это во всеобщих интересах. Непонятно только, насколько «скоро», и будет ли этот мир устойчивым? Не договорятся ли Шерочка с Машерочкой только с тем, чтобы моментально начать нарушать договоренности.
Мой прогноз:
Китай продолжит печатать юани и воровать технологии. Просто будет придуман некий одобренный всеми свод правил, нерушимость которых будет зафиксирована и скреплена большими печатями.
Китайцы откупятся, к примеру, обещаниями вести себя прилично в плане эмиссии и кражи интеллектуальной собственности, ну и большими закупками американской сельхоз продукции.
Трамп объявит, что добился успехов в борьбе с «непокорными хазарами» и защитил Родину-мать от всяческих угроз. Реднеки будут довольны.
Пекин и Вашингтон поставят жирную галочку, и никто не потеряет лицо. А потом уже – другая жизнь, и новый сезон старого сериала. Ведь правила, как известно, только для того и придумывают, чтобы тут же находить в них лазейки. Китайцы тихо продолжат делать, что и делали, пока в 1000-й раз не будут пойманы за руку.
Короче, пинать банку остается у всех самым любимым занятием.
Ну а мы с вами будем бодро и весело выпускать облигации в дешевеющих юанях.
Вопрос у меня остается только один: найдем ли мы… покупателей… на такой чудесный инструмент? И где мы их найдем? А так, идея просто замечательная
Выступление Супер Марио было вполне предсказуемым.
По итогам, как собственно и ожидалось, немного укрепилось евро относительно доллара, а также подросло золото.
Однако затем на тропу войны, по обыкновению, вышел Великий и Ужасный Трамп. И слоном в посудной лавке организовал традиционный «трамп-тарарамп»
Его Твитто-величество в кавалерийской манере быстро смешал карты и раздал их по-новому. Рынки приободрились, китайцы –тоже. Золото вернулось к уровням начала дня. Рубль, на всякий случай, приободрился и вернулся на уровни 64,7-64,8.
Ну что же, нам дали заработать, и то – спасибо.
Зафиксировав прибыль по золоту, я снова восстановил позицию на уровнях ниже 1500.
Зафиксировав прибыль по фьючерсам USD/ RUB, также снова восстановил позицию.
Что дальше.
Насчет золота вообще не переживаю. Думаю, на уровни 1520-1530 вернемся достаточно быстро. А глобально – есть неплохой шанс узреть и 1700 еще в этом году.
По рублю несколько сложнее. Налоговый период второй половины месяца будет способствовать дальнейшему укреплению российской валюты.
К тому же, на очереди выступление Пауэлла, и здесь уже полная свобода творчества. Рынку его идеи могут понравиться, а могут и нет. Так что на выходных спокойно поразмышляем о различных вариантах развития событий.
А пока – хорошого инвестиционного дня.
Сами понимаете – ПЯТНИЦА!!
ТРИНАДЦАТОЕ ЧИСЛО!!!
Правительство Китая анонсировало список американских товаров, которые будут освобождены от введенной в прошлом году 25%-ной пошлины на импорт.
Помимо прочего, в список вошли лекарственные препараты, пестициды и лубриканты.
Китай, наконец-то, начал делать вполне конкретные, я бы даже сказал, осязаемые шаги навстречу США в плане заключения торгового соглашения. И, пусть в список пока не вошли такие важные товары, как соя, свинина и кукуруза, лубриканты теперь можно ввозить беспошлинно.
Так вот в чем, оказывается, было дело! Вот почему так туго шел переговорный процесс… Что ж, надеемся, отныне все пойдет, как по маслу!
А вот ураган «Трамп», судя по всему, только набирает силу.
Сегодня из твиттера заокеанского метателя молний досталось всем врагам человечества: ФРС за то, что осторожничает со ставкой; китайцам за то, что снова затягивают переговоры по торговому соглашению.
Однако рынок, похоже, устал дергаться то вверх, то вниз, реагируя на словесные интервенции политиков. S&P 500, упав после выхода данных по PMI почти на 1%, сейчас немного восстанавливается.
И все-таки, знаете, так захватывающе на рынке не было уже давно. В интересное время живем, Трамп тебя раздери!
Не могу не сказать несколько слов о золоте, которое сегодня под давлением и торгуется уже ниже $1500 за унцию (примерно минус 1%).
На этом фоне снижаются котировки золотодобывающих компаний: Barrick Gold (GOLD US) и Newmont (NEM US) на пред-торгах теряют около 2%. Пока ничего критичного, и мы не раз говорили о том, что золото может немного «потрясти».
Такое ощущение, что рынок решил взять небольшую передышку или даже более того, и новостной фон дает повод к этому. Индекс S&P 500 растет с открытия торговой сессии на 1,2%.
Какие имеем триггеры на сегодня? Во-первых, страх рецессии в США отступил после соответствующих слов хозяина Овального кабинета. Во-вторых, китайский ЦБ объявил о мерах по стимулированию экономики, что может ускорить темпы роста ВВП. В-третьих, президент США заявил о продолжении переговоров с Китаем.
Все это прекрасно, и психологически гораздо приятнее наблюдать на мониторе зеленый цвет, чем красный, даже если твой портфель надежно защищен соответствующими активами. Но мы с вами прекрасно знаем, что словоохотливый и очень хитрый Дональд Трамп сегодня сказал одно, а завтра – другое. Переговоры с Китаем как продолжаются, с таким же успехом могут и закончится.
Мир по-прежнему нестабилен, геополитические риски высоки, ситуация меняется мгновенно. Поэтому считаю, что есть все шансы увидеть золото и на $1550, и на $1600 уровнях.
Вот и почтенный банк UBS прогнозирует, что в 2020 г. на фоне растущих опасений мировой рецессии, торговых войн и геополитики, золото может долететь до $1680. Отчасти согласен с авторитетными коллегами. Поэтому не расслабляемся и сохраняем бдительность.
Штаты знают толк в покупке территорий: за золото – Аляска, за бусики – Манхеттен. Чем рассчитаются за вхождение крупнейшего в мире острова в состав штатов? Может, боингами? Или ещё зелёных бумажек допечатают?
Не знаю.
Но знаю одно: Дональд Фредович – ни дня без шоу.
По понедельникам и средам – день борьбы с фондовым рынком и ФРС.
По вторникам и пятницам – что-нибудь эдакое, китайцы или корейцы.
Четверг – день фундаментальный, стратегический.
По субботам, в шаббат, день расслабленной борьбы с демократами.
На воскресенье же запланирован подвиг, всегда разный, но неизменно героический.
Все это приправлено громогласными заявлениями и зафиксировано твиттером.
Так и живём.
Или это хитрый план Трампа, по возможному походу на третий срок? Посудите сами: если штаты прирастут территорией, то технически это будет уже другая страна, и Донни сможет попытать счастья ещё пару раз А там, глядишь, ещё что-то придумает…
