Инвестиции - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Совсем недавно мы с вами рассуждали о том, как когнитивные ошибки мешают нам в инвестициях. Вспомнить можно тут. На этот раз хочу подчеркнуть, что в данную копилку следует добавить «слепую веру в профессионализм профучастников и непоколебимую уверенность в их правоте». 1️⃣Во-первых, абсолютно всем свойственно ошибаться и любая авторитетность тут не играет роли. 2️⃣ Во-вторых, цифры актуального исследования НАФИ говорят сами за себя:➡️ 58% инвесторов не доверяют советам финансовых посредников;➡️ 24% получает недостаточно прозрачные и обоснованные рекомендации;➡️ 12% — недостоверную и ложную информацию. ➕ При этом 67% инвесторов убеждены, что брокеры должны нести ответственность за свои действия и рекомендации, которые дают клиентам. Друзья… к сожалению, брокера ваш заработок никак не волнует....

🟡Помимо традиционных причин, вроде геополитических рисков, инфляции и покупок Центробанков, сегодня появилась интересная новость о том, Китай впервые разрешил страховым компаниям инвестировать в золото. В теории это может означать приток до $27 млрд на рынок драгметалла. В пилотной программе участвуют 10 страховщиков, включая крупнейшие PICC и China Life, которые теперь могут вложить до 1% своих активов в золото. 🚩На рынке ажиотаж, до $2,9 тыс. буквально полшага. С одной стороны, я много раз говорил, что жду золото в диапазоне $3-3,2 тыс. в этом году. С другой, такие скачки конкретно по золоту не выглядят здоровыми. 💭Считаю, что риск коррекции весьма велик....

Стратегия усреднения проигрывает даже в ситуации, когда рынок находится в кризисе. При анализе 10% наихудших периодов для рынка за последние 50–60 лет (когда акции переживали как исторические просадки более 20%, так и сильный перегрев) стратегия «на все и сразу» следовала за усреднением активов в 50% случаев. При этом результаты усредненного портфеля были лишь на 0,29% лучше. И здесь еще надо умудриться «поймать дно»! Но, даже если использовать стратегию усреднения для комфортного увеличения своего присутствия на рынке, встает логичный вопрос: Если вы не готовы сразу покупать полную позицию в компании/активе на отложенную сумму, то почему вы хотите инвестировать в нее...

Вчера американский фондовый рынок взбудоражил квартальный отчет Aurora Cannabis (ACB). Напомним, что это канадский производитель рекреационного и медицинского каннабиса. Один из лидеров своего рынка. ➡️ В ходе торговой сессии в среду акции компании взлетели на 45%. Вслед за бумагой паровозиком подтянулись и остальные представители сектора: Canopy Growth +22%, Tilray +7%. Итак, что же хорошего мы увидели в отчете Aurora? ▫️⁠Рост совокупной выручки на 37% г/г, который был обеспечен, в основном, увеличением экспортных продаж медицинского каннабиса (+112% г/г).▫️⁠Показатели EBITDA и чистой прибыли продемонстрировали трехзначный рост (+316% и 282% соответственно) и достигли рекордных величин за всю историю.▫️⁠Свободный денежный поток оказался в плюсе и составил $27,4 млн.▫️⁠Сильный...

1️⃣Драгметаллы. Вчера на просадках в новый фьючерсный портфель в приложении (мы его-таки запустили в понедельник: сделки по нему сейчас может увидеть любой желающий, пока портфель бесплатный для всех) мы купили фьючерсы на золото, серебро и платину. Уже неплохая прибыль. Думаю, тащить позицию дальше. Сколько? Пока не знаю. Цели давно уже сформулированы. Но по дороге может быть всякое. Так что — просто следите за сделками. 2️⃣Газ. Несмотря на резкий рывок цены в понедельник все же приняли решение купить эту позицию в тот же портфель. При определенных раскладах, на мой взгляд, газ может пойти и на 4, и на 4,5. Возможно, еще выше....

Что ж, чемпионат завершился, и пришло время подводить итоги. 1️⃣ Количество участников РИЧ-2024 превысило 250 тыс. человек. При этом, более 1 тыс. участников получили денежные призы, а более 20 тыс. — виртуальные акции. 2️⃣ Впервые в этом году инвесторы соревновались в серии восьми турниров разного формата: РИЧ Разминка, трехмесячный РИЧ Марафон и шесть двухнедельных спринтов. Таким образом трейдеры смогли проявить себя в инвестировании на «разные дистанции». Прямо как на Олимпиаде! 3️⃣ Также впервые в этом году в отдельную «весовую категорию» выделены инвесторы с балансом от 3 млн руб. 4️⃣ Победитель показал впечатляющую доходность — около 753%! Весьма достойный результат, который говорит о том,...

Есть несколько факторов, которые могут в среднесрочной перспективе оказать поддержку котировкам. 🟣Во-первых, это девальвация рубля, поскольку «Норникель» является экспортером — доля выручки от экспорта металлов составляет около 80%.🟣Во-вторых, недавнее улучшение прогноза по производству металлов на 2024 г.🟣В-третьих, возможный рост цен на медь и платину в 2025 г. В первом случае «волшебный пинок» котировкам меди могут дать китайские стимулы и сокращение запасов металла на Лондонской бирже металлов. Во втором — мы ожидаем восстановления инвестиционного спроса на платину вследствие вероятного дефицита данного металла в 2025 г. Дефицит, в свою очередь, может возникнуть на фоне роста спроса со стороны ювелирки и промышленности....

🟢Много говорил о фондах ликвидности в юанях. В частности, CNYM.RX. Но в действительности на рынке РФ таких фондов несколько. И опять же в последнее время мы их активнейшим образом покупали в рублевые портфели в приложении. Дело в том, что вообще прикрепление к доллару или юаню, дающее доходность более 19% годовых, — это шикарно. А тут еще и рубль из-за последней волны санкций, в том числе на ГПБ, пошел слабеть. Юань подрос по отношению к рублю примерно на 3,5% за последнюю неделю. И учитывая значимость ГПБ для текущей системы расчетов для экспортеров, можно ожидать, что, к сожалению, это не предел. 🟢Многие спрашивают: а сегодня...

Что предлагают? ➡️ увеличить количество IPO в период 2025–2030 гг. с общей капитализацией в 4,5 трлн руб. ➡️ стимулировать вложения граждан в инвестпродукты до 40% (в консервативном сценарии — до 38%) ➡️ усовершенствовать ИИС-3 и программы долгосрочных сбережений ➡️ увеличить налоговые льготы. Недавно звучали предложения об увеличении налогового вычета до 6% от заработной платы вместо текущих 400 тыс. руб. ➡️ увеличить порог для инвестиций в акции для НПФ с 5% до 10% от общего объема. К слову, это все еще крайне мало, учитывая зарубежную практику. Доступ длинных пенсионных денег на фондовый рынок — это отдельная и крайне интересная тема. К примеру, пенсионные фонды в США инвестируют...

📎Для справки: брокеры и управляющие компании (УК) являются профучастниками на рынке ценных бумаг. Их функции схожи, поскольку и те, и другие приобретают ценные бумаги от лица инвестора. Главная разница в том, что инвестирование через брокеров предполагает активное вовлечение инвестора, а через УК — пассивное, через договор доверительного управления. В чем суть запрета регулятора? Сейчас только некоторые неподсанкционные брокеры обеспечивают доступ к иностранным рынкам для квалифицированных инвесторов. Для всех остальных, в том числе для российских управляющих компаний, этот «шлюз» закрыт. Управляющие компании всеми силами пытаются выйти на зарубежные рынки, однако ЦБ ставит два условия: ➡️ 100% гарантия защиты средств клиентов от блокировок. УК...

Внимательно посмотрел вчера на результаты группы «Мать и Дитя». И думаю, что речь здесь идет не о результатах конкретной компании, а о целой отрасли — и здесь все гораздо глубже и интереснее, чем может показаться на первый взгляд. Начнем с того, что у людей есть базовые потребности. Не только быть сытым и в тепле, но и иметь семью — в которой дети были бы не только любимыми, но и здоровыми. ▪️Неслучайно новость о Павле Дурове и его 100 детях привела народ в такой ажиотаж. Ведь дело, на самом деле, вообще не в личности «отца-героя». Вопрос, скорее, в том, что сама тема...

Вариантов было предложено множество — от мягких до весьма жестких. Сразу получил много звонков от журналистов по этому поводу.– Что я на эту тему думаю?– Как к этому отношусь?– Нужно ли это все? Знаете… Вопрос совершенно нетривиальный. В целом, эта инициатива мягкого регулирования отрасли — вещь вполне разумная. И правда пришло время навести во всем этом колхозе порядок. Ежедневно лично я наблюдаю множество недобросовестных практик. Ну и куча случайных людей в отрасли. Прочитали сами пару книг. Поработали пару месяцев в профессии. И вперед. Туда же. Учить людей. Чему? Как читать книжки? Так что насчет регулирования — все супер. Внешне....

➡️ Например, газовый UNG с конца апреля (то есть за почти полтора месяца) вырос на 40%. Сюрпризом это не стало. Уже с февраля, когда тот начал набирать позицию, мы повторяли, что к лету цены на газ неизбежно пойдут вверх. Рад, что не ошиблись. ▫️Впрочем, ошибиться здесь было нелегко. Газ был неприлично дешев — ниже $2, летнюю жару предсказать несложно, уязвимости на европейском рынке тоже. Когда Европе больше не приходится рассчитывать на трубопроводный газ, даже заполненные хранилища не избавляют от высокой чувствительности к перебоям в поставках. На прошлой неделе по техническим причинам прекратились поставки в Британию из Норвегии, что моментально вызвало скачок цен....

?? Итак, вчера президент разрешил спор, который длился с 1 марта 2022 года: — Можно ли российским гражданам торговать ценными бумагами через недружественные банки и брокеров, или нет? ?Новый указ президента говорит, что можно. Соответствующие операции официально признаны легитимными. Собственно, мои прогнозы сбылись. Я неоднократно писал и говорил в своих публикациях и эфирах, что какой бы неоднозначной ни выглядела позиция государства в последние полтора года, здравый смысл все равно возобладает. ?Есть лишь одно условие: россияне должны сообщить о своих счетах в налоговые органы в РФ. Но это, само собой — отчитайся и спи спокойно. Главное — теперь активы иностранных...

Продолжаю цикл публикаций на тему методов инвестирования легенд с Уолл-стрит. Ранее писал о принципах вложения средств Уоррена Баффета,Джорджа Сороса и Рэя Далио. C 1969 года Питер Линч оттачивал принципы управления капиталом за годы работы в ставшем знаменитым фонде Fidelity Magellan. Среднегодовая доходность возглавляемого им фонда составляла свыше 29%, что позволило увеличить активы под управлением с $18 млн до $14 млрд. Помимо Питера Линча, осталось еще немало известных инвесторов, о принципах которых напишу позднее. Ключевые принципы инвестирования Питера Линча:1️⃣Вкладывай средства в понятные активыВажно разбираться в отрасли и бизнесе компании, в которую планируешь вложить средства.Причем вкладывать Линч предпочитает на долгосрок. Он не любит «возню с бумагами»...

а) выбратьб) купитьв) содержатьг) перемещатьд) продать Например, на днях рассказали, как легально организовать транспортировку произведений искусства из России в другие страны. ?Не забудьте подписаться на канал? Ну а ваши вопросы, комментарии и предложения традиционно ждем на @askbitkogan

На днях поучаствовал в конференции Capital Markets: Россия от РБК. В числе прочего обсуждали проблемы статуса квалифицированного инвестора и особенности его получения. ?Позицию ЦБ РФ озвучил Михаил Мамута. ЦБ хочет расширить критерии для получения статуса квала: больше внимания уделить образованию и тестированию, ну и то, что всем не нравится — увеличить имущественный ценз. Вместе с этим — позитив. Есть желание увеличить набор инструментов для неквала (облигации, ЗПИФы, Азиатские ETF и др). Позиция ЦБ понятна. ?Другое мнение высказал Роман Горюнов (СПБ Биржа): любой ценз будет бить по ликвидности на фондовом рынке, ведь основным участникам (неквалам) будет недоступно большинство инструментов, и они будут вынуждены уходить на зарубежные площадки.Прекрасно понимаю и его...

Расскажем на примере нашей линейки, что к чему. ?Обучение и вебинары Главный способ научиться анализировать компании, разобраться в разнообразии акций и облигаций, правильно считывать новостной фон и даже делать прогнозы. Этому мы учим на своих марафонах, курсах и вебинарах. Например, 6 сентября пройдет традиционный вебинар Евгения Когана с прогнозом и конкретными инвест идеями на осень 2023, не пропустите ? ?Модельные инвест стратегии Для тех, кто управляет портфелем сам, но хочет «подсматривать» за профессионалами. В сервисе по подписке BidKogan мы открыто ведем 10 стратегий, ориентированных на разные рынки и уровни риска. Проводим видео-стримы для подписчиков и делимся редкой аналитикой. ?Доверительное управление Для тех, кто верит...

Не успело правительство разобраться с разблокированием части иностранных активов, как последовала очередная дружественная инициатива: Минфин и ЦБ смягчили ограничения на выплату дивидендов иностранцам, инвестирующим в российскую экономику. Условия таковы:?объем выплат не должен превышать сумму инвестиций в Россию?и только от инвестиций, сделанных с 1 апреля 2023 года в производство и технологии. Ранее размер дивидендных выплат не мог превышать 50% от общей суммы чистой прибыли за предыдущий год при условии выполнения установленных KPI. Что дальше? Инициатива, безусловно, оптимистичная, но непонятно, на кого она направлена. ?На нерезидентов из недружественных стран, которые с конца февраля прошлого года не могут участвовать в торгах? ?Или на представителей дружественных стран? Понятно, что пока ничего...

Сектор здравоохранения США остается одним из самых противоречивых и интересных на рынке. Триггеры будущего роста такие: ▪️Рост продолжительности жизни и увеличение числа пожилых людей. К примеру, В США к 2060 году пожилых людей старше 65+ будет чуть меньше 100 млн. То есть 25% всего населения страны.▪️Потенциал развивающихся рынков, где власти стимулируют локальные системы здравоохранения.▪️Появление новых эффективных препаратов.▪️Слияния и поглощения.▪️Вероятность возникновения новых эпидемий. Поскольку самый крупный сегмент сектора здравоохранения — это фарма, то и ей пророчат существенный рост. Согласно прогнозу Grand View Research, мировой рынок фармацевтики может достигнуть $800 млрд к 2028 г. Это значит, что должен расти со средним темпом на 8,3%...