Драгметаллы - ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ

Это очень «популярный», если можно так выразится, заемщик у инвесторов. Турция занимала в разных валютах много и часто. И предлагала неплохую доходность! Последние годы в Турции были и политические, и экономические потрясения. В 2019 году страна вошла в период рецессии. В коронавирусный кризис Турция входит явно не в лучшей форме. Давайте посмотрим внимательнее на цифры. Долг Турции к ВВП составляет 33,1% и незначительно рос последние годы. С этой точки зрения угроз нет. Инфляция последние 4 года повышалась и была стабильно двузначной с 2017. 15,5% вижу в 2019 году. Напомню, что после валютного кризиса 2018-го года ЦБ Турции поднимал ставку...

Возвращаюсь к насущной теме суверенных долгов. Сегодня поговорим о крупнейшей экономике Африки – Южно-Африканской Республике. ЮАР – наиболее богатая и развитая страна африканского континента. Своих успехов она во многом добилась благодаря обеспеченностью ресурсами, а также активному участию в их освоении инвесторов из развитых стран. Сокращение объемов этого «участия» по политическим причинам могло негативно сказываться на экономике страны в последние десятилетия. Посмотрим, с какими показателями ЮАР входит в текущий кризис. Экономика страны последние года близка к стагнации. Рост ВВП в среднем не превышал 1%, начиная с 2016-го года. Инфляция на фоне низкого внутреннего спроса находится под контролем и снижалась с...

Друзья! Текущий кризис ставит непростой вопрос об устойчивости некоторых финансовых организаций. Я говорю не о крупных государственных структурах (хотя и они могут быть подвержены влиянию общих негативных тенденций), а о более мелких частных организациях. В сложившейся ситуации высокие риски несут на себе и клиенты этих структур. Кто именно сегодня находится в опасной зоне? Какие учреждения финансового сектора? Мы не знаем ответа на этот вопрос. Тем не менее, любой инвестор, как мне кажется, должен предпринять необходимые меры безопасности для своих сбережений. Считаю своим долгом напомнить золотое правило инвестора, о котором неоднократно писал и говорил. Наиболее разумное поведение – не сидеть...

Продолжается победный забег цен на золото. Что делать, если не успел сесть в комфортабельный вагон золотого поезда? Сформулирую иначе. Стоит ли бежать вслед уходящему вдаль поезду? Как долго все это будет продолжаться? Цены в настоящий момент приблизились к достаточно важным уровням, которые в относительно недалеком прошлом являлись разворотными точками. И это уже не так принципиально – 1800 или 1900. Важно, что, если исходить из шанса на коррекцию, поскольку этот уровень уже не раз становился непреодолимым барьером, то шанс этот сегодня существенно возрастает. Пройдем ли на этот раз непроходимые в прошлом рубежи? 1. Этого никто не может с уверенностью сказать...

Кто-то сомневался, что будет иначе? Что дальше?На рынке нефти ничего особенного не жду. Вполне вероятно, можно ожидать роста цены в первый день торгов, до $36-37. Очень многое зависит от новой ценовой политики, которую объявят Саудиты и ОАЭ. Ждем. Меня сейчас волнует уже не рынок нефти. Тут все понятно: главное – это восстановление спроса. Очевидно, пик распространения болезни в США можно ожидать в ближайшее время. В течение нескольких недель количество заболевших там пойдет на спад. Европа – уже ситуация переломлена. На очереди Турция, Индия, Россия, страны Восточной Европы. По всей видимости, с середины мая – начала июня можно ждать возобновления...

Более подробно о золоте, которое сегодня уверенно растёт. Не исключаю, что скоро можем снова увидеть уровень $1700 за унцию. В чем причины? Вижу несколько поводов для продолжения роста драгметалла.Главная причина: на рынки поступает ликвидность, которую вливают регуляторы. Все понимают, что валюты напечатали, и растут инфляционные риски. Золото напечатать нельзя. Вот и идет эта новая ликвидность в золото, потому что, как только кризис ликвидности стал ослабевать, люди вспомнили о защитных функциях драгоценного металла. Вторая причина: сохраняющаяся неопределенность по нефти. Да, 9 апреля, возможно, состоится встреча ОПЕК+, где будет обсуждаться вероятное снижение добычи. Если, конечно, опять не перенесут. Вместе с тем,...

Есть старое доброе выражение: money talks. Пока кто-то строит сценарии апокалипсиса, пока идет скупка гречки и туалетной бумаги, парни, знающие прикуп, делают огромные деньги. СА нагнетала ужас на нефтяной рынок и одновременно скупала акции крупных нефтепроизводителей. На Московской бирже, пока РФ официально жестко и принципиально утверждала, что 1) не более 1 миллиона б/с, 2)только вместе с США, таинственный игрок скупал нефтяные контракты. Роснефть и другие нефтяные компании, и их основные акционеры, выкупали свои акции на бирже. Причем, опять же, не на 5 копеек, сэкономленных на завтраках. Нет, на гораздо более существенные суммы. Впрочем, то же самое делали и многие...

В период сильной рыночной турбулентности, который мы наблюдаем сейчас, непременно начинаются разговоры о возможных дефолтах. И в первую очередь – дефолтов суверенных. Дефолтов по долговым обязательствам стран, ведь именно они запускают цепочки по неисполнению и корпоративных обязательств. Уже успели «отличиться» в этом плане Аргентина и Ливан. По Аргентине история традиционна. Они «дефолтят» в любой сложный момент на рынках уже на протяжении более двух десятилетий. Проблемы у Ливана назревали давно, и он в общем-то «опередил» кризис – сделал это даже чуть раньше. Это было ожидаемым. Самое опасное для рынков – «сюрпризы». Неожиданные дефолты. Главный вопрос сейчас: кто может быть следующим?...

В настоящий момент американцы рассматривают новый пакет мер помощи экономике, ещё на 1 триллион долларов. Возможность печатать доллары – великая вещь! Значит, есть шанс на дальнейшее движение вверх. Мы с вами, в результате масштабной накачки ликвидностью, в итоге (не сегодня) можем получить значительную инфляцию активов. Тут может быть очень интересный момент. Вроде как цены на классическую потребительскую корзину будут стабильны. У большинства населения на траты не будет средств. Даже дорогостоящие товары особо расти в цене не должны (к примеру, автомобили, холодильники, различные сервисы и т.д.), а вот биржевые активы, и особенно золото, могут продолжать свой рост. Вот такой может...

После моей статьи по поводу дальнейших перспектив курса рубля я получил несколько замечаний. Дескать, все конечно хорошо, но как вы, милостивый государь, объясните в таком случае факт резкого снижения золотовалютных резервов ЦБ? Они, дескать, сократились чуть ли не на 15 или даже 30 миллиардов долларов. А вы, понимаете ли, рассуждаете о том, что «спалили» согласно отчетности ЦБ всего 2,5 миллиарда. Неувязочка, однако. По мне, никакой неточности нет и в помине. Не забывайте, что резервы не состоят только лишь из долларов. Во-первых, ЦБ активно в последние годы переводил ЗВР в другие валюты, в ответ на санкции США. В «портфеле» появилось...

Часть I. Увертюра. Глобально патетическая. 1. Мы должны осознать: это кризис. Кризис мировой. Кризис, который принципиально повлияет не только на финансовые и фондовые рынки. Это кризис, который кардинально воздействует на производственные, хозяйственные, логистические цепочки. Кризис, который основательно, во всех странах, изменит картину в области безработицы, покупательной способности населения (и вообще его благосостояния), производственной активности, в области потенциального банкротства значительного количества компаний и, вообще, нарушит привычный ход жизни. Мир останется тем же, но мир серьезно изменится. 2. Кризис этот частично носит рукотворный характер, что однозначно повлияет на дальнейший ход развития событий. К чему это я? Я очень далек от поиска...

1. Рынок не хочет падать. И не просто не хочет – каждый день котировки возвращают потери. 2. Ликвидность и аппетит к риску вернулись. 3. Курсы валют относительно доллара США развернулись. Иначе говоря, валютные СВОПы более не давят на рынок. Причем КАК развернулись! 4. Золото стремительно летит вверх. Значительное количество коммодитиз – аналогично. С момента падения оно отросло более чем на 13% и, судя по всему, имеет шанс вырасти ещё, значительно (не менее чем на 10%-15%). Впрочем, с золотом я бы был поосторожнее. В тот момент, когда все осознают, что надо идти на рынок, золото, возможно, будут продавать. Но не...

Эта информация является достаточно важной, чтобы оказывать влияние на динамику рынков, но зачастую значения, публикуемые каждую неделю, воспринимаются рынком относительно нейтрально. Сегодня это один из важнейших показателей, как стрелка барометра во время урагана. Так как экономики стран G20 останавливаются на фоне мер по противодействию распространения коронавируса, начинают поступать данные о том, что множество людей теряют работу. Ситуация и впрямь тяжелая. Достаточно обратить внимание на то, что происходит у нас: люди рискуют потерять доходы на фоне нарастающей эпидемии, кто-то уже лишился работы. Что имеем в итоге? На прошлой неделе наш СуперДед и повелитель всея Твиттера, товарищ Трамп, попросил министерство труда...

Теперь немного о другой стороне медали. Зайду сбоку. Один читатель пишет: имею сбалансированный высокодиверсифицированный портфель, который на фоне последних событий просел вместе с рынком на 25-30%. С другой стороны, есть Boeing, который сначала «ушатали в пол», а потом он начал мощно отстреливать вверх. Не правильнее ли будет закрыть все убыточные позиции, спрашивает читатель, купить Boeing на все деньги и таким образом пытаться отбить убытки? Отвечу так: во-первых, мы не знаем, когда именно заходить в Boeing и не будет ли еще просадок, так как темпы распространения коронавируса очень серьезные. Людям страшно, поэтому на рынки в какой-то момент вполне может вернуться...

Сегодня множество вопросов сводятся к двум темам: ликвидность и инфляция. Постараюсь ответить по порядку. Напечатано гигантское количество денег, которые регуляторы вливают в финансовую систему, чтобы компенсировать недавние потери и поддержать экономику на время карантина. Потери, по некоторым оценкам, составили $20-25 трлн, а вливания могут достигнуть $10-12 трлн. Вопрос: не вызовет ли это инфляцию? Друзья, я вам не скажу за всю Одессу, но, на мой взгляд, дыры в глобальной финансовой системе настолько гигантские, что пока ликвидность полностью их не зальет и не начнет переливать через край, об инфляции можно только мечтать. Плюс ко всему, о какой инфляции может идти речь,...

Да, упорствую и продолжаю. Хотя теория говорит, что упорствовать в таких случаях – грех. А тем, кто занимается трейдингом, хочу напомнить то, что уже говорил на вебинаре: расширяйте стопы. Такие времена. Стандартные подходы сегодня НЕ РАБОТАЮТ. Объясню логику событий.Я думаю, что вчерашняя истерика вверх логична. Дело в том, что Америка предоставила беспрецедентный пакет мер. Фактически, американцы вселили уверенность в рынки. Более того, мы с вами видим: наши индикаторы начинают показывать, что вроде как все нормально. Как мы это видим?1. Начали стремительно разворачиваться вверх валюты. Британский фунт уверенно идет в сторону 1,20. Когда он был 1,15-1,16, мы с вами говорили,...

Мы все с вами хорошо знаем, чем все это заканчивается. На таком рынке лучше всего фиксировать прибыльные позиции, если таковые имеются. Золото слишком истерично летает. Волатильность здесь зашкаливает. Явно готовится к некой коррекции с высот. Только что наблюдали 1610. Уже 1598. Нефть – как и ожидали. Серьезный рост пока не наблюдается. Друзья! Крайне не рекомендовал бы сегодня бежать за паровозом и стараться что-то купить на отскок. Отскок УЖЕ состоялся. Для меня лишь один вопрос важен: он, этот отскок, завершится сегодня или продлится еще пару дней? Считаю, что завершение отскока произойдёт достаточно скоро. Это, впрочем, уже гемблинг. Просто крайне не...

Обратная связь – великая вещь. Получаю вчера сообщение: «Господин Коган! Почему вы по нефти в шорт встали? Все вон прогрессивное человечество покупать на рынках начало. И Викс резко упал в цене. И золото развернулось. И еще как! Вы же сами говорили: если такое произойдет – надо вверх вставать. А теперь вдруг упорствуете.» Друзья! Я не упорствую. Я лишь размышляю. Давайте сделаем это вместе. Рынок коммодитиз – очень интересная штука, знаете ли. И если тут немного начать разбираться, мы найдём много весьма любопытного. Если посмотреть график бензина (RBOB Gasoline), то увидим прелюбопытнейшую картинку. Летом 2008 года бензин в США стоил...

И, наконец-то, вполне логичная. Рынок начинает вести себя логичнее, и это главное достоинство наступающей недели. И то, как говорится, хлеб. Улетает в небо золото. Это крайне важный индикатор. Индикатор того, что ликвидность потихоньку возвращается на рынок. Более подробно напишу об этом скоро. Очень подробно обсудим происходящее, и наши возможные действия, на предстоящем вебинаре. Пока очень хочется надеяться, что JNUG вернется хотя бы на уровень 20-25. Уже будет неплохо. Что касается рынков. Почему в условиях того, что ФРС пообещал предоставить невиданную ликвидность и «спасти всех и все», рынок США, открывшись на плюс 2%, опять ушел в жесткий минус?Потому, что ФРС...

Несколько минут назад было объявлено о том, что американский регулятор будет неограниченно выкупать бонды в том объеме, который будет необходим. Предполагается, что ежедневно на этой неделе около $75 млрд будет потрачено на выкуп казначейских бондов и еще $50 млрд на выкуп ипотечных бумаг (агентские MBS). Более того, ФРС объявила о том, что дневные и срочные ставки РЕПО должны быть сброшены до уровня 0%. Также обещано, что появится программа кредитования малого и среднего бизнеса для того, чтобы поддержать экономику на время пандемии коронавируса. Что ж, ФРС продолжает бомбить из всех орудий. Рынки отреагировали мгновенно: фьючерсы на американские индексы, которые до...