Недавно мы писали, что планы Трампа повысить пошлины на импорт угрожают доходам немецкого автопрома — BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz. Но это далеко не единственная их проблема.

Куда серьезнее то, что они отстают от прогресса.

Пока китайские компании внедряли инновации и снижали расходы, европейцы наслаждались рекордными прибылями после пандемии и упустили главный тренд — электрификацию.

➡️ Результат не заставил себя ждать: за первые десять месяцев 2024 года доля китайских брендов в Китае достигла рекордных 64,6%, тогда как доля немецких автопроизводителей упала до 14,9%.

Это способствовало катастрофическому ухудшению результатов: Volkswagen сообщил о падении чистой прибыли за третий квартал на 64% год к году, Mercedes-Benz — на 54%, а BMW — на 16%.

📎Не на руку национальному автопрому и то, что в 2023 году Германия, столкнувшись с бюджетным кризисом, убрала субсидии на электромобили. А тут еще и Трамп со своими пошлинами…

Что из этого выйдет?

Тысячи увольнений, которые могут еще больше ослабить экономику ЕС, особенно в условиях высоких цен на энергоресурсы. Кстати, автомобильная промышленность составляет около 7% ВВП Евросоюза.

Не удивлюсь, если прогноз роста ВВП ЕС в 2025 году (около 1,5%) будет пересмотрен вниз.

Европа пытается бороться с китайской угрозой — в этом году повысили пошлины вплоть до 45% на электромобили из КНР. Правда, пошлины для грозы всея глобального рынка, компании BYD, составили всего 27% — они были «хорошими мальчиками и девочками» и помогали европейцам в расследовании. Плюс, BYD уже в следующем году запустит свой завод в Венгрии: нетрудно догадаться, что это нужно для беспрепятственного доступа на европейский рынок.

➡️ Так что, по-моему, борьба эта все равно печально закончится для европейского автопрома. Поэтому самые хитрые выбирают партнерство — Volkswagen, Stellantis и другие уже сотрудничают с китайскими производителями.

Акции европейских автопроизводителей сейчас торгуются достаточно дешево. Текущие котировки отражают тренд на то, что китайцы продолжат «отжимать» у них рынок. Я не думаю, что полное вытеснение европейцев с глобального авторынка возможно. По крайней мере у себя дома у них есть шансы доминировать еще долгое время. Тем не менее, тренд на стагнацию / сокращение доходов европейского автопрома очевиден.

Кстати, о трендах на фондовых рынках мы говорили на недавнем вебинаре. Запись доступна для всех пользователей, которые имеют подписку на любой портфель в приложении.

Приятно, когда вновь оказался прав, полагая, что мы увидим повышение цен на автомобили и объемов их реализации в России. В сентябре продажи новых легковых автомобилей, по данным Минпромторга, показали рост на 33% год к году, а в сравнении с августом — рост на 1,7%. Есть ли в этом какой-то секрет? Давайте разбираться.

Оказывается, сундучок то просто открывается.
✔️Во-первых, опасения по поводу повышения с 1 октября утилизационного сбора привели к повышению продаж авто — покупатели хотели успеть в сентябре приобрести по старым ценам. Ведь с этого месяца сбор вырастет на 70–85%.
✔️Во-вторых, опасения по повышению ключевой ставки ЦБ до 19% и ожидаемое продолжение ее роста до конца года также сказываются — покупатели стремились успеть взять автокредит по ставкам пониже.

🔎Но это не финал истории со сбором. С наступлением 2025 года цена машин вновь вырастет на 10–20%, и повышение будет повторяться каждый год до 2029 года. Поэтому совершенно не удивлюсь, если в предстоящие месяцы мы вновь увидим повышенный спрос на авто.

А кто же бенефициар сумасшедшего взлета продаж?

Многие могли подумать, что лидерами продаж станут китайские автомобильные марки Haval, Chery, Geely или другие. Лично я наблюдаю, как они вытесняют «немцев», «японцев» или «корейцев» в такси. Но нет, первенство удерживает АвтоВАЗ с 27,4% долей рынка за 9 месяцев этого года.

Перефразируя Генри Форда, напишу так: «Неважно, какую марку выберите автомобиля, главное, чтобы это был АвтоВАЗ». Ведь отечественный автопроизводитель в отличие от «иноземцев» получает из бюджета компенсацию за уплаченный утилизационный сбор.

🔎Именно поэтому прозвучало предложение главы АвтоВАЗа «защитить рынок РФ от дешевых иномарок». Так и представляю, как в будущем по улицам городов будут ездить одни только «Лады».

Вывод

Считаю, цены на легковые машины продолжат расти из-за повышения утилизационного сбора с 1 января и общей сильной инфляции. Да и эффект ужесточения сбора с 1 октября будет растянут во времени благодаря заблаговременно накопленным запасам автодилеров. И еще одно: к сожалению, заработать на акциях АвтоВАЗа не получится, ведь с 2018 года они выкуплены с рынка государством.

Что с ценами на авто?

В последнее время среди моих знакомых сразу несколько человек решили купить машину. Чем сейчас вызван повышенный интерес к автомобилям?

▪️Все дело в проекте постановления правительства о повышении утильсборов. Планы очень щедрые: поднять их с 1 октября на 70–85%. Например, предлагается за иномарку с двигателем 2–3 л доплатить около 1,5 млн руб.

Хорошая новость, что это пока не окончательно. Власти в раздумьях — а не слишком ли круто задирают. Люди же не ждут решения правительства и уже сейчас покупают авто до того, как они подорожали.

Кому выгоден сбор, кроме бюджета, конечно?

Российские автопроизводители также платят утильсбор, но фактически субсидии от государства компенсируют его. Размер этих выплат зависит от степени локализации. Поэтому АвтоВАЗ постоянно лоббирует повышение утильсбора. Эта мера расчищает рынок от конкурентов.

➡️ При этом наивно полагать, что отечественные авто не подорожают. Посмотрите на график их цен после введения санкций и ухода западных компаний.

▪️Рост стоимости российских машин умудрился обогнать иномарки. В отсутствие конкуренции субсидии отечественным производителям не приводят к тому, что цены ниже — такие выплаты от государства становятся дополнительной прибылью компаний.

Что будет дальше с ценами?

Фактически сейчас самый главный фактор — это утильсбор. Если его введут в запланированном масштабе, нас ждет сильное подорожание автомобилей. Причем ожидания роста цен и сильные темпы расширения автокредитования создадут ажиотажный спрос еще до октября, что разгонит цены.

На большинстве российских заводов по сборке автомобилей остановлены конвейеры. Сейчас в РФ собираются лишь две модели АвтоВАЗа (Grant и Niva) и линейка УАЗа. Правда, работают еще китайца Chery и Haval, но мы не можем утверждать, что и они не остановятся завтра.

Основная причина – нехватка компонентов и машкомплектов (включая полупроводники), которая сложилась на фоне санкций, логистического кризиса, волатильности курса рубля и ситуации на Украине. При этом отметим, что автопроизводители не объявляли об уходе с российского рынка; пока речь идет о приостановке сборочных линий из-за вышеуказанных причин.

Как мы видим, все больше и больше российских компаний начинают сталкиваться с реальными проблемами, которые вызваны санкциями и ответными мерами Правительства РФ. Что будет дальше – целиком и полностью зависит от геополитических моментов. А там, судя по всему, ставки все выше и выше, и никто пока отступать не собирается.

Страдает, в первую очередь, бизнес (сегодня мы уже писали про Veon, на очереди, вполне возможно, обычный персонал (рабочие, инженеры и т.д.), который придется сокращать. Какое-то время бизнес, конечно, протянет.
Что дальше? Пока полная неопределенность.

А что касается обычных людей, то не исключен и тот вариант, что придется вскоре массово пересаживаться на Лады и УАЗы. Или, как альтернатива – российский электрокар, если, конечно, его возможно будет собирать в условиях нехватки компонентов.

Впрочем, можно предположить, что без шедевров немецкого автопрома мы не останемся. Наши восточные партнеры поставят нам всевозможные порши и майбахи. По тройной цене…