Доброе утро, друзья!

Вчера под самое закрытие американский рынок вдруг встрепенулся и, как это уже стало принято за последние несколько дней, устремился вверх.

Что случилось? Все неприятности позади? Ставки уже не поднимают? Активы с баланса ФРС, чем всех так напугал Пауэлл, продавать более не планируют?

Нет, все угрозы рынку остались.
Но, по всей видимости, на рынок просочилась информация о великолепных результатах одного из современных триллионников. Точнее, почти уже $ 2 трлн.

Несмотря на коронавирус, а также на проблемы в глобальной цепочке поставок, по итогам 2021 года чистая прибыль Alphabet Inc. (GOOG) выросла более чем на 80% (г/г) – до $76,033 млрд, в то время как выручка компании увеличилась на 41% (г/г), до $257,637 млрд. Прибыль на акции классов A, B и C по итогам отчетного периода составила $112,2 против $58,61 годом ранее. Также холдинг объявил о планах дробления акций в пропорции 20 к 1.
По итогам четвертого квартала чистая прибыль технологического гиганта выросла на 35,5% (г/г), до $20,642 млрд, а выручка увеличилась на 32% – до $75,325 млрд.

Результаты превзошли ожидания рынка. Все это стало возможным благодаря увеличению расходов компании на рекламу, росту активности потребителей в интернете, а также очередному скачку доходов от Google Cloud.

По секторам. Доход от рекламы на YouTube составил $8,63 млрд против ожидаемых $8,87 млрд. Доход от Google Cloud вырос до $5,54 млрд против ожидаемых $5,47 млрд. Затраты на покупку интернет-трафика (TAC) увеличились до $13,43 млрд против ожидаемых $12,84 млрд. Доходы от других сервисов Alphabet упали со $196 млн до $181 млн.
Говоря о последствиях введения новой политики iOS, 33% рост доходов (г/г) от рекламы указывает на то, что потери оказались незначительными. Скорее всего этому поспособствовал тот факт, что Google собирает собственные данные через поисковый трафик и YouTube.

Вывод: анализируя результаты компании, вспоминаем детскую песенку «Что мне снег, что мне зной, что мне дождик проливной, когда мои друзья со мной…». Словно локомотив, Alphabet продолжает двигаться вперед, не замечая преград на своем пути. Пользователи интернет предпочитают пользоваться поиском Google, а YouTube остается важнейшей платформой для поиска развлечений, информации и музыки. Кроме того, в перспективе компания может начать выигрывать от своего облачного бизнеса. Стоит отметить, что Google Cloud продолжает нанимать новых сотрудников по продажам в рамках расширения в новые отрасли и установления партнерских отношений.

Как мы с вами убедились, влияние отчета одной из корпораций на рынки было настолько ощутимым, что смогло развернуть рынок (аналогично двумя днями ранее отчет от Apple развернул рынок вверх).

Как говорится, и один в поле воин. Если это Apple или Google.
Впереди отчет от Amazon. И есть шанс, что он тоже будет силен.

Рынок пока не может и не хочет падать.

Что заставит его вновь испугаться? Пока не знаю. Знаю одно: затариваться «на полную катушку» я бы пока не стал. Будут еще причины попереживать. И, возможно, очень скоро.

Вчера теханализ показал: в случае удержания достигнутого уровня, рынок может рвануть еще на 2-3%.
Уровень удержан. Скорее всего, ещё есть потенциал небольшого рывка вверх.

Что дальше? Полагаю, далее может пойти некая коррекция. Насколько сильная? Посмотрим. Но, судя по силе рынка, возможно, что и не особенно.

Главное: следим за долларом против остальных валют. Если он вновь устремится наверх (к примеру, относительно евро вновь увидим 1,11) рынки, скорее всего, будут не в восторге.

RISK ON пока продолжается.

Доброе утро, друзья! 

Вместо того, чтобы порадовать совсем уже упавших духом биржевых медведей, рынки коварно продолжают свой неторопливый рост. 

Вроде бы как всем уже понятно: на носу тейперинг. И все уже нутром осознали, что все дороговато. Очень дороговато. Вот уже и энергетический кризис вовсю гуляет по планете. Пышным цветом расцветает кризис поставок. Прощай разгульное Рождество! Не успевают поступать товары. Инфляция надолго становится реальностью и мы всерьез обсуждаем, превратится ли она в стагфляцию или нет. Новые штаммы вируса – наша головная боль. Очередные локдауны вполне могут стать реальностью не только у нас, но и за рубежом. 

И все равно «мыши плакали, кололись, но упорно продолжали поедание кактуса»… Биржевые индексы продолжают разочаровывать мишек. 

Почему? Почему бы им не упасть?

Совесть у них где, у этих индексов? 

Задам вопрос иначе: что заставляет индексы продолжать свой неторопливый рост?

1. Продолжается сезон отчетности. Надо сказать, в целом отчеты выходят вполне  достойные. К примеру, квартальная прибыль Visa Inc (NYSE: V) превысила ожидания: восстановление путешествий и улучшение ситуации в мировой экономике стимулировали рост объемов крупнейшего в мире платежного процессора (прибыль American Express на прошлой неделе также превысила прогнозы). Объемы платежей выросли на 17% по сравнению с годом ранее; количество транзакций, обработанных Visa, выросло на 21% до 45,3 миллиарда.

Компания Google, Alphabet Inc., показала самый высокий рост продаж за более чем десятилетие и почти удвоила прибыль в 3 квартале, т.к. пандемия подстегнула основной рекламный бизнес компании. Вышли результаты Microsoft. Выручка Microsoft за первый квартал 2022 финансового года выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до $45,3 млрд. Операционная прибыль корпорации  увеличилась на 27% до $20,2 млрд. Чистая прибыль достигла $20,5 млрд, зарегистрировав 48% рост.  

До этого в целом не разочаровали своими отчетами и банки. 

2. Есть такое понятие, как альтернатива. Пока инвесторы рассуждают на тему того, какие, в условиях инфляции, которая имеет все шансы выйти из под контроля, есть альтернативы фондовому рынку, судьба рынка похоже не должна внушать серьезных опасений. Слишком много у инвесторов денег. Слишком мало альтернатив для вложения.  

Что может испортить радужную картинку?

1. Выход новой, не самой веселой отчетности. Есть ряд крупных корпораций, отчеты которых уже несколько разочаровали инвесторов. Вполне возможно, их количество будет расти. 

2. Демократы пока еще не согласовали свой инфраструктурный пакет. Идет жесткая политическая борьба.   

3. Нужно следить за статистикой заболеваний по всему миру и особенно в США. К сожалению, возможны любые негативные повороты. Честно говоря, крайне сомневаюсь, что республиканцы дадут демократам легко «протащить» все те статьи расходов, что обсуждались – и декларировались – ранее.  

По-прежнему полагаю, что многие негативные прогнозы и нервные потрясения на рынках вполне могут начать реализовываться с ноября.  

Пока рынки на максимумах, вставать в однозначный шорт страшновато. Как говорят трейдеры: new high – buy. Да и агрессивно покупать сейчас я бы поостерегся. Может только Lockheed (LMT), упавший явно излишне жестко вчера.  Да и то – не факт, что сразу.  Поразмышляем об этом отдельно.  

Сейчас, по моему мнению, тот период, когда суетиться не нужно. Потому и вставать в однозначный шорт я бы пока также не торопился.

	График индекса S&P.

Любопытные наблюдения по следам фантастической отчетности технологических гигантов США.

Все три компании отчитались великолепно.

Выручка Microsoft за четвертый квартал финансового года составила $46,2 млрд, чистая прибыль – $16,5 млрд, а прибыль на акцию – $2,17. Выручка компании выросла на 21% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а чистая прибыль за тот же период выросла на целых 47%.

Alphabet. Выручка поисково-сервисной компании в прошедшем квартале составила $61,9 млрд, чистая прибыль – $18,5 млрд, а прибыль на акцию – $27,26. Рост выручки составил 62%, рост чистой прибыли 166%, по сравнению с аналогичным показателем 2020 года.

Apple Inc. сообщила о самой большой прибыли за весенний квартал за свою 45-летнюю историю. И это несмотря на то, что пандемия продолжает оказывать давление на мировую экономику. Объём выручки вырос на 36% — до $81,43 млрд (годом ранее было $51,9 млрд), в частности, за счет стабильно высокого спроса на iPhone. Чистая прибыль составила $21,74 млрд, прибыль на акцию — $1,30.
Apple также объявила ежеквартальную выплату дивидендов в размере $0,22 за акцию.

Отличные отчеты, очень хорошие перспективы дальнейшего роста компаний. И… Все три компании немного упали в цене на вчерашних торгах. Другое дело, что отчеты были опубликованы сразу после завершения торгов.

Впрочем, невероятного энтузиазма в акциях всех этих компаний и на пост маркете обнаружено не было.
Странно? Удивительно? Вовсе нет.
Ситуация более чем понятна. Похоже, срабатывает правило «покупай на слухах, продавай на фактах».

Понятное дело, на такой невероятной отчетности ничего плохого точно не может произойти. Прогнозы аналитиков посрамлены. Все компании-гиганты – красавцы.
Но рынок явно желает прогуляться вниз. И он обязательно прогуляется.

Впрочем, сегодня среда. Значит, ждем добрых и ласковых слов от ФРС, которые могут повлиять на рынок куда больше любых отчетов. Ибо отчеты – это про прошлое. А вот «добрые приветы» от ФРС – про будущее.
А рынок, как известно, смотрит в основном вперед.
Ждем. Трепещем.